規劃美好人生從個人理財開始金鷹投資基金助您開啟財富之門規劃美好人生從個人理財開始目錄一、個人理財需要理由嗎？二、為什么金鷹基金管理公司值得您信賴？——把您財富增值的夢想交由我們來實現三、為什么選擇金鷹中小盤精選基金？——牛市中還有什么品種比中小盤股更具成長性和爆發力？目錄一、個人理財需要理由嗎？你不理財，財不理你一、個人理財需要理由嗎？你不理財，財不理你一、個人理財需要理由嗎？中國年增長以上，同時個人資產快速增長教育費用大幅上升通貨膨脹抬頭醫療養老保險體制改革……個人理財越來越重要！收入增加支出上升收入＝？支出財富增長與支出加大匹配嗎？中國年增長以上，教育費用大幅上升個人理財越來越重要！收入支出購買力對比：按照各年一年期定期存款利率扣除通貨膨脹率得到的購買力下降基金投資（年平均收益率按計算）扣除通脹后的購買力上升個人理財必要性購買力對比：個人理財必要性

你理財了嗎？你理財了嗎？資產狀況風險偏好預期支出理財目標資產類投資效果機會成本評估調整資產類資產類…資產類個人理財規劃預期收入資產狀況風險偏好預期支出理財目標資產類投資效果機會成本評估調存款保險債券股票基金信托外匯期貨黃金地產收益低，風險低，落后于通脹對于一般投資者來說，基金產品具有收益高、風險較小、費用低、機會成本低等優點，最具可投資性，應作為投資理財的主流品種。收益低，消費品種，投資效果差收益偏低，風險較小收益高風險大，適于專業投資者收益高風險小，適于一般投資者收益偏低，非主流品種人民幣升值預期，外匯風險大風險高，進入門檻高流動性太差，投資成本高市場空間小，限制因素多理財品種選擇存款保險債券股票基金信托外匯期貨黃金地產收益低，風險低，落后什么是證券投資基金？一種利益共享、風險共擔的集合證券投資方式集合投資者的資金由基金管理人進行投資由基金托管人監督及資金管理收益平均分配特點組合投資、分散風險專業理財收益高稅收優惠（收益免稅）什么是證券投資基金？一種利益共享、風險共擔的集合證券投資方式什么是開放式基金？開放式基金基金規模不限定按照基金單位凈值申購和贖回特點不受規模限制按單位凈值計價可隨時申購和贖回什么是開放式基金？開放式基金基金種類債券型基金混合型基金股票型基金大盤股基金小盤股基金中盤股基金買基金，最重要的是選對基金品種，不同種類的基金產品，長遠來看業績表現具有很大差別。基金品種選擇基金種類債券型基金混合型基金股票型基金大盤股基金小盤股基金中怎么選擇合適的基金產品？基金的投資對象股票債券貨幣基金的風險水平基金管理人過往業績投資者偏好最佳選擇——適度風險、較高收益的基金怎么選擇合適的基金產品？基金的投資對象二、為什么金鷹基金管理公司值得您信賴？二、為什么金鷹基金管理公司值得您信賴？公司簡介基本概況成立時間：年月注冊資本：億元注冊地：珠海辦公地：廣州管理基金：金鷹成份股優選金鷹中小盤精選公司簡介基本概況股東實力雄厚首家民營資本參股的基金管理公司選擇金鷹基金，您具有與最大民企一樣銳利的投資眼光股東實力雄厚投資團隊——投資決策委員會林金騰——總經理、金融學碩士（中南財大）鄧志盛——副總經理、研究生馮科——總經理助理、經濟學博士（北京大學）汪旻杰——投資部總監、基金經理、碩士（上海交大）朱劍彪——研究部總監、金融學博士（暨南大學）謝國滿——投資部副總監、基金經理、經濟學博士（財政部研究所）歐慶鈴——研究部副總監、首席分析師、數學博士（北京師范大學）投資團隊——投資決策委員會林金騰——總經理、金融學碩士（中南投資團隊——基金經理汪旻杰先生系出名們——上海交通大學工程管理碩士經驗豐富——曾任廣信基金投資經理，有近年的基金投資經驗業績優秀——“廣信基金”業績在只“老基金”中排名前三位投資團隊——基金經理汪旻杰先生員工素質員工素質基金業績—金鷹成份股優選投資對象上證深證收益——高成立個月單位凈值增長年投資回報相當于派現——高累計每基金單位現金分紅元（同期基金的平均分紅為元）在年發行的基金分紅中排名第三基金業績—金鷹成份股優選投資對象三、為什么選擇金鷹中小盤精選？三、為什么選擇金鷹中小盤精選？選擇金鷹中小盤精選的理由中小盤基金在牛市更具成長性和爆發力我國股市已進入牛市金鷹中小盤精選基金介紹選擇金鷹中小盤精選的理由中小盤基金在牛市更具成長性和爆發力小盤股基金業績遠超一般股票型基金，是最值得投資者關注的基金產品。、中小盤基金在牛市更具成長性和爆發力小盤股基金業績遠超一般股票型基金，是最值得投資者關注的基金產、我國股市已進入牛市國民經濟持續快速增長上市公司業績顯著改善資本市場的作用和定位明確機構投資者隊伍日益壯大法律法規和配套體系日漸完善、我國股市已進入牛市國民經濟持續快速增長、金鷹中小盤精選基金介紹（一）基金概況（二）基金特色、金鷹中小盤精選基金介紹（一）基金概況（一）基金概況基金類型：契約型開放式管理人：金鷹基金管理有限公司托管人：交通銀行（一）基金概況基金類型：契約型開放式投資目標追求資產的長期穩定增值積極的組合管理分散的投資策略有效的控制風險公式表示：α≥，且（）≥（）其中：α為基金投資組合的超額收益率；（）、（）分別為基金投資組合和業績比較基準的夏普比率。投資目標追求資產的長期穩定增值公式表示：投資對象中小盤股票——流通市值低于市場平均值剔除和虧損股良好的基本面較高成長性投資對象中小盤股票——流通市值低于市場平均值投資理念成長產生價值價值投資的延伸和深化研究發現機會個股的選擇勝于行業的選擇管理實現收益科學的流動性管理投資理念成長產生價值為什么投資中小盤股票市場代表性股票數量——占流通市值——近經營業績——主要財務指標高于市場平均水平市場表現——優于股平均水平成長性——二線藍籌價值投資理念的延伸和深化深交所中小盤股發行將激發新的投資熱點為什么投資中小盤股票市場代表性中小盤股票與市場平均業績比較

（年年月）項目中小盤股平均每股盈利（）（元）每股凈資產（元）凈資產收益率（）資產負債率主營收入增長率月收益率月收益率標準差夏普（）比率中小盤股票與市場平均業績比較

（年年月）項目中小盤股平均每中小盤股票的基本特征除金融業外，沒有明顯行業特征業績好壞分布均衡牛市表現出色中小盤股票的基本特征除金融業外，沒有明顯行業特征投資策略投資組合股票[，)債券[，]現金[，]中小盤股票≥股票投資的資產配置戰略性與戰術性自上而下與自下而上收益與風險的權衡投資策略投資組合投資策略（續）股票投資結合定量和定性指標選股積極的組合管理適度分散時機選擇債券投資穩健投資券種組合投資策略（續）股票投資適度分散的股票投資策略集中度股票投資個數≥備選庫股票個數的個股投資比例≤流通市值的適度分散的股票投資策略集中度風險收益特征較高收益、適度風險風險收益水平高于大盤基金比率高于指數型基金風險收益特征較高收益、適度風險風險收益特征——牛市類別牛市（～）大盤中盤小盤中小盤平均月收益率（％）標準差（）夏普測度風險收益特征——牛市類別牛市（～）大盤中盤小盤中小盤平均風險收益特征——熊市類別熊市（～）大盤中盤小盤中小盤平均月收益率（％）標準差（）夏普測度風險收益特征——熊市類別熊市（～）大盤中盤小盤中小盤平均目標客戶追求資本長期穩定增值能容忍適度風險目標客戶追求資本長期穩定增值選股選股標準：定量：（，為預期凈利潤增長率）定性：素質和財務指標選股程序：預選庫（剔除、虧損股票）初級庫（定量指標排名前）備選庫（定性指標排名前）構建組合（時機選擇）選股選股標準：定量指標的實證檢驗分時間段檢驗（）按照指標分組均值分析（見下頁）方差分析（見下頁）結論指標對收益率有顯著影響越低，收益率越高定量指標的實證檢驗分時間段檢驗（）定量指標的實證檢驗——均值分析定量指標的實證檢驗——均值分析定性指標公司素質：行業前景區域政策優勢治理結構管理層市場競爭力創新能力公司資產價值財務指標：銷售毛利率凈資產收益率主營業務利潤率應收賬款存貨周轉率流動速動比率主營業務收入增長率凈利潤增長率定性指標公司素質：財務指標：定性方法期限序列的加權（）各指標的加權（）兩大類別的綜合（）參考獨立第三方意見定性方法期限序列的加權（）業績比較基準——股票投資評價基準

——中信小盤指數——中信中盤指數——債券投資評價基準（中信國債指數）業績比較基準實證對比分析對比：股票模擬組合——股票業績比較基準時間：選股對象：年以前上市并剔除虧損股的中小盤股（只）條件：僅考慮定量指標（篩選后為只）用年中報的凈利潤增長率作預期值不考慮市場時機的選擇（買入持有策略）實證對比分析對比：股票模擬組合——股票業績比較基準實證對比分析——程序以流通股為權重將只股票構成指數（模擬組合）計算周期收益率及標準差、測度將模擬組合與評價基準進行比較實證對比分析——程序以流通股為權重將只股票構成指數（模擬組合實證對比分析——走勢圖（）實證對比分析——走勢圖（）模擬組合與評價基準的績效比較

（）項目模擬組合評價基準平均收益率（周）周收益率標準差夏普測度模擬組合與評價基準的績效比較

（）項目模擬組合評價基準平均收模擬組合績效的概率分析目的：將模擬組合超過基準的超額收益率進行概率估計方法：重復隨機抽樣每周的超額收益率合成年超額收益率結果：模擬組合戰勝股票評價基準的概率是模擬組合績效的概率分析目的：將模擬組合超過基準的超額收益率進風險管理工具單個投資品種及組合股票及組合用β系數債券及組合用修正久期和凸性整體投資組合風險價值評估（）策略均衡管理策略為控制限度風險管理工具風險防范措施決策——權限、程序、制度操作——隔離、授權、程序、預警品種——備選庫、禁止關聯交易、程序估值——程序、制度風險防范措施決策——權限、程序、制度市場需求分析國際比較市場需求市場需求分析國際比較國外中小盤基金的表現年各區域一般股票型基金與小盤股基金收益比較國外中小盤基金的表現年各區域一般股票型基金與小盤股基金收益比年首季度中信小盤指數表現年第一季度中信小盤指數升幅達（最高），是同期中信大盤指數升幅的。年首季度中信小盤指數表現年第一季度中信小盤指數升幅達（最高）市場需求的基礎提供多樣化的基金產品現有基金投資理念風格單一過分集中于大盤股滿足對投資者風險收益偏好的差異性需求中小盤不等于高風險價值投資的延伸和深化新興市場的價值成長市場需求的基礎提供多樣化的基金產品基金對市場及個股影響的數據分析建倉對市場的影響——非常小股中小盤日均交易量為億元（以中信中盤、小盤股票年月日至年月日的日均交易量計算）三個月時間均勻建倉基金對市場及個股影響的數據分析建倉對市場的影響——非常小基金對市場及個股影響的數據分析（續）日常交易對市場的影響——非常小基金對市場及個股影響的數據分析（續）日常交易對市場的影響——基金對市場及個股影響的數據分析（續）贖回變現對市場的影響——非常有限假設：五個交易日通過賣出股票變現基金對市場及個股影響的數據分析（續）贖回變現對市場的影響——基金對市場及個股影響的數據分析（續）對個股的影響——非常有限可投資的樣本股為只，選股后為只每只股票為等金額投資，樣本股平均的流通市值為萬基金對市場及個股影響的數據分析（續）對個股的影響——非常有限費率管理費：年托管費：年認申購費：按金額遞減贖回費：按持有時間遞減費率管理費：年認申購費率認（申）購金額()認購費率申購費率<萬元萬元≤<萬元≥萬元<<認申購費率認（申）購金額()認購費率申購費率<萬元萬元≤<萬贖回費率持有期限()贖回費率<年年≤<年年≤<年>年贖回費率持有期限()贖回費率<年年≤<年年≤<年>年（二）基金產品主要特色明確的投資對象——中小盤股票科學的選股標準——（動態市盈率）風險收益特征——適度風險、較高收益分散投資策略——降低流動性風險健全的風險管理首創的發行和交易方式（）（尚待批準）（二）基金產品主要特色明確的投資對象——中小盤股票上市開放式基金（）發行：網上——交易所網下——直銷和代銷網點在交易所買賣（按撮合價格）在直銷和代銷網點申購和贖回（按凈值）不同市場可相互轉換套利上市開放式基金（）發行：與其他小盤股基金的比較中小盤股票界定不同金鷹——股票平均流通市值其它——累計流通市值以下投資對象不一致金鷹——剔除虧損及股票，運用指標選股，價值成長其他——可投資于基本面不理想公司，積極成長業績比較基準不同金鷹——（中信小盤指數*中信中盤指數*）*中信國債指數*其它——（天相小盤指數*天相中盤指數*）*上證國債指數*與其他小盤股基金的比較中小盤股票界定不同金鷹基金精英管理謝謝參加金鷹中小盤精選基金介紹金鷹基金精英管理謝謝參加規劃美好人生從個人理財開始金鷹投資基金助您開啟財富之門規劃美好人生從個人理財開始目錄一、個人理財需要理由嗎？二、為什么金鷹基金管理公司值得您信賴？——把您財富增值的夢想交由我們來實現三、為什么選擇金鷹中小盤精選基金？——牛市中還有什么品種比中小盤股更具成長性和爆發力？目錄一、個人理財需要理由嗎？你不理財，財不理你一、個人理財需要理由嗎？你不理財，財不理你一、個人理財需要理由嗎？中國年增長以上，同時個人資產快速增長教育費用大幅上升通貨膨脹抬頭醫療養老保險體制改革……個人理財越來越重要！收入增加支出上升收入＝？支出財富增長與支出加大匹配嗎？中國年增長以上，教育費用大幅上升個人理財越來越重要！收入支出購買力對比：按照各年一年期定期存款利率扣除通貨膨脹率得到的購買力下降基金投資（年平均收益率按計算）扣除通脹后的購買力上升個人理財必要性購買力對比：個人理財必要性

你理財了嗎？你理財了嗎？資產狀況風險偏好預期支出理財目標資產類投資效果機會成本評估調整資產類資產類…資產類個人理財規劃預期收入資產狀況風險偏好預期支出理財目標資產類投資效果機會成本評估調存款保險債券股票基金信托外匯期貨黃金地產收益低，風險低，落后于通脹對于一般投資者來說，基金產品具有收益高、風險較小、費用低、機會成本低等優點，最具可投資性，應作為投資理財的主流品種。收益低，消費品種，投資效果差收益偏低，風險較小收益高風險大，適于專業投資者收益高風險小，適于一般投資者收益偏低，非主流品種人民幣升值預期，外匯風險大風險高，進入門檻高流動性太差，投資成本高市場空間小，限制因素多理財品種選擇存款保險債券股票基金信托外匯期貨黃金地產收益低，風險低，落后什么是證券投資基金？一種利益共享、風險共擔的集合證券投資方式集合投資者的資金由基金管理人進行投資由基金托管人監督及資金管理收益平均分配特點組合投資、分散風險專業理財收益高稅收優惠（收益免稅）什么是證券投資基金？一種利益共享、風險共擔的集合證券投資方式什么是開放式基金？開放式基金基金規模不限定按照基金單位凈值申購和贖回特點不受規模限制按單位凈值計價可隨時申購和贖回什么是開放式基金？開放式基金基金種類債券型基金混合型基金股票型基金大盤股基金小盤股基金中盤股基金買基金，最重要的是選對基金品種，不同種類的基金產品，長遠來看業績表現具有很大差別。基金品種選擇基金種類債券型基金混合型基金股票型基金大盤股基金小盤股基金中怎么選擇合適的基金產品？基金的投資對象股票債券貨幣基金的風險水平基金管理人過往業績投資者偏好最佳選擇——適度風險、較高收益的基金怎么選擇合適的基金產品？基金的投資對象二、為什么金鷹基金管理公司值得您信賴？二、為什么金鷹基金管理公司值得您信賴？公司簡介基本概況成立時間：年月注冊資本：億元注冊地：珠海辦公地：廣州管理基金：金鷹成份股優選金鷹中小盤精選公司簡介基本概況股東實力雄厚首家民營資本參股的基金管理公司選擇金鷹基金，您具有與最大民企一樣銳利的投資眼光股東實力雄厚投資團隊——投資決策委員會林金騰——總經理、金融學碩士（中南財大）鄧志盛——副總經理、研究生馮科——總經理助理、經濟學博士（北京大學）汪旻杰——投資部總監、基金經理、碩士（上海交大）朱劍彪——研究部總監、金融學博士（暨南大學）謝國滿——投資部副總監、基金經理、經濟學博士（財政部研究所）歐慶鈴——研究部副總監、首席分析師、數學博士（北京師范大學）投資團隊——投資決策委員會林金騰——總經理、金融學碩士（中南投資團隊——基金經理汪旻杰先生系出名們——上海交通大學工程管理碩士經驗豐富——曾任廣信基金投資經理，有近年的基金投資經驗業績優秀——“廣信基金”業績在只“老基金”中排名前三位投資團隊——基金經理汪旻杰先生員工素質員工素質基金業績—金鷹成份股優選投資對象上證深證收益——高成立個月單位凈值增長年投資回報相當于派現——高累計每基金單位現金分紅元（同期基金的平均分紅為元）在年發行的基金分紅中排名第三基金業績—金鷹成份股優選投資對象三、為什么選擇金鷹中小盤精選？三、為什么選擇金鷹中小盤精選？選擇金鷹中小盤精選的理由中小盤基金在牛市更具成長性和爆發力我國股市已進入牛市金鷹中小盤精選基金介紹選擇金鷹中小盤精選的理由中小盤基金在牛市更具成長性和爆發力小盤股基金業績遠超一般股票型基金，是最值得投資者關注的基金產品。、中小盤基金在牛市更具成長性和爆發力小盤股基金業績遠超一般股票型基金，是最值得投資者關注的基金產、我國股市已進入牛市國民經濟持續快速增長上市公司業績顯著改善資本市場的作用和定位明確機構投資者隊伍日益壯大法律法規和配套體系日漸完善、我國股市已進入牛市國民經濟持續快速增長、金鷹中小盤精選基金介紹（一）基金概況（二）基金特色、金鷹中小盤精選基金介紹（一）基金概況（一）基金概況基金類型：契約型開放式管理人：金鷹基金管理有限公司托管人：交通銀行（一）基金概況基金類型：契約型開放式投資目標追求資產的長期穩定增值積極的組合管理分散的投資策略有效的控制風險公式表示：α≥，且（）≥（）其中：α為基金投資組合的超額收益率；（）、（）分別為基金投資組合和業績比較基準的夏普比率。投資目標追求資產的長期穩定增值公式表示：投資對象中小盤股票——流通市值低于市場平均值剔除和虧損股良好的基本面較高成長性投資對象中小盤股票——流通市值低于市場平均值投資理念成長產生價值價值投資的延伸和深化研究發現機會個股的選擇勝于行業的選擇管理實現收益科學的流動性管理投資理念成長產生價值為什么投資中小盤股票市場代表性股票數量——占流通市值——近經營業績——主要財務指標高于市場平均水平市場表現——優于股平均水平成長性——二線藍籌價值投資理念的延伸和深化深交所中小盤股發行將激發新的投資熱點為什么投資中小盤股票市場代表性中小盤股票與市場平均業績比較

（年年月）項目中小盤股平均每股盈利（）（元）每股凈資產（元）凈資產收益率（）資產負債率主營收入增長率月收益率月收益率標準差夏普（）比率中小盤股票與市場平均業績比較

（年年月）項目中小盤股平均每中小盤股票的基本特征除金融業外，沒有明顯行業特征業績好壞分布均衡牛市表現出色中小盤股票的基本特征除金融業外，沒有明顯行業特征投資策略投資組合股票[，)債券[，]現金[，]中小盤股票≥股票投資的資產配置戰略性與戰術性自上而下與自下而上收益與風險的權衡投資策略投資組合投資策略（續）股票投資結合定量和定性指標選股積極的組合管理適度分散時機選擇債券投資穩健投資券種組合投資策略（續）股票投資適度分散的股票投資策略集中度股票投資個數≥備選庫股票個數的個股投資比例≤流通市值的適度分散的股票投資策略集中度風險收益特征較高收益、適度風險風險收益水平高于大盤基金比率高于指數型基金風險收益特征較高收益、適度風險風險收益特征——牛市類別牛市（～）大盤中盤小盤中小盤平均月收益率（％）標準差（）夏普測度風險收益特征——牛市類別牛市（～）大盤中盤小盤中小盤平均風險收益特征——熊市類別熊市（～）大盤中盤小盤中小盤平均月收益率（％）標準差（）夏普測度風險收益特征——熊市類別熊市（～）大盤中盤小盤中小盤平均目標客戶追求資本長期穩定增值能容忍適度風險目標客戶追求資本長期穩定增值選股選股標準：定量：（，為預期凈利潤增長率）定性：素質和財務指標選股程序：預選庫（剔除、虧損股票）初級庫（定量指標排名前）備選庫（定性指標排名前）構建組合（時機選擇）選股選股標準：定量指標的實證檢驗分時間段檢驗（）按照指標分組均值分析（見下頁）方差分析（見下頁）結論指標對收益率有顯著影響越低，收益率越高定量指標的實證檢驗分時間段檢驗（）定量指標的實證檢驗——均值分析定量指標的實證檢驗——均值分析定性指標公司素質：行業前景區域政策優勢治理結構管理層市場競爭力創新能力公司資產價值財務指標：銷售毛利率凈資產收益率主營業務利潤率應收賬款存貨周轉率流動速動比率主營業務收入增長率凈利潤增長率定性指標公司素質：財務指標：定性方法期限序列的加權（）各指標的加權（）兩大類別的綜合（）參考獨立第三方意見定性方法期限序列的加權（）業績比較基準——股票投資評價基準

——中信小盤指數——中信中盤指數——債券投資評價基準（中信國債指數）業績比較基準實證對比分析對比：股票模擬組合——股票業績比較基準時間：選股對象：年以前上市并剔除虧損股的中小盤股（只）條件：僅考慮定量指標（篩選后為只）用年中報的凈利潤增長率作預期值不考慮市場時機的選擇（買入持有策略）實證對比分析對比：股票模擬組合——股票業績比較基準實證對比分析——程序以流通股為權重將只股票構成指數（模擬組合）計算周期收益率及標準差、測度將模擬組合與評價基準進行比較實證對比分析——程序以流通股為權重將只股票構成指數（模擬組合實證對比分析——走勢圖（）實證對比分析——走勢圖（）模擬組合與評價基準的績效比較

（）項目模擬組合評價基準平均收益率（周）周收益率標準差夏普測度模擬組合與評價基準的績效比較

（）項目模擬組合評價基準平均收模擬組合績效的概率分析目的：將模擬組合超過基準的超額收益率進行概率估計方法：重復隨機抽樣每周的超額收益率合成年超額收益率結果：模擬組合戰勝股票評價基準的概率是模擬組合績效的概率分析目的：將模擬組合超過基準的超額收益率進風險管理工具單個投資品種及組合股票及組合用β系數債券及組合用修正久期和凸性整體投資組合風險價值評估（）策略均衡管理策略為控制限度風險管理工具風險防范措施決策——權限、程序、制度操作——隔離、授權、程序、預警品種——備選庫、禁止關聯交易、程序估值——程序、制度風險防范措施決策——權限、程序、制度市場需求分析國際比較市場需求市場需求分析國際比較國外中小盤基金的表現年各區域一般股票型基金與小盤股基金收益比較國外中小盤基金的表現年各區域一般股票型基金與小盤股基金收益比年首季度中信小盤指數表現年第一季度中信小盤指數升幅達（最高），是同期中信大盤指數升幅的。年首季度中信