第四章籌資管理第四章籌資管理1第四章

籌資管理第二節股票籌資第三節債券籌資第四節其它長期籌資第五節短期籌資第一節籌資管理概述企業的穩定開展需要平衡。籌資管理是平衡的藝術。像技藝高超的體操運發動在平衡木上跳躍翻轉，籌資管理需要你在資金本錢和財務風險之間尋求最正確平衡點。第四章

籌資管理第二節股票籌資第三節2第一節籌資管理概述第四章

籌資管理第一節籌資管理概述第四章

籌資管理3籌資的概念籌資，是指企業在生產經營過程中，在特定籌資動機的作用下，通過一定的渠道，并采取適當的方法，獲取所需資金的一種財務行為或活動。第四章

籌資管理第一節籌資管理概述籌資的概念籌資，是指企業在生產經營過程中，在特定籌資4企業籌資的類型按資金性質權益籌資與負債籌資按使用時間短期籌資與長期籌資按資金來源方向內部籌資與外部籌資按籌資方式直接籌資與間接籌資第四章

籌資管理第一節籌資管理概述企業籌資的類型按資金性質第四章

籌資管理第一節籌資5籌資的渠道國家財政資金渠道銀行信貸資金渠道非銀行金融機構資金渠道民間資金渠道企業自有資金渠道第四章

籌資管理第一節籌資管理概述籌資的渠道國家財政資金渠道第四章

籌資管理第一節6籌資的方式吸收直接投資發行股票

發行債券銀行借款商業信用融資租賃第四章

籌資管理第一節籌資管理概述權益資金籌集借入資金籌集籌資的方式吸收直接投資第四章

籌資管理第一節籌資7企業籌資的根本原那么企業籌資必須遵循以下原那么：期望規模原那么

最低本錢原那么

民間適度風險原那么

最正確時機原那么第四章

籌資管理第一節籌資管理概述企業籌資的根本原那么企業籌資必須遵循以下原那么：第四章

8第二節股票籌資第四章

籌資管理第二節股票籌資第四章

籌資管理9發行股票

股票是股份公司為籌措自有資本而發行的有價證券，是投資人或股東投資入股并取得股利的憑證。它代表持股人即股東對股份制公司財產的要求權。第四章

籌資管理第二節股票籌資發行股票股票是股份公司為籌措自有資本而發行10股票的分類——普通股第四章

籌資管理第二節股票籌資股票分類按股東權益按投資主體不同按是否記名按有無面值普通股優先股記名股票無記名股票面額股票無面額股票按是否上市交易國家股外商股流通股票非流通股票法人股個人股股票的分類——普通股第四章

籌資管理第二節股票籌資11股票的分類——優先股第四章

籌資管理第二節股票籌資股票分類按股利能否累積按能否參與剩余利潤分配按是否可轉換累積優先股非累積優先股參與優先股非參與優先股可轉換優先股不可轉換優先股按是否可收回可贖回優先股不可贖回優先股股票的分類——優先股第四章

籌資管理第二節股票籌資12股票發行的規定與條件1.每股金額相等。2.股票發行價格不得低于票面金額。3.股票應當載明公司名稱、公司登記日期、股票種類、票面金額及代表的股份數、股票編號等主要事項。4.向發起人、國家授權投資的機構、法人發行的股票，應當為記名股票；對社會發行的股票，可記名也可不記名。5.發行記名股票的，應當具備股東名冊，即在股東的姓名或名稱、住所、各股東所持股份、股票編號、取得日期；發行無記名股票的，公司應當記載其股票數量、編號及發行日起。6.公司發行新股，應具備的條件。7.公司發行新股，應由股東大會作出有關決議。第四章

籌資管理第二節股票籌資股票發行的規定與條件1.每股金額相等。第四章

籌資管理第13股票發行的根本程序設立時1.提出募集股份申請書。2.公告招股說明書，制作認股書，簽訂承銷協議和代收股款協議。3.招認股份，繳納股款。4.召開創立大會，選舉董事會、監事會。5.辦理設立登記，交割股票。第四章

籌資管理第二節股票籌資股票發行的根本程序設立時1.提出募集股份申請書。第四章

14股票發行的根本程序增資發行1.股東大會作出發行新股的決議。2.由董事會向國務院授權的部門或省級人民政府申請并經批準。3.公告新股招股說明書和財務會計報表及附屬明細表，與證券經營機構簽訂承銷合同，定向募集時向新認購人發出認購公告或通知。4.招認股份，繳納股款。5.改組董事會、監事會，辦理變更登記并向社會公告。第四章

籌資管理第二節股票籌資股票發行的根本程序增資發行1.股東大會作出發行新股的決議。第15股票的發行第四章

籌資管理第二節股票籌資發行方式銷售方式發行價格公開間接發行不公開直接發行自銷方式委托承銷平價發行時價發行中間價發行包銷代銷股票的發行第四章

籌資管理第二節股票籌資發行方式銷16股票上市的意義1.提高公司所發行股票的流動性和變現性，便于投資者認購、交易。2.促進公司股權的社會化，防止股權過于集中。3.提高公司的知名度。4.有助于確定公司增發新股的發行價格。5.便于確立公司的價值，以利于促進公司實現財富最大化目標。第四章

籌資管理第二節股票籌資股票上市的意義1.提高公司所發行股票的流動性和變現性，便于投17股票上市的條件1.股票經國務院證券管理部門批準已向社會公開發行，不允許公司在設立時直接申請股票上市；2.公司股本總額不小于5000萬元；3.開業3年以上，最近3年連續盈利；4.持有股票面值達1000元以上的股東不少于1000人；5.最近3年無重大違法事件，財務會計報告無虛假；6.國務院規定的其他條件。第四章

籌資管理第二節股票籌資股票上市的條件1.股票經國務院證券管理部門批準已向社會公開發18普通股籌資的優缺點優點：沒有固定的利息負擔。沒有固定到期日，不用歸還。籌資風險小。有利于提高公司信譽。籌資限制少。缺點：資金本錢高。吸收直接投資容易分散企業控制權。不利于提高權益資金利潤率。第四章

籌資管理第二節股票籌資普通股籌資的優缺點優點：第四章

籌資管理第二節股票19優先股籌資的優缺點優點：沒有到期日，不用歸還本金。股利支付既固定又有一定的彈性。不減少普通股收益和控制權。有利于提高公司信譽。缺點：籌資本錢高。籌資限制較多。財務負擔較重。第四章

籌資管理第二節股票籌資優先股籌資的優缺點優點：第四章

籌資管理第二節股票20第三節債券籌資第四章

籌資管理第三節債券籌資第四章

籌資管理21公司債券含義債券的種類債券發行的資格和條件債券籌資的優缺點第四章

籌資管理第三節債券籌資公司債券含義第四章

籌資管理第三節債券籌資22公司債券的含義債券是債務人為籌集資金而發行的，約定在一定期限還本付息的有價證券。公司債券，是指公司依照法定條件和程序發行的、約定在一定期限還本付息的有價證券。第四章

籌資管理公司債券的含義債券是債務人為籌集資金而發行的，約定在一定期限23債券的要素債券面值債券期限債券利率債券價格第四章

籌資管理債券的要素債券面值第四章

籌資管理24公司債券的種類債券分類是否記名按償還方式能否轉換按利息計算方法有無抵押記名債券無記名債券抵押債券信用債券單利債券浮動利率債券滿期償還債券可轉換債券不可轉換債券擔保債券期中償還債券展期償還債券復利債券貼現債券第四章

籌資管理第三節債券籌資公司債券的種類債券是否按能否按有無記名無抵押信用單利浮動滿期25債券發行債券發行的資格股份、國有獨資公司、兩個以上的國有企業或者其他兩個以上的國有投資主體設立的有限責任公司。債券發行的條件規模條件、盈利條件、產業政策條件、利率條件債券發行的程序公司決策提出申請審批公告募集資金債券發行價格平價、溢價、折價債券發行的方式公募發行私募發行第四章

籌資管理第三節債券籌資債券發行債券發行的資格第四章

籌資管理第三節債券籌26債券發行——程序4.出售公司債券，收繳債券款第四章

籌資管理第三節債券籌資債券發行——程序第四章

籌資管理第三節債券籌資27債券發行——價格及理論模型債券發行價格的決定因素：債券面值、債券利率、市場利率、債券期限債券發行價格的理論計算公式V=I(P/A,i,n)+M(P/S,i,n)債券發行價格：等價發行——市場利率=票面利率折價發行——市場利率>票面利率溢價發行——市場利率<票面利率第四章

籌資管理第三節債券籌資V——債券的價格；I——每年的利息；M——面值；n——債券期限；i——貼現率。債券發行——價格及理論模型債券發行價格的決定因素：第四章

28債券籌資的優缺點優點：資金本錢低保證控制權有財務杠桿利益缺點：財務風險大籌資有限限制性條件多第三節債券籌資第四章

籌資管理債券籌資的優缺點優點：第三節債券籌資第四章

籌資管29第四節其他長期籌資第四章

籌資管理第四節其他長期籌資第四章

籌資管理30長期借款長期借款是企業向銀行等金融機構或其他債權人借入的、期限在1年以上的各種借款長期借款的信用條件：信用額度、周轉信用協議、補償性余額、借款抵押、以實際交易為貸款條件、歸還條件長期借款償債方式：分期付息到期還本、分期還本付息、分期等額歸還本息第四章

籌資管理第四節其他長期籌資長期借款長期借款是企業向銀行等金融機構或其他債權人借入的、期31長期借款分類第四章

籌資管理第四節其他長期籌資長期借款分類按期限按貸款用途按有無抵押按提供貸款機構中期借款長期借款政策性銀行貸款保險公司貸款基本建設貸款信用貸款抵押貸款專項貸款流動資金貸款商業性銀行貸款長期借款分類第四章

籌資管理第四節其他長期籌資長期32長期借款的優缺點優點：借款籌資較快借款本錢低籌資彈性大財務杠桿作用缺點：風險高限制性條件多籌資數量有限第四章

籌資管理第四節其他長期籌資長期借款的優缺點優點：第四章

籌資管理第四節其他長33租賃籌資租賃的含義租賃的種類租金確實定租賃籌資的優缺點第四章

籌資管理第四節其他長期籌資租賃籌資租賃的含義第四章

籌資管理第四節其他長期籌34租賃的含義出租人以收取租金為條件，在契約或合同規定的期限內，將資產租借給承租人使用的一種經濟行為。第四章

籌資管理第四節其他長期籌資租賃的含義出租人以收取租金為條件，在契約或合同規定的期限內，35租賃種類經營租賃含義：由出租人提供租賃設備，并提供設備維護保養和人員培訓等的效勞性租賃。靈活短期特點：可解約出租人提供效勞一次租賃收入缺乏以彌補資產本錢租賃資產風險由出租人承擔融資租賃含義：由租賃公司按照承租企業的要求融資購置設備并在契約或合同規定的較長時間提供給承租企業使用的信用業務。承租人對設備和供給商有選擇的權利和責任不可隨意解約特點：長期出租人不提供維護和保養效勞一次租金收入根本可以彌補資產本錢租期滿后設備可以續租、作價轉讓給承租人第四章

籌資管理第四節其他長期籌資租賃種類經營租賃第四章

籌資管理第四節其他長期籌資36融資租賃種類直接租賃售后回租杠桿租賃轉租賃第四章

籌資管理第四節其他長期籌資融資租賃種類直接租賃第四章

籌資管理第四節其他長期37融資租賃租金確實定

資產買價

租息租金第四章

籌資管理+購置價格運雜費途中保險費等融資本錢租賃手續費第四節其他長期籌資租金的支付方式：等額年金法平均支付本金法融資租賃租金確實定第四章

籌資管理+購38租賃籌資的優缺點優點：籌資速度快限制性條款少設備淘汰風險小缺點租賃本錢高喪失資產殘值第四章

籌資管理第四節其他長期籌資租賃籌資的優缺點優點：第四章

籌資管理第四節其他長39

商業信用籌資含義：企業在商品銷售活動中，因延期付款或預收貨款而形成的借貸關系。具體形式通常有應付賬款、應付票據、預收賬款等。優點：籌資便利籌資本錢低限制條件較少缺點：期限太短放棄現金折扣的代價往往很高第四章

籌資管理第四節其他長期籌資

商業信用籌資含義：第四章

籌資管理第四節其他長期40back再見back再見41第四章籌資管理第四章籌資管理42第四章

籌資管理第二節股票籌資第三節債券籌資第四節其它長期籌資第五節短期籌資第一節籌資管理概述企業的穩定開展需要平衡。籌資管理是平衡的藝術。像技藝高超的體操運發動在平衡木上跳躍翻轉，籌資管理需要你在資金本錢和財務風險之間尋求最正確平衡點。第四章

籌資管理第二節股票籌資第三節43第一節籌資管理概述第四章

籌資管理第一節籌資管理概述第四章

籌資管理44籌資的概念籌資，是指企業在生產經營過程中，在特定籌資動機的作用下，通過一定的渠道，并采取適當的方法，獲取所需資金的一種財務行為或活動。第四章

籌資管理第一節籌資管理概述籌資的概念籌資，是指企業在生產經營過程中，在特定籌資45企業籌資的類型按資金性質權益籌資與負債籌資按使用時間短期籌資與長期籌資按資金來源方向內部籌資與外部籌資按籌資方式直接籌資與間接籌資第四章

籌資管理第一節籌資管理概述企業籌資的類型按資金性質第四章

籌資管理第一節籌資46籌資的渠道國家財政資金渠道銀行信貸資金渠道非銀行金融機構資金渠道民間資金渠道企業自有資金渠道第四章

籌資管理第一節籌資管理概述籌資的渠道國家財政資金渠道第四章

籌資管理第一節47籌資的方式吸收直接投資發行股票

發行債券銀行借款商業信用融資租賃第四章

籌資管理第一節籌資管理概述權益資金籌集借入資金籌集籌資的方式吸收直接投資第四章

籌資管理第一節籌資48企業籌資的根本原那么企業籌資必須遵循以下原那么：期望規模原那么

最低本錢原那么

民間適度風險原那么

最正確時機原那么第四章

籌資管理第一節籌資管理概述企業籌資的根本原那么企業籌資必須遵循以下原那么：第四章

49第二節股票籌資第四章

籌資管理第二節股票籌資第四章

籌資管理50發行股票

股票是股份公司為籌措自有資本而發行的有價證券，是投資人或股東投資入股并取得股利的憑證。它代表持股人即股東對股份制公司財產的要求權。第四章

籌資管理第二節股票籌資發行股票股票是股份公司為籌措自有資本而發行51股票的分類——普通股第四章

籌資管理第二節股票籌資股票分類按股東權益按投資主體不同按是否記名按有無面值普通股優先股記名股票無記名股票面額股票無面額股票按是否上市交易國家股外商股流通股票非流通股票法人股個人股股票的分類——普通股第四章

籌資管理第二節股票籌資52股票的分類——優先股第四章

籌資管理第二節股票籌資股票分類按股利能否累積按能否參與剩余利潤分配按是否可轉換累積優先股非累積優先股參與優先股非參與優先股可轉換優先股不可轉換優先股按是否可收回可贖回優先股不可贖回優先股股票的分類——優先股第四章

籌資管理第二節股票籌資53股票發行的規定與條件1.每股金額相等。2.股票發行價格不得低于票面金額。3.股票應當載明公司名稱、公司登記日期、股票種類、票面金額及代表的股份數、股票編號等主要事項。4.向發起人、國家授權投資的機構、法人發行的股票，應當為記名股票；對社會發行的股票，可記名也可不記名。5.發行記名股票的，應當具備股東名冊，即在股東的姓名或名稱、住所、各股東所持股份、股票編號、取得日期；發行無記名股票的，公司應當記載其股票數量、編號及發行日起。6.公司發行新股，應具備的條件。7.公司發行新股，應由股東大會作出有關決議。第四章

籌資管理第二節股票籌資股票發行的規定與條件1.每股金額相等。第四章

籌資管理第54股票發行的根本程序設立時1.提出募集股份申請書。2.公告招股說明書，制作認股書，簽訂承銷協議和代收股款協議。3.招認股份，繳納股款。4.召開創立大會，選舉董事會、監事會。5.辦理設立登記，交割股票。第四章

籌資管理第二節股票籌資股票發行的根本程序設立時1.提出募集股份申請書。第四章

55股票發行的根本程序增資發行1.股東大會作出發行新股的決議。2.由董事會向國務院授權的部門或省級人民政府申請并經批準。3.公告新股招股說明書和財務會計報表及附屬明細表，與證券經營機構簽訂承銷合同，定向募集時向新認購人發出認購公告或通知。4.招認股份，繳納股款。5.改組董事會、監事會，辦理變更登記并向社會公告。第四章

籌資管理第二節股票籌資股票發行的根本程序增資發行1.股東大會作出發行新股的決議。第56股票的發行第四章

籌資管理第二節股票籌資發行方式銷售方式發行價格公開間接發行不公開直接發行自銷方式委托承銷平價發行時價發行中間價發行包銷代銷股票的發行第四章

籌資管理第二節股票籌資發行方式銷57股票上市的意義1.提高公司所發行股票的流動性和變現性，便于投資者認購、交易。2.促進公司股權的社會化，防止股權過于集中。3.提高公司的知名度。4.有助于確定公司增發新股的發行價格。5.便于確立公司的價值，以利于促進公司實現財富最大化目標。第四章

籌資管理第二節股票籌資股票上市的意義1.提高公司所發行股票的流動性和變現性，便于投58股票上市的條件1.股票經國務院證券管理部門批準已向社會公開發行，不允許公司在設立時直接申請股票上市；2.公司股本總額不小于5000萬元；3.開業3年以上，最近3年連續盈利；4.持有股票面值達1000元以上的股東不少于1000人；5.最近3年無重大違法事件，財務會計報告無虛假；6.國務院規定的其他條件。第四章

籌資管理第二節股票籌資股票上市的條件1.股票經國務院證券管理部門批準已向社會公開發59普通股籌資的優缺點優點：沒有固定的利息負擔。沒有固定到期日，不用歸還。籌資風險小。有利于提高公司信譽。籌資限制少。缺點：資金本錢高。吸收直接投資容易分散企業控制權。不利于提高權益資金利潤率。第四章

籌資管理第二節股票籌資普通股籌資的優缺點優點：第四章

籌資管理第二節股票60優先股籌資的優缺點優點：沒有到期日，不用歸還本金。股利支付既固定又有一定的彈性。不減少普通股收益和控制權。有利于提高公司信譽。缺點：籌資本錢高。籌資限制較多。財務負擔較重。第四章

籌資管理第二節股票籌資優先股籌資的優缺點優點：第四章

籌資管理第二節股票61第三節債券籌資第四章

籌資管理第三節債券籌資第四章

籌資管理62公司債券含義債券的種類債券發行的資格和條件債券籌資的優缺點第四章

籌資管理第三節債券籌資公司債券含義第四章

籌資管理第三節債券籌資63公司債券的含義債券是債務人為籌集資金而發行的，約定在一定期限還本付息的有價證券。公司債券，是指公司依照法定條件和程序發行的、約定在一定期限還本付息的有價證券。第四章

籌資管理公司債券的含義債券是債務人為籌集資金而發行的，約定在一定期限64債券的要素債券面值債券期限債券利率債券價格第四章

籌資管理債券的要素債券面值第四章

籌資管理65公司債券的種類債券分類是否記名按償還方式能否轉換按利息計算方法有無抵押記名債券無記名債券抵押債券信用債券單利債券浮動利率債券滿期償還債券可轉換債券不可轉換債券擔保債券期中償還債券展期償還債券復利債券貼現債券第四章

籌資管理第三節債券籌資公司債券的種類債券是否按能否按有無記名無抵押信用單利浮動滿期66債券發行債券發行的資格股份、國有獨資公司、兩個以上的國有企業或者其他兩個以上的國有投資主體設立的有限責任公司。債券發行的條件規模條件、盈利條件、產業政策條件、利率條件債券發行的程序公司決策提出申請審批公告募集資金債券發行價格平價、溢價、折價債券發行的方式公募發行私募發行第四章

籌資管理第三節債券籌資債券發行債券發行的資格第四章

籌資管理第三節債券籌67債券發行——程序4.出售公司債券，收繳債券款第四章

籌資管理第三節債券籌資債券發行——程序第四章

籌資管理第三節債券籌資68債券發行——價格及理論模型債券發行價格的決定因素：債券面值、債券利率、市場利率、債券期限債券發行價格的理論計算公式V=I(P/A,i,n)+M(P/S,i,n)債券發行價格：等價發行——市場利率=票面利率折價發行——市場利率>票面利率溢價發行——市場利率<票面利率第四章

籌資管理第三節債券籌資V——債券的價格；I——每年的利息；M——面值；n——債券期限；i——貼現率。債券發行——價格及理論模型債券發行價格的決定因素：第四章

69債券籌資的優缺點優點：資金本錢低保證控制權有財務杠桿利益缺點：財務風險大籌資有限限制性條件多第三節債券籌資第四章

籌資管理債券籌資的優缺點優點：第三節債券籌資第四章

籌資管70第四節其他長期籌資第四章

籌資管理第四節其他長期籌資第四章

籌資管理71長期借款長期借款是企業向銀行等金融機構或其他債權人借入的、期限在1年以上的各種借款長期借款的信用條件：信用額度、周轉信用協議、補償性余額、借款抵押、以實際交易為貸款條件、歸還條件長期借款償債方式：分期付息到期還本、分期還本付息、分期等額歸還本息第四章

籌資管理第四節其他長期籌資長期借款長期借款是企業向銀行等金融機構或其他債權人借入的、期72長期借款分類第四章

籌資管理第四節其他長期籌資長期借款分類按期限按貸款用途按有無抵押按提供貸款機構中期借款長期借款政策性銀行貸款保險公司貸款基本建設貸款信用貸款抵押貸款專項貸款流動資金貸款商業性銀行貸款長期借款分類第四章

籌資管理第四節其他長期籌資長期73長期借款的優缺點優點：借款籌資較快借款本錢低籌資彈性大財務杠桿作用缺點：風險高限制性條件多籌資數量有限第四章

籌資管理第四節其他長期籌資長期借款的優缺點優點：第四章

籌資管理第四節其他長74租賃籌資租賃的含義租賃的種類租金確實定