Agenda誰是吉利？品牌、歷史、現(xiàn)狀借殼上市之路吉利初期海外收購初試牛刀————收購錳銅公司（首次收購）斬獲頗豐————收購DSI自動變速器公司（首次全資收購）大展身手——收購Volvo境內(nèi)企業(yè)海外收購綜述及風險分析誰是吉利？吉利品牌及變遷“造汽車很簡單，就是四個輪子加兩個沙發(fā)”1986年11月6日，北極花冰箱廠成立，揭開了吉利汽車的創(chuàng)業(yè)歷程1989年，轉(zhuǎn)為生產(chǎn)裝潢材料，并研制出第一張中國制造的鎂鋁曲板1994年6月首度于國內(nèi)推出踏板式摩托車1995年，李書福收購四川、國有小型汽車制造商，從而取得小型汽車的生產(chǎn)權(quán)1996年5月，吉利集團有限公司成立，開始走上了規(guī)模化發(fā)展的道路1998年8月8日，第一輛吉利汽車在浙江省臨海市下線2004年吉利實現(xiàn)在香港聯(lián)交所的借殼上市2006年收購英國錳銅控股公司2009年收購DSI自動變速器公司2010年3月28日于瑞典正式簽署收購volvo股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，交易價約18億美元數(shù)據(jù)來源：吉利汽車2009年報收入年復合增長239%利潤年復合增長82%誰是吉利？吉利控股吉利汽車浙江吉利吉利汽車的借殼之路吉利初期海外收購初期收購的動因戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型之需要從初期低成本、搶灘市場戰(zhàn)略向技術(shù)、資本、經(jīng)濟規(guī)模的高端化和國際化發(fā)展延伸產(chǎn)業(yè)鏈需要從初期整車裝備向掌握汽車制造核心技術(shù)、實現(xiàn)縱向一體化轉(zhuǎn)變技術(shù)和管理提升需要通過收購迅速獲取先進技術(shù)和管理經(jīng)驗鍛煉隊伍，培養(yǎng)人才培養(yǎng)海外收購團隊收購英國錳銅（1）英國錳銅成立于1899年，是一家在倫敦上市的英國傳統(tǒng)的著名出租車生產(chǎn)商。由于英國本土市場容量有限，本土銷售已經(jīng)不具備利潤上升空間。近年業(yè)績表現(xiàn)不佳。06年上半年日產(chǎn)量不足60輛。收購英國錳銅（2）資料來源：吉利汽車2007年3月20日公告收購英國國錳銅（（3）收購DSI（1）DSI自動變速速器公司司是全球球僅有的的兩家獨獨立于汽汽車整車車企業(yè)之之外的自自動變速速器公司司之一。。該公司司已有八八十多年年的歷史史，擁有有雄厚的的技術(shù)積積累和產(chǎn)產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗驗。為福福特、克克萊斯勒勒和韓國國雙龍等等世界著著名汽車車公司配配套。受2008年全球金金融危機機的影響響，DSI自動變速速器公司司經(jīng)營舉舉步維艱艱。2009年2月中旬，，DSI自動變速速器公司司不得已已進入破破產(chǎn)程序序。一拍即合合DSIDSI自動變速器公司一直缺乏穩(wěn)定的銷售對象。吉利汽車變速箱技術(shù)處于起步階段2009年3月27日，吉利集團得知知DSI自動變速速器公司司破產(chǎn)消消息后，僅僅用一個月月時間就成功鎖定并迅迅速全資資收購了了世界第第二大專專業(yè)自動動變速器器公司DSI。大展身手手——收購Volvo王寶強娶娶萊溫斯斯基？吉利汽車車2010年3月29日公告：：“本公司司董事會會宣布已獲浙江江吉利控控股集團團有限公公司（吉吉利控股股，乃本本公司執(zhí)執(zhí)行董事事兼控股股股東李李書福先先生擁有有90%權(quán)益之公公司）告告知，其其已與2010年3月28日與福特特汽車公公司（FordMotorCompany）訂立正正式買賣賣協(xié)議，，據(jù)此吉吉利控股股已同意意收購沃沃爾沃汽汽車（VolvoCarCorporation）之全部部已發(fā)行行股本。。上述收購購事項預預期于2010年9月完成作作實?！薄弊杂蓱賽蹛郏堪k辦婚姻？？2008年12月1日福特宣宣布考慮慮出售沃沃爾沃。。2008年12月2日瑞典政政府拒絕絕收購沃沃爾沃。。2008年12月8日-10日業(yè)界傳傳出長安安汽車秘秘密洽購購沃爾沃沃,隨后東風風汽車也也被傳洽洽購沃爾爾沃。2009年3月國家發(fā)改改委相繼批準準奇瑞、、吉利參參與收購購沃爾沃沃。2009年3月中旬吉吉利聘請請英國洛洛希爾公公司競購購沃爾沃沃。2009年6月5日瑞典承承諾為沃沃爾沃提提供貸款款擔保。。2009年10月28日吉利與與福特共共同宣布布,吉利成為為沃爾沃沃優(yōu)先競競購方,隨后雙方方展開深深入談判判。2009年11月27日吉利在在京召開開新聞發(fā)發(fā)布會,強調(diào)沃爾爾沃的知知識產(chǎn)權(quán)權(quán)不會被被福特拿拿走。2009年12月，商務部公開表示示對吉利利收購VOLVO的支持。。2009年12月23日吉利宣宣布與福福特就重重要商業(yè)業(yè)條款達達成一致致。2010年3月28日吉利與與福特簽簽訂正式式協(xié)議,耗資18億美元收收編沃爾爾沃。揮淚甩賣賣：丑媳媳婦總得得見公婆婆64億美元18億美元19992010累計欠債債258億不看外表表，看內(nèi)內(nèi)在汽車專家家賈新光光：吉利得不不到沃爾爾沃的核核心技術(shù)術(shù)，因為福福特已然然把沃爾爾沃品牌牌和核心心技術(shù)融融入到了了其自身身的生產(chǎn)產(chǎn)平臺中中。吉利利收購沃沃爾沃，，得到的的只是使使用權(quán)，，不影響響沃爾沃沃的整體體運作。。沒長相?。∮袃?nèi)涵涵？吉利集團團副總裁裁兼研究究院院長長趙福全：沃爾沃作作為一個個獨立的的公司，，為確保保其世界界頂級品品牌的可可持續(xù)發(fā)發(fā)展，將將擁有其其關(guān)鍵的的技術(shù)及及知識產(chǎn)產(chǎn)權(quán)的所所有權(quán)。。吉利作為為100%的股東，，將通過沃爾爾沃擁有其關(guān)關(guān)鍵技術(shù)術(shù)及知識識產(chǎn)權(quán)的的所有權(quán)權(quán)。福特：允許沃爾爾沃汽車車能把沃沃爾沃汽汽車使用用的一部分福特汽車車知識產(chǎn)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓讓給第三三方，包包括吉利利李書福：：因為法律律條文的的限制，，沃爾沃沃的相關(guān)關(guān)技術(shù)只只有很少的一一部分可以用到到未來的的吉利車車上。在在各種知知識產(chǎn)權(quán)權(quán)中，福福特對其其中相當當部分的的知識產(chǎn)產(chǎn)權(quán)享有有使用權(quán)權(quán)。不被看好好的婚姻姻障礙證據(jù)無法融合“吉利和沃爾沃將分開發(fā)展，各走各的品牌之路?！闭f是并購，不如說是管理決策的更迭。管理層和技術(shù)人員的流失李書福：“中國要造大一點的車，才符合中國的汽車市場”Volvo高管：“大車型不符合當前全世界汽車工業(yè)發(fā)展低碳環(huán)保的方向”負擔過重攢夠15年的利潤才夠買下沃爾沃258億債務新車研發(fā)？職工養(yǎng)老？戰(zhàn)略隱憂吉利《并購沃爾沃進展報告》：“2011年可以實現(xiàn)盈利，2015年可實現(xiàn)息稅前利潤7.03億美元”文化沖突83年的貴族氣質(zhì)和13年的草根特色全都媒婆婆惹的禍禍？背后的故故事2009年2月9日，吉利利和嘉爾爾沃簽訂訂《吉利沃爾爾沃上海海項目框框架協(xié)議議》吉利收購購沃爾沃沃后，中中國總部部將建立立在上海海嘉定區(qū)區(qū)，并在在該區(qū)設(shè)設(shè)立一個個沃爾沃沃國產(chǎn)工工廠。嘉嘉爾沃前前期投入入的10億元收購金額額只是一個開開端，未來沃沃爾沃工廠落落戶嘉定后，，地方政府將將提供更多的的融資支持。。大慶市國有資資產(chǎn)經(jīng)營有限限公司與浙江江吉利控股集集團有限公司司簽訂的《投資合作協(xié)議議》一間工廠將會會落戶大慶傳說還有待崗崗的北京吉利已經(jīng)與位位于北京亦莊莊經(jīng)濟開發(fā)區(qū)區(qū)談好合作框框架，沃爾沃沃國產(chǎn)落戶亦亦莊，亦莊提提供40億-50億元人民幣融融資，注入吉吉利萬源，占占49%的股份。這筆筆資金，三年年內(nèi)吉利只需需支付三分之之一的利息，，三年后根據(jù)據(jù)地方政府需需求，決定是是吉利還錢還還是地方政府府換股。不過過，吉利與亦亦莊開發(fā)區(qū)的的協(xié)議在最后后一刻被叫停停。成都……李書福“哪里投資資，未來基基地落戶哪哪里！”海外并購綜綜述崛起的曙光光爆發(fā)增長03—09上09下—10上每季度數(shù)量16宗36宗交易額>2.5億美元21%22%并購主要原原因需要進口原原材料并實實現(xiàn)外匯儲儲備多樣化化。進行海外拓拓展的意愿愿。獲取國外品品牌和先進進技術(shù)的動動力。重點領(lǐng)域（（占總交易易67%）能源、礦業(yè)業(yè)與公用事事業(yè)工業(yè)與化工工產(chǎn)業(yè)電信、傳媒媒與科技產(chǎn)產(chǎn)業(yè)并購主要障障礙監(jiān)管：外國國監(jiān)管機構(gòu)構(gòu)政治考量量心態(tài)：中國國企業(yè)只看看不買文化視角：：勞動法和和法律框架架資料來源：：德勤《崛起的曙光光：中國海海外并購新新篇章》03到10年上半年交交易增長并購行業(yè)情情況2010年20大海外并購購（1）2010年20大海外并購購（2）海外并購中中的風險與與問題政治因素行政機關(guān)vs.其他利益集團地方和州政府vs.聯(lián)邦和國家政府發(fā)達國家VS.發(fā)展中國家監(jiān)管和審批反壟斷、證券、行業(yè)人員和技術(shù)流失信息披露文化與管理慣性知識產(chǎn)權(quán)知識產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)讓與保留稅務問題潛在稅務責任轉(zhuǎn)移稅和其他交易稅勞務問題養(yǎng)老金責任高管薪酬和離職支付有時候買東東西是為了了用，有時時候買東西西是為了賣賣，而并購購是為了讓讓已有的東東西變得更更有價值，，實現(xiàn)1+1大于2的效果?！谄咝〗M結(jié)語9、靜夜四四無鄰，，荒居舊舊業(yè)貧。。。12月-2212月-22Saturday,December17,202210、雨中黃葉葉樹，燈下下白頭人。。。10:59:3410:59:3410:5912/17/202210:59:34AM11、以我我獨沈沈久，，愧君君相見見頻。。。12月月-2210:59:3410:59Dec-2217-Dec-2212、故人人江海海別，，幾度度隔山山川。。。10:59:3410:59:3410:59Saturday,December17,202213、乍乍見見翻翻疑疑夢夢，，相相悲悲各各問問年年。。。。12月月-2212月月-2210:59:3410:59:34December17,202214、他他鄉(xiāng)鄉(xiāng)生生白白發(fā)發(fā)，，舊舊國國見見青青山山。。。。17十十二二月月202210:59:34上上午午10:59:3412月月-2215、比比不不了了得得就就不不比比，，得得不不到到的的就就不不要要。。。。。十二二月月2210:59上上午午12月月-2210:59December17,202216、行動出出成果，，工作出出財富。。。2022/12/1710:59:3410:59:3417December202217、做前，能夠夠環(huán)視四周；；做時，你只只能或者最好好沿著以腳為為起點的射線線向前。。10:59:34上午午10:59上上午10:59:3412月-229、沒有失敗，，只有暫時停停止成功！。。12月-2212月-22Saturday,December17,202210、很多事情努努力了未必有有結(jié)果，但是是不努力卻什什么改變也沒沒有。。10:59:3410:59:3410:5912/17/202210:59:34AM11、成功就是日日復一日那一一點點小小努努力的積累。。。12月-2210:59:3410:59Dec-2217-Dec-2212、世世間間成成事事，，不不求求其其絕絕對對圓圓滿滿，，留留一一份份不不足足，，可可得得無無限限完完美美。。。。10:59:3410:59:3410:59Saturday,December17,202213、不不知知香香積積寺寺，，數(shù)數(shù)里里入入云云峰峰。。。。12月月-2212月月-2210:59:3410:59:34December17,202214、意志堅強的的人能把世界界放在手中像像泥塊一樣任任意揉捏。17十二月月202210:59:34上午午10:59:3412月-2215、楚塞三湘湘接，荊門門九派通。。。。十二月2210:59上午12月-2210:59December17,202216、少年十五五二十時，，步行奪得得胡馬騎。。。2022/12/1710:59:3510:59:3517December202217、空山新雨雨后，天氣氣晚來秋。。。10:59:35上上午10:59上午10:59:3512月-229、楊柳散和和風，青山山澹吾慮。。。12月-2212月-22Saturday,December17,202210、閱閱讀讀一一切切好好書書如如同同和和過過去去最最杰杰出出的的人人談談話話。。10:59:3510:59:3510:5912/17/202210:59:35AM11、越越是是沒沒有有本本領(lǐng)領(lǐng)的的就就越越加加自自命命不不凡凡。。12月月-2210:59:3510:59Dec-2217-Dec-2212、越越是是無無能能的的人人，，越越喜喜歡歡挑挑剔剔別別人人的的錯錯兒兒。。10:59:3