一、名詞解釋1．影子價格：是指當社會經濟處于某種最優狀態下時，能夠反映社會勞動的消耗，資源稀缺程度與對最終產品需求情況的價格。也就是說：影子價格是人為確定的、比交換價格更為合理的價格。2．投資工程：是指在規定的期限內，為完成一項或一組開發目標而規劃的投資、政策、機構以及其它各方面的綜合體。3．產品生命周期：所謂產品生命周期，是指產品從進入市場開場，直到最終退出市場為止所經歷的市場生命循環過程。產品只有經過研究開發、試銷，然后進入市場，它的市場生命周期才算開場。產品退出市場，那么標志著生命周期的完畢。4．市場預測：是以市場調查所得的信息資料為根底，通過整理、概括、與研究分析，運用科學的方法，測算判斷未來在一定時期內商品的需求量與供給量的變化情況與開展趨勢。5．規模經濟：在一定的規模下或一定的規模區間，企業生產最有效率。因此，規模經濟亦稱規模效益，它是伴隨著生產能力的擴大而出現的單位本錢下降與收益遞增的現象。6．最正確經濟規模:起始生產規模及最大生產規模確定以后，就確定了擬建工程生產規模的上限與下限，可在這之間擬定假設干不同規模的比擬方案。選擇本錢費用最低、效益最好的方案為最終確定的擬建工程的生產規模。7．最小運輸費用法:是把生產運輸因素作為廠址選擇的重要基點。對生產所需原材料的運輸與產品銷售市場的運輸條件進展分析論證，尋找運輸距離最短與運輸費用最低的廠址方案。8．經營本錢：指工程總本錢費用扣除折舊費、維簡費、攤銷費與利息支出以后的本錢費用。經營本錢=總本錢費用－折舊費—維簡費－攤銷費－利息支出9．財務凈現值：指在工程計算期內，按行業基準折現率或設定折現率計算的各年凈現金流量現值的代數與，簡稱凈現值，記作FNPV10．互斥方案：在沒有資源約束的條件下，在一組方案中選擇其中的一個方案那么排除了承受其他任何一個方案的可能性，那么這一組方案稱為互斥型多方案，簡稱互斥多方案或互斥方案。11．轉移支付：指那些既不需要消耗國民經濟資源，又不增加國民收入，只是一種歸屬權轉讓的款項，包括稅金、補貼與國內借款利息等12．社會折現率：是資金的影子價格，即投入資金的時機本錢。從國家的角度對資金時機本錢與貨幣時間價值的估量，它表示社會資金被工程占用后應獲得的最低動態投資收益率13．間接效益：是指工程對社會奉獻而工程本身并未得益的那局部效益。14．資金密集型技術：即資金占用及消耗較多的技術。資金占用多。周轉較慢，資金回收期較長，容納勞動力較少。具有勞動生產率高、消耗低、本錢低、競爭能力強等優點。15．BOT：即建立——經營——轉讓，BOT是指根底設施建立的一類方式，有時被稱為“公共工程特許權〞，常見的操作方式是針對政府設立的基建工程，向私人公司招標，中標公司投資建立，按約定經營一個時期，期滿后返還給政府。16．預備費：指在投資估算時用以處理實際及方案不相符而追加的費用，包括根本預備費與漲價預備費兩局部。17．買方信貸：指由出口商國家的銀行向進口商或進口商國家的銀行提供的信貸，用以支付進口貨款的一種貸款形式。其中，由出口方銀行直接貸給進口商的，出口方銀行通常要求進口方銀行提供擔保。18．后評估：是指在工程建成投產運營(使用)一段時間后，對工程的立項決策、建立目標、設計施工、竣工驗收、生產經營全過程所進展的系統綜合分析與對工程產生的財務、經濟、社會與環境等方面的效益與影響及其持續性進展客觀全面的再評價。19.經濟壽命期：指固定資產從投入使用到因繼續使用不經濟而需要提前更新所經歷的時間。20.經濟換匯本錢：價風格整后為生產出口產品而投入的國內資源現值及生產出口產品經濟外匯凈現值之比。21.資信評估：是對企業的資質與信用度進展系統的分析，并科學客觀地作出全面評價的過程。22.德爾菲法：是采用背對背的通信方式征詢專家小組成員的預測意見，經過幾輪征詢，使專家小組的預測意見趨于集中，最后做出符合市場未來開展趨勢的預測結論。23.財務根底數據估算：指在工程市場、資源、工程技術條件分析評價的根底上，從工程(或企業)的角度出發，依據現行的法律法規、價格政策、稅收政策與其他有關規定，對一些列有關的財務根底數據進展調查、搜集與測算的工作。二、簡答題1．可行性研究及工程評估之間區別及聯系是什么？區別：(1)概念及作用不同;(2)執行單位不同;(3)研究的角度與側重點不同;(4)報告撰寫內容格式與成果形式不同;(5)在工程管理工作中所處階段與地位不同聯系:(1)可行性研究是工程評估的對象與根底；工程評估應是在可行性研究的根底上進展。(2)工程評估是使可行性研究的結果得以實現的前提。就是說，可行性研究的內容與成果必須要通過工程評估的抉擇性建議來實現。因此，工程評估的客觀評審結論是實現可行性研究所作的投資規劃的前提。(3)工程評估是可行性研究的延伸與再評價。由于工程評估是對可行性研究報告的各方面情況作進一步的論證與審核，因此它是可行性研究工作的自然延伸與再研究。2.試述在可行性研究與工程評估中進展市場分析的必要性？1〕市場分析是可行性研究與工程評估的前提與先決條件2〕市場分析是確定工程建立規模(生產能力)的重要依據3〕市場分析是制定工程產品方案的重要依據4〕市場分析是選擇工程技術裝備與建廠地區的依據5〕市場分析是制定產品銷售規劃的依據3．可行性研究及工程評估在投資決策中的地位與作用〔1〕可行性研究1〕地位：為工程投資決策提供可靠的科學依據與為開展下一步工作打下根底。2〕作用：1.作為建立工程投資決策與編制可行性研究報告的依據。2.作為向銀行申請貸款的依據。3．作為工程主管部門商談合同、簽訂協議的依據。4．作為工程進展工程設計、設備訂貨、施工準備等根本建立前期工作的依據。5．作為工程擬采用的新技術、新設備的研制與進展地形、地質及工業性試驗工作的依據。6．作為環保部門審查工程對環境影響的依據，亦作為向工程建立所在地政府與規劃部門申請建立執照的依據。〔2〕工程評估1〕地位：在投資決策前對工程的可行性研究報告進展評估，在整個工程管理中效勞于工程決策，是投資決策前為工程實施所進展的技術經濟分析論證工作。2〕作用：是實現工程投資最終審批決策的重要依據。是實現投資決策的科學化與民主化的重要手段。4．工程廠址選擇應遵循哪些原那么？(1)廠址的地區布局應符合區域經濟開展規劃、國土開發及管理的有關規定；(2)廠區的自然條件要符合建立要求；(3)廠址選擇應按照指向原理，根據生產要素的相對區位來綜合分析確定；(4)廠址選擇要考慮交通運輸與通訊設施等條件；(5)廠址選擇要便于利用現有的生活等設施；(6)廠址選擇要注意環境保護與生態平衡原那么。5.簡述工程技術評估的必要性。工程采用的生產工藝，決定著工程需要的生產設備，影響著工程投資額的大小，建立期的長短、未來的產品質量、產品的生產數量及其投資經濟效益。所以，工程的工藝評估在工程的技術評估中占有十分重要的地位.7.財務根底數據估算在工程評估中有什么作用？1.為了在未來獲取預期效益。可以說，獲利性是投資的主要特征。為了實現投資目標，必須科學地開展投資決策，這就需要運用定量分析的方法，分析計算擬建工程的效益，比擬其收益及支出，提供可靠的決策依據。2.財務根底數據估算是進展財務評價與開展經濟評價的前提與根底，財務根底數據測算的結果是否可靠，直接影響到財務評價與國民經濟評價的結論是否符合實際。3.是工程財務效益分析、國民經濟效益分析與不確定性分析的根底與重要依據，不僅為財務效益分析提供必需的財務數據，而且對財務效益分析的結果、所采取的分析方法以及對最后決策意見，產生決定性的影響，在可行性研究與工程評估中起到了關鍵性的作用。8．國民經濟效益及財務效益分析有什么區別？類別財務效益國民經濟效益評估角度從企業的角度從國民經濟與社會需要出發評估目標企業的凈利潤對社會福利與國家根本開展目標的奉獻及資源有效利用與合理分配評估范圍企業本身獲得的直接的可計量的貨幣效果除直接效果外還有間接的不可計量的效果，除經濟效益外還有社會、政治、環境、國防等效果費用與效益范圍企業效益包括銷售收入、利潤與折舊等；費用與效益僅考慮直接的，稅金、工資、國內利息作為費用支出國家效益包括企業上交的利潤與折舊，而稅金、工資、國內貸款利息等作為轉移支付，費用與效益包括直接的間接的計算根底采用國內現行的市場價格；把國家長期貸款利率或部門基準收益率作為折現率；采用國家統一的官方匯率采用影子價格；采用社會折現率或國家基準收益率作為折現率；采用國家統一規定的影子匯率及其換算系數或資本市場浮動匯率評估的內容與方法內容與方法比擬簡單，涉及面較窄，采用企業盈利性分析法內容與方法比擬復雜，涉及面較廣，需采用費用效益分析，本錢效益分析與多目標綜合分析等方法評估的判斷依據行業基準收益率，基準投資貸款歸還期社會折現率9.為什么要進展不確定分析？不確定性分析就是計算與分析各種不確定因素的變化對投資方案經濟效益的影響程度為目標的一種分析方法。通過分析投資方案對各種不確定性因素變化的承受能力，進一步確認工程在財務與經濟上的可靠性。10．工程融資有哪些模式？〔1〕BOT模式：即建立——經營——轉讓，BOT是指根底設施建立的一類方式，有時被稱為“公共工程特許權〞，常見的操作方式是針對政府設立的基建工程〔如道路、橋梁等〕，向私人公司招標〔外國企業居多〕，中標公司投資建立，按約定經營一個時期〔一般20年以上〕，期滿后返還給政府。[我國BOT融資工程實踐--鳥巢]〔2〕TOT模式：即移交---經營---移交。它是指政府部門或國有企業將建立好的工程的一定期限的產權與經營權，有償轉讓給投資人，由其進展運營管理；投資人在一個約定的時間內通過經營收回全部投資與得到合理的回報，并在合約期滿之后，再交回給政府部門或原單位的一種融資方式。[TOT融資模式案例--錢江四橋](3)ABS工程工程融資：資產支持的證券化ABS工程融資，是指以工程所擁有的資產為根底，以工程資產可以帶來的預期收益為保證，通過在國際資本市場發行債務來募集資金的一種證券化融資方式。11.市場調查與市場預測二者之間有什么關系？〔1〕一樣點：市場調查及市場預測有著密切的聯系，市場調查是根底，好的根底才能做好預測。通過市場調研，掌握事物的開展變化規律，推斷未來結果。用市場調研來研究經濟運動開展變化規律，用預測的理論與方法推斷未來結果。但又不能將兩者混為一談。〔2〕不同點：市場調查及市場預測是兩種不同的經濟活動。1.著眼點不同。市場調查著眼于過去與現在，是對已發生過的實際情況的調查及了解。市場預測著眼于未來，是對未來的不確定的市場開展趨勢的預計與推測。。市場調查主要取得已發生的市場開展的歷史與現實資料，為分析市場開展動態、進展預測與決策提供依據。因此，市場調查資料要求準確、可靠，盡可能地反映市場開展演進的本來面目。市場預測是對尚未發生的未來市場的開展前景的預計與推測，而未來市場的變化受著多種可控與不可控、可測與不可測的因素的影響，具有不確定性。。市場調查通過觀察、實驗、詢問等方法取得第一手資料；通過查閱、交換、購置、咨詢等方法取得第二手資料；并通過審核、分類、編號、統計等方法對資料進展整理、儲存與分析，得出調查結論。市場預測是運用定性、定量的方法，通過對調查資料的分析與研究，找出市場運行的規律性，預測市場的開展趨勢。12.制約與決定生產規模的因素有哪些？(1)國家經濟方案與產業政策因素;(2)市場需求量因素;(3)工藝設備因素;(4)資金與根本投入物因素;(5)專業化分工與及協作條件要素;(6)其他建立因素;(7)經濟效益因素13.工程生產條件評估包括哪些內容？(1)資源條件評估;(2)原材料供給條件評估;(3)燃料及動力供給條件評估;(4)運輸與通信條件評估;(5)外部協作配套條件與同步建立條件評估;(6)人力資源供給條件評估;(7)勞動平安、衛生及消防評估15.內部收益率指標有哪些優缺點？1、優點：〔1)考慮了資金的時間價值及方案在整個壽命期內的經營情況;〔2〕不需要事先設定折現率而可以直接求出；〔3〕該指數以百分比表示，及傳統的利率形式一致，比凈現值更能反映方案的相對經濟效益。2、缺點：對于非常規模投資工程內部收益率可能多解或無解，在這種情況下內部收益率難以確定。17.簡述建立工程總投資的構成。1.建立投資：(1)工程費用：固定資產投資(2)工程建立其他費用：無形資產與其他資產(3)預備費：根本預備費與漲價預備費2.建立期借款利息：是指工程在建立期內因使用外部資金而支付的利息。3.流動資金：是指伴隨著固定資產投資而發生的永久性流動資產投資，其數額是流動資產及流動負債的差額。18.簡述如何在總本錢費用根底上計算經營本錢，以及這樣做的原因?！?〕經營本錢是總本錢費用扣除固定資產折舊費、無形資產及遞延資產攤銷費與生產經營期的利息支出后的本錢費用。〔2〕原因：工程動態分析的根本報表是現金流量表，它是根據計算期內各年實際發生的現金流入及流出進展現金流量分析。固定資產投資的實際現金支出是在建立期一次性發生，已計入投資本錢；而折舊費〔含維簡費〕與攤銷費都只作內部轉賬并未發生實際的現金支出。為防止對同一項支出的重復計算，在計算生產經營期內的經營本錢時就不包括這些費用。同時在全部投資現金流量表中將工程全部投資均視為自有資金，也只考慮資本金投資，不必計算財務費用，利息便不作為現金流出。因此，在經營本錢中也不包括生產經營期的財務費用。三、計算題1、某企業計算籌集資金100萬元，所得稅稅率25％。有關資料如下：〔1〕向銀行借款10萬元，借款年利率7％，手續費2％。〔2〕按溢價發行債券，債券面值14萬元，溢價發行價格為15萬元，票面利率9％，期限為5年，每年支付一次利息，其籌資費率為3％?！?〕發行優先股25萬元，預計年股利率為12％，籌資費率為4％?！?〕發行普通股40萬元，每股發行價格10元，籌資費率為6％。預計第一年每股股利l.2元，以后每年按8％遞增?！?〕其余所需資金通過留存收益取得。要求：〔1〕計算個別資金本錢；〔2〕計算該企業加權平均資金本錢。2、某工程工程費25萬元，建立期5年，5年的投資分年度使用比例為第一年10%，第二年20%，第三年30%，第四年30%，第五年10%，建立期內平均價格變動率為6%。試結算該工程建立期的漲價預備費?！补揭奝180〕解：PC=25*10%[(1+6%)1-1]+25*20%[(1+6%)2-1]+25*30%[(1+6%)3-1]+25*30%[(1+6%)4-1]+25*10%[(1+6%)53、某工程有兩個投資方案可供選擇，假設工程所在行業的基準收益率為20%，基準投資回收期為5年。設進展方案的比選。全部投資額〔萬元〕甲方案100乙方案60年經營本錢〔萬元〕4050解:(1)Ra=(C1’-C2’)/(I2-I1)*100%=(50-40)/(100-60)=25%25%>20%，(2)Pa=(I2-I1)/(C1’-C2’)*100%=4年4年<5年,故乙方案優于甲方案.例2：某工程有三個廠址選擇方案，每個方案的現金流量表如下表所示，假定工程所在的行業基準收益率為15%，試用凈現值法選擇最優方案例：NPVANPVBNPVC例：例:A,B方案的計算期分別為10年與15年,它們的凈現金流量情況如下表，基準貼現率為12%。要求分別用最小公倍數法與最小計算期法比擬這兩個方案.方案年份1224~91011~1415A-700-700480480600B-1500-1700-8009009009001400解:根據各工程的計算期與基準貼現率計算A,B方案的財務凈現值分別為:FNPVAFNPVB(1)用最小公倍數法:A,B方案計算期的最小公倍數為30年，在此期間，A方案重復兩次，B方案重復1次。故FNPVA’=756.48+756.48(P/F,12%,10)+756.48(P/F,12%,20)=1078.47萬元FNPVB’=795.54+795.54(P/F,12%,15)=940.88萬元因FNPVA’=1078.47萬元>FNPVB’=940.88萬元,故A方案優于B方案.(2)用最小計算期法:A,B兩個方案相比,最短的計算期為10年.FNPV