2022年中級會計師考試《財務(wù)管理》教材重要公式總結(jié)第二章財務(wù)管理基礎(chǔ)一、資金時間價值相關(guān)公式1.運算：年資本回收額，A=P/(P/A,i,n).預(yù)付年金現(xiàn)值：P=AX(P/A,i,n)X(1+i).遞延年金現(xiàn)值：P=AX(P/A,i,n)X(P/F,i,m).永續(xù)年金現(xiàn)值：P=A/i.普通年金終值：F=AX(F/A,i,n),逆運算：償債基金，A=F/(F/A,i,n).預(yù)付年金終值：F=AX(F/A,i,n)X(1+i)二、利率的計算一年內(nèi)多次計息：有效年利率的推算：i=(l+r/m)m—1中文說明：實際利率=(1+舒器)" -1計息期數(shù).通貨膨脹影響實際利率的計算：實際利率=(1+名義利率)/(1+通貨膨脹率)-1.插值法鄭先生下崗50()00元現(xiàn)金補助，他決定趁現(xiàn)在還有勞動能力，先找工作糊口，將款項存起來。鄭先生預(yù)計，如果20年后這筆款項連本帶利達到250000元，那就可以解決自己的養(yǎng)老問題。問銀行存款的年利率為多少，鄭先生的預(yù)計才能變成現(xiàn)實？4.6610 8%5.6044i-8%5-4.66109%5.6044i-8%5-4.66109%9%-8%5.6044-4.6610解得:i=8.36%三、收益與風(fēng)險相關(guān)

1.收益率的方差⑥）：b2=￡△iU4-E（R）］2XPJ中文說明：收益率的方差=（預(yù)計可能收益率-預(yù)期收益率）2X相應(yīng)預(yù)計可能收益率的概率2『1收益率的標(biāo)準(zhǔn)差（離差）（。）：（。）=舊{［Ri-E（R）］2XR}中文說明：方差開根號.收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率（v）：V=：中文說明：標(biāo)準(zhǔn)離差率=標(biāo)準(zhǔn)差/預(yù)期收益.證券資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率E（RP）=E（Rp）=%JWixE（Rj）］中文說明：各單項資產(chǎn)收益的加權(quán)平均數(shù)合計.資本資產(chǎn)定價模型：必要收益率（R）=無風(fēng)險收益率（Rf）+風(fēng)險收益率第三章預(yù)算管理.預(yù)計生產(chǎn)量=預(yù)計銷售量+預(yù)計期末產(chǎn)成品存貨一預(yù)計期初產(chǎn)成品存貨.直接材料預(yù)算編制：預(yù)計采購量=生產(chǎn)需用量+期末存量一期初存量.可供使用現(xiàn)金=期初現(xiàn)金余額+現(xiàn)金收入；可供使用現(xiàn)金一現(xiàn)金支出=現(xiàn)金余缺現(xiàn)金余缺+現(xiàn)金籌措一現(xiàn)金運用=期末現(xiàn)金余額第四章籌資管理.融資租賃租金的計算（1）殘值歸出租人租賃設(shè)備價值-殘值現(xiàn)值每年租金二 年金現(xiàn)值系數(shù)（2）殘值歸承租人每年租金二租賃設(shè)備價值每年租金二租賃設(shè)備價值年金現(xiàn)值系數(shù).轉(zhuǎn)換債券：轉(zhuǎn)換比率=債券面值/轉(zhuǎn)換價格第五章籌資管理（下）一、資金需要量預(yù)測.因素分析法：資金需要量=（基期資金平均占用額一不合理資金占用額）X（1+預(yù)測期銷售增長率）4-（1+預(yù)測期資金周轉(zhuǎn)速度增長率）.銷售百分比法：外部融資需求量=（經(jīng)營性資產(chǎn)增加額一經(jīng)營性負(fù)債增加額+非敏感性資產(chǎn)增加額）一利潤留存額=需要增加的資金量一利潤留存額【提示】如果題目涉及到固定資產(chǎn)的投入，在外部籌資額中還需要加上固定資產(chǎn)購買的資金需求。對于敏感性資產(chǎn)和負(fù)債，考試會直接告訴，或者告訴哪些資產(chǎn)負(fù)債和銷售收入成正比例變化（這就是敏感性資產(chǎn)和負(fù)債）。.高低點法：以X定Y,找到相關(guān)數(shù)據(jù)列方程解決方程為：Y=a+bx二、資本成本.資本成本一般模式資本成本率=年資金占用費/（籌資總額一籌資費用）.資本成本貼現(xiàn)模式流入的現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出現(xiàn)值的折現(xiàn)率（思路同內(nèi)含收益率）。.普通股資本成本計算之股利增長模型法：KS=預(yù)計第一期股利/［當(dāng)前股價又（1一籌資費率）］+股利增長率.項目資本成本（2022重要新增）①卸載可比公司財務(wù)杠桿：B資產(chǎn)=B權(quán)益+［1+（1—所得稅稅率）X（負(fù)債/權(quán)益）］②加載待估計的投資項目財務(wù)杠桿B權(quán)益=B資產(chǎn)X［l+（1-所得稅稅率）X（負(fù)債/權(quán)益）］③根據(jù)投資項目的B權(quán)益計算股東要求的報酬率股東要求的報酬率=無風(fēng)險利率+B權(quán)益X市場風(fēng)險溢價④計算投資項目資本成本綜合資本成本=負(fù)債稅前成本x（1一所得稅稅率）x負(fù)債比重+股東權(quán)益成本x權(quán)益比重三、杠桿效應(yīng)用預(yù)測期數(shù)據(jù)計算.經(jīng)營杠桿：息稅前利潤的變化率/產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量的變化率.財務(wù)杠桿：每股收益的變化率/息稅前利潤的變化率.總杠桿：每股收益的變化率/產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量的變化率用基期數(shù)據(jù)就散.經(jīng)營杠桿：邊際貢獻/息稅前利潤.財務(wù)杠桿：息稅前利潤/息稅前利潤-利息.總杠桿：邊際貢獻/息稅前利潤-利息四、資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化.每股收益分析法（EBIT-卜）（1-T）-Di（EBn-12）（1-T）-D2nI=中文說明：令兩種籌資方式每股收益相等，解出平衡點的EBIT每股收益=［（息稅前利潤-利息）X（1-所得稅稅率）-優(yōu)先股股息］/普通股股數(shù)【提示】決策思路是，如果規(guī)模小，息稅前利潤低（小于無差別點），用權(quán)益資本；反之用債務(wù)資本。.平均資本成本比較法【提示】比較平均資本成本，誰小用誰.企業(yè)價值分析法企業(yè)價值=負(fù)債價值+股權(quán)價值【提示1】股權(quán)價值近似=凈利潤/折現(xiàn)率【提示2】決策思路是誰的企業(yè)價值大用誰第六章投資管理.項目現(xiàn)金流營業(yè)現(xiàn)金凈流量=營業(yè)收入一付現(xiàn)成本一所得稅=稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本=收入X（1一所得稅稅率）一付現(xiàn)成本X（1一所得稅稅率）+非付現(xiàn)成本X所得稅稅率.幾個計算指標(biāo)凈現(xiàn)值：凈現(xiàn)值=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值一原始投資額現(xiàn)值年金凈流量：年金凈流量=凈現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)現(xiàn)值指數(shù)：值指數(shù)=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值/原始投資額現(xiàn)值內(nèi)含收益率：令資金流入=資金流出，內(nèi)插法解決.債券投資債券價值=債券各年利息現(xiàn)值之和+債券到期日面值現(xiàn)值.股票投資股票的價值=未來第一期股利/（折現(xiàn)率一增長率）當(dāng)增長率=0時，股票的價值=股利/折現(xiàn)率.期權(quán)投資（2022重要新增）（1）多頭看漲期權(quán)到期日價值=Max（股票市價-執(zhí)行價格，0）多頭看漲期權(quán)凈損益=多頭看漲期權(quán)到期日價值一期權(quán)價格（2）空頭看漲期權(quán)到期日價值=-MAX（股票市價一執(zhí)行價格，0）空頭看漲期權(quán)凈損益=空頭看漲期權(quán)到期日價值+期權(quán)價格第七章營運資金管理一、現(xiàn)金管理.目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定之成本模型最佳現(xiàn)金持有量=min（管理成本+機會成本+短缺成本）.存貨模式C*=J（2TxF）/K中文說明：最佳現(xiàn)金持有量=］（2x資金總需求x交易成本）4■機會成本.隨機模型H（最高控制線）=3R（回歸線）-2L（最低控制線）【提示】對于公式，記住最高限到回歸線的距離為回歸線到最低限的距離的兩倍即可，即H-R=2（R-L）o.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期一應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期二、存貨管理.經(jīng)濟訂貨批量的基本模型：經(jīng)濟訂貨量=（2KD/Kc）1/2中文說明：經(jīng)濟訂貨量=J（2x總需求x單位訂貨成本）4■單位存儲成本.經(jīng)濟訂貨批量的基本模型：存貨相關(guān)總成本=（2KDKc）1/2中文說明：存貨相關(guān)總成本=J（2x總需求x單位訂貨成本）x單位存儲成本.陸續(xù)供給下經(jīng)濟訂貨批量：經(jīng)濟訂貨量中文說明：經(jīng)濟訂貨量=心嚅舞^x\單位存儲成本 送貨■-耗用量.經(jīng)濟訂貨批量的基本模型：存貨相關(guān)總成本Jp-d2KDKcx（^―）中文說明：存貨相關(guān)總成本=總需求x單位訂貨成本x單位存儲成本x（誓需箜）\ 送貨量.保險儲備的再訂貨點=預(yù)計交貨期內(nèi)的需求+保險儲備=交貨時間X平均日需求量+保險儲備三、流動負(fù)債.補償性余額實際利率=名義利率/（1一補償性余額比例）.貼現(xiàn)法實際利率=名義利率/（1一名義利率）.放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率=折扣率/（1一折扣率）X360/（付款期一折扣期）第八章成本管理一、本量利分析

利潤:收入-變動成本-固定成本除以實際=保本作業(yè)率二銷售量X（單價-單變）-固定成本除以實際=保本作業(yè)率除以實際=安全邊際率保本作業(yè)率+安全邊際率=1單位邊際貢獻=單價一單位變動成本=單價X邊際貢獻率邊際貢獻率=邊際貢獻總額/銷售收入=單位邊際貢獻/單價【提示1】上述核心的公式必須記住，后面的公式可以由此推導(dǎo)得出。如計算保本點，令利潤=0即可；如計算特定的利潤，把等式左面用特定的數(shù)值替代即可。【提示2】兩個擴展公式利潤=安全邊際額X邊際貢獻率銷售利潤率=安全邊際率X邊際貢獻率二、標(biāo)準(zhǔn)成本分析成本總差異=實際產(chǎn)量下的實際成本-實際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)成本價差=實際用量X（實際價格一標(biāo)準(zhǔn)價格）量差=（實際用量-標(biāo)準(zhǔn)用量）X標(biāo)準(zhǔn)價格三、責(zé)任成本.成本中心預(yù)算成本節(jié)約額=實際產(chǎn)量預(yù)算責(zé)任成本（實際產(chǎn)量下的預(yù)算成本）一實際責(zé)任成本預(yù)算成本節(jié)約率=預(yù)算成本節(jié)約額/實際產(chǎn)量預(yù)算責(zé)任成本X100%.利潤中心邊際貢獻=銷售收入總額一變動成本總額可控邊際貢獻（也稱部門經(jīng)理邊際貢獻）=邊際貢獻一該中心負(fù)責(zé)人可控固定成本部門邊際貢獻（又稱部門毛利）=可控邊際貢獻一該中心負(fù)責(zé)人不可控固定成本.投資中心投資報酬率=息稅前利潤/平均經(jīng)營資產(chǎn)平均經(jīng)營資產(chǎn)=（期初經(jīng)營資產(chǎn)+期末經(jīng)營資產(chǎn)）/2剩余收益=息稅前利潤一（平均經(jīng)營資產(chǎn)X最低投資報酬率）第九章收入與分配管理.銷售預(yù)測分析中的趨勢預(yù)測分析算術(shù)平均法：銷售量預(yù)測值=（￡第i期的實際銷售量）/期數(shù)加權(quán)平均法：銷售量預(yù)測值二E（第i期的權(quán)數(shù)X第i期的實際銷售量）修正移動平均法：Yn+1=（Xn-（m-l）+Xn-（m-2）H FXn—1+Xn）/m；銷售量預(yù)測值=Yn+l+（Yn+l-Yn）中文說明：Yn+1為預(yù)本期預(yù)測下期數(shù)值；Yn為上期預(yù)測本期數(shù)值指數(shù)平滑法：Yn+l=aXn+（1—a）Yn中文說明：Xn為本期實際值；Yn為上期預(yù)測本期數(shù)值；a為平滑指數(shù)（權(quán)重）2.以成本為基礎(chǔ)的產(chǎn)品定價方法成本利潤率定價：（1）成本利潤率定價：單位產(chǎn)品價格=單位成本X（1+成本利潤率）/（1一適用稅率）銷售利潤率定價：銷售利潤率=預(yù)測利潤總額/預(yù)測銷售總額單位產(chǎn)品價格=單位成本/（1—銷售利潤率一適用稅率）（2）保本點定價法：單位產(chǎn)品價格=（單位固定成本+單位變動成本）/（1一適用稅率）（3）目標(biāo)利潤法：單位產(chǎn)品價格=（目標(biāo)利潤總額+完全成本總額）/［產(chǎn)品銷量X（1—適用稅率）］（4）變動成本定價法（特殊情況下的定價方法）：單位產(chǎn)品價格=單位變動成本X（1+成本利潤率）/（1一適用稅率）第十章財務(wù)分析與評價（-）短期償債能力分析.絕對數(shù)指標(biāo)：營運資金=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債.相對數(shù)指標(biāo)：（1）流動比率=流動資產(chǎn)+流動負(fù)債（2）速動比率=速動資產(chǎn)+流動負(fù)債（3）現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）4■流動負(fù)債（二）長期償債能力分析（1）資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額（2）權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)/股東權(quán)益（3）產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/股東權(quán)益(4)利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/應(yīng)付利息=(凈利潤+利潤表中的利息費用+所得稅)/應(yīng)付利息(三)營運能力分析基本指標(biāo)包括：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率以及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。【提示】.計算周轉(zhuǎn)次數(shù)時，存貨周轉(zhuǎn)率為銷售成本，而其他周轉(zhuǎn)率均為銷售收入；.考試中，如果告訴了某項資產(chǎn)的期初期末數(shù)值，為了和分子時期數(shù)配比，原則上應(yīng)該計算期初期末數(shù)的平均值，除非題目特別說明用期末數(shù)，或者無法取得期初數(shù)，此時可以用期末數(shù)近似替代；3.周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期(通常是365天)?周轉(zhuǎn)次數(shù)。(四)盈利能力分析(1)營業(yè)毛利率=營業(yè)毛利?營業(yè)收入X100%；其中：營業(yè)毛利=營業(yè)收入一營業(yè)成本(2)營業(yè)凈利率=凈利潤+營業(yè)收入X100%(3)總資產(chǎn)凈利率=凈利潤+平均總資產(chǎn)X100%(4)凈資產(chǎn)收益率=凈利潤+平均所有者權(quán)益X100%(5)總資產(chǎn)凈利率=凈利潤+平均總資產(chǎn)=營業(yè)凈利率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(6)凈資產(chǎn)收益率=凈利潤+平均凈資產(chǎn)=凈利潤+平均總資產(chǎn)X平均總資產(chǎn)+平均凈資產(chǎn)=資產(chǎn)凈利率X權(quán)益乘數(shù)(五)發(fā)展能力分析(1)營業(yè)收入增長率=本年營業(yè)收入增長額/上年營業(yè)收入X100%(2)總資產(chǎn)增長率=本年資產(chǎn)增長額/年初資產(chǎn)總額X100%(3)營業(yè)利潤增長率=本年營業(yè)利潤增長額/上年營業(yè)利潤總額X100%(4)資本保值增值率=扣除客觀因素影響后的期末所有者權(quán)益!期初所有者權(quán)益X100%(5)所有者權(quán)益增長率=本年所有者權(quán)益增長額/年初所有者權(quán)益X100%(其中：本年所有者權(quán)益增長額(六)現(xiàn)金流量分析(1)營業(yè)現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額+營業(yè)收入(2)每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額+普通股股數(shù)(3)全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額+平均總資產(chǎn)X100%(4)凈收益營運指數(shù)=經(jīng)