第三章信用風(fēng)險(xiǎn)管理第一節(jié)信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別第二節(jié)信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量第三節(jié)信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與控制第三章信用風(fēng)險(xiǎn)管理第一節(jié)信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別1第一節(jié)信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別一、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別1、石油化工行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別（1）石油產(chǎn)業(yè)鏈分析（2）實(shí)例：某燃料物資經(jīng)營(yíng)有限公司融資2、房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別（1）房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈分析（2）實(shí)例：法人商用房按揭貸款第一節(jié)信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別一、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別23、汽車(chē)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別（1）汽車(chē)行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析（2）實(shí)例：蘭州某客車(chē)廠商融資4、家電行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別（1）行業(yè)認(rèn)識(shí)（2）實(shí)例：新生電器有限公司貸款3、汽車(chē)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別3二、客戶風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別（一）單一法人客戶信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別1、單一法客戶的基本信息分析2、單一法人客戶的財(cái)務(wù)狀況分析3、單一法人客戶的非財(cái)務(wù)因素分析4、單一法人客戶的擔(dān)保分析二、客戶風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別（一）單一法人客戶信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別4（二）集團(tuán)法人客戶信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別1、企業(yè)集團(tuán)的特征2、集團(tuán)法人客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)特征(1)內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易頻繁(2)連環(huán)擔(dān)保十分普遍(3)財(cái)務(wù)報(bào)表真實(shí)性差(4)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)較高(5)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和貸后監(jiān)督難度較大（二）集團(tuán)法人客戶信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別1、企業(yè)集團(tuán)的特征5（三）個(gè)人客戶信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別1、個(gè)人客戶的基本信息分析2、個(gè)人信貸產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)分析（三）個(gè)人客戶信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別1、個(gè)人客戶的基本信息分析6三、貸款組合信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別1、宏觀經(jīng)濟(jì)因素2、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)三、貸款組合信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別1、宏觀經(jīng)濟(jì)因素7第二節(jié)信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量一、客戶信用評(píng)級(jí)1、專家判斷法5Cs系統(tǒng)指：品德(Character)；資本(Capital)；還款能力(Capacity)；抵押(Collateral)；經(jīng)營(yíng)環(huán)境(Condition)。5Ps包括：個(gè)人因素(PersonalFactor)、資金用途因素(Purpose

Factor)、還款來(lái)源因素(Payment

Factor)、保障因素(Protection

Factor)、企業(yè)前景因素(Perspective

Factor)。駱駝(CAMEL)分析系統(tǒng)包括：資本充足性(CapitaAdequacy)、資產(chǎn)質(zhì)量(Asset

Quality)、管理水平(Management)、盈利水平(Earnings)流動(dòng)性(Liquidity)第二節(jié)信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量一、客戶信用評(píng)級(jí)82、信用評(píng)分法信用評(píng)分模型是一種傳統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)量化模型，利用可觀察到的借款人特征變量計(jì)算出一個(gè)數(shù)值(得分)來(lái)代表債務(wù)人的信用風(fēng)險(xiǎn)，并將借款人歸類(lèi)于不同的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。2、信用評(píng)分法信用評(píng)分模型是一種傳統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)量化模型，利93、違約概率模型(1)RiskCalc模型RiskCalc模型是在傳統(tǒng)信用評(píng)分技術(shù)基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的一種適用于非上市公司的違約概論模型。其核心是通過(guò)嚴(yán)格的步驟從客戶信息中選擇出最能預(yù)測(cè)違約的一組變量，經(jīng)過(guò)適當(dāng)變換后運(yùn)用Logit/Probit回歸技術(shù)預(yù)測(cè)客戶的違約概率。3、違約概率模型(1)RiskCalc模型10(2)KMV的CreditMonitor模型該模型使用了兩個(gè)關(guān)系：其一，企業(yè)股權(quán)市值與它的資產(chǎn)市值之間的結(jié)構(gòu)性關(guān)系；其二，企業(yè)資產(chǎn)市值波動(dòng)程度和企業(yè)股權(quán)市值的變動(dòng)程度之間關(guān)系。(2)KMV的CreditMonitor模型該模型使用了兩11(3)KPMG風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)模型風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)理論的核心思想是假設(shè)金融市場(chǎng)中的每個(gè)參與者都是風(fēng)險(xiǎn)中立著，不論是高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)、低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)或無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，只要資產(chǎn)的期望收益率是相等的，市場(chǎng)參與者對(duì)其的接受態(tài)度就是一致的，這樣的市場(chǎng)環(huán)境被稱為風(fēng)險(xiǎn)中性范式。即：P1（1+K1）+（1－P1）×（1+k1）×θ=1+i1(3)KPMG風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)模型風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)理論的核心思想是假12(4)死亡率模型該模型以貸款或債券組合以及它們?cè)跉v史上違約經(jīng)歷為基礎(chǔ)，開(kāi)發(fā)出一張表格，用該表來(lái)對(duì)信用資產(chǎn)一年的或邊際的死亡率(mrginalmortalityrate,MMR)及信用資產(chǎn)多年的或累積的死亡率(cumulativemortality

rate,CRM)進(jìn)行預(yù)測(cè)。將上面的兩個(gè)死亡率與違約損失率(LGD)結(jié)合起來(lái)，就可以獲得信用資產(chǎn)的預(yù)期損失的估計(jì)值。(4)死亡率模型該模型以貸款或債券組合以及它們?cè)跉v史上違約經(jīng)13二、債項(xiàng)評(píng)級(jí)1、債項(xiàng)評(píng)級(jí)的基本概念

(1)債項(xiàng)評(píng)級(jí)

債項(xiàng)評(píng)級(jí)是對(duì)交易本身的特定風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行計(jì)量和評(píng)價(jià)，反映客戶違約后的債項(xiàng)損失大小。二、債項(xiàng)評(píng)級(jí)1、債項(xiàng)評(píng)級(jí)的基本概念

(1)債項(xiàng)評(píng)級(jí)

債項(xiàng)14(2)債項(xiàng)評(píng)級(jí)與客戶評(píng)級(jí)的關(guān)系客戶評(píng)級(jí)與債項(xiàng)評(píng)級(jí)是反映信用風(fēng)險(xiǎn)水平的兩個(gè)緯度。一個(gè)債務(wù)人只能有一個(gè)客戶評(píng)級(jí)，而同一債務(wù)人的不同交易可能會(huì)有不同的債項(xiàng)評(píng)級(jí)。(2)債項(xiàng)評(píng)級(jí)與客戶評(píng)級(jí)的關(guān)系客戶評(píng)級(jí)與債項(xiàng)評(píng)級(jí)是反映信用15(3)損失客戶違約后給商業(yè)銀行帶來(lái)的債項(xiàng)損失包括兩個(gè)層面：一是經(jīng)濟(jì)損失；二是會(huì)計(jì)損失。(3)損失客戶違約后給商業(yè)銀行帶來(lái)的債項(xiàng)損失包括兩個(gè)層面：16(4)違約風(fēng)險(xiǎn)暴露（EAD）違約風(fēng)險(xiǎn)暴露是指?jìng)鶆?wù)人違約時(shí)的預(yù)期表內(nèi)表外項(xiàng)目暴露總和。如果客戶已經(jīng)違約，則違約風(fēng)險(xiǎn)暴露為其違約時(shí)的債務(wù)賬面價(jià)值;如果客戶尚未違約，則違約風(fēng)險(xiǎn)暴露對(duì)于表內(nèi)項(xiàng)目為債務(wù)賬面價(jià)值，對(duì)于表外項(xiàng)目為已提取金額+信用轉(zhuǎn)換系數(shù)×已承諾未提取金額。(4)違約風(fēng)險(xiǎn)暴露（EAD）違約風(fēng)險(xiǎn)暴露是指?jìng)鶆?wù)人違約時(shí)172、計(jì)量違約損失率的方法①市場(chǎng)價(jià)值法。通過(guò)市場(chǎng)上類(lèi)似資產(chǎn)的信用價(jià)差(Credit

Spread)和違約概率推算違約損失率，其假設(shè)前提是市場(chǎng)能及時(shí)有效反映債券發(fā)行企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)變化，主要適用于已經(jīng)在市場(chǎng)上發(fā)行并且可交易的大企業(yè)、政府、銀行債券。

②回收現(xiàn)金法。根據(jù)違約歷史清收情況，預(yù)測(cè)違約貸款在清收過(guò)程中的現(xiàn)金流，并計(jì)算出LGD，即LGD=1-回收率=1-(回收金額-回收成本)/違約風(fēng)險(xiǎn)暴露。2、計(jì)量違約損失率的方法①市場(chǎng)價(jià)值法。通過(guò)市場(chǎng)上18三、組合信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量1、違約相關(guān)性及其計(jì)量相關(guān)性是描述兩個(gè)聯(lián)合事件之間的相互關(guān)系，而不僅僅是指兩個(gè)事件概率的簡(jiǎn)單乘積。違約相關(guān)性的計(jì)量包括相關(guān)系數(shù)和連接函數(shù)兩種方法。三、組合信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量1、違約相關(guān)性及其計(jì)量192、信用風(fēng)險(xiǎn)組合模型(1)CreditMetrics模型(2)CreditPortfolioView模型(3)CreditRisk+模型2、信用風(fēng)險(xiǎn)組合模型(1)CreditMetrics模型20四、國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)主權(quán)評(píng)級(jí)國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)是指經(jīng)濟(jì)主體在與非本國(guó)居民進(jìn)行國(guó)際經(jīng)貿(mào)與金融往來(lái)時(shí)，由于別國(guó)經(jīng)濟(jì)、政治和社會(huì)等方面的變化而遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。四、國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)主權(quán)評(píng)級(jí)國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)是指經(jīng)濟(jì)主體在與非本國(guó)居民進(jìn)行國(guó)211、標(biāo)準(zhǔn)法2、內(nèi)部評(píng)級(jí)法五、《巴塞爾新資本協(xié)議》的標(biāo)準(zhǔn)法與內(nèi)部評(píng)級(jí)法1、標(biāo)準(zhǔn)法五、《巴塞爾新資本協(xié)議》的標(biāo)準(zhǔn)法與內(nèi)部評(píng)級(jí)法221、標(biāo)準(zhǔn)法①商業(yè)銀行的信貸資產(chǎn)分為對(duì)主權(quán)國(guó)家的債權(quán)、對(duì)一般商業(yè)銀行的債權(quán)、對(duì)公司的債權(quán)、包括在監(jiān)管零售資產(chǎn)中的債權(quán)、以居民房產(chǎn)抵押的債權(quán)、表外債權(quán)等13類(lèi)；②對(duì)主權(quán)、商業(yè)銀行、公司的債權(quán)等非零售類(lèi)信貸資產(chǎn)，根據(jù)債務(wù)人的外部評(píng)級(jí)結(jié)果分別確定權(quán)重，零售類(lèi)資產(chǎn)根據(jù)是否有居民房產(chǎn)抵押分別給予75%、35%的權(quán)重，表外信貸資產(chǎn)采用信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換系數(shù)轉(zhuǎn)換為信用風(fēng)險(xiǎn)暴露；③允許商業(yè)銀行通過(guò)抵押、擔(dān)保、信用衍生工具等作為風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具，從而提高計(jì)算出的資本比率的風(fēng)險(xiǎn)敏感性，但缺點(diǎn)也很明顯：過(guò)分依賴于外部評(píng)級(jí)，對(duì)于缺乏外部評(píng)級(jí)的公司類(lèi)債權(quán)統(tǒng)一給予100%的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，缺乏敏感性；此外，也沒(méi)有考慮到不同資產(chǎn)間的相關(guān)性。1、標(biāo)準(zhǔn)法①商業(yè)銀行的信貸資產(chǎn)分為對(duì)主權(quán)國(guó)家的債權(quán)、對(duì)一般商232、內(nèi)部評(píng)級(jí)法內(nèi)部評(píng)級(jí)法要去商業(yè)銀行建立健全的內(nèi)部評(píng)級(jí)體系，自行預(yù)測(cè)違約概率(PD)、違約損失率(LGD)、違約風(fēng)險(xiǎn)暴露(EAD)、期限(M)等信用風(fēng)險(xiǎn)因素，并根據(jù)如下權(quán)重公式計(jì)算每筆債項(xiàng)的信用風(fēng)險(xiǎn)資本要求(K)。2、內(nèi)部評(píng)級(jí)法內(nèi)部評(píng)級(jí)法要去商業(yè)銀行建立健全的內(nèi)部評(píng)級(jí)體系，24第三節(jié)信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與控制一、信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)概述1.監(jiān)測(cè)指標(biāo)與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系通常包括潛在指標(biāo)和顯現(xiàn)指標(biāo)兩大類(lèi)，前者主要用于對(duì)潛在因素或征兆信息的定量分析，后者則用于顯現(xiàn)因素或現(xiàn)狀信息的定量化。第三節(jié)信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與控制一、信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)概述252、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警(1)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警程序①信用信息的收集和傳遞。收集信息包括信貸人員提供的信息和外部渠道得到的信息；②風(fēng)險(xiǎn)分析。信息通過(guò)適當(dāng)?shù)姆謱犹幚怼⒄鐒e、判斷后，進(jìn)入預(yù)警系統(tǒng)或預(yù)警指標(biāo)體系中。③風(fēng)險(xiǎn)處置。按照階段劃分，風(fēng)險(xiǎn)處置可以劃分為預(yù)控性處置與全面性處置。④后評(píng)價(jià)。2、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警(1)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警程序26(2)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的主要方法在我國(guó)銀行業(yè)實(shí)踐中，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警是一門(mén)新興的交叉學(xué)科，可以根據(jù)運(yùn)作機(jī)制將風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警方法分為黑色預(yù)警法、藍(lán)色預(yù)警法和紅色預(yù)警法(2)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的主要方法27二、信用風(fēng)險(xiǎn)控制1、限額管理與授信制度2、貸款定價(jià)二、信用風(fēng)險(xiǎn)控制1、限額管理與授信制度28三、貸款損失準(zhǔn)備金制度貸款損失準(zhǔn)備金(loanlossreserves)是預(yù)留應(yīng)付壞賬的款項(xiàng)（包括客戶違約、需要重新磋商貸款條款等），是當(dāng)存在客觀證據(jù)表明貸款發(fā)生減值，按貸款損失的程度計(jì)提的用于彌補(bǔ)專項(xiàng)損失、尚未個(gè)別識(shí)別的可能性損失和針對(duì)某一國(guó)家、地區(qū)、行業(yè)或某一類(lèi)貸款風(fēng)險(xiǎn)所計(jì)提的準(zhǔn)備。三、貸款損失準(zhǔn)備金制度貸款損失準(zhǔn)備金(loanloss29四、貸款五級(jí)分類(lèi)貸款五級(jí)分類(lèi)制度是根據(jù)內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)程度將商業(yè)貸款劃分為正常、關(guān)注、次級(jí)、可疑、損失五類(lèi)。這種分類(lèi)方法是銀行主要依據(jù)借款人的還款能力，即最終償還貸款本金和利息的實(shí)際能力，確定貸款遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)程度，其中后三類(lèi)稱為不良貸款。四、貸款五級(jí)分類(lèi)貸款五級(jí)分類(lèi)制度是根據(jù)內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)程度將商業(yè)貸款30五、信貸管理的綜合評(píng)級(jí)體系信貸管理的綜合評(píng)級(jí)體系分為五個(gè)檔次：優(yōu)秀、良好、尚可、一般、不合格。五、信貸管理的綜合評(píng)級(jí)體系信貸管理的綜合評(píng)級(jí)體系分為五個(gè)檔次31演講完畢，謝謝觀看！演講完畢，謝謝觀看！32第三章信用風(fēng)險(xiǎn)管理第一節(jié)信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別第二節(jié)信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量第三節(jié)信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與控制第三章信用風(fēng)險(xiǎn)管理第一節(jié)信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別33第一節(jié)信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別一、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別1、石油化工行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別（1）石油產(chǎn)業(yè)鏈分析（2）實(shí)例：某燃料物資經(jīng)營(yíng)有限公司融資2、房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別（1）房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈分析（2）實(shí)例：法人商用房按揭貸款第一節(jié)信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別一、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別343、汽車(chē)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別（1）汽車(chē)行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析（2）實(shí)例：蘭州某客車(chē)廠商融資4、家電行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別（1）行業(yè)認(rèn)識(shí)（2）實(shí)例：新生電器有限公司貸款3、汽車(chē)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別35二、客戶風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別（一）單一法人客戶信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別1、單一法客戶的基本信息分析2、單一法人客戶的財(cái)務(wù)狀況分析3、單一法人客戶的非財(cái)務(wù)因素分析4、單一法人客戶的擔(dān)保分析二、客戶風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別（一）單一法人客戶信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別36（二）集團(tuán)法人客戶信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別1、企業(yè)集團(tuán)的特征2、集團(tuán)法人客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)特征(1)內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易頻繁(2)連環(huán)擔(dān)保十分普遍(3)財(cái)務(wù)報(bào)表真實(shí)性差(4)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)較高(5)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和貸后監(jiān)督難度較大（二）集團(tuán)法人客戶信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別1、企業(yè)集團(tuán)的特征37（三）個(gè)人客戶信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別1、個(gè)人客戶的基本信息分析2、個(gè)人信貸產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)分析（三）個(gè)人客戶信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別1、個(gè)人客戶的基本信息分析38三、貸款組合信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別1、宏觀經(jīng)濟(jì)因素2、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)三、貸款組合信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別1、宏觀經(jīng)濟(jì)因素39第二節(jié)信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量一、客戶信用評(píng)級(jí)1、專家判斷法5Cs系統(tǒng)指：品德(Character)；資本(Capital)；還款能力(Capacity)；抵押(Collateral)；經(jīng)營(yíng)環(huán)境(Condition)。5Ps包括：個(gè)人因素(PersonalFactor)、資金用途因素(Purpose

Factor)、還款來(lái)源因素(Payment

Factor)、保障因素(Protection

Factor)、企業(yè)前景因素(Perspective

Factor)。駱駝(CAMEL)分析系統(tǒng)包括：資本充足性(CapitaAdequacy)、資產(chǎn)質(zhì)量(Asset

Quality)、管理水平(Management)、盈利水平(Earnings)流動(dòng)性(Liquidity)第二節(jié)信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量一、客戶信用評(píng)級(jí)402、信用評(píng)分法信用評(píng)分模型是一種傳統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)量化模型，利用可觀察到的借款人特征變量計(jì)算出一個(gè)數(shù)值(得分)來(lái)代表債務(wù)人的信用風(fēng)險(xiǎn)，并將借款人歸類(lèi)于不同的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。2、信用評(píng)分法信用評(píng)分模型是一種傳統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)量化模型，利413、違約概率模型(1)RiskCalc模型RiskCalc模型是在傳統(tǒng)信用評(píng)分技術(shù)基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的一種適用于非上市公司的違約概論模型。其核心是通過(guò)嚴(yán)格的步驟從客戶信息中選擇出最能預(yù)測(cè)違約的一組變量，經(jīng)過(guò)適當(dāng)變換后運(yùn)用Logit/Probit回歸技術(shù)預(yù)測(cè)客戶的違約概率。3、違約概率模型(1)RiskCalc模型42(2)KMV的CreditMonitor模型該模型使用了兩個(gè)關(guān)系：其一，企業(yè)股權(quán)市值與它的資產(chǎn)市值之間的結(jié)構(gòu)性關(guān)系；其二，企業(yè)資產(chǎn)市值波動(dòng)程度和企業(yè)股權(quán)市值的變動(dòng)程度之間關(guān)系。(2)KMV的CreditMonitor模型該模型使用了兩43(3)KPMG風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)模型風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)理論的核心思想是假設(shè)金融市場(chǎng)中的每個(gè)參與者都是風(fēng)險(xiǎn)中立著，不論是高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)、低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)或無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，只要資產(chǎn)的期望收益率是相等的，市場(chǎng)參與者對(duì)其的接受態(tài)度就是一致的，這樣的市場(chǎng)環(huán)境被稱為風(fēng)險(xiǎn)中性范式。即：P1（1+K1）+（1－P1）×（1+k1）×θ=1+i1(3)KPMG風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)模型風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)理論的核心思想是假44(4)死亡率模型該模型以貸款或債券組合以及它們?cè)跉v史上違約經(jīng)歷為基礎(chǔ)，開(kāi)發(fā)出一張表格，用該表來(lái)對(duì)信用資產(chǎn)一年的或邊際的死亡率(mrginalmortalityrate,MMR)及信用資產(chǎn)多年的或累積的死亡率(cumulativemortality

rate,CRM)進(jìn)行預(yù)測(cè)。將上面的兩個(gè)死亡率與違約損失率(LGD)結(jié)合起來(lái)，就可以獲得信用資產(chǎn)的預(yù)期損失的估計(jì)值。(4)死亡率模型該模型以貸款或債券組合以及它們?cè)跉v史上違約經(jīng)45二、債項(xiàng)評(píng)級(jí)1、債項(xiàng)評(píng)級(jí)的基本概念

(1)債項(xiàng)評(píng)級(jí)

債項(xiàng)評(píng)級(jí)是對(duì)交易本身的特定風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行計(jì)量和評(píng)價(jià)，反映客戶違約后的債項(xiàng)損失大小。二、債項(xiàng)評(píng)級(jí)1、債項(xiàng)評(píng)級(jí)的基本概念

(1)債項(xiàng)評(píng)級(jí)

債項(xiàng)46(2)債項(xiàng)評(píng)級(jí)與客戶評(píng)級(jí)的關(guān)系客戶評(píng)級(jí)與債項(xiàng)評(píng)級(jí)是反映信用風(fēng)險(xiǎn)水平的兩個(gè)緯度。一個(gè)債務(wù)人只能有一個(gè)客戶評(píng)級(jí)，而同一債務(wù)人的不同交易可能會(huì)有不同的債項(xiàng)評(píng)級(jí)。(2)債項(xiàng)評(píng)級(jí)與客戶評(píng)級(jí)的關(guān)系客戶評(píng)級(jí)與債項(xiàng)評(píng)級(jí)是反映信用47(3)損失客戶違約后給商業(yè)銀行帶來(lái)的債項(xiàng)損失包括兩個(gè)層面：一是經(jīng)濟(jì)損失；二是會(huì)計(jì)損失。(3)損失客戶違約后給商業(yè)銀行帶來(lái)的債項(xiàng)損失包括兩個(gè)層面：48(4)違約風(fēng)險(xiǎn)暴露（EAD）違約風(fēng)險(xiǎn)暴露是指?jìng)鶆?wù)人違約時(shí)的預(yù)期表內(nèi)表外項(xiàng)目暴露總和。如果客戶已經(jīng)違約，則違約風(fēng)險(xiǎn)暴露為其違約時(shí)的債務(wù)賬面價(jià)值;如果客戶尚未違約，則違約風(fēng)險(xiǎn)暴露對(duì)于表內(nèi)項(xiàng)目為債務(wù)賬面價(jià)值，對(duì)于表外項(xiàng)目為已提取金額+信用轉(zhuǎn)換系數(shù)×已承諾未提取金額。(4)違約風(fēng)險(xiǎn)暴露（EAD）違約風(fēng)險(xiǎn)暴露是指?jìng)鶆?wù)人違約時(shí)492、計(jì)量違約損失率的方法①市場(chǎng)價(jià)值法。通過(guò)市場(chǎng)上類(lèi)似資產(chǎn)的信用價(jià)差(Credit

Spread)和違約概率推算違約損失率，其假設(shè)前提是市場(chǎng)能及時(shí)有效反映債券發(fā)行企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)變化，主要適用于已經(jīng)在市場(chǎng)上發(fā)行并且可交易的大企業(yè)、政府、銀行債券。

②回收現(xiàn)金法。根據(jù)違約歷史清收情況，預(yù)測(cè)違約貸款在清收過(guò)程中的現(xiàn)金流，并計(jì)算出LGD，即LGD=1-回收率=1-(回收金額-回收成本)/違約風(fēng)險(xiǎn)暴露。2、計(jì)量違約損失率的方法①市場(chǎng)價(jià)值法。通過(guò)市場(chǎng)上50三、組合信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量1、違約相關(guān)性及其計(jì)量相關(guān)性是描述兩個(gè)聯(lián)合事件之間的相互關(guān)系，而不僅僅是指兩個(gè)事件概率的簡(jiǎn)單乘積。違約相關(guān)性的計(jì)量包括相關(guān)系數(shù)和連接函數(shù)兩種方法。三、組合信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量1、違約相關(guān)性及其計(jì)量512、信用風(fēng)險(xiǎn)組合模型(1)CreditMetrics模型(2)CreditPortfolioView模型(3)CreditRisk+模型2、信用風(fēng)險(xiǎn)組合模型(1)CreditMetrics模型52四、國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)主權(quán)評(píng)級(jí)國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)是指經(jīng)濟(jì)主體在與非本國(guó)居民進(jìn)行國(guó)際經(jīng)貿(mào)與金融往來(lái)時(shí)，由于別國(guó)經(jīng)濟(jì)、政治和社會(huì)等方面的變化而遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。四、國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)主權(quán)評(píng)級(jí)國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)是指經(jīng)濟(jì)主體在與非本國(guó)居民進(jìn)行國(guó)531、標(biāo)準(zhǔn)法2、內(nèi)部評(píng)級(jí)法五、《巴塞爾新資本協(xié)議》的標(biāo)準(zhǔn)法與內(nèi)部評(píng)級(jí)法1、標(biāo)準(zhǔn)法五、《巴塞爾新資本協(xié)議》的標(biāo)準(zhǔn)法與內(nèi)部評(píng)級(jí)法541、標(biāo)準(zhǔn)法①商業(yè)銀行的信貸資產(chǎn)分為對(duì)主權(quán)國(guó)家的債權(quán)、對(duì)一般商業(yè)銀行的債權(quán)、對(duì)公司的債權(quán)、包括在監(jiān)管零售資產(chǎn)中的債權(quán)、以居民房產(chǎn)抵押的債權(quán)、表外債權(quán)等13類(lèi)；②對(duì)主權(quán)、商業(yè)銀行、公司的債權(quán)等非零售類(lèi)信貸資產(chǎn)，根據(jù)債務(wù)人的外部評(píng)級(jí)結(jié)果分別確定權(quán)重，零售類(lèi)資產(chǎn)根據(jù)是否有居民房產(chǎn)抵押分別給予75%、35%的權(quán)重，表外信貸資產(chǎn)采用信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換系數(shù)轉(zhuǎn)換為信用風(fēng)險(xiǎn)暴露；③允許商業(yè)銀行通過(guò)抵押、擔(dān)保、信用衍生工具等作為風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具，從而提高計(jì)算出的資本比率的風(fēng)險(xiǎn)敏感性，但缺點(diǎn)也很明顯：過(guò)分依賴于外部評(píng)級(jí)，對(duì)于缺乏外部評(píng)級(jí)的公司類(lèi)債權(quán)統(tǒng)一給予100%的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，缺乏敏感性；此外，也沒(méi)有考慮到不同資產(chǎn)間的相關(guān)性。1、標(biāo)準(zhǔn)法①商業(yè)銀行的信貸資產(chǎn)分為對(duì)主權(quán)國(guó)家的債權(quán)、對(duì)一般商552、內(nèi)部評(píng)級(jí)法內(nèi)部評(píng)級(jí)法要去商業(yè)銀行建立健全的內(nèi)部評(píng)級(jí)體系，自行預(yù)測(cè)違約概率(PD)、違約損失率(LGD)、違約風(fēng)險(xiǎn)暴露(EAD)、期限(M)等信用風(fēng)險(xiǎn)因素，并根據(jù)如下權(quán)重公式計(jì)算每筆債項(xiàng)的信用風(fēng)險(xiǎn)資本要求(K)。2、內(nèi)部評(píng)級(jí)法內(nèi)部評(píng)級(jí)法要去商業(yè)銀行建立健全的內(nèi)部評(píng)級(jí)體系，56第三節(jié)信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與控制