有人看數字很呆板有人看數字很精彩猶如人生有人看數字很呆板第三章償債能力分析第一節：償債能力分析目的第二節：短期償債能力分析第三節：長期償債能力分析第三章償債能力分析第一節償債能力分析

一、償債能力及償債能力分析1、相關概念：償債能力：企業償還到期債務的能力。負債：過去的交易或事項形成的，企業所承擔的，能以貨幣計量，需要以資產或勞務償付的，現時債務。勞務償還債務不是常用的方式；資產償還債務要考慮資產的變現能力。償債能力除了考慮資產的流動性以外，還要考慮企業負債的規模以及負債的流動性。2、償債能力分析=企業償債風險狀況分析=安全性分析第一節償債能力分析

一、償債能力及償債能力分析二、償債能力分析目的不同的利益主體對財務報表的使用目的不同，SO對償債能力分析的側重點及作用也不同：債權人最為關心企業的償債能力：潛在的債權人：能否貸；貸多少合適。投資者：資本保全不破產；財務杠桿效應如何。經營者：影響生產經營；影響企業籌資活動的開展。經營關聯企業：購貨方；供貨方。二、償債能力分析目的第二節短期償債能力分析一、短期償債能力分析含義理解1、概念：短期償債能力是企業以流動資產償還流動負債的能力，表明企業償付到期債務的實力。2、影響短期償債能力的因素：流動資產與流動負債的關系；流動資產短期內可以轉化成現金或者銀行存款的能力；短期現款的籌措能力。3、短期償債能力的衡量指標主要有：流動比率、速動比率、現金比率。第二節短期償債能力分析一、短期償債能力分析含義理解

二、流動比率分析1、流動比率計算2、指標計算數據來源：流動資產：貨幣資金、短期投資、應收票據、應收賬款、存貨、待攤費用等。——流動資產凈額，應收款項扣除壞賬準備凈額；存貨扣除存貨跌價準備后的凈額。流動負債：短期借款、應付工資、應付款項、應付福利費、預提費用等。備注：流動資產與流動負債是同一期間的某一時點。流動比率=流動資產（凈）流動負債100%

二、流動比率分析2、指標計算數據來源：流動比率=流動資

3、指標分析

舉例：教材P15頁，甲上市公司2004年12月31日的流動比率=190517/15531=12.27表明甲上市公司2004年12月31日每1元的流動負債，擁有流動資產12.27元償付。（1）一般情況下，流動指標越高越好，反映企業的短期償債能力越強，債權人權益越有保障。（2）但流動比率過高，可能是由企業存貨過多引起的，也可能導致流動資產過剩，使企業喪失一些投資的機會，增加機會成本，降低資金使用效率。在美國，流動比率理論值為2，是一種經驗標準。香港銀行界、日本制造企業認為，該比率為1較好。

因行業性質存在差別：商業流通企業流動性較高，機器制造及電力事業單位流動性較差。

3、指標分析部分行業的流動比率參考值行業流動比率行業流動比率汽車行業1.1家電行業1.5房地產業1.2計算機行業2制藥業1.25電子行業1.45建材行業1.25商業1.65化工行業1.2機械行業1.8（1）流動比率假設流動資產外的非流動資產的價值變現剛好足以償還非流動負債。（2）流動資產與流動負債存在著內在的聯系。流動負債是企業最重要的短期資金來源，用于流動資產最合適。（3）流動比率相同的企業或企業不同時期流動比率不變，其短期償債能力未必相同。部分行業的流動比率參考值行業流動比率行業流動比率汽車行業1.

4、流動比率與營運資本的關系營運資本=流動資產—流動負債分析：流動比率是相對數，營運資本是絕對數。營運資本更適合表達一個企業不同時期的償債能力。安全邊際=營運資本,與流動比率成正比的安全邊際率=安全邊際額/流動資產

=1—流動比率的倒數

分析：當流動比率﹥1時，流動比率越高，安全邊際越大，兩者成正比關系。當流動比率﹤1時，安全邊際沒有意義。

4、流動比率與營運資本的關系

三、速動比率分析1、速動比率——酸性試驗——賬戶比率，計算速動比率=速動資產流動負債100%2、指標計算數據速動資產=流動資產—存貨—待攤費用=貨幣資金+交易性金融資產+應收票據+應收賬款+預付款項+應收利息+應收股利+其他應收款

存貨、待攤費用，扣除的原因，預付賬款是否屬于速動資產，有爭議。

三、速動比率分析速動比率=速動資產100%2、指

例:蘇寧電器2009年12月31的資產負債表顯示，其流動資產為3,019,626.4萬元，其中，貨幣資金為2,196,097.8萬元,737.8萬元，存貨為632,699.5萬元，其他流動資產為45,574萬元，流動負債為2,071,883.9萬元.

數據來源：東方財富網，蘇寧電器的年報，詳細報表見excel表格。

流動比率=3,019,626.4÷2,071,883.9=1.457速動比率=（3,019,626.4—632,699.5—45,574）/2,071,883.9=1.152

現金比率=（2,196,097.8+737.8）/2,071,883.9

=1.06表明蘇寧電器2009年12月31日，每1元的流動負債，擁有流動資產1.457元償付；每1元的流動負債，擁有易于變現的資產1.152元即刻償付；每1元流動負債，有1.06元現金類資產可以保障償還。

例:蘇寧電器2009年12月31的資產負債表顯示，其

3、速動比率分析（1）一般認為速動比率為1比較好，速動比率過低，說明企業償債能力不足，速動比率過高，則說明企業擁有過多的速動資產，可能失去一些有利的投資機會和獲利機會。但是這個1也不是絕對的，也會因行業不同而不同。（2）速動比率考慮到了流動資產的結構，彌補了流動比率的某些不足。但是，速動比率以速動資產分析償債能力，速動資產中并不一定代表企業的現實支付能力。分析結果可能會有出入。（3）速動比率與流動比率一樣，易于被粉飾，所以，在看報表分析時，要特別關注月末的一些重要經濟活動事項，如，償還大金額債務，結帳日前趕工，大力促銷等。（4）超速動比率=（現金+有價證券+應收帳款凈額）/流動負債

3、速動比率分析

四、現金比率分析1、現金比率

2、指標計算數據現金類資產=貨幣資金+企業持有的易于變現的有價證券

=速動資產—應收賬款(票據)—預付款項—應收利息

—應收股利—其他應收款例子：見課本；蘇寧電器為例現金比率=現金類資產流動負債100%

四、現金比率分析現金比率=現金類資產100%

3、現金比率分析（1）現金比率越高，反映企業償債壓力越小。在美國，一般現金比率不低于20%，就認為這個直接償債能力沒問題。但是，也要因風險觀念不同而定。（2）現金比率更能反映企業的直接償債能力，尤其是企業存貨和應收狀況抵押出去的狀況下。（3）現金支付能力=貨幣資金結存余額/近期應支付款項凈額近期應支付款項凈額：未來3個月內需要支付的應付款項，包括三個月內要支付的應付票據，應付賬款，應交稅金，應付工資，應付利潤，其他應付款等。

3、現金比率分析

4、現金結構分析（1）現金結構分析：現金、銀行存款、其他貨幣資金分別占貨幣資金總額的比重。

某項現金占貨幣資金的比重=某現金金額/貨幣資金總額（2）現金流入量結構比率：現金流量表中經營活動、投資活動、籌資活動分別的現金流入量占總體現金流入量的比重

現金流入量結構比率=單項現金流入量/現金流入總額（3）現金流出量結構比率：

=單項現金流出量/現金流出總額思考：流動比率、速動比率和現金比率的關系

4、現金結構分析

五、其他有關短期償債能力的比率1、應付帳款平均付賬期應付帳款平均付賬期（天數）=應付帳款平均余額/購貨成本購貨成本=期末存貨+主營業務成本—期初存貨2、速動資產夠用天數速動資產夠用天數=速動資產/預計每天營業開支預計每天營業開支=（預計年度營業開支-非現金支出）/3653、經營現金比率經營現金比率=經營活動產生的現金凈流量/流動負債4、營運資本對總資產的比率營運資本對總資產的比率=營運資本/資產總額

五、其他有關短期償債能力的比率

5、現金流動比率=（現金及現金等價物+有價證券+經營活動現金流量）/流動負債6、經營活動中的現金流量負債總額率=經營活動產生的現金凈流量/負債總額7、經營活動的現金流量本期到期債務率=經營活動產生的現金凈流量/本期到期的長期債務和本期應付票據之和8、現金償付能力比率——現金利息保障倍數=（經營活動產生的現金流量凈額+利息費用+所得稅）/流動負債

5、現金流動比率

9、到期債務本息支付比率=經營活動產生的現金流量凈額/（本期到期債務本金+現金利息）10、債務現金支付率

=經營活動產生的現金流量凈額/償付長期債務的現金流出11、現金流量對資本支出的比率

=經營活動產生的現金流量凈額/資本支出12、現金自給率

=近三年經營活動產生的現金流量凈額之和/近三年固定資產、無形資產、購買存貨所支付的現金及現金股利之和

9、到期債務本息支付比率

13、外部融資比率

=（經營性應付項目增減凈額+籌資現金流入量）/現金流入量14、現金流量充足率

=經營活動的現金流量增長率=經營活動產生的現金流量凈額/（長期負債現金償付額+固定資產購置額+股利支付金額）15、經營活動的現金流量增長率

=（本期經營活動產生的現金流量凈額—上期經營活動產生的現金流量凈額）/上期經營活動產生的現金流量凈額

13、外部融資比率

六、影響短期償債能力的其他因素1、可動用的銀行貸款指標2、準備很快變現的長期資產3、償債能力的聲譽4、記錄的或有負債5、擔保責任引起的負債

六、影響短期償債能力的其他因素

第三節長期償債能力分析一、長期償債能力分析含義理解長期償債能力，又稱資本結構比率，是分析企業償還長期負債本金及其利息能力的比率。影響長期償債能力的因素：1、企業的盈利能力；2、流動資產的變現能力；3、長期資產的保值程度；4、所有者權益的比重。長期償債能力的衡量指標主要有：資產負債率、權益總資產率、已獲利息倍數、產權比率等。

第三節長期償債能力分析

二、資產負債率分析1、含義：負債比率，又稱資產負債率或舉債經營比。

反映債權人所提供的資金所占的比重，以及企業資產對債權人權益的保障程度。2、計算：例:蘇寧電器2009年12月31的資產負債表顯示，其負債總額為2,091,484.9萬元，資產總額為3,583,983.2萬元.

數據來源：東方財富網，蘇寧電器的年報，詳細報表見excel表格。

負債比率=2,091,484.9÷3,583,983.2=0.584資產負債率=負債總額資產負債100%

二、資產負債率分析資產負債率=負債總額100%

3、分析（1）資產負債率越高，說明企業獨立性越差，債務壓力大，總資產和經營規模擴大。但資產負債率高，有利于緩解企業資金緊張，更有利于發揮財務杠桿作用，使投資者獲益。（2）這個比率為30%-40%比較合適，但是現在很多企業高達70%，風險大大提高了。（3）不同的利益主體對負債比率的要求不同。債權人、所有者、經營管理者（4）有形資產債務率是評價企業長期償債能力更加謹慎、穩健的財務比率。(補充指標)有形資產債務率=負債總額有形資產總額100%

3、分析有形資產債務率=負債總額100%

三、已獲利息倍數分析1、又稱利息保障倍數息稅前利潤=利潤凈額+利息費用+所得稅

=利潤總額+財務費用（估算的）利息費用=財務費用中的利息費用+資本化的利息費用是計算營業利潤足以彌補和支付利息費用的倍數，是衡量企業償付債務利息能力的指標。例:見課本P88頁，利息費用在必要時會告訴，或者財務工作者從財務費用賬戶中提出這個數據

蘇寧電器的例子中，只有財務費用的數據，是負數，說明利息收入大于利息支出，或者匯兌收益大于匯兌損失。已獲利息倍數=息稅前利潤利息費用

三、已獲利息倍數分析已獲利息倍數=息稅前利潤

2、一般來說，已獲利息倍數越大，企業長期償債能力越強。但要根據企業實際情況，從長期來看，已獲利息倍數至少應大于1，3-5倍比較好。3、現金償付能力：反映以現金為基礎的償付利息的能力

=（經營活動現金流量+利息費用+所得稅）/利息費用4、（不扣除非付現費用的）已獲利息倍數=（息稅前利潤+非付現費用）/利息費用

非付現費用是指：固定資產折舊、待攤費用、無形資產攤銷5、短期已獲利息倍數、償付長期債務利息倍數、固定支出償付能力。P88

2、一般來說，已獲利息倍數越大，企業長期償債能力越四、產權比率、權益乘數分析1、產權比率：負債與股東權益比率

產權比率反映企業所有者權益對債權人權益的保障程度，企業清算是債權人權益的保障程度。比率越低，表明企業長期償債能力越強，債權人權益保障程度度越高，風險越小。2、權益乘數：權益總資產率

權益乘數說明企業資產總額是所有者權益的多少倍。比率越大，表明所有者投入的資本額在總資產中所占比重越小，負債經營越充分。產權比率=負債總額所有者權益總額權益乘數=資產總額所有者權益總額四、產權比率、權益乘數分析產權比率=

3、產權比率、權益乘數與資產負債率的關系權益乘數=1+產權比率4、所有者權益與負債總額比率=產權比率的倒數=所有者權益/負債總額表示企業每1元負債擁有多少所有者權益數額，站在企業所有者的角度。5、有形凈值債務率：強調有形財產對負債的保障=負債總額/（所有者權益總額—無形資產及其他資產—待攤費用—待處理財產損失等）=負債總額/有形凈值總額

1資產負債率

1產權比率+1=

3、產權比率、權益乘數與資產負債率的關系

資產負債表（百分比表示的理想報表）

資產負債表（百分比表示的理想報表）五、長期負債比率分析

長期負債比率反映企業借入資金成本的高低，也可以反映企業籌措長期負債資金的能力。例子，見課本，及蘇寧電器報表，結合理想報表。長期負債比率=長期負債負債總額五、長期負債比率分析長期負債比率=長期負

六、長期債務與營運資本比率分析測算流動資產在償還流動負債后償還長期債務能力的比率。長期負債隨著時間的推移會變成流動負債，so如果流動資產在償還完流動負債后，如果還有余額應考慮償付長期負債。流動負債與長期負債的結構：流動負債：長期負債=3：1七、債務保障比率分析認為經營活動中獲得的現金應該是企業長期現金的主要來源，一般來說，這一比率越高，企業償還債務的能力就越強。長期負債與營運資本比率=長期負債營運資本債務保障比率=經營現金凈流量負債總額

六、長期債務與營運資本比率分析長期負債與營運資本比率

八、影響長期償債能力的其他因素

1、融資租賃與經營租賃2、擔保責任3、或有項目4、金融工具

八、影響長期償債能力的其他因素償債能力分析課件有人看數字很呆板有人看數字很精彩猶如人生有人看數字很呆板第三章償債能力分析第一節：償債能力分析目的第二節：短期償債能力分析第三節：長期償債能力分析第三章償債能力分析第一節償債能力分析

一、償債能力及償債能力分析1、相關概念：償債能力：企業償還到期債務的能力。負債：過去的交易或事項形成的，企業所承擔的，能以貨幣計量，需要以資產或勞務償付的，現時債務。勞務償還債務不是常用的方式；資產償還債務要考慮資產的變現能力。償債能力除了考慮資產的流動性以外，還要考慮企業負債的規模以及負債的流動性。2、償債能力分析=企業償債風險狀況分析=安全性分析第一節償債能力分析

一、償債能力及償債能力分析二、償債能力分析目的不同的利益主體對財務報表的使用目的不同，SO對償債能力分析的側重點及作用也不同：債權人最為關心企業的償債能力：潛在的債權人：能否貸；貸多少合適。投資者：資本保全不破產；財務杠桿效應如何。經營者：影響生產經營；影響企業籌資活動的開展。經營關聯企業：購貨方；供貨方。二、償債能力分析目的第二節短期償債能力分析一、短期償債能力分析含義理解1、概念：短期償債能力是企業以流動資產償還流動負債的能力，表明企業償付到期債務的實力。2、影響短期償債能力的因素：流動資產與流動負債的關系；流動資產短期內可以轉化成現金或者銀行存款的能力；短期現款的籌措能力。3、短期償債能力的衡量指標主要有：流動比率、速動比率、現金比率。第二節短期償債能力分析一、短期償債能力分析含義理解

二、流動比率分析1、流動比率計算2、指標計算數據來源：流動資產：貨幣資金、短期投資、應收票據、應收賬款、存貨、待攤費用等。——流動資產凈額，應收款項扣除壞賬準備凈額；存貨扣除存貨跌價準備后的凈額。流動負債：短期借款、應付工資、應付款項、應付福利費、預提費用等。備注：流動資產與流動負債是同一期間的某一時點。流動比率=流動資產（凈）流動負債100%

二、流動比率分析2、指標計算數據來源：流動比率=流動資

3、指標分析

舉例：教材P15頁，甲上市公司2004年12月31日的流動比率=190517/15531=12.27表明甲上市公司2004年12月31日每1元的流動負債，擁有流動資產12.27元償付。（1）一般情況下，流動指標越高越好，反映企業的短期償債能力越強，債權人權益越有保障。（2）但流動比率過高，可能是由企業存貨過多引起的，也可能導致流動資產過剩，使企業喪失一些投資的機會，增加機會成本，降低資金使用效率。在美國，流動比率理論值為2，是一種經驗標準。香港銀行界、日本制造企業認為，該比率為1較好。

因行業性質存在差別：商業流通企業流動性較高，機器制造及電力事業單位流動性較差。

3、指標分析部分行業的流動比率參考值行業流動比率行業流動比率汽車行業1.1家電行業1.5房地產業1.2計算機行業2制藥業1.25電子行業1.45建材行業1.25商業1.65化工行業1.2機械行業1.8（1）流動比率假設流動資產外的非流動資產的價值變現剛好足以償還非流動負債。（2）流動資產與流動負債存在著內在的聯系。流動負債是企業最重要的短期資金來源，用于流動資產最合適。（3）流動比率相同的企業或企業不同時期流動比率不變，其短期償債能力未必相同。部分行業的流動比率參考值行業流動比率行業流動比率汽車行業1.

4、流動比率與營運資本的關系營運資本=流動資產—流動負債分析：流動比率是相對數，營運資本是絕對數。營運資本更適合表達一個企業不同時期的償債能力。安全邊際=營運資本,與流動比率成正比的安全邊際率=安全邊際額/流動資產

=1—流動比率的倒數

分析：當流動比率﹥1時，流動比率越高，安全邊際越大，兩者成正比關系。當流動比率﹤1時，安全邊際沒有意義。

4、流動比率與營運資本的關系

三、速動比率分析1、速動比率——酸性試驗——賬戶比率，計算速動比率=速動資產流動負債100%2、指標計算數據速動資產=流動資產—存貨—待攤費用=貨幣資金+交易性金融資產+應收票據+應收賬款+預付款項+應收利息+應收股利+其他應收款

存貨、待攤費用，扣除的原因，預付賬款是否屬于速動資產，有爭議。

三、速動比率分析速動比率=速動資產100%2、指

例:蘇寧電器2009年12月31的資產負債表顯示，其流動資產為3,019,626.4萬元，其中，貨幣資金為2,196,097.8萬元,737.8萬元，存貨為632,699.5萬元，其他流動資產為45,574萬元，流動負債為2,071,883.9萬元.

數據來源：東方財富網，蘇寧電器的年報，詳細報表見excel表格。

流動比率=3,019,626.4÷2,071,883.9=1.457速動比率=（3,019,626.4—632,699.5—45,574）/2,071,883.9=1.152

現金比率=（2,196,097.8+737.8）/2,071,883.9

=1.06表明蘇寧電器2009年12月31日，每1元的流動負債，擁有流動資產1.457元償付；每1元的流動負債，擁有易于變現的資產1.152元即刻償付；每1元流動負債，有1.06元現金類資產可以保障償還。

例:蘇寧電器2009年12月31的資產負債表顯示，其

3、速動比率分析（1）一般認為速動比率為1比較好，速動比率過低，說明企業償債能力不足，速動比率過高，則說明企業擁有過多的速動資產，可能失去一些有利的投資機會和獲利機會。但是這個1也不是絕對的，也會因行業不同而不同。（2）速動比率考慮到了流動資產的結構，彌補了流動比率的某些不足。但是，速動比率以速動資產分析償債能力，速動資產中并不一定代表企業的現實支付能力。分析結果可能會有出入。（3）速動比率與流動比率一樣，易于被粉飾，所以，在看報表分析時，要特別關注月末的一些重要經濟活動事項，如，償還大金額債務，結帳日前趕工，大力促銷等。（4）超速動比率=（現金+有價證券+應收帳款凈額）/流動負債

3、速動比率分析

四、現金比率分析1、現金比率

2、指標計算數據現金類資產=貨幣資金+企業持有的易于變現的有價證券

=速動資產—應收賬款(票據)—預付款項—應收利息

—應收股利—其他應收款例子：見課本；蘇寧電器為例現金比率=現金類資產流動負債100%

四、現金比率分析現金比率=現金類資產100%

3、現金比率分析（1）現金比率越高，反映企業償債壓力越小。在美國，一般現金比率不低于20%，就認為這個直接償債能力沒問題。但是，也要因風險觀念不同而定。（2）現金比率更能反映企業的直接償債能力，尤其是企業存貨和應收狀況抵押出去的狀況下。（3）現金支付能力=貨幣資金結存余額/近期應支付款項凈額近期應支付款項凈額：未來3個月內需要支付的應付款項，包括三個月內要支付的應付票據，應付賬款，應交稅金，應付工資，應付利潤，其他應付款等。

3、現金比率分析

4、現金結構分析（1）現金結構分析：現金、銀行存款、其他貨幣資金分別占貨幣資金總額的比重。

某項現金占貨幣資金的比重=某現金金額/貨幣資金總額（2）現金流入量結構比率：現金流量表中經營活動、投資活動、籌資活動分別的現金流入量占總體現金流入量的比重

現金流入量結構比率=單項現金流入量/現金流入總額（3）現金流出量結構比率：

=單項現金流出量/現金流出總額思考：流動比率、速動比率和現金比率的關系

4、現金結構分析

五、其他有關短期償債能力的比率1、應付帳款平均付賬期應付帳款平均付賬期（天數）=應付帳款平均余額/購貨成本購貨成本=期末存貨+主營業務成本—期初存貨2、速動資產夠用天數速動資產夠用天數=速動資產/預計每天營業開支預計每天營業開支=（預計年度營業開支-非現金支出）/3653、經營現金比率經營現金比率=經營活動產生的現金凈流量/流動負債4、營運資本對總資產的比率營運資本對總資產的比率=營運資本/資產總額

五、其他有關短期償債能力的比率

5、現金流動比率=（現金及現金等價物+有價證券+經營活動現金流量）/流動負債6、經營活動中的現金流量負債總額率=經營活動產生的現金凈流量/負債總額7、經營活動的現金流量本期到期債務率=經營活動產生的現金凈流量/本期到期的長期債務和本期應付票據之和8、現金償付能力比率——現金利息保障倍數=（經營活動產生的現金流量凈額+利息費用+所得稅）/流動負債

5、現金流動比率

9、到期債務本息支付比率=經營活動產生的現金流量凈額/（本期到期債務本金+現金利息）10、債務現金支付率

=經營活動產生的現金流量凈額/償付長期債務的現金流出11、現金流量對資本支出的比率

=經營活動產生的現金流量凈額/資本支出12、現金自給率

=近三年經營活動產生的現金流量凈額之和/近三年固定資產、無形資產、購買存貨所支付的現金及現金股利之和

9、到期債務本息支付比率

13、外部融資比率

=（經營性應付項目增減凈額+籌資現金流入量）/現金流入量14、現金流量充足率

=經營活動的現金流量增長率=經營活動產生的現金流量凈額/（長期負債現金償付額+固定資產購置額+股利支付金額）15、經營活動的現金流量增長率

=（本期經營活動產生的現金流量凈額—上期經營活動產生的現金流量凈額）/上期經營活動產生的現金流量凈額

13、外部融資比率

六、影響短期償債能力的其他因素1、可動用的銀行貸款指標2、準備很快變現的長期資產3、償債能力的聲譽4、記錄的或有負債5、擔保責任引起的負債

六、影響短期償債能力的其他因素

第三節長期償債能力分析一、長期償債能力分析含義理解長期償債能力，又稱資本結構比率，是分析企業償還長期負債本金及其利息能力的比率。影響長期償債能力的因素：1、企業的盈利能力；2、流動資產的變現能力；3、長期資產的保值程度；4、所有者權益的比重。長期償債能力的衡量指標主要有：資產負債率、權益總資產率、已獲利息倍數、產權比率等。

第三節長期償債能力分析

二、資產負債率分析1、含義：負債比率，又稱資產負債率或舉債經營比。

反映債權人所提供的資金所占的比重，以及企業資產對債權人權益的保障程度。2、計算：例:蘇寧電器2009年12月31的資產負債表顯示，其負債總額為2,091,484.9萬元，資產總額為3,583,983.2萬元.

數據來源：東方財富網，蘇寧電器的年報，詳細報表見excel表格。

負債比率=2,091,484.9÷3,583,983.2=0.584資產負債率=負債總額資產負債100%

二、資產負債率分析資產負債率=負債總額100%

3、分析（1）資產負債率越高，說明企業獨立性越差，債務壓力大，總資產和經營規模擴大。但資產負債率高，有利于緩解企業資金緊張，更有利于發揮財務杠桿作用，使投資者獲益。（2）這個比率為30%-40%比較合適，但是現在很多企業高達70%，風險大大提高了。（3）不同的利益主體對負債比率的要求不同。債權人、所有者、經營管理者（4）有形資產債務率是評價企業長期償債能力更加謹慎、穩健的財務比率。(補充指標)有形資產債務率=負債總額有形資產總額100%

3、分析有形資產債務率=負債總額100%

三、已獲利息倍數分析1、又稱利息保障倍數息稅前利潤=利潤凈額+利息費用+所得稅

=利潤總額+財務費用（估算的）利息費用=財務費用中的利息費用+資本化的利息費用是計算營業利潤足以彌補和支付利息費用的倍數，是衡量企業償付債務利息能力的指標。例:見課本P88頁，利息費用在必要時會告訴，或者財務工作者從財務費用賬戶中提出這個數據

蘇寧電器的例子中，