第一節(jié)

企業(yè)籌資的動機與要求第二節(jié)企業(yè)籌資的類型第三節(jié)企業(yè)籌資環(huán)境第四節(jié)籌資數(shù)量的預測第四章長期籌資概論第一節(jié)企業(yè)籌資的動機與要求第四章長期籌資概論一、企業(yè)籌資的概念第一節(jié)企業(yè)籌資的動機與要求二、企業(yè)籌資的動機

基本目的：為了自身的生存和發(fā)展。

1、擴張性籌資動機

2、調(diào)整性籌資動機

3、混合性籌資動機一、企業(yè)籌資的概念第一節(jié)企業(yè)籌資的動機與要求二、三、企業(yè)籌資的基本原則

1、效益性原則通過投資收益與籌資成本的比較，使企業(yè)籌資與投資在效益上權(quán)衡。考慮分析投資機會不顧投資效益的盲目籌資選擇籌資方式降低籌資成本三、企業(yè)籌資的基本原則考慮分析投資機會不顧投資效益的盲目籌

2、合理性原則方面確定合理的籌資數(shù)量使所需籌資的數(shù)量與投資所需數(shù)量達到平衡。確定合理的資本結(jié)構(gòu)股權(quán)資本和債權(quán)資本結(jié)構(gòu)長期資本與短期資本結(jié)構(gòu)2、合理性原則方確定合理的籌資數(shù)量使

3、及時性原則企業(yè)及時地取得資本來源，使籌資與投資在時間上相協(xié)調(diào)減少資本閑置或籌資滯后而貽誤投資的風險。

4、合法性原則要求籌資必須遵守國家有關法律法規(guī)等的規(guī)定。3、及時性原則4、合法性原則四、企業(yè)籌資的渠道和方式（一）企業(yè)籌資的渠道——企業(yè)籌集資本來源的方向與通道，體現(xiàn)著資本的源泉和流量。

1、政府財政資本－－國有企業(yè)的來源。

2、銀行信貸資本－－各種企業(yè)的來源。

3、非銀行金融機構(gòu)資本－－保險公司、信托投資公司、財務公司等。

4、其他法人資本－－企業(yè)、事業(yè)、團體法人。

5、民間資本。

6、企業(yè)內(nèi)部資本－－企業(yè)的盈余公積和未分配利潤。

7、國外和我國港澳臺資本－－外商投資四、企業(yè)籌資的渠道和方式（二）企業(yè)籌資方式——是指企業(yè)籌集資本所采取的具體形式和工具，體現(xiàn)著資本的屬性和期限，

1、投入資本籌資。

2、發(fā)行股票籌資。

3、發(fā)行債券籌資。

4、發(fā)行商業(yè)本票籌資。

5、銀行錯款籌資。

6、商業(yè)信用籌資。

7、租賃籌資。（二）企業(yè)籌資方式——是指企業(yè)籌集資本所采取的具體形式和工具第二節(jié)企業(yè)籌資的類型一、按屬性不同（一）股權(quán)資本

概念：企業(yè)依法取得并長期擁有、自主調(diào)配運用的資本。（投入資本，資本公積和留存收益）

屬性

a、股權(quán)資本的所有權(quán)歸企業(yè)的所有者；

b、企業(yè)對股權(quán)依法享有經(jīng)營權(quán)。

渠道——政府財政資本、其他法人資本、民間資本、企業(yè)內(nèi)部資本和外國資本。第二節(jié)企業(yè)籌資的類型一、按屬性不同概念：企業(yè)依（二）債權(quán)資本概念：企業(yè)依法取得并依約運用，按期償還資本。

屬性：

a、債權(quán)資本體現(xiàn)企業(yè)與債權(quán)人的債務與債權(quán)關系。

b、企業(yè)的債權(quán)人有權(quán)按期索取債權(quán)本息。

c、企業(yè)對持有的債務資本在約定的期限內(nèi)享有經(jīng)營權(quán)，并承擔承擔按期償付本付息的義務。渠道：銀行信貸資本、非銀行金融機構(gòu)資本、其他法人資本、民間資本、外商資本（二）債權(quán)資本概念：企業(yè)依法取得并依約運用，按期償還資本。二、按期限的不同（一）長期資本概念：指期限在1年以上的資本（股權(quán)資本、長期借款、應付債券等債權(quán)資本）。用途：購建固定資產(chǎn)，取得無形資產(chǎn)，開展長期投資。方式：投入資本、發(fā)行股票和債券、銀行長期借款和租賃等。二、按期限的不同（二）短期資本

概念：指期限在1年以內(nèi)的資本（短期借款、應付賬款和應付票據(jù)等）。用途：企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中資本周轉(zhuǎn)調(diào)度。方式：銀行短期借款和商業(yè)信用等。三、按資本來源的范圍不同（一）內(nèi)部籌資——指企業(yè)內(nèi)部通過留用利潤而形成的資本來源。（二）外部籌資——指企業(yè)向外部籌集資金而形成的資本來源。（二）短期資本三、按資本來源的范圍不同四、按是否借助銀行等金融機構(gòu)（一）直接籌資概念：企業(yè)不借助銀行等金融機構(gòu)，直接與資本的有者協(xié)商融通資本的一種籌資活動。方式：投入資本。發(fā)和行股票、發(fā)行債券和商業(yè)信用等。（二）間接籌資概念：指企業(yè)借助銀行等金融機構(gòu)而融通資本的籌資活動。方式：銀行借款和租賃等。四、按是否借助銀行等金融機構(gòu)（二）間接籌資（三）直接籌資與間接籌資的差別籌資機制不同籌資范圍不同籌資效率和籌資費用高低不同籌資效應不同（三）直接籌資與間接籌資的差別一、企業(yè)籌資的金融環(huán)境（一）企業(yè)籌資的金融市場

1、概念：廣義：是一切資本流動的場所。包括實物資本和貨幣資本的流動。狹義：有價證券市場即股票和債券發(fā)行和買賣市場。第三節(jié)企業(yè)籌資環(huán)境一、企業(yè)籌資的金融環(huán)境第三節(jié)企業(yè)籌資環(huán)境2、種類：交易對象資本市場外匯市場黃金市場功能初級市場次級市場期限短期資本市場－－貨幣市場長期資本市場－－資本市場地域國際性金融市場全國性金融市場地區(qū)性金融市場2、種類：交易對象資本市場外匯市場黃金市場功能初級市場次級市3、作用：1)金融市場是企業(yè)投資和融資的場所2）企業(yè)通過金融市場使長短期資金相互轉(zhuǎn)化3）金融市場為企業(yè)理財提供有意義的信息3、作用：（二）金融機構(gòu)——是社會資本融通的一種組織機構(gòu)。

1、經(jīng)營存貸業(yè)務的金融機構(gòu)。

政策性銀行

股份制商業(yè)銀行商業(yè)銀行國家獨資商業(yè)銀行中國銀行中國建設銀行中國農(nóng)業(yè)銀行中國工商銀行交通銀行中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行中國進出口銀行國家開發(fā)銀行（二）金融機構(gòu)——是社會資本融通的一種組織機構(gòu)。股份制2、經(jīng)營證券和其他業(yè)務的金融機構(gòu)

保險公司信托投資公司非銀行金融機構(gòu)證券機構(gòu)財務公司金融租賃公司2、經(jīng)營證券和其他業(yè)務的金融機構(gòu)保險公司（三）金融政策

1、貨幣政策——是中央銀行調(diào)整貨幣總需求的方針策略。主要的貨幣政策工具有法定準備金率、貼現(xiàn)率、公開市場業(yè)務。

2、利率政策利率=純粹利率+通貨膨脹附加率+變現(xiàn)力附加率

+違約風險附加率+到期風險附加率作用銀行吸收存款，集聚社會資本調(diào)節(jié)資本的流量和流向，調(diào)節(jié)產(chǎn)品、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)促進企業(yè)合理籌資，提高資本的使用效率（三）金融政策利率=純粹利率+通貨膨脹附加率+變現(xiàn)力附加率3、匯率政策匯率政策對國際貿(mào)易和國際資本的流動具有重要的影響3、匯率政策二、企業(yè)籌資的經(jīng)濟環(huán)境（一）宏觀經(jīng)濟政策

1、經(jīng)濟增長政策。當經(jīng)濟增長比較快時，企業(yè)為了跟上這種發(fā)展，就會增加廠房、機器，工人專業(yè)人員等，這主需要大規(guī)模地籌集資金。

2、產(chǎn)業(yè)政策。

國家通過某些措施來調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，這直接影響產(chǎn)業(yè)部門的籌資。

3、政府財政政策

政府通過控制財政收支等政策，對社會資本的流動和企業(yè)特別是國有企業(yè)的籌資產(chǎn)生影響。二、企業(yè)籌資的經(jīng)濟環(huán)境當經(jīng)濟增長比較快時，企業(yè)為了（二）物價變動

1、通貨膨脹

2、通貨緊縮（三）周期變化

1、產(chǎn)品周期

2、經(jīng)濟周期（二）物價變動三、企業(yè)籌資的法律環(huán)境（一）規(guī)范企業(yè)的資本組織形式主要是規(guī)范各種企業(yè)的資本組織形式如：《公司法》、《合伙企業(yè)法》、《個人獨資企業(yè)法》、《外資企業(yè)法》、《私營企業(yè)條例》。（二）規(guī)范企業(yè)的籌資渠道和籌資方式主要是供水同組織形式企業(yè)的籌資方式和渠道如：《公司法》、《證券法》三、企業(yè)籌資的法律環(huán)境（三）規(guī)定企業(yè)發(fā)行證券籌資的條件主要是規(guī)定企業(yè)發(fā)行股票和債券籌資應具備的條件。如：公司法（四）制約不同籌資方式的資本成本。如：稅務法律法規(guī)。企業(yè)籌資的動機與要求課件一、籌資數(shù)量預測的基本依據(jù)（一）法律依據(jù)注冊資本限額的規(guī)定企業(yè)負債限額的規(guī)定（二）企業(yè)經(jīng)營規(guī)模依據(jù)企業(yè)經(jīng)營規(guī)模越大，則籌資越大。（三）影響企業(yè)籌資數(shù)量預測的其他因素利率、對外投資、企業(yè)信用狀況等第四節(jié)籌資數(shù)量的預測一、籌資數(shù)量預測的基本依據(jù)第四節(jié)籌資數(shù)量的預測二、籌資數(shù)量預測的因素分析法（一）因素分析法的基本原理

——以有關資本項目上年度的實際平均需要量為基礎，根據(jù)預測年度的生產(chǎn)經(jīng)營任務和加速資本周轉(zhuǎn)的要求，進行分析調(diào)整，來預測資本需要量的一種方法。

公式：資本需求量＝（上年資本實際平均占用量－不合理平均占用）×（1±預測年長銷售增減率）×（1±預測年度資本周轉(zhuǎn)速度變動率）生產(chǎn)經(jīng)營任務和加速資本周轉(zhuǎn)的要求呆滯積壓不合理上年度資本平均占用額本年資本需求量二、籌資數(shù)量預測的因素分析法——以有關資本（二）因素分析法應用例P129三、籌資數(shù)量預測的銷售百分比法（一）銷售百分比法的基本依據(jù)

——根據(jù)銷售與資產(chǎn)負債表和利潤表項目之間的比例關系，預測各項目短期資本需要量的方法。首先假設收入、費用、資產(chǎn)、負債與銷售收入存在穩(wěn)定的百分比關系，再根據(jù)銷售額和相應的百分比預計資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益，然后得用會計等式確定籌資需求。（二）因素分析法應用三、籌資數(shù)量預測的銷售百分比法

方法：一種是先根據(jù)銷售總額預計資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益的總額，然后確定融資需求。另一種是根據(jù)銷售的增加額預計資產(chǎn)、負債的所有者權(quán)益的增加額，然后確定籌資需求。

（二）銷售百分比法的應用根據(jù)銷售總額確定籌資需求

1、確定銷售百分比假設上年的銷售收入為3000萬元，凈利潤為136萬元，預計本年銷售收入為4000萬元，根據(jù)上年資產(chǎn)負債表來計算銷售百分比。方法：一種是先根據(jù)銷售總額預計資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益上年實際數(shù)占銷售比（%）本年計劃資產(chǎn)：流動資產(chǎn)70023.3333933.33長期資產(chǎn)130043.33331733.33資產(chǎn)合計：20002666.66負債及權(quán)益：短期借款60N60應付票據(jù)5N5應付款項1765.8666234.66預提費用90.312長期負債810N810負債合計10601121.66實收資本100N100資本公積16N16留存收益824N950股東權(quán)益合計9401066負債及權(quán)益合計20002187.66上年實際數(shù)占銷售比（%）本年計劃資產(chǎn)：流動資產(chǎn)70023.3

2、計算預計銷售額下的資產(chǎn)和負債根據(jù)上表可得出：資產(chǎn)總額＝2666.66（萬元）負債總額＝1121.66（萬元）

3、預計留存收益增加額假設該公司股利支付率為30%，銷售凈利率與上年相同（136÷3000＝4.5%）留存收益增加額＝4000×4.5%×（1－30%）＝126（萬元）2、計算預計銷售額下的資產(chǎn)和負債

4、計算外部融資需求外部融資需求＝預計資產(chǎn)總額－預計負債總額－預計股東權(quán)益合計＝2666.66－1121.66

－（940＋126）＝479（萬元）該公司為完成銷售額4000萬元，需要增加資金666.66（2666.66－2000）萬元，負債的自然增長提供61.66萬元（234.66＋12－176－9），留存收益提供126萬元，本年應向外再籌資479（666.66－61.66－126）萬元4、計算外部融資需求該公司為完成

根據(jù)銷售增加量確定籌資需求外部融資需求＝資產(chǎn)增加－負債自然增加－留存收益增加＝（資產(chǎn)銷售百分×新增銷售額）－（負債銷售百分比×新增銷售額）－[計劃銷售凈利率×銷售額×（1－股利支付率）]融資需求＝（66.6666%×1000）－（6.1666%

×1000）－[4.5%×4000×（1－30%）]＝666.6－61.6－126＝479（萬元）根據(jù)銷售增加量確定籌資需求

外部籌資額與銷售增長關系外部融資額占銷售額增長的百分比概念：指銷售額每增加1元需要追加的外部融資額。公式：外部融資額＝（資產(chǎn)銷售百分×新增銷售額）－（負債銷售百分比×新增銷售額）－[計劃銷售凈利率×銷售額×（1－股利支付率）]∵新增銷售額＝銷售增長率×基期銷售額∴兩邊同時除“銷售增長率×基期銷售額”2．外部融資銷售增長比＝資產(chǎn)銷售百分比－負債銷售百分比－預計銷售凈利率×[（1＋增長率÷增長率]×（1－股利支付率）外部籌資額與銷售增長關系第一節(jié)

企業(yè)籌資的動機與要求第二節(jié)企業(yè)籌資的類型第三節(jié)企業(yè)籌資環(huán)境第四節(jié)籌資數(shù)量的預測第四章長期籌資概論第一節(jié)企業(yè)籌資的動機與要求第四章長期籌資概論一、企業(yè)籌資的概念第一節(jié)企業(yè)籌資的動機與要求二、企業(yè)籌資的動機

基本目的：為了自身的生存和發(fā)展。

1、擴張性籌資動機

2、調(diào)整性籌資動機

3、混合性籌資動機一、企業(yè)籌資的概念第一節(jié)企業(yè)籌資的動機與要求二、三、企業(yè)籌資的基本原則

1、效益性原則通過投資收益與籌資成本的比較，使企業(yè)籌資與投資在效益上權(quán)衡。考慮分析投資機會不顧投資效益的盲目籌資選擇籌資方式降低籌資成本三、企業(yè)籌資的基本原則考慮分析投資機會不顧投資效益的盲目籌

2、合理性原則方面確定合理的籌資數(shù)量使所需籌資的數(shù)量與投資所需數(shù)量達到平衡。確定合理的資本結(jié)構(gòu)股權(quán)資本和債權(quán)資本結(jié)構(gòu)長期資本與短期資本結(jié)構(gòu)2、合理性原則方確定合理的籌資數(shù)量使

3、及時性原則企業(yè)及時地取得資本來源，使籌資與投資在時間上相協(xié)調(diào)減少資本閑置或籌資滯后而貽誤投資的風險。

4、合法性原則要求籌資必須遵守國家有關法律法規(guī)等的規(guī)定。3、及時性原則4、合法性原則四、企業(yè)籌資的渠道和方式（一）企業(yè)籌資的渠道——企業(yè)籌集資本來源的方向與通道，體現(xiàn)著資本的源泉和流量。

1、政府財政資本－－國有企業(yè)的來源。

2、銀行信貸資本－－各種企業(yè)的來源。

3、非銀行金融機構(gòu)資本－－保險公司、信托投資公司、財務公司等。

4、其他法人資本－－企業(yè)、事業(yè)、團體法人。

5、民間資本。

6、企業(yè)內(nèi)部資本－－企業(yè)的盈余公積和未分配利潤。

7、國外和我國港澳臺資本－－外商投資四、企業(yè)籌資的渠道和方式（二）企業(yè)籌資方式——是指企業(yè)籌集資本所采取的具體形式和工具，體現(xiàn)著資本的屬性和期限，

1、投入資本籌資。

2、發(fā)行股票籌資。

3、發(fā)行債券籌資。

4、發(fā)行商業(yè)本票籌資。

5、銀行錯款籌資。

6、商業(yè)信用籌資。

7、租賃籌資。（二）企業(yè)籌資方式——是指企業(yè)籌集資本所采取的具體形式和工具第二節(jié)企業(yè)籌資的類型一、按屬性不同（一）股權(quán)資本

概念：企業(yè)依法取得并長期擁有、自主調(diào)配運用的資本。（投入資本，資本公積和留存收益）

屬性

a、股權(quán)資本的所有權(quán)歸企業(yè)的所有者；

b、企業(yè)對股權(quán)依法享有經(jīng)營權(quán)。

渠道——政府財政資本、其他法人資本、民間資本、企業(yè)內(nèi)部資本和外國資本。第二節(jié)企業(yè)籌資的類型一、按屬性不同概念：企業(yè)依（二）債權(quán)資本概念：企業(yè)依法取得并依約運用，按期償還資本。

屬性：

a、債權(quán)資本體現(xiàn)企業(yè)與債權(quán)人的債務與債權(quán)關系。

b、企業(yè)的債權(quán)人有權(quán)按期索取債權(quán)本息。

c、企業(yè)對持有的債務資本在約定的期限內(nèi)享有經(jīng)營權(quán)，并承擔承擔按期償付本付息的義務。渠道：銀行信貸資本、非銀行金融機構(gòu)資本、其他法人資本、民間資本、外商資本（二）債權(quán)資本概念：企業(yè)依法取得并依約運用，按期償還資本。二、按期限的不同（一）長期資本概念：指期限在1年以上的資本（股權(quán)資本、長期借款、應付債券等債權(quán)資本）。用途：購建固定資產(chǎn)，取得無形資產(chǎn)，開展長期投資。方式：投入資本、發(fā)行股票和債券、銀行長期借款和租賃等。二、按期限的不同（二）短期資本

概念：指期限在1年以內(nèi)的資本（短期借款、應付賬款和應付票據(jù)等）。用途：企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中資本周轉(zhuǎn)調(diào)度。方式：銀行短期借款和商業(yè)信用等。三、按資本來源的范圍不同（一）內(nèi)部籌資——指企業(yè)內(nèi)部通過留用利潤而形成的資本來源。（二）外部籌資——指企業(yè)向外部籌集資金而形成的資本來源。（二）短期資本三、按資本來源的范圍不同四、按是否借助銀行等金融機構(gòu)（一）直接籌資概念：企業(yè)不借助銀行等金融機構(gòu)，直接與資本的有者協(xié)商融通資本的一種籌資活動。方式：投入資本。發(fā)和行股票、發(fā)行債券和商業(yè)信用等。（二）間接籌資概念：指企業(yè)借助銀行等金融機構(gòu)而融通資本的籌資活動。方式：銀行借款和租賃等。四、按是否借助銀行等金融機構(gòu)（二）間接籌資（三）直接籌資與間接籌資的差別籌資機制不同籌資范圍不同籌資效率和籌資費用高低不同籌資效應不同（三）直接籌資與間接籌資的差別一、企業(yè)籌資的金融環(huán)境（一）企業(yè)籌資的金融市場

1、概念：廣義：是一切資本流動的場所。包括實物資本和貨幣資本的流動。狹義：有價證券市場即股票和債券發(fā)行和買賣市場。第三節(jié)企業(yè)籌資環(huán)境一、企業(yè)籌資的金融環(huán)境第三節(jié)企業(yè)籌資環(huán)境2、種類：交易對象資本市場外匯市場黃金市場功能初級市場次級市場期限短期資本市場－－貨幣市場長期資本市場－－資本市場地域國際性金融市場全國性金融市場地區(qū)性金融市場2、種類：交易對象資本市場外匯市場黃金市場功能初級市場次級市3、作用：1)金融市場是企業(yè)投資和融資的場所2）企業(yè)通過金融市場使長短期資金相互轉(zhuǎn)化3）金融市場為企業(yè)理財提供有意義的信息3、作用：（二）金融機構(gòu)——是社會資本融通的一種組織機構(gòu)。

1、經(jīng)營存貸業(yè)務的金融機構(gòu)。

政策性銀行

股份制商業(yè)銀行商業(yè)銀行國家獨資商業(yè)銀行中國銀行中國建設銀行中國農(nóng)業(yè)銀行中國工商銀行交通銀行中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行中國進出口銀行國家開發(fā)銀行（二）金融機構(gòu)——是社會資本融通的一種組織機構(gòu)。股份制2、經(jīng)營證券和其他業(yè)務的金融機構(gòu)

保險公司信托投資公司非銀行金融機構(gòu)證券機構(gòu)財務公司金融租賃公司2、經(jīng)營證券和其他業(yè)務的金融機構(gòu)保險公司（三）金融政策

1、貨幣政策——是中央銀行調(diào)整貨幣總需求的方針策略。主要的貨幣政策工具有法定準備金率、貼現(xiàn)率、公開市場業(yè)務。

2、利率政策利率=純粹利率+通貨膨脹附加率+變現(xiàn)力附加率

+違約風險附加率+到期風險附加率作用銀行吸收存款，集聚社會資本調(diào)節(jié)資本的流量和流向，調(diào)節(jié)產(chǎn)品、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)促進企業(yè)合理籌資，提高資本的使用效率（三）金融政策利率=純粹利率+通貨膨脹附加率+變現(xiàn)力附加率3、匯率政策匯率政策對國際貿(mào)易和國際資本的流動具有重要的影響3、匯率政策二、企業(yè)籌資的經(jīng)濟環(huán)境（一）宏觀經(jīng)濟政策

1、經(jīng)濟增長政策。當經(jīng)濟增長比較快時，企業(yè)為了跟上這種發(fā)展，就會增加廠房、機器，工人專業(yè)人員等，這主需要大規(guī)模地籌集資金。

2、產(chǎn)業(yè)政策。

國家通過某些措施來調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，這直接影響產(chǎn)業(yè)部門的籌資。

3、政府財政政策

政府通過控制財政收支等政策，對社會資本的流動和企業(yè)特別是國有企業(yè)的籌資產(chǎn)生影響。二、企業(yè)籌資的經(jīng)濟環(huán)境當經(jīng)濟增長比較快時，企業(yè)為了（二）物價變動

1、通貨膨脹

2、通貨緊縮（三）周期變化

1、產(chǎn)品周期

2、經(jīng)濟周期（二）物價變動三、企業(yè)籌資的法律環(huán)境（一）規(guī)范企業(yè)的資本組織形式主要是規(guī)范各種企業(yè)的資本組織形式如：《公司法》、《合伙企業(yè)法》、《個人獨資企業(yè)法》、《外資企業(yè)法》、《私營企業(yè)條例》。（二）規(guī)范企業(yè)的籌資渠道和籌資方式主要是供水同組織形式企業(yè)的籌資方式和渠道如：《公司法》、《證券法》三、企業(yè)籌資的法律環(huán)境（三）規(guī)定企業(yè)發(fā)行證券籌資的條件主要是規(guī)定企業(yè)發(fā)行股票和債券籌資應具備的條件。如：公司法（四）制約不同籌資方式的資本成本。如：稅務法律法規(guī)。企業(yè)籌資的動機與要求課件一、籌資數(shù)量預測的基本依據(jù)（一）法律依據(jù)注冊資本限額的規(guī)定企業(yè)負債限額的規(guī)定（二）企業(yè)經(jīng)營規(guī)模依據(jù)企業(yè)經(jīng)營規(guī)模越大，則籌資越大。（三）影響企業(yè)籌資數(shù)量預測的其他因素利率、對外投資、企業(yè)信用狀況等第四節(jié)籌資數(shù)量的預測一、籌資數(shù)量預測的基本依據(jù)第四節(jié)籌資數(shù)量的預測二、籌資數(shù)量預測的因素分析法（一）因素分析法的基本原理

——以有關資本項目上年度的實際平均需要量為基礎，根據(jù)預測年度的生產(chǎn)經(jīng)營任務和加速資本周轉(zhuǎn)的要求，進行分析調(diào)整，來預測資本需要量的一種方法。

公式：資本需求量＝（上年資本實際平均占用量－不合理平均占用）×（1±預測年長銷售增減率）×（1±預測年度資本周轉(zhuǎn)速度變動率）生產(chǎn)經(jīng)營任務和加速資本周轉(zhuǎn)的要求呆滯積壓不合理上年度資本平均占用額本年資本需求量二、籌資數(shù)量預測的因素分析法——以有關資本（二）因素分析法應用例P129三、籌資數(shù)量預測的銷售百分比法（一）銷售百分比法的基本依據(jù)

——根據(jù)銷售與資產(chǎn)負債表和利潤表項目之間的比例關系，預測各項目短期資本需要量的方法。首先假設收入、費用、資產(chǎn)、負債與銷售收入存在穩(wěn)定的百分比關系，再根據(jù)銷售額和相應的百分比預計資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益，然后得用會計等式確定籌資需求。（二）因素分析法應用三、籌資數(shù)量預測的銷售百分比法

方法：一種是先根據(jù)銷售總額預計資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益的總額，然后確定融資需求。另一種是根據(jù)銷售的增加額預計資產(chǎn)、負債的所有者權(quán)益的增加額，然后確定籌資需求。

（二）銷售百分比法的應用根據(jù)銷售總額確定籌資需求

1、確定銷售百分比假設上年的銷售收入為3000萬元，凈利潤為136萬元，預計本年銷售收入為4000萬元，根據(jù)上年資產(chǎn)負債表來計算銷售百分比。方法：一種是先根據(jù)銷售總額預計資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益上年實際數(shù)占銷售比（%）本年計劃資產(chǎn)：流動資產(chǎn)70023.3333933.33長期資產(chǎn)130043.33331733.33資產(chǎn)合計：20002666.66負債及權(quán)益：短期借款60N60應付票據(jù)5N5應付款項1765.8666234.66預提費用90.312長期負債810N810負債合計10601121.66實收資本100N100資本公積16N16留存收益824N950股東權(quán)益合計9401066負債及權(quán)益合計20002187.66上年實際數(shù)占銷售比（%）本年計劃資產(chǎn)：流動資產(chǎn)