目錄集團財務管控基本框架集團資金管理模式探討集團資本運作模式探討目錄組織架構復雜/多層次經營多元化/業務種類繁雜關聯交易多子公司角色千差萬別地域分布廣管理幅度大企業集團有什么特點？組織架構復雜/多層次企業集團有什么特點？

價值發現的設計師

-資本運營/商業模式規劃2.資源整合的調度師

-人/財/物的合理配置/資產重組3.價值創造的工程師

-業務流程再造/戰略成本管理/價值鏈重構財務在集團戰略中的定位價值發現的設計師財務在集團戰集團財務管控的十大誤區認為總部的核心職能是基于產權的公司治理混淆了治理與管控，單純用治理去解決管控問題集團無戰略，淪為出資人總部空心化，總部文職化總部對子公司服務意識差，服務不增值總部高管跨層次兼任，資源配置不公平財務漏洞大子公司內部人控制，法人架構妨礙管控企業文化散業績管理弱集團財務管控的十大誤區認為總部的核心職能是基于產權的公司治理集團財務管控基本框架集團財務管控的六大要素集團財務信息系統集團績效預算管理集團財務控制體系集團資金管理模式集團內部交易設計集團公司治理結構集團財務管控的基本原則與思路集團利益集團戰略集團財務管控基本框架集團財務管控的六大要素集團財務信息系統集集團財務管控的三大目標集團整體價值最大化可持續發展戰略協同集團財務管控的三大目標集團整體價值最大化集團財務扮演的角色戰略規劃的參與者財務戰略的執行者強有力的財務人事管理者經驗豐富的財稅專家集團達成業績的推動者集團財務扮演的角色戰略規劃的參與者財務職能的四大轉變財務會計管理會計帳房先生決策參謀利潤管理市值管理資產運營資本運作財務職能的四大轉變財務會計管理會計良好的集團財務管理特征能夠及時報告各分公司/業務單元的財務信息對重大風險采取了有效的應對措施務實的預算/績效評價體系資金高效運轉，資源配置合理建立了適當的稅務籌劃機制各企業協調一致/資源得到充分利用集團戰略有效實施/競爭力不斷提升集團利益得到最大限度的保障/發展良好的集團財務管理特征能夠及時報告各分公司/業務單元的財務信集團財務報告的未來集團財務報告需要能及時提供最有用的決策數據集團財務報告要能動態及時預警集團財務報告要能隨時告訴管理者業績進展集團財務報告的未來集團財務報告需要能及時提供最有用的決策數據

小結:財務在集團戰略中的定位集團財務管控的六個要素集團財務管控的三大目標財務職能的四個轉變小結:財務在集團戰略中的定位目錄集團財務管控基本框架集團資金管理模式探討集團資本運作模式探討目錄為什么要進行集團資金管理？面臨挑戰管理狀況籌資投資資金集中管理調劑存在重大的財務風險集團整體資金利用效率差資金閑散，不能發揮整體效應可能發生違規付款行為家底不清、資金管理薄弱子公司多頭開戶、資金緊張和資金冗余現象并存，資金難以調撥、分配、歸集子公司之間交易時資金的占用體外循環，財務費用大資金分散、閑置、利用率低，

收支缺乏統一的規劃和控制子公司的籌資、投資決策不規范資金的存量、流量、流向,

信息失真、滯后，信息管理成本高監控信息為什么要進行集團資金管理？面臨挑戰管理狀況籌資資金集中管理調集團資金管理目標集團資金管理目標集團企業資金管理所追求的真正目標是通過對整個集團公司內（包括所有地區及子公司）資金的有效管理來實現①集團資金利用效率最大②成本最低③風險可控，從而實現整個集團利益最大化集中與分散管理的利弊集中分散優勢集團資金最大利用率，發揮規模優勢，資源共享保證成員企業的靈活性和個體利益劣勢子公司失去積極性，總部難以平衡各公司對資金的需求投資容易失控，融資分散、資金分散集團資金管理目標集團資金管理目標集中分散優勢集團資金最大利用資金集中管理的三種模式結算中心模式（集中監控）收支兩條線管理模式（統收統支）撥付備用金方式（預算驅動）資金集中管理的三種模式結算中心模式（集中監控）資金池的作用資金池示例假設一個集團公司ABC，由A公司、B公司和C公司構成，A公司日均盈余800萬元人民幣；B公司日均透支500萬元人民幣；C公司日均透支200萬元人民幣。三家公司的銀行為所有的貸方余額支付年利率2%的利息，對所有的借方余額收取年利率5%的利息。下表說明建立一個現金池結構會如何使集團受益：

建立現金池之前建立現金池之后貸方余額借方余額全年利息凈余額全年利息A公司800萬元

16萬元

B公司

500萬元（25萬元）

C公司

200萬元（10萬元）

總額800萬元700萬元（19萬元）100萬元（貸）2萬元（貸）資金池的作用資金池示例建立現金池之前建立現金池之后貸方余額案例：諾基亞公司的資金管理在具體實施集團資金管理方面，諾基亞成立了負責全球資金管理的財務公司，也稱Nokiatreasurycenters（TC）財務中心的使命確保用最小的財務成本來保證在任何時間資金的流動性識別/評估財務風險并與業務部門密切配合來轉移風險在重要國家和地區，諾基亞財務中心都派有管理人員協助當地財務進行資金管理，這些派駐在當地的財務資金管理人員都是經驗豐富的專家協助當地子公司/區域進行資金管理負責與財務中心總部進行溝通與協作通過這種模式，將全球幾十家公司聯系在一起，形成了資金統一管理協調一致的架構/體系案例：諾基亞公司的資金管理在具體實施集團資金管理方面，諾基亞成立共享財務中心之前在中國使用本地清算系統前，諾基亞在大陸的各個子公司之間的結算關系十分復雜成立共享財務中心之前在中國使用本地清算系統前，諾基亞在大陸的成立共享財務中心之后成立共享財務中心之后共享財務中心的作用低成本方便的融資渠道/短期投資渠道如果企業A急需資金，可以馬上向財務中心申請低于銀行5％的利息貸款，使用之后，隨時歸還；而財務中心的這筆資金可能來自于有資金盈余的企業B，這樣，企業B就獲得了高于銀行存款2％的利息收入在通常情況下，企業A很難在銀行獲得如此快速的融資/低廉的利息；而企業B因為考慮到現金的流動性/風險問題也無法進行對外短期投資；財務中心成立后，每個企業都獲得了相應的好處共享財務中心的作用低成本方便的融資渠道/短期投資渠道共享財務中心的作用2.

項目融資與應收帳款保理依靠集團的整體實力，選擇與優質客戶做生意，同時可以在大部分銀行獲得更好的融資服務，如：項目融資，買方信貸，無追索的商業票據貼現，應收帳款保理3.優化銀企關系財務中心負責與銀行談判，以最低的成本獲得最好的結算和融資服務，甚至是為企業量身定制的服務與銀行結合的高效的資金流/優質服務，保證了高度可靠的資金流動性共享財務中心的作用2.項目融資與應收帳款保理

小結:資金集中管理的三種模式資金池的建立與好處共享財務中心的三大作用小結:資金集中管理的三種模式課程安排為什么要實行公司治理?集團財務管控基本框架集團資金管理模式探討集團資本運作模式探討課程安排為什么要實行公司治理?資本市場中的三種角色運營資本者＝資本家資本家用錢來賺錢2.運營資產者＝企業家企業家用資源來賺錢中介機構券商、投行、會計師事務所、律所資本市場中的三種角色運營資本者＝資本家投資者的三種類型戰略投資者買雞賣蛋2.財務投資者買蛋賣雞3.證券投資者買雞賣雞投資者的三種類型戰略投資者投資應遵循的四個原則風險與收益平衡

2.超額利潤不可均沾

3.資金需計算時間價值

4.以現金流作為價值中樞

投資應遵循的四個原則風險與收益平衡收益須與風險平衡機會收益風險損失收益須與風險平衡機會收益風險損失資金須計算時間價值假定利率為10%

時間 0 1 2 3 4 5

￥100￥110￥121￥133.1￥146.4

￥161資金須計算時間價值假定利率為10%時間 0創業期成長期成熟期衰退期銷售額利潤額現金流投資回收期=3.1年123450時間金額以現金流為基準計算投資回收期創業期成長期成熟期衰退期銷售額利潤額現金流投資回收期=3.1投資立項的四個基本條件

ShoulddoMightdoCandoWantdo

可能做什么外部環境：PESTEL應該做什么企業價值觀：愿景、使命、經營理念能夠做什么內部條件：人、財、物、競爭優勢

想做什么財務目標：做大、做強、做盈投資立項的四個基本條件 ShoulddoMightdoC可能做什么？

-外部環境分析

P-Political政治

E-Economic經濟

S-Social社會

T-Technical技術

E-Environmental環保

L-Legal法律可能做什么？

-外部環境分析

應該做什么？

-價值觀/經營理念Shell的“健康、安全和環保原則”：“在全球任何地區設立的企業，應確保勞動者工作環境的健康和勞動安全，企業所在地的環境得到保護?！痹撛瓌t高于一切經濟利益，其標準和要求在全球都是一致的，在對所有地區產業發展投資決策方案的評估中，這一原則是可行性研究報告的第一項指標和最基本的評價原則應該做什么？

-價值觀/經營理念Shel能夠做什么？

-內部條件分析我們擁有哪些資源（人才、資金、知識、技術、品牌）？在哪些方面我們可以比其它公司做得更好？我們在哪些領域/市場能夠為客戶提供了獨特/與眾不同的價值？哪些內部因素對公司未來的成功至關重要？能夠做什么？

-內部條件分析我們擁有哪些資源（人才想做什么？

-財務目標增加收入增加利潤增加現金流做盈做強做大想做什么？

-財務目標增加收入增加利潤增加現金流做可行性研究報告的基本內容項目背景介紹市場/生產規模項目資源情況項目環境項目設計項目組織機構項目進度控制財務/經濟評價可行性研究報告的基本內容項目背景介紹可行性研究報告的要點1、市場調研/預測-產品銷路、市場規模2、產品技術/工藝-可靠性、先進性、經濟性3、項目實施環境-投資環境、自然環境4、財務/經濟分析-資金的籌集、運用、投資收益可行性研究報告的要點1、市場調研/預測投資決策的三道門檻天時

-產業前景朝陽/夕陽產業政府支持/限制國民經濟增長點技術革新的后續潛力地利-市場定位客戶群體定位市場周期定位產業價值鏈定位核心競爭力定位人和-團隊素質是否執行力強是否相互理解是否團結合作是否穩定結構投資決策的三道門檻天時朝陽/夕陽產業政府支持/限制國民經濟增人和-團隊執行力決策錯誤執行力強決策正確執行力強決策錯誤執行力弱決策正確執行力弱決策正確執行力強人和-團隊執行力決策錯誤決策正確決策錯誤執行力弱決策正確投資決策的“5W2H”WHY為什么要投資？投資的動機/宗旨WHAT投資什么項目？投資選項決策WHERE在哪里投資？項目選址/市場范圍WHEN什么時候投資？投資/退出時機WHO誰來運作項目？項目團隊/合作者HOW項目如何操作？投資項目的商業模式HOW

MUCH需要投多少錢？項目的投資預算投資決策的“5W2H”WHY為什么要投資？投資的行業均值BCFEADG012346789101234678910收益風險低高收益高風險低收益高風險高收益低風險高收益低風險低雙指標評估決策模型–風險收益比行業均值BCFEADG0123467891012346789行業均值BCFEADG012346789101234678910技術含量成本價格低高技術含量高成本價格低技術含量高成本價格高技術含量低成本價格高技術含量低成本價格低雙指標評估決策模型–成本技術比行業均值BCFEADG0123467891012346789財務分析必須回答四個問題能不能賺錢？-凈現值（NPV）能賺多少錢？-內部報酬率（IRR）什么時候開始賺錢?-投資回收期（PaybackPeriod)錢能賺多久？-項目的生命周期（ProjectLifecycle)財務分析必須回答四個問題能不能賺錢？企業融資的兩條渠道股權融資/債權融資承擔的風險不同收回的條件不同享受的權益不同企業融資的兩條渠道股權融資/債權融資債務融資的四種模式內部權益融資增資配股股利轉資本公積權益外部內部外部債務融資對外發行債券信貸融資內部債務融資挪用折舊投資股東借款IIIIVIII可轉換債券債務融資的四種模式內部權益融資權益外部內部外部債務融資內部債融資的優先順序融資風險(低高)

-先股后債/先外后內(I

IV)

融資成本(低高)

-先內后外/先債后股(IV

I)

-能在內部解決的不求外援，能發債的不用股權交換，能私募解決的不用公募

融資的優先順序融資風險(低高)企業融資的主要方式與來源方式/來源買方賣方政府機構社會抵押融資質押融資信用融資項目融資擔保融資條件融資其他方式企業融資的主要方式與來源方式/來源買方賣方政府機構社會抵押融信用融資的五個來源買方信貸

–會員卡2.賣方信貸

–開發商讓承包商墊資3.政府提供財政支持的項目

-具有自主知識產權的高新科技項目

-對擴大當地就業具有帶動效益的行業

-促進農業發展的行業

-節能環保產品

-涉及民眾利益的基礎設施項目信用融資的五個來源買方信貸信用融資的五個來源機構投資者

–銀行/信托投資公司/投資基金社會集資

-定向募集/非定向募集信用融資的五個來源機構投資者企業五大融資途徑銀行借款產業鏈融資民間借貸/影子銀行資產證券化表外融資企業五大融資途徑銀行借款一、銀行借款表現形式：流動資金貸款：①信用貸款②抵押貸款票據：①銀行承兌匯票②信用證銀行類型商業銀行/金融機構政策性銀行：國開行/金磚銀行貸款以支持國家重點項目為主，主要看項目而非企業注意：①借之前先計劃好如何還②缺流動資金時找銀行，缺少投資資金時找股東③企業規模增大將導致對流動資金的進一步需求，銀行信貸一旦收緊，將導致資金鏈斷裂一、銀行借款表現形式：第0天收到原材料第85天由顧客處獲得現金第44天售出產品第85天收到顧客付款第26天付款給供應商存貨周轉天數44天應收帳款周轉天數41天應付帳款周轉天數26天現金流出與流入的時間差企業需籌集59天經營所需的資金流動資金周轉天數如何測算流動資金需求量？第0天收到第85天由第44天售第85天收第26天付存貨周轉天二、產業鏈融資應付帳款-供應商

-大買家/終端企業話語權大，更易獲得資金，如：國美/淘寶預收貨款–客戶

-

會員卡注意：

-

OPM戰略：用別人的錢是有代價的，如何平衡利潤/現金流二、產業鏈融資應付帳款-供應商三、民間借貸/影子銀行民間借貸：

-向親朋好友/地下錢莊借錢，速度快，可解燃眉之急2.影子銀行：

-寄生在銀行周圍以追逐高額利息為目標的機構，如：擔保公司/小貸公司/信托公司/融資租賃/財務公司

-特點：①高杠桿，自己有一部分錢，大部分來自銀行，如投資理財產品，銀行與銀子銀行形成一個生態鏈②流動性極強，融資成本高，易違法，打擦邊球③可用于應急，不可常態化注意：①不確定性②高成本③應急④易違法

三、民間借貸/影子銀行民間借貸：四、資產證券化信托債券

-特點：是一種長期負債，如：PPP項目融資可發行長期信托產品

注意：①項目必須足夠好②資金用途是長期和固定的③到期必須還本付息

四、資產證券化信托債券五、表外融資應收帳款保理項目融資

五、表外融資應收帳款保理企業融資的三個錯配時間錯配

–長對長，短對短，不能短貸長投結構錯配

–權益資本和借入資本應維持一個合理的比例性質錯配

–以股權換取流動資金=挖肉補瘡

–以銀行信貸補充股本=飲鴆止渴企業融資的三個錯配時間錯配長期權益/負債流動負債長期負債流動資產長期資產股東權益資產短期流動負債股東權益長期資產流動資產長期負債資產權益/負債資產負債表的長期部分資產負債表的短期部分長期權益/負債流動負債長期負債流動資產長期資產股東權益資產短

1、用于長期投資的資金來自長期資金來源

2、用于短期投資的資金來自短期資金來源

3、一部分長期資金可用于短期資產投資

三條財務準則三條財務準則經常不斷地學習,你就什么都知道。你知道得越多,你就越有力量StudyConstantly,AndYouWillKnowEverything.TheMoreYouKnow,TheMorePowerfulYouWillBe寫在最后經常不斷地學習,你就什么都知道。你知道得越多,你就越有力量寫60ThankYou在別人的演說中思考，在自己的故事里成長ThinkingInOtherPeople‘SSpeeches，GrowingUpInYourOwnStory講師：XXXXXXXX年XX月XX日ThankYou61

目錄集團財務管控基本框架集團資金管理模式探討集團資本運作模式探討目錄組織架構復雜/多層次經營多元化/業務種類繁雜關聯交易多子公司角色千差萬別地域分布廣管理幅度大企業集團有什么特點？組織架構復雜/多層次企業集團有什么特點？

價值發現的設計師

-資本運營/商業模式規劃2.資源整合的調度師

-人/財/物的合理配置/資產重組3.價值創造的工程師

-業務流程再造/戰略成本管理/價值鏈重構財務在集團戰略中的定位價值發現的設計師財務在集團戰集團財務管控的十大誤區認為總部的核心職能是基于產權的公司治理混淆了治理與管控，單純用治理去解決管控問題集團無戰略，淪為出資人總部空心化，總部文職化總部對子公司服務意識差，服務不增值總部高管跨層次兼任，資源配置不公平財務漏洞大子公司內部人控制，法人架構妨礙管控企業文化散業績管理弱集團財務管控的十大誤區認為總部的核心職能是基于產權的公司治理集團財務管控基本框架集團財務管控的六大要素集團財務信息系統集團績效預算管理集團財務控制體系集團資金管理模式集團內部交易設計集團公司治理結構集團財務管控的基本原則與思路集團利益集團戰略集團財務管控基本框架集團財務管控的六大要素集團財務信息系統集集團財務管控的三大目標集團整體價值最大化可持續發展戰略協同集團財務管控的三大目標集團整體價值最大化集團財務扮演的角色戰略規劃的參與者財務戰略的執行者強有力的財務人事管理者經驗豐富的財稅專家集團達成業績的推動者集團財務扮演的角色戰略規劃的參與者財務職能的四大轉變財務會計管理會計帳房先生決策參謀利潤管理市值管理資產運營資本運作財務職能的四大轉變財務會計管理會計良好的集團財務管理特征能夠及時報告各分公司/業務單元的財務信息對重大風險采取了有效的應對措施務實的預算/績效評價體系資金高效運轉，資源配置合理建立了適當的稅務籌劃機制各企業協調一致/資源得到充分利用集團戰略有效實施/競爭力不斷提升集團利益得到最大限度的保障/發展良好的集團財務管理特征能夠及時報告各分公司/業務單元的財務信集團財務報告的未來集團財務報告需要能及時提供最有用的決策數據集團財務報告要能動態及時預警集團財務報告要能隨時告訴管理者業績進展集團財務報告的未來集團財務報告需要能及時提供最有用的決策數據

小結:財務在集團戰略中的定位集團財務管控的六個要素集團財務管控的三大目標財務職能的四個轉變小結:財務在集團戰略中的定位目錄集團財務管控基本框架集團資金管理模式探討集團資本運作模式探討目錄為什么要進行集團資金管理？面臨挑戰管理狀況籌資投資資金集中管理調劑存在重大的財務風險集團整體資金利用效率差資金閑散，不能發揮整體效應可能發生違規付款行為家底不清、資金管理薄弱子公司多頭開戶、資金緊張和資金冗余現象并存，資金難以調撥、分配、歸集子公司之間交易時資金的占用體外循環，財務費用大資金分散、閑置、利用率低，

收支缺乏統一的規劃和控制子公司的籌資、投資決策不規范資金的存量、流量、流向,

信息失真、滯后，信息管理成本高監控信息為什么要進行集團資金管理？面臨挑戰管理狀況籌資資金集中管理調集團資金管理目標集團資金管理目標集團企業資金管理所追求的真正目標是通過對整個集團公司內（包括所有地區及子公司）資金的有效管理來實現①集團資金利用效率最大②成本最低③風險可控，從而實現整個集團利益最大化集中與分散管理的利弊集中分散優勢集團資金最大利用率，發揮規模優勢，資源共享保證成員企業的靈活性和個體利益劣勢子公司失去積極性，總部難以平衡各公司對資金的需求投資容易失控，融資分散、資金分散集團資金管理目標集團資金管理目標集中分散優勢集團資金最大利用資金集中管理的三種模式結算中心模式（集中監控）收支兩條線管理模式（統收統支）撥付備用金方式（預算驅動）資金集中管理的三種模式結算中心模式（集中監控）資金池的作用資金池示例假設一個集團公司ABC，由A公司、B公司和C公司構成，A公司日均盈余800萬元人民幣；B公司日均透支500萬元人民幣；C公司日均透支200萬元人民幣。三家公司的銀行為所有的貸方余額支付年利率2%的利息，對所有的借方余額收取年利率5%的利息。下表說明建立一個現金池結構會如何使集團受益：

建立現金池之前建立現金池之后貸方余額借方余額全年利息凈余額全年利息A公司800萬元

16萬元

B公司

500萬元（25萬元）

C公司

200萬元（10萬元）

總額800萬元700萬元（19萬元）100萬元（貸）2萬元（貸）資金池的作用資金池示例建立現金池之前建立現金池之后貸方余額案例：諾基亞公司的資金管理在具體實施集團資金管理方面，諾基亞成立了負責全球資金管理的財務公司，也稱Nokiatreasurycenters（TC）財務中心的使命確保用最小的財務成本來保證在任何時間資金的流動性識別/評估財務風險并與業務部門密切配合來轉移風險在重要國家和地區，諾基亞財務中心都派有管理人員協助當地財務進行資金管理，這些派駐在當地的財務資金管理人員都是經驗豐富的專家協助當地子公司/區域進行資金管理負責與財務中心總部進行溝通與協作通過這種模式，將全球幾十家公司聯系在一起，形成了資金統一管理協調一致的架構/體系案例：諾基亞公司的資金管理在具體實施集團資金管理方面，諾基亞成立共享財務中心之前在中國使用本地清算系統前，諾基亞在大陸的各個子公司之間的結算關系十分復雜成立共享財務中心之前在中國使用本地清算系統前，諾基亞在大陸的成立共享財務中心之后成立共享財務中心之后共享財務中心的作用低成本方便的融資渠道/短期投資渠道如果企業A急需資金，可以馬上向財務中心申請低于銀行5％的利息貸款，使用之后，隨時歸還；而財務中心的這筆資金可能來自于有資金盈余的企業B，這樣，企業B就獲得了高于銀行存款2％的利息收入在通常情況下，企業A很難在銀行獲得如此快速的融資/低廉的利息；而企業B因為考慮到現金的流動性/風險問題也無法進行對外短期投資；財務中心成立后，每個企業都獲得了相應的好處共享財務中心的作用低成本方便的融資渠道/短期投資渠道共享財務中心的作用2.

項目融資與應收帳款保理依靠集團的整體實力，選擇與優質客戶做生意，同時可以在大部分銀行獲得更好的融資服務，如：項目融資，買方信貸，無追索的商業票據貼現，應收帳款保理3.優化銀企關系財務中心負責與銀行談判，以最低的成本獲得最好的結算和融資服務，甚至是為企業量身定制的服務與銀行結合的高效的資金流/優質服務，保證了高度可靠的資金流動性共享財務中心的作用2.項目融資與應收帳款保理

小結:資金集中管理的三種模式資金池的建立與好處共享財務中心的三大作用小結:資金集中管理的三種模式課程安排為什么要實行公司治理?集團財務管控基本框架集團資金管理模式探討集團資本運作模式探討課程安排為什么要實行公司治理?資本市場中的三種角色運營資本者＝資本家資本家用錢來賺錢2.運營資產者＝企業家企業家用資源來賺錢中介機構券商、投行、會計師事務所、律所資本市場中的三種角色運營資本者＝資本家投資者的三種類型戰略投資者買雞賣蛋2.財務投資者買蛋賣雞3.證券投資者買雞賣雞投資者的三種類型戰略投資者投資應遵循的四個原則風險與收益平衡

2.超額利潤不可均沾

3.資金需計算時間價值

4.以現金流作為價值中樞

投資應遵循的四個原則風險與收益平衡收益須與風險平衡機會收益風險損失收益須與風險平衡機會收益風險損失資金須計算時間價值假定利率為10%

時間 0 1 2 3 4 5

￥100￥110￥121￥133.1￥146.4

￥161資金須計算時間價值假定利率為10%時間 0創業期成長期成熟期衰退期銷售額利潤額現金流投資回收期=3.1年123450時間金額以現金流為基準計算投資回收期創業期成長期成熟期衰退期銷售額利潤額現金流投資回收期=3.1投資立項的四個基本條件

ShoulddoMightdoCandoWantdo

可能做什么外部環境：PESTEL應該做什么企業價值觀：愿景、使命、經營理念能夠做什么內部條件：人、財、物、競爭優勢

想做什么財務目標：做大、做強、做盈投資立項的四個基本條件 ShoulddoMightdoC可能做什么？

-外部環境分析

P-Political政治

E-Economic經濟

S-Social社會

T-Technical技術

E-Environmental環保

L-Legal法律可能做什么？

-外部環境分析

應該做什么？

-價值觀/經營理念Shell的“健康、安全和環保原則”：“在全球任何地區設立的企業，應確保勞動者工作環境的健康和勞動安全，企業所在地的環境得到保護?！痹撛瓌t高于一切經濟利益，其標準和要求在全球都是一致的，在對所有地區產業發展投資決策方案的評估中，這一原則是可行性研究報告的第一項指標和最基本的評價原則應該做什么？

-價值觀/經營理念Shel能夠做什么？

-內部條件分析我們擁有哪些資源（人才、資金、知識、技術、品牌）？在哪些方面我們可以比其它公司做得更好？我們在哪些領域/市場能夠為客戶提供了獨特/與眾不同的價值？哪些內部因素對公司未來的成功至關重要？能夠做什么？

-內部條件分析我們擁有哪些資源（人才想做什么？

-財務目標增加收入增加利潤增加現金流做盈做強做大想做什么？

-財務目標增加收入增加利潤增加現金流做可行性研究報告的基本內容項目背景介紹市場/生產規模項目資源情況項目環境項目設計項目組織機構項目進度控制財務/經濟評價可行性研究報告的基本內容項目背景介紹可行性研究報告的要點1、市場調研/預測-產品銷路、市場規模2、產品技術/工藝-可靠性、先進性、經濟性3、項目實施環境-投資環境、自然環境4、財務/經濟分析-資金的籌集、運用、投資收益可行性研究報告的要點1、市場調研/預測投資決策的三道門檻天時

-產業前景朝陽/夕陽產業政府支持/限制國民經濟增長點技術革新的后續潛力地利-市場定位客戶群體定位市場周期定位產業價值鏈定位核心競爭力定位人和-團隊素質是否執行力強是否相互理解是否團結合作是否穩定結構投資決策的三道門檻天時朝陽/夕陽產業政府支持/限制國民經濟增人和-團隊執行力決策錯誤執行力強決策正確執行力強決策錯誤執行力弱決策正確執行力弱決策正確執行力強人和-團隊執行力決策錯誤決策正確決策錯誤執行力弱決策正確投資決策的“5W2H”WHY為什么要投資？投資的動機/宗旨WHAT投資什么項目？投資選項決策WHERE在哪里投資？項目選址/市場范圍WHEN什么時候投資？投資/退出時機WHO誰來運作項目？項目團隊/合作者HOW項目如何操作？投資項目的商業模式HOW

MUCH需要投多少錢？項目的投資預算投資決策的“5W2H”WHY為什么要投資？投資的行業均值BCFEADG012346789101234678910收益風險低高收益高風險低收益高風險高收益低風險高收益低風險低雙指標評估決策模型–風險收益比行業均值BCFEADG0123467891012346789行業均值BCFEADG012346789101234678910技術含量成本價格低高技術含量高成本價格低技術含量高成本價格高技術含量低成本價格高技術含量低成本價格低雙指標評估決策模型–成本技術比行業均值BCFEADG0123467891012346789財務分析必須回答四個問題能不能賺錢？-凈現值（NPV）能賺多少錢？-內部報酬率（IRR）什么時候開始賺錢?-投資回收期（PaybackPeriod)錢能賺多久？-項目的生命周期（ProjectLifecycle)財務分析必須回答四個問題能不能賺錢？企業融資的兩條渠道股權融資/債權融資承擔的風險不同收回的條件不同享受的權益不同企業融資的兩條渠道股權融資/債權融資債務融資的四種模式內部權益融資增資配股股利轉資本公積權益外部內部外部債務融資對外發行債券信貸融資內部債務融資挪用折舊投資股東借款IIIIVIII可轉換債券債務融資的四種模式內部權益融資權益外部內部外部債務融資內部債融資的優先順序融資風險(低高)

-先股后債/先外后內(I

IV)

融資成本(低高)

-先內后外/先債后股(IV

I)

-能在內部解決的不求外援，能發債的不用股權交換，能私募解決的不用公募

融資的優先順序融資風險(低高)企業融資的主要方式與來源方式/來源買方賣方政府機構社會抵押融資質押融資信用融資項目融資擔保融資條件融資其他方式企業融資的主要方式與來源方式/來源買方賣方政府機構社會抵押融信用融資的五個來源買方信貸

–會員卡2.賣方信貸

–開發商讓承包商墊資3.政府提供財政支持的項目

-具有自主知識產權的高新科技項目

-對擴大當地就業具有帶動效益的行業

-促進農業發展的行業

-節能環保產品

-涉及民眾利益的基礎設施項目信用融資的五個來源買方信貸信用融資的五個來源機構投資者

–銀行/信托投資公司/投資基金社會集資

-定向募集/非定向募集信用融資的五個來源機構投資者企業五大融資途徑銀行借款產業鏈融資民間借貸/影子銀行資產證券化表外融資企業五大融資途徑銀行借款一、銀行借款表現形式：流動資金貸款：