2022年顯示面板行業市場研究報告行業現狀發展歷程驅動因素行業痛點產業鏈行業環境目錄01、行業概述

02、發展環境03、行業現狀

04、行業痛點

05、行業前景趨勢行業概述行業定義行業發展歷程行業產業鏈01行業定義顯示技術是一種光電轉換技術，當前主流的顯示技術包括LCD與OLED顯示技術，分別對應LCD面板及OLED面板。LCD面板依靠背光模組發光，實現屏幕顯示。而OLED與傳統的LCD顯示方式不同，無需背光模組，具有自發光的特性，采用較薄的有機材料涂層和玻璃基板，當有電流通過時，有機材料可自動發光。主流顯示面板對比:當前LCD面板為市場最主流的面板，但全球LCD市場已進入存量市場階段。OLED面板需求逐漸釋放，將接替LCD面板成為全球最主流的顯示面板。相比LCD面板，OLED面板具有更快的響應速度、更廣的視角、更高的色彩飽和度。此外，OLED構造相對簡單，重量、厚度相比TFT-LCD更輕更薄，同時具有柔性及低功耗的優勢。產業鏈上游產業鏈上游：顯示面板原材料供應商:顯示面板原材料眾多，以主流LCD面板為例，LCD面板制造中成本占比最高的原材料包括背光模組、彩色濾光片、偏光片、玻璃基板及液晶。前五大材料合計成本在LCD材料總成本的占比超過80%。在技術成熟、競爭日趨激烈的LCD行業中，上游材料的成本控制能力為顯示面板制作商的核心競爭力。背光模組:背光模塊在LCD面板材料成本的占比在30%-50%，隨著屏幕尺寸的增大，背光模組在LCD制造中的成本占比提升。背光模組的作用是將點光源或線光源發出的光通過漫反射形成面光源，從而提供充足的亮度和分布均勻的光源。背光模組朝著高亮度化、低成本、低耗電、輕薄化的方向發展。面板廠商傾向于垂直整合背光模組制造商，掌握穩定可控的背光模組供應渠道，而非外購背光模組，原因包括以下兩點:（1）背光模組具有較強的定制性特征，背光模組廠商需要與客戶進行協作設計，然后確定光學特性和模具結構。顯示面板廠商在選擇背光模組廠商時需經過嚴格、復雜、長期的認證過程，大幅增加上下游企業的溝通與配合成本；（2）背光模組廠商在與面板廠商進行技術細節溝通的過程中，或會涉及到面板技術泄密問題。彩色濾光片:彩色濾光片是LCD面板實現彩色化顯示的關鍵原材料，背光源發出的白光經過彩色濾光后變成相應的紅綠藍三色光。彩色濾光片成本在LCD面板總材料成本的占比在20%左右，且隨著面板面積增大，彩色濾光片成本占比升高。全球彩色濾光片市場被日本的凸版印刷、大日本油墨、東麗三家企業把控，三家企業占據全球彩色濾光片市場80%的份額。中國顯示面板制造廠商主要向日本進口彩色濾光片。面板廠商可購買日本凸版印刷等企業的生產技術，然后自建彩色濾光片生產基地，實現彩色濾光片的穩定供應。此外，面板廠商可直接采購濾光片廠商的成品。由于TFT-LCD生產線的玻璃基板尺寸增大以及濾光片定制化程度高，相應的濾光片的運輸難度大幅提高，因此大部分面板廠商傾向于自制濾光片。除運輸難度和定制程度以外，彩色濾光片的工藝與面板Array制程中的光刻比較相似，易于實現技術遷移亦是面板廠商選擇自制濾光片的原因。產業鏈中游產業鏈中游：LCD面板為當前市場主流面板，2019年全球共出貨2億平方米的LCD面板，而OLED面板出貨面積不到2,000萬平方米。全球LCD面板產能集中在中國。中國顯示面板廠商已掌握LCD面板制造全流程的核心技術，其產能在全球LCD面板產能占比超過70%，中國京東方在LCD面板的產能全球第一。LCD面板市場已進入成熟期，價格下降明顯。電視以及顯示器所用的LCD屏均呈現價格緩慢下行的趨勢，其主要原因在于中國本土面板廠商產能迅速擴張，導致LCD面板產能過剩。其次，2018年7月，美國對來自中國的家電產品（電視、電冰箱等）加征10%的關稅，中國電視市場受加稅影響較大，市場增速明顯放緩。而電視市場為LCD面板市場最大的應用市場，中國電視行業發展受阻降低中國電視廠商對LCD顯示面板的需求，導致價格下滑。OLED屬于新一代的顯示技術，主要應用于手機終端。OLED制造對關鍵設備要求較高，以蒸鍍設備為例，Canon在蒸鍍設備方面具有絕對的技術優勢，中游面板企業對其依賴度極高。中國面板廠商受上游設備及材料行業發展緩慢的拖累，具備OLED面板生產能力的本土廠商數量較少。在手機OLED面板市場，韓國三星一家獨大，占全球手機OLED面板市場的96%。中國本土可生產手機OLED顯示面板的企業包括京東方、深天馬及維信諾等，合計市場份額在5.0%左右產業鏈下游產業鏈下游：顯示面板下游應用主要包括電視、手機、顯示器、筆記本與平板及車載顯示。根據Witsview統計，電視是消耗面板最大的領域，2018年電視在LCD顯示面板下游的需求占比高達70%，隨著電視大屏化的發展，電視廠商對LCD面板的需求面積將持續增加，電視在LCD顯示面板下游需求的占比或進一步提高。智能手機為OLED面板最重要的應用領域。2018年，全球88%的OLED面板出售至手機廠商。隨著柔性OLED及可折疊OLED面板產能的釋放，OLED面板在手機領域的滲透率將持續提升。電視市場為OLED面板第二大應用市場，OLED面板主要用于高端電視，一臺65英寸的OLED電視售價在12,000元以上，遠超出同尺寸的LCD電視（3,500元以內）。當前，全球僅有韓國LG可生產大尺寸OLED面板。發展環境政策環境經濟環境社會環境02PartOne政策環境1把握新型顯示產業發展機遇，強化產業有序布局，加快關鍵共性和前瞻性技術突破，完善產業配套體系，促進優勢資源集聚，提升發展質量和效益，推動新型顯示成為新一代信息技術產業創新發展的重要支撐工信部、發改委《新型顯示科技發展“十二五”專項規劃》《2014-2016年新型顯示產業創新發展行動計劃》科技部《信息產業發展指南》工信部、發改委著力突破液晶顯示和等離子顯示的產業瓶頸和行業模式。培育一批液晶顯示和等離子體顯示龍頭和產業集群拓展新型顯示器件規模應用領域，實現液晶顯示器超高分辨率產品規模化生產、有源矩陣有機發光二極管（AMOLED）產品量《戰略性新興產業重點產品和服務指導目錄》“TFT-LCD、PDP、OLED等平板顯示屏、顯示屏材料制造”列為鼓勵外商投資產業目錄加強4K/8K顯示面板創新，發展高精密光學鏡頭等關鍵配套器件。強化應用牽引，加大超高清電視關鍵制播設備的研發力度，支持超高清影視攝像機、極低照度攝像機等視頻采集設備研發“高性能非晶硅（a-Si）低溫多晶硅（LTPS）氧化物（Oxide）液晶顯示器（TFT-LCD）面板產品”等新型顯示器件列為戰略性新興產業《擴大和升級信息消費三年行動計劃（2018-2020年）》加快新型顯示產品發展。支持企業加大技術創新投入，突破新型背板、超高清、柔性面板燈量產技術，帶動產品創新，實現產品結構調整。推動面板企業和終端企業拓展互聯網、物聯網、人工智能等不同領域的應用《超高清視頻產業發展行動計劃（2019-2022年）》《外商投資產業指導目錄（2017年修訂）》政策環境2社會環境改革開放以來，我國經濟不斷發展，幾度趕超世界各國，一躍而上，成為GDP總量僅次于美國的唯一一個發展中國家。但同時我們也應看到其中的不足之處，最基本的問題便是就業問題，我國人口基數大，在改革開放后，人才的競爭更顯得尤為激烈，大學生面對畢業后的就業情況、失業人士一直困擾著我國發展過程中，對于國家來說，促進社會就業公平問題需持續關注并及時解決；對于個人來說提前做好職業規劃、人生規劃也是人生發展的重中之重。中國當前的環境下，挑戰與危機并存，中國正面臨著最好的發展機遇期，在風險中尋求機遇，抓住機遇，不斷壯大自己。自改革開放以來，政治體系日趨完善、法治化進程也逐步趨近完美，市場經濟體系也在不斷蓬勃發展；雖在一些方面上弊端漏洞仍存，但在整體上，我國總體發展穩中向好，宏觀環境穩定繁榮，二十一世紀的華夏繁榮美好，對于青年人來說，也是機遇無限的時代。社會環境傳統顯示面板行業市場門檻低、缺乏統一行業標準，服務過程沒有專業的監督等問題影響行業發展。互聯網與電烙鐵的結合，縮減中間環節,為用戶提供高性價比的服務。90后、00后等各類人群，逐步成為顯示面板行業的消費主力。經濟環境行業現狀分析03PartOne行業現狀分析顯示面板行業周期性強。從供需角度分析，新顯示技術的誕生會形成短暫供不應求的局面，同時會吸引更多的投資者及機構布局顯示面板行業。新投資帶來顯示面板行業產能迅速擴張，導致生產過剩、價格下跌及產業衰退的情形，但價格下跌亦會推動顯示面板需求擴大，衰退期產能縮減不能滿足市場需求時，又出現供不應求的情況，如此循環往復。2015年全球顯示面板市場規模高達1,050億美元，并開啟新一輪的上漲趨勢。2015年顯示面板均價呈現下滑趨勢，但在2016及2017年上半年，顯示面板均價出現回暖跡象。例如，2015年18.5寸的LCD電視顯示面板由54美元大幅下降至38美元。2016年18.5寸的LCD電視顯示面板售價在39美元上下波動，并在2017年上半年價格突破40美元。2017年全球顯示面板市場規模攀升至1,200億美元，其中LCD面板貢獻80%銷售額，OLED面板銷售額僅占20%。2019年顯示面板市場規模回落至1,000億美元，其主要原因在于兩點:（1）2018年中美貿易摩擦開始，全球貿易受到一定限制；（2）中國面板廠商發展迅速，LCD面板產能快速擴張導致產能過剩，LCD面板價格下滑明顯。在頭部顯示面板廠商擔任戰略總監的專家認為，2019年-2024年面板行業將迎來新一輪的上漲行情，2024年全球面板市場規模將上升至1,250億美元顯示面板行業為國家重點扶持行業。2012年8月，中國科技部頒發《新型顯示科技發展“十二五”專項規劃》，并提出“著力突破液晶顯示和等離子顯示的產業瓶頸和行業模式。培育一批液晶顯示和等離子顯示龍頭和產業集群”。2017年1月，國家發改委和商務部聯合頒布《戰略性新興產業重點產品和服務指導目錄》，明確指出“高性能非晶硅（a-Si）低溫多晶硅（LTPS）氧化物（Oxide）液晶顯示器（TFT-LCD）面板產品”等新型顯示器件列為戰略性新興產業”政策支持政策支持、電視大尺寸趨勢、大陸顯示面板廠商在大屏面板領域競爭優勢明顯、OLED面板在智能手機領域的滲透率提高等是行業發展主要驅動因素顯示面板行業存在高世代生產線打擊低世代生產線的邏輯。高世代線的最大經濟切割尺寸高于低世代線，能開辟出低世代線未能觸碰到的大尺寸市場，對低世代線形成打擊。其次，高世代線在生產小尺寸面板的效率也遠高于低世代生產線。以京東方為例，其6代線（B3）最初按照生產大中尺寸面板設計，在改造和追加新設備進行轉型后，轉產中小尺寸面板，以其更高的切割效率對生產小尺寸產品的5代線造成巨大壓力。中國大陸擁有多條高世代線。中國大陸面板企業可借助高世代生產線對中國臺灣、韓國、日本的低世代產線降維打擊，逐步擴張全球市場份額，從而帶動中國顯示面板市場的增長。電視大尺寸趨勢是LCD面板需求增長的主要動力顯示面板行業存在高世代生產線打擊低世代生產線的邏輯。高世代線的最大經濟切割尺寸高于低世代線，能開辟出低世代線未能觸碰到的大尺寸市場，對低世代線形成打擊。其次，高世代線在生產小尺寸面板的效率也遠高于低世代生產線。以京東方為例，其6代線（B3）最初按照生產大中尺寸面板設計，在改造和追加新設備進行轉型后，轉產中小尺寸面板，以其更高的切割效率對生產小尺寸產品的5代線造成巨大壓力。中國大陸擁有多條高世代線。中國大陸面板企業可借助高世代生產線對中國臺灣、韓國、日本的低世代產線降維打擊，逐步擴張全球市場份額，從而帶動中國顯示面板市場的增長。中國大陸顯示面板廠商在大屏面板領域競爭優勢明顯借助OLED面板柔性、輕薄及低功耗等優勢，智能手機可配備手機生物識別功能及折疊屏功能，其中生物識別功能已得到市場驗證，成為智能手機必備功能，而折疊屏需用到特殊的折疊OLED面板，當前折疊OLED面板產能較小良率較低，一定程度上阻礙折疊手機的普及。生物識別功能及折疊屏功能極大提高用戶體驗，而兩大功能均需采用OLED面板，因此未來OLED面板在智能手機領域的滲透率將持續提高。柔性OLED面板在智能手機領域的滲透率將從2016年的9%提升至2022年的30.2%，屆時僅次于LCD面板的智能手機滲透率。可折疊OLED面板為最新技術，2019年可折疊OLED面板在智能手機領域的滲透率僅為3%，在2022年可上漲至OLED面板在智能手機領域的滲透率提高驅動因素70%50%中國大陸顯示面板廠商在大屏面板領域競爭優勢明顯借助OLED面板柔性、輕薄及低功耗等優勢，智能手機可配備手機生物識別功能及折疊屏功能，其中生物識別功能已得到市場驗證，成為智能手機必備功能，而折疊屏需用到特殊的折疊OLED面板，當前折疊OLED面板產能較小良率較低，一定程度上阻礙折疊手機的普及。生物識別功能及折疊屏功能極大提高用戶體驗，而兩大功能均需采用OLED面板，因此未來OLED面板在智能手機領域的滲透率將持續提高。柔性OLED面板在智能手機領域的滲透率將從2016年的9%提升至2022年的30.2%，屆時僅次于LCD面板的智能手機滲透率。可折疊OLED面板為最新技術，2019年可折疊OLED面板在智能手機領域的滲透率僅為3%，在2022年可上漲至顯示面板行業存在高世代生產線打擊低世代生產線的邏輯。高世代線的最大經濟切割尺寸高于低世代線，能開辟出低世代線未能觸碰到的大尺寸市場，對低世代線形成打擊。其次，高世代線在生產小尺寸面板的效率也遠高于低世代生產線。以京東方為例，其6代線（B3）最初按照生產大中尺寸面板設計，在改造和追加新設備進行轉型后，轉產中小尺寸面板，以其更高的切割效率對生產小尺寸產品的5代線造成巨大壓力。中國大陸擁有多條高世代線。中國大陸面板企業可借助高世代生產線對中國臺灣、韓國、日本的低世代產線降維打擊，逐步擴張全球市場份額，從而帶動中國顯示面板市場的增長。驅動因素2OLED面板在智能手機領域的滲透率提高行業痛點及發展建議行業痛點行業發展建議04PartOne行業痛點質量參差不齊顯示面板行業缺乏完備的質量控制和質量保證體系，生產商缺乏統一的生產標準，行業內產品質量良莠不齊，導致產品的可靠性難以保證，喪失產品市場競爭力行業監管難度大高端產品發展落后政府秉承創新開放的態度，支持和鼓勵科學研究創新，對科學研究試驗不設置嚴格限制，因此，顯示面板行業不存在統一的監督管理規范，產品質量主要依靠生產企業自主檢測，顯示面板行業產品質量的監管難度加大在中低端產品領域，仍然有較大比例的產品依賴于進口渠道。此外，顯示面板行業企業缺乏創新研發能力以及仿制能力，加重下游消費端對進口科研用檢測試劑的依賴，不利于顯示面板行業的發展發展建議1發展建議2發展建議3提升產品質量（1）政府方面：政府應當制定行業生產標準，規范顯示面板行業生產流程，并成立相關部門，對科研用顯示面板行業的研發、生產、銷售等各個環節進行監督，形成統一的監督管理體系，完善試劑流通環節的基礎設施建設，重點加強冷鏈運輸環節的基礎設施升級，保證顯示面板行業產品的質量，促進行業長期穩定的發展；（2）生產企業方面：顯示面板行業生產企業應嚴格遵守行業生產規范，保證產品質量的穩定性。目前市場上已有多個本土顯示面板行業企業加強生產質量的把控，對標優質、高端的進口產品，并憑借價格優勢逐步替代進口。此外，顯示面板行業企業緊跟行業研發潮流，加大創新研發力度，不斷推出新產品，進一步擴大市場占有率，也是未來行業發展的重要趨勢。全面增值服務單一的資金提供方角色僅能為顯示面板行業企業提供“凈利差”的盈利模式，顯示面板行業同質化競爭日趨嚴重，利潤空間不斷被壓縮，企業業務收入因此受影響，商業模式亟待轉型除傳統的顯示面板行業需求外，設備管理、服務解決方案、貸款解決方案、結構化融資方案、專業咨詢服務等方面多方位綜合性的增值服務需求也逐步增強。中國本土顯示面板行業龍頭企業開始在定制型服務領域發力，鞏固行業地位多元化融資渠道可持續公司債等創新產品，擴大非公開定向債務融資工具（PPN）、公司債等額度獲取，形成了公司債、PPN、中期票據、短融、超短融資等多產品、多市場交替發行的新局面；企業獲取各業態銀行如國有銀行、政策性銀行、外資銀行以及其他中資行的授信額度，確保了銀行貸款資金來源的穩定性。顯示面板行業企業在保證間接融資渠道通暢的同時，能夠綜合運用發債和資產證券化等方式促進自身融資渠道的多元化，降低對單一產品和市場的依賴程度，實現融資地域的分散化，從而降低資金成本，提升企業負債端的市場競爭力。以遠東宏信為例，公司依據自身戰略發展需求，堅持“資源全球化”戰略，結合實時國內外金融環境，有效調整公司直接融資和間接融資的分布結構，在融資成本方面與同業相比優勢突出。行業發展建議行業前景及競爭格局行業前景行業競爭格局行業標桿企業05PartOne顯示面板新興應用市場逐漸擴寬，前景廣闊。除電視、手機、電腦等傳統應用市場，顯示面板在車載、智能穿戴設備及醫療等應用領域存在大量新商機。隨著汽車智能化的普及，LCD面板在車載領域的應用市場逐漸擴張。車用顯示器屏主要分為三類，儀表顯示屏、抬頭顯示屏、中控顯示屏。據在頭部顯示面板廠商擔任戰略總監的專家分析，單量私家車平均需要2-3塊7至9寸的LCD面板，隨著車載面板向多屏、大屏、觸控化的快速發展，單量車所用LCD面板或在3-5年內增加至5塊以上，車載顯示面板市場將迅速擴張。LCD面板在車載領域滲透率逐漸提高01020304OLED面板當前主要應用于智能手機領域，但隨著各大面板廠商的良率和產能利用率提升及綜合成本下降，柔性OLED面板價格有機會進一步降低以擴張應用市場。當前，OLED面板已逐漸向新興行業滲透，可廣泛應用于智能穿戴設備、VR設備及自動駕駛等行業。OLED面板與新興行業結合對比LCD面板，OLED面板優勢明顯。目前OLED面板生產良率較低、成本較高，一定程度上限制OLED面板行業的發展。由于LCD面板與OLED面板在生產工藝上相似度高，因此LCD生產線可向OLED生產線轉換和升級，大幅減少OLED生產線的建設成本。2019年，韓國LCD面板產能大幅收縮，開始主攻OLED面板。三星顯示在2019年下半年結束LCD面板的生產，轉型OLED面板。LG亦宣布未來將部分LCD產線升級為OLED產線，加大OLED面板產線的投產。未來會有更多的面板巨頭將LCD生產線轉型為OLED生產線，提高OLED面板的產能及良率。產能及良率的提升為OLED面板價格提供下降的空間，LCD面板的價格優勢將減小，導致LCD面板的應用市場將進一步被OLED面板擠占。OLED面板長期持續擠占LCD面板市場空間從市場競爭角度分析，LCD顯示技術與OLED顯示技術處在競爭階段，OLED顯示技術主要應用于小尺寸領域如智能手機，而LCD主要應用在大尺寸領域。隨著OLED面板在小尺寸領域的滲透率提升，LCD在小尺寸領域的市場將被OLED替代。在大尺寸領域，LCD面板有明顯的價格優勢，因此大尺寸領域仍將由LCD面板主導，LCD與OLED面板市場份額占比差距逐漸縮小，OLED面板主要擠占中高端市場，而LCD面板主攻中低端市場。短中期LCD面板與OLED面板共存行業趨勢顯示面板行業標準化與定制化界限被打破，未來趨于融合。標準化加微定制的產品戰略，有效平衡企業操作層面與消費者需求層面的矛盾讓消費者既擁有足夠的確定性，也有足夠的彈性。顯示面板行業大數據應用使得實際操作和施工賦能方式深入介入，使得平臺從簡單的流量供給入口轉變為工具供給、技術供給、工人供給的模式。中國消費升級倒逼顯示面板行業提高服務質量，用戶需求從獲取公司信息并與公司對接暢通轉變為更加注重體驗注重實際的效果，滿足用戶需求，提供個性化定制服務，成為顯示面板行業新的發展方向.行業面臨洗牌標準化趨勢融合行業平臺職能轉化注重用戶體驗行業趨勢由于新冠疫情對經濟的巨大沖擊，各行各業都面臨資源重新洗牌，因此顯示面板行業也進入洗牌期。下游企業缺乏核心技術。投資融資主要集中于行業主流企業，對中小企業面臨巨大挑戰。全球顯示面板產能主要集中在中國大陸、中國臺灣、韓國及日本。在LCD面板市場，日本頭部面板廠商夏普及JDI弱化LCD面板業務，導致日本面板廠商僅貢獻全球LCD面板產能的5%-10%。韓國LG戰略性放棄LCD面板在電視及手機領域的市場，而三星在2019年下半年宣布退出LCD面板市場，2019年韓國顯示面板產能縮減70%。中國臺灣友達產品主要集中細分領域，產能較小。中國臺灣群創雖產能較大，但體系龐雜，存在內部業務競爭的問題。以友達及群創為首的中國臺灣顯示面板廠商貢獻全球LCD面板20%的產能。中國大陸LCD產能擴張迅速，合計產能占全球LCD面板產能的70%，位列全球第一，龍頭企業京東方及華星光電均具備多條高世代LCD生產線。以LCD電視面板出貨量為指標，中國大陸京東方出貨量全球第一，