...wd......wd......wd...上峰水泥〔000672〕股票投資分析報告17級保險學二班羅洋1701111043經查閱相關資料，我對上峰水泥股票作了以下分析，報告內容如下：首先，探討證券市場，一定要探討宏觀經濟，因為任何一個市場都是經濟的直接而具體的虛擬反響。要么正面投影，要么逆向投影，總之股市無論若何都會將經濟的真實情況，通過一種鏡像反射出來。宏觀經濟與政策分析由于世界經濟一體化趨勢逐步增強，包括證券市場在內的金融市場的影響相互加深，一國匯率的波動也會影響其證券市場價格。股市變動風云莫測，受到很多因素的影響。具體宏觀經濟對證券市場的影響主要表現在：1、境外市場對股市的影響，世界經濟開場逐漸進入二元市場，之前是歐洲和美國，但歐洲衰退太快，中國因此替代了歐洲。形成了中美二元關系。從美國經濟邏輯來看，美股和美元2018年都將面臨因為經濟而引發的衰退，美元對世界的影響將開場進入真實的下降區間。

2、宏觀基本面：PMI指數攀升至50%枯榮線水平上方，但缺乏說明制造業動力十足；

3、市場面：軟件服務，互聯網，傳媒娛樂，環境保護等板塊出現加速上揚的態勢，但前期熱點輪換格局不會改變。行業分析隨著經濟的逐步開展，建筑業已經成為我國國民經濟的支柱產業，同時為推動國民經濟增長和社會全面開展發揮了重要作用。近年來，建筑業呈現平穩上升態勢，因此建筑材料構造體系具有獨特優勢，應用領域不斷擴大。行業市場構造水泥市場銷售構造一般包括渠道銷售和終端銷售。渠道銷售即所謂的分銷，通過培養經銷商，可以比較容易地控制應收賬款，便于管理，有助于開拓市場，是一種被大多數企業廣泛采用的銷售方式，且隨著企業競爭轉向農村市場，分銷的方式還會加大；終端銷售指直銷，受多數老牌企業所推崇，直銷的對象多是重點工程，其中間環節少，有助于提高企業的獲利能力。行業盈利模式水泥行業的理想盈利模式是通過擴大規模取得區域競爭優勢，從而加強對價格的控制力，爭取到產品價格話語權，保證水泥價格的穩定，從而實現企業可持續增長。結合行業形勢，上峰水泥公司繼續延伸與優化產業鏈戰略，在沿長江經濟帶和“一帶一路〞雙區域穩步提升內在競爭力，并努力提升高盈利區域銷售量，保持長江中下游核心市場的銷售量穩步增長。由于新疆地區季節性因素及華東地區一季度市場價格低迷，公司上半年利潤率下降，但產品銷售構造繼續改善，在核心區域的銷售比重穩步提升。國際化運營方面，公司吉爾吉斯斯坦和烏茲別克斯坦工程穩步推進。上半年，公司堅持注重夯實管理根基，重抓節能降耗，通過設備技術改進、優化操作流程、提升大宗物資供應管理以及管理信息化的推進，公司水泥熟料能耗指標逐漸到達行業先進水平。公司按照方案對生產線進展環保技改，環保生產能力大幅提升，為公司履行環保生產的社會職責提供了有力保障。在當前水泥行業“去產能、調構造〞的大環境下，公司將堅持強化內部管理，提升核心競爭力，優化產品構造，拓展海外市場，延伸和優化產業鏈，實現持續穩定安康開展的目標。公司分析首先，公司核心競爭力表達在以下幾個方面：1、機制優勢.公司是較典型的民營企業主導的混合所有制企業，將不同企業體制和文化的包容融合作為管理根基之一，既高效靈活、又嚴謹務實，內部控制標準透明，財務穩健，信息化程度高，ERP系統貫穿運營控制整個關鍵流程。2、政策鼓勵優勢.2016年12月公司被列入重點支持企業。國家政府對列入重點支持的大型水泥企業開展工程投資、重組兼并，有關方面應在工程核準、土地審批、信貸投放等方面予以優先支持。3、區域布局優勢.公司國內制造基地布局在沿長江經濟帶地區，擁有較好的市場根基和較大的產品需求、穩定而充足的石灰石資源保障、沿江沿海優越便捷的物流條件；目前公司又率先走出國門，在新興市場經濟體積極拓展，在政府倡導的“一帶一路〞地區籌建工程，具有極為廣闊的開展空間和潛力。4、技術與經歷優勢.上峰水泥具有30年水泥專業化開展歷史，也是國內最早投入新型干法水泥工藝生產與研究的企業之一，公司工藝先進，設備精良，高效穩定，各熟料生產線均配備了余熱發電系統，自動化控制程度較高，掌握和具備了低碳燃燒和脫硝等獨特的環保與節能技術。公司管理團隊具有多年水泥專業化管理經歷，對水泥及相關產品生產制造與管理控制具有豐富的技術經歷。5、品牌優勢.上峰水泥品牌已有30年以上的市場傳播積淀，在市場上擁有較高的知名度和美譽度。公司財務報表如圖：2018年上半年我國經濟增長有所企穩，水泥需求在嚴密相關的基建投資和房地產投資復蘇上升形勢下，呈低速增長態勢。根據國家統計局統計，2018年1～6月份，我國水泥產量11.1億噸，同比增長3.2%，其中華東地區同比增長1.2%。但上半年全國水泥熟料產能利用率較低，為64.5%，整體市場價格水平相比上年同期仍然偏低，導致行業效益比上年同期下滑。上半年水泥行業實現銷售收入3,828億元，同比下降4.7%；實現利潤總額95.5億元，同比下降26.6%。具體的財務分析如下:從公司整體的業務經營可以從以以下圖分析近幾年來，公司主營獲利能力大幅增強，經營效益保持穩定，但需提高?？傎Y產收益能力略有下降，回報股東能力增強。營業收入由虧轉盈，營利增速步入上升通道。企業成長潛力得到恢復，業績成長需要其他因素支撐，總體來說，公司規模加速擴張。舉幾個例子來說：本期存貨周轉率1.63，去年同期為4.57，產品市場競爭力明顯減弱，本期長期負債權益比率28.31%，去年同期為13.66%，中長期融資能力受到很大抑制。本期流動比率0.70，去年同期為0.60，短期償債能力承壓非常明顯。本期銷售現金比率10.59%，去年同期為11.02%，不利于提升公司資金利用效率；本期現金流量凈額增長率3.30%，去年同期為-69.49%，可持續經營能力明顯好轉。根據公司狀況了解到，18年初至今，公司產品構造改善，水泥產品銷量提升，隨著熟料及水泥價格上升，2、3季度已顯示盈利彈性。技術分析k線分析7.6出現3只小兵，預示之后一段時間股票價格將有較大幅度的增長〔如圖1〕圖1圖2圖39.14黃昏之星，股票價格將下跌〔如圖2〕12月1、2、5日3天連續出現光頭光腳大陽線，股票價格短時間內將大幅上漲，牛市將要降臨?！踩鐖D3〕形態理論5.9-5.23雙重底，股票價格將由跌勢轉為漲勢，預示股票價格將在一定時間內上漲?！踩鐖D4〕圖4圖5圖6缺口分析7.22產生向下跳空缺口，未來股價將有大幅度跌幅，并且股價將持續低迷較長一段時間?！踩鐖D5〕12.1-12.5連續3次出現向上跳空缺口，預示未來股價將有較大幅度的增長，牛市即將降臨。〔如圖6〕技術指標分析Macd指標〔如以以下圖〕7.26diff向下穿過dea，股價有較大幅度的下跌，盡管8.18，兩線交匯，股票價格稍微抬頭，但并沒有成交量的放大，股票價格迅速回彈，并保持了較長時間的低迷狀態，diff與dea幾乎重疊，直至11.30，diff穿過dea迅速上揚，并保持上揚態勢，兩線差距迅速擴大，股票價格在短時間內急劇拉升。移動平均線指標〔見右圖〕7.22-8.2股價下跌，ma5依次下穿ma10、ma20、ma30，但止步于此，并沒有下穿過ma60，跌勢停頓。股價下跌幅度有限，可視為短期內的股價調整，使得股價回落到正常水平。Rsi指標分析10.26-11.24，rsi指標雖有波動，但都未有劇烈的活動，也未跌破30或長破80，11.25，rsi6迅速穿過rsi12及rsi24，并在短時間之內拉開距離，沖至99點，并保持較長時間。持有人應保持戒備，在適當時機賣出股票。〔見右圖〕綜合分析整體來看，上峰水泥公司產品構造優化，水泥產品銷量提高，且價格上升進程中產品盈利能力有所改善，對未來的開展是有利的，但也防止不了下滑。從公司財務方面來看，經營效益保持穩定，公司規模加速擴張，但業績成長需要其他因素支撐，因為產品市場競爭力明顯減弱并且中長期融資能力受到很大抑制，短期償債能