工程經濟學113-180.822220.60.40.201234213-280.80.80.80.8801234313-3801234A=8(A/p,10%,4)=2.524413-488(F/P,10%,4)=11.7128012345等差系列A1+GA1+(n-2)GA10123n-1nA1+(n-1)GA1+2G(a)A1-(n-2)GA10123n-1nA1-(n-1)GA1-GA1-2G(b)6等差系列A1+GA1+(n-2)GA10123n-1nA1+(n-1)GA1+2G(a)23A10123n-1n(n-2)G2GG01n-1n(n-1)G7等差系列8等值計算的應用*計息周期和支付周期的關系問題P249經濟評價指標基本指標經濟評價指標的分類靜態(tài)指標投資收益率內部收益率差額內部收益率凈現值指數靜態(tài)投資回收期動態(tài)投資回收期貸款償還期動態(tài)指標效率型凈現值凈年值費用現值、費用年值時間型價值型靜態(tài)指標靜態(tài)指標動態(tài)指標靜態(tài)指標10凈現現值值（（NPV）凈現值是指按設定的折現率，將技術方案計算期內各個不同時點的凈現金流量折現到計算期初的累計值。計算公式為：①式中中：：NPV———凈現現值值；；CIt———第t年的的現現金金流流入入；；COt———第t年的的現現金金流流出出；；n———項目目壽壽命命年年限限；；i0———基準準折折現現率率。。11判別別準準則則：：對單單一一項項目目方方案案而而言言，，若若NPV≥≥0，則項項目目應應予予接接受受；；若若NPV<0，則項項目目應應予予拒拒絕絕。。對多多方方案案比比選選時時，，凈凈現現值值越越大大的的方方案案相相對對越越優(yōu)優(yōu)（（凈凈現現值值最最大大準準則則））。。12值得得注注意意的的幾幾個個問問題題：：1.凈現現值值函函數數以以及及NPV對i的敏敏感感性性問問題題2.基準準折折現現率率i0的含含義義及及影影響響因因素素問問題題基準準折折現現率率是是指指使使投投資資項項目目可可以以被被接接受受的的最最低低期期望望收收益益率率（（MARR，minimumattractiverateofreturn）。。是投投資資者者進進行行投投資資可可以以接接受受的的一一個個低低界界限限標標準準。。3.凈現現值值指指標標用用于于多多方方案案比比較較時時要要求求被被比比較較方方案案具具有有相相同同的的計計算算期期。。13凈現值值函數數曲線線NPVi(%)1012006000-6002030405060i*凈現值函數曲線14思考題題012345NPV(i=10%)NPV(i=20%)A-2301001001005050B-100303060606075.4883.9124.8133.5815內部收收益率率（IRR）1.內部收收益率率的概概念與與判別別準則則內部收收益率率（InternalRateofReturn）又稱內內部報報酬率率，它它是所所有經經濟評評價中中最重重要的的動態(tài)態(tài)評價價指標標之一一。所謂內內部收收益率率是指指使方方案在在壽命命期內內的凈凈現值值為零零時的的折現現率。。16判別準準則設基準準折現現率為為i0，若IRR≥i0，則項目目在經經濟效效果上上可以以接受受；若若IRR<i0，則項目目在經經濟效效果上上不可可接受受。17內部收收益率率的計計算方方法Ai1NPV(i1)NPV(i2)0Bi*i2IRRi18思考題題某項工工程方方案的的現金金流量量如下下表所所列，，設其其行業(yè)業(yè)基準準收益益率為為10%。試用用內部部收益益率法法分析析判斷斷該方方案是是否可可行。。年013345凈現金流量（萬元）－200050050050050012001912005002000032154500年50030020思考題題某項工工程方方案的的現金金流量量如下下表所所列，，設其其行業(yè)業(yè)基準準收益益率為為15%。試用用內部部收益益率法法分析析判斷斷該方方案是是否可可行。。年0134凈現金流量（萬元）－100470－720360214702103360年7201002223IRR的經濟濟含義義項目年份凈現金流量（年末）年初收回的投資年初未收回的投資到年末的金額年末尚未收回的投資123＝2×(1+IRR)4＝3－10－200013002000224819482500194821891689350016891897139745001397156910695120010691200024IRR的經濟濟含義義-1689-1397-1069500500500300012345年1200-2000-1948-2248-2189-1897-1569-120025IRR的經濟濟含義義在項目目的整整個壽壽命期期內按按折現現率i＝IRR計算，，始終終存在在未能能收回回的投投資，，而在在壽命命結束束時，，投資資恰好好被完完全收收回。。在項目壽壽命周期期內，項項目始終終處于““償付””未被收收回的投投資的狀狀況。項目的償償付能力力完全取取決于項項目內部部，故稱稱“內部部收益率率”。26如何確定定IRR先計算出出一個正正的IRR，并進行IRR經濟含義義的驗證證，如果果符合，，則選擇擇；如果果不符合合，則表表明沒有有IRR。27投資回收收期投資回收收期（paybackperiod）亦稱返本本期，是是反映投投資項目目資金回回收的重重要指標標。它是是指通過過項目的的凈收益益（包括括利潤、、折舊等等）來回回收總投投資（包包括建設設投資和和流動資資金的投投資）所所需的時時間。投投資回收收期一般般從投資資開始年年算起。。281.靜態(tài)投資資回收期期靜態(tài)投資資回收期期是指項項目從投投建之日日起，用用項目每每年所獲獲得的凈凈收益將將全部投投資收回回所需的的時間。。通常以以年來表表示。靜態(tài)投資資回收期期的表達達式為：：式中：K——投資總額額；NBt——第七年的的凈收益益；Tp——靜態(tài)投資資回收期期。29判別準則則用靜態(tài)投投資回收收期評價價投資項項目時，，需要與與根據同同類項目目的歷史史數據和和投資者者意愿確確定的基基準投資資回收期期相比較較。設基準投投資回收收期為Tb，判別準則則為：若TP≤Tb，則項目可可以考慮慮接受；；若TP>Tb，則項目應應予以拒拒絕。30動態(tài)投資資回收期期所謂動態(tài)態(tài)投資回回收期，，是提按按照給定定的基準準折算率率，用項項目的凈凈收益的的現值將將總投資資現值回回收所需需的時間間。其表表達公式式為：式中：Tp’——動態(tài)投資資回收期期；Kt——第t年的投資資額；NBt——第t年的凈收收益；其其他符號號意義同同①。。31思考題某工程項項目逐年年支出、、收入如如下表所所示，已已知基準準貼現率率i0=10%，求靜態(tài)、、動態(tài)投投資回收收期、凈凈現值、、凈年值值、凈現現值指數數和內部部收益率率。項目

年份01234－78－12投資100800100經營費用300450485收入35070070032思考題年份凈現金流累計凈現金流量凈現金流量現值累計凈現金流量現值凈現金流現值累計凈現金流現值0－100－100－100－100－100－1001－800－900－727.28－827.28－695.68－795.682－1001000－82.64－909.92－75.6－871.29350－95037.56－872.3632.87－838.424250－750170.75－701.61142.95－695.455250－450155.225－546.38124.30－571.166250－200141.125－405.26108.07－463.09725050128.30－276.9693.97－369.1158215265100.29－176.6570.28－298.83921548091.82－85.4861.12－237.711021569582.38－2.5953.14－184.561121591075.3572.7646.2－138.3612215112568.50141.264