第十章企業財務管理第一節企業財務管理概述第二節風險和收益第三節企業財務分析第四節企業成本費用管理第五節項目投資管理第十章企業財務管理第一節企業財務管理概述第二節風險和收了解企業的類型、企業管理的發展、管理組織設計、企業文化的構成；熟悉企業管理的基礎工作、現代企業制度的主要內容與組織形式、企業管理現代化的內容、企業文化的功能、企業形象的表現形式；掌握企業的特征、企業管理的性質與職能、現代企業制度的特征、企業精神的塑造與改善企業形象的途徑。學習目標了解企業的類型、企業管理的發展、管理組學習目標第一節企業財務管理概述一、企業財務管理的概念、內容和特點二、企業資金運動的規律三、企業財務管理的目標四、企業財務管理的原則五、企業財務管理的體制六、企業財務管理的基本環節第一節企業財務管理概述一、企業財務管理的概念、二、企業資金一、企業財務管理的概念、內容和特點1.企業財務管理的概念企業財務管理是組織企業資金運動，處理企業同各方面的財務關系的一項經濟管理工作，是企業管理的重要組成部分。2.企業財務管理的內容和特點企業財務管理的內容包括資金籌集管理、資金耗費管理、資金收入和分配管理，此外還包括其他特種業務財務管理。財務管理區別于其他管理的特點在于它是一種價值管理，是對企業在生產過程中的價值運動所進行的管理，是一項綜合性的管理工作。一、企業財務管理的概念、內容和特點1.企業財務管理的概念二、企業資金運動的規律各種資金形態具有空間上的并存性和時間上的繼起性；資金的收支要求在數量上和時間上協調平衡；不同性質的支出各具特點，并應與相應的收入來源相匹配；資金運動與物質運動存在著既相一致又相背離的辨證關系；企業資金運動同社會總資金運動存在著依存關系。二、企業資金運動的規律各種資金形態具有空間上的并存性和時三、企業財務管理的目標1.財務管理目標的概述財務管理目標又稱理財目標，是指企業進行財務活動所要達到的根本目的，它決定著企業財務管理的基本方向。研究理財目標最重要的是明確財務管理所要達到的總體目標，即企業全部財務活動需要實現的最終目的。2.實現財務目標的若干具體目標利潤最大化；資本利潤率最大化或每股利潤最大化；企業價值最大化或股東財富最大化。三、企業財務管理的目標1.財務管理目標的概述三、企業財務管理的目標3.財務管理目標的協調財務管理目標的協調（見圖10-1）。圖10-1財務管理目標的協調三、企業財務管理的目標3.財務管理目標的協調圖10-1四、企業財務管理的原則財務管理的原則是企業組織財務活動、處理財務關系的準則，它是從企業財務管理的實踐經驗中概括出來的、體現理財活動規律性的行為規范，是對財務管理的基本要求。四、企業財務管理的原則財務管理的原則是企業組織財務活動、四、企業財務管理的原則企業財務管理的原則（見圖10-2）。圖10-2企業財務管理的原則四、企業財務管理的原則企業財務管理的原則（見圖10-2）五、企業財務管理的體制企業財務管理體制是指規范企業財務行為、協調企業同各方面財務關系的制度。企業財務管理的體制（見圖10-3）。圖10-3企業財務管理的體制五、企業財務管理的體制企業財務管理體制是指規范企業財務行六、企業財務管理的基本環節財務管理環節是指組織財務活動、處理財務關系的各個業務工作階段。財務管理的環節中包括一系列相互聯系的基本業務手段，形成周而復始的財務管理的循環過程，構成完整的財務管理工作體系。要理解各環節的作用、內容及其在財務循環中作用。六、企業財務管理的基本環節財務管理環節是指組織財務活動、六、企業財務管理的基本環節

1.財務預測財務預測環節的工作內容（見圖10-4）。圖10-4財務預測環節的工作內容六、企業財務管理的基本環節1.財務預測圖10-4財務預六、企業財務管理的基本環節

2.財務計劃編制財務計劃的工作內容（見圖10-5）。圖10-5編制財務計劃的工作內容六、企業財務管理的基本環節2.財務計劃圖10-5編制財六、企業財務管理的基本環節

3.財務控制財務控制的工作內容（見圖10-6）。圖10-6財務控制的工作內容六、企業財務管理的基本環節3.財務控制圖10-6財務控六、企業財務管理的基本環節

4.財務分析財務分析的一般程序（見圖10-7）。圖10-7財務分析的一般程序六、企業財務管理的基本環節4.財務分析圖10-7財務分六、企業財務管理的基本環節

5.財務檢查實行財務檢查的工作內容（見圖10-8）。圖10-8實行財務檢查的工作內容六、企業財務管理的基本環節5.財務檢查圖10-8實行財第二節風險和收益一、風險及其衡量二、多項資產構成的投資組合的風險及其分散化第二節風險和收益一、風險及其衡量二、多項資產構成的投資組合一、風險及其衡量1.風險的概念與類別從財務角度來說，風險主要是指無法達到預期報酬的可能性。風險由風險因素、風險事故和風險損失三個要素構成。風險的類別（見圖10-9）。圖10-9風險的類別一、風險及其衡量1.風險的概念與類別圖10-9風險的一、風險及其衡量2.風險衡量投資風險程度的大小，按未來年度預期收益的平均偏離程度來進行估量。即用絕對數投資收益標準離差和相對數投資收益標準離差率，來表示風險程度。其計算過程有以下五個步驟：計算投資項目的預期收益（K）：計算投資項目收益的標準離差：計算投資項目的收益標準離差率（Q）：確定風險價值系數，和投資方案應得的風險收益率分析風險收益，權衡投資方案是否可取一、風險及其衡量2.風險衡量二、多項資產構成的投資組合的

風險及其分散化企業投資組合的總風險由非系統風險和系統風險兩部分內容所構成。非系統風險（可分散風險）是指由于某一種特定原因對某一特定資產收益率造成影響的可能性。通過分散投資，非系統性風險能夠被降低，如果分散充分有效的話，這種風險就能被完全消除。非系統風險的具體構成內容包括經營風險和財務風險兩部分。二、多項資產構成的投資組合的

風險及其分散化企業投資組二、多項資產構成的投資組合的

風險及其分散化企業投資組合的總風險由非系統風險和系統風險兩部分內容所構成。系統風險（不可分散風險）是指市場收益率整體變化所引起的市場上所有資產的收益率的變動性，它是由那些影響整個市場的風險因素引起的，因而又稱為市場風險。系統風險是影響所有資產的風險，因而不能被分散掉。二、多項資產構成的投資組合的

風險及其分散化企業投資組第三節企業財務分析一、企業財務分析的意義與內容二、企業財務分析的方法三、企業財務指標分析四、企業財務綜合分析第三節企業財務分析一、企業財務分析的意義二、企業財務分析的一、企業財務分析的意義與內容1.財務分析的意義財務分析是評價財務狀況、衡量經營業績的重要依據；財務分析是挖掘潛力、改進工作、實現財務管理目標的重要手段；財務分析是合理實施投資決策的重要步驟。

一、企業財務分析的意義與內容1.財務分析的意義一、企業財務分析的意義與內容2.財務分析的內容財務分析信息的需求者主要包括企業所有者、企業債權人、企業經營決策者和政府，它們有著各自不同的要求。財務分析的基本內容包括：償債能力分析、營運能力分析、盈利能力分析、發展能力分析。一、企業財務分析的意義與內容2.財務分析的內容一、企業財務分析的意義與內容3.財務分析的局限財務分析的局限性（見圖10-10）。圖10-10財務分析的局限性一、企業財務分析的意義與內容3.財務分析的局限圖10-二、企業財務分析的方法

1.趨勢分析法趨勢分析法又稱水平分析法，是通過對比兩期或連續數期財務報告中的相同指標，確定其增減變動的方向、數額和幅度，以說明企業財務狀況或經營成果的變動趨勢的一種方法。趨勢分析法的具體運用（見圖10-11）。2.比率分析法比率分析法是通過計算各種比率指標來確定財務活動變動程度的方法。比率指標的類型主要有三種（見圖10-12）。二、企業財務分析的方法1.趨勢分析法二、企業財務分析的方法

1.趨勢分析法圖10-11趨勢分析法的具體運用二、企業財務分析的方法1.趨勢分析法圖10-11趨勢二、企業財務分析的方法

2.比率分析法圖10-12比率指標的類型二、企業財務分析的方法2.比率分析法圖10-12比率二、企業財務分析的方法

3.因素分析法因素分析法是依據分析指標與其影響因素的關系，從數量上確定各因素對分析指標影響方向和影響程度的一種方法。因素分析法具體包括以下兩種：連環替代法、差額分析法。二、企業財務分析的方法3.因素分析法三、企業財務指標分析企業財務指標分析的衡量指標，如表10-1所示。表10-1企業財務指標分析的衡量指標企業財務分析衡量指標償債能力分析短期償債能力分析流動比率、速動比率、現金流動負債比率長期償債能力分析資產負債率、產權比率、已獲利息倍數企業資產營運能力分析應收賬款周轉率、存貨周轉率、流動資產周轉率、固定資產周轉率、總資產周轉率盈利能力分析與銷售收入的盈利能力指標銷售毛利率、銷售凈利率與資金有關的盈利能力指標投資報酬率、所有者權益報酬率與股票數量、價格有關的盈利能力指標普通股每股盈余、普通股每股股利、市盈率三、企業財務指標分析企業財務指標分析的衡量指標，如表10-四、企業財務綜合分析

股份財務綜合分析，就是將營運能力、償債能力、盈利能力和發展能力分析等諸方面納入一個有機的整體之中，全面地對企業經營狀況、財務狀況進行解剖與分析。財務綜合分析方法主要有杜邦財務分析體系和計分綜合分析法（沃爾比重評分法）。四、企業財務綜合分析股份財務綜合分析，就是將營運能力、償四、企業財務綜合分析

財務綜合分析的特點體現在其財務指標體系的要求上（見圖10-13）。圖10-13綜合財務指標體系的要求四、企業財務綜合分析財務綜合分析的特點體現在其財務指標體第四節企業成本費用管理一、企業成本費用的概念和作用二、企業成本費用的開支范圍和分類三、成本費用管理的意義和要求四、成本預測五、企業成本計劃六、企業成本控制第四節企業成本費用管理一、企業成本費用的概念和作用二、企業一、企業成本費用的概念和作用

1.成本費用的概念成本和費用，就其經濟實質來看，是產品價值的重要組成部分，是C＋V兩部分價值的等價物；從資金運動過程來看，它反映企業在生產經營過程中的資金耗費。2.成本費用的作用成本費用是反映和監督勞動耗費的工具；成本費用是補償生產耗費的尺度；成本費用可以綜合反映企業工作質量；成本費用是制定產品價格的一項重要依據。一、企業成本費用的概念和作用1.成本費用的概念二、企業成本費用的開支范圍和分類

1.成本費用的開支范圍成本費用的實質決定成本費用理論上的內容。成本費用實踐上的內容，稱為成本費用開支范圍（見圖10-14）。圖10-14成本費用開支范圍二、企業成本費用的開支范圍和分類1.成本費用的開支范圍圖二、企業成本費用的開支范圍和分類

2.生產經營費用的分類按費用的經濟內容分類：外購材料、外購燃料、外購動力、工資、提取的職工福利費、折舊費、利息支出、稅金和其他支出。按照費用的經濟用途分類，可劃分為若干項目，稱為產品成本項目和期間費用項目。按照費用計入產品成本的方法分類：直接費用和間接費用。按照費用與產品產量之間的關系分類：變動費用和固定費用。按照費用能否被某一責任單位所控制分類：可控費用和不可控費用。二、企業成本費用的開支范圍和分類2.生產經營費用的分類三、成本費用管理的意義和要求

1.成本費用管理的意義加強成本管理，降低生產經營耗費是發展生產的重要條件；加強成本管理，有利于促進企業改善生產經營管理，提高經濟效益；加強成本管理，能為社會主義國家積累資金奠定堅實的基礎。三、成本費用管理的意義和要求1.成本費用管理的意義三、成本費用管理的意義和要求

2.成本費用管理的要求正確區分各種支出的性質，嚴格遵守成本費用開支范圍；正確處理生產消耗和生產成果的關系，實現高產、優質、低成本的最佳結合；正確處理生產消耗和生產技術的關系，把降低成本同開展技術革新結合起來。三、成本費用管理的意義和要求2.成本費用管理的要求四、成本預測

1.成本預測的意義成本預測是全面加強企業成本管理的首要環節，也是正確編制產品成本計劃的前提條件。成本預測能為企業挖掘降低成本潛力、提高經濟效益指明方向和途徑。成本預測的結果能為企業領導進行經營決策提供依據。四、成本預測1.成本預測的意義四、成本預測

2.成本預測的內容成本預測的內容相當廣泛（見圖10-15）。圖10-15成本預測的內容四、成本預測2.成本預測的內容圖10-15成本預測的內四、成本預測

3.目標成本預測目標成本的預測（見圖10-16）。圖10-16目標成本的預測四、成本預測3.目標成本預測圖10-16目標成本的預測四、成本預測4.功能成本預測分析功能成本預測分析（也稱價值分析），就是把產品功能與產品成本這兩個方面結合起來進行分析的一種方法，其目的是要以最低的總成本可靠地實現產品的必要功能，提高經濟效益。功能成本預測分析的步驟（見圖10-17）。圖10-17功能成本預測分析的步驟四、成本預測4.功能成本預測分析圖10-17功能成本預四、成本預測5.成本降低幅度的預測成本降低幅度（即計劃降低額和降低率）的預測，一般有三個步驟（見圖10-18）。圖10-18成本降低幅度預測的步驟四、成本預測5.成本降低幅度的預測圖10-18成本降低五、企業成本計劃

1.成本計劃的作用成本計劃是企業廣大職工在計劃年度降低成本方面的奮斗目標；成本計劃是成本管理的一個重要環節，也是企業內部建立成本管理責任制的基礎；成本計劃是編制其他財務計劃的重要依據。五、企業成本計劃1.成本計劃的作用五、企業成本計劃

2.成本計劃的內容成本計劃通常包括三個部分（見圖10-19）。圖10-19成本計劃的內容五、企業成本計劃2.成本計劃的內容圖10-19成本計劃五、企業成本計劃

3.編制成本計劃的要求為了編好成本計劃，保證成本計劃的先進性和可行性，企業編制成本計劃必須貫徹三項要求：要以先進合理的技術經濟定額為依據；要同其他有關計劃指標密切銜接；要充分發動群眾，認真組織討論，廣泛聽取意見，制定措施方案。五、企業成本計劃3.編制成本計劃的要求五、企業成本計劃

4.成本計劃的編制方法企業的生產規模、核算體制及管理要求的不同，企業編制成本計劃的方式也不一樣。主要有一級核算的成本計劃編制和分級核算的成本計劃編制兩種。小型企業往往實行一級核算，車間不計算成本。在這種情況下，成本計劃由廠財務部門直接編制。大中型企業一般實行分級核算，車間要計算成本。在這種情況下，成本計劃的編制分為兩步：第一步是由各車間編制車間成本計劃；第二步是由財務部門匯總編制全廠成本計劃。五、企業成本計劃4.成本計劃的編制方法六、企業成本控制

1.成本控制的概念成本控制是指在企業生產經營過程中，按照既定的成本目標，對構成產品成本費用的一切耗費進行嚴格的計算、調節和監督，及時揭示偏差，并采取有效措施糾正不利差異，發展有利差異，使產品實際成本被限制在預定的目標范圍之內。成本控制是落實成本目標、實現成本計劃的有力保證。六、企業成本控制1.成本控制的概念六、企業成本控制

2.成本控制的標準成本控制標準，是對各項費用開支和資源消耗規定的數量界限，是成本控制和成本考核的依據。沒有控制標準，就無法進行成本控制。常用成本控制標準主要有四種（見圖10-20）。圖10-20成本控制標準六、企業成本控制2.成本控制的標準圖10-20成本控制六、企業成本控制

3.成本控制的手段成本控制的手段很多，不同的成本費用項目可以采用不同的控制手段。比較常見的、對各個成本費用項目都適用的控制手段主要有三種：控制、制度控制、內部貨幣控制。六、企業成本控制3.成本控制的手段六、企業成本控制

4.成本控制組織體系為了有效地進行成本控制，企業要建立成本控制組織體系，實行成本分級分口管理責任制。在廠長的統一領導下實行成本分級分口管理，是建立成本管理責任制的有效辦法。六、企業成本控制4.成本控制組織體系六、企業成本控制

4.成本控制組織體系成本控制組織體系（見圖10-21）。圖10-21成本控制組織體系六、企業成本控制4.成本控制組織體系圖10-21成本控六、企業成本控制

5.材料費用的控制材料費用的多少，總的說來受兩方面因素的影響：一是材料的消耗數量，二是材料的采購成本。要節約材料費用，就要從控制材料消耗量，降低材料采購成本入手，其中以控制材料消耗量為主。六、企業成本控制5.材料費用的控制六、企業成本控制

6.工資費用的控制工資費用的控制（見圖10-22）。圖10-22工資費用的控制六、企業成本控制6.工資費用的控制圖10-22工資費用六、企業成本控制

7.制造費用和期間費用的控制制造費用和期間費用都屬于綜合性費用，對制造費用和期間費用的控制主要應掌握以下幾點：對各費用項目實行指標分口分級管理，明確責任單位；制定費用定額，按月確定費用指標；嚴格控制各項費用的日常開支。六、企業成本控制7.制造費用和期間費用的控制六、企業成本控制

8.成本分析評價成本分析評價，是對企業成本水平和成本管理工作的總結和鑒定。成本分析評價要通過一定的經濟指標來進行（見圖10-23）。圖10-23成本分析評的經濟指標六、企業成本控制8.成本分析評價圖10-23成本分析評第五節項目投資管理一、項目投資的一般原理二、現金流量及其計算三、項目投資決策第五節項目投資管理一、項目投資的一般原理二、現金流量及其計一、項目投資的一般原理

1.項目投資的含義與種類企業投資按照內容不同可以分為項目投資、證券投資和其他投資等類型。項目投資是一種以特定項目為對象，直接投資與新建項目或更新改造項目有關的長期投資行為。項目投資的對象簡稱項目，它是用于界定投資客體范圍的概念。工業企業投資項目可分為以新增生產能力為目的的新建項目和以恢復或改善生產能力為目的的更新改造項目兩大類。一、項目投資的一般原理1.項目投資的含義與種類一、項目投資的一般原理

2.項目投資的特點項目投資的特點（見圖10-24）。圖10-24項目投資的特點一、項目投資的一般原理2.項目投資的特點圖10-24項一、項目投資的一般原理

3.項目投資決策的一般程序項目投資決策程序的一般程序（見圖10-25）。圖10-25項目投資決策程序的一般程序一、項目投資的一般原理3.項目投資決策的一般程序圖10-二、現金流量及其計算

1.現金流量的含義在項目投資決策中，現金流量指投資項目在其計算期內各項現金流入量與現金流出量的統稱，包括初始現金流量、營業現金流量和終結現金流量。2.凈現金流量（NCF）的確定凈現金流量，又稱現金凈流量，是指在項目計算期內由每年現金流入量與同年現金流出量之間的差額所形成的序列指標。其計算公式為：某年凈現金流量=該年現金流入量-該年現金流出量二、現金流量及其計算1.現金流量的含義三、項目投資決策

1.項目與項目投資項目是指任何一項工作或活動，在財務管理中指項目投資的對象。項目投資是指以特定項目為對象，直接與新建項目或更新改造項目相關的長期投資行為。三、項目投資決策1.項目與項目投資三、項目投資決策

2.項目投資決策評價指標項目投資決策評價指標（見圖10-26）。圖10-26項目投資決策評價指標三、項目投資決策2.項目投資決策評價指標圖10-26企業失敗的財務理由軟件公司A。此軟件公司在過去曾經有一段時間非常紅火，市場發展迅速，銷售情況良好，但是該公司現在卻令人擔憂，業績大幅下滑。該公司本身不在北京，但其光盤代理生產廠家卻在北京，該公司卻將母盤留在北京，更為讓人不解的是，該公司與光盤生產廠家沒有一個嚴密協定，沒有任何書面上的合同，沒有一套嚴密的規章制度，公司內任何一個業務員只要一個電話就可以讓廠家生產光盤。由于沒有套規范的票務管理制度，不久該公司便相繼出現許多嚴重的問題。從下面兩件事中可以看出當時該公司的問題之嚴重。事件一：公司某個業務員壓了沒給錢。事件二：一個業務員在公司完全不知情的情況下跳槽到另一家公司，走的時候帶走了公司存在他賬上的一筆貸款。應用案例企業失敗的財務理由應用案例企業失敗的財務理由藥品批發零售商B。該公司在很短的一段時間內就將報社投入的50萬虧得干干凈凈。1999年，財務報表其毛利只有1%，這對于一個做藥品零售的公司來說是不可思議的。當時他們花了100元請了一位會計。會計的實際工作由總經理夫人負責，總經理夫人還做公司的出納。該公司是名符其實的夫妻店，沒有一個外人，故而外人根本不知道究竟賣多少、如何賣。由于沒一個權力制衡機制，此公司不但沒有給投錢的母公司帶來利潤，而且將公母公司投入的50萬在很短的一段時間內虧得干干凈凈。案例思考：1.分析A公司和B公司在財務管理中出現了哪些問題？2.如何解決這些問題？應用案例企業失敗的財務理由應用案例1.什么是企業財務管理？包括哪些內容？2.怎樣理解財務分析在財務管理中的作用，如何進行財務分析？3.某公司2006年銷售凈收入為400000元，實現凈利潤48000元，資產平均總額500000元，資產負債率為50%。2007年銷售凈收入為480000元，實現凈利潤為72000元，資產平均總額為640000元，資產負債率為60%。要求分別計算：2006、2007年的銷售凈利率、總資產周轉率、權益乘數和自有資金利潤率。思考練習1.什么是企業財務管理？包括哪些內容？思考練習組織結構圖組織結構圖第十章企業財務管理第一節企業財務管理概述第二節風險和收益第三節企業財務分析第四節企業成本費用管理第五節項目投資管理第十章企業財務管理第一節企業財務管理概述第二節風險和收了解企業的類型、企業管理的發展、管理組織設計、企業文化的構成；熟悉企業管理的基礎工作、現代企業制度的主要內容與組織形式、企業管理現代化的內容、企業文化的功能、企業形象的表現形式；掌握企業的特征、企業管理的性質與職能、現代企業制度的特征、企業精神的塑造與改善企業形象的途徑。學習目標了解企業的類型、企業管理的發展、管理組學習目標第一節企業財務管理概述一、企業財務管理的概念、內容和特點二、企業資金運動的規律三、企業財務管理的目標四、企業財務管理的原則五、企業財務管理的體制六、企業財務管理的基本環節第一節企業財務管理概述一、企業財務管理的概念、二、企業資金一、企業財務管理的概念、內容和特點1.企業財務管理的概念企業財務管理是組織企業資金運動，處理企業同各方面的財務關系的一項經濟管理工作，是企業管理的重要組成部分。2.企業財務管理的內容和特點企業財務管理的內容包括資金籌集管理、資金耗費管理、資金收入和分配管理，此外還包括其他特種業務財務管理。財務管理區別于其他管理的特點在于它是一種價值管理，是對企業在生產過程中的價值運動所進行的管理，是一項綜合性的管理工作。一、企業財務管理的概念、內容和特點1.企業財務管理的概念二、企業資金運動的規律各種資金形態具有空間上的并存性和時間上的繼起性；資金的收支要求在數量上和時間上協調平衡；不同性質的支出各具特點，并應與相應的收入來源相匹配；資金運動與物質運動存在著既相一致又相背離的辨證關系；企業資金運動同社會總資金運動存在著依存關系。二、企業資金運動的規律各種資金形態具有空間上的并存性和時三、企業財務管理的目標1.財務管理目標的概述財務管理目標又稱理財目標，是指企業進行財務活動所要達到的根本目的，它決定著企業財務管理的基本方向。研究理財目標最重要的是明確財務管理所要達到的總體目標，即企業全部財務活動需要實現的最終目的。2.實現財務目標的若干具體目標利潤最大化；資本利潤率最大化或每股利潤最大化；企業價值最大化或股東財富最大化。三、企業財務管理的目標1.財務管理目標的概述三、企業財務管理的目標3.財務管理目標的協調財務管理目標的協調（見圖10-1）。圖10-1財務管理目標的協調三、企業財務管理的目標3.財務管理目標的協調圖10-1四、企業財務管理的原則財務管理的原則是企業組織財務活動、處理財務關系的準則，它是從企業財務管理的實踐經驗中概括出來的、體現理財活動規律性的行為規范，是對財務管理的基本要求。四、企業財務管理的原則財務管理的原則是企業組織財務活動、四、企業財務管理的原則企業財務管理的原則（見圖10-2）。圖10-2企業財務管理的原則四、企業財務管理的原則企業財務管理的原則（見圖10-2）五、企業財務管理的體制企業財務管理體制是指規范企業財務行為、協調企業同各方面財務關系的制度。企業財務管理的體制（見圖10-3）。圖10-3企業財務管理的體制五、企業財務管理的體制企業財務管理體制是指規范企業財務行六、企業財務管理的基本環節財務管理環節是指組織財務活動、處理財務關系的各個業務工作階段。財務管理的環節中包括一系列相互聯系的基本業務手段，形成周而復始的財務管理的循環過程，構成完整的財務管理工作體系。要理解各環節的作用、內容及其在財務循環中作用。六、企業財務管理的基本環節財務管理環節是指組織財務活動、六、企業財務管理的基本環節

1.財務預測財務預測環節的工作內容（見圖10-4）。圖10-4財務預測環節的工作內容六、企業財務管理的基本環節1.財務預測圖10-4財務預六、企業財務管理的基本環節

2.財務計劃編制財務計劃的工作內容（見圖10-5）。圖10-5編制財務計劃的工作內容六、企業財務管理的基本環節2.財務計劃圖10-5編制財六、企業財務管理的基本環節

3.財務控制財務控制的工作內容（見圖10-6）。圖10-6財務控制的工作內容六、企業財務管理的基本環節3.財務控制圖10-6財務控六、企業財務管理的基本環節

4.財務分析財務分析的一般程序（見圖10-7）。圖10-7財務分析的一般程序六、企業財務管理的基本環節4.財務分析圖10-7財務分六、企業財務管理的基本環節

5.財務檢查實行財務檢查的工作內容（見圖10-8）。圖10-8實行財務檢查的工作內容六、企業財務管理的基本環節5.財務檢查圖10-8實行財第二節風險和收益一、風險及其衡量二、多項資產構成的投資組合的風險及其分散化第二節風險和收益一、風險及其衡量二、多項資產構成的投資組合一、風險及其衡量1.風險的概念與類別從財務角度來說，風險主要是指無法達到預期報酬的可能性。風險由風險因素、風險事故和風險損失三個要素構成。風險的類別（見圖10-9）。圖10-9風險的類別一、風險及其衡量1.風險的概念與類別圖10-9風險的一、風險及其衡量2.風險衡量投資風險程度的大小，按未來年度預期收益的平均偏離程度來進行估量。即用絕對數投資收益標準離差和相對數投資收益標準離差率，來表示風險程度。其計算過程有以下五個步驟：計算投資項目的預期收益（K）：計算投資項目收益的標準離差：計算投資項目的收益標準離差率（Q）：確定風險價值系數，和投資方案應得的風險收益率分析風險收益，權衡投資方案是否可取一、風險及其衡量2.風險衡量二、多項資產構成的投資組合的

風險及其分散化企業投資組合的總風險由非系統風險和系統風險兩部分內容所構成。非系統風險（可分散風險）是指由于某一種特定原因對某一特定資產收益率造成影響的可能性。通過分散投資，非系統性風險能夠被降低，如果分散充分有效的話，這種風險就能被完全消除。非系統風險的具體構成內容包括經營風險和財務風險兩部分。二、多項資產構成的投資組合的

風險及其分散化企業投資組二、多項資產構成的投資組合的

風險及其分散化企業投資組合的總風險由非系統風險和系統風險兩部分內容所構成。系統風險（不可分散風險）是指市場收益率整體變化所引起的市場上所有資產的收益率的變動性，它是由那些影響整個市場的風險因素引起的，因而又稱為市場風險。系統風險是影響所有資產的風險，因而不能被分散掉。二、多項資產構成的投資組合的

風險及其分散化企業投資組第三節企業財務分析一、企業財務分析的意義與內容二、企業財務分析的方法三、企業財務指標分析四、企業財務綜合分析第三節企業財務分析一、企業財務分析的意義二、企業財務分析的一、企業財務分析的意義與內容1.財務分析的意義財務分析是評價財務狀況、衡量經營業績的重要依據；財務分析是挖掘潛力、改進工作、實現財務管理目標的重要手段；財務分析是合理實施投資決策的重要步驟。

一、企業財務分析的意義與內容1.財務分析的意義一、企業財務分析的意義與內容2.財務分析的內容財務分析信息的需求者主要包括企業所有者、企業債權人、企業經營決策者和政府，它們有著各自不同的要求。財務分析的基本內容包括：償債能力分析、營運能力分析、盈利能力分析、發展能力分析。一、企業財務分析的意義與內容2.財務分析的內容一、企業財務分析的意義與內容3.財務分析的局限財務分析的局限性（見圖10-10）。圖10-10財務分析的局限性一、企業財務分析的意義與內容3.財務分析的局限圖10-二、企業財務分析的方法

1.趨勢分析法趨勢分析法又稱水平分析法，是通過對比兩期或連續數期財務報告中的相同指標，確定其增減變動的方向、數額和幅度，以說明企業財務狀況或經營成果的變動趨勢的一種方法。趨勢分析法的具體運用（見圖10-11）。2.比率分析法比率分析法是通過計算各種比率指標來確定財務活動變動程度的方法。比率指標的類型主要有三種（見圖10-12）。二、企業財務分析的方法1.趨勢分析法二、企業財務分析的方法

1.趨勢分析法圖10-11趨勢分析法的具體運用二、企業財務分析的方法1.趨勢分析法圖10-11趨勢二、企業財務分析的方法

2.比率分析法圖10-12比率指標的類型二、企業財務分析的方法2.比率分析法圖10-12比率二、企業財務分析的方法

3.因素分析法因素分析法是依據分析指標與其影響因素的關系，從數量上確定各因素對分析指標影響方向和影響程度的一種方法。因素分析法具體包括以下兩種：連環替代法、差額分析法。二、企業財務分析的方法3.因素分析法三、企業財務指標分析企業財務指標分析的衡量指標，如表10-1所示。表10-1企業財務指標分析的衡量指標企業財務分析衡量指標償債能力分析短期償債能力分析流動比率、速動比率、現金流動負債比率長期償債能力分析資產負債率、產權比率、已獲利息倍數企業資產營運能力分析應收賬款周轉率、存貨周轉率、流動資產周轉率、固定資產周轉率、總資產周轉率盈利能力分析與銷售收入的盈利能力指標銷售毛利率、銷售凈利率與資金有關的盈利能力指標投資報酬率、所有者權益報酬率與股票數量、價格有關的盈利能力指標普通股每股盈余、普通股每股股利、市盈率三、企業財務指標分析企業財務指標分析的衡量指標，如表10-四、企業財務綜合分析

股份財務綜合分析，就是將營運能力、償債能力、盈利能力和發展能力分析等諸方面納入一個有機的整體之中，全面地對企業經營狀況、財務狀況進行解剖與分析。財務綜合分析方法主要有杜邦財務分析體系和計分綜合分析法（沃爾比重評分法）。四、企業財務綜合分析股份財務綜合分析，就是將營運能力、償四、企業財務綜合分析

財務綜合分析的特點體現在其財務指標體系的要求上（見圖10-13）。圖10-13綜合財務指標體系的要求四、企業財務綜合分析財務綜合分析的特點體現在其財務指標體第四節企業成本費用管理一、企業成本費用的概念和作用二、企業成本費用的開支范圍和分類三、成本費用管理的意義和要求四、成本預測五、企業成本計劃六、企業成本控制第四節企業成本費用管理一、企業成本費用的概念和作用二、企業一、企業成本費用的概念和作用

1.成本費用的概念成本和費用，就其經濟實質來看，是產品價值的重要組成部分，是C＋V兩部分價值的等價物；從資金運動過程來看，它反映企業在生產經營過程中的資金耗費。2.成本費用的作用成本費用是反映和監督勞動耗費的工具；成本費用是補償生產耗費的尺度；成本費用可以綜合反映企業工作質量；成本費用是制定產品價格的一項重要依據。一、企業成本費用的概念和作用1.成本費用的概念二、企業成本費用的開支范圍和分類

1.成本費用的開支范圍成本費用的實質決定成本費用理論上的內容。成本費用實踐上的內容，稱為成本費用開支范圍（見圖10-14）。圖10-14成本費用開支范圍二、企業成本費用的開支范圍和分類1.成本費用的開支范圍圖二、企業成本費用的開支范圍和分類

2.生產經營費用的分類按費用的經濟內容分類：外購材料、外購燃料、外購動力、工資、提取的職工福利費、折舊費、利息支出、稅金和其他支出。按照費用的經濟用途分類，可劃分為若干項目，稱為產品成本項目和期間費用項目。按照費用計入產品成本的方法分類：直接費用和間接費用。按照費用與產品產量之間的關系分類：變動費用和固定費用。按照費用能否被某一責任單位所控制分類：可控費用和不可控費用。二、企業成本費用的開支范圍和分類2.生產經營費用的分類三、成本費用管理的意義和要求

1.成本費用管理的意義加強成本管理，降低生產經營耗費是發展生產的重要條件；加強成本管理，有利于促進企業改善生產經營管理，提高經濟效益；加強成本管理，能為社會主義國家積累資金奠定堅實的基礎。三、成本費用管理的意義和要求1.成本費用管理的意義三、成本費用管理的意義和要求

2.成本費用管理的要求正確區分各種支出的性質，嚴格遵守成本費用開支范圍；正確處理生產消耗和生產成果的關系，實現高產、優質、低成本的最佳結合；正確處理生產消耗和生產技術的關系，把降低成本同開展技術革新結合起來。三、成本費用管理的意義和要求2.成本費用管理的要求四、成本預測

1.成本預測的意義成本預測是全面加強企業成本管理的首要環節，也是正確編制產品成本計劃的前提條件。成本預測能為企業挖掘降低成本潛力、提高經濟效益指明方向和途徑。成本預測的結果能為企業領導進行經營決策提供依據。四、成本預測1.成本預測的意義四、成本預測

2.成本預測的內容成本預測的內容相當廣泛（見圖10-15）。圖10-15成本預測的內容四、成本預測2.成本預測的內容圖10-15成本預測的內四、成本預測

3.目標成本預測目標成本的預測（見圖10-16）。圖10-16目標成本的預測四、成本預測3.目標成本預測圖10-16目標成本的預測四、成本預測4.功能成本預測分析功能成本預測分析（也稱價值分析），就是把產品功能與產品成本這兩個方面結合起來進行分析的一種方法，其目的是要以最低的總成本可靠地實現產品的必要功能，提高經濟效益。功能成本預測分析的步驟（見圖10-17）。圖10-17功能成本預測分析的步驟四、成本預測4.功能成本預測分析圖10-17功能成本預四、成本預測5.成本降低幅度的預測成本降低幅度（即計劃降低額和降低率）的預測，一般有三個步驟（見圖10-18）。圖10-18成本降低幅度預測的步驟四、成本預測5.成本降低幅度的預測圖10-18成本降低五、企業成本計劃

1.成本計劃的作用成本計劃是企業廣大職工在計劃年度降低成本方面的奮斗目標；成本計劃是成本管理的一個重要環節，也是企業內部建立成本管理責任制的基礎；成本計劃是編制其他財務計劃的重要依據。五、企業成本計劃1.成本計劃的作用五、企業成本計劃

2.成本計劃的內容成本計劃通常包括三個部分（見圖10-19）。圖10-19成本計劃的內容五、企業成本計劃2.成本計劃的內容圖10-19成本計劃五、企業成本計劃

3.編制成本計劃的要求為了編好成本計劃，保證成本計劃的先進性和可行性，企業編制成本計劃必須貫徹三項要求：要以先進合理的技術經濟定額為依據；要同其他有關計劃指標密切銜接；要充分發動群眾，認真組織討論，廣泛聽取意見，制定措施方案。五、企業成本計劃3.編制成本計劃的要求五、企業成本計劃

4.成本計劃的編制方法企業的生產規模、核算體制及管理要求的不同，企業編制成本計劃的方式也不一樣。主要有一級核算的成本計劃編制和分級核算的成本計劃編制兩種。小型企業往往實行一級核算，車間不計算成本。在這種情況下，成本計劃由廠財務部門直接編制。大中型企業一般實行分級核算，車間要計算成本。在這種情況下，成本計劃的編制分為兩步：第一步是由各車間編制車間成本計劃；第二步是由財務部門匯總編制全廠成本計劃。五、企業成本計劃4.成本計劃的編制方法六、企業成本控制

1.成本控制的概念成本控制是指在企業生產經營過程中，按照既定的成本目標，對構成產品成本費用的一切耗費進行嚴格的計算、調節和監督，及時揭示偏差，并采取有效措施糾正不利差異，發展有利差異，使產品實際成本被限制在預定的目標范圍之內。成本控制是落實成本目標、實現成本計劃的有力保證。六、企業成本控制1.成本控制的概念六、企業成本控制

2.成本控制的標準成本控制標準，是對各項費用開支和資源消耗規定的數量界限，是成本控制和成本考核的依據。沒有控制標準，就無法進行成本控制。常用成本控制標準主要有四種（見圖10-20）。圖10-20成本控制標準六、企業成本控制2.成本控制的標準圖10-20成本控制六、企業成本控制

3.成本控制的手段成本控制的手段很多，不同的成本費用項目可以采用不同的控制手段。比較常見的、對各個成本費用項目都適用的控制手段主要有三種：控制、制度控制、內部貨幣控制。六、企業成本控制3.成本控制的手段六、企業成本控制

4.成本控制組織體系為了有效地進行成本控制，企業要建立成本控制組織體系，實行成本分級分口管理責任制。在廠長的統一領導下實行成本分級分口管理，是建立成本管理責任制的有效辦法。六、企業成本控制4.成本控制組織體系六、企業成本控制

4.成本控制組織體系成本控制組織體系（見圖10-21）。圖10-21成本控制組織體系六、企業成本控制4.成本控制組織體系圖10-21成本控六、企業成本控制

5.材料費用的控制材料費用的多少，總的說來受兩方面因素的影響：一是材料的消耗數量，二是材料的采購成本。要節約材料費用，就要從控制材料消耗量，降低材料采購成本入手，其中以控制材料消耗量為主。六、企業成本控制5.材料費用的控制六、企業成本控制

6.工資費用的控制工資費用的控制（見圖10-22）。圖10-22工資費用的控制六、企業成本控制6.工資費用的控制圖10-22工資費用六、企業成本控制

7.制造費用和期間費用的控制制造費用和期間費用都屬于綜合性費用，對制造費用和期間費用的控制主要應掌握以下幾點：對各費用項目實行指標分口分級管理，明確責任單位；制定費用定額，按月確定費用指標；嚴格控制各項費用的日常開支。六、企業成本控制7.制造費用和期間費用的控制六、企業成本控制

8.成本分析評價成