2022-10-1720XX年匯報人：汪泰云2022-2023年游戲虛擬交易行業洞察報告目錄contens01行業發展概述02行業環境分析03行業現狀分析04行業格局及發展趨勢第一章行業發展概述01行業定義虛擬商品是在虛擬場景或非實物領域中交換的非實物物品，目前主要的虛擬商品包括電子代金券、游戲內虛擬貨幣及物品、賬號、禮品卡、會員卡及禮券等，可用作交換虛擬商品提供商提供的產品及服務。交易商品主要分為:1）身份類，包括游戲賬號、游戲角色、游戲資格等；2）道具類，包括游戲裝備、游戲道具、游戲貨幣等。游戲虛擬交易行業定義在端游時期，就產生了游戲虛擬財產交易。網絡游戲用戶退游時，賬號閑置會讓前期的投入浪費,而賬號交易能獲得一定回報降低投入損失，因此網游賬號交易成為很多玩家的強需求。2003年，游戲虛擬交易平臺5173成立，專業為用戶提供虛擬數字產品交易服務。行業發展歷程第一階段誕生期目前網游虛擬財產交易主要有場外交易、網游公司自營/官方授權的虛擬物品交易平臺、社區/社群交易三種交易模式。2021年9月23日，中國音像與數字出版協會游戲出版工作委員會發布《網絡游戲行業防沉迷自律公約》。2021年12月13日，淘手游、5173、DD373等多個平臺聯合發表《交易行業倡議書》。第二階段發展期當前業內缺少游戲虛擬商品交易的明確規定和立法，關于游戲虛擬物品的法律屬性尚存爭議,規范性亟待進一步完善。未來隨著區塊鏈交易去中心化等網絡技術的發展，游戲虛擬交易將趨于透明、安全、規范,市場和用戶規模有望邁上新臺階。第三階段未來展望期產業鏈上游游戲虛擬交易行業上游龍頭企業已開始對產業鏈進行延伸，逐漸進軍原材料生產領域，以規避高額進口原料的成本支出，攫取上游毛利。此外，伴隨著上游原料生產企業的重組進程加快以及中國市場參與者技術水平的提高，游戲虛擬交易行業上游原材料供應有望朝著專業化和規模化的方向繼續發展，逐漸搶奪外資企業在行業內的話語權。產業鏈上游游戲虛擬交易行業中游企業原材料大部分依靠進口，主要原因是下游消費終端為保障科研成果，對行業產品的質量穩定性要求較高，因此，中游科研用制備廠商更傾向于選擇儀器先進、供應鏈穩定的進口原材料供應商。企業產品價格主要受市場供求關系的影響。由于游戲虛擬交易企業的產品毛利較高，原材料價格波動不會對企業的盈利能力產生重大影響。產業鏈上游游戲虛擬交易行業下游企業市場空間廣闊、銷售范圍廣、用戶分散、單批數量少、銷售單價高等特點。隨著全球范圍內生物醫藥行業研究的深入及產業化程度的提升，中國行業產品種類進一步豐富，應用領域持續增加，個性化、高端化的產品將逐漸獲得更廣闊的應用空間。第二章行業環境分析02來自學術界、法律界、游戲產業界的嘉賓分享了對于游戲產業發展和版權保護的看法。行業政治環境使用全新游戲評審體系，從“觀念導向“原創設計"‘制作品質”“文化內涵”“開發程度”5個方面對游戲作品進行評分。強調增強精品意識，以精益求精的創作態度來磨礪品質，恪守精品原則，注重質量內涵，努力推出更多思想精深、藝術精湛、制作精良的優秀作品。白皮書—共統計了118起2021年度侵權訴訟案件，對訴訟主體及產品、管轄區域分布、侵權行為類型、損失賠償金額、案件敗訴原因及年度訴訟趨勢進行了多維度分析，進一步保護游戲行業的知識版權。出版局副局長楊芳在ChinaJoy”上的致辭《2021年中國網絡游戲行業侵權訴訟白皮書》“游戲產業前沿發展與版權保護”《游戲審查評分細則》游戲虛擬交易行業政策支持十四五規劃政府報告國家政策領導講話國務院發布政策、十四五規劃、政府報告、領導講話等都有對游戲虛擬交易行業做了一些綱領性的指導，合理的解讀能夠為游戲虛擬交易行業做了好的發展指引。行業政策支持游戲虛擬交易行業社會環境改革開放以來，我國經濟不斷發展，幾度趕超世界各國，一躍而上，成為GDP總量僅次于美國的唯一一個發展中國家。但同時我們也應看到其中的不足之處，最基本的問題便是就業問題，我國人口基數大，在改革開放后，人才的競爭更顯得尤為激烈，大學生面對畢業后的就業情況、失業人士一直困擾著我國發展過程中，對于國家來說，促進社會就業公平問題需持續關注并及時解決；對于個人來說提前做好職業規劃、人生規劃也是人生發展的重中之重。中國當前的環境下，挑戰與危機并存，中國正面臨著最好的發展機遇期，在風險中尋求機遇，抓住機遇，不斷壯大自己。自改革開放以來，政治體系日趨完善、法治化進程也逐步趨近完美，市場經濟體系也在不斷蓬勃發展；雖在一些方面上弊端漏洞仍存，但在整體上，我國總體發展穩中向好，宏觀環境穩定繁榮，二十一世紀的華夏繁榮美好，對于青年人來說，也是機遇無限的時代。行業社會環境行業社會環境傳統游戲虛擬交易行業市場門檻低、缺乏統一行業標準，服務過程沒有專業的監督等問題影響行業發展。互聯網與電烙鐵的結合，縮減中間環節,為用戶提供高性價比的服務。90后、00后等各類人群，逐步成為游戲虛擬交易行業的消費主力。行業社會環境第三章行業發展現狀03行業現狀從全球游戲市場收入來看，據相關數據統計，2021年全球游戲市場收入達到1758億美元，同比減少12%。在區域分布方面，2021年，全球游戲市場收入主要來自于亞太地區，占全球游戲總收入的50.2%；其次是北美洲和歐洲地區，分別占比22%、17.9%。從細分市場來看，移動端游戲市場是游戲市場最為顯著的增長點。2021年，全球移動游戲市場收入占游戲市場總收入的52%，主機游戲和PC游戲的收入分別占比28%、20%。從游戲行業主體玩家數量來看，隨著游戲產業的迅速發展，全球游戲玩家規模穩定增長，2021年全球游戲市場玩家規模約為30億人，至2024年將增長到33億人左右。其中，2021年亞太地區的玩家人數最多，占總人數的56%；其次是中東和非洲、歐洲，分別占比17%、18%；拉丁美洲和北美洲的占比均在10%以下，為9.8%和7.2%。行業現狀從國內游戲產業市場現狀來看，整體規模增速放緩，但增長空間依舊。根據相關數據，2021年中國游戲產業實際銷售收入為2965.13億元，同比增長6.4%，增速有所放緩；2017-2021年行業規模CAGR為9.9%，伴隨著5G傳輸與互聯網設備的普及與升級，游戲行業市場規模仍有較大上行空間。細分來看，游戲行業進一步可細化為手游、端游、頁游三大領域。據統計，2021年手游市場銷售收入達2255.4億元，同比增長7.6%，成為游戲市場擴容核心驅動力。從國內游戲行業用戶規模來看，游戲用戶保持低速增長，近年逐漸趨于飽和。據統計，我國游戲用戶規模2014年以來保持低速穩增，2018年突破6億人，2021年游戲用戶規模同比增長0.2%至6.7億，2014-2021年CAGR為7%。從國內游戲虛擬交易市場來看，中國游戲虛擬物品交易市場規模大且增速快。據統計，2020年中國游戲虛擬物品交易市場規模達到635.8億元，同比增長15.7%，2014-2020年CAGR為15.5%，處于平穩上行階段。隨著游戲付費用戶人數增加，游戲市場規模進一步擴大，區塊鏈等數字技術的迭代，以及交易規范性政策的落地，游戲虛擬商品交易或將更加安全且高效。行業現狀市場整體規模增速放緩，但增長空間依舊。2021年中國游戲產業實際銷售收入為2965.1億元，同比增長6.4%，增速有所放緩；2017-2021年行業規模CAGR為9.9%，伴隨著5G傳輸與互聯網設備的普及與升級，游戲行業市場規模仍有較大上行空間。游戲用戶保持低速增長，近年逐漸趨于飽和。我國游戲用戶規模2014年以來保持低速穩增，2018年突破6億人，2021年游戲用戶規模同比增長0.2%至6.7億，2014-2021年CAGR為7%。游戲行業市場規模及用戶規模整體緩慢穩定增長，雖已度過高速發展期，但上行空間仍然值得期待。01020304行業現狀潛在受眾群體基數較大，低頻高消費為常態游戲玩家數量穩步攀升，潛在受眾群體基數較大。前文提到，近年來我國游戲用戶規模穩步上升，在用戶規模增長的同時，另一方面，隨著經濟、文化的發展，我國娛樂技能社交也隨之逐漸興起。打游戲、看直播、游戲陪練、語音聊天等成為眾多用戶在線娛樂和在線社交的選擇，在疫情“宅經濟”催化下，移動社交、網絡游戲擴容提速。2020年我國娛樂技能社交用戶規模達7億人，同比增長17.3%；2022年，我國娛樂技能社交用戶規模將達到4億人，同比保持8%左右增長。中國電競市場規模2020年中國電競市場保持高速增長，增長主要來自移動電競游戲市場和電競生態市場的快速擴張。電子競技是指利用電子設備作為運動器械進行的、人與人之間的智力對抗運動。2020年全球的傳統體育產業受挫，而電競作為數字體育新模式，其發展潛力得以充分展現，并出現一系列“破圈”事件，例如英雄聯盟S10世界賽在上海的成功舉辦、入選2022年杭州亞運會正式項目、國際奧委會宣布制作奧林匹克虛擬系列賽等。2020年我國電競市場整體規模達到1474億元，同比增長29.8%。2021年以來，電競市場把握后疫情時代的良好機遇，2021年電競市場規模將達到1826億元。熱點三行業產品質量整體提高熱點二科研服務市場持續增長熱點一游戲虛擬交易應用領域廣泛游戲虛擬交易行業具有市場空間廣闊、銷售范圍廣、用戶分散、單批數量少、銷售單價高等特點。游戲虛擬交易行業技術提升，多元化科研服務平臺持續擴張，促進高價值服務企業品牌形成。行業產品化發展，集研發、生產、銷售于一體的綜合性科研服務企業逐漸增多。游戲虛擬交易行業產品質量有待提升制約游戲虛擬交易行業發展。行業內產品質量參差不齊，導致研究結果可靠性難以保證，產品喪失市場競爭力。游戲虛擬交易行業難形成統一的監督管理規范,產品質量主要靠企業自主檢測保障，監管難度大。中國游戲虛擬交易行業產品主要集中在中低端領域，高端領域被外資企業壟斷，產品品質有待進一步提升。行業熱點關鍵詞關鍵詞關鍵詞關鍵詞游戲虛擬交易產業處于快速增長時期，由于游戲虛擬交易行業的產品及服務模式特性，使其供給市場與需求市場存在較強的相互依賴、相互促進關系，游戲虛擬交易市場在良好的供需作用機制下保持穩定發展供需平衡促進市場發展行業驅動因素1政策利好近十年來，全國上下相繼出臺了各項文件和意見，鼓勵中國游戲廠商積極開拓海外市場，讓富含中華元素的游戲“走出去”，在政策高度上予以支持。此外，中國積極的對外開放政策也為游戲行業進軍海外創造了良好的營商環境。“一帶一路”合作倡議的提出以及RCEP的簽訂有助于促進與相關國家以文化為代表的意識形態的流，通過更加緊密的經貿合作，賦能海外游戲市場的布局。關鍵詞關鍵詞關鍵詞關鍵詞在市場發展中，行業企業為爭取競爭優勢，尤其是大中型企業，越來越重視自主研發實力，在企業科研方面投入逐年增長，企業科研服務市場逐步打開，未來科研用檢測試劑的服務主體趨于多元化行業競爭促進行業正向發展行業驅動因素2商業應用領域不斷拓展從應用領域來看，游戲虛擬交易行業產品廣泛的運用于醫學、藥學、檢驗學、衛生免疫學、食品安全、農業科學等民營領域第四章行業前景趨勢04ABC游戲虛擬交易行業缺乏完備的質量控制和質量保證體系，生產商缺乏統一的生產標準，行業內產品質量良莠不齊，導致產品的可靠性難以保證，喪失產品市場競爭力質量參差不齊行業發展問題政府秉承創新開放的態度，支持和鼓勵科學研究創新，對科學研究試驗不設置嚴格限制，因此，游戲虛擬交易行業不存在統一的監督管理規范，產品質量主要依靠生產企業自主檢測，游戲虛擬交易行業產品質量的監管難度加大行業監管難度大在中低端產品領域，仍然有較大比例的產品依賴于進口渠道。此外，游戲虛擬交易行業企業缺乏創新研發能力以及仿制能力，加重下游消費端對進口科研用檢測試劑的依賴，不利于游戲虛擬交易行業的發展高端產品發展落后游戲虛擬交易行業發展建議發展建議1發展建議2發展建議3提升產品質量（1）政府方面：政府應當制定行業生產標準，規范游戲虛擬交易行業生產流程，并成立相關部門，對科研用游戲虛擬交易行業的研發、生產、銷售等各個環節進行監督，形成統一的監督管理體系，完善試劑流通環節的基礎設施建設，重點加強冷鏈運輸環節的基礎設施升級，保證游戲虛擬交易行業產品的質量，促進行業長期穩定的發展；（2）生產企業方面：游戲虛擬交易行業生產企業應嚴格遵守行業生產規范，保證產品質量的穩定性。目前市場上已有多個本土游戲虛擬交易行業企業加強生產質量的把控，對標優質、高端的進口產品，并憑借價格優勢逐步替代進口。此外，游戲虛擬交易行業企業緊跟行業研發潮流，加大創新研發力度，不斷推出新產品，進一步擴大市場占有率，也是未來行業發展的重要趨勢。全面增值服務單一的資金提供方角色僅能為游戲虛擬交易行業企業提供“凈利差”的盈利模式，游戲虛擬交易行業同質化競爭日趨嚴重，利潤空間不斷被壓縮，企業業務收入因此受影響，商業模式亟待轉型除傳統的游戲虛擬交易行業需求外，設備管理、服務解決方案、貸款解決方案、結構化融資方案、專業咨詢服務等方面多方位綜合性的增值服務需求也逐步增強。中國本土游戲虛擬交易行業龍頭企業開始在定制型服務領域發力，鞏固行業地位多元化融資渠道可持續公司債等創新產品，擴大非公開定向債務融資工具（PPN）、公司債等額度獲取，形成了公司債、PPN、中期票據、短融、超短融資等多產品、多市場交替發行的新局面；企業獲取各業態銀行如國有銀行、政策性銀行、外資銀行以及其他中資行的授信額度，確保了銀行貸款資金來源的穩定性。游戲虛擬交易行業企業在保證間接融資渠道通暢的同時，能夠綜合運用發債和資產證券化等方式促進自身融資渠道的多元化，降低對單一產品和市場的依賴程度，實現融資地域的分散化，從而降低資金成本，提升企業負債端的市場競爭力。以遠東宏信為例，公司依據自身戰略發展需求，堅持“資源全球化”戰略，結合實時國內外金融環境，有效調整公司直接融資和間接融資的分布結構，在融資成本方面與同業相比優勢突出。行業建議行業發展趨勢1游戲市場穩定擴容，內容供給爆款頻出據統計，2021年中國游戲市場規模為2965.1億元，同增6.4%，伴隨著5G傳輸與互聯網設備的普及與升級，游戲行業市場規模仍有較大上行空間。游戲內容供給也呈現精品化發展態勢，自研及IP游戲穩定產出，供給端仍較為豐富，為后游戲市場源頭活水。潛在可轉換用戶基數巨大，用戶滲透率有望提升游戲用戶規模的穩定上升，為游戲衍生產業提供潛在可轉化用戶基礎。2021年我國游戲用戶規模達到6.7億人，同比增長0.2%；2020年我國電競用戶數量達到9億人，同比增長9.6%。在游戲破圈效應漸顯、電競大眾化發展、Z世代成為消費主力的背景下，注重精神享受與網絡社交的消費習慣值得關注，利用游戲社交、觀看游戲直播等消費行為日益成為游戲消費者剛需。行業發展趨勢2行業規范化健康發展無虞國家持續出臺規范性文件，關注平臺內容綠色健康發展，對違規平臺加大清理懲治力度，對未成年人保護作出明確規定，部署推動數字文化產業轉型升級；形成行業規范，制定共同認知與標準，發出行業聯合倡議；企業積極承擔社會責任，參與網絡保護領域難點問題的治理，關注未成年人保護與弘揚中華文化等重點問題，維持可持續發展。后游戲市場頻頻“破圈”，業態多元化值得期待游戲衍生市場涵蓋游戲產業上中下游各個領域，從上游的游戲內容輸出方，到中游的游戲社交平臺、直播平臺、IP服務方、電競賽事主辦方、虛擬商品交易方，到下游銷售方、媒體、游戲玩家等，生態體系豐富多元，變現渠道眾多。在電競入亞等破圈事件的帶動下，游戲產業能夠與更多產業積極融合，探索未來“游戲+”行業發展新模式。游戲虛擬交易行業標準化與定制化界限被打破，未來趨于融合。標準化加微定制的產品戰略，有效平衡企業操作層面與消費者需求層面的矛盾讓消費者既擁有足夠的確定性，也有足夠的彈性。游戲虛擬交易行業大數據應用使得實際操作和施工賦能方式深入介入，使得平臺從簡單的流量供給入口轉變為工具供給、技術供給、工人供給的模式。中國消費升級倒逼游戲虛擬交易行業提高服務質量，用