2022-10-1720XX年匯報人：陳冠行2022-2023年高溫合金行業洞察報告目錄contens01行業發展概述02行業環境分析03行業現狀分析04行業格局及發展趨勢高溫合金作為我國航空航天、軍工、能源等領域重要材料之一，其發展一直備受國家的關注與支持，近年來，國家有關部分陸續出臺了一系列相關政策，支持、鼓勵我國高溫合金行業的發展，為行業提供了良好的政策環境。趨勢標題政策利好行業發展隨著國家對戰略性新材料產業扶持力度加大，高溫合金材料及其制品行業正處于個重大的歷史轉折點。“十三五”國家戰略性新興產業發展規劃將高端裝備、新材料等戰略性新興產業列為重點培育領域；《新材料產業發展指南》也將高溫合金作為我國先進材料領域的短板明確寫入規劃中；“十四五”規劃建議中，也要求推動高溫合金、高性能合金、高品質特殊鋼材等高端新材料取得突破。在產業政策的推動下，高溫合金、高性能合金及特種不銹鋼等行業有望獲得穩健、長足的發展。摘要頁行業持續高速增長高溫合金作為生產航空發動機必不可少的材料之一。隨著時代的發展，航空發動機對材料提出越來越高的要求，將推動高溫合金等上游材料持續更迭。隨著軍用飛機采購提速及航空發動機訂單增長，我國高溫合金市場需求快速增長，為行業持續高速增長提供了強勁動力。此外，核電、汽車、燃氣機輪等高溫合金等其它應用領域近年來也取得了長足的發展，促進了我國高溫合金需求的增長。可預見在下游需求強勁勢頭的推動下，我國高溫合金行業也將持續高速發展。第一章行業發展概述01行業定義高溫合金又被稱為“超合金”，是指以鐵、鎳、鈷為基，能在600℃以上的高溫及一定應力作用下長期工作的一類金屬材料，具有優異的高溫強度，良好的抗氧化和抗熱腐蝕性能，良好的疲勞性能、斷裂韌性等綜合性能。其按照基體元素種類可分為鐵基高溫合計、鎳基高溫合金和鈷基高溫合金；按合金強化類型可分為固溶強化型、時效沉淀強化；按材料成型方式可分為鑄造高溫合金、變形高溫合金和新型高溫合金。高溫合金生產過程中涉及真空熔煉、熱加工、化學檢測、探傷、性能檢測等諸多技術環節，全部工藝過程包括溫度、濕度、壓力、電流等幾千個參數，產業鏈長、產品系列多、生產技術復雜，任何一個環節出現問題，都會嚴重影響高溫合金的性能和質量的穩定，因此需要反復實驗、探索，技術和生產壁壘非常高。高溫合金行業定義產業鏈上游鐵、鈷、鎳是高溫合金的基體元素，我國鎳、鈷礦資源短缺。從鈷資源來看，我國獨立鈷礦床很少，僅占全國鈷礦總儲量的2%左右，絕大多數的鈷礦資源來自伴生礦，主要伴生于鐵、鎳、銅等礦產中,伴生礦中鈷資源探明儲量占全國總儲量的50%左右，且大多數伴生礦品位較低。從鎳資源來看，我國目前探明的鎳礦資源儲量僅占全球總量的7%，可以說鎳礦資源儲備嚴重不足。據資料顯示，截至2019年我國鐵礦查明儲量為853億噸，鎳礦查明儲量為1076.1萬噸，鈷礦查明儲量為69.4萬噸。產業鏈上游高溫合金行業中游企業原材料大部分依靠進口，主要原因是下游消費終端為保障科研成果，對行業產品的質量穩定性要求較高，因此，中游科研用制備廠商更傾向于選擇儀器先進、供應鏈穩定的進口原材料供應商。企業產品價格主要受市場供求關系的影響。由于高溫合金企業的產品毛利較高，原材料價格波動不會對企業的盈利能力產生重大影響。產業鏈上游高溫合金材料屬于航空航天材料中的重要成員，是制造航空航天發動機熱端部件的關鍵材料，發動機的性能水平在很大程度上取決于高溫合金材料的性能水平。隨著近年來我國航空航天市場的快速發展，航空發動機行業營收也隨之不斷增長。據資料顯示，2020年我國航空發動機行業營收為256.5億元，同比增長7%。第二章行業環境分析02010203行業政策環境1《“十三五”國家戰略性新興產業發展規劃》面向航空航天等產業發展需求，擴大高強輕合金、特種合金、等規模化應用范圍，逐步進入全球高端制造業采購體系。開發新型超導材料，突破鈦合金、高強合金鋼、高溫合金、耐高溫高強度工程望料等增利制造?！缎虏牧袭a業發展指南）開展高溫合金材料設計及制造工藝攻關，完善高溫合金技術體系及測試數據，開發空心粉率低、顆粒形狀規則、粒度均司、雜質元素含量低的高品質鈦合金、高溫合金、鋁合金等金屬粉末。以高溫合金、航空鋁材等市場潛萬巨大、產業化條件完備的新材料品種，組織開展應用示范?！缎虏牧蠘藴暑I航計劃(2018-2020年)》從新材料技術、產業發展的戰略性、基礎性特點出發，科學規劃標準化體系，明確新材料標準建設的方間，建立標準領航產業發展工作機制,重點部署研制—批“領航”標準，指導新材料產品品質提升，帶動科技創新，引領產業健康有序發展。國務院國務院國務院圍繞保障大飛機、微電子制造、深海采礦等重點領域產業鏈供應鏈穩定，加快在光刻膠、高純靶材、高溫合金、高性能纖維材料、高強高導耐熱材料、耐腐蝕材料、大尺寸硅片、電子封裝材料等領域實現突破。行業政治環境制定鋁合金、欽合金、鉆絡合金、高溫合金、不銹鋼、模具鋼、金屬間化合物、非晶合金等金屬材料及其復合材料等金屬材料標準，明確專用材料的品質指標，提升性能穩定性要求。指出鋼鐵行業中鼓勵發展高溫合金，機械行業中鼓勵發展燃氣輪機高溫部件(300I以上重型燃機用轉子體鍛件、大型高溫合金輪盤、葉片等)及控制系統。開發高品質鈦合金、高溫合金、鋁合金等金屬粉末材料。《產業結構調整指導目錄(2019年本)》《增材制造產業發展行動計劃(2017-2020年)》《關于擴大戰略性新興產業投資培育壯大新增長點增長極的指導意見》《增材制造標準領航行動計劃(2020-2022年)》高溫合金行業政策支持十四五規劃政府報告國家政策領導講話國務院發布政策、十四五規劃、政府報告、領導講話等都有對高溫合金行業做了一些綱領性的指導，合理的解讀能夠為高溫合金行業做了好的發展指引。行業政策支持高溫合金行業社會環境改革開放以來，我國經濟不斷發展，幾度趕超世界各國，一躍而上，成為GDP總量僅次于美國的唯一一個發展中國家。但同時我們也應看到其中的不足之處，最基本的問題便是就業問題，我國人口基數大，在改革開放后，人才的競爭更顯得尤為激烈，大學生面對畢業后的就業情況、失業人士一直困擾著我國發展過程中，對于國家來說，促進社會就業公平問題需持續關注并及時解決；對于個人來說提前做好職業規劃、人生規劃也是人生發展的重中之重。中國當前的環境下，挑戰與危機并存，中國正面臨著最好的發展機遇期，在風險中尋求機遇，抓住機遇，不斷壯大自己。自改革開放以來，政治體系日趨完善、法治化進程也逐步趨近完美，市場經濟體系也在不斷蓬勃發展；雖在一些方面上弊端漏洞仍存，但在整體上，我國總體發展穩中向好，宏觀環境穩定繁榮，二十一世紀的華夏繁榮美好，對于青年人來說，也是機遇無限的時代。行業社會環境行業社會環境傳統高溫合金行業市場門檻低、缺乏統一行業標準，服務過程沒有專業的監督等問題影響行業發展?；ヂ摼W與電烙鐵的結合，縮減中間環節,為用戶提供高性價比的服務。90后、00后等各類人群，逐步成為高溫合金行業的消費主力。行業社會環境第三章行業發展現狀03行業現狀從行業專利技術方面來看，隨著近年來國家政策的大力支持及企業研發力度的不斷加強，行業相關專利數量不斷增加。據資料顯示，2021年我國高溫合金相關專利申請數量達1386件，同比增長2%。隨著近年來我國航空航天、核電等領域的快速發展，市場對高溫合金的需求量也隨之不斷增加，推動了我國高溫合金產量的增長。雖然我國高溫合金產業發展較快，但整體技術水平與世界先進水平仍存在差距，高端品種尚未實現自主可控，供需缺口較大。據資料顯示，2021年我國高溫合金產量達8萬噸，同比增長15.2%；需求量達6.2萬噸，同比增長17%。行業現狀從市場規模來看，隨著近年來行業的快速發展，我國高溫合金行業市場規模也隨之不斷增長。據資料顯示，2020年我國高溫合金市場規模達187億元，同比增長。到2021年市場規模將達219億元。從我國高溫合金按制備工藝需求來看，變形高溫合金是我國最主要的需求來源，需求占比達70%，鑄造高溫合金需求占比為20%，粉末高溫合金需求占比為10%。從基體元素方面來看，鎳基高溫合金需求占比最高，達80%；其次為鐵基高溫合金，需求占比為13%；鈷基高溫合金需求占比最小，占比為5.7%。從我國高溫合金應用結構來看，航空航天領域是高溫合金最大的應用領域，應用占比達55%；其次為電力及機械領域，占比分別為20%和10%。行業現狀我國高溫合金產業發展雖快，但技術與世界先進水平仍存在差距，并且國內生產能力不足，高端品種尚未實現自主可控，供需缺口較大。據統計，2020年我國高溫合金需求量約為5.5萬噸，其中航空航天領域高溫合金需求約為75萬噸，產量3萬噸，供需缺口2萬噸，較2019年供需缺口進一步擴大。高溫合金主要應用于航天航空、燃氣輪機、核電設備等領域。從全球市場應用領域情況來看，據統計，2020年全球高溫合金市場應用前三為:航天航空（55%）、電力（20%）、機械（10%）。熱點三行業產品質量整體提高熱點二科研服務市場持續增長熱點一高溫合金應用領域廣泛高溫合金行業具有市場空間廣闊、銷售范圍廣、用戶分散、單批數量少、銷售單價高等特點。高溫合金行業技術提升，多元化科研服務平臺持續擴張，促進高價值服務企業品牌形成。行業產品化發展，集研發、生產、銷售于一體的綜合性科研服務企業逐漸增多。高溫合金行業產品質量有待提升制約高溫合金行業發展。行業內產品質量參差不齊，導致研究結果可靠性難以保證，產品喪失市場競爭力。高溫合金行業難形成統一的監督管理規范,產品質量主要靠企業自主檢測保障，監管難度大。中國高溫合金行業產品主要集中在中低端領域，高端領域被外資企業壟斷，產品品質有待進一步提升。行業熱點關鍵詞關鍵詞關鍵詞關鍵詞我國民航機隊規模持續擴張，但增速有所放緩。根據中國民航局歷年公報，2015-2019年我國民航運輸飛機期末在冊架數共增加1168架，年均復合增長率10%。截至2019年底，各航空公司運輸飛機共計3818架，同比增長5%，增速只有去年同期的一半。三大航空公司年報給出的發動機壽命3-15年不等，截至2019年底，三家公司航空機隊平均機齡6.7年。綜合考慮，假設商用飛機發動機的更換周期為6年，國內供貨率與上文保持一致，得出2025年、2030年國內發動機換裝需求分別為90、77臺，到2023年累計增加811臺，年均復合增速11%。民航未來對于高溫合金需求旺盛。民航高溫合金需求行業驅動因素1政策支持高溫合金作為我國航空航天、軍工、能源等領域重要材料之一，其發展一直備受國家的關注與支持，近年來，國家有關部分陸續出臺了一系列相關政策，支持、鼓勵我國高溫合金行業的發展，為行業提供了良好的政策環境。關鍵詞關鍵詞關鍵詞關鍵詞在汽車領域，高溫合金可用于汽車渦輪增壓器、發動機排氣管、內燃機的閥座、鑲塊、進氣閥、密封彈簧、火花塞、螺栓以及熱發生器等裝置零部件，其中以渦輪增壓器為主要應用場景。2019年工信部發布《乘用車燃料消耗量限值》和《乘用車燃料消耗量評價方法及指標》征求意見稿，以確保實現我國乘用車新車平均燃料消耗量水平在2025年下降至4L/100km，對應二氧化碳排放約為95g/km的國家總體節能目標。而汽車渦輪增壓器通過改善發動機的燃燒效率，減少發動機廢氣中顆粒物和氮氧化物等有害成的排量，是經濟有效的“節能減排”技術，同時還能提升動力性能，滿足終端用戶對車輛駕駛性能的要求。汽車需求行業驅動因素2燃氣輪機需求燃氣輪機應用主要是艦船領域，此外，隨著使用時間增加，需要定期更換高溫合金葉片，維修需求。正常運行燃機每年共需要170片高溫合金葉片，且更換周期約為2-3年。高溫合金主要用于燃氣輪機燃燒室、導向葉片、渦輪動葉片以及渦輪盤等部位，是建造燃氣輪機的重要材料之一。高溫合金葉片的核心技術長久以來難以攻克，進口依賴性較強，供應商包括GE、西門子等。但隨著國內技術不斷取得突破，國產化需求有望釋放。第四章行業前景趨勢04ABC高溫合金行業缺乏完備的質量控制和質量保證體系，生產商缺乏統一的生產標準，行業內產品質量良莠不齊，導致產品的可靠性難以保證，喪失產品市場競爭力質量參差不齊行業發展問題政府秉承創新開放的態度，支持和鼓勵科學研究創新，對科學研究試驗不設置嚴格限制，因此，高溫合金行業不存在統一的監督管理規范，產品質量主要依靠生產企業自主檢測，高溫合金行業產品質量的監管難度加大行業監管難度大在中低端產品領域，仍然有較大比例的產品依賴于進口渠道。此外，高溫合金行業企業缺乏創新研發能力以及仿制能力，加重下游消費端對進口科研用檢測試劑的依賴，不利于高溫合金行業的發展高端產品發展落后高溫合金行業發展建議發展建議1發展建議2發展建議3提升產品質量（1）政府方面：政府應當制定行業生產標準，規范高溫合金行業生產流程，并成立相關部門，對科研用高溫合金行業的研發、生產、銷售等各個環節進行監督，形成統一的監督管理體系，完善試劑流通環節的基礎設施建設，重點加強冷鏈運輸環節的基礎設施升級，保證高溫合金行業產品的質量，促進行業長期穩定的發展；（2）生產企業方面：高溫合金行業生產企業應嚴格遵守行業生產規范，保證產品質量的穩定性。目前市場上已有多個本土高溫合金行業企業加強生產質量的把控，對標優質、高端的進口產品，并憑借價格優勢逐步替代進口。此外，高溫合金行業企業緊跟行業研發潮流，加大創新研發力度，不斷推出新產品，進一步擴大市場占有率，也是未來行業發展的重要趨勢。全面增值服務單一的資金提供方角色僅能為高溫合金行業企業提供“凈利差”的盈利模式，高溫合金行業同質化競爭日趨嚴重，利潤空間不斷被壓縮，企業業務收入因此受影響，商業模式亟待轉型除傳統的高溫合金行業需求外，設備管理、服務解決方案、貸款解決方案、結構化融資方案、專業咨詢服務等方面多方位綜合性的增值服務需求也逐步增強。中國本土高溫合金行業龍頭企業開始在定制型服務領域發力，鞏固行業地位多元化融資渠道可持續公司債等創新產品，擴大非公開定向債務融資工具（PPN）、公司債等額度獲取，形成了公司債、PPN、中期票據、短融、超短融資等多產品、多市場交替發行的新局面；企業獲取各業態銀行如國有銀行、政策性銀行、外資銀行以及其他中資行的授信額度，確保了銀行貸款資金來源的穩定性。高溫合金行業企業在保證間接融資渠道通暢的同時，能夠綜合運用發債和資產證券化等方式促進自身融資渠道的多元化，降低對單一產品和市場的依賴程度，實現融資地域的分散化，從而降低資金成本，提升企業負債端的市場競爭力。以遠東宏信為例，公司依據自身戰略發展需求，堅持“資源全球化”戰略，結合實時國內外金融環境，有效調整公司直接融資和間接融資的分布結構，在融資成本方面與同業相比優勢突出。行業建議行業發展趨勢1趨勢標題政策利好行業發展隨著國家對戰略性新材料產業扶持力度加大，高溫合金材料及其制品行業正處于個重大的歷史轉折點。“十三五”國家戰略性新興產業發展規劃將高端裝備、新材料等戰略性新興產業列為重點培育領域；《新材料產業發展指南》也將高溫合金作為我國先進材料領域的短板明確寫入規劃中；“十四五”規劃建議中，也要求推動高溫合金、高性能合金、高品質特殊鋼材等高端新材料取得突破。在產業政策的推動下，高溫合金、高性能合金及特種不銹鋼等行業有望獲得穩健、長足的發展。行業持續高速增長高溫合金作為生產航空發動機必不可少的材料之一。隨著時代的發展，航空發動機對材料提出越來越高的要求，將推動高溫合金等上游材料持續更迭。隨著軍用飛機采購提速及航空發動機訂單增長，我國高溫合金市場需求快速增長，為行業持續高速增長提供了強勁動力。此外，核電、汽車、燃氣機輪等高溫合金等其它應用領域近年來也取得了長足的發展，促進了我國高溫合金需求的增長。可預見在下游需求強勁勢頭的推動下，我國高溫合金行業也將持續高速發展。行業發展趨勢2國產化推動行業發展雖然我國高溫合金產業發展較快，但整體技術水平與世界先進水平仍存在差距，高端品種尚未實現自主可控，供需缺口較大。在近年來國家的大力支持下，我國形成了一批裝備先進，具備一定生產規模的高溫合金制造基地，也形成了一批研究水平較高，研究手段齊備的科研單位，逐步具備了高溫合金自主研發和生產能力，國產化進程穩步推進，推動了行業快速發展。高端新材料產品進口替代軍工行業具有天然的自主可控屬性,隨著西方國家對我國高新技木企業的封鎖趨勢不斷加劇迫使我國車工行業自主可控提速。在此形勢下，我國軍工個業通過加人研發投入、吸引研發人才等手段將核心技術掌握在自己手中，在被動中尋找突堿是必然趨勢。這一自王可控裝備替代進口產品的要求為我國高端新材料產業提供了歷史性的發展機遇,裝備的自王研制也將對于高端新材料斗的進口替代提出更多需求。高溫合金行業標準化與定制化界限被打破，未來趨于融合。標準化加微定制的產品戰略，有效平衡企業操作層面與消費者需求層面的矛盾讓消費者既擁有足夠的確定性，也有足夠的彈性。高溫合金行業大數據應用使得實際操作和施工賦能方式深入介入，使得平臺從簡單的流量供給入口轉變為工具供給、技術供給、工人供給的模式。中國消費升級倒逼高溫合金行業提高服務質量，用戶需求從獲取公司信息并與公司對接暢通轉變為更加注重體驗注重實際的效果，滿足用戶需求，提供個性化定制服務，成為高溫合金行業新的發展方向。行業面臨洗牌標準化趨勢融合行業平臺職能轉化注重用戶體驗由于新冠疫情對經濟的巨大沖擊，各行各業都面臨資源重新洗牌，因此高溫合金行業也進入洗牌期。下游企業缺乏核心技術。投資融資主要集中于行業主流企業，對中小企業面臨巨大挑戰。高溫合金行業發展前景趨勢行業發展前景趨勢高溫合金行業投資風險服務更新速度不夠，不能及時適應用戶的需求。服務更新慢實體經濟遭遇疫情“黑天鵝”疫情持續，對經濟持續沖擊。另一個是“灰犀牛”，債務衰退，在這次應對疫情的過程中，各國都用了非常多的財政政策，發了很多國債，全球