第8頁/共NUMPAGES\*ARABIC8頁江南大學網絡教育第一階段練習題答案，答案在最后一頁。考試科目:《金融工程》第章至第章（總分100分）__________學習中心（教學點）批次：層次：專業：學號：身份證號：姓名：得分：一單選題(共10題，總分值20分，下列選項中有且僅有一個選項符合題目要求，請在答題卡上正確填涂。)1.下列中屬于金融衍生工具的有（）。（2分）A.利率B.股票C.外匯D.互換2.（）的基本功能是組織商品流通。（2分）A.商品期貨交易B.金融期貨交易C.期貨期權交易D.遠期交易3.在期貨交易中，當現貨商利用期貨市場來抵消現貨市場中價格的反向運動時，這個過程稱為（）。（2分）A.杠桿作用B.套期保值C.風險分散D.投資“免疫”策略4.期貨交易和交割的時間順序是（）。（2分）A.同步進行的B.通常交易在前，交割在后C.通常交割在前，交易在后D.無先后順序。5.期貨交易有實物交割和（）兩種履約方式。（2分）A.背書轉讓B.對沖平倉C.貨幣交割D.強制平倉6.以下關于金融衍生產品分類的說法錯誤的是（）。（2分）A.期權產品都是場外交易產品B.按產品性質分為遠期義務類和或有權利類C.按指向的基礎資產分為外匯衍生產品，利率衍生產品以及股票衍生產品D.按交易的場所分為場內交易類和場外交易類7.金融工程中對風險的處理方法包括（）。（2分）A.完全消除風險B.消除不利風險,保留有利風C.用不確定性取代確定性D.不用在意風險的存在8.期貨市場的風險承擔者是（

）。（2分）A.期貨套期保值者B.期貨結算部門C.期貨投機者、套利者D.期貨交易所9.（）是金融市場上具有普遍參照作用和主導作用的基礎利率，其他利率水平或金融資產價格均可根據它來確定。（2分）A.基準利率B.利率C.拆放利率D.票面利率10.期貨結算機構的代替作用，使期貨交易能夠以獨有的（）方式免除合約履約義務。（2分）A.實物交割B.現金結算交割C.對沖平倉D.套利投機二判斷題(共10題，總分值10分正確的填涂“A”，錯誤的填涂“B”。)11.大多數期貨合約以現貨進行交割。（1分）（

）12.在金融市場上，任何一項金融資產的定價，都會使得利用該項金融資產進行套利的機會不復存在。（1分）（

）13.如果套利組合含有衍生產品，則組合中通常包含對應的基礎資產。（1分）（

）14.金融衍生產品市場上存在大量的投機交易，投機交易的存在破壞了市場秩序。（1分）（

）15.FRA合約不可以在到期日前進行交易。（1分）（

）16.所有的期貨合約都要求同樣多的保證金。（1分）（

）17.遠期利率協議交割額是在協議期限末支付的，所以不用考慮貨幣的時間價值。（1分）（

）18.一般金融產品主要采取絕對定價方法定價。（1分）（

）19.現有的大多數金融工具或金融產品都有其特定的結構形式與風險特性。（1分）（

）20.金融工程是一門將金融學、統計學、工程技術、計算機技術相結合的交叉性學科。（1分）（

）三名詞解釋題(共4題，總分值20分)21.遠期的理論價格（5分）22.遠期交易（5分）23.期貨合約（5分）24.遠期（5分）四簡答題(共2題，總分值20分)25.金融衍生證券市場的參與者有哪些？（10分）26.金融衍生證券市場的主體風險的類型。（10分）五計算題(共2題，總分值30分)27.一只股票現在價格是20元，該股票6個月后價格將是22元或者18元。假如無風險利率是10%，用無風險套利原則計算，執行價格為21元的6個月期歐式看漲期權的價值是多少？（15分）28.6月10日市場利率8%，某公司將于9月10日收到10000000歐元，遂以92.3價格購入10張9月份到期的3個月歐元利率期貨合約，每張合約為1000000歐元，每點為2500歐元。到了9月10日，市場利率下跌至6.85%（其后保持不變），公司以93.35的價格對沖購買的期貨，并將收到的1千萬歐元投資于3個月的定期存款，到12月10日收回本利和。求其期間收益。（15分）

一單選題(共10題，總分值20分，下列選項中有且僅有一個選項符合題目要求，請在答題卡上正確填涂。)1.參考答案為：D解析過程：2.參考答案為：D解析過程：3.參考答案為：B解析過程：4.參考答案為：B解析過程：5.參考答案為：B解析過程：6.參考答案為：A解析過程：7.參考答案為：B解析過程：8.參考答案為：C解析過程：9.參考答案為：A解析過程：10.參考答案為：C解析過程：二判斷題(共10題，總分值10分正確的填涂“A”，錯誤的填涂“B”。)11.參考答案為：錯解析過程：12.參考答案為：錯解析過程：13.參考答案為：對解析過程：14.參考答案為：錯解析過程：15.參考答案為：對解析過程：16.參考答案為：錯解析過程：17.參考答案為：錯解析過程：18.參考答案為：對解析過程：19.參考答案為：對解析過程：20.參考答案為：對解析過程：三名詞解釋題(共4題，總分值20分)21.參考答案為：遠期的理論價格：在某一特定時間和特定條件下，遠期合約標的商品的無套利均衡價格。即遠期合約價值為0時的交割價格。解析過程：22.參考答案為：遠期交易：是指買入或者賣出未來某一日期交付的資產的交易行為。解析過程：23.參考答案為：期貨合約：是根據專門指導交易的機構的要求制定的、按照市場規則進行交易的正式標準化合約。解析過程：24.參考答案為：遠期：是指交易雙方通過簽訂約定在未來某一時期買入或賣出某種商品或資產協議的方式保護各自的利益和規避各自的風險的一種融衍生證券。解析過程：四簡答題(共2題，總分值20分)25.參考答案為：金融衍生證券市場的參與者（1）套期者，是金融衍生證券套期保值功能的直接受益者。（2）套利者,套利者和投機者是屬于同一類型的交易者。套利可分為三種情況：跨市場套利，跨品種套利，跨月份套利。（3）投機者，金融衍生證券市場風險的積極追求者。解析過程：26.參考答案為：金融衍生證券市場的主體風險的類型：（1）國家風險：政府風險、監管風險、法律風險、道德風險（2）行業風險：機構風險、中介風險、群體風險、結算風險（3）政策風險：經濟政策風險、財政政策風險、金融政策風險、外匯政策風險（4）經營風險：操作風險、決策風險、流動風險、市場風險解析過程：五計算題(共2題，總分值30分)27.參考答案為：為了找出該期權的價值，可構建一個組合:一單位看漲期權空頭+Δ單位的標的股票多頭為了使該組合在期權到期時無風險，Δ必須滿足下式：22Δ－1=18ΔΔ=0.25一個無風險組合應包括一份看漲期權空頭和0.25股標的股票。無論6個月后股票價格等于22元還是18元，該組合價值都將等于18×0.25=4