1、泓域/熔噴木漿非織造布公司企業風險管理制度熔噴木漿非織造布公司企業風險管理制度目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc113646370 一、 項目概況 PAGEREF _Toc113646370 h 3 HYPERLINK l _Toc113646371 二、 產業環境分析 PAGEREF _Toc113646371 h 4 HYPERLINK l _Toc113646372 三、 加快產業結構升級，推進產業高端化 PAGEREF _Toc113646372 h 4 HYPERLINK l _Toc113646373 四、 必要性分析 PAGEREF _Toc1

2、13646373 h 5 HYPERLINK l _Toc113646374 五、 風險管理信息系統概述 PAGEREF _Toc113646374 h 6 HYPERLINK l _Toc113646375 六、 管理信息系統的基本概念 PAGEREF _Toc113646375 h 15 HYPERLINK l _Toc113646376 七、 風險管理信息系統建設的瓶頸 PAGEREF _Toc113646376 h 15 HYPERLINK l _Toc113646377 八、 風險管理信息系統的功能模塊 PAGEREF _Toc113646377 h 18 HYPERLINK l _

3、Toc113646378 九、 政治風險的識別 PAGEREF _Toc113646378 h 20 HYPERLINK l _Toc113646379 十、 政治風險評估 PAGEREF _Toc113646379 h 21 HYPERLINK l _Toc113646380 十一、 政治風險源 PAGEREF _Toc113646380 h 25 HYPERLINK l _Toc113646381 十二、 政治風險含義及分類 PAGEREF _Toc113646381 h 27 HYPERLINK l _Toc113646382 十三、 非保險風險轉移的種類 PAGEREF _Toc113

4、646382 h 30 HYPERLINK l _Toc113646383 十四、 風險轉移的條件 PAGEREF _Toc113646383 h 34 HYPERLINK l _Toc113646384 十五、 改善信用 PAGEREF _Toc113646384 h 36 HYPERLINK l _Toc113646385 十六、 短期債券融資 PAGEREF _Toc113646385 h 37 HYPERLINK l _Toc113646386 十七、 資產負債管理 PAGEREF _Toc113646386 h 37 HYPERLINK l _Toc113646387 十八、 法人治

5、理結構 PAGEREF _Toc113646387 h 43 HYPERLINK l _Toc113646388 十九、 發展規劃 PAGEREF _Toc113646388 h 53 HYPERLINK l _Toc113646389 SWOT分析說明 PAGEREF _Toc113646389 h 56 HYPERLINK l _Toc113646390 （一）優勢分析（S） PAGEREF _Toc113646390 h 56 HYPERLINK l _Toc113646391 1、工藝技術優勢 PAGEREF _Toc113646391 h 56 HYPERLINK l _Toc113

6、646392 公司一直注重技術進步和工藝創新，通過引入國際先進的設備，不斷加大自主技術研發和工藝改進力度，形成較強的工藝技術優勢。公司根據客戶受托產品的品種和特點，制定相應的工藝技術參數，以滿足客戶需求，已經積累了豐富的工藝技術。經過多年的技術改造和工藝研發，公司已經建立了豐富完整的產品生產線，配備了行業先進的設備，形成了門類齊全、品種豐富的工藝，可為客戶提供一體化綜合服務。 PAGEREF _Toc113646392 h 56項目概況（一）項目基本情況1、承辦單位名稱：xx（集團）有限公司2、項目性質：新建3、項目建設地點：xx（待定）4、項目聯系人：魏xx（二）項目選址項目選址位于xx（待

7、定）。（三）項目總投資及資金構成項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資6660.78萬元，其中：建設投資5456.11萬元，占項目總投資的81.91%；建設期利息158.29萬元，占項目總投資的2.38%；流動資金1046.38萬元，占項目總投資的15.71%。（四）項目資本金籌措方案項目總投資6660.78萬元，根據資金籌措方案，xx（集團）有限公司計劃自籌資金（資本金）3430.33萬元。（五）申請銀行借款方案根據謹慎財務測算，本期工程項目申請銀行借款總額3230.45萬元。（六）項目預期經濟效益規劃目標1、項目達產年預期營業收入（SP）：12700.0

8、0萬元。2、年綜合總成本費用（TC）：11050.32萬元。3、項目達產年凈利潤（NP）：1198.98萬元。4、財務內部收益率（FIRR）：11.23%。5、全部投資回收期（Pt）：7.25年（含建設期24個月）。6、達產年盈虧平衡點（BEP）：6416.65萬元（產值）。產業環境分析到“十三五”末，力爭實現經濟增長、發展質量效益、生態環境在省市爭先進位；地區生產總值比2010年增加1.5倍以上、城鄉居民人均可支配收入比2010年增加1.5倍以上；是到2020年確保如期全面建成小康社會。加快產業結構升級，推進產業高端化加強技術迭代升級。支持企業加快技術改造，開拓產品在醫療健康、海洋工程、高效

9、過濾、安全防護等領域的高端化應用。充分應用質量、能耗、安全生產、環保等技術標準、法律法規淘汰落后產能。梯度培育優質企業。支持優勢企業兼并重組，培育創新能力突出、具有生態主導權和核心競爭力的龍頭企業。引導企業深耕細分領域，培育專精特新“小巨人”企業。加強大中小企業多維度協作，形成良好產業生態。推進先進產業集群建設。推動產業集群建設高水平公共服務平臺，加快要素資源引進力度和更新速度，完善產業鏈條，升級制造能力，優化產品結構。推進非織造布、防護用紡織品、高溫過濾用紡織品產業集群建設，提高集群產業鏈配套能力和核心競爭能力。必要性分析1、現有產能已無法滿足公司業務發展需求作為行業的領先企業，公司已建立良

10、好的品牌形象和較高的市場知名度，產品銷售形勢良好，產銷率超過 100%。預計未來幾年公司的銷售規模仍將保持快速增長。隨著業務發展，公司現有廠房、設備資源已不能滿足不斷增長的市場需求。公司通過優化生產流程、強化管理等手段，不斷挖掘產能潛力，但仍難以從根本上緩解產能不足問題。通過本次項目的建設，公司將有效克服產能不足對公司發展的制約，為公司把握市場機遇奠定基礎。2、公司產品結構升級的需要隨著制造業智能化、自動化產業升級，公司產品的性能也需要不斷優化升級。公司只有以技術創新和市場開發為驅動，不斷研發新產品，提升產品精密化程度，將產品質量水平提升到同類產品的領先水準，提高生產的靈活性和適應性，契合關鍵

11、零部件國產化的需求，才能在與國外企業的競爭中獲得優勢，保持公司在領域的國內領先地位。風險管理信息系統概述（一）什么是風險管理信息系統管理信息系統的概念與風險管理結合，便產生了風險管理信息系統。所謂的風險管理活動的最終目的是為了企業對于任何風險的發生，均能預先通過各種方案，以最小的代價來達到管理風險的最大效益，而獲得企業經營的安全。由此可知，風險管理活動與企業政策有關，是屬于管理信息系統應用觀念中的策略規劃層次。因此風險管理信息系統可簡單定義為：收集、分析與規劃組織中有關風險管理信息的系統。風險管理信息系統是管理信息系統中必不可少的系統，風險管理人員由此認識并處理現實的或者潛在的偶然損失，以抵御

12、偶然損失所產生的不利效應，降低風險成本。風險管理信息系統是為整個經濟單位及其每個損失暴露單位而設置的工具，對于風險管理全過程乃至經濟單位的全部活動都起著重要的作用。這里需要指出的是，風險管理信息系統可以減少的不是損失的不確定性，而是減少作出的有關決策的不確定性，這是管理信息系統的最終目的。一個管理信息系統，特別是風險管理信息系統，應該使一個管理人員相信在現有的數據信息條件下作出的決策是最優的。其次，要明確業務數據和管理信息。數據是指一些孤立、分散的事實，它是不便于作出推斷和結論的；而信息是指有助于決策的、經過企業加工過的數據。信息和數據之間的這種區別表明了許多管理信息系統和風險管理信息系統具有

13、潛在的缺陷，即存在很多未提供足夠的管理信息的數據。一個設計得較好的風險管理信息系統應能將數據有機組合，提供正確的信息，提高風險管理的效率。風險管理信息系統的應用范圍可以包括業務處理、標準風險管理報告和提供數據庫的隨機存取及支持風險管理決策的定量分析。（二）風險管理信息系統發展階段風險管理信息系統的概念在30年之前就在國外的企業里出現。自從它出現后，風險管理信息系統概念已經從簡單的保險索賠自動化發展到了復雜的金融管理與決策支持系統，這些系統提供了數據整合、報告、分析與操作的功能，支持企業的整體風險管理與相關規章制度。風險管理信息系統的發展共經歷了5個階段。（1）簡單事務處理階段。計算機在風險管理

14、中的早期應用是保險損失和報廢的計算機管理，時間是20世紀60年代末。該應用技術由少數承保人開發，幫助部分被保險人記錄可保損失，并對一些常見的事故的某些原因列出清單以便于風險控制。該階段有兩個明顯缺陷。過分集中于保險業務，這些系統沒有充分注意到經濟單位整體的風險成本。這樣就難以充分有效地向管理整個企業的高級管理決策層傳達風險管理的核心內容。由于計算機技術較不發達，不能及時得到準確的數據，而不正確和過時的信息對風險管理決策來說是沒有什么實質的決策用處的。（2）標準風險管理報告階段。20世紀60年代末至70年代初，在此期間，風險成本的概念已被廣為接受，風險管理人員開始利用電腦作輔助計算和控制本企業的

15、整個風險成本。系統對于風險管理者和整個經濟單位管理人員之間的交流有非常重要的意義。此階段的應用提升到批次處理的層次，各種標準的定期報表（月/季/年）廣泛地被使用，擴大了信息的流通且有助于組織內部管理階層的溝通。該階段有兩個明顯缺陷。雖然這一階段的系統可以使風險管理人員更多更快地收集數據，但很多基本數據仍來自于承保人而不是來自于企業內部，這會造成數據的不完整。承保人提供的大量報告有時容易使風險管理部門感覺好像被置于計算機報告的海洋中，數據很多但管理信息很少。（3）數據直接調用階段。為了避免陷入許多數據中，投保人、經紀人組織、保險人開發出更為靈活的風險管理信息系統，使他們不僅能夠設計自己特定的報告

16、，而且能任意調用他們自己的風險管理數據，時間是20世紀70年代末。隨機存取數據使得風險管理人員能編制自己的報表，并能對高級經理和其他管理人員的信息需求作出反應。這種根據需要就能以任何格式提取數據的能力對風險管理至少具有以下益處。通過與風險管理數據庫的互訪，提高風險管理資料庫與客戶之間的互動性，可以增加對風險管理作用的認識。因為滿足了管理人員的信息需求，從而獲得了他們對風險管理的支持。隨著風險管理人員監控風險能力的提高，企業內部關于風險管理的溝通和通信也得以改善，因此增加了風險管理人員對其他管理人員所提問題的快速反應能力。（4）風險管理決策支持階段。交互是風險管理決策支持的核心，使計算機利用已有

17、數據庫中的數據預測風險管理人員提出的各種可供選擇方案的可能結果，并且作出最佳選擇。交互式風險管理決策支持的關鍵是計算機應具有對“whatif”查詢的反應能力，通過數據庫中的數據來預測風險管理人員建議的各種行動方案的可能結果，因此要求開發各種分析模型，用于進行損失預測、風險成本分配和經濟的預測。風險管理信息系統開始提供分析性的模塊以協助客戶進行風險成本的分析，包括風險的衡量、風險成本與效益分析、預測整體風險成本隨風險要素變化的情形、估計年度總損失以及記錄每次非預期損失幅度與頻率等。一旦證實了這些預測模型和決策支持能力之間的關系，風險管理人員便可在大量的風險管理工作中運用它們。其運用范圍包括：預測

18、一種特定風險管理措施的成本和效益；預測企業內部風險成本的變化及各組成部分的變化；選擇企業每年的總的風險自留水平；把實際采取的安全措施與事故發生頻率和損失程度聯系起來；測試各種損失準備金充足與否。該階段的系統可以存取更為廣義上的數據庫。特別是通過調制解調器和電話線把本企業的內部計算機與金融市場、經濟動態及有關法規等外部的數據源連接起來，可以增強風險管理信息系統作為決策支持的使用價值，這主要是因為作出決策所依據的數據將更為可靠，以及計算機輔助決策的類型將更為多樣化。（5）網際網絡應用階段。20世紀90年代隨著網際網絡的興起、臺式計算機價格逐漸下降及計算能力的提升，RMIS逐漸向主從式架構發展，并提

19、供通過網絡讓遠端計算機方便存取數據庫的功能，以快速反應并處理風險管理的問題。網絡的發展也使銀行保險公司與客戶間的互動增加，并朝向全球化的目標發展。（三）風險管理信息系統的基本組成RMIS主要由以下幾個部分組成：數據庫；收集、操作數據產生信息的程序軟件；計算機裝備一硬件；運行RMIS的人員。1、數據庫它是風險管理信息系統的核心，是貯存基本信息的記憶庫。像所有的管理信息系統的數據一樣，計算機化的風險管理信息系統輸出的數據應該是有序的。而且數據必須是完備、正確、一致、相關和及時的，否則就會出現垃圾數據。在風險管理信息系統中，數據常被分為：損失數據、風險數據、法律數據、風險籌資數據、管理數據和風險控制

20、數據。（1）損失數據。損失數據是對一個企業過去損失的細節描述，常占風險管理數據的大部分，如事故/理賠等清單、理賠準備金、毀損記錄、理賠對象情況記錄、賠付記錄等。風險管理人員、經紀人、代理人和承保人能從這些數據中得到損失頻率、程度、原因及最后處理的信息，因此能為現在或將來面臨的損失風險安排一個合理的準備金。大部分風險管理決策需要有適當的預測作為基礎，如預測未來損失金額、預測各種控制型和財務型對付風險的方法的效果和成本，建立一個好的風險管理信息系統的損失數據庫能為預測打下良好的基礎。（2）風險數據。這種類型的數據多種多樣，對風險管理人員來說，風險數據一般與一個企業的總體特征有關，如企業財產、其主要

21、供應商和客戶的業務關系及人員有關。就財產而言，數據庫應能鑒別其類型、所處地點、原始成本和現行價值及所有權狀況等。財產數據也常常包括企業不動產信息、銷售商信息及對每項財產的最大可能損失的估計。相關的數據類型如凈收入記錄、關鍵人物、普通員工記錄、生產經營記錄等。（3）法律數據。數據庫中的法律信息應包括該企業的合同義務方面的詳細數據。另外，一旦企業因違反了法律而可能遭致某種法律索賠時，數據庫應當為確定和跟蹤這些索賠提供信息。（4）風險籌資數據。風險管理信息系統的數據庫中的風險籌資數據提供了收入、費用、現金流量、債務、借貸計劃、生產水平、其他資金來源、使用的現行數據及預測數據，如資本、費用、債務、財務

22、報表等。（5）管理數據。如果一個企業的結構是多變的，這種變化可能涉及多個部門、若干附屬機構和分散在不同地區的成本中心，數據庫應當能反映這種層次結構，并能將風險管理數據分離開來以反映這種多變性。（6）風險控制數據。為了補充數據庫中其他部分的數據，風險控制數據應當包括有助于評價企業防損工作質量和估計由此帶來效益的信息。對這樣的評估，數據庫很可能包括了行業范圍內的各種事故發生的頻率和嚴重程度的統計信息，以及關于操作安全、產品安全和環境保護方面的信息。為了估計風險控制的財務效益，數據庫應當包括有關員工福利計劃、財產成本、汽車維修成本及醫療保健費用。這些成本費用信息可以用來證明防止事故和索賠所帶來的效益

23、。2、軟件大部分風險管理信息系統的應用程序都要求具有以下軟件：數據庫管理軟件，用來增加、修改企業數據庫的數據；分析軟件，執行統計、分析功能；通信軟件，在計算機之間或企業之間進行信息傳輸。風險管理信息系統所需軟件，部分可以直接購買，大部分的軟件功能還需要自行開發與集成。3、硬件硬件是指計算機化的風險管理信息系統物理設備，即計算機本身。硬件的選擇主要取決于用戶的需要，硬件所要求的兩個重要特性是可靠性和可擴展性。一般來說，風險管理信息系統要求的數據庫越大，則要求功能越強的計算機。另外，工作站的數量也是選擇計算機時應考慮的，在過去常見的做法是幾個人共享一個計算機終端，但現在傾向于每個用戶一個終端。4、

24、網絡企業信息化的運行平臺是局域網，大多采用客戶服務器結構，隨著技術發展，越來越多的企業開始以Intranet為平臺，采用瀏覽器服務器結構。5、人事風險管理信息系統中人是最重要的，人提供和解釋數據，設計、組建、安排并維修硬件。由人來操作風險管理信息系統；由人使用風險管理信息系統的信息來支持其決策。人員同時也是風險管理信息系統中成本最高的一部分，其費用由人員工資及一些附加費用組成。操作一個風險管理信息系統所需的人數取決于系統的大小和需求。有些風險管理信息系統要求有一組專家，包括計算機程序員、分析員、軟硬件專家；而有些系統，特別是使用現成軟件，并且終端很少的系統，也許只需一兩個系統輔助人員。此外，如

25、果用戶懂得一些計算機知識，則對附加人員的需求量將減少。管理信息系統的基本概念簡單地說，管理信息系統就是管理一些信息的一個系統，它可以是一個很大的系統，也可以是一個很簡單的系統。一個企業制定目標之后，接著就是一連串的決策，而決策來自于管理者，管理者依靠信息的收集來決策。在傳統概念里，管理者收集信息的效率太低，而現在因為電子信息時代的來臨，許許多多重復性的工作都交給了計算機處理，進而加強了效率。漸漸地，管理信息系統發展起來，它可以使管理者更有效率地得知一切最新、最正確的信息，以快速作出決策。現在大多數企業都已經接受管理信息系統的概念，至于用在什么地方，就需要視企業的需求和創新情況來定。風險管理信息

26、系統建設的瓶頸（一）數據問題系統開發中都會遇到以前開發建設的業務、管理信息系統的數據是否能夠支持風險管理信息系統數據需求的問題。一般來說，如果信息系統的數據元素標準不一致、編碼不一致、數據庫標準不一致，信息系統之間信息就很難共享。數據問題，其實還是信息系統的管理規劃問題，是數據規劃沒有做好。雖然RMIS的發展已經有30年之久，但是在美國以外的地區，如歐洲，目前風險管理信息系統仍處于起步階段，一些較大型的保險企業的風險管理信息系統仍然依賴美國廠商。但值得注意的是，由于國情的不同，許多風險的資料并不能直接引用美國的數據。因此，做好以下3個方面的工作是提高企業風險管理水平的關鍵。（1）做好數據規劃建

27、立完善的數據收集體系。企業從來都不缺少數據，但往往開發建立分析模型或管理信息系統時，就發現沒有足夠的數據可用。一方面是積累的數據大量冗余；另一方面是信息的大量缺失，根本原因在于數據規劃沒有做好，沒有站在全企業的、歷史的和發展的角度做好信息資源的整合，沒有將數據按需求演變成信息，企業應根據自身的業務發展水平及早進行設計規劃，構建完善的數據收集體系。（2）構建統一的信息交流和共享平臺。由于業務的不斷發展，企業大多會遇到以前開發建設的業務和管理信息系統的數據是否能夠支持現代風險管理信息系統數據需求的問題，如果各信息系統的數據元素定義和編碼標準不一致，就會導致信息系統之間信息無法共享，浪費資源，只有構

28、建統一的信息標準才能有效地實現信息共享，建立統一的信息交流和共享平臺有助于實現業務處理和風險控制的自動化，提高風險管理水平。（3）充分開展數據倉庫和數據挖掘技術。加強客戶和業務信息管理，不斷完善數據倉庫，實現基于數據倉庫的決策分析支持系統。利用數據挖掘技術積極開展客戶利潤貢獻度分析、風險控制分析和資產負債管理預測分析，使企業的風險管理由事后反應轉變為事前預測，實現經營風險的自動預警，全面提升企業分析、使用信息和管理風險的能力。（二）基本原則風險的計量涉及企業的方方面面，交易業務、非交易業務、銀行賬戶、交易賬戶、時間范圍、情景假設、風險計量和比較基準等一些基本原則性的問題。現在人們對有些概念的理

29、解并不一致，例如，有些銀行將一年期內的短期存貸款業務記入交易賬戶；銀行對風險分析時間范圍的選取不同；商業銀行的置信水平是取99%、97%還是95%，等等。對于這些基本原則性的問題，根據目前我國風險管理現狀，為了便于監管，也是為了風險計量的一致性和可比性，都有必要進一步給出明確、原則性的指導意見或進一步頒布實施細則。（三）人才問題風險管理，對于國內的企業來講，應該算是新課題。全面了解市場風險管理體系的人不多，既懂風險管理又懂管理信息系統開發建設知識的人才更少。風險管理信息系統的功能模塊根據上面的分析，風險管理信息系統通常包括以下4個模塊。（一）信息數據倉庫和相應的數據管理方案模塊用于收集和累積風

30、險管理信息。主要負責對與風險相關的所有當前和歷史信息進行收集、加工與存儲。就企業而言，其信息源主要包括6個部分，即國家政策和法律、市場、行業、競爭對手、供應商、用戶和企業自身。該模塊主要搜集對企業可能產生負面影響的信息，且要分門別類將這些信息進行加工、整理，在加工整理過程中判定信息的真偽和虛實，達到信息過濾的目的。通過所建立的數據庫和知識庫，能夠找出企業風險之所在及引起風險的主要因素，并通過專業的模型庫對其后果作出定性分析。（二）風險分析工具模塊用于建立風險模型設計及實施，包括內部評級、可預見損失、不可預見損失、壓力測試、風險值及風險資本平衡收益率等方面的模型。主要是根據第一模塊中提供的風險信

31、息，認定風險的來源和類型，并對其進行充分的評估，確定其輕重緩急。做好定性分析和定量分析相結合，在系統中對共性的東西采用統一模塊處理，對個性的東西采用設置參數的方法來定制。在此基礎上確定企業風險產生的可能性、影響范圍、影響程度以及周期，最終提出風險點。因為企業每一種風險的大小到底如何，必須依靠一定的數據指標，構建測算風險程度的計量模型。因此，所構建的風險管理系統必須有相應的模型庫和方法庫，通過二者的協同運算，對可能出現的風險的概率及其風險程度作出定量估算，對某些不確定因素確定其變化范圍。（三）業務管理系統模塊實現業務風險決策的電子化和自動化，確保業務得到及時處理，并有效監控相關風險。風險克服決策

32、模塊。主要針對第二模塊中提出的風險點進行對策研究。具體而言，包括：把握風險可能產生的真正原因；把握由風險影響可能使企業遭受的損失；克服風險策略的制定；消除風險所需的經營資源及重新配置；實施策略與監督；效果的評價與反饋。可根據信息系統提供的定性和定量分析的數據支持，能夠提出風險控制和防范的對策。可由外界人士分析，也可建立儲備有一定專家知識的知識庫。通過該模塊，企業風險管理辦公室可以據此編制相關的風險管理報告并可以檢索日常管理所需要的信息。（四）在線數據分析及報表處理模塊實現組合層面的風險管理、收益測算、定價、對資本充足率（含壓力測試）的分析。需要說明的是，企業風險管理信息系統包括各類型風險管理的

33、子系統，每個子系統都具備以上基本功能模塊。政治風險的識別企業應當收集相關資料，了解一國的國際關系與社會局勢以及東道國的法律、政策變化等等情況以識別可能的政治風險。其程序一般是收集一國國際關系狀況、政局穩定性、法律政策等方面的資料，然后對數據資料進行分析、評估，從而明確一國政治風險的變化情況并預測其政治風險。政治風險識別工作重點應是了解和預測有關導致投資環境突然出現變化的政治力量和政治因素，這樣的因素包括以下幾點：（1）政治穩定性與連續性；（2）一國的政治體制；（3）一國政府對企業經營活動的政策；（4）以往的政府類型、黨派結構和各政派的政治實力及其政治觀念；（5）有可能取代現執政者的政治勢力；（

34、6）政策的歷史走向和政策形成的公共選擇程序；（7）政治、社會、宗教、少數民族和其他沖突；（8）政府效率與廉潔狀況；（9）國民經濟重心與發展重點；（10）一國國際關系；（11）東道國政府與本國政府關系的親疏程度等。政治風險評估政治風險評估要針對經營地政治環境變動可能性，評估投資所在國發生預料之外的政治環境變化的可能性以及可能造成的影響。政治風險具有相對性，即投資者因國別的差異會對某一國或地區的政治風險有不同的預期，這是由于政治風險本身要受到國與國之間各種因素的影響，而風險評估者也會受到自身的立場和觀點的影響。此外，適用于評估宏觀政治風險的方法不完全適合于特定項目的微觀政治風險評估。應當在把握所在

35、國家政治風險宏觀方面的基礎上，分析特定項目對于東道國政治的敏感性，然后綜合評估兩者的影響，形成在某一東道國實施特定項目的總政治風險。（一）宏觀政治風險的評估對宏觀政治風險的評估方法主要有以下幾種。1、指標系統評估法該方法是根據積累的歷史資料，對其中易誘發政治風險激化的諸因素加以量化，測定風險程度。2、定級評估法該方法是將資源國政治因素、基本經濟因素、對外金融因素、政治的安定性等可能對項目產生影響的風險因素的大小分別量化。然后，將各種風險因素得分匯總起來確定一國的風險等級，最后進行國家之間的風險比較。對政治風險進行國別比較可參照國際上較有影響的國際投資風險指數。例如，上文中所提到的美國國家風險國

36、際指南綜合指數，美國BERI公司的世界各國的政治風險指數。其他著名的指數還有富蘭德指數，該指數是由英國“商業環境風險情報所”每年定期提供；國家風險等級，是由日本“公司債研究所”、歐洲貨幣和機構投資家每年定期在“國家等級表”中公布對各國的國際投資風險程度分析的結果。3、分類評估法例如，倫敦的控制風險集團將政治風險按照嚴重程度分為4類：可忽略的風險、低風險、中等風險和高風險。（1）可忽略的風險。適應于政局穩定的政府。（2）低政治風險。往往孕育在那些政治制度完善、政府的任何變化通過憲法程序產生、缺乏政治持續性、政治分歧可能導致領導人突然更迭的國家。（3）中等政治風險。往往會發生在那些政府權威有保障、

37、但政治機構仍然在演化的國家，或者存在軍事干預風險的國家。（4）高政治風險國家。則是指那些政治機構極不穩定、政府有可能被驅逐出境的國家。（二）微觀政治風險的評估微觀政治風險評估中，需要考慮以下諸多因素。1、東道國政治環境評估主要包括以下內容。政治因素。考慮東道國政府對待本項目在該國投資的態度等。政治穩定性。考慮東道國政權更替的頻率和政治沖突是否會導致項目中斷。執政黨的更替，意味著政府經濟政策的變更或調整；政治沖突預示著政府對涉外投資的政策的變化；恐怖活動對跨國投資項目的影響等。政治干預。考慮項目是否會影響東道國國防力量；是否會被東道國認為涉及外交、國家安全、經濟安全（如能源、高科技企業）、市場壟

38、斷；是否會危及東道國就業，致使東道國政府進行政治干預等。東道國的國際關系。考慮東道國與跨國經營企業母國的關系；東道國企業及政府談判地位、強弱；跨國投資企業在國際語言、國際公關、國際策略能力方面的強弱；公眾支持程度等。2、法律環境評估需評估母國、東道國以及國際法的影響。母國法律，需了解母國法律對于跨國投資經營的相關規定；東道國法律，需了解東道國法律對跨國投資行業、范圍等的相關規定或限制；國際法，需了解國家之間所簽訂的雙邊和多邊條約、公約和協定對跨國投資的影響。3、經濟環境評估包括以下內容。東道國籌資的可能性。東道國政府是否可能對本項目提供融資資助、本項目進入東道國資本市場的可能性。資金匯回的規定

39、。了解將現金流從東道國子公司匯回母公司的規定。轉移價格、管理費、特許費、借款償還、股利分配的規定。公司治理環境。東道國對當地外國公司所有權的限制。行業環境。投資項目是否必須利用當地資源才能有效生產經營，如石油開采，近期內是否會出現與本項目競爭的產業。（三）特定項目的總政治風險評估綜合評估某特定項目的整體政治風險，可考慮采用以下具體方法和步驟。第一步：采用專家意見法、頭腦風暴法等方法確定不同投資項目在某個國家的政治影響因素（可采用01分制和賦值方法），并確定每一項因素的權重，用加權平均法計算出特定項目的微觀政治風險值。第二步：評估特定國家的宏觀政治風險。可選擇參照權威數據而評估。第三步：確定特定

40、項目的總政治風險指數。第四步：按照同樣的方法計算特定項目在其他國家的風險指數，并進行國家間的風險比較，以選擇適當的國家和適當的投資項目。然而，盡管各機構采用了各種政治風險評估方法，對政治風險的評估實際上是不能做到十分精確的，至少政治風險發生的時間就很難確定。只能在對政治風險進行評估之后，采取一些措施來避免在未來可能發生的政治風險。政治風險源政治風險源主要表現在以下領域。1、征收風險這是指一國政府對特定企業實行征用、沒收或國有化手段的風險。所謂國有化，是指一個主權國家將原屬于私人投資者的財產部分或全部采取征用或類似的措施，使其轉移到本國政府手中的強制性行為。有的時候，政府并不公開宣布直接征用特定

41、企業的資產，而是以種種措施阻礙其所有者對本企業資產的有效控制、使用和處置，使得投資者的股東權利受到限制等而構成事實上的征收行為。2、外匯管制風險通常，欠發達國家的外匯管制措施更為嚴格。例如，東道國政府發生國際收支困難而實行外匯管制，采取禁止或限制外商、外國投資者將本金、利潤和其他合法收入轉移到東道國境外。又如，對外幣供應采取定額配給等。3、戰爭和內亂風險這類風險指國家政局不穩定，發生革命、戰爭和內亂等情況，致使企業財產蒙受重大損失，直至無法繼續經營。4、政府違約風險這是指政府解除與投資項目相關的協議或者違反或不履行與投資者簽訂的合同項下的義務。例如，政府停止支付或延期支付，致使投資者無法按時、

42、足額收回到期債券本息和投資利潤。5、政策干預風險政策干預包括以下類型。當地政府為實現自身經濟社會發展目標，而采取干預措施。如設置有利于東道國稅收的轉移定價規則；要求產品達到一定國產化率、企業必須建設某些社會公共設施、環境保護等措施等。當地政府為保護本地經濟而給本國企業某些優惠政策，或者對跨國經營企業進行一定的限制。如本國企業實行減免稅收制度；只允許建立合資企業并限定外資比例；對外來企業征收附加稅，或附加公共產品使用費，或其他無形費用；制定專門針對外來企業的特別污染法、特別勞工法等歧視性法律；要求外來企業必須通過東道國政府招收員工并執行高于本地企業的工資標準等。此方面的典型案例包括2000年日本

43、三菱公司就因被美國指控參與了固定石墨電極價格的國際卡特爾，被征收了高達1.34億美元的罰金，同一案件中的德國SGL炭精電極股份公司也被征收了1.35億美元的罰金。要求所有投資必須采取與東道國企業聯營的形式，或者有最低持股比例要求。上述風險源的分類只是相對的。政治風險還可能表現在很多領域。Simon將風險流向與風險來源進行了對應。政治風險含義及分類（一）政治風險含義政治風險是指一個國家或地區發生的政治環境或對外政治關系發生的變化而導致企業經營活動受到影響，并導致其經營績效或其他目標遭受損失的不確定性。一個國家或地區政治環境或對外政治關系的變化給企業和投資者所造成的后果是雙向的，它可能帶來積極效應

44、，即有利于企業和投資者，從而給后者帶來經濟利益；也可能帶來消極效應，從而不利于企業和投資者，給他們帶來經濟損失。通常，政治風險是指后者，即一個國家或地區在政治方面發生的可能造成企業或投資者經濟損失的不確定性。政治風險來源于一些擁有政治力量團體的有目的的行為。擁有政治力量的團體，例如，一國政府、一國重要黨派組織、重要國際組織（如歐佩克）、民族主義組織、恐怖組織等，企業通常無力與之抗衡。這種力量上的不可比，往往給企業造成重大經濟損失甚至人員傷亡。不僅如此，很多政治突發事件難以預料，甚至毫無征兆，更加加大了政治風險的不確定性。以航空公司為例，2001年“9.11”事件發生之后，保險公司在一夜之間取消

45、了相關的保單。雖然后來許多保險公司重又推出了有限責任的保險業務，但全球恐怖主義曠日持久的趨勢，使很多保險公司又重新考慮退出航空恐怖活動保險業務，因為其中的風險實在難以計算。（二）政治風險對跨國經營企業的影響對跨國經營的企業，政治風險的影響可能很大。企業在進行跨越國界的生產經營活動時，受到三方面的約束：既要迎合母國的需要，又要兼顧東道國的利益，還要遵照國際慣例。企業在這樣的前提約束下追求利益的最大化。由于跨國公司和主權國家是兩種不同的利益主體，追求目標的差異可能導致兩者之間利益上的矛盾乃至沖突。當跨國公司的經營與東道國的國家利益發生矛盾時，東道國往往會對外資政策進行調整；此外，某些東道國政府作出

46、的政策承諾可能會隨著政權的更迭而失效。東道國。政策和環境的變化不僅會造成投資者對投資的失控，而且可能使其項目失去盈利的機會甚至虧損、破產。（三）政治風險的分類從不同的角度進行考察，可以對政治風險進行不同的分類。從政治風險發生的范圍和層次來看，可以把政治風險分成兩類：宏觀層次的風險和微觀層次的風險。前者是指會對所有外來企業或外來投資者產生不利影響的政治方面的改變，而不論這些企業和投資者是屬于何種行業、采用何種形式；后者則是指只對某個特殊行業、特殊企業、甚至特殊投資計劃產生不利影響的政治方面的改變。從政治風險的結果看，可以把政治風險分為影響到財產所有權的風險和僅僅影響企業正常業務收益的風險兩類。前

47、者是指導致外國企業或投資者失去資產所有權或投資控制權的政治方面的變化，如國有化或強制性地沒收財產等；后者則是指導致減少外國企業或投資者經營收入或投資回報的政治方面的改變。在世界范圍內，目前發生的大多數的政治風險問題屬于微觀層次的問題，而且更多地涉及企業或投資者經營收入和投資回報，而不是財產所有權。政治風險的直接原因是東道國或投資所在國國內政治環境的變化及其對外政治關系的變化，而且是對外國企業和外國投資者不利的變化。非保險風險轉移的種類一般說來，非保險風險轉移的方式主要有：租賃財產；業務外包；聯盟或合資；簽訂免除責任協議。非保險風險轉移大多需要借助于協議或者合同，將損失的法律責任或財務后果轉由他

48、人承擔。（一）租賃財產財產租賃可以使企業部分地轉移自己所面臨的風險。財產租賃是指一方把自己的房屋、場地、運輸工具、設備或生活用品等出租給另一方使用，并收取租賃費。財產租賃過程中，可能出現的損失主要有：有關的物質損失，因財產受損而引起的租金損失或貶值；由財產所有權、使用權引起的對第三者的損失賠償責任。但是，如果租賃協議中規定，租借人對自己過失造成的租借物的損壞、滅失，應該承擔賠償責任。這樣，出租人就將財產面臨的潛在損失轉移給了承租人。（二）業務外包企業在生產經營活動中注重核心競爭力的培養，強調根據企業自身特點，專門從事某一領域、某一業務，在某一方面形成自己的競爭優勢，這必然要求企業將其非核心業務

49、外包給其他企業，即所謂的業務外包。對業務外包最直接的解釋是“外部尋求資源”，即把自己并不擅長、不屬于自己核心競爭力范圍內的業務交由他人去做。企業在充分發展自身核心競爭力的基礎上，整合、利用其外部最優秀的專業化資源，從而達到降低成本、提高生產效率、增加資金運用效率和增強企業對環境的迅速應變能力。業務外包的基本出發點在于：確定企業的核心競爭力，把企業內部優勢資源集中在具有核心競爭力的活動上，剩余的其他企業活動交給最好的專業企業。在企業競爭過程中，環境、技術、市場需求的瞬息萬變，企業投資于非自身核心競爭優勢的業務存在著巨大的風險。戴爾企業外包了所有的零部件、軟件和非裝配生產流程的設計和創新，重點投資

50、于理解客戶需求、物流管理和部件集成，發現核心能力的任何增值機會。通過外包策略，戴爾避免了零部件生產設備、人力資源和庫存等巨額投資，而將這種風險轉移給外包商（供應商）。業務外包有助于企業實現以下3方面的風險轉移。（1）質量方面的風險轉移。在業務外包中，企業通過采取嚴格、有效的合同契約方式，產品質量、服務質量、交貨質量等質量問題將會由外包商來承擔，同時由質量問題所導致的風險也將轉移給外包商。（2）資金占用的風險轉移。通過外包，合同制造商將幫助企業分擔一部分資金占用，從而降低企業的資金占用風險。具體表現在：通過外包，可以幫助組織重構財務預算，從而改善企業的平衡報表并避免企業對未來投資的不確定性；通過

51、外包將不能創造價值的業務單元或者設備資產轉交給外包商，組織能夠獲得一筆現金流，從而解放一部分資源用于其他戰略投資；外包信息服務能夠避免或者減少未來持續的或大量的資本投入；外包將固定成本業務轉化為可變成本業務，有利于企業規模組織結構的扁平化。（3）技術風險轉移。外包有利于企業獲得原先無法憑借自身實力獲取的技術和技能，通過外包，企業可以將價值鏈中的每個環節都由最適合企業情況的、最好的專業企業來完成，常常能夠獲得最先進、最前沿的技術和技能。除此之外，企業能夠獲得外部可利用的設備、服務等方面的資源，能夠將某些技術和技能易于過時的風險轉移給外包商，能夠使企業與外包商分擔新技術的風險或將新技術的開發風險轉

52、嫁給外包商。由于對于一項新技術的出現，大多數企業由于費用和學習曲線的緣故，很難立即將新技術納入到實際應用中，然而借助外包商與現有的、未來的技術保持同步的優勢，改善技術服務，提供接觸新技術的機會，企業可以花費更少、實效性更強、風險更低的方式推動技術在企業生存發展中的效用。業務外包得以實現風險轉移的原因體現在以下兩個方面。（1）能力的差異性。由于不同企業的資源數量、競爭優勢領域等存在差異，不同企業在實際中對于風險的識別、防范、處理能力是不同的。另外，由于企業自身資源的有限性和主觀判斷的局限性，它也不可能在業務領域中面面俱到、處處爭鋒。能力的差異性使得達成某項業務目標所需的資源投入和成本是不同的，因

53、此企業在綜合考慮成本、質量、時間、風險等因素之后，將業務外包給最合適的專業化企業。（2）風險感知的對象性。由于企業與外包商能力的差異性，對于同一經營領域或是同一項目交由不同的企業來打理，最終的成效和可能導致的風險是不同的。投保人和保險企業處理風險的經驗和能力不同，因此保險企業樂意接受合適的投保人購買保險。同樣的道理，企業認為存在很大風險的難題對于外包商來說，風險可能很低甚至接近于零。從風險的心理感知角度出發，企業與外包商對于同一風險的感知度是不同的，這種風險感知的對象性也促使企業愿意將非核心業務外包出去。（三）聯盟或合資通過建立聯盟或合資經營企業，把企業投資新市場和新產品的風險和回報轉移出去，

54、這也是非保險轉移風險的一種方法。（四）簽訂免除責任協議簽訂免除責任協議是指合同的一方運用條款對合同中發生的對他人人身傷害和財產損失的責任轉移給另一方承擔，即主要是針對合同中的條款來實現風險的轉移。例如，醫生在給生命垂危的病人實施手術之前，會要求病人家屬簽字同意，若手術失敗，醫生不負責任。在這紙協議中，醫生不是轉移帶有風險的活動，而是轉移了可能引起的責任風險。例如，建筑工程的工期一般來說比較長，承包方面臨著設備、建材價格上漲而導致的損失。對此，承包商可以在合同條款中寫明：如果因為發包方的原因，致使工期延長而帶來的損失，合同價額需要相應地上調。承包方使用這項條款就把潛在的損失風險轉移給了發包方。計

55、算機的租賃合同可以規定租賃企業對計算機的維修、保養、損壞負責。再如，一個出版商在出版合同中可以加入轉移責任條款，規定作者對剽竊行為自負法律責任。風險轉移的條件風險管理單位是否能夠順利轉移風險，是有條件的；相反，如果不具備風險轉移的條件，就無法轉移風險。風險轉移需要具備以下幾方面的條件。（一）轉移責任條款必須是一個合法有效合同的組成部分風險管理單位要順利轉移風險，需要簽訂的合同合法、有效。例如，中華人民共和國經濟合同法和中華人民共和國民法通則中載明；違反法律和國家政策簽訂的合同、采取欺詐脅迫等手段簽訂的合同、代理人超越代理權限簽訂的合同、違反國家利益或社會公共利益簽訂的經濟合同均屬無效合同。企業

56、風險管理部門在運用合同條款轉移責任時，必須熟悉相關的法律條文，合同條款不應該同國家的法律、法規相抵觸。例如，有商場聲明，商品出售后保修期內，只負責對故障商品實行免費修理。中華人民共和國消費者權益保護法中明確規定，如果商品在保修期內修理兩次以上時，顧客有權選擇退貨。因此，該商場的單方約定由于不符合中華人民共和國消費者權益保護法而無效。因為這種風險轉移的方式，違反了社會公共政策、法律或者對公眾不公平。（二）受讓方具有償付能力受讓方是否具有償付能力，是風險真正轉移的條件。如果受讓方沒有能力賠償損失，那么，轉讓方必須對已經轉移出去的風險承擔責任。例如，一份合同規定，乙方在作業時，由于疏忽而造成第三者人

57、身傷亡或財產損失時，由乙方承擔。當乙方接受此條款為甲方施工時，并不意味著能免除甲方對由于乙方疏忽而造成的對第三者損害應負的賠償責任。對于甲方而言，要切實避免這種風險對自身的影響，應確認乙方有能力支付一旦發生損失后的賠償金；否則，無法真正將風險轉移出去。（三）風險轉移需要支付一定的費用風險轉移是需要支付給風險受讓方一定費用的，這是受讓方承擔風險的條件。例如，銷售商可以簽發銀行匯票，然后把銀行匯票同業務文件一起寄到客戶的開戶銀行。客戶可以通過銀行匯票付款，可以在得到業務文件之前向自己開戶的銀行確認債務。客戶的開戶銀行把匯票或者客戶對債務的確認文件以商業承兌匯票的形式提交給售貨方。如果客戶的支付能力

58、難以保證，那么銷售商可以要求客戶的開戶銀行以銀行承兌匯票的形式提供保證，銀行承兌匯票不僅對客戶具有約束力，而且對銀行也具有一種約束作用。由于銀行為客戶提供了信用擔保，客戶的信用風險轉移給了銀行，銀行需要收取一定的擔保手續費。例如，在國際貿易中，有時售貨方要求客戶提供本國銀行簽署的信用證。來自客戶的開戶銀行的信用證，表明客戶已經在其本國建立了自己的信用。當客戶的支付能力難以保證時，持有信用證的售貨方對本國的這家銀行享有追索權，因此，售貨方也就不需要向國外的銀行追索債務。由于本國銀行為客戶提供了一定的信用擔保，因此可以收取一定的擔保費用。改善信用除了企業資本結構中的負債水平以外，負債的形式和構成也

59、會影響業務的整體風險。信用的改善可以轉變企業所持有債券的性質，使之更易于流通，以更低的成本發行債券和取得外部服務，從而降低風險。改善信用最重要的方法是簽訂合約，限制企業所承擔的風險，減少違約后的損失金額。比如，合約可以防止股利的巨額增加，或者要求信用保持在一定的水平之上。一旦違反合約，就必須迅速與債券持有人協商。抵押和第三方擔保也是改善信用計劃的重要因素，其功能如同保險，但在發生違約時本金損失的不確定性更大。結構化的交易將有關股票、債券發行的抵押、擔保及合約結合起來，以便將交易的風險和貸款風險相分離，從而更好地滿足一級市場的要求。結構化和混合證券還可以減少債券持有人和股東的利益沖突。比如，可轉

60、換債券包含了股票期權，允許債券持有人參與有利的利潤分配，可贖回債券賦予持有人將債券退還給發行者的權利，評級敏感型票據使得定期息票取決于企業的信用評級。短期債券融資短期債券通常是短期需求的融資手段，如存貨融資、短期拆借。短期債券絕不能用于長期融資。短期債券包括發行商業票據、大額存單、擔保貸款、從金融機構獲得信貸額度。盡管短期債券的風險通常低于長期融資（因重大損失導致企業違約的可能性較小），但短期債券確實增加了利率風險，從而占用了部分風險資本，因此也不能輕視。資產負債管理資產負債管理出現于20世紀70年代，在90年代中后期逐步成為商業銀行主流的經營管理方法，在銀行等金融機構的風險管理中占據重要地位