1、泓域/高性能紡織復合材料公司財務管理評估高性能紡織復合材料公司財務管理評估xxx集團有限公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc113569799 一、 產業環境分析 PAGEREF _Toc113569799 h 3 HYPERLINK l _Toc113569800 二、 強化科技創新，穩固產業發展基礎 PAGEREF _Toc113569800 h 4 HYPERLINK l _Toc113569801 三、 必要性分析 PAGEREF _Toc113569801 h 4 HYPERLINK l _Toc113569802 四、 銷售收入的預測 PAGE

2、REF _Toc113569802 h 5 HYPERLINK l _Toc113569803 五、 銷售收入的日常管理 PAGEREF _Toc113569803 h 7 HYPERLINK l _Toc113569804 六、 利潤分配程序 PAGEREF _Toc113569804 h 9 HYPERLINK l _Toc113569805 七、 利潤及其構成 PAGEREF _Toc113569805 h 11 HYPERLINK l _Toc113569806 八、 留存收益 PAGEREF _Toc113569806 h 12 HYPERLINK l _Toc113569807 九

3、、 股權籌資的優缺點 PAGEREF _Toc113569807 h 14 HYPERLINK l _Toc113569808 十、 企業資本金制度 PAGEREF _Toc113569808 h 16 HYPERLINK l _Toc113569809 十一、 籌資管理的原則 PAGEREF _Toc113569809 h 22 HYPERLINK l _Toc113569810 十二、 銷售百分比法 PAGEREF _Toc113569810 h 24 HYPERLINK l _Toc113569811 十三、 因素分析法 PAGEREF _Toc113569811 h 26 HYPERL

4、INK l _Toc113569812 十四、 公司簡介 PAGEREF _Toc113569812 h 26 HYPERLINK l _Toc113569813 十五、 經濟收益分析 PAGEREF _Toc113569813 h 28 HYPERLINK l _Toc113569814 營業收入、稅金及附加和增值稅估算表 PAGEREF _Toc113569814 h 28 HYPERLINK l _Toc113569815 綜合總成本費用估算表 PAGEREF _Toc113569815 h 29 HYPERLINK l _Toc113569816 利潤及利潤分配表 PAGEREF _T

5、oc113569816 h 31 HYPERLINK l _Toc113569817 項目投資現金流量表 PAGEREF _Toc113569817 h 33 HYPERLINK l _Toc113569818 借款還本付息計劃表 PAGEREF _Toc113569818 h 36 HYPERLINK l _Toc113569819 十六、 進度規劃方案 PAGEREF _Toc113569819 h 37 HYPERLINK l _Toc113569820 項目實施進度計劃一覽表 PAGEREF _Toc113569820 h 37 HYPERLINK l _Toc113569821 十七

6、、 投資方案分析 PAGEREF _Toc113569821 h 38 HYPERLINK l _Toc113569822 建設投資估算表 PAGEREF _Toc113569822 h 40 HYPERLINK l _Toc113569823 建設期利息估算表 PAGEREF _Toc113569823 h 41 HYPERLINK l _Toc113569824 流動資金估算表 PAGEREF _Toc113569824 h 42 HYPERLINK l _Toc113569825 總投資及構成一覽表 PAGEREF _Toc113569825 h 43 HYPERLINK l _Toc1

7、13569826 項目投資計劃與資金籌措一覽表 PAGEREF _Toc113569826 h 44產業環境分析建設高質高效、持續發展的經濟發展強市。經濟保持平穩較快增長，產業結構優化升級，實體經濟不斷壯大，質量效益明顯提高。創新驅動成為經濟社會發展的主要動力，科技創新能力明顯增強。區域協同發展取得明顯成效，開放型經濟達到新水平。產業強市成效顯著，項目建設鱗次櫛比，傳統產業優化升級，新興產業蓬勃興起，現代農業和服務業迅猛發展、蒸蒸日上，市域綜合經濟實力和影響力邁上新臺階。建設生態良好、環境優美的秀美生態城市。城鎮化進程進一步加快，中心城區綜合服務功能大幅提升，中小城市和特色小城鎮格局基本形成，

8、城鎮化率達到60%以上。生態文明建設加快推進，具備條件的農村基本建成美麗鄉村。節約型社會、循環經濟深入發展，主要污染物減排如期實現省下達目標任務，森林覆蓋率大幅提升，環境質量明顯改善，經濟、人口與資源環境相協調的發展格局初步形成。強化科技創新，穩固產業發展基礎加強共性基礎技術研究。開展非織造布紡絲、成網、成型基礎研究，提升特種纖維成網和可生物降解聚合物紡絲成網技術穩定性，推動納米、微米纖維非織造布技術產業化。加強多軸向經編、大尺寸成型、三維編織、2.5維織造等工藝技術研究，破解立體成型連續化、自動化、數字化技術難題，開發紡織柔性材料功能化、綠色化整理技術和復合技術。開展強鏈補鏈聯合攻關。梳理重

9、點產品產業鏈圖譜，支持龍頭企業組織上下游企業協同開發，開展非織造布專用聚丙烯切片、可生物降解材料、專用纖維、專用助劑以及織造成型裝備開發，提升產業鏈穩定性和質量效率。完善多層次科技創新體系。打造新型創新平臺，加強原創性引領性技術研發，加大在應急救援、醫療健康、航空航天等領域的應用拓展。建設區域性創新中心，開展細分領域關鍵技術攻關和市場應用。鼓勵企業加大研發投入，加強產業鏈協作，建設行業重點技術研發基地，加快科技成果轉化應用。必要性分析1、提升公司核心競爭力項目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產負債結構，補充流動資金將提高公司應對短期流動性壓力的能力，降低公司財務費用水平，提升公司盈利能力，

10、促進公司的進一步發展。同時資金補充流動資金將為公司未來成為國際領先的產業服務商發展戰略提供堅實支持，提高公司核心競爭力。銷售收入的預測（一）趨勢預測分析法趨勢預測分析法，是根據歷史資料，按一定時期的預測對象的時間序列的平均數作為某個未來時期的預測值的一類預測方法，具體又包括算術平均數法、移動平均數法、平滑指數法等。（1）算術平均數法。算術平均數法是直接以一定時期預測對象的時間序列的算術平均數作為未來預測的兩種方法，其算術平均數的取值方法有兩種：一是簡單算術平均數，二是加權算術平均數。兩種算術平均法的計算結果明顯有差異。簡單算術平均法的計算簡單明了，但準確性較低，通常適用于收入在各期較為穩定、波

11、動不大的情況下。加權算術平均數法根據與預測期的時間遠近不同，對各期的數據給予不同的權數。由于近期數據對預測值的影響大于遠期數據對預測值的影響，所以對近期的數據給予較大的權數，而對遠期數據給予較小的權數。加權算術平均法較為合理，但運算比較復雜，其結果是否準確，主要取決于權數的設定是否科學合理。（2）移動平均數法。移勃平均數法又叫趨勢平均法；是以過去一定時期銷售的歷史資料為基礎，根據時間序列，逐項移動求序時平均數，并對平均變動趨勢加以修正的一種預測方法。采用移動平均數法計算的預測值中，由于每步的間隔期起到修勻數據，消除偶然運動因素的作用，從而能使各期數據相互銜接。這種方法適用于各期產品生產和銷售數

12、量逐漸增加的企業。（3）指數平滑法。指數平滑法是根據前期銷售量的實際數和預測數，以加權因子為權數，進行加權平均預測下一期銷售量的一種方法。在采用指數平滑系數法時，平滑系數越大，則近期實際銷售情況對預測結果的影響越大；反之，平滑系數越小，則近期實際數對預測結果的影響越小。這種方法一般適用于受不規則變動影響較大的收入預測。（二）回歸直線分析法回歸直線分析法是根據過去若干期的銷售額實際數額，確定一條可以反映銷售增減變動與時間關系的函數，再將此函數加以延伸，進而確定銷售預測值的一種預測法。（三）市場調查法市場調查法屬于定性分析法，它是根據某種商品在市場上的供需情況的變動或消費者購買意向的詳細調查等市場

13、動態信息資料，來預測其銷售量或是銷售金額的一種專門方法。常用的有以下幾種方法：（1）意見綜合法。這種做法通常是通過各種形式收集有關專業人員，諸如營銷人員、專家或外聘信息員等的意見，加以綜合匯總；從而形成有關的市場調查資料。（2）抽樣詢問法。這種做法通常是采用訪問調查、電話信函調查、座談會調查等形式來，獲取市場信息。（3）實驗法。這種做法的基本思路是通過小規模、小范圍的實驗性銷售、試用、展銷等方式來獲取購買或試用對象反饋的信息。市場調查法一般適用于缺乏歷史統計資料的商品，或影響預測對象的主要因素難以做出定量分析的商品。銷售收入的日常管理（一）銷售合同的簽訂與履行銷售合同是企業為取得營業收入而與購

14、貨人或勞務接受人就雙方在購銷或服務過程中的權利義務關系所簽訂的具有法律效力的書面文件。為了保證合同的順利履行，企業財務人員在銷售合同的簽訂和履行中應認真審查合同的簽訂與履行，因為合同簽約對方的資信狀況的好壞對合同的簽訂和未來的履約有很大影響。檢查合同價格，控制商業折扣。控制信用規模和信用期限，商業信用本身會在一定程度上占壓企業資金，影響企業營運資金的周轉，導致企業利息費用增加，加大企業的財務風險。因而，企業對外提供的商業信用規模不宜過大，期限不可太長。監督結算方式的選擇，不同的結算方式，其安全性是不一樣的，企業在簽訂銷售合同時，應當在合同中明確款項的結算方式，財務部門應提醒經營部門盡可能選擇對

15、本企業有利、能及時收回價款的結算方式。及時收回價款，在向對方提交商品或提供勞務后，財務部門要按合同規定的期限、結算方式向對方收取款項。監督解除合同后的善后處理，銷售合同簽訂后，因己方或對方原因致使合同無法履行時，要解除合同，對解除合同的處理過程，財務部門應實施監督，以保證本企業合法利益不受損害。（二）銷售市場的擴展穩定的市場是取得營業收入的可靠保證。在激烈的市場競爭中，穩定是相對的，企業只有不斷進取，才能保住現有市場。為了擴大營業收入，企業還必須不斷開拓新的市場。擴展市場可以采取的措施主要有：進行市場細分，選擇商品目標市場；正確進行廣告宣傳，選擇適當的媒體，精心制作廣告內容，選擇好廣告發布的時

16、間和頻率，有計劃地通過各種媒體向公眾宣傳企業及產品；搞好售后服務，企業的售后服務包括送貨、安裝、調試、退換、修理等許多方面，完善的售后服務可以解除客戶的后顧之憂，不但對鞏固現有市場不可或缺，也可以以此招攬新的客戶，提高企業的市場占有率。利潤分配程序（一）非股份制企業的利潤分配程序根據我國公司法等的規定，非股份制企業當年實現的利潤總額應按國家有關稅法的規定做相應的調整，然后依法繳納所得稅。繳納所得稅后的凈利潤按下列順序進行分配：（1）彌補以前年度虧損。按照規定，企業當年發生的虧損，可以用下一年度的稅前利潤彌補。下一年度稅前利潤不夠彌補時，可以連續5年繼續彌補。但超過5年仍未彌補的虧損，則用凈利潤

17、彌補。（2）提取法定盈余公積金。法定盈余公積金按凈利潤扣除以前年度虧損后的10%提取。法定盈余公積金達到注冊資本的50%時，可不再提取。它主要用于彌補企業虧損和按照國家規定轉增資本金，但轉增資本金后的法定盈余公積金一般不低于注冊資本的25%。（3）提取法定公益金。法定公益金按當年凈利潤5%10%的比例提取，主要用于職工集體福利設施支出。（4）向投資者分配利潤。企業的凈利潤扣除彌補以前年度的虧損、提取法定盈余公積金和公益金后，再加上以前年度未分配的利潤，即為可供投資者分配的利潤。（二）股份制企業的利潤分配程序現行制度規定，股份制企業的利潤分配應按以下順序進行：（1）彌補以前年度虧損。（2）提取法

18、定盈余公積金。（3）提取法定公益金。（4）支付優先股股利。（5）提取任意盈余公積金。任意盈余公積金按照公司章程或股東會議提取和使用。（6）支付普通股股利。股份制企業當年無利潤時，原則上不得向投資者分配利潤，但為了維護企業股票的市價和信譽，避免股票價格大幅度波動，經股東大會特別決議，可以按照不超過股票面值6%的比例，用法定盈余公積金向股東分配股利，但在分配股利后，留存的法定盈余公積金不得低于注冊資本的25%。利潤及其構成（一）利潤概念利潤是企業在一定時期內生產經營成果的最終體現，在數量上表現為各項收入與支出相抵后的余額，是衡量企業經營管理水平的重要指標。（二）利潤構成企業的利潤總額包括營業利潤、

19、投資收益（減投資損失）、補貼收入以及營業外收支凈額。（1）營業利潤，是利潤總額的主要組成部分，是企業提供商品和勞務等營業活動所取得的凈收益。（2）投資凈收益，是指企業對外投資收益扣除對外投資損失后的凈額，也是利潤總額的構成部分。其中投資收益包括：企業以現金、實物、無形資產等形式進行對外投資分得的利潤，以及聯營、合作分得的利潤；企業以購買股票形式分得的股息和紅利收入；企業以購買債券形式投資獲得的利息收入；投資到期收回或者中途轉讓取得款項高于投資賬面價值的差額；企業按照權益法核算的股權投資在被投資單位增加的凈資產中所擁有的數額。投資損失包括對外投資到期收回或者中途轉讓取得款項低于投資賬面價值的差額

20、以及按照權益法核算的股權投資在被投資單位減少的凈資產中所分擔的數額。（3）營業外收入，是指與企業主要生產經營活動無直接關系的各項收入。具體內容有：固定資產的盤盈和出售凈收入、罰款收入、因債權人原因確實無法支付的應付款項、教育費附加返還款等。（4）營業外支出，是指與企業生產經營無直接關系的各項支出。包括：固定資產盤虧、報廢、毀損和出售的凈損失，非正常停工損失，職工子弟學校經費和技工學校經費，非常損失，公益救濟性捐贈，賠償金、違約金等。留存收益（一）留存收益的性質從性質上看，企業通過合法有效地經營所實現的稅后凈利潤，都屬于企業的所有者。企業將本年度的利潤部分甚至全部留存下來的原因很多，主要包括：第

21、一，收益的確認和計量是建立在權責發生制基礎上的，企業有利潤，但企業不一定有相應的現金凈流量增加，因而企業不一定有足夠的現金將利潤全部或部分派給所有者。第二，法律法規從保護債權人利益和要求企業可持續發展等角度出發，限制企業將利潤全部分配出去。公司法規定，企業每年的稅后利潤，必須提取10%的法定盈余公積金。第三，企業基于自身擴大再生產和籌資的需求，也會將一部分利潤留存下來。（二）留存收益的籌資途徑1.提取盈余公積金。盈余公積金，是指有指定用途的留存凈利潤。盈余公積金是從當期企業凈利潤中提取的積累資金，其提取基數是本年度的凈利潤。盈余公積金主要用于企業未來的經營發展，經投資者審議后也可以用于轉增股本

22、（實收資本）和彌補以前年度經營虧損；但不得用于以后年度的對外利潤分配。2.未分配利潤。未分配利潤，是指末限定用途的留存凈利潤。未分配利潤有兩層含義：第一，這部分凈利潤本年沒有分配給公司的股東投資者；第二，這部分凈利潤未指定用途，可以用于企業未來的經營發展、轉增資本（實收資本），彌補以前年度的經營虧損及以后年度的利潤分配。（三）利用留存收益的籌資特點1.不用發生籌資費用企業從外界籌集長期資本，與普通股籌資相比較，留存收益籌資不需要發生籌資費用，資本成本較低。2.維持公司的控制權分布利用留存收益籌資，不用對外發行新股或吸收新投資者，由此增加的權益資本不會改變公司的股權結構，不會稀釋原有股東的控制權

23、。3.籌資數額有限留存收益的最大數額是企業到期的凈利潤和以前年度未分配利潤之和，不像外部籌資一次性可以籌集大量資金。如果企業發生虧損，那么當年就沒有利潤留存。另外，股東和投資者從自身期望出發，往往希望企業每年發放一定的利潤，保持一定的利潤分配比例。股權籌資的優缺點（一）股權籌資的優點1.股權籌資是企業穩定的資本基礎股權資本沒有固定的到期日，無須償還，是企業的永久性資本，除非企業清算時才有可能予以償還。這對于保障企業對資本的最低需求，促進企業長期持續穩定經營具有重要意義。2.股權籌資是企業良好的信譽基礎股權資本作為企業最基本的資本，代表了公司的資本實力，是企業與其他單位組織開展經營業務，進行業務

24、活動的信譽基礎。同時，股權資本也是其他方式籌資的基礎，尤其可為債務籌資，包括銀行借款、發行公司債券等提供信用保障。3.企業財務風險較小股權資本不用在企業正常運營期內償還，不存在還本付息的財務風險。相對于債務資本而言，股權資本籌資限制少，資本使用上也無特別限制。另外，企業可以根據其經營狀況和業績的好壞，決定向投資者支付報酬的多少，資本成本負擔比較靈活。（二）股權籌資的缺點1.資本成本負擔較重盡管股權資本的資本成本負擔比較靈活，但一般而言，股權籌資的資本成本要高于債務籌資。這主要是由于投資者投資于股權特別是投資于股票的風險較高，投資者或股東相應要求得到較高的報酬率。企業長期不派發利潤和股利，將會影

25、響企業的市場價值。從企業成本開支的角度來看，股利、紅利從稅后利潤中支付，而使用債務資本的資本成本允許稅前扣除。此外，普通股的發行、上市等方面的費用也十分龐大。2.容易分散企業的控制權利用股權籌資，由于引進了新的投資者或出售了新的股票，必然會導致企業控制權結構的改變，分散了企業的控制權。控制權的頻繁迭變，勢必要影響企業管理層的人事變動和決策效率，影響企業的正常經營。3.信息溝通與披露成本較大投資者或股東作為企業的所有者，有了解企業經營業務、財務狀況、經營成果等的權利。企業需要通過各種渠道和方式加強與投資者的關系管理，保障投資者的權益。特別是上市公司，其股東眾多而分散，只能通過公司的公開信息披露了

26、解公司狀況，這就需要公司花更多的精力，有些還需要設置專門的部分，用于公司的信息披露和投資者關系管理。企業資本金制度資本金制度是國家就企業資本金的籌集、管理以及所有者的責權利等方面所做的法律規范。資本金是企業權益資本的主要部分，是企業長期穩定擁有的基本資金，此外，一定數額的資本金也是企業取得債務資本的必要保證。（一）資本金的本質特征設立企業必須有法定的資本金。資本金，是指企業在工商行政管理部門登記的注冊資金，是投資者用以進行企業生產經營、承擔民事責任而投入的資金。資本金在不同類型的企業中表現形式有所不同，股份有限公司的資本金被稱為股本，股份有限公司以外的一般企業的資本金被稱為實收資本。從性質上看

27、，資本金是投資者創建企業所投入的資本，是原始啟動資金；從功能上看，資本金是投資者用以享有權益和承擔責任的資金，有限責任公司和股份有限公司以其資本金為限對所負債務承擔有限責任；從法律地位來看，資本金要在工商行政管理部門辦理注冊登記，投資者只能按所投入的資本金而不是所投入的實際資本數額享有權益和承擔責任，已注冊的資本金如果追加或減少，必須辦理變更登記；從時效來看，除了企業清算、減資、轉讓回購股權等特殊情形外，投資者不得隨意從企業收回資本金，企業可以無限期地占用投資者的出資。（二）資本金的籌集1.資本金的最低限額有關法規制度規定了各類企業資本金的最低限額，我國公司法規定，股份有限公司注冊資本的最低限

28、額為人民幣500萬元，上市的股份有限公司股本總額不少于人民幣3000萬元；有限責任公司注冊資本的最低限額為人民幣3萬元，一人有限責任公司的注冊資本最低限額為人民幣10萬元。如果需要高于這些最低限額的，可以由法律、行政法規另行規定。比如，注冊會計師法和資產評估機構審批管理辦法均規定，設立公司制的會計師事務所或資產評估機構注冊資本應當不少于人民幣30萬元；保險法規定，采取股份有限公司形式設立的保險公司，其注冊資本的最低限額為人民幣2億元。證券法規定，可以采取股份有限公司形式設立證券公司，在證券公司中屬于經紀類的，最低注冊資本為人民幣5000萬元；屬于綜合類的，公司注冊資本最低限額為人民幣5億元。2

29、.資本金的出資方式根據我國公司法等法律法規的規定，投資者可以采取貨幣資產和非貨幣資產兩種形式出資。全體投資者的貨幣出資金額不得低于公司注冊資本的30%；投資者可以用實物、知識產權、土地使用權等可以依法轉讓的非貨幣財產作價出資；法律、行政法規規定不得作為出資的財產除外。3.資本金繳納的期限資本金繳納的期限，通常有三種辦法：一是實收資本制，在企業成立時一次籌足資本金總額，實收資本與注冊資本數額一致，否則企業不能成立；二是授權資本制，在企業成立時不一定一次籌足資本金總額，只要籌集了第一期資本，企業即可成立，其余部分由董事會在企業成立后進行籌集，企業成立時的實收資本與注冊資本可能不相一致；三是折中資本

30、制，在企業成立時不一定一次籌足資本金總額，類似于授權資本制，但規定了首期出資的數額或比例及最后一期繳清資本的期限。我國公司法規定，資本金的繳納采用折中資本制，資本金可以分期繳納，但首茨出資額不得低于法定的注冊資本最低限額。股份有限公司和有限責任公司的股東首次出資額不得低于注冊資本的20%，其余部分由股東自公司成立之日起兩年內繳足；投資公司可以在5年內繳足。而對于一人有限責任公司，股東應當一次足額繳納公司章程規定的注冊資本額。4.資本金的評估吸收實物、無形資產等非貨幣資產籌集資本金的，應按照評估確認的金額或者按合同協議約定的金額計價。其中，為了避免虛假出資或通過出資轉移財產，導致國有資產流失，國

31、有及國有控股企業以非貨幣資產出資或者接受其他企業的非貨幣資產出資，需要委托有資格的資產評估機構進行資產評估，并以資產評估機構評估確認的資產價值作為投資作價的基礎。經國務院、省政府批準實施的重大經濟事項涉及的資產評估項目，分別由本級政府國有資產監管部門或者財政部門負責核準，其余資產評估項目一律實施備案制度。嚴格來說，其他企業的資本金評估時，并不一定要求必須聘請專業評估機構評估，相關當事人或者聘請的第三方專業中介機構評估后認可的價格也可成為作價依據。不過，聘請第三方專業中介機構來評估相關的非貨幣資產，能夠更好地保證評估作價的真實性和準確性；有效地保護公司及其債權人的利益。（三）資本金的管理原則企業

32、資本金的管理，應當遵循資本保全這一基本原則。實現資本保全的具體要求，可分為資本確定、資本充實和資本維持三部分內容。1.資本確定原則資本確定，是指企業設立時資本金數額的確定。企業設立時，必須明確規定企業的資本總額以及各投資者認繳的數額。如果投資者沒有足夠認繳資本總額，企業就不能成立。為了強化資本確定的原則，法律規定由工商行政管理機構進行企業注冊資本的登記管理。這是保護債權人利益、明晰企業產權的根本需要。根據公司法等法律法規的規定，一方面，投資者以認繳的資本為限對公司承擔責任；另一方面，投資者以實際繳納的資本為依據行使表決權和分取紅利。企業財務通則規定，企業獲準工商登記（即正式成立）后30日內，應

33、依據驗資報告向投資者出具出資證明書等憑證，以此為依據確定投資者的合法權益，界定其應承擔的責任。特別是占有國有資本的企業需要按照國家有關規定申請國有資產產權登記，取得企業國有資產產權登記證，但這并不免除企業向投資者出具出資證明書的義務，因為前者僅是國有資產管理的行政手段。2.資本充實原則資本充實，是指資本金的籌集應當及時、足額。企業籌集資本金的數額、方式、期限均要在投資合同或協議中約定，并在企業章程中加以規定，以確保企業能夠及時、足額籌得資本金。對企業登記注冊的資本金，投資者應在法律法規和財務制度規定的期限內繳足。如果投資者未按規定出資，即為投資者違約，企業和其他投資者可以依法追究其責任，國家有

34、關部門還將按照有關規定對違約者進行處罰。投資者在出資中的違約責任有兩種情況：一是個別投資者單方違約，企業和其他投資者可以按企業章程的規定，要求違約方支付延遲出資的利息、賠償經濟損失；二是投資各方均違約或外資企業不按規定出資，則由工商行政管理部門進行處罰。企業籌集的注冊資本，必須進行驗資，以保證出資的真實可信。對驗資的要求，一是依法委托法定的驗資機構；二是驗資機構要按照規定出具驗資報告；三是驗資機構依法承擔提供驗資虛假或重大遺漏報告的法律責任。因出具的驗資證明不實給公司債權人造成損失的，除能夠證明自己沒有過錯的外，在其證明不實的金額范圍內承擔賠償責任。3.資本維持原則資本維持，指企業在持續經營期

35、間有義務保持資本金的完整性。企業除由股東大會或投資者會議做出增減資本決議并按法定程序辦理者外；不得任意增減資本總額。企業籌集的實收資本，在持續經營期間可以由投資者依照相關法律法規以及企業章程的規定轉讓或者減少，投資者不得抽逃或者變相抽回出資。除公司法等有關法律法規另有規定外，企業不得回購本企業發行的股份。在下列四種情況下，股份公司可以回購本公司股份：減少公司注冊資本；與持有本公司股份的其他公司合并；將股份獎勵給本公司職工；股東因對股東大會做出的公司合并、分立決議持有異議而要求公司收購其股份。股份公司依法回購股份，應當符合法定要求和條件，并經股東大會決議。用于將股份獎勵給本公司職工而回購本公司股

36、份的，不得超過本公司已發行股份總額的5%；用于收購的資金應當從公司的稅后利潤中支出；所收購的股份應當在1年內轉讓給職工。籌資管理的原則企業籌資管理的基本要求，是在嚴格遵守國家法律法規的基礎上，分析影響籌資的各種因素，權衡資金的性質、數量、成本和風險，合理選擇籌資方式，提高籌集效果。（一）遵循國家法律法規，合法籌措資金不論是直接籌資還是間接籌資，企業最終都通過籌資行為向社會獲取資金，企業的籌資活動不僅為自身的生產經營提供資金來源，而且也會影響投資者的經濟利益，影響社會經濟秩序。企業的籌資行為和籌資活動必須遵循國家的相關法律法規，依法履行法律法規和投資合同約定的責任，合法合規籌資，依法信息披露，維

37、護各方的合法權益。（二）分析生產經營情況，正確預測資金需要量企業籌集資金，首先要合理預測資金的需要量。籌資規模與資金需要量應當匹配一致，既避免因籌資不足，影響生產經營的正常進行，又要防止籌資過多，造成資金閑置。（三）合理安排籌資時間，適時取得資金企業籌集資金，還需要合理預測確定資金需要的時間。要根據資金需求的具體情況，合理安排資金的籌集時間，適時獲取所需資金。使籌資與用資在時間上相銜接，既避免過早籌集資金形成的資金投放前閑置，又防止取得資金的時間滯后，錯過資金投放的最佳時間。（四）了解各種籌資渠道，選擇資金來源企業所籌集的資金都要付出資本成本的代價，不同的籌資渠道和籌資方式所取得的資金，其資本

38、成本各有差異。企業應當在考慮籌資難易程度的基礎上，針對同來源資金的成本進行分析，盡可能選擇經濟、可行的籌資渠道與方式，力求降低籌資成本。（五）研究各種籌資方式，優化資本結構企業籌資要綜合考慮股權資金與債務資金的關系、長期資金與短期資金的關系、內部籌資與外部籌資的關系，合理安排資本結構，保持適當償債能力，防范企業財務危機，提高籌資效益。銷售百分比法（一）基本原理銷售百分比法，是根據銷售增長與資產增長之間的關系，預測未來資金需要量的方法。企業的銷售規模擴大時，要相應增加流動資產；如果銷售規模增加很多，還必須增加長期資產。為取得擴大銷售所需增加的資產，企業需要籌措資金。這些資金，一部分來自留存收益，

39、另一部分通過外部籌資取得。通常，銷售增長率較高時，僅靠留存收益不能滿足資金需要，即使獲利良好的企業也需外部籌資。因此，企業需要預先知道自己的籌資需求，提前安排籌資計劃，否則就可能發生資金短缺問題。銷售百分比法，將反映生產經營規模的銷售因素與反映資金占用的資產因素連接起來，根據銷售與資產之間的數量比例關系，預計企業的外部籌資需要量。銷售百分比法首先假設某些資產與銷售額存在穩定的百分比關系，根據銷售與資產的比例關系預計資產額，根據資產額預計相應的負債和所有者權益，進而確定籌資需要量。（二）基本步驟1.確定隨銷售額變動而變動的資產和負債項目資產是資金使用的結果，隨著銷售額的變動，經營性資產項目將占用

40、更多的資金。同時，隨著經營性資產的增加，相應的經營性短期債務也會增加，如存貨增加會導致應付賬款增加，此類債務稱之為“自動性債務”，可以為企業提供暫時性資金。經營性資產與經營性負債的差額通常與銷售額保持穩定的比例關系。這里，經營性資產項目包括庫存現金、應收賬款、存貨等項目，而經營性負債項目包括應付票據、應付賬款等，不包括短期借款、短期融資券、長期負債等籌資性負債。2.確定經營性資產與經營性負債有關項目與銷售額的穩定比例關系如果企業資金周轉的營運效率保持不變，經營性資產與經營性負債會隨銷售額的變動而呈正比例變動，保持穩定的百分比關系。企業應當根據歷史資料和同業情況，剔除不合理的資金占用，尋找與銷售

41、額的穩定百分比關系。3.確定需要增加的籌資數量預計由于銷售增長而需要的資金需求增長額，扣除利潤留存后，即為所需要的外部籌資額。銷售百分比法的優點，是能為籌資管理提供短期預計的財務報表，以適應外部籌資的需要，且易于使用。但在有關因素發生變動的情況下，必須相應地調整原有的銷售百分比。因素分析法因素分析法又稱分析調整法，是以有關項目基期年度的平均資金需要量為基礎，根據預測年度的生產經營任務和資金周轉加速的要求，進行分析調整，來預測資金需要量的一種方法。這種方法計算簡便，容易掌握，但預測結果不太精確。它通常用于品種繁多、規格復雜、資金用量小的項目。公司簡介（一）公司基本信息1、公司名稱：xxx集團有限

42、公司2、法定代表人：汪xx3、注冊資本：750萬元4、統一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機關：xxx市場監督管理局6、成立日期：2011-7-227、營業期限：2011-7-22至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區xx（二）公司簡介公司不斷推動企業品牌建設，實施品牌戰略，增強品牌意識，提升品牌管理能力，實現從產品服務經營向品牌經營轉變。公司積極申報注冊國家及本區域著名商標等，加強品牌策劃與設計，豐富品牌內涵，不斷提高自主品牌產品和服務市場份額。推進區域品牌建設，提高區域內企業影響力。企業履行社會責任，既是實現經濟、環境、社會可持續發展的必由之路，也是實現企業自身可持續發展的

43、必然選擇；既是順應經濟社會發展趨勢的外在要求，也是提升企業可持續發展能力的內在需求；既是企業轉變發展方式、實現科學發展的重要途徑，也是企業國際化發展的戰略需要。遵循“奉獻能源、創造和諧”的企業宗旨，公司積極履行社會責任，依法經營、誠實守信，節約資源、保護環境，以人為本、構建和諧企業，回饋社會、實現價值共享，致力于實現經濟、環境和社會三大責任的有機統一。公司把建立健全社會責任管理機制作為社會責任管理推進工作的基礎，從制度建設、組織架構和能力建設等方面著手，建立了一套較為完善的社會責任管理機制。經濟收益分析（一）營業收入估算項目正常經營年份預計每年可實現營業收入11100.00萬元；具體測算數據詳

44、見營業收入稅金及附加和增值稅估算表所示。營業收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業收入7215.007770.009435.0011100.002增值稅275.87302.21381.22460.222.1銷項稅937.951010.101226.551443.002.2進項稅662.08707.89845.33982.783稅金及附加33.1136.2645.7555.233.1城建稅19.3121.1526.6932.223.2教育費附加8.289.0711.4413.813.3地方教育附加5.526.047.629.20（二）正常經營年份增值

45、稅估算根據中華人民共和國增值稅暫行條例的規定和關于全國實施增值稅轉型改革若干問題的通知及相關規定，項目正常經營年份應繳納增值稅計算如下：正常經營年份應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=460.22萬元。（三）綜合總成本費用估算項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。項目年綜合總成本費用的估算是以產品的綜合總成本費用為基點進行，根據謹慎財務測算，當項目達到正常生產年份時，按正常經營年份經營能力計算，項目綜合總成本費用8945.31萬元，其中：可變成本7452.32萬元，固定成本1492

46、.99萬元。正常經營年份項目經營成本8560.48萬元。具體測算數據詳見綜合總成本費用估算表所示。綜合總成本費用估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料費4581.434933.855991.107048.352工資及福利費403.97403.97403.97403.973修理費107.60107.60107.60107.604其他費用1000.561000.561000.561000.564.1其他制造費用66.3766.3766.3766.374.2其他管理費用92.3792.3792.3792.374.3其他營業費用841.82841.82841.82841.

47、825經營成本6093.566445.987503.238560.486折舊費263.38263.38263.38263.387攤銷費5.365.365.365.368利息支出116.09116.09116.09116.099總成本費用6478.396830.817888.068945.319.1其中：固定成本1492.991492.991492.991492.999.2可變成本4985.405337.826395.077452.32（四）稅金及附加項目稅金及附加主要包括城市維護建設稅、教育費附加和地方教育附加。根據謹慎財務測算，項目正常經營年份應納稅金及附加55.23萬元。（五）利潤總額及企

48、業所得稅根據國家有關稅收政策規定，項目正常經營年份利潤總額（PFO）：利潤總額=營業收入-綜合總成本費用-稅金及附加=2099.46（萬元）。企業所得稅稅率按25.00%計征，根據規定項目應繳納企業所得稅，正常經營年份應納企業所得稅：企業所得稅=應納稅所得額稅率=2099.4625.00%=524.87（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目正常經營年份可實現利潤總額2099.46萬元，繳納企業所得稅524.87萬元，其正常經營年份凈利潤：凈利潤=正常經營年份利潤總額-企業所得稅=2099.46-524.87=1574.59（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年

49、1營業收入7215.007770.009435.0011100.002稅金及附加33.1136.2645.7555.233總成本費用6478.396830.817888.068945.314利潤總額703.50902.931501.192099.465應納所得稅額703.50902.931501.192099.466所得稅175.88225.73375.30524.877凈利潤527.62677.201125.891574.598期初未分配利潤0.00474.861036.851946.479可供分配的利潤527.621152.062162.743521.0610法定盈余公積金52.76115

50、.21216.27352.1111可供分配的利潤474.861036.851946.473168.9512未分配利潤474.861036.851946.473168.9513息稅前利潤995.471244.751992.582740.42（四）財務內部收益率（所得稅后）項目財務內部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內各年凈現金流量現值累計為零時的折現率，項目財務內部收益率為：財務內部收益率（FIRR）=18.52%。項目投資財務內部收益率18.52%，高于行業基準內部收益率，表明項目對所占用資金的回收能力要大于同行業占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（五）財務凈現值（所得稅后）所得稅

51、后財務凈現值（FNPV）系指項目按設定的折現率，計算項目經營期內各年現金流量的現值之和：財務凈現值（FNPV）=1155.85（萬元）。以上計算結果表明，財務凈現值1155.85萬元（大于0），說明項目具有較強的盈利能力，在財務上是可以接受的。（六）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務上投資回收能力的主要靜態指標；全部投資回收期（Pt）=（累計現金流量開始出現正值年份數）-1+上年累計現金凈流量的絕對值/當年凈現金流量，項目投資回收期：投資回收期（Pt）=5.88年。項目全部投資回收期5.88年，要小于行業基準投資回收期，說明項目投資回收能力高于同

52、行業的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風險性相對較小。項目投資現金流量表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1現金流入0.007215.007770.009435.0011100.001.1營業收入0.007215.007770.009435.0011100.002現金流出5020.076949.706545.558561.948868.952.1建設投資5020.070.002.2流動資金823.0363.311012.96253.242.3經營成本6093.566445.987503.238560.482.4稅金及附加33.1136.2645.755

53、5.233所得稅前凈現金流量-5020.07265.301224.45873.062231.054累計所得稅前凈現金流量-5020.07-4754.77-3530.32-2657.26-426.215調整所得稅248.87311.19498.14685.116所得稅后凈現金流量-5020.0789.42998.72497.761706.187累計所得稅后凈現金流量-5020.07-4930.65-3931.93-3434.17-1727.99計算指標1、項目投資財務內部收益率（所得稅前）：25.37%；2、項目投資財務內部收益率（所得稅后）：18.52%；3、項目投資財務凈現值（所得稅前，ic

54、=14%）：3114.79萬元；4、項目投資財務凈現值（所得稅后，ic=14%）：1155.85萬元；5、項目投資回收期（所得稅前）：5.17年；6、項目投資回收期（所得稅后）：5.88年。（七）債務資金償還計劃項目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設投資借款計算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項目運營期稅后利潤。（八）利息備付率測算按照建設項目經濟評價方法與參數（第三版）的規定，利息備付率系指在借款償還期內的息稅前利潤（EBIT）與應付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項目償還債務利息的保障程度，項目正常經營年份利息備付率（ICR）為23.61。項目實施后各年

55、的利息備付率均高于利息備付率的最低可接受值，說明項目建成正常運營后利息償付的保障程度較高。（九）償債備付率測算按照建設項目經濟評價方法與參數（第三版）的規定，償債備付率系指在借款償還期內，可用于還本付息的資金（EBITDA-TAX）與應還本付息金額（PD）的比值，它表示可用于還本付息的資金償還借款本金和利息的保障程度，項目正常經營年份償債備付率（DSCR）為21.40。根據約定的還款方式對項目的計算表明，在項目實施后各年的償債率均高于償債備付率的最低可接受值，說明項目建成后可用于還本付息的資金保障程度較高。借款還本付息計劃表單位：萬元序 號項目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款

56、余額2369.152369.152369.152369.151.2當期還本付息58.04116.09116.09116.09116.091.2.1還本1.2.2付息58.04116.09116.09116.09116.091.3期末借款余額2369.152369.152369.152369.152369.152利息備付率23.613償債備付率21.40（十）級標題經濟評價結論根據謹慎財務測算，項目達產后每年營業收入11100.00萬元，綜合總成本費用8945.31萬元，稅金及附加55.23萬元，凈利潤1574.59萬元，財務內部收益率18.52%，財務凈現值1155.85萬元，全部投資回收期5

57、.88年。項目具有較強的財務盈利能力，其財務凈現值良好，投資回收期合理。綜上所述，項目從經濟效益指標上評價是完全可行的。進度規劃方案（一）項目進度安排結合該項目建設的實際工作情況，xxx集團有限公司將項目工程的建設周期確定為12個月，其工作內容包括：項目前期準備、工程勘察與設計、土建工程施工、設備采購、設備安裝調試、試車投產等。項目實施進度計劃一覽表單位：月序號工作內容1234567891011121可行性研究及環評2項目立項3工程勘察建筑設計4施工圖設計5項目招標及采購6土建施工7設備訂購及運輸8設備安裝和調試9新增職工培訓10項目竣工驗收11項目試運行12正式投入運營（二）項目實施保障措施

58、為了使本項目盡早建成投產并發揮其社會效益和經濟效益，應盡快委托有資質的設計單位進行工程設計并落實建設資金，同時，要積極做好設備考察和訂貨工作。為確保工程進度和投產后達到預期效益，應科學合理地安排工期，做好市場開發和人員培訓工作。投資方案分析（一）投資估算的依據本期項目其投資估算范圍包括：建設投資、建設期利息和流動資金，估算的主要依據包括：1、建設項目經濟評價方法與參數（第三版）2、投資項目可行性研究指南3、建設項目投資估算編審規程4、建設項目可行性研究報告編制深度規定5、建設工程工程量清單計價規范6、企業工程設計概算編制辦法7、建設工程監理與相關服務收費管理規定（二）項目費用與效益范圍界定本期

59、項目費用界定為工程費用和項目運營期所發生的各項費用；項目效益界定為運營期所產生的各項收益，并嚴格遵循財務評價過程中費用與效益計算范圍相一致性的原則。本期項目建設投資5020.07萬元，包括：工程費用、工程建設其他費用和預備費三個部分。（三）工程費用工程費用包括建筑工程費、設備購置費、安裝工程費等；工程建設其他費用包括：建設管理費、勘察設計費、生產準備費、其他前期工作費用，合計4360.08萬元。1、建筑工程費估算根據估算，本期項目建筑工程費為2155.76萬元。2、設備購置費估算設備購置費的估算是根據國內外制造廠家（商）報價和類似工程設備價格，同時參照機電產品報價手冊和建設項目概算編制辦法及各項概算指標規定的相應要求進行，并考慮必要的運雜費進行估算。本期項目設備購置費為2091.42萬元。3、安裝工程費估算本期項目安裝工程費為112.90萬元。（四）工程建設其他費用本期項目工程建設其他費用為563.00萬元。（五）預備費本期項目預備費為96.99萬元。建設投資估算表單位：萬元序號項目建筑工程設備購置安裝工程其他費用合計1工程費用2155.762091.42112.904360.081.1建筑工程費2155.762155.761.2設備購置費