1、寶山鋼鐵有限責任公司的運營能力分析物流 0841 班 李仁龍 080700400413 對于企業的運營能力的分析， 主要是基于其財務狀況進行分析， 也就是說對資產負債表、 利潤表、現金流量表進行比較分析， 進而得出該企業在最近幾年的運營情況，為企業決策提供有力的依據。資產負債表資產負債表表示企業在一定日期 （通常為各會計期末） 的財務狀況（即資產、負債和業主權益的狀況）的主要會計報表1、反映企業資產的構成及其狀況，分析企業在某一日期所擁有的經濟資源及其分布情況。 資產代表企業的經濟資源， 是企業經營的基礎， 資產總量的高低一定程度上可以說明企業的經營規模和盈利基礎大小，企業的結構既資產的分布，

2、企業的資產結構反映其生產經營過程的特點， 有利于報表使用者進一步分析企業生產經營的穩定性。2、可以反映企業某一日期的負債總額及其結構，分析企業目前與未來需要支付的債務數額。 負債總額表示企業承擔的債務的多少，負債和所有者的比重反映了企業的財務安全程度。負債結構反映了企業償還負債的緊迫性和償債壓力的，通過資產負債表可以了解企業負債的基本信息。3、可以反映企業所有者權益的情況，了解企業現有投資者在企業投資總額中所占的份額。 實收資本和留存收益是所有者權益的重要內容，反映了企業投資者對企業的初始投入和資本累計的多少，也反映了企業的資本結構和財務實力，有助于報表使用者分析、預測企業生產經營安全程度和抗

3、風險的能力！利潤表利潤表可以反映企業生產經營活動的成果， 即凈利潤的實現情況， 據以判斷資本保值和增值情況，也是界定企業經營效果的主要指標。現金流量現金流量表是反映企業會計期間內經營活動、 投資活動與籌資活動等對現金及現金等價物產生影響的會計報表。 現金流量表要反映現金的流入和流出， 從動態上反映現金的變動情況。 編制現金流量表能使企業外部投資者、 債權人和其他與企業有利害關系的財務報表的使用者評估企業未來取得凈現金流入的能力、 未來償還負債及支付股利的能力、 分析企業盈利能力和分析本期營業取得凈現金流入與本期凈收益之間差異的原因、 反映企業用現金或非現金的投資與籌資活動以及向外界提供所需要的

4、現金流量信息。 也可據以分析企業財務管理水平和制定營運資金計劃，以加強財務管理和用好企業的營運資金。通過利潤表可以分析利潤增減變化的原因， 便于會計報表使用者判斷企業未來的發展趨勢，為編制下期的利潤預算、改進經營管理提供科學的依據企業運營能力，通常指一個公司的運作、管理的能力。寶鋼集團有限公司簡介：寶鋼集團有限公司（以下簡稱寶鋼） ，系依法成立的國有獨資公司，由國務院國有資產監督管理委員會代表國務院履行出資人職責。其依法享有民事權利，承擔民事責任，并以其全部資產對公司債務承擔責任。寶鋼是中國最具競爭力的鋼鐵聯合企業，是 2010 年上海世博會的全球合作伙伴和鋼材總供應商。 2009 年，寶鋼營

5、業總收入 1,953 億元，利潤總額 149 億元，資產總額 4,020 億元，凈資產 2,430 億元；寶鋼從業人員總數為 106914 人； 2010 年寶鋼連續第七年進入財富雜志評選的世界 500 強企業，列第 276 位，并被評為 2009 年度“全球最受尊敬企業” ，成為中國內地唯一獲得此稱號的企業。 2009 年寶鋼產鋼 3887 萬噸，位列全球鋼鐵企業第三位。1978 年 12 月 23 日，寶鋼在上海動工興建。 1998 年 11 月，寶鋼與上鋼、梅鋼實現聯合重組。 2006 年重組新疆八一鋼廠。 2008 年與廣鋼、韶鋼重組，成立廣東鋼鐵。 2009 年 3 月，寶鋼收購了寧

6、波鋼鐵有限公司。近年來，寶鋼重點圍繞鋼鐵供應鏈、技術鏈、資源利用鏈，加大內外部資源的整合力度，提高競爭力， 提高行業地位， 已初步形成了包括鋼鐵主業及相關多元板塊的業務結構。寶鋼鋼鐵主業立足于生產高技術含量、高附加值鋼鐵精品，已形成普碳鋼、不銹鋼、特鋼三大產品系列，廣泛應用于汽車、家電、石油化工、機械制造、能源交通、建筑裝潢、金屬制品、航天航空、核電、電子儀表等行業。目前寶鋼產品通過遍布全球的銷售網絡， 暢銷國內外市場， 不僅保持國內板材市場的主導地位，而且將鋼鐵精品出口至日本、韓國、歐美等四十多個國家和地區。寶鋼重視環境保護，實施清潔生產、發展循環經濟、追求可持續發展，是中國冶金行業第一家通

7、過 ISO14001 環境貫標認證的企業，也是中國冶金行業和上海市首家獲得“國家環境友好企業”稱號的企業。 2004 年，寶鋼成為最先加入“全球契約”的三家中國企業之一。 2006 年，寶鋼加入“世界可持續發展工商理事會”（WBCSD ），成為國內第二家加入 WBCSD 的企業，也是全球鋼鐵行業的首批 WBCSD 成員。寶鋼熱心社會公益事業， 始終把回報社會、 奉獻社會作為寶鋼自覺的使命和責任，先后設立了寶鋼教育基金、 “中華寶鋼環境獎”基金、捐資“希望工程” 、捐建南極長城站和昆侖站站房。 第一時間向汶川地震、 臺灣海嘯受災地區伸出援手，對口支援云南普洱地區和西藏仲巴縣， 為當地經濟發展和社

8、會長治久安注入了強大動力。公司使命：致力于成為世界一流的鋼鐵產品、技術和服務供應商。核心價值觀：誠信、協同、追求企業價值最大化。戰略目標：成為擁有自主知識產權和強大綜合競爭力，備受社會尊重的，“一業特強、相關多元產業協同發展”的世界一流的國際公眾化公司，成為世界 500 強中的優秀企業。鋼鐵主業綜合競爭力進入全球前三強。流動資產周轉率流動資產周轉率（次）=主營業務收入凈額/ 平均流動資產總額X100%.流動資產周轉率包括代表企業短期內可運用的資金，具有變現時間短、周轉速度快的特點。 流動資產周轉率是反映企業的流動資產周轉速度和綜合利用率的指標，企業的流動資產率越高， 流動資產周轉速度越快，表明

9、企業以相同的的流動資產完成的周轉額越高，企業流動資產的經營利用效果越好，企業的經營效率越高， 進而使企業的償債能力和盈利能力得到增強.單位（元）年份2007200820092010流動資產周2.499993.414562.820112.93929轉率主營業務收191,559,000,000200,638,000,000148,525,000,000202,413,000,000入凈額平均流動資76,623,800,00058,759,400,00052,666,300,00068,864,400,000產總額從 07到 10 年的流動資產周轉率可以看出它是在2.4999到3.41456 之間變

10、化，而國內鋼鐵企業的流動資產周轉率平均值大概是在 2.253 ，可以看出寶鋼的流動資產周轉率比同類企業要高出不少，也就是說寶鋼的流動資產經營利用效果較好， 通過流動資產而產生價值的能力較高，營運能力較強。固定資產周轉率固定資產周轉率也稱固定資產利用率， 是企業銷售收入與固定資產凈值的比率 . 比率越高，說明利用率越高，管理水平越好。如果固定資產周轉率與同行業平均水平相比偏低， 則說明企業對固定資產的利用率較低，可能會影響企業的獲利能力。 它反應了企業資產的利用程度 . 但值得注意： 1 、這一指標的分母采用平均固定資產凈值，因此指標的比較將受到折舊方法和折舊年限的影響， 應注意其可比性問題。2

11、、當企業固定資產凈值率過低 ( 如因資產陳舊或過度計提折舊 ) ，或者當企業屬于勞動密集型企業時，這一比率就可能沒有太大的意義。它代表著企業可長期使用的資源， 需要在較長的時期內完成周轉，實現其價值。固定資產周轉率正是反映固定資產管理和利用效率的指標，一般情況下， 固定資產周轉率越高，表明企業固定資產利用越充分，說明企業固定投資得當，能夠充分地發揮固定資產的使用效率.營業利潤率是指企業的營業利潤與營業收入的比率。它是衡量企業經營效率的指標， 反映了在不考慮非營業成本的情況下，企業管理者通過經營獲取利潤的能力。年份2007200820092010固定資產3.34511.83381.28401.7

12、161周轉率銷售收入平均固定191,274,000,000200,332,000,000148,326,000,000202,149,000,00081,561,500,000109,240,000,000115,518,000,000117,792,000,000資產從 07 年到 10 年地固定資產周轉率可以看出其是在1.2840 到3.34451 之間變化，而國內的上市鋼鐵企業的同期固定資產周轉率大概是 2.8 左右，由此可以看出寶鋼的固定資產周轉率相對要低于同類企業。也就是說寶鋼的每一個固定資產帶來的主營業務收入凈額要比行業內的企業要低。 由此可以看出寶鋼的固定資產沒有得到充分的利用，

13、固定資產得投資的有得到合理的優化，投資結構可能存在失調。營業利潤率營業利潤率是指企業的營業利潤與營業收入的比率。它是衡量企業經營效率的指標， 反映了在不考慮非營業成本的情況下，企業管理者通過經營獲取利潤的能力。其計算公式為： 營業利潤率 =營業利潤 /營業收入 ( 商品銷售額 ) 100%，營業利潤率越高， 說明企業商品銷售額提供的營業利潤越多，企業的盈利能力越強；反之，此比率越低，說明企業盈利能力越弱。 營業利潤營業收入營業成本營業稅金及附加 +其他業務利潤管理費用銷售費用財務費用資產減值損失公允價值變動收益( 損失為負) 投資收益( 損失為負)%）年份2007200820092010營業利

14、潤8.24439.172610.938811.5946率由上表可以看出寶鋼的營業利潤率比較高，而且近三年的增長速度也比較快，說明企業的盈利能力還是比較強的。主營業務凈利率主營業務凈利率是凈利潤與主營業務收入的比值，反映了單位銷售收入的獲利能力。 主營業務凈利率的高低受主營業務收入和凈利潤的影響，實際上是由主營業務收入和成本的大小來決定的。一般而言，凈利率越高，公司的盈利能力越強。主營業務凈利率的計算其計算公式為：主營業務凈利率 =（凈利潤 / 主營業務收入）100%該指標反映每一元主營業務收入帶來的凈利潤是多少， 表示主營業務收入的收益水平。 企業在增加銷售收入的同時， 必須要相應獲取更多的凈

15、利潤才能使主營業務利潤率保持不變或有所提高。（%）年份2007200820092010主營業務14.165911.59029.050511.77711凈利率凈資產收益率凈資產收益率又稱股東權益收益率， 是凈利潤與平均股東權益的百分比，是公司稅后利潤除以凈資產得到的百分比率， 該指標反映股東權益的收益水平， 用以衡量公司運用自有資本的效率凈資產收益率是立足于所有者關注的、 對企業具有重大影響的指標， 它一方面反映了企業的投資效益， 另一方面也可以理解企業的管理水平的高低。 指標值越高，說明投資帶來的收益越高， 凈資產收益率是衡量企業盈利能力的主要核心指標之一， 但當企業的資本結構差異過大時， 它

16、存在一定的局限性。年份200820092010凈資產收7.02%6.11%12.31%益率由上圖可以看出08、09、10 三年的凈資產收益率分別是7.02%、6.11%、12.31%，與業內的平均值11.6%相比前兩年顯得相對要低一些，表明寶鋼公司的每一元凈資產能創造的凈利潤目錄里要比其他企業要差，所有者投資沒有獲得較好的效益。主營業務增長率公式：主營業務收入增長率 =（本期主營業務收入 - 上期主營業務收入） / 上期主營業務收入 *100% 主營業務收入增長率可以用來衡量公司的產品生命周期，判斷公司發展所處的階段。一般的說，如果主營業務收入增長率超過 10，說明公司產品處于成長期，將繼續保

17、持較好的增長勢頭，尚未面臨產品更新的風險，屬于成長型公司。如果主營業務收入增長率在 5 10之間，說明公司產品已進入穩定期，不久將進入衰退期， 需要著手開發新產品。 如果該比率低于 5，說明公司產品已進入衰退期， 保持市場份額已經很困難， 主營業務利潤開始滑坡，如果沒有已開發好的新產品，將步入衰落。年份2007200820092010主營業務17.96654.7358-25.959636.2867增長率由上圖可以看出寶鋼的主營業務收入增長率處于一個比較大的波動中，一方面可能是由于企業的產品處于更新換代的時期，市場對它新產品的認可度還不是很多， 另一方面可能是由于企業的舊產品也不能適應市場的需求 。總資產增長率總資產增長率是企業本年總資產增長額同年初資產總額的比率，反映企業本期資產規模的增長情況。資產是企業用于取得收入的資源，也是企業償還債務的保障。 資產增長是企業發展的一個重要方面，發展性高的企業一