1、武漢理工大學畢業設計（論文文）昆明機床股份有有限公司財務務戰略研究學院（系）： 管理學院 專業班級： 財務管理專業業0801班 學生姓名： 孫偉偉 指導教師： 徐鳳菊 學位論文原創性性聲明本人鄭重聲明：所呈交的論論文是本人在在導師的指導導下獨立進行行研究所取得得的研究成果果。除了文中中特別加以標標注引用的內內容外，本論論文不包括任任何其他個人人或集體已經經發表或撰寫寫的成果作品品。本人完全全意識到本聲聲明的法律后后果由本人承承擔。作者簽名： 年 月 日學位論文版權使使用授權書本學位論文作者者完全了解學學校有關保障障、使用學位位論文的規定定，同意學校校保留并向有有關學位論文文管理部門或或機構送交

2、論論文的復印件件和電子版，允允許論文被查查閱和借閱。本本人授權省級級優秀學士論論文評選機構構將本學位論論文的全部或或部分內容編編入有關數據據進行檢索，可可以采用影印印、縮印或掃掃描等復制手手段保存和匯匯編本學位論論文。本學位論文屬于于1、保密囗囗，在 年解密后后適用本授權權書2、不保密囗 。（請在以上相應應方框內打“”）作者簽名： 年 月 日導師簽名： 年 月 日本科生畢業設計計（論文）任任務書學生姓名：孫偉偉偉 專業業班級：財務務管理專業 0801班班 指導教師：徐鳳鳳菊 工作作單位：管理理學院 設計(論文)題題目: 昆明機床床股份有限公公司財務戰略略研究設計（論文）主主要內容：1.緒論；2

3、.財務戰略的的基本理論； 3.企業生命周周期理論；4.昆明機床股股份有限責任任公司swoot分析；5.昆明機床股股份有限責任任公司財務戰戰略；要求完成的主要要任務:1.查閱相關資資料15篇以以上，至少有有2篇外文；2.對國內外企企業財務戰略略現狀進行調調研；3.網上收集昆昆明機床股份份有限公司的的相關資料；4.論文字數11萬字以上；5.獨立撰寫論論文，要求必必須要有自己己的觀點或創創新點；6.嚴格按照管管院規定的時時間、進度等等要求進行；必讀參考資料：盧斯班德、凱凱斯沃德著，干干勝道譯：公公司財務戰略略，人民郵郵電出版社22003年版版。傅元略：價值值管理的新方方法：基于價價值流的戰略略管理會

4、計，載載于會計研研究20004年第6期期。高晨：企業預預算管理以戰略為導導向，中國國財政經濟出出版社20004年版。郭復初：公司司高級財務（第第一版）立信信會計出版社社2001年年版。亨利漢斯曼：企企業所有權論論，中國政政法大學出版版社20011年版。昆明機床股份有有限責任公司司2006年年至20111年年度會計計報表。劉志遠：企業業財務戰略，東東北財經大學學出版社19997年版。王滿：基于競競爭力的財務務戰略管理研研究，東北北財經大學博博士學位論文文，20066年。張維迎：企業業理論與中國國企業改革，北北京大學出版版社20000年版。葉祥松：國有有公司產權關關系和治理結結構，經濟濟管理出版社

5、社（第一版），22000年版版。王慶先：現代代資本經營，經經濟管理出版版社，20006年版。李光榮：公司司并購理論與與實踐，中中國金融出版版社，20002年版。胡宗良，臧維：集團公司司戰略：分析析制定實施與與評價，清清華大學出版版社，20005年版。席酉：企業集集團治理，機機械工業出版版社，20002年版。尚衍國，馬保州州，曾立軍：母子公司司財務控制，企企業管理出版版社，20005年版。王吉鵬：集團團管控方略，企企業管理出版版社，20009年版。韓玉玲：中外外股份制企業業比較研究，中中國財政經濟濟出版社，22010年版版。胡棋智，邵興全全：后金融融危機時代的的公司治理與與財務戰略，法法律出版社

6、，22009年版版指導教師簽名： 系主任簽簽名： 院長簽名（章）武漢理工大學本本科生畢業設設計（論文）開開題報告1、目的及意義義（含國內外外的研究現狀狀分析）十一屆三中全會會以后，我國國便開始逐步步探索一條符符合本國國情情的經濟發展展之路，堅持持以公有制為為主體，多種種所有制經濟濟共同發展，這這是一條貫穿穿于社會主義義市場經濟改改革發展之路路的基本原則則。在市場經經濟道路的探探索過程中，維維持和鞏固公公有制經濟的的主體地位則則成為一項重重要的任務。企業是國民經濟濟的細胞，是是經濟發展中中最重要的主主體，而其中中國有企業或或國有控股企企業的發展狀狀況的好壞則則直接決定著著公有制經濟濟在我國國民民

7、經濟中的主主體地位的鞏鞏固與否，這這也就意味著著要加強和鞏鞏固公有制經經濟在我國國國民經濟中的的主體地位關關鍵在于增強強國有企業或或國有控股企企業的競爭力力，要增強國國有企業或國國有控股企業業的競爭力，財財務戰略起著著重要作用。基于以上的認識識，本文將以以昆明機械股股份有限責任任公司為例，從從競爭力入手手，對國有控控股企業的財財務戰略進行行探討。研究國有控股企企業-昆明機機械股份有限限責任公司的的財務戰略，具具有以下意義義：國有控股企業在在我國國民經經濟中具有主主導地位，對對國家財政稅稅收收入有著著很大的貢獻獻，對促進我我國市場經濟濟改革和發展展沿著正確的的方向前行，對對國家財政收收入的保證，

8、對對促進就業等等各方面都有有重大影響。因因此研究昆明明機械股份有有限責任公司司的財務戰略略，對國民經經濟的穩定健健康發展，財財政收入的的的穩步增長，都都具有重要意意義。研究昆明機械股股份有限責任任公司的財務務戰略，借此此得出有益的的啟示，以點點及線，從而而為國有控股股企業做出合合適的財物決決策，促進企企業自身的健健康穩定快速速發展提供一一定的借鑒。 國有企業由于在在我國社會主主義市場經濟濟中具有特殊殊性，在改革革與發展并行行的的過程中中，如何在保保證“國有”這一基本性性質的不變的的前提下，研研究和制定財財務戰略，以以促進國有企企業競爭力的的提升。這些些問題在理論論和現實實踐踐中都具有重重要意義

9、。國外關于財務戰戰略管理的研研究狀況：對于財務戰略，國國外的研究通通常是將財務務管理與戰略略管理緊密聯聯系在一起的的，在論述財財務決策時應應考慮戰略因因素的影響，或或者在討論戰戰略管理時涉涉及財務問題題。從20世世紀60年代代開始，伴隨隨著對企業戰戰略的研究，西西方國家的學學者開始了對對企業財務戰戰略的研究。在在戰略管理理理論的蓬勃發發展的過程中中，財務管理理領域引入了了戰略管理的的方法和要素素，財務管理理也因此向著著財務戰略管管理的高度發發展。在20世紀600年代，戰略略研究的中心心課題都是理理論問題。這這其中，美國國著名的管理理學家小阿爾爾弗雷德-DD-錢德勒的的戰略與結結構一書問問世，標

10、志著著企業戰略研研究大幕的拉拉開。在這本本書中，錢德德勒給企業戰戰略下了明確確的定義。他他認為企業戰戰略影響和決決定著企業的的基本長期目目標和目的，制制約著企業達達到既定目標標所遵循的路路線途徑，并并為時間這些些目標和途徑徑對企業已有有的資源驚醒醒最優化配置置。1971年，美美國管理學家家肯尼斯-RR-安德魯首首次提出了公公司的戰略思思想問題，闡闡釋了制定實實施公司戰略略的分析方法法。他認為：首先，在制制定戰略過程程中要分析企企業的優勢與與劣勢，環境境帶來的機會會和造成的威威脅。其次企企業高管應該該是企業戰略略的設計師，并并且還應該督督促和指導戰戰略的實施。最最后，企業也也戰略構造的的模式因該

11、是是簡單，非正正式的，優良良的戰略應該該有創造性和和靈活性。1976年，AAnsofff教授在從從戰略規劃到到戰略管理一一書中提出“企業戰略管管理”，此后，戰戰略管理理論論在國外得到到深入發展，眾眾多學者對企企業戰略的層層次形成了一一致的觀點，即即企業戰略包包括公司戰略略，經營戰略略和職能戰略略三個層次。財財務戰略正是是首先在戰略略管理的職能能戰略層中被被提出，并在在戰略管理的的戰略實施階階段中被加以以研究。美國管理學家邁邁克爾-波特特提出了以產產業分析為基基礎的競爭戰戰略理論，并并提出了以價價值鏈為基礎礎的著名戰略略分析模型型型。，他認為為企業的戰略略核心是獲取取競爭優勢，而而影響競爭優優勢

12、的因素有有兩個：一是是企業所處產產業的盈利能能力，二是企企業在產業中中的相對競爭爭地位。 20世紀80年年代以后，隨隨著企業經營營環境和管理理要求的不斷斷變化，企業業財務管理的的研究對象已已經才單純的的籌資轉向籌籌資，投資，股股利分配這三三大對企業運運營產生重大大影響的具體體內容。隨著著財務管理理理論的成熟，并并且在企業管管理中扮演越越來越重要的的角色，企業業財務戰略管管理的思想也也得到了新的的發展。皮爾斯和羅賓遜遜在其戰略略管理學一一書中提出了了“財務策略”的概念，并并指出企業財財務策略包括括資金籌集，資資金分配以及及分紅與營運運資金管理三三大方面。盧斯-班德和凱凱斯-沃德著著重研究了如如何

13、將財務導導入戰略領域域，認為財務務戰略可以定定義為企業通通過采用最恰恰當的方式籌籌集資金并且且有效地管理理這些資金的的使用，包括括企業所創盈盈利再投資或或分配決策。他他們認為公司司的財務戰略略應該根據企企業執行的總總體合作和競競爭戰略而制制定。同時還還根據產品的的生命周期將將公司劃分為為引入期，成成長期，成熟熟期和衰退期期，依據公司司不同的發展展階段相應的的演變公司財財務戰略，強強調經營風險險和財務風險險的反向搭配配。綜上所述，國外外對財務戰略略的研究，從從主題角度來來看，主要集集中于單個企企業的財務戰戰略；從研究究角度看，是是將財務戰略略定位于戰略略管理的職能能層戰略，從從戰略實施的的過程來

14、研究究如何進行財財務戰略決策策；從研究內內容來看，籌籌資，投資，分分配以及營運運資金的管理理等幾個方面面。國內關于財務戰戰略管理的研研究狀況：企業財務戰略是是戰略理論才才企業財務管管理方面的應應用與延伸，對對于財務戰略略這一概念，國國內許多學者者有不同的看看法。宋建波波，周華在戰戰略財務管理理：理論整合合與應用初探探一文中認認為財務戰略略是企業根據據理財環境的的變化和發展展趨勢，為實實現理財目標標，對影響企企業全局的重重大財務問題題所制定的方方向性的謀略略。閻達伍，陸陸正飛在論論財務戰略的的相對獨立性性-兼論財務務戰略及財務務戰略管理的的基本特征一一文中認為“財務戰略是是指公司在一一定時期內，

15、根根據宏觀經濟濟發展戰略核核核公司經營營方針經營戰戰略，對財務務活動的發展展目標，方向向和道路，從從總體上做出出的一種客觀觀而科學的企企業發展戰略略計劃”。國內也是將財務務戰略作為戰戰略實施過程程中的職能層層戰略。國內內關于企業財財務戰略的研研究，從主體體上看，大致致可分為三類類：第一類關關于單個企業業財務戰略研研究；第二類類企業集團財財務戰略研究究：第三類是是關于國家的的財務戰略研研究。1997年，劉劉致遠教授在在企業財務務戰略一書書中，從現代代理財環境下下財務戰略管管理過程的角角度，系統研研究了財務戰戰略的基本范范疇與具體內內容。對企業業資金投放，籌籌措和分配戰戰略的目標與與原則，生成成方

16、法和類型型進行了論述述。1999年，陸陸正飛教授在在企業發展展的財務戰略略一書中，以以企業目標與與財務目標作作為企業發展展財務戰略分分析的邏輯起起點，分類研研究了常規企企業的財務戰戰略，提出了了企業可選擇擇的三種財務務戰略類型：積極型財務務戰略，穩健健增長型財務務戰略，收縮縮型財務戰略略。閻達伍，陸正飛飛從企業戰略略和財務管理理兩個角度分分析了財務戰戰略存在的相相對獨立性，對對財務戰略的的定義是對且且總體的長期期發展有重大大影響的財務務活動的指導導思想和原則則。認為企業業總體財務戰戰略可以分為為快速擴張型型財務戰略和和，穩健發展展型財務戰略略和防御收縮縮型財務戰略略三類。財務務戰略管理的的邏輯

17、起點是是企業目標和和財務目標的的確立，財務務戰略管理的的重心是環境境分析，財務務戰略管理的的環節包括財財務戰略方案案的行程，實實施和評價。2000年，羅羅福凱教授在在戰略財務務管理一書書中，論述了了成本減除，最最有資產組合合選擇，資金金結構理論等等通用財務戰戰略，企業在在生命周期的的不同階段應應選擇相應的的戰略外，尤尤其指出了財財務占了的研研究對象是資資金運動引起起的財務活動動和財務關系系，財務戰略略的內容包括括財務活動戰戰略和財務關關系戰略。2002年曹德德駿在戰略略研究基本理理論問題一一文中提出，企企業財務戰略略是企業一句句自身的初始始條件包括自自身在市場的的地位，資產產專用性狀況況，擁有

18、的資資源，能力與與核心能力等等因素，依據據有限的信息息，結合企業業所處環境的的不確定性，從從最經濟的角角度為獲取企企業競爭優勢勢而做出的有有限理性的選選擇與取舍，這這個過程是沒沒有止境的。在關于企業集團團財務戰略研研究方面：朱元午教授在企企業集團財務務理論探討和和企業集團團財務實證研研究中，研研究了我國企企業集團財務務管理的主要要問題和基本本對策，財務務管理系統的的構件和理財財環境分析，公公司治理結構構和審計模式式，資本結構構，內源融資資，現金流，管管理利潤和國國有資產保值值增值考核指指標體系內容容。張志剛在集團團公司理財一一書中，著重重從企業集團團的母公司這這一角度研究究了集團公司司的理財環

19、境境及目標，公公司財務體制制，財務機制制與財務戰略略，集團公司司理財的基本本內容及現金金流管理，集集團公司的資資本運營與擴擴張等內容。從現有的文獻來來看，國內對對財務戰略管管理的定義，特特點，內容和和方法都有不不同角度和不不同程度的研研究探討，但但從總體來看看，并未形成成一個權威的的說法。現有有的論述指出出了財務戰略略管理在企業業戰略管理中中有重要的地地位，但如何何根據企業所所處的環境來來規劃財務戰戰略，如何對對財務戰略進進行有效的實實施和控制則則涉及的不多多。2、基本內容和和技術方案一 基本內容容第一章 導論1.1研究目的的與意義1.2國內外研研究現狀1.3研究內容容與方法第二章 財務戰戰略

20、的基本理理論2.1財務戰略略的含義2.2財務戰略略的內容 2.3財務戰略略與企業戰略略的關系2.4企業生命命周期理論 第三章 昆明機機床股份有限限公司swoot分析 3.1昆昆明機床股份份有限公司簡簡介 3.2 swot分分析法的含義義 3.3昆昆明機床股份份有限公司sswot分析析第四章 昆機財財務戰略構建建 4.1 昆機的企業業風險與特征征 4.2昆昆機的投資戰戰略 4.3 昆機的籌資資戰略 4.4 昆機的分配配戰略第五章 結論與與展望二 研究方法法簡述面向實際，理論論與實際相結結合的方法。財務戰略管理是是一個尚待深深入研究的領領域，我國國國有企業在國國民經濟中的的特別重要地地位決定了國國

21、有企業財務務戰略管理的的研究的重要要理論意義和和現實意義。本本文將力求把把相關學科的的相關理論運運用到實際中中，力爭理論論與實際相結結合，以尋求求對國有控股股企業財務戰戰略的制定和和實施有啟示示作用和實用用價值。定性分析和定量量分析相結合合的方法。 通過將定性分析析和定量分析析二者有機結結合，以定量量的數據作為為定性結論得得出的基礎，同同時分別從定定性和定量兩兩個方面對財財務戰略的制制定，實施和和績效評價提提供指導。 另外，由于企業業財務戰略目目標，企業的的競爭力，財財務戰略決策策，控制及評評價中的許多多因素可以用用數據來計量量，但同時也也有許多重要要因素只能用用文字描述，因因此，財務戰戰略管

22、理問題題的探討必須須用定性和定定量分析相結結合的方法，以以實現二者的的優勢互補。共性與特性相協協調的方法。戰略管理，財務務戰略有對各各個行業和各各個企業來講講的共性問題題，同時，國國有控股企業業來講，又有有其特性。對對于體現共性性的問題，運運用管理學和和經濟學等相相關的一般理理論和方法來來探討，而對對于國有企業業特性的問題題，則在一般般理論方法的的指導下，尋尋求適用于國國企的理論與與方法，從而而使研究的問問題和提出的的戰略措施盡盡量的更具針針對性和實用用性。3、進度安排第1-4周（22月13日- 3月111日）學生實實習。第5周 （3月月12日-3月18日日）號填寫實實習報告書。第6-7周 （

23、3月19日-4月1日）完成畢業設計（論文）任務書、收集資料、擬定論文提綱。第8-11周（4月2日-4月29日）完成論文初稿。第14周（5月月14日-5月20日日）論文修改改、完成定稿稿。第15周（5月月21日-5月27日日）論文評閱閱、準備答辯辯第16周（5月月28日-6月1日）畢畢業答辯4、指導教師意意見 指導教師師簽名： 年 月 日注：1開題報報告應根據教教師下發的畢畢業設計（論論文）任務書書，在教師的的指導下由學學生獨立撰寫寫，在畢業設設計開始后三三周內完成。2“設計的目目的及意義”至至少800字字，“基本內內容和技術方方案”至少4400字。進進度安排應盡盡可能詳細。3指導教師意意見：學

24、生的的調研是否充充分？基本內內容和技術方方案是否已明明確？是否已已經具備開始始設計（論文文）的條件？能否達到預預期的目標？是否同意進進入設計（論論文）階段。目 錄TOC o 1-2 h z u HYPERLINK l _Toc326139077 摘 要 PAGEREF _Toc326139077 h I HYPERLINK l _Toc326139078 Abstracct PAGEREF _Toc326139078 h II HYPERLINK l _Toc326139079 1 緒論 PAGEREF _Toc326139079 h 1 HYPERLINK l _Toc326139080 1

25、.1 研究的的目的與意義義 PAGEREF _Toc326139080 h 1 HYPERLINK l _Toc326139081 1.2 國內外外研究現狀 PAGEREF _Toc326139081 h 1 HYPERLINK l _Toc326139082 1.3 研究內內容和研究方方法 PAGEREF _Toc326139082 h 4 HYPERLINK l _Toc326139083 2 財務戰略的的基本理論 PAGEREF _Toc326139083 h 5 HYPERLINK l _Toc326139084 2.1 財務戰戰略的含義 PAGEREF _Toc326139084 h

26、 5 HYPERLINK l _Toc326139085 2.2 財務戰戰略的內容 PAGEREF _Toc326139085 h 5 HYPERLINK l _Toc326139086 2.3 財務戰戰略與公司戰戰略的關系 PAGEREF _Toc326139086 h 6 HYPERLINK l _Toc326139087 2.4 企業生生命周期理論論 PAGEREF _Toc326139087 h 7 HYPERLINK l _Toc326139088 3 昆明機床股股份有限責任任公司swot分析 PAGEREF _Toc326139088 h 10 HYPERLINK l _Toc32

27、6139089 3.1 昆明機機床股份有限限責任公司簡簡介 PAGEREF _Toc326139089 h 10 HYPERLINK l _Toc326139090 3.2 swoot分析法的的含義 PAGEREF _Toc326139090 h 11 HYPERLINK l _Toc326139091 3.3 昆明機機床股份有限限責任公司SSWOT分析析 PAGEREF _Toc326139091 h 12 HYPERLINK l _Toc326139092 4 昆機財務戰戰略 PAGEREF _Toc326139092 h 21 HYPERLINK l _Toc326139093 4.1

28、昆機的的企業風險與與特征 PAGEREF _Toc326139093 h 21 HYPERLINK l _Toc326139094 4.2 昆機的的投資戰略 PAGEREF _Toc326139094 h 23 HYPERLINK l _Toc326139095 4.3 昆機的的籌資戰略 PAGEREF _Toc326139095 h 26 HYPERLINK l _Toc326139096 4.4 昆機的的分配戰略 PAGEREF _Toc326139096 h 27 HYPERLINK l _Toc326139097 5 結論與展望望 PAGEREF _Toc326139097 h 30

29、HYPERLINK l _Toc326139098 參考文獻 PAGEREF _Toc326139098 h 322 HYPERLINK l _Toc326139099 致 謝 PAGEREF _Toc326139099 h 333摘 要隨著中國國內市市場經濟的不不斷發展，經濟水平的的迅速提高，與之相適應應的現代化的的企業制度也也隨之不斷完完善，現代化化的公司管理理理念在企業業的運作中起起著越來越重重要的作用,而近年來, “企業管理以以財務管理”為中心的，戰戰略管理理論論與財務管理理理論的融合合研究，形成成了以財務管管理為重心的的財務管理理理論，這位構構建適應市場場經濟發展的的財務管理體體系提

30、供了良良好的理論指指導和方法借借鑒。本文以以昆明機床股股份有限公司司為實際載體體，以財務戰戰略基本知識識概念為理論論依據，首先先對昆明機床床股份有仙女女公司的經營營狀況及生存存環境包括宏宏觀經濟環境境、行業環境境和企業微觀觀環境進行分分析，探討昆昆機發展的總總體戰略。其其次，由于財財務戰略是企企業戰略的重重要職能戰略略，本文著重重對昆機具體體財務狀況進進行分析，利利用swott分析法對昆昆機的優勢、劣劣勢、機遇和和威脅進行識識別。最后以以企業生命周周期理論為依依據，對昆機機的財務戰略略包括投資戰戰略、融資戰戰略和分配戰戰略進行分析析，以期對其其財務戰略有有一個較為清清晰的認識，從而為昆機的財務

31、戰略和企業戰略的發展提供一些有益的啟示。關鍵詞：財務戰戰略；swoot分析；企企業生命周期期；企業戰略略 AbstracctWith thhe devvelopmment oof Chiinese sociaalist markeet ecoonomy, the moderrn entterpriise syystem ceaseeless and pperfecct, hoow in this conteext, wwith tthe ennterprrise ooveralll strrategyy as aa guidde, thhroughh the devellopmennt and

32、d impllementtationn of aapproppriatee finaanciall straategy, in oorder to prromotee the devellopmennt of enterrprisees, haas beccome aa reallisticc proppositiion.The maiin conntent of thhis paaper iis to Kunmiing maachinee tooll comppany llimiteed liaabilitty commpany as ann exammple, the bbasic kno

33、wlledge of fiinanciial sttrateggy conncept as thhe theeory bbasis, the Kunmiing maachinee tooll comppany llimiteed liaabilitty commpany in thhe yeaars siince tthe prrocesss of rreformm and devellopmennt of finanncial strattegy aanalyssis. TThe meethod in thhis paaper mmainlyy usess the SWOT analyysi

34、s mmethodd, to the eenterpprise life cyclee theoory ass the basiss, to Kunmiing Maachinee inveestmennt strrategyy, finnancinng strrategyy and encouurage the sstrateegy unndertaakes aan anaalysiss, witth a vview tto Kunnming Machiine fiinanciial sttrateggy to have a rellativeely cllear uundersstandii

35、ng, sso as to Kuunmingg Machhine ffinanccial sstrateegy annd thee enteerprisse strrategyy deveelopmeent too provvide ssome uusefull insppiratiion.Key Worrds：fiinanciial sttrateggy；SWOT analyysis；life cyclee of eenterpprise；enterprrise sstrateegy1 緒論1.1 研究的的目的與意義義十一屆三中全會會以后，我國國便開始逐步步探索一條符符合本國國情情的經濟發展

36、展之路，堅持持以公有制為為主體，多種種所有制經濟濟共同發展，這這是一條貫穿穿于社會主義義市場經濟改改革發展之路路的基本原則則。在市場經經濟道路的探探索過程中，維維持和鞏固公公有制經濟的的主體地位則則成為一項重重要的任務。企業是國民經濟濟的細胞，是是經濟發展中中最重要的主主體，而其中中國有企業或或國有控股企企業的發展狀狀況的好壞則則直接決定著著公有制經濟濟在我國國民民經濟中的主主體地位的鞏鞏固與否，這這也就意味著著要加強和鞏鞏固公有制經經濟在我國國國民經濟中的的主體地位關關鍵在于增強強國有企業或或國有控股企企業的競爭力力，要增強國國有企業或國國有控股企業業的競爭力，財財務戰略起著著重要作用。基于

37、以上的認識識，本文將以以昆明機械股股份有限責任任公司為例，從從競爭力入手手，對國有控控股企業的財財務戰略進行行探討。研究國有控股企企業-昆明機機械股份有限限責任公司的的財務戰略，具具有以下意義義： 第一，國有有控股企業在在我國國民經經濟中具有主主導地位，對對國家財政稅稅收收入有著著很大的貢獻獻，對促進我我國市場經濟濟改革和發展展沿著正確的的方向前行，對對國家財政收收入的保證，對對促進就業等等各方面都有有重大影響。因因此研究昆明明機械股份有有限責任公司司的財務戰略略，對國民經經濟的穩定健健康發展，財財政收入的穩穩步增長，都都具有重要意意義。第二，研究昆明明機械股份有有限責任公司司的財務戰略略，借

38、此得出出有益的啟示示，以點及線線，從而為國國有控股企業業做出合適的的財物決策，促促進企業自身身的健康穩定定快速發展提提供一定的借借鑒。 第三，國有企業業由于在我國國社會主義市市場經濟中具具有特殊性，在在改革與發展展并行的過程程中，如何在在保證“國有”這一基本性性質的不變的的前提下，研研究和制定財財務戰略，以以促進國有企企業競爭力的的提升。這些些問題在理論論和現實實踐踐中都具有重重要意義。1.2 國內外外研究現狀（一）國外關于于財務戰略管管理的研究狀狀況：對于財務戰略，國國外的研究通通常是將財務務管理與戰略略管理緊密聯聯系在一起的的，在論述財財務決策時應應考慮戰略因因素的影響，或或者在討論戰戰略

39、管理時涉涉及財務問題題。從20世紀600年代開始，伴伴隨著對企業業戰略的研究究，西方國家家的學者開始始了對企業財財務戰略的研研究。在戰略略管理理論的的蓬勃發展的的過程中，財財務管理領域域引入了戰略略管理的方法法和要素，財財務管理也因因此向著財務務戰略管理的的高度發展。在20世紀600年代，戰略略研究的中心心課題都是理理論問題。這這其中，美國國著名的管理理學家小阿爾爾弗雷德-DD-錢德勒的的戰略與結結構一書問問世，標志著著企業戰略研研究大幕的拉拉開。在這本本書中，錢德德勒給企業戰戰略下了明確確的定義。他他認為企業戰戰略影響和決決定著企業的的基本長期目目標和目的，制制約著企業達達到既定目標標所遵循

40、的路路線途徑，并并為時間這些些目標和途徑徑對企業已有有的資源驚醒醒最優化配置置。1971年，美美國管理學家家肯尼斯-RR-安德魯首首次提出了公公司的戰略思思想問題，闡闡釋了制定實實施公司戰略略的分析方法法。他認為：首先，在制制定戰略過程程中要分析企企業的優勢與與劣勢，環境境帶來的機會會和造成的威威脅。其次企企業高管應該該是企業戰略略的設計師，并并且還應該督督促和指導戰戰略的實施。最最后，企業也也戰略構造的的模式因該是是簡單，非正正式的，優良良的戰略應該該有創造性和和靈活性。1976年，AAnsofff教授在從從戰略規劃到到戰略管理一一書中提出“企業戰略管管理”，此后，戰戰略管理理論論在國外得到

41、到深入發展，眾眾多學者對企企業戰略的層層次形成了一一致的觀點，即即企業戰略包包括公司戰略略，經營戰略略和職能戰略略三個層次。財財務戰略正是是首先在戰略略管理的職能能戰略層中被被提出，并在在戰略管理的的戰略實施階階段中被加以以研究。美國管理學家邁邁克爾-波特特提出了以產產業分析為基基礎的競爭戰戰略理論，并并提出了以價價值鏈為基礎礎的著名戰略略分析模型型型。，他認為為企業的戰略略核心是獲取取競爭優勢，而而影響競爭優優勢的因素有有兩個：一是是企業所處產產業的盈利能能力，二是企企業在產業中中的相對競爭爭地位。 20世紀80年年代以后，隨隨著企業經營營環境和管理理要求的不斷斷變化，企業業財務管理的的研究

42、對象已已經才單純的的籌資轉向籌籌資，投資，股股利分配這三三大對企業運運營產生重大大影響的具體體內容。隨著著財務管理理理論的成熟，并并且在企業管管理中扮演越越來越重要的的角色，企業業財務戰略管管理的思想也也得到了新的的發展。皮爾斯和羅賓遜遜在其戰略略管理學一一書中提出了了“財務策略”的概念，并并指出企業財財務策略包括括資金籌集，資資金分配以及及分紅與營運運資金管理三三大方面。盧斯-班德和凱凱斯-沃德著著重研究了如如何將財務導導入戰略領域域，認為財務務戰略可以定定義為企業通通過采用最恰恰當的方式籌籌集資金并且且有效地管理理這些資金的的使用，包括括企業所創盈盈利再投資或或分配決策。他他們認為公司司的

43、財務戰略略應該根據企企業執行的總總體合作和競競爭戰略而制制定。同時還還根據產品的的生命周期將將公司劃分為為引入期，成成長期，成熟熟期和衰退期期，依據公司司不同的發展展階段相應的的演變公司財財務戰略，強強調經營風險險和財務風險險的反向搭配配。綜上所述，國外外對財務戰略略的研究，從從主題角度來來看，主要集集中于單個企企業的財務戰戰略；從研究究角度看，是是將財務戰略略定位于戰略略管理的職能能層戰略，從從戰略實施的的過程來研究究如何進行財財務戰略決策策；從研究內內容來看，籌籌資，投資，分分配以及營運運資金的管理理等幾個方面面。（二）國內關于于財務戰略管管理的研究狀狀況：企業財務戰略是是戰略理論才才企業

44、財務管管理方面的應應用與延伸，對對于財務戰略略這一概念，國國內許多學者者有不同的看看法。宋建波波，周華在戰戰略財務管理理：理論整合合與應用初探探一文中認認為財務戰略略是企業根據據理財環境的的變化和發展展趨勢，為實實現理財目標標，對影響企企業全局的重重大財務問題題所制定的方方向性的謀略略。閻達伍，陸陸正飛在論論財務戰略的的相對獨立性性-兼論財務務戰略及財務務戰略管理的的基本特征一一文中認為“ 財務戰略略是指公司在在一定時期內內，根據宏觀觀經濟發展戰戰略核核公司經營方針針經營戰略，對對財務活動的的發展目標，方方向和道路，從從總體上做出出的一種客觀觀而科學的企企業發展戰略略計劃。”國內也是將財務務戰

45、略作為戰戰略實施過程程中的職能層層戰略。國內內關于企業財財務戰略的研研究，從主體體上看，大致致可分為三類類：第一類關關于單個企業業財務戰略研研究；第二類類企業集團財財務戰略研究究：第三類是是關于國家的的財務戰略研研究。1997年，劉劉致遠教授在在企業財務務戰略一書書中，從現代代理財環境下下財務戰略管管理過程的角角度，系統研研究了財務戰戰略的基本范范疇與具體內內容。對企業業資金投放，籌籌措和分配戰戰略的目標與與原則，生成成方法和類型型進行了論述述。1999年，陸陸正飛教授在在企業發展展的財務戰略略一書中，以以企業目標與與財務目標作作為企業發展展財務戰略分分析的邏輯起起點，分類研研究了常規企企業的

46、財務戰戰略，提出了了企業可選擇擇的三種財務務戰略類型：積極型財務務戰略，穩健健增長型財務務戰略，收縮縮型財務戰略略。閻達伍，陸正飛飛從企業戰略略和財務管理理兩個角度分分析了財務戰戰略存在的相相對獨立性，對對財務戰略的的定義是對且且總體的長期期發展有重大大影響的財務務活動的指導導思想和原則則。認為企業業總體財務戰戰略可以分為為快速擴張型型財務戰略和和，穩健發展展型財務戰略略和防御收縮縮型財務戰略略三類。財務務戰略管理的的邏輯起點是是企業目標和和財務目標的的確立，財務務戰略管理的的重心是環境境分析，財務務戰略管理的的環節包括財財務戰略方案案的行程，實實施和評價。2000年，羅羅福凱教授在在戰略財務

47、務管理一書書中，論述了了成本減除，最最有資產組合合選擇，資金金結構理論等等通用財務戰戰略，企業在在生命周期的的不同階段應應選擇相應的的戰略外，尤尤其指出了財財務占了的研研究對象是資資金運動引起起的財務活動動和財務關系系，財務戰略略的內容包括括財務活動戰戰略和財務關關系戰略。2002年曹德德駿在戰略略研究基本理理論問題一一文中提出，企企業財務戰略略是企業一句句自身的初始始條件包括自自身在市場的的地位，資產產專用性狀況況，擁有的資資源，能力與與核心能力等等因素，依據據有限的信息息，結合企業業所處環境的的不確定性，從從最經濟的角角度為獲取企企業競爭優勢勢而做出的有有限理性的選選擇與取舍，這這個過程是

48、沒沒有止境的。在關于企業集團團財務戰略研研究方面：朱元午教授在企企業集團財務務理論探討和和企業集團團財務實證研研究中，研研究了我國企企業集團財務務管理的主要要問題和基本本對策，財務務管理系統的的構件和理財財環境分析，公公司治理結構構和審計模式式，資本結構構，內源融資資，現金流，管管理利潤和國國有資產保值值增值考核指指標體系內容容。張志剛在集團團公司理財一一書中，著重重從企業集團團的母公司這這一角度研究究了集團公司司的理財環境境及目標，公公司財務體制制，財務機制制與財務戰略略，集團公司司理財的基本本內容及現金金流管理，集集團公司的資資本運營與擴擴張等內容。從現有的文獻來來看，國內對對財務戰略管管

49、理的定義，特特點，內容和和方法都有不不同角度和不不同程度的研研究探討，但但從總體來看看，并未形成成一個權威的的說法。現有有的論述指出出了財務戰略略管理在企業業戰略管理中中有重要的地地位，但如何何根據企業所所處的環境來來規劃財務戰戰略，如何對對財務戰略進進行有效的實實施和控制則則涉及的不多多。1.3 研究內內容和研究方方法1.3.1 研研究的內容本文以財務戰略略相關理論和和企業生命周周期理論為依依據，對昆明明的財務戰略略進行分析和和研究，以期期望尋求對昆昆明未來財務務戰略的制定定和實施提供供有益的啟示示。主要章節節內容如下：第一章主要說明明本文的研究究目的和意義義，并就關于于財務戰略這這一概念的

50、國國內外研究基基本情況進行行介紹。第二章重點闡述述兩個方面的的理論，主要要包括企業財財務戰略理論論和企業生命命周期理論。并并這兩個理論論作為全文的的理論依據。第三章主要是利利用經典的sswot分析析法對昆明機機床股份有限限公司進行分分析。第四章才投資戰戰略、籌資戰戰略和分配戰戰略三個方面面來分析昆明明機床股份有有限公司的財財務戰略的特特征。第五章結論與展展望部分根據據前幾章的分分析，為昆機機未來的財務務戰略制定和和實施提出有有益的意見和和建議。1.3.2 研研究的方法面向實際，理論論與實際相結結合的方法。財務戰略管理是是一個尚待深深入研究的領領域，我國國國有企業在國國民經濟中的的特別重要地地位

51、決定了國國有企業財務務戰略管理的的研究的重要要理論意義和和現實意義。本本文將力求把把相關學科的的相關理論運運用到實際中中，力爭理論論與實際相結結合，以尋求求對國有控股股企業財務戰戰略的制定和和實施有啟示示作用和實用用價值。定性分析和定量量分析相結合合的方法。 通過將定性分析析和定量分析析二者的有機機結合，以定定量的數據作作為定性結論論得出的基礎礎，同時分別別從定性和定定量兩個方面面對財務戰略略的制定，實實施和績效評評價提供指導導。 另外，由于企業業財務戰略目目標，企業的的競爭力，財財務戰略決策策，控制及評評價中的許多多因素可以用用數據來計量量，但同時也也有許多重要要因素只能用用文字描述，因因此

52、，財務戰戰略管理問題題的探討必須須用定性和定定量分析相結結合的方法，以以實現二者的的優勢互補。共性與特性相協協調的方法。戰略管理，財務務戰略有對各各個行業和各各個企業來講講的共性問題題，同時，國國有控股企業業來講，又有有其特性。對對于體現共性性的問題，運運用管理學和和經濟學等相相關的一般理理論和方法來來探討，而對對于國有企業業特性的問題題，則在一般般理論方法的的指導下，尋尋求適用于國國企的理論與與方法，從而而使研究的問問題和提出的的戰略措施盡盡量的更具針針對性和實用用性。2 財務戰略的的基本理論2.1 財務戰戰略的含義財務戰略是企業業的戰略理論論在企業財務務管理中的應應用，它是從從價值的角度度

53、來控制企業業的生產經營營活動，其核核心內容歸可可歸結為以下下兩點：一是是關于如何保保持企業資金金的均衡流動動；二是關于于如何保持企企業資本的保保值增值。圖1 財務管管理核心內容容其中，資金的均均衡流動，主主要是指資金金流入與流出出之間適當的的匹配，當企企業出現資金金需求時，有有足夠的資金金滿足其需求求；當企業資資金出現閑置置時，應及時時為這些閑置置資金尋找增增值渠道。而而實現資本的的保值增值，是是資本屬性的的要求，是企企業生存和發發展的根本目目的，同事也也是財務管理理的基本目標標。在企業經營過程程中，要實現現資金的均衡衡流動和資本本的保值增值值并非易事，因因為企業的經經營會受到企企業外部和內內

54、部許多環境境因素的影響響，如經濟周周期，金融市市場狀況，競競爭對手，政政治法律環境境，經濟和技技術發展水平平，消費者行行為等等，這這就要求必須須運用戰略思思想，以增強強企業財務活活動對內外環環境的適應性性。因此財務戰略關關注的焦點應應該是企業資資金流轉和資資本的增值，特特別是在復雜雜多變的環境境下如何在整整體和長期上上實現這一目目標。綜合以上分析，可可以將財務戰戰略定義歸納納為：在企業業戰略的統籌籌下，為了實實現企業資金金的均衡流動動和資本的保保值增值，通通過分析內外外環境對企業業經營活動的的影響，對企企業資金流轉轉和資本運作作進行全局長長期和創造性性的籌劃。2.2 財務戰戰略的內容投資管理、

55、籌資資管理、與股股利分配管理理是公司財務務的三個具體體領域，按照照此標準，將將財務戰略劃劃分為投資戰戰略、籌資戰戰略、股利分分配戰略。1 籌資戰略籌資戰略就是根根據企業的內內外環境的現現狀與發展趨趨勢，適應企企業整體戰略略與投資戰略略的要求，對對企業的籌資資目標、原則則、結構、渠渠道與方式等等重大問題進進行長期的、系系統的謀劃。籌資目標是企業業在一定的戰戰略期間內所所要完成的籌籌資總任務，是是籌資工作的的行動指南，它它既涵蓋了籌籌資數量的要要求，更關注注籌資質量，即即既要籌集企企業維持正常常生產經營活活動及發展所所需資金，又又要保證穩定定的資金來源源，增強籌資資靈活性，努努力降低資金金成本與籌

56、資資風險，不斷斷增強籌資競競爭力。籌資原則是企業業籌資應遵循循的基本要求求，包括低成成本原則、穩穩定性原則、可可得性原則、提提高競爭力原原則等。此外外，企業還應應根據戰略需需求不斷拓寬寬融資渠道，對對籌資進行合合理搭配，采采用不同的籌籌資方式進行行最佳組合，以以構筑既體現現戰略要求又又適應外部環環境變化的籌籌資戰略。 2 投資戰略投資戰略主要解解決戰略期間間內投資的目目標、原則、規規模、方式等等重大問題。它它把資金投放放與企業整體體戰略緊密結結合，并要求求企業的資金金投放要很好好地理解和執執行企業戰略略。一是投資目標，包包括：收益性性目標，這是是企業生存的的根本保證；發展性目標標，實現可持持續

57、發展是企企業投資戰略略的直接目標標；公益性目目標，這一目目標是多數企企業所不愿的的，但投資成成功，亦利于于企業長遠發發展。二是投資原則，主主要有：集中中性原則，即即把有限資金金集中投放，這這是資金投放放的首要原則則；準確性原原則，即投資資要適時適量量；權變性原原則，即投資資要靈活，要要隨著環境的的變化對投資資戰略作相應應的調整，做做到主動適應應變化，而不不可刻板投資資；協同性原原則，即按合合理的比例將將資金配置于于不同的生產產要素上，以以獲得整體上上的收益。在在投資戰略中中還要對投資資規模和投資資方式做出恰當的安安排。 3 分配戰略本來企業的收益益應在其利益益相關者之間間進行分配，包包括債權人

58、、企企業員工、國國家與股東。然然而前三者對對收益的分配配大都比較固固定，只有股股東對收益的的分配富有彈彈性，所以股股利戰略也就就成為收益分分配戰略的重重點。股利戰戰略要解決的的主要問題是是確定股利戰戰略目標、是是否發放股利利、發放多少少股利以及何何時發放股利利等重大問題題。從戰略角度考慮慮，股利戰略略目標為：促促進公司長遠遠發展；保障障股東權益；穩定股價，保保證公司股價價在較長時期期內基本穩定定。公司應根根據股利戰略略目標的要求求，通過制定定恰當的股利利政策來確定定其是否發放放股利、發放放多少股利以以及何時發放放股利等重大大方針政策問問題。2.3 財務戰戰略與公司戰戰略的關系按照戰略設計的的公

59、司組織層層級為依據，公公司中包含的的戰略可劃分分為三個層次次：公司戰略略，經營戰略略，職能戰略略。公司戰略描述公公司總的方向向，主要是公公司在增長，多多種業務和產產品種類的管管理等方面的的態度；經營營戰略通常發發生在事業部部或產品層次次上，重點強強調產品和服服務在某個產產業或事業部部所處的細分分市場中競爭爭地位的提高高；職能戰略略為營銷財務務等職能領域域所采用，通通過最大化的的資源產出率率來實現公司司和事業部的的目標和戰略略。這層關系系如下圖所示示：圖2 公司戰戰略體系在這個體系中，公公司財務戰略略屬于部門戰戰略之一，它它關注的是公公司戰略實施施所依賴的關關鍵資源財務資本。從從上圖可以看看出，

60、財務戰戰略雖然只是是公司整體戰戰略的一部分分，但由于財財務資本是決決定公司生存存發展的最重重要去驅動因因素，財務戰戰略也就構成成公司戰略的的核心。2.4 企業生生命周期理論論2.4.1企業業生命周期的的含義企業是有機的生生命體，其內內涵可以從空空間和時間內內兩個維度來來進行分析：空間上，企企業是由各種種要素資源或或能力在結構構上的不同安安排；時間上上，企業總是是遵循著自身身的規律，在在開放的環境境中通過投入入產出不斷與與外部進行物物質能量交換換，從而實現現自身的目標標。英國經濟學家馬馬歇爾認為，一一個產業就像像一片森林，大大大小小的企企業猶如森林林中參差不齊齊的樹木，都都有生存和發發展的機會，