1、財務管理題庫及及答案名詞解釋MA1年金金一定時期內每期期相等金額的的收付款項。折折舊利息租金保險險費等均表現現為年金的形形式。年金按按付款方工，可可分為普通年年金或后付年年金即付年年金或先付年年金延期年年金和永續年年金。MA2證券券組合的風險險報酬投資者因承提不不可分散風險險而要求的，超超過時間價值值的那部分額額外報酬，可可用下列公式式計算：RP=p(Dm-Rf), RP為證券組合合的風險報酬酬率。MA3系系數（財務管理PP51）不可分散風險的的程度，通常常用系數來計量量。系數有多種種計算方法，實實際計算過程程十分復雜，但但幸運的是系數一般不不需投資者自自己計算，而而由一些投資資服務機構定定期

2、計算并公公布。作為整整體的證券市市場的系數為1。如如果某種股票票的風險情況況與整個證券券市場的風險險情況一致，則則這種股票的的系數也等于于1；如果某某種股票的系數大于11，說明其風風險大于整個個市場的風險險；如果某種種股票的系數小于11，說明其風風險小于整個個市場的風險險。其計算公公式是：p=E xii 式中中，p-證券券組合的系數；xi-證證券組合中的的第i種股票票所占的比重重；i-第第i種股票的的系數；n-證券組合中中股票的數量量。MA4風險險性決策決策者對未來的的情況不能完完全確定,但但它們出現的的可能性-概概率的具體分分布是已知的的或可以估計計的,這種情情況下的決策策稱為風險性性決策。

3、MA5利潤潤指數獲利指數又稱利利潤指數（pprofittabiliity inndex,縮縮寫為PI），是是投資項目未未來報酬的總總現值與初始始投資額的現現值之比。MA6國際際財務管理MA7混合合成本(PP690)有些成本雖然也也是隨業務量量的變動而變變動,但不成成同比例變動動,不能簡單單地歸入變動動成本或固定定成本,這類類成本成為混混合成本。MA8經營營風險(PP694)經營杠桿系數的的大小反映了了企業經營風風險的大小。在在其他因素一一定的情況下下，固定成本本越高，經營營杠桿系數越越大，企業的的經營風險越越大。MA9財務務活動(P1)財務活動是以現現金收支為主主的企業資金金收支活動的的總稱。

4、MA10流流動比率(大綱P6552)流動比率是流動動資產與流動動負債進行的的比率。MA11資資產負債率（大綱P6553）資產負債率（又又稱負債比率率）是企業的的負債總額與與資產總額的的比率。MA12負負債權益比率率負債權益比率（又稱產權比比率）是負債總額額與股東權益的比比率。反映所所有者權益對對債權人權益益的保障程度度。MA13存存貨周轉率MA14速速動比率MA15財財務杠桿MB16財財務關系（財務管理學學P2）企業財務關系是是指在組織財財務活動過程程中與各有關關方面發生的的經濟關系。MB17加加權平均資金金成本MB18投投資利潤率投資利潤率又稱稱投資報酬率率，是企業稅稅后凈利潤同同全部資產凈

5、凈值的比率，計計算公式為：投資利潤率率 稅后凈凈利潤/資產產總額（凈值值） 100%附加：投資利潤潤率反映的是是企業投入的的全部資金的的盈利能力，這這一財管指標標越高，說明明企業盈利能能力越強。MB19獲獲利指數又稱利潤指數，是是投資項目未未來報酬的總總現值與初始始投資額的現現值之比。MB20比比率分析是指將企業同一一時期的財務務報表中的相相關項目進行行對比，得出出一系列財務務比率，以此此來揭示企業業的財務狀況況。MB21趨趨勢分析是指將同一企業業連續若干期期的財務狀況況進行比較，確確定其增減變變動的方向、數數額和幅度，以以此來揭示企企業財務狀況況的發展變化化趨勢。MB22普普通股每股盈盈余普

6、通股每股盈余余簡稱為每股股盈余或每股股利潤，是由由企業的稅后后凈利扣除優優先股股利后后的余額與普普通股發行在在外股數進行行對比所確定定的比率。這這是一個非常常重要的財務務指標，這一一指標的高低低，對股票價價格會產生重重大影響。MB23不不確定性決策策（大綱P6400）決策者對未來的的情況不僅不不能完全確定定，而且對其其可能出現的的概率也不清清楚，這種情情形的決策為為不確定性決決策。MB24代代理成本（大綱P6744）債權人為保護貸貸款的安全性性，通過各種種保護條款對對企業進行約約束、監督，造造成監督成本本及利率的提提高，由此增增加的企業費費用支付或機機會成本MB25橫橫向并購（大綱P7556）

7、是指從事同一行行業的企業所所進行的結合合。橫向并購購可以清除重重復設施，提提供系列產品品，有效地實實現節約。MB26縱縱向并購（大綱P7556）是指從事同類產產品的不同產產銷階段生產產經營的企業業所進行的并并購。縱向并并購可以加強強公司對銷售售和采購的控控制，并帶來來生產經營過過程的節約。MB27風風險交易（大綱P7773）交易風險指企業業因進行跨國國交易而取得得外幣債權或或承擔外幣債債務時，由于于交易發生日日的匯率與結結算日的匯率率不一致，可可能是收入或或支出發生變變動的風險。MB28財財務管理環境境（大綱P6099）財務管理以外的的對財務管理理系統有影響響作用的一切切系統的總和和，構成了財

8、財務管理的環環境。如國家家的政治、經經濟形式，國國家經濟法規規的完善程度度，企業所面面臨的市場狀狀況、生產條條件等，都會會對財務管理理產生重要影影響，因此都都屬于財務管管理環境的組組成內容。MB29約約束性固定成成本（大綱P6899）是指為維持企業業提供產品和和服務的經營營能力而必須須開支的成本本，如廠房和和機器設備的的折舊、財產產稅、房屋租租金、管理人人員的工資等等。由于這類類成本與維持持企業的經營營能力相關聯聯，也稱為經經營能力成本本。這類成本本的數額一經經確定，不能能輕易加以改改變，因而具具有相當程度度的約束性。所以稱之為約束性固定成本。MB30酌酌量性固定成成本是屬于企業“經經營方針”

9、成本，即根根據企業經營營方針由管理理當局確定的的一定時期（通通常為一年）的的成本。MC31資資本資產定價價模型MC32股股利政策MC33財財務管理是組織企業財務務活動，外理理財務關系的的一項經濟管管理工作。MC34資資金時間價值值（大綱：6634頁）資金時間價值的的概念西方大大致可以綜述述如下：投資資者進行投資資就必須推遲遲消費，對投投資者推遲消消費的耐心應應當給予報酬酬，這種報酬酬的量應與推推遲的時間成成正比，因此此，單位時間間的這種報酬酬對投資的百百分率為時間間價值。在我國，時間價價值概念一般般表述為：時時間價值是扣扣除風險報酬酬和通貨膨脹脹貼水后的真真實報酬率。MC35凈凈現值MC36資

10、資金成本資金成本是指企企業籌集和使使用資金必須須支付的各種種費用。它包包括用資費用用和籌資費用用兩部分。MC37變變動成本凡總額同業務量量的總量同比比例增減變動動的成本。直直接材料、直直接人工等都都屬于變動成成本。MC38風風險報酬任何投資都具有有一定的風險險，進行風險險投資得到的的額外報酬稱稱為風險報酬酬。風險報酬酬有兩種表示示方法，風險險報酬額和風風險報酬率。風風險報酬額是是指投資者獲獲得的超過時時間價值的那那部分額外報報酬；風險報報酬率是指投投資者獲得的的超過時間價價值率的那部部分額外報酬酬率，即風險險報酬額與原原投資額的比比率。在財務務管理中，風風險報酬通常常用風險報酬酬率計量，風風險

11、報酬通常常指風險報酬酬率。MC39財財務風險企業在各種財務務活動過程中中，由于各種種難以或無法法預料、控制制的因素作用用，使企業的的實際財務成成果與預計財財務成果相背背離，因而有有蒙受經濟損損失的機會或或可能性。這一定義反反映了財務風風險是個綜合合性極強的概概念。財務風風險是財務活活動和經營活活動過程中各各種不確定性性的綜合反映映，是企業風風險的貨幣化化的集中體現現。MC40經經營杠桿也叫營業杠桿，是是指由于存在在固定成本而而造成的息稅稅前盈余變動動率大于產銷銷量變動率的的現象。MC41資資本結構指企業各種資本本的價值構成成及其比例關關系，有廣義義、狹義之分分。廣義的資資本結構是指指企業全部資

12、資本價值的構構成及其比例例關系，包括括長期資本和和短期資本；狹義的資本本結構是指企企業各種長期期資本價值的的構成及其比比例關系，又又豈止長期的的股權資本與與債權資本的的構成及其比比例關系。MC42杜杜邦分析法是一種綜合的、很很實用的財務務分析方法，它它利用若干相相互關聯的指指標對營運能能力、償債能能力及盈利能能力等進行綜綜合性的分析析和評價。由由于這種分析析法在美國杜杜邦公司首先先使用，故稱稱杜邦分析法法。這種方法法從評價企業業業績最具綜綜合性和代表表性的指標-權益凈利利率出發，層層層分解至企企業最基本生生產要素的使使用，成本與與費用的構成成和企業風險險，從而滿足足經營者通過過財務分析進進行績

13、效評價價需要，在經經營目標發生生移動式能及及時查明原因因并加以修正正。MC43企企業分配企業所有權的歸歸屬及各權益益者占有的比比例，對企業業生產成果進進行劃分，是是一種利用財財務手段確保保生產成果的的合理歸屬和和正確分配的的管理過。MC44企企業并購企業并購是指在在現代企業制制度下，一家家企業通過取取得其他企業業的部分或全全部產權，從從而實現對該該企業控制的的一種投資行行為。其中取取得控股權的的公司稱為并并購公司或控控股公司，被被控制的公司司稱為目標公公司或子公司司。MC45內內部收益率內部收益率即內內部報酬率（IIRR）是使使投資項目的的凈現值等于于零的貼現率率，實際上反反應了投資項項目的真

14、實報報酬。MC46財財務管理理論論（財務管理學學 P5999）財務管理理論是是根據財務管管理假設所進進行的科學推推理或對財務務管理實踐的的科學總結而而建立的概念念體系，其目目的是用來解解釋、評價、指指導、完善和和開拓財務管管理實踐。MC47現現金流量（財務管理學學 P7222）現金流量是某一一段時間內企企業現金流入入和流出的數數量，主要包包括經營活動動產生的現金金流量、投資資活動產生的的現金流量和和籌資活動產產生的現金流流量三類。MC48財財務拮據成本本當財務拮據發生生時,即使最最終企業不破破產,也會產產生大量的額額外費用或機機會成本,這這就是財務拮拮據成本。MC49法法定盈余公積積金盈余公積

15、是指公公司按照規定定從凈利潤中中提取的各種種積累資金。盈盈余公積是根根據其用途不不同分為公益益金和一般盈盈余公積兩類類。一般盈余公積分分為兩種：一一是法定盈余余公積。上市市公司的法定定盈余公積按按照稅后利潤潤的10提提取，法定盈盈余公積累計計額已達注冊冊資本的500時可以不不再提取。二二是任意盈余余公積。 任任意盈余公積積主要是上市市公司按照股股東大會的決決議提取。法定盈余公積和和任意盈余公公積的區 別別就在于其各各自計提的依依據不同。前前者以國家的的法律或行政政規章為依據據提取；后者者則由公司自自行決定提取取。 公公司提取盈余余公積主要可可以用于以下下兩個方面： （1）用用于彌補虧損損。（2

16、）轉轉增資本MC50機機會成本從事某一種業務務而損失別的的業務的代價價。MC51理理財主體假設設理財主體假設是是指企業的財財務管理工作作不是漫無邊邊際的，而應應限制在每一一個經濟上和和經營上具有有獨立性的組組織之內。它它明確了財務務管理工作的的空間范圍。MC52非非系統性風險險非系統性風險又又叫可分散風風險或公司特特別風險，是是指某些因素素對單個證券券造成經濟損損失的可能性性。這種風險險，可通過證證券持有的多多樣化來抵消消。MC53系系統性風險又稱不可分散風風險或市場風風險，是指由由于某些因素素，給市場上上所有的證券券都帶來經濟濟損失的可能能性。MC54剩剩余股利政策策企業盈余，首先先用于滿足

17、按按資金結構和和投資額所確確定的對權益益資金的要求求，在滿足了了這一要求后后，如果還有有剩余，則將將剩余部分用用于發放股利利。MC55財財務管理理論論的理論結構構財務管理理論各各組成部分（或或要素）以及及這些部分之之間的排列關關系。（教材材所建立的是是以財務管理理環境為起點點、財務管理理建設為前提提、財務管理理目標為導向向、由財務管管理的基本理理論及應用理理論構成的理理論結構）。MC56風風險調整貼現現率法將與特定投資項項目有關的風風險報酬，加加入到資金成成本或企業要要求達到的報報酬率中。構構成按風險調調整的貼現率率，并據以進進行投資決策策分析的方法法，叫按風險險調整貼現率率法。MC57風風險

18、調整現金金流量法先按風險調整現現金流量，然然后進行長期期投資決策的的評價方法。MC58折折算風險又稱會計風險、會會計翻譯風險險或轉換風險險，是指企業業把不同的外外幣余額，按按著一定的匯匯率折算為本本國貨幣的過過程中，由于于交易法生日日的匯率與折折算日的匯率率不一致，使使會計帳簿上上的有關項目目發生變動的的風險。MC59外外匯風險管理理的直接標價價法又稱應付標價法法，是以一定定單位（一、百百、萬等）的的外國貨幣為為標準，折算算為一定數額額的本國貨幣幣的方法。MC60外外匯風險管理理的間接標價價法也稱收進報價法法，以一定數數額的本國貨貨幣為標準，折折算成若干單單位的外國貨貨幣的標價方方法。簡答題J

19、A1簡述述股票投資的的優缺點（財務管理學學P153）股票投資是股權權性投資。 股票投資的風險險大 股票投資的收益益不穩定 股票價格的波動動性大JA2債權權籌資的優缺缺點是什么JA3按風風險程度可以以把財務決策策分為哪幾類類按風險程度，可可以把企業的的財務決策分分為以下三種種類型：確定性決策：是是決策者在對對未來的情況況是完全確定定的或對其采采取的決策是是已知的情況況下做出的決決策；風險性決策：是是決策者在對對未來的情況況不能完全確確定，但對未未來情況出現現的概率的具具體分布是已已知或可估計計的情況下做做出的決策；不確定性決策：是決策者在在對未來的情情況不僅不能能完全確定，而而且對其可能能出現的

20、概率率也不清楚的的情況下做出出的決策。JA4證券券組合投資的的縫隙哪有哪哪些證券組合的風險險分為可分散散風險和不可可分散風險。可可分散風險即即非系統性風風險或稱為公公司特別風險險，是指某些些因素對單個個證券造成經經濟損失的可可能性，這種種風險可以通通過證券持有有的多樣化來來抵消；不可可分散風險即即系統性風險險或稱為市場場風險，指的的是由于某些些因素給市場場上所有的證證券都帶來經經濟損失的可可能性，如宏宏觀經濟狀況況的變化、國國家稅法、財財政政策、貨貨幣政策的變變化等，對投投資者來說，這這種風險是無無法消除的。JA5在證證券組合投資資中，系數說明什什么問題不可分散風險的的程度通常用用貝塔系數來來

21、計量，作為為整體的證券券市場的貝塔塔系數為一。個個股的貝塔系系數反映個股股對市場（或或大盤）變化化的敏感性，也也就是個股與與大盤的相關關性或俗稱的的“股性”。貝塔系數數大于、小于于或等于一分分別表示個股股的風險大于于、小于或等等于整個市場場的風險。在在證券組合投投資中，證券券組合的貝塔塔系數是單個個證券貝塔系系數的加權平平均，權數為為各種股票在在證券組合中中所占的比重重。證券組合合的貝塔系數數大于、小于于或等于一表表示證券組合合的風險大于于、小于或等等于整個市場場的風險。貝貝塔系數是一一個變化值。貝貝塔系數的值值越高，要求求的風險報酬酬率越高。JA6如何何衡量證券市市場上不同證證券的不可分分散

22、風險證券的不可分散散風險又稱系系統性風險，由由市場變動而而產生，對所所有證券都有有影響，不能能通過證券組組合而消除。在在證券市場上上，不可分散散風險對不同同的企業有不不同的影響，是是通過貝塔系系數來測量的的。作為整體體的證券市場場的貝塔系數數為一，不同同證券的貝塔塔系數大于、小小于或等于一一反映它們的的風險大于、小小于或等于整整個市場的風風險。JA7簡述述財務分析中中的內部分析析與外部分析析（大綱P6447-6488）內部分析是企業業內部管理當當局所進行的的分析。其目目的是判別企企業財務狀況況是否良好，并并為今后制定定籌資、投資資、盈余分配配等政策提供供依據。通過過這種分析可可使財務主管管知道

23、企業的的資金是結余余還是短缺，企企業資金的流流動狀況如何何，企業的財財務結構怎么么樣，這些都都是財務經理理制定政策時時所考慮的 外部分析是是企業外部利利益集團根據據各自的要求求而進行的分分析。例如，銀銀行在給企業業提供貸款之之前，需要對對企業的償債債能力進行分分析，投資人人在購買企業業的股票、債債券時，要對對企業的盈利利能力進行分分析，供應商商在以商業信信用形式出售售商品時，也也要分析企業業的償債能力力。 JA8如何何判斷財務指指標的優劣（大綱P6500）企業財務分析總總是通過一系系列的財務指指標來進行的的。計算出的的財務指標必必須與一定的的標準指標進進行對比，才才能判斷財務務狀況的好壞壞。判

24、斷財務務指標的優劣劣有如下標準準：（一）以經驗數數據為標準。經經驗數據是在在長期的財務務管理實踐中中總結出來，被被實踐證明是是比較合理的的數據。（二二）以歷史數數據為標準。歷歷史數據是企企業在過去的的財務管理工工作中實際發發生過的一系系列數據。（三三）以同行業業數據為標準準。同行業數數據是指同行行業有關企業業在財務管理理中產生的一一系列數據。（四四）一 本企企業預定數據據為標準。預預定數據是企企業以前確定定的力爭達到到的一系列數數據。JA9如何何對企業資產產周轉情況進進行分析（大綱P6600-661）企業資金周轉情情況反映了企企業的營運能能力。對此進進行分析可以以了解企業的的營業狀況及及經營管

25、理水水平。資金周周轉狀況號好好，說明企業業的 經營管管理水平高，資資金利用效率率高。通常通通過產品銷售售狀況與企業業資金占用量量來分析企業業的資金周轉轉狀況，評價價企業的營運運能力。常用用的財務比率率有存貨周轉轉率，應收帳帳款周轉率，流流動資產周轉轉率，固定資資產周轉率，總總資產周轉率率。1存貨周轉轉率銷售成成本平均存貨 說明一定時期內內企業 存貨貨周轉的次數數，可以用來來測定企業存存貨的變現速速度，衡量企企業的銷售能能力及存貨是是否過量。反反映了企業的的銷售效率和和存貨使用效效率。2應收帳款款周轉率賒賒銷收入凈額額應收帳款平平均余額這一比率越高，說說明企業催收收帳款的速度度越快，可以以減少壞

26、帳損損失，而且資資產的流動性性強，企業的的短期償債能能力也會增強強，在一定程程度上可以彌彌補流動比率率低的不利影影響。3流動資產產周轉率銷銷售收入流動資產平平均余額表明一個會計年年度內企業流流動資產周轉轉的次數，它它反映了企業業流動資產周周轉的速度。該該指標越高，說說明企業流動動資產的利用用效率越好。4固定資產產周轉率銷銷售收入固定資產平平均凈值這項比率主要用用于分析對廠廠房，固定設設備等固定資資產的利用效效率，該比率率越高，說明明固定資產的的利用率越高高，管理水平平越好。5總資產周周轉率銷售售收入資產平均總總額用來分析企業全全部資產的使使用效率。如如果這個比率率較低，說明明企業利用其其資產進

27、行經經營的效率較較差，會影響響企業的獲利利能力，企業業應該采取措措施提高銷售售收入或處置置資產，以提提高總資產利利用率。JA10如如何應用內部部報酬率進行行投資決策（大綱P7311）內部報酬率又又稱內含報酬酬率（用IRRR來表示）是是使投資項目目的凈現值等等于零的貼現現率。計算公式為：為第t 年的現現金凈流量；r為內部報酬酬率；n為項項目使用年限限；C為初始始投資額。分別針對NCCF相等與不不等的情況，計計算內部報酬酬率。決策規則為：只有一個備備選方案時，如如計算出的rr大于或等于于企業的資本本成本或必要要報酬率就采采納，反之拒拒絕；有多個個方案的互斥斥選擇決策中中，選用r超超過資本成本本或必

28、要報酬酬率最多的投投資項目。JA11按按并購雙方所所處業務性質質劃分，企業業并購方式有有哪幾種？（大綱P755-7756）按照并購雙方所所處業務性質質劃分，企業業并購方式有有: 縱向并并購、橫向并并購、混合并并購等三種。縱向并購是指從從事于同類產產品的不同產產銷階段生產產經營的企業業所進行的并并購。縱向并并購可以加強強公司對銷售售和采購的控控制，并帶來來生產經營過過程的節約。橫向并購是指從從事同一行業業的企業所進進行的結合。橫橫向并購可以以清除重復設設施，提供系系列產品，有有效地實現節節約。混合并購是指與與企業原材料料供應、產品品生產、產品品銷售均沒有有直接關系的的企業之間的的并購。混合合兼并

29、通常是是為了擴大經經營范圍或經經營規模JA12影影響并購支付付方式的因素素有哪些（大綱P7666）（一）擁有現金金狀況。如果果并購方公司司有充足閑置置資金，則可可以考慮現金金支付。（二二）資本結構構狀況。如果果并購方公司司需要向企業業外部貸款，以以籌得足夠的的現金來完成成它的現金并并購計劃，那那公司首先應應考慮的是這這筆額外的債債務對公司資資本結構的影影響，因為它它會使資產負負債表上的負負債額增大，從從而改變公司司的負債比例例，并且還應應考慮到，如如果并購成功功，兩個公司司的合并后財財務狀況的變變化。（三）籌資成本本。公司在考考慮支付方式式時，也應考考慮各種籌資資方式成本的的高低，選擇擇經濟可

30、行的的籌資方式。（四）收益稀釋釋。如果并購購方公司不能能籌集足夠的的現金來并購購目標公司，則則可以通過發發行新股來換換取對方的資資產或股票，但但發行新股意意味著公司股股本增加，參參加利潤分配配的股本數增增加，如果不不仔細考慮并并作出妥善安安排，原來股股東的收益就就會被攤薄，而而并購方的目目標之一應該該是設法提高高新老股東的的每股稅后凈凈利。（五）控制權的的稀釋。采用用發行新股的的方式以籌得得足夠的并購購資金，還應應考慮到將會會稀釋老股東東擁有該企業業權益的比例例。如果發行行的新股數量量足夠大，甚甚至可能使老老股東失去其其控制權。JA13國國際財務管理理具有哪些特特點（大綱P7700）國際財務管

31、理是是國內財務管管理向國際經經營的擴展，常常會涉及外匯匯的兌換和多多國政府的法法令制度，比比國內財務管管理更復雜。與與國內財務管管理相比，國國際財務管理理具有如下特特點。（一）國際企企業的理財環環境具有復雜雜性國際企業在進行行財務管理時時，應密切注注意國際形式式，特別是如如下問題：（11）匯率的變變化；（2）外外匯的管制程程度；（3）通通貨膨脹和利利息率的高低低；（4）稅稅負的輕重；（5）資本本抽回的限制制程度；（66）資金市場場的完善程度度；（7）政政治上的穩定定程度。應認認真調查預測測、比較分析析。（二）國際企企業的資金籌籌集具有更多多的可選擇性性國際企業既可以以利用母公司司地主國的資資金

32、，也可以以利用子公司司東道國的資資金，還可向向國際金融機機構和國際金金融市場籌資資。（三）國際企企業的資金投投入具有較高高的風險性國際企業面臨的的風險可以概概括為兩大類類10個方面面：（1）經經濟和經營方方面的風險有有5個方面：匯率變動風風險；利率變變動風險；通通貨膨脹風險險；經營管理理風險；其他他風險。（22）上層建筑筑和政治變動動的風險也包包括5個方面面：政府變動動的風險；政政策變動的風風險；戰爭因因素的風險；法律方面的的風險；其他他風險。JA14國國際企業籌資資管理需要注注意哪些問題題（大綱P7800-781）國際企業資金來來源的多樣性性，籌資方式式的靈活性，說說明了國際企企業融資的復復

33、雜性。因此此在籌資時需需注意以下幾幾個問題：（一）必須注注意外匯風險險問題。各國的貨幣單位位不同。子公公司不論從什什么渠道獲得得資金，都必必須按東道國國的貨幣進行行計量和反映映。而母公司司用本國貨幣幣評價子公司司的融資成本本與融資結構構，這就產生生不同貨幣的的折算問題。不不同貨幣之間間的比價是匯匯率。不斷變變動的匯率會會給企業的外外幣融資帶來來匯率風險，應應特別注意。（二）必須利利用資金市場場分割給國際際企業籌資帶帶來的優勢。各國的資金市場場都不完全一一樣，這意味味著各國的融融資條件存在在明顯差異，國國際企業可以以利用這些差差異降低資金金成本，減少少財務風險。（三）必須注注意外匯管制制問題外匯

34、管制是指一一國政府通過過法令形式對對國際結算、外外匯買賣及匯匯率實行的限限制。多數發發展中國家都都存在外匯管管制問題。如如果子公司東東道國存在外外匯管制，買買賣外匯比較較困難，匯率率也不合理，子子公司的外匯匯融資就要受受到影響。JA15簡簡述企業并購購的原因（大大綱：7577頁）企業并購有不同同的原因，主主要分財務動動機和非財務務動機兩大類類。財務動機表現為為三方面：1、實現多元投投資組合，提提高企業價值值2、改善企業財財務狀況3、取得稅負利利益。非財務動機表現現為兩方面：1、提高企業的的發展速度2、實現協同效效果。JB16簡簡述投資組合合的風險和風風險報酬JB17簡簡述企業理財財總目標JB1

35、8企企業利潤分配配管理的基本本原則是什么么1、發展優先原原則企業利潤的分配配應有利于提提高企業的發發展能力。從從長期來看，只只有企業不斷斷發展，各方方面利益才能能最終得到滿滿足。為此，在在進行分配時時，必須正確確處理積累與與消費的關系系，保證企業業的健康成長長。2、注重效率原原則在規范的市場經經濟條件下，企企業將在市場場競爭中求生生存、求發展展，在市場競競爭中實現優優勝劣汰。這這就必然要求求企業重視效效率，視效率率為生命。3、制度約束原原則企業利潤分配涉涉及多個利益益集團的利益益，各方面的的利益雖然有有統一的一面面，但矛盾沖沖突卻時刻存存在。這就要要求在分配時時必須遵循相相關制度，以以便合理地

36、規規范各方面的的行為。JB19企企業并購的主主要目的是什什么（大綱：757頁）企業并購有不同同的目的，主主要分財務動動機和非財務務動機兩大類類。財務動機表現為為三方面：1、實現多元投投資組合，提提高企業價值值。2、改善企業財財務狀況。3、取得稅負利利益。非財務動機表現現為兩方面：1、提高企業的的發展速度。2、實現協同效效果。JB20簡簡述利潤最大大化目標的優優缺點JB21簡簡述負債在企企業經營中的的作用負債在企業經營營中的作用：一定程度的負債債有利于降低低企業資金成成本負債籌資具有財財務杠桿作用用負債資金會加大大企業的財務務風險JB22企企業利潤分配配的基本原則則是什么企業利潤分配原原則是企業

37、分分配活動中所所必須遵循的的行為準則。其其目的是為了了規范企業分分配行為。在在社會主義市市場經濟條件件下的企業利利潤分配的原原則是：1、發展優先原原則。企業的的分配應有利利于提高企業業的發展能力力。進行分配配時必須正確確處理積累與與消費的關系系，保證企業業的健康成長長，這樣企業業才能不斷發發展，各方面面的利益才能能最終得到滿滿足。2、注重效率原原則。效率的的實質是最大大限度的發揮揮企業潛力，實實現各種資源源的有效配置置，不斷提高高且競爭能力力。企業要在在市場競爭中中實現優勝劣劣汰，必然喲喲求企業重效效率，是效率率為生命。3、制度約束原原則。企業分分配涉及多個個利益集團的的利益，各方方面的利益雖

38、雖然有統一的的一面，但矛矛盾沖突時刻刻存在。企業業應當遵守的的制度包括三三個層次：國國家法律、政政府的規章、企企業內部的規規定。有了制制度的約束，才才能保證分配配的合理合法法，協調各方方面的矛盾，保保證企業的長長期穩定的發發展。JB23股股利分配的基基本方式有哪哪些股份公司分派股股利的形式一一般有現金股股利、股票股股利、財產股股利和負債股股利等。我國國法律規定股股份公司只能能采用現金股股利和股票股股利兩種形式式。現金股利是股份份公司以現金金的形式發給給股東的股利利。這是最常常用的股利分分配形式。現現金股利發放放的多少取決決于公司的股股利政策和經經營業績。股票股利是企業業將應分配給給股東的股利利

39、以股票的形形式發放，按按股權登記日日的股東持股股比例分派。當當年的可供分分配利潤、公公司的盈余公公積金和資本本公積金用于于發放股票股股利。JB24簡簡述穩定股利利政策的優缺缺點“穩定股利”政政策是將每年年發放的股利利固定在某一一固定的水平平上并在較長長的時期內保保持不變，只只有當公司認認為未來盈余余會顯著地、不不可逆轉地增增長時，才提提高年度的股股利發放額。 （一）采用此此政策的優點點是：避免出現由于經經營不善而削削減股利的情情況；穩定的股利向市市場傳遞著公公司正常發展展的信息，有有利于樹立公公司良好的形形象，增強投投資者對公司司的信心，穩穩定股票的價價格；穩定的股利額有有利于投資者者安排股利

40、收收入與支出，特特別是對那些些對股利有著著很高依賴性性的股東更是是如此。而股股利忽高忽低低的股票，則則不會受這些些股東的歡迎迎，股票價格格會因此而下下降。穩定的股利政策策可能會不符符合剩余股利利理論，但考考慮到股票市市場會受到多多種因素的影影響，其中包包括股東的心心理狀態和其其它要求，因因此為了使股股利維持在穩穩定的水平上上，即使推遲遲某些投資方方案或者暫時時偏離目標資資本結構，也也可能要比降降低股利或降降低股利增長長率更為有利利。（二）采用此政政策的缺點是是：該股利政策使股股利的支付與與盈余相脫節節；當盈余較低時仍仍要支付固定定的股利，這這可能導致資資金短缺，財財務狀況惡化化；3、“穩定股利

41、”政策的資本本成本較高，不不能向剩余股股利政策那樣樣保持較低的的資本成本。JB25通通貨膨脹條件件下如何進行行營運資金的的管理JB26確確定收益分配配政策應考慮慮的因素有哪哪些JB27非非折現指標的的優缺點是什什么非折現指標是指指不考慮資金金時間價值的的各種指標。包包括投資回收收期和平均報報酬率。非折現指標的優優點是概念容容易理解，計計算也比較方方便。它的缺點是：1、非折現指標標把不同時間間點上的現金金收入和支出出當做好無差差別的資金進進行對比，忽忽略了資金的的時間價值因因素，這是不不科學的。2、非折現指標標的投資回收收期法只能反反映投資的回回收速度，不不能反映投資資的主要目標標凈現值的多多少

42、。同時，由由于回收期沒沒有考慮時間間價值因素，而而夸大了投資資的回收速度度。3、投資回收期期、平均報酬酬率等非折現現指標對手名名不同、資金金投入的時間間和提供水的的時間不同的的投資方案缺缺乏鑒別能力力。4、非折現指標標中的平均報報酬率、投資資利潤率等指指標，由于美美育考慮自己己呢時間價值值，因而實際際上是夸大了了項目的盈利利水平。JB28組組合投資的風風險有哪些？組合投資能能否分散所有有的風險投資者在進行證證券投資時，一一般并不把其其所有資金投投資于一種證證券，而是同同時持有多種種政權。這種種投資于多種種證券的方式式成為證券的的投資組合，簡簡稱證券組合合或組合投資資。 證券投資組合合的風險可以

43、以分為兩種性性質王權不同同的風險，即即非系統性風風險和系統性性風險。非系統性風險：又叫可分散散性風險或公公司特別風險險，是指某些些因素對單個個政權造成算算是的經濟可可能性。這種種風險可以通通過證券持有有的多樣化來來抵消。系統性風險：又又稱不可分散散性風險或市市場風險，是是指由于某些些因素給市場場上所有的證證券都帶來經經濟損失的可可能性，這些些風險影響到到所有的證券券，因此不能能通過證券組組合分散掉。JB29企企業籌集資金金的基本動機機和要求有哪哪些企業籌資是指企企業根據其生生產經營活動動對資金需求求數量的要求求，通過金融融機構和金融融市場，采取取適當的方式式，獲取所需需要資金的一一種行為。籌籌

44、資管理是企企業財務管理理的一項最原原始、最基本本的內容。企業籌資的基本本目的是為了了自身的生存存與發展。企企業在持續的的生存與發展展中，其具體體的籌資活動動通常受特定定的籌資動機機所驅使。企企業籌資的具具體動機是多多種多樣的。例例如，為購置置設備，引進進新技術，開開發新產品而而籌資；為對對外投資，并并購其他企業業而籌資；為為現金周轉與與調度而籌資資；為償付債債務和調整資資本結構而籌籌資，等等。在在企業籌資的的實際中，這這些具體的籌籌資動機有時時是單一的，有有時是結合的的，歸納起來來有三種基本本類型，即擴擴張性籌資動動機、調整性性籌資動機和和混合性籌資資動機。企業業籌資的動機機對籌資行為為及其結

45、果產產生著直接的的影響。擴張性籌資動機機是指企業因因擴大生產經經營規模或增增加對外投資資而產生的追追加籌資的動動機。調整性籌資動機機是企業因調調整現有資本本結構的需要要而產生的籌籌資動機。企業同時既為擴擴張規模又為為調整資本結結構而產生的的籌資動機，可可成為混合性性籌資動機。企業籌資是企業業的基本財務務活動，是企企業擴大生產產經營規模和和調整資本結結構必須采取取的行動。為為了經濟有效效地籌集資本本，企業籌資資必須遵循效效益性原則、合合理性原則、及及時性原則、合合法性原則。JB30什什么是財務活活動？財務管管理都包括哪哪些基本財務務活動？財務活動是以現現金收支為主主的企業資金金收支活動的的總稱。

46、財務管理都包括括：（1）企企業籌資引起起的財務活動動；（2）企企業投資引起起的財務活動動；（3）企企業經營引起起的財務活動動；（4）企企業分配引起起的財務活動動。上述財務務活動的四方方面不是相互互割裂、互不不相關的，而而是相互聯系系、相互依存存的。正是上上述互相聯系系又有一定區區別的四個方方面，構成了了完整的企業業財務活動。JC31企企業進行對外外投資，應當當考慮哪些因因素？企業對外投資就就是將資金投投放于企業外外部以分得投投資收益，對對外投資應當當考慮的因素素包括（1）企企業當前的財財務狀況；（22）企業整體體的經營目標標；（3）投投資對象的收收益與風險；（4）宏觀觀經濟因素；（5）經濟濟政

47、策因素。JC32債債券投資與股股票投資相比比，有何特點點債券投資就是投投資者通過購購買各種債券券進行的對外外投資，它是是企業證券投投資的一個重重要組成部分分。債券投資資與股票投資資相比具有風風險小，投機機能力不強的的特點，因此此比較適于資資金性質不適適宜冒險的投投資。JC33債債券價格的確確定應當考慮慮哪些因素債券價格的確定定應當考慮以以下因素 (1)債券券面額 (2)票面利利率 (33)市場利率率 (4)債券期限JC34如如何在通貨膨膨脹條件下進進行資金籌措措大規模的通貨膨膨脹，使企業業資金需求不不斷膨脹，貨貨幣資金不斷斷貶值，資金金成本不斷提提高，成本虛虛降，利潤虛虛增，資金周周轉困難。企

48、企業為了實現現期望的報酬酬率，必須調調整收入和成成本，同時使使用套期保值值等辦法減少少損失。1.清理應收賬賬款和存貨，確確保企業現金金流的健康。 通貨膨脹帶給企企業最大的壓壓力莫過于隨隨著貨幣貶值值導致的對貨貨幣面值需求求的大幅增加加。在通貨膨膨脹來臨之前前或初期，對對企業的應收收賬款的追繳繳和對一些產產成品存貨進進行處理，盡盡可能為企業業創造更多的的現金流量，將將能夠為企業業抵御寒冬創創造多一些棉棉衣。2、減少對長期期投資項目的的建設。3、適量提前購購買、囤積生生產必需的原原材料。4、加大海外市市場的開拓力力度。JC35簡簡述剩余股利利政策的優缺缺點（大綱 P7749）采用剩余股利政政策時，

49、企業業盈余，首先先用于滿足按按資金結構和和投資額所確確定的對權益益資金的要求求，在滿足了了這一要求以以后，如果還還有剩余，則則將剩余部分分用于發放股股利。剩余股利政策的的優點：股利利政策能夠與與企業的投資資機會和資本本結構決策很很好配合；剩余股利政策的的缺點：股利利波動不定，容容易造成股票票價格的大幅幅度變化，給給普通股股東東造成較大風風險。JC36簡簡述影響財務務管理目標的的各種利益集集團（大綱 P6229）影響財務管理目目標利益集團團有以下四個個方面：企業所有者。所所有者對企業業理財的影響響主要是通過過股東大會和和董事會來進進行的。從理理論上講，企企業重大財務務決策必須經經過股東大會會或董

50、事會表表決，企業經經理與財務經經理的任免也也由董事會決決定；企業債權人。債債權人把資金金借給企業后后，一般都會會采取一定的的保護措施，以以便按時收利利息，到期收收回本金。因因此，債權人人必然要求企企業按照借款款合同規定的的用途使用資資金，并要求求企業保持良良好的資金結結構和適當的的償債能力。企業職工。包括括一般員工和和企業經理人人員，職工是是企業財富的的創造者，他他們有權分享享企業收益，職職工的利益與與企業利益緊緊密相連，當當企業失敗時時，他們要承承擔重大風險險。政府。政府為企企業提供了各各種公共方面面的服務，因因此要分享企企業收益，要要求企業依法法納稅，對企企業財務決策策也會產生影影響。JC

51、37簡簡述外匯風險險的種類及其其管理程序（大綱 P7773-7755）1、外匯風險的的種類（1）交易風險險，指企業因因進行跨國交交易而取得外外幣債權或承承擔外幣債務務時，由于交交易發生日的的匯率與結算算日的匯率不不一致，可能能使收入或支支出發生變動動的風險。（2）折算風險險，指企業把把不同的外幣幣余額，按著著一定的匯率率折算為本國國貨幣的過程程中，由于交交易發生日的的匯率與折算算日的匯率不不一致，使會會計賬簿上的的有關項目發發生變動的風風險。（3）經濟風險險，指由于匯匯率變動對企企業的產銷數數量、價格、成成本等產生的的影響，從而而使企業的收收入或支出發發生變動的風風險。2、外匯風險的的管理程序

52、（1）確定恰當當的計劃期（2）預測匯率率變化情況（3）計算外匯匯風險的受險險額（4）確定對外外匯風險受險險額是否采取取行動（5）選擇適當當的避險方法法JC38簡簡述我國企業業稅后利潤分分配的一般程程序（大綱 P7448）我國企業稅后利利潤按如下順順序進行分配配： （1）被被沒收的財務務損失，支付付各種稅收的的滯納金和罰罰款。（2）彌補企業業以前年度的的虧損。（3）提取法定定盈余公積金金。（4）提取公益益金。（5）提取任意意盈余公積金金。（6）向所有者者分配利潤。JC39簡簡述股東財富富最大化目標標的優缺點股東財富最大化化是指通過財財務上的合理理經營，為股股東帶來最多多的財富。在在股份公司中中，

53、股東財富富由其所擁有有的股票數量量和股票市場場價格兩方面面來決定。積極方面：1.1股東財富富最大化目標標考慮了風險險因素，因為為風險的高低低，會對股票票價格產生重重要影響。1.2股東財富富最大化在一一定程度上能能夠克服企業業在追求利潤潤上的短期行行為，因為不不僅目前的利利潤會影響股股票價格，預預期未來的利利潤對企業股股票價格也會會產生重要影影響。1.3股東財富富最大化目標標比較容易量量化，便于考考核和獎懲。2.缺點：2.1只適用于于上市公司，對對非上市公司司則很難適用用。2.2只強調股股東的利益，對對企業其他關關系人的利益益重視不夠。2.3股票價格格受多種因素素影響，并非非都是公司所所能控制的

54、，把把不可控因素素引入理財目目標是不合理理的。JC40財財務分析的主主要內容有哪哪些財務分析是通過過對財務報表表有關項目進進行對比，以以揭示企業財財務狀況的一一種方法。財財務分析的基基本概念有三三點：內部分分析與外部分分析、資產負負債表分析與與收益表分析析、比率分析析與趨勢分析析。基本程序序包括以下五五個步驟：明明確財務分析析的目的、搜搜集有關信息息資料、選擇擇適當的分析析方法、發現現財務管理中中存在的問題題和提出改善善財務狀況的的具體方案。對對財務指標，主主要通過經驗驗數據、歷史史數據、同行行業數據以及及本企業預定定的數據為標標準進行判別別。JC41國國際企業籌資資的方式有哪哪些1.發行國際

55、股股票，股票是股份公司司為籌集自由由資金發行的的有價證券，是是投資入股和和取得收益的的憑證。所謂謂國際股票是是指一國企業業在國際金融融市場或國外外金融市場上上發行的股票票。企業利用用發行國際股股票籌措資金金，能迅速籌籌集外匯資金金，提高企業業信譽，有利利于企業以更更快的速度向向國際化發展展。2.發行國際債債券，一國政府、金融融機構、工商商企業為籌措措資金而在國國外市場發行行的使用外國國貨幣為面值值的債券，即即為國際債券券。國際債權權可分為國外外債券和歐洲洲債券兩類。外外國債券是指指國際借款人人（債券發行行人）在某一一個國債券市市場上發行的的，以發行所所在國的貨幣幣為面值的債債券。歐洲債債券是指

56、國際際借款人在其其本國以外的的債券市場上上發行的不是是以發行所在在國的貨幣為為面值的債券券。3.利用國際銀銀行信貸國際銀行信貸是是一國借款人人向外國銀行行借入資金的的信貸行為。國國際銀行信貸貸按其借款期期限可分為短短期信貸和長長期信貸兩類類。短期信貸貸的借款期限限一般不超過過一年，國際際企業借入短短期資金，一一般是為了滿滿足流動資產產需求。中長長期信貸的貸貸款期限一般般在一年以上上，十年以內內。國際銀行行信貸按其貸貸款方式有獨獨家銀行信貸貸與銀團貸款款兩種。4.利用國際貿貿易信貸國際貿易信貸是是指由供應商商、金融機構構或其他官方方機構為國際際貿易提供資資金的一種信信用行為。國國際貿易信貸貸按貸

57、款期限限分為短期信信貸和中長期期信貸。5.利用國際租租賃國際租賃是指一一國從事經濟濟活動的某單單位，以支付付租金為條件件，在一定時時期內向外國國某單位租借借物品使用的的經濟行為。國國際租賃是一一種新舉的融融資方式。通通過國際租賃賃，國際企業業可以直接獲獲得國外資產產，較快地形形成生產力。JC42投投資管理的基基本原則有哪哪些1.認真進行市市場調查，及及時捕捉投資資機會。 企業在在投資之前，必必須認真進行行市場調查和和市場分析，尋尋找最有利的的投資機會。市市場是不斷變變化的、發展展的，對于市市場和投資機機會的關系，也也應從動態的的角度加以把把握。 2.建建立科學的投投資決策程序序，認真進行行投資

58、項目的的可行性分析析。 投資項項目可行性分分析的主要任任務是對投資資項目技術上上的可行性和和經濟上的有有效性進行論論證，運用各各種方法計算算出有關指標標，以便合理理確定不同項項目的優劣。 3.及及時足額地籌籌集資金，保保證投資項目目的資金供應應。 在項項目上馬前，必必須科學預測測投資所需資資金的數量和和時間，采用用適當的方法法，籌措資金金，保證投資資項目順利完完成，盡快產產生投資效益益。 4.認認真分析風險險和收益的關關系，適當控控制企業的投投資風險。 企業在進行投資資時，必須在在考慮收益的的同時認真考考慮風險情況況，只有在收收益和風險達達到最好的均均衡時，才有有可能不斷增增加企業價值值，實現

59、財務務管理的目標標。JC43什什么是年金？年金的基本本特征是什么么年金是指一定的的時期內每期期相等金額的的收付款項。折舊、利息、租租金、保險費費等通常表現現為年金的形形式。年金按按付款方式可可分為后付年年金（或稱普普通年金）、先先付年金（或或稱即付年金金）、延期年年金和永續年年金。JC44什什么是風險？如何衡量風風險？JC45財財務管理中的的現金與財務務會計中的現現金有何異同同點？論述題LA1公司司規定利潤分分配應按什么么程序進行LA2負債債資金成本與與權益資金成成本在計算方方面有何不同同LA3為什什么財務管理理要考慮杠桿桿作用？杠桿桿作用是怎么么產生的LA4影響響財務杠桿利利益與風險的的因素

60、有哪些些？LA5如何何通過聯合杠杠桿利益與風風險的思考控控制企業的總總風險，提高高企業的總收收益聯合杠桿亦稱總總杠桿，是指指營業杠桿和和財務杠桿的的綜合。其中中營業杠桿是是指企業在經經營活動中對對營業成本中中固定成本的的利用，也就就是利用企業業經營成本中中固定成本的的作用而影響響息稅前利潤潤。經營杠桿桿系數息稅稅前營業利潤潤變動率/銷銷售變動率 或1+基基期經營性固固定成本/基基期息稅前營營業利潤，該該指標主要用用于判斷經營營風險的大小小。財務杠桿桿是指企業在在籌資活動中中對資本成本本固定的債權權資本的利用用，也就是利利用企業資本本成本中債權權資本固定利利息的利用而而影響稅后利利潤或普通股股每