1、農業牧漁行業分析農業牧漁行業分析上半年國內玉米市場走勢分析一、棉花價格走勢及特點 (一)籽棉價格低谷回調，植棉面積較之前樂觀。2021年度由于宏觀經濟環境惡化，籽棉價格從上市就一路下滑。進入2021年，隨著國家收儲政策的實施，市場上棉花資源日漸減少，再加上新年度紡織企業補庫積極性增強，籽棉價格有所回調。3級籽棉月均收購價14月份從2.3元/斤分別上漲到2.4元/斤、 2.5元/斤和2.75元/斤，環比分別上漲0.1%、4.4%、4.5%和10.0%；但價格水平仍然低于去年同期，同比分別下降24.7%、 21.7%、19.5%和10.8%。 2021年由于棉花生產本錢快速提高，籽棉銷售價格大幅走

2、低，農戶植棉收入下降明顯，嚴重挫傷了農戶植棉的積極性。根據國家棉花市場監測和農業部農村固定觀察點系統于2021年1112月在全國范圍內的調查，各省區植棉意向較上年普遍下降，降幅在15%18%之間，有些主產區縣意向植棉面積下降30%左右。但籽棉價格的上升，又帶動了農戶植棉的積極性，棉花種植面積較之前樂觀。根據農業部國家棉花產業技術體系2021年棉花生產形勢分析會統計，2021年全國棉花種植面積約7496.76萬畝，同比下降 12.9%。 (二)國家棉花儲藏政策及時出臺，棉花市場運行較為平穩。隨著國家大規模的收儲活動，國內皮棉價格和籽棉價格止跌上升。中國棉花價格指數328級棉花月均價從1月份的11

3、067元/噸上漲到3月份的11564元/噸，上漲4.5%。進入4月份，隨著國家收儲的結束和各項刺激紡織業政策的出臺，市場上棉花供給量減少，國內棉花市場出現緊平衡狀態,棉價漲幅明顯。為了穩定棉花市場，確保紡織企業用棉需求，國家于5月22日決定拋儲152.3萬噸儲藏棉，及時有效地緩解了現貨資源的緊張，棉花價格漲幅明顯降低。5月份中國棉花價格指數328級棉花月均價為12771元/噸，環比增長3.8%，漲幅較上月降低 2.6個百分點，同比降低7.5%；6月份328級棉花月均價為12769元/噸，與上月根本持平，同比降低7.9%。 (三)國際棉價跌宕起伏，價格優勢較為明顯。2021年1季度，由于全球經濟

4、持續走弱，市場信心嚴重缺乏，棉花需求大幅下降，加上2021/09年度世界棉花供給充足，中國、印度等棉花生產大國進行了大規模的棉花收儲，世界棉花價格難以防止下降趨勢。其中3月份的棉價更是創出了2021年2月份以來的新低。進入2季度，受美元指數大幅下跌、國際石油價格及周邊大宗農產品價格波動和投機資金等因素影響，國際棉價呈現一輪較強上漲趨勢。 由于收儲政策的托底，國際國內棉價走勢大相徑庭，國際棉價優勢明顯。3月份，國內外價差更是到達2021年以來的最高點，為3793元/噸。進口棉價格指數FCIndexM級(M級相當于我國328級棉花)16月份月均價折合成人民幣后低于國內棉花價格，價差在2000360

5、0元/噸。1%關稅下折到岸稅后價低于國內價格5002100元/噸；滑準稅下折到岸稅后價第一季度高于國內棉價，但第二季度持續低于國內棉價，46月份，分別低于國內棉價 78元/噸、68元/噸和252元/噸，價格優勢非常明顯。 二、棉花進口同比大幅萎縮 由于全球經濟不振、需求低迷、紡織企業采購原料意向低下，2021年我國棉花進口延續去年下半年的萎縮勢頭。 一、上半年國內價格變化特點 一是價格持續5個月反彈。受金融危機影響，1月份國內玉米價格承接了去年秋天以來的走勢，跌入谷底。自2月份以來，在4000萬噸臨時收儲政策的刺激下，國內玉米價格連續5個月上升，國內產區平均批發價由1401元/噸升至1544元

6、/噸，累計上漲10.2%。其中，東北產區漲幅相對較大，累計上漲14.7%；銷區平均批發價由1627元 /噸升至1780元/噸，累計上漲9.4%。農戶銷售價格也表現出同樣的趨勢。26月，吉林、黑龍江、山東、河北、河南等主產省農戶銷售每50公斤中等玉米的平均價格由63.3元升至73.9元，累計上漲16.8%。 二是南北價格走勢有所分化。24月，東北產區直接受益于臨時收儲政策，價格明顯上升，5月后臨時收儲截止，價格走勢相對較弱。自2月上旬到4月下旬，東北產區平均批發價上漲了14.3%，而5月份以來僅上漲2.0%。華北黃淮及南方銷區由于沒有實行臨時收儲方案，前期價格漲幅不大，6月份以來隨著市場玉米存量

7、減少，糧源逐漸趨緊，價格逐步走強。25月，華北黃淮產區和南方銷區平均價格累計漲幅分別只有5.9%、5.8%，6月份漲幅到達3.8%、 3.4%，明顯高于東北產區的漲幅。 三是南北價格倒掛根本消失。由于東北產區前期價格上升較快，而華北黃淮價格相對疲弱，國內玉米價格一度出現比擬明顯的南北倒掛現象。4月底到5月初，吉林玉米批發價格到達約1600元/噸，而河北、山東、河南等地價格只有1500元/噸左右。但6月底，吉林玉米價格約為1520元/噸，華北黃淮地區價格已上升至1600元/噸以上，價格倒掛現象根本消失，為實現順價銷售創造了有利條件。 二、影響上半年國內玉米市場走勢的主要因素 2021年上半年，國

8、內玉米供大于求的趨勢明顯，加上受金融危機影響，玉米需求受到抑制，玉米市場供求根本面并不支撐價格上揚，但政策性因素主導了上半年的市場走向。 一是臨時收儲政策成為支撐市場的主導力量。為穩定市場，保護農民收益，2021年10月至2021年2月，國家先后下達了4批共4000萬噸玉米臨時收儲方案，在東北四省區執行，二等干糧的平均收購價為0.75元/斤。截至4月底，東北產區臨時收儲玉米累計收購量為3573.87萬噸，完成方案的 89.3%。臨時收儲政策的實施，對市場價格支撐作用明顯，成為玉米價格反彈的主要原因。 二是國內玉米連續大幅增產導致市場供大于求。我國玉米已連續5年大幅增產，5年來累計增產43.2%

9、，超過同期糧食增產總量的一半。今年由于玉米種植收益高于大豆、雜糧等作物，加上國家臨時收儲政策托市，玉米生產形勢依然較好，預計播種面積繼續增加。據農業部3月中旬農情調度，今年春播玉米意向種植面積比上年增加1.3%左右。持續增產導致國內供給量明顯增加，同時消費需求增長趨緩，出口量銳減，國內玉米市場呈現出供大于求的格局。 三是全球經濟危機使國內玉米消費受到明顯影響。受金融危機蔓延和豬肉價格持續下跌等因素影響，去年下半年以來國內玉米消費增長明顯減緩。淀粉和酒精等產品價格下滑，玉米深加工業產品銷售困難，而國家臨時收儲政策使企業原料采購本錢居高不下，利潤空間受到擠壓，許多企業處于停產半停產狀態，減少了深加

10、工的玉米需求。 從飼料消費來看，我國飼料消費的近一半來自養豬業，由于生豬和仔豬價格不斷下滑，許多養殖戶出現虧損。需求不振成為目前市場價格低于去年同期的重要原因。 四是國際玉米價格上升影響國內市場。國際玉米價格在去年持續大幅回落后，今年受國際原油價格走勢和美國玉米播種延遲、面積預減影響振蕩上行，半年以來國際市場價格累計上升15%以上。到6月份，國際玉米現貨價格比去年12月上漲15.2%，期貨價格上漲24.3%。國際價格上升間接支撐了國內市場走勢。 三、下半年展望 一氣候因素使玉米生產存在不確定性。 受降雨影響，今年東北產區玉米春播延遲35天，但土壤墑情好彌補了播種延遲帶來的不利影響，玉米出苗情況

11、總體較好。6月，東北春玉米進入生長旺盛期，卻遭遇持續低溫陰雨寡照，日平均氣溫比常年低12，導致玉米生長緩慢，植株高度和苗情長勢都明顯不如去年同期，多數地方玉米同比少12片葉。夏玉米播種進展順利，產區大部土壤墑情較好，苗情較好。總體來看，東北春玉米長勢不容樂觀，夏玉米播種出苗較為正常,今年玉米生產尚存在較大不確定性，主要取決于后期氣候狀況。 二玉米價格可能繼續上升。 下半年國內價格走勢仍將取決于政策走向。國家臨時收儲玉米實行順價銷售，將對后市玉米價格起到明顯支撐作用。由于國家掌握了大局部商品玉米糧源，完全有能力從供給上對市場進行有效調控。按照去年1.66億噸的產量，扣除3500多萬噸的臨時收儲量，如果不拋售國儲糧，國內消費需求缺口將到達約2000萬噸，后市價格仍將有上升空間。國家陸續拋售臨時收儲玉米，會對市場價格走勢形成抑制，因此價格上升的空間不會很大。從需求來看，淀粉、酒精等深加工產品價格正在上升，且國家已經提高了淀粉、酒精等加工品的出口退稅率，深加工企業經營困難狀況有望得到改觀。同時，國家啟動了國產冷凍豬肉的收儲工作，穩定生豬市場和養殖。此外，國內經濟逐步回暖有助于豬肉價格穩定，刺激養殖業對玉米的需求。這些都將對