1、YCF正版可修改PPT(本科）計算機財務管理教程-第四章 財務分析模型的構建教學課件目錄01財務分析概述02比率分析模型的設計03杜邦分析模型的設計學習目標了解財務分析的內容1熟悉財務分析的方法2掌握比率分析建模3掌握趨勢分析建模4掌握杜邦分析建模5學習目標實例展示圖4-1 構建財務分析模型的實例如果說企業可以通過財務報表了解其經營狀況，那么在此基礎上對其進行分析，便可以使企業的管理者了解生產經營的過程，從而做出正確的決策。構建財務分析模型的實例如圖4-1所示。PART01第一節 財務分析概述第一節 財務分析概述財務分析是指依據財務報表及其他有關資料，運用科學的方法對企業的財務狀況、經營成果及

2、未來前景進行分析，借以掌握企業的財務狀況，預測財務發展趨勢和進行經營決策的一項財務管理活動。由于報表使用者進行財務分析的目的各不相同，所以財務分析的內容也各不相同。下面分別分析不同報表使用者的財務分析目的與內容，如表4-1所示。就企業總體來看，財務分析的內容可歸納為三個方面，即償債能力分析、營運能力分析和盈利能力分析。三者相輔相成，構成企業財務分析的基本內容。第一節 財務分析概述一、 財務分析的內容表4-1 財務分析的目的與內容1.比率分析法比率分析法是指利用財務報表中兩項相關數值的比率揭示企業財務狀況和經營成果的一種分析方法。比率分析方法可用于不同經營規模企業之間的對比。由于其具有科學性、可

3、比性，已成為當前財務分析的主要方法。2.趨勢分析法趨勢分析法是指利用財務報表提供的數據資料，將各期實際指標與歷史指標進行定基對比和環比對比，從而揭示企業財務狀況和經營成果變化趨勢的一種分析方法。它是比較分析法的延伸，是將連續數年的財務報表以第一年或選擇某一個月份作為基期，計算每期各項指標對基期同一項目的趨勢百分比，表示其在各期間上下變動的趨勢，判斷企業經營成果和財務狀況。第一節 財務分析概述二、 財務分析的方法3.杜邦分析法杜邦分析法是利用幾種主要的財務比率之間的關系來綜合地分析企業的財務狀況的一種方法。它是評價企業盈利和股東權益回報水平，從財務角度評價企業績效的一種經典的方法。其基本思想是將

4、企業權益凈利率逐級分解為多項財務比率的乘積，以深入分析、比較企業的經營業績。杜邦分析法最顯著的特點是將若干個用以評價企業經營效率和財務狀況的比率按其內在聯系有機地結合起來，形成一個完整的指標體系，并最終通過權益凈利率來綜合反映。第一節 財務分析概述二、 財務分析的方法1.會計核算數據源財務分析是以企業的會計核算和報表資料及其他相關資料為依據，采用一系列專門的分析技術和方法，對企業過去和現在的有關籌資活動、投資活動、經營活動、分配活動的盈利能力、營運能力、償債能力和增長能力狀況等進行分析與評價的經濟管理活動。因此，企業的管理信息系統提供的數據是會計核算數據源。2.輔助核算數據源財務分析除了從企業

5、自身獲取數據外，還需要從企業外部獲取數據源。人們通常把會計核算數據以外可提供財務分析使用的數據源稱為輔助核算數據源。從財務分析角度而言，無論會計核算數據源還是輔助核算數據源都是財務分析的基礎數據源。第一節 財務分析概述三、 財務分析的數據源將Excel與財務分析方法相結合建立財務分析模型是本章的重點內容。Excel財務分析模型可以在計算機軟件環境中及時、準確地采集財務分析所需要的數據并生成報表，并根據比率分析模型、趨勢分析模型和杜邦分析模型對企業財務活動的過程進行研究和評價，分析企業的生產經營情況和發展趨勢，從而為企業的發展方向提供參考依據。第一節 財務分析概述三、 財務分析的數據源PART0

6、2第二節 比率分析模型的設計（一） 變現能力比率變現能力是企業產生現金的能力。它取決于可以在近期變為現金的流動資產數量。反映變現能力的財務比率有流動比率和速動比率。1.流動比率流動比率是流動資產除以流動負債的比值。流動比率可以反映短期償債能力。流動比率的計算公式為流動比率=（流動資產流動負債）100%一般情況下，流動比率越高，說明企業的短期償債能力越強，債權人的權益越有保障。國際上通常認為，流動比率的下限為100%，而流動比率等于200%較為合適。第二節 比率分析模型的設計一、 比率分析模型的關鍵分析指標企業在分析流動比率的過程中應注意以下幾點：第二節 比率分析模型的設計一、 比率分析模型的關

7、鍵分析指標（1） 雖然流動比率越高，企業償還短期債務的流動資產保證程度越強，但并不說明企業已有足夠的現金或存款用來償債。（2） 從短期債權人的角度來看，流動比率越高越好。但是，從企業經營的角度來看，過高的流動比率也并非好現象。（3） 流動比率是否合理，不同企業及同一企業不同時期的評價標準是不同的。（4） 分析時應剔除一些虛假因素的影響。第二節 比率分析模型的設計一、 比率分析模型的關鍵分析指標2.速動比率速動比率是從流動資產中扣除存貨部分再除以流動負債的比值。速動比率的計算公式為速動比率=(流動資產存貨)流動負債通常認為，正常的速動比率為1，低于1的速動比率被認為短期償債能力偏低。第二節 比率

8、分析模型的設計一、 比率分析模型的關鍵分析指標010203企業在分析速動比率的過程中應注意以下幾點：（1） 盡管速動比率較流動比率更能反映出流動負債償還的安全性和穩定性，但并不能認為速動比率較低的企業在流動負債到期時絕對不能償還債務。（2） 速動比率并不完全等同于企業的現時支付能力，因為即使是速動資產也存在某些難以短期變現的因素。（3） 速動比率與流動比率一樣易被粉飾。（二） 資產管理比率資產管理比率是用來衡量企業在資產管理方面效率的財務比率。資產管理比率包括存貨周轉率、存貨周轉天數、應收賬款周轉率、應收賬款周轉天數、流動資產周轉率、總資產周轉率等。第二節 比率分析模型的設計一、 比率分析模型

9、的關鍵分析指標1.存貨周轉率存貨周轉率是企業一定時期營業成本與平均存貨余額的比率，可用于反映存貨的周轉速度。存貨周轉率的計算公式為存貨周轉率=營業成本（期初存貨+期末存貨）2企業設置的存貨周轉率的標準值為3。存貨周轉率是存貨周轉速度的主要指標。提高存貨周轉率，縮短營業周期，可以提高企業的變現能力。存貨周轉率反映存貨管理水平，存貨周轉率越高，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉換為現金或應收賬款的速度越快。存貨周轉率不僅影響企業的短期償債能力，還是整個企業管理的重要內容。第二節 比率分析模型的設計一、 比率分析模型的關鍵分析指標2.存貨周轉天數存貨周轉天數是指企業從取得存貨開始，至消耗、銷售所

10、經歷的天數。存貨周轉天數越少，說明存貨變現的速度越快。存貨周轉天數的計算公式為存貨周轉天數=360存貨周轉率=360（期初存貨+期末存貨）2營業成本企業設置的存貨周轉天數的標準值為120。提高存貨周轉率，縮短營業周期，可以提高企業的變現能力。第二節 比率分析模型的設計一、 比率分析模型的關鍵分析指標3.應收賬款周轉率應收賬款周轉率是分析期間內應收賬款轉為現金的平均次數。應收賬款周轉率的計算公式為應收賬款周轉率=營業收入（期初應收賬款+期末應收賬款）2式中，營業收入數據取自利潤表，應收賬款數據取自資產負債表。企業設置的應收賬款周轉率的標準值為3。應收賬款周轉率越高，說明其收回越快；反之，說明營運

11、資金過多呆滯在應收賬款上，會影響正常的資金周轉及償債能力。第二節 比率分析模型的設計一、 比率分析模型的關鍵分析指標第二節 比率分析模型的設計一、 比率分析模型的關鍵分析指標3214提示：分析應收賬款周轉率要與企業的經營方式結合起來考慮。以下幾種情況，使用應收賬款周轉率不能反映實際情況：季節性經營的企業大量使用分期收款結算方式大量使用現金結算的銷售年末大量銷售或年末銷售大幅度下降4.應收賬款周轉天數應收賬款周轉天數是企業從取得應收賬款的權利到收回款項、轉換為現金所需要的時間。應收賬款周轉天數的計算公式為應收賬款周轉天數=360應收賬款周轉率=360（期初應收賬款+期末應收賬款）2 營業收入式中

12、，營業收入數據取自利潤表，應收賬款取自資產負債表。企業設置的應收賬款周轉天數的標準值為100。第二節 比率分析模型的設計一、 比率分析模型的關鍵分析指標5.流動資產周轉率流動資產周轉率是企業一定時期內營業收入凈額同平均流動資產總額的比率。流動資產周轉率是評價企業資產利用率的一個重要指標。流動資產周轉率的計算公式為流動資產周轉率=營業收入（期初流動資產+期末流動資產）2式中，營業收入取自利潤表，流動資產取自資產負債表。企業設置的流動資產周轉率的標準值為1。流動資產周轉率反映流動資產的周轉速度，周轉速度越快，會相對節約流動資產，相當于擴大資產的投入，增強企業的盈利能力；而延緩周轉速度，需補充流動資

13、產參加周轉，會形成資產浪費，降低企業的盈利能力。第二節 比率分析模型的設計一、 比率分析模型的關鍵分析指標6.總資產周轉率總資產周轉率是指企業在一定時期營業收入凈額同平均資產總額的比率。總資產周轉率的計算公式為總資產周轉率=營業收入（期初資產總額+期末資產總額）2式中，營業收入取自利潤表，資產總額取自資產負債表。企業設置的總資產周轉率的標準值為0.8。總資產周轉率反映總資產的周轉速度，周轉速度越快，說明銷售能力越強。企業可以采用薄利多銷的方法加速資產周轉，增加利潤的絕對額。第二節 比率分析模型的設計一、 比率分析模型的關鍵分析指標（三） 負債比率負債比率是反映債務和資產、凈資產關系的比率。它反

14、映企業償付到期長期債務的能力。1.資產負債比率資產負債比率又稱舉債經營比率，是指一定時期內企業流動負債和長期負債與企業總資產的比率，用以反映企業總資產中借債籌資的比重，衡量企業負債水平高低的情況。資產負債比率的計算公式為資產負債比率=（負債總額資產總額）企業設置的資產負債比率的標準值為0.7。資產負債比率反映債權人提供的資本占全部資本的比例。第二節 比率分析模型的設計一、 比率分析模型的關鍵分析指標2.產權比率產權比率是負債總額與所有者權益總額的比率。產權比率的計算公式為產權比率=負債總額股東權益企業設置的產權比率的標準值為1.2。產權比率是反映債權人與股東提供的資本的相對比例，用于反映企業的

15、資本結構是否合理、穩定，同時也表明債權人投入的資本受到股東權益保障的程度。第二節 比率分析模型的設計一、 比率分析模型的關鍵分析指標3.有形凈值債務率有形凈值債務率是企業負債總額與有形凈值的百分比。有形凈值是股東權益減去無形資產凈值，即股東具有所有權的有形資產的凈值。有形凈值債務率的計算公式為有形凈值債務率=負債總額（股東權益無形資產凈值）企業設置的有形凈值債務率的標準值為1.5。有形凈值債務率是產權比率的延伸，能更為謹慎、保守地反映在企業清算時債權人投入的資本受到股東權益保障的程度。第二節 比率分析模型的設計一、 比率分析模型的關鍵分析指標（四） 盈利能力比率盈利能力就是企業賺取利潤的能力。

16、不論是投資人還是債務人，都非常關心這個比率。企業在分析盈利能力時，應當排除證券買賣等非正常項目、已經或將要停止的營業項目、重大事故或法律更改等特別項目、會計政策和財務制度變更帶來的累積影響數等因素。1.營業凈利率營業凈利率是指企業實現凈利潤與營業收入的對比關系，用以衡量企業在一定時期的營業收入獲取的能力。營業凈利率的計算公式為營業凈利率=凈利潤營業收入企業設置的營業凈利率的標準值為0.1。營業凈利率反映每一元營業收入帶來的凈利潤數額，用來表示營業收入的收益水平。第二節 比率分析模型的設計一、 比率分析模型的關鍵分析指標2.營業毛利率營業毛利率通常稱為毛利率，是毛利占營業凈值的百分比。通常，分析

17、人員主要應考察企業主營業務的營業毛利率。營業毛利率的計算公式為 營業毛利率=（營業收入營業成本）營業收入企業設置的營業毛利率的標準值為0.15。營業毛利率表示每一元營業收入扣除營業成本后，有多少可以用于各項期間費用和形成盈利。第二節 比率分析模型的設計一、 比率分析模型的關鍵分析指標3.資產凈利率資產凈利率又稱資產凈利潤率、投資報酬率或資產收益率，是企業在一定時期內的凈利潤和資產平均總額的比率。資產凈利率的計算公式為資產凈利率=凈利潤（期初資產總額+期末資產總額）2100%企業應根據實際情況設置不同的資產凈利率標準值。資產凈利率是將企業一定期間的凈利潤與企業的資產做比較，可表明企業資產的綜合利

18、用效率。該指標值越高，表明資產的利用效率越高，說明企業在增加收入和節約資金等方面取得了良好的效果，否則相反。第二節 比率分析模型的設計一、 比率分析模型的關鍵分析指標4.權益凈利率 權益凈利率又稱凈值報酬率，是凈利潤與平均股東權益的百分比，是企業稅后利潤除以凈資產得到的百分比率。該指標可反映股東權益的收益水平，用以衡量企業運用自有資本的效率。權益凈利率的計算公式為權益凈利率=凈利潤/ （期初所有者權益合計+期末所有者權益合計）2100% 企業設置的權益凈利率的標準值為8%。 權益凈利率反映企業所有者權益的投資報酬率，具有很強的綜合性，是最重要的財務比率。第二節 比率分析模型的設計一、 比率分析

19、模型的關鍵分析指標財務報表反映過去的經營成果和財務狀況，但這不是使用者的最終目的。報表使用者的最終目的是通過財務分析預測未來，幫助企業管理者規劃未來，幫助投資者進行決策。因此，企業使用者利用報表中的大量數據計算出很多有意義的比率，如變現能力比率、資產管理比率、負債比率、盈利能力比率等。建立比率分析是以財務報表的數據為依據的。企業通過建立一系列比率分析公式得出一系列財務比率，以揭示企業的財務狀況。第二節 比率分析模型的設計二、 比率分析模型的構建比率分析模型的最終效果如圖4-2所示。圖4-2 比率分析模型【例4-1】建立比率分析法中流動比率的計算公式。比率分析法中的流動比率等于資產負債表中的流動

20、資產/流動負債。建立比率分析法中流動比率的計算公式的操作步驟如下：（1） 選中單元格C6。（2） 輸入公式“=資產負債表!C15/資產負債表!F15”。式中的“資產負債表!C15”表示資產負債表中流動資產年末數；“資產負債表!F15”表示資產負債表中流動負債年末數。（3） 按Enter鍵，流動比率的計算結果顯示在單元格C6中。第二節 比率分析模型的設計二、 比率分析模型的構建【例4-2】建立比率分析法中速動比率的計算公式。比率分析法中的速動比率等于資產負債表中的（流動資產-存貨）/流動負債。建立比率分析法中速動比率的計算公式的操作步驟如下：（1） 選中單元格C7。（2） 輸入公式“=(資產負債

21、表!C15-資產負債表!C12)/資產負債表!F15”。式中的“資產負債表!C15”表示資產負債表中流動資產年末數；“資產負債表!C12”表示資產負債表中的存貨部分；“資產負債表!F15”表示資產負債表中流動負債年末數。（3） 按Enter鍵，速動比率的計算結果在C7中顯示出來。第二節 比率分析模型的設計二、 比率分析模型的構建第二節 比率分析模型的設計二、 比率分析模型的構建【例4-3】定義“資產負債表!C12”“資產負債表!C15”和“資產負債表!F15”單元格的名字分別為期末存貨、期末流動資產、期末流動負債，并用名字定義公式。（1） 給單元取名字具體步驟如下： 選中資產負債表中的單元格C

22、12。 選擇“公式”選項卡，單擊“定義的名稱”組中的“定義名稱”按鈕，打開“新建名稱”對話框，在“名字”文本框中輸入“期末存貨”，單擊“確定”按鈕。 同理，為資產負債表中單元格C15取名為期末流動資產，單元格F15取名期末流動負債。（2） 用名字定義公式具體步驟如下： 選中圖4-2 比率分析模型中的單元格C7。 輸入公式“=（期末流動資產-期末存貨）/期末流動負債”。 計算結果自動顯示在C7單元格中。需要查看時按F2鍵。【例4-4】建立資產負債比率的計算公式。建立資產負債比率的計算公式的操作步驟如下：（1） 選中單元格G7。（2） 輸入公式“= (資產負債表!F15+資產負債表!F20)/資產

23、負債表!C28”。式中的“資產負債表!F15”表示資產負債表中的流動負債年末數；“資產負債表!F20”表示資產負債表中的長期負債年末數；“資產負債表!C28”表示資產負債表中的資產總額。（3） 公式輸入完畢，將會在單元格G7中顯示最終結果，雙擊或者按F2鍵可查看公式，再按Enter鍵，計算結果又在G7中顯示出來。第二節 比率分析模型的設計二、 比率分析模型的構建【例4-5】建立存貨周轉率的計算公式。建立存貨周轉率的計算公式的操作步驟如下：（1） 選中單元格C13。（2） 輸入公式“= (利潤表!B5*2)/(資產負債表!B12+資產負債表!C12)”。式中的“利潤表!B5”表示利潤表中的營業成

24、本；“資產負債表!B12”表示資產負債表中存貨余額的年初數；“資產負債表!C12”表示資產負債表中存貨余額的年末數。（3） 公式輸入完畢，將會在單元格C13中顯示最終結果，雙擊或者按F2鍵可查看公式，按Enter鍵，計算結果又在C13中顯示出來。第二節 比率分析模型的設計二、 比率分析模型的構建【例4-6】建立營業凈利率的計算公式。建立營業凈利率的計算公式的操作步驟如下：（1） 選中單元格G12。（2） 輸入公式“=利潤表!B21/利潤表!B4”。式中的“利潤表!B21”表示利潤表中的營業凈利潤；“利潤表!B4”表示利潤表中的營業收入。（3） 公式輸入完畢，將會在單元格G12中顯示最終結果，雙

25、擊或者按F2鍵可查看公式，按Enter鍵，計算結果又在G12中顯示出來。第二節 比率分析模型的設計二、 比率分析模型的構建一個會計年度中，要比較幾個會計期間的財務報表或財務比率，才能了解企業的發展趨勢。第二節 比率分析模型的設計三、 趨勢分析模型的設計方法2結構百分比分析法結構百分比分析法是指同一期間財務報表中不同項目間的比較與分析，通過編制百分比報表進行分析，然后逐項比較不同年份的報表，以查明某一特定項目在不同年度間百分比的差額的方法。1多期比較分析多期比較分析是指研究和比較幾個會計年度的會計報表及相關項目。其目的是查明變化內容、變化原因及其對企業未來的影響。在多期比較分析中，企業可以用前后

26、各年每個項目金額的差額進行比較，也可以用百分比率的變化進行比較，還可以對各期的財務比率進行比較。第二節 比率分析模型的設計三、 趨勢分析模型的設計方法4圖解分析法圖解分析法是將企業連續幾期的財務數據或財務比率繪制成圖形來加以反映的方法。這種方法比較直觀地反映出企業財務狀況的發展趨勢，使分析者能夠發現一些通過其他方法所不易發現的問題。3定基百分比趨勢分析企業應選取一個基數，將基數報表上各項數額的指數定為100，將其他各年年度財務報表的數字也均用指數表示，由此得出定基百分比報表。通過定基百分比可以看出各項目的發展變化趨勢。不同時期的同類報表項目的定基百分比的計算公式為考察期指數=考察期數值基期數值

27、100%【例4-7】試根據天天公司4年的營業收入、營業成本、營業毛利、期間費用等數據繪制相應的趨勢分析圖。具體操作步驟如下：（1） 選擇數據區域B4：F11。（2） 選擇“插入”選項卡，單擊“圖表”組中的“折線圖”下拉按鈕，選擇“帶數據標記的堆積折線圖”，即可繪制出趨勢分析圖，如圖4-3所示。第二節 比率分析模型的設計三、 趨勢分析模型的設計方法圖4-3 折線趨勢分析圖折現趨勢分析圖可以清楚地表現天天公司的收益趨勢：公司的營業毛利在20132015年穩步上升，在20152016年有點下滑；但是，20132016年的營業成本一直處于上升狀態，所以20132015年公司的營業收入穩步上升，2015

28、2016年的營業收入有點下滑。企業也可以采用堆積柱形圖對比各年收益，從而了解更詳細的信息，更直觀地反映各年的收益情況，如圖4-4所示。第二節 比率分析模型的設計三、 趨勢分析模型的設計方法圖4-4 堆積柱形趨勢圖PART03第三節 杜邦分析模型的設計杜邦分析以凈資產收益率為核心的財務指標，通過財務指標的內在聯系，系統、綜合地分析企業的盈利水平，具有很鮮明的層次結構，是典型的利用財務指標之間的關系對企業財務進行綜合分析的方法。杜邦分析法是評價企業的盈利能力和股東權益回報水平，從財務角度評價企業績效的一種經典的方法。其基本思想是將企業凈資產收益率逐級分解為多項財務比率乘積，以深入地分析、比較企業的

29、經營業績。杜邦分析圖如圖4-5所示。第三節 杜邦分析模型的設計圖4-5 杜邦分析圖從圖4-5可知，杜邦分析系統反映了以下幾種關系：權益凈利率=總資產報酬率權益乘數總資產報酬率=營業凈利率總資產周轉率權益乘數=1(1資產負債比率)營業凈利率=凈利潤營業收入總資產周轉率=營業收入平均資產總額凈利潤=營業收入成本費用總額+投資收益+營業外收支凈額所得稅費用流動資產=貨幣資金+應收賬款+存貨+其他流動資產杜邦財務分析體系的特點是將若干反映企業盈利狀況、財務狀況和運營狀況的比率按其內在聯系有機地結合起來，形成一個完整的指標體系，并最終通過權益凈利率或凈資產收益率這一核心指標來綜合反映。第三節 杜邦分析模

30、型的設計第三節 杜邦分析模型的設計杜邦財務分析體系為進行企業綜合分析提供了極具價值的財務信息。杜邦財務分析體系的作用在于解釋指標變動的原因及變化趨勢，為決策者采取措施指明方向。分析人員從杜邦財務分析系統圖可以了解到下面的財務信息：權益凈利率是一個綜合性極強、最有代表性的財務比率，是企業綜合財務分析的核心。總資產報酬率是反映企業獲利能力的一個重要指標，揭示了企業經營活動的效率，綜合性很強。從企業銷售方面來看，營業凈利率反映企業凈利潤與營業收入之間的關系。財務信息第三節 杜邦分析模型的設計分析人員在企業資產方面主要應該分析兩個方面：企業資產分析即分析企業流動資產和非流動資產的比例是否合理。資產結構

31、反映了企業資產的流動性，不僅影響企業的盈利能力，還影響企業的償債能力。第一，分析企業的資產結構是否合理。資產周轉速度直接影響企業的獲利能力，如果企業的資產周轉速度較慢，就會占用大量資金，導致資金成本增加，利潤減少。第二，結合營業收入分析企業的資產周轉情況。總之，從杜邦財務分析系統可以看出，企業的獲利能力涉及企業生產經營活動的方方面面，權益凈利率與企業的籌資結構等因素密切相關，這些因素構成了一個完整的系統，而系統內各因素之間互相作用。只有協調好系統內各因素之間的關系，才能使權益凈利率得到提高，從而實現股東財富最大化的目標。用戶可在杜邦分析圖（見圖4-5）的基礎上建立杜邦分析模型，如圖4-6所示。

32、第三節 杜邦分析模型的設計圖4-6 杜邦分析模型【例4-8】建立營業成本的計算公式。在圖4-6杜邦分析模型上建立營業成本的計算公式，具體操作過程如下：（1） 選中單元格A24。（2） 輸入公式“=利潤表!B5”。式中的“利潤表!B5”表示利潤表中的營業成本。（3） 按Enter鍵，營業成本的計算結果顯示在單元格A24中。第三節 杜邦分析模型的設計【例4-9】建立成本費用總額的計算公式。在圖4-6杜邦分析模型上建立成本費用總額的計算公式，具體操作過程如下：（1） 選中單元格C20。（2） 輸入公式“=A24+B24+C24+D24+E24”。式中，“A24”代表營業成本的值；“B24”代表稅金及附加的值；“C24”代表管理費用的值；“D24”代表銷售費用的值；“E24”代表財務費用的值。（3） 按Enter鍵，成本費用總額的計算結果顯示在單元格C20中。第三節 杜邦分析模型的設計【例4-10】建立總資產報酬率的計算公式。在圖4-6 杜邦分析模型上建立總資產報酬率的計算公式,具體操作過程如下：（1） 選中單元格F9。（2） 輸入公式“=E12*H12”。式中的“E12”表示營業凈利率；“H12”表示總資產周轉率； 公式輸入完畢，將會在單元格F9中顯示最終結果，雙擊或者按F2鍵可查看公式，按