1、2022年7月基金從業資格考試證券分析師考試題庫 及答案解析（卷I ）畢業院校：姓名：考場：考號：一、選擇題1.關聯購銷類關聯交易存在于0。I .冶金行業n.電力行業田.家電行業IV.汽車行業a.i、n、m、ivB.n、m、ivc.i、n、ivd.i、n、m答案：a知識點：第5章第3節公司資產重組和關聯交易的主要方式、具體行為、特點、性質以 及與其相關的法律規定（熟悉）解析：關聯購銷類關聯交易，主要集中在以下幾個行業：一種是資本密集型行業，如 冶金、有色、石化和電力行業等;另一種是市場集中度較高的行業，如家電、汽車和摩 托車行業等。2 .與公司長期償債能力有關的指標有（）。I .資產負債率n.

2、有形資產凈值債務率m.產權比率IV.已獲利息倍數a. I .n.mB.m.ivc.n.m.ivd. i.n.m.iv答案：d知識點：第5章第3節公司變現能力、營運能力、長期償債能力、盈利能力、投資收益 和現金流量的含義、影響因素及其計算(掌握)解析：長期償債能力是指公司償付到期長期債務的能力，通常以反映債務與資產、凈 資產的關系的負債比率來衡量。負債比率主要包括資產負債率、產權比率、有形資產 凈值債務率、已獲利息倍數、長期債務與營運資金比率等。3 .設隨機變量的概率密度為，則=()。D.答案：D知識點：第4章第1節對數正態分布等統計分布的特征和計算(掌握)解析：設，則。由的概率密度為，可知：的

3、數學期望|J=3 ,方差。2=2 ,則。4 .衡量公司行業競爭地位的主要指標是()。A行業綜合排序B.公司利潤水平C.產品的市場占有率D.產品在消費者當中的認知度答案：C知識點：第5章 第3節公司分析所需信息和數據的內容(熟悉)解析：考察衡量公司行業競爭地位的主要指標。企業的行業地位決定了其盈利能力相 對于行業平均水平的高低，決定了其在行業內的競爭地位。產品的市場占有率是衡量 公司行業競爭地位的主要指標。5 .相比之下，下列信息中能夠更為真實地反映公司規模變動特征的是()。A.歷年市場利率水平B.歷年公司銷售收入C.公司債券發行量D.公司股價變動答案：B知識點：第5章第3節公司盈利能力和成長性

4、分析的內容（熟悉）解析：公司規模變動特征可以從以下幾個方面進行分析：公司規模的擴張是由哪些要素推動的；縱向比較公司歷年的銷售、利潤、資產規模等數據，把握公司的發展趨勢;（B選項 正確）將公司銷售、利潤、資產規模等數據及其增長率與行業平均水平及主要競爭對手的 數據進行比較，了解其行業地位的變化；分析預測公司主要產品的市場前景及公司未來的市場份額，分析公司的投資項目， 預計其銷售和利潤水平；分析公司的財務狀況以及公司的投資和籌資潛力。故本題選Bo.風險控制部門或投資者對證券投資進行風險控制時，通常會控制（）證券的投資比 例。A.0系數過高B.a系數過高C.a系數過低D.p系數過低答案：A知識點：第

5、10章第2節股指期貨套利和套期保值的定義、原理（熟悉）解析：由于B系數是證券或組合系統風險的量度，因此，風險控制部門或投資者通常 會利用P系數對證券投資進行風險控制，控制B系數過高的證券投資比例。另外，針 對衍生證券的對沖交易，通常會利用B系數控制對沖的衍生證券頭寸。.下列指標中，不屬于相對估值的是（）。A.市值回報增長比.市凈率C.自由現金流D.市盈率答案：C知識點：第8章第3節相對估值法的原理與步驟（掌握）解析：通常需要運用證券的市場價格與某個財務指標之間存在的比例關系來對證券進 行相對估值。如常見的市盈率、市凈率、市售率、市值回報增長比等均屬相對估值方 法。C項屬于絕對估值，故本題選Co

6、8 .通貨緊縮的基本標志是()。A.國民收入持續下降B.物價總水平持續下降C.貨幣供應量持續下降D.經濟增長率持續下降答案：B知識點：第5章第1節失業率與通貨膨脹率的概念及衡量方式(熟悉) 解析：通貨緊縮的基本標志是物價總水平持續下降。故本題選Bo 9 .信用利差的影響因素()。I.宏觀經濟形勢n.市場流動性m.投資者結構變化IV.股市波動性I .m.ivI .n.mc.n.m.ivd. i.n.m.iv答案：d 知識點： 第9章第3節信用利差的概念、影響因素及其計算（掌握）解析：信用利差是指除了信用等級不同，其他各方面都相同的兩種債券收益率之間的 差額。影響信用利差的因素包括：宏觀經濟形勢，

7、其直接影響了投資者的預期和結 構;市場流動性，債券的供給量與信用利差呈正向相關關系;股市波動性，信用利 差與股市的波動幅度呈負相關關系。10 .廣義公司法人治理結構所涉及的方面包括（）。I .公司的財務制度n.公司的收益分配和鼓勵機制in.公司的內部制度和管理IV.公司人力資源管理a. I .n.mB.n.m.ivc.i.n.n.ivD.ni.iv答案：c知識點：第5章第3節公司法人治理結構、股權結構規范和相關利益者的含義（掌握）解析：公司法人治理結構有狹義和廣義之分。前者是指有關公司董事會的功能、結構 和股東的權利等方面的制度安排;后者是指有關企業控制權和剩余索取權分配的一整套 法律、文化和

8、制度安排，包括人力資源管理、收益分配和激勵機制、財務制度、內部 制度和管理等。11 .持續整理形態有()I菱形n三角形in矩形IV旗形a.i、n、inB.n、m、ivc.i、n、m、ivD.m. iv答案：B解析：持續整理形態主要有三角形、矩形、旗形和楔形。.根據期權內在價值和時間價值，期權可分為()。I實值期權n平值期權m虛值期權iv看漲期權a.i、mb.i、n、inc.i、n、ivd. I、n、m、iv 答案：B解析：依據內在價值的不同，可將期權分為：實值期權，是指在不考慮交易費用和 期權費的情況下，內在價值大于0的期權;虛值期權，是指不具有內涵價值的期 權;平值期權是指行權價等于標的物市

9、價的期權，平值期權的內在價值也為0。.有關企業自由現金流貼現模型中貼現率計算的描述，正確的有()。I、采用企業加權平均資本成本來計算貼現率n、考慮企業債權資本與總資產的比值田、采用企業算術平均資本成本來計算貼現率IV、考慮企業的債權資本成本a.i、nb.i、mI、m、ivI、n、iv答案：d知識點：第8章第2節公司自由現金流(FCFF)、股權自由現金流(FCFE)、股利貼現模型 (DDM)等現金流貼現法的步驟熟悉)解析：就企業自由現金流量來說，一般是采用加權平均資本成本作為所選擇的貼現 率。WACC的計算公式為：WACC=Wdxrdx(l-T)+Wexreo其中，Wd為債權資本 與總資產的比值

10、，We為股權資本與總資產的比值，Wd+We=l;rd為債權資本成 本，等于平均利息率;re為股權資本成本，即股東要求的收益率;T為公司所得稅稅 率。14 .關于基本分析法的主要內容，下列說法不正確的是()。A.宏觀經濟分析主要探討各經濟指標和經濟政策對證券價格的影響B.公司分析是介于宏觀經濟分析、行業和區域分析之間的中觀層次分析C.公司分析通過公司競爭能力等的分析，評估和預測證券的投資價值、價格及其未來 變化的趨勢D.行業分析主要分析行業所屬的不同市場類型、所處的不同生命周期以及行業的業績 對證券價格的影響答案：B知識點：第5章第1節宏觀經濟分析的信息來源(熟悉)解析：B項錯誤，行業和區域分析

11、是介于宏觀經濟分析與公司分析之間的中觀層次分 析，而公司分析是微觀分析。15 .下列證券投資策略中，屬于戰略性投資策略的有()。I .買入持有策略H固定比例策略田.事件驅動型策略IV.投資組合保險策略A.n、ivb.i、n、m c.i. md. i、n、iv答案：d知識點：第5章 第4節投資策略的分類(掌握)解析：戰略性投資策略也稱為長期資產配置策略，是指著眼較長投資期限，追求收益 與風險最佳匹配的投資策略。主要有三種：投資組合保險策略、買入持有策略、固定 比例策略。. 一般來說，股東自由現金流主要來自于公司()活動產生的現金流。A籌資B投資C.商務D經營答案：D知識點：第8章第2節公司自由現

12、金流(FCFF)、股權自由現金流(FCFE)、股利貼現模型 (DDM)等現金流貼現法的步驟熟悉)解析：股東自由現金流(FCFE),指公司經營活動中產生的現金流量，在扣除公司業務 發展的投資需求和對其他資本提供者的分配后，可分配給股東的現金流量。.下列關于收益質量和收益質量分析，說法正確的是()。I .收益質量是指收益與股價之間的關系n .收益質量分析主要是分析會計收益與現金凈流量的比率關系田.收益質量分析主要的財務比率是營運指數，營運指數大于1,說明收益質量不夠好IV.收益質量是指報告收益與公司業績之間的關系a.i、nB.I、IVc.n、mD.n、iv答案：d解析：收益質量是指報告收益與公司業

13、績之間的關系。從現金流量表的角度來看，收 益質量分析主要是分析會計收益與現金凈流量的比率關系，其主要的財務比率是營運 指數。營運指數小于1,說明收益質量不夠好。故正確的是n、iv項。18 . 2005年某公司支付每股股息為1.80元，預計在未來的日子里該公司股票的股息 按每年5%的速率增長，假定必要收益率是11% ,當前股票的價格是40元，則下面 說法正確的是()。I該股票的價值等于31.50元n該股票價值被高估了m投資者應該出售該股票iv投資者應當買入該股票A.I、IVB.I、HIc.i、n、mD.n、m答案：c知識點：第8章第2節公司自由現金流(FCFF)、股權自由現金流(FCFE)、股利

14、貼現模型 (DDM)等現金流貼現法的步驟熟悉)解析：該股票的價值為：1.80*Q+5%)/(n%-5%)=31.50元19 .有關套期保值與期現套利的說法錯誤的是()。I .兩者在現貨市場上所處的地位不同n .兩者操作方式相同m.兩者價位觀念不同IV.兩者的目的相同A.i.mB.i.m.ivc. i.n.m.ivd.h.iv答案：d知識點： 第10章第2節套期保值與期現套利的區別(熟悉) 解析：套期保值與期現套利的區別主要是：兩者在現貨市場上所處的地位不同;兩 者的目的不同;操作方式及價位觀念不同。20 .我國比較系統地實行產業政策是在20世紀80年代后期，下列屬于我國產業政 策的有()。.中

15、國產業政策大綱n.90年代國家產業政策綱要田.電子工業振興臨時措施法IV,90年代中國農業發展綱要a.i、m、ivb.i、n、ivc.i、nD.U、iv答案：B知識點：第5章第1節主要的產業政策工具及其對證券市場的影響(熟悉)解析：DI項屬于日本用以加速某類行業發展的法規。21 .國內生產總值的表現形態有()。I價值形態n收入形態 m支出形態IV產品形態A.n、mb.i、n、mc.i、n、ivd. i、n、m、iv答案：c解析：國內生產總值有三種表現形態，即價值形態、收入形態和產品形態。對應于這 三種表現形態，在實際核算中，國內生產總值有三種計算方法，即生產法、收入法和 支出法。22 .當期貨

16、交易所、期貨經紀公司為控制可能出現的價格異常波動而提高保證金比例 時，已構建交易頭寸的套利交易者可能會直接面臨()。I .被迫減持頭寸n .投資收益受到影響in .操作風險iv.資金風險A.n、mb.i、ivc.n、ivd. I、n、iv答案：d 知識點：第10章第2節套利的概念、原理（掌握）解析：當交易所、期貨經紀公司為控制可能出現的市場風險，提高保證金比例時，雙 向持倉的套利賬戶如果得不到相關政策的保護和照顧，同時持倉數量比較大，可能要 被迫減持頭寸，最終會影響套利交易的投資收益。資金風險的規避需要一個動態資金 管理模型來管理資金，動態調整持倉比例，以達到在控制資金風險的情況下獲得最大 資

17、金使用效率的目的。23 .以下關于美式期權和歐式期權的說法正確的是（）。I .美式期權的買方只能在合約到期日行權n.美式期權的買方在規定的有效期限內的任何交易日都可以行權ni.歐式期權的買方在規定的有效期限內的任何交易日都可以行權IV.歐式期權的買方只能在合約到期日行權a.i、mB.n、ivc.i、IVd.ii、 m答案：b知識點：第10章 第3節期權的分類（熟悉）解析：美式期權是指期權買方在期權到期日前（含到期日）的任何交易日都可以行權的 期權。歐式期權是指期權買方只能在期權到期日行權的期權。無論是歐式期權還是美 式期權，在期權到期日之后買賣雙方權利義務均消除。24 .下列關于套利的表述中，

18、錯誤的有（）。I .套利交易只能在兩個市場交易成本不同的情況下才能進行n.套利交易者最關注的是價格絕對水平高低田.現實中，只要兩種相同（或相似）資產的價格發生偏離就肯定存在套利機會iv.套利交易的最終盈虧取決于兩個不同時點的差價變化a.i、mb. I、n、m、ivc.i、n、mD.n、iv答案：c知識點：第io章第2節套利的概念、原理（掌握）解析：套利是指在買入（賣出）一種資產的同時賣出（買入）另一個暫時出現不合理價差 的相同或相關資產，并在未來某個時間將兩個頭寸同時平倉獲取利潤的交易方式。在 兩種資產之間進行套利交易的前提條件是：兩種資產的價格差或比率存在一個合理的 區間，一旦兩個價格的運動

19、偏離這個區間，它們遲早又會重新回到合理對比關系上。 套利最終盈虧取決于兩個不同時點的差價變化。因此，套利的潛在利潤不是基于價格 漲跌，而是基于兩個套利合約之間的價差漲縮，即套利獲利的關鍵就是差價的變動。 因此，在套利時，交易者注意的是合約價格之間的相互價格關系，而非絕對價格水 平。25 .相對估值法就是以可比公司(或資產)在市場上的價格為基礎，利用某一特定指標進行估值的方法,這些方法包括()0工.市盈率法n .市凈率法m.市售率法IV.現金流貼現法a.i、n、mb.i, ncm ivd.u、m、iv答案：A解析：IV項屬于絕對估值法。26 .國內生產總值核算的方法有0I.支出法口 .收入法m.

20、生產法iv.成本法a.i、口、m、ivb.i、inc.n. m、iv d.i、m、iv答案：B知識點：第5章第1節國內生產總值的概念及計算方法（掌握）解析：國內生產總值有三種計算方法，即支出法、收入法，生產法。27 .一般在多元線性回歸分析中遇到的問題主要有（）。I .多重共線性n啟相關田.異方差IV.序列相關性A.i.n.mb.i.h.ivc. i .n.m.ivD.n.m.iv答案：c知識點：第4章第3節多元線性回歸模型的含義和特征（熟悉）解析：在經濟和金融實務中，常常出現數據不能滿足線性模型的系列假定，比如隨機 擾動項不能滿足同方差的假定，或產生自相關現象等。一般在多元回歸分析中遇到的

21、較多問題主要有：多重共線性、自相關、異方差問題、序列相關性問題等。28 .以下0屬于道瓊斯分類法下的工業部門。I .采掘業n .電話公司m .電力公司IV.制造業a.i、口、mB.I、IVc.i、md.ii、 m答案：b知識點：第5章第2節行業分類方法(掌握)解析：在道瓊斯分類法中，工業部門包括采掘業、制造業和商業，而電話公司、電力 公司屬于公用事業類。29 .以下有關收入政策的描述，正確的有()。I收入政策是在分配方面制定的原則和方針n收入政策目標包括收入總量目標和收入質量目標m財政政策、貨幣政策最終通過收入政策來實現iv收入政策制約財政政策、貨幣政策的作用方向和作用力度B.I、IV c.n

22、、m、ivd. i、n、m、iv答案：b知識點：第5章第1節主要的宏觀經濟政策(掌握)解析：n項，收入政策目標包括收入總量目標和收入結構目標;m項，收入政策最終通 過財政政策和貨幣政策來實現。30 .下列關于失業率的說法中，正確的有()。I .失業率是指勞動力人口中失業人數所占的百分比，勞動力人口是指年齡在14歲以 上具有勞動能力的人的全體n.失業率上升與下降是以GDP相對于潛在GDP的變動為背景的m.通常所說的充分就業是指對勞動力的充分利用，也就是完全利用IV.在實際的經濟生活中不可能達到失業率為零的狀態，在充分就業的情況下也會存在部分正常的失業，如結構性失業A.i.nB.i.mc.n.in

23、D.n.iv 答案：D知識點：第5章第1節失業率與通貨膨脹率的概念及衡量方式（熟悉）解析：工項，勞動力人口是指年齡在16歲以上具有勞動能力的人的全體;m項，充分 就業是指對勞動力的充分利用，但不是完全利用，因為在實際的經濟生活中不可能達 到失業率為零的狀態。31 .首批股權分置改革的試點公司有（）。I、三一重工n、紫江企業、清華同方IV、金牛能源a.i、n、m、ivb.i、mc.n、md. I、n、m答案：a知識點：第5章第1節股市制度改革的方向（熟悉）解析：考察首批股權分置改革的試點公司。中國證監會于2005年4月29日發布了關于上市公司股權分置改革試點有關問題 的通知，標志著股權分置改革正

24、式啟動。三一重工、紫江企業、清華同方和金牛能 源4家上市公司成為首批股權分置改革的試點公司。除清華同方外，其他3家商市公 司順利通過股權分置改革，實現全流通。32 .一個市場的需求函數為：P(Q) = 100-2Q ,企業的成本函數為：C(Q)=4Q ,下列 說法正確的有()。I若該市場為完全競爭市場.則均衡價格P=4,均衡產量為48n當市場上有2個企業時，若處于古諾均衡，則均衡價格是36m當市場上有2個企業時，若處于斯塔克爾伯格均衡，則均衡價格為36IV當市場上有2個企業時，若達成卡特爾均衡，則兩個企業都沒有違約動機a.i、nb.i、mc.m、ivd. I、n、iv答案：a知識點：第2章第2

25、節完全競爭市場的特征(熟悉)解析：工項，若市場為完全競爭市場，根據C(Q)=4Q可得，MC=AVC=4 ,則均33 .自相關問題的存在,主要原因有()。I經濟變量的慣性 n回歸模型的形式設定存在錯誤 in回歸模型中漏掉了重要解釋變量iv兩個以上的自變量彼此相關a.i、n、mb.i、n、ivI、m、ivd.h、m、iv答案：a知識點：第4章第3節回歸模型常見問題和處理方法(掌握)解析：IV項屬于多重共線性的原因。除了上述I、n、ni三項外，自相關問題的存在 主要原因還有對數據加工整理而導致誤差項之間產生自相關。.資本市場中，縱坐標是總期望報酬率、橫坐標是總標準差，總期望報酬率=( 風險組合的期望

26、報酬率+(1-Q)x無風險利率，總標準差=Qx風險組合的標準差，則I當Q=1時，總期望報酬率=風險組合的期望報酬率，總標準差風險組合的標準 差n當q=i時，總期望報酬率=風險組合的期望報酬率，總標準差=風險組合的標準 差HI當Q=0時，總期望報酬率=無風險利率，總標準差=0IV當Q=0時，總期望報酬率=無風險利率，總標準差=1B.I、IV c.n、mD.n、iv答案：c知識點：第3章第2節資本資產定價模型的假設條件(熟悉)解析：資本市場線中，縱坐標是總期望報酬率、橫坐標是總標準差，根據公式，總期 望報酬率=、X風險組合的期望報酬率+(1-Q)x無風險利率，總標準差=Qx風險組合 的標準差，可知

27、：當Q=1時，總期望報酬率=風險組合的期望報酬率，總標準差=風險組合的標準差；當Q=0時，總期望報酬率=無風險利率，總標準差=0。n、m項正確，本題選C。.行業市場結構分類的依據是()。I、該行業中企業數量的多少n、該行業進入限制程度m、該行業的產品差別IV、該行業市場的空間A.n、mB.n、iv c.i、n、mi、m、iv答案：c知識點：第2章第2節完全競爭市場的特征（熟悉）解析：根據行業中企業數量的多少、進入限制程度和產品差別，行業基本上可以分為四 種市場結構,即完全競爭、壟斷競爭、寡頭壟斷、完全壟斷。.在使用基本分析、技術分析以及量化分析方法進行證券投資分析時，應注意（） 等。I .各方

28、法的適用范圍n .各方法的結合使用ni.方法的直觀性iv.方法的復雜性A.n、m、ivB.m、ivc.i、n、md.i、n答案：d知識點： 第1章第3節業務主體的主要職責、業務流程管理與合規管理（掌握） 解析：證券分析師進行證券投資分析時，應當注意每種方法的適用范圍及各種方法的 結合使用。.采用重置成本法對資產進行評估的理論依據是（）。I .資產的價值取決于資產的成本n.資產的價值是一個變量m.資產的價值不是一個變量IV.資產的價值取決于市場的成本a.i、n、mb.I、nc.n、ivd. i、n、m、iv答案：b知識點：第5章第3節運用市場價值法、重置成本法、收益現值法評估公司資產價值的 步驟

29、和優缺點（熟悉）解析：本題考查采用重置成本法對資產進行評估的理論依據。采用重置成本法對資產進行評估的理論依據是：Q）資產的價值取決于資產的成本。 資產的原始成本越高，資產的原始價值越大，反之則小，兩者在質和量的內涵上是一 致的。（2）資產的價值是一個變量。38 .在半強式有效市場中，下列描述錯誤的有（）。I .技術分析無助于判斷股價走勢n .小公司股票比大公司股票能持續性產生更高的風險調整收益田.低市盈率股票能夠長期獲得正的超常收益率IV.掌握內幕消息的投資者能夠獲取超額收益A.n、mB.n、ivc.i、m、ivd. i、n、m、iv答案：a知識點：第3章第3節有效市場假說的含義、特征、應用和

30、缺陷(熟悉)解析：半強有效市場是指證券價格不僅已經反映了歷史價格信息，而且反映了當前所 有與公司證券有關的公開有效信息，例如盈利預測、紅利發放、股票分拆、公司并購 等各種公告信息。因此，如果市場是半強有效的，市場參與者就不可能從任何公開信 息中獲取超額利潤，這意味著基本面分析方法無效。由于半強式有效市場沒有反映內 部信息，所以可以利用非公開信息獲取超額收益。39 .宏觀分析所需的有效資料一般包括()等。I、一般生產統計資料n、金融物價生產資料田、貿易統計資料IV、每年國民收入統計與景氣動向a.i、n、m、ivb.i、n、mcm. ivd. I、n、iv答案：a知識點：第5章第1節宏觀經濟分析所

31、需信息和數據的內容(熟悉)解析：宏觀分析信息包括政府的重點經濟政策與措施、一般生產統計資料、金融物價 統計資料、貿易統計資料、每年國民收入統計與景氣動向、突發性非經濟因素等。40 .當前技術進步的行業特征包括()。I技術進步速度加快，周期明顯縮短，產品更新換代頻繁n研發活動的投入強度成為劃分高技術群類和衡量產業競爭力的標尺m以信息通信技術為核心的高新技術成為21世紀國家產業競爭力的決定性因素之一iv信息技術的擴散與應用引起相關行業的技術革命，并加速改造著傳統產業A.m、ivb.i、n、mc.n、m、ivd. i、n、m、iv答案：d知識點： 第5章第2節技術進步的行業特征及影響（熟悉）解析：當

32、前技術進步的行業特征包括：以信息通信技術為核心的高新技術成為21世紀國家產業競爭力的決定性因素之一;信息技術的擴散與應用引起相關行業的技術革命，并加速改造著傳統產業；研發活動的投入強度成為劃分高技術群類和衡量產業競爭力的標尺；技術進步速度加快，周期明顯縮短，產品更新換代頻繁。I、n、m、iv項正確，故本題選D。41 .影響股票投資價值的內部因素主要包括（）。I、公司凈資產n、盈利水平田、股利政策IV、資產重組a.i、nB.m、ivc.i、n、md. i、n、m、iv答案：d知識點： 第8章第1節股票估值原理（熟悉） 解析：影響股票投資價值的內部因素包括公司凈資產;公司盈利水平;公司股利政策;股

33、 份分割;增資、減資;公司資產重組。42 .流動資產周轉率反映流動資產的周轉速度，其影響因素有()。I營業收入n營業利潤m流動資產iv財務費用a.i、nb.i、mc.n、m、ivd. I、n、iv答案：b知識點：第5章第3節公司變現能力、營運能力、長期償債能力、盈利能力、投資收益 和現金流量的含義、影響因素及其計算(掌握)解析：流動資產周轉率的計算公式為：，公式中的平均流動資產是資產負債表中的流 動資產期初數與期末數合計的平均數。I、田項正確，故本題選B。43 .經濟處于復蘇階段時，將會出現()。I產出增加 n價格上漲m利率上升iv就業增加a. I、n、m、ivB.n、m、ivi、n、ini、

34、m、iv答案：a知識點：第5章 第1節宏觀調控對證券市場的影響(熟悉)解析：經濟周期是一個連續不斷的過程。經濟繁榮階段，產出、價格、利率、就業不 斷上升直至某個高峰;經濟衰退階段，產出、產品銷售、利率、就業率開始下降，直至 某個低谷即經濟蕭條階段;經濟重新復蘇階段，價格上漲，利率上升，就業增加，產出 增加，進入一個新的經濟周期。44 .如果投入品難以加入或脫離某種特殊行業，則其供給()。A.富有彈性B.缺乏彈性C.單一彈性D.無彈性答案：B知識點：第2章 第1節需求與供給的函數、曲線、彈性的含義（熟悉）解析：投入品替代性大小和相似程度對供給彈性的影響很大。如果用于生產某商品的 投入品可由其他行

35、業資源替代，那么該商品價格上漲（其他行業價格未變）,其他行業 的投入品就會轉入該商品生產，從而使產量和供給量增加;反之，該商品價格下跌，又 會使其投入品轉入其他行業，從而使生產量和銷售量減少。上述兩種情況，供給富有 彈性。如果投入品難以加入或脫離某種特殊行業，則供給缺乏彈性。故本題選B。45 .最常見的時間數列預測方法有（）。I趨勢外推法n移動平均預測法m加權平均預測法iv指數平滑法A.I、口、IVB.n、m、ivc.i、m、ivd.i、n、m答案：a知識點：第4章第4節時間序列的基本概念（了解） 解析：最常見的時間數列預測方法有趨勢外推法、移動平均法與指數平滑法等。46 .根據投資決策的靈活

36、性不同，證券投資策略可分為()。I主動型策略n被動型策略m戰略性策略IV戰術性策略A.I、口B.m、ivd.ii、m、iv答案：A解析：證券投資策略根據投資決策的靈活性不同，分為主動型策略與被動型策略。47 .下列關于不同風險偏好型投資者的描述，正確的有()。I風險厭惡型投資者會放棄風險溢價為零的投資組合n風險中性型投資者只根據期望收益率來判斷風險預期m風險偏好型投資者樂意參加風險溢價為零的投資組合iv隨著風險厭惡程度的不斷增加，投資者愿意為保險付出的保費越低a.i、n、ivb.i、mi、n、m答案：c知識點：第3章第1節無風險利率和風險評價、風險偏好的概念(掌握)解析：IV項，隨著風險厭惡程

37、度的不斷增加，投資者所要求的風險補償越高，所以，愿意為保險付出的保費越高。48 .可貸資金的供給曲線()傾斜，而可貸資金的需求曲線()傾斜。I向左上方n向右上方n向左下方iv向右下方a.i、nB.m、ivc.i、ivD.n、iv答案：d知識點：第2章第3節可貸資金市場均衡、外匯市場均衡及可貸資金市場與外匯市場同時均衡(熟悉)解析：可貸資金的供給曲線向右上方傾斜，而可貸資金的需求曲線向右下方傾斜。49 .某人將1000元存入銀行，若利率為7% ,下列結論正確的有()。I若按單利計息，3年后利息總額為210元n若按復利計息，3年后利息總額為1225.04元m若按單利計息，5年后其賬戶的余額為135

38、0元IV若按復利計息，5年后其賬戶的余額為1412.22元A.I、mB.n、IVc.i、n、m、ivi、n、m答案：a知識點：第3章第1節單利和復利的含義（熟悉）解析：I項，按單利計算，3年后利息總額為C=Pxrxn=1000 x7%x3=210（7L）；n 項，按復利計息，3年后利息總額為C=P（l+r）An-P=1000 xl.073- 1000=225.04（元）;m項，按單利計息，5年后賬戶總額為 S=P（l+rxn）=1000 xQ+7%x5）=1350（元）;IV項，按復利計息，5年后賬戶總額為 S=P（l+r）An=1000 xl.075=1402.55（7L）.50 .某投資者

39、在800美分的價位，賣出了 20手大豆的空頭合約，此時市場價格已經 跌到780美分，空頭合約如果現在平倉，則可以獲利。但是投資者想要先鎖定利潤， 他應該0。I買入看漲期權 n賣出看漲期權 m買入看跌期權iv賣出看跌期權a.i、mB.I、IVc.n、mD.n、iv答案：b知識點：第10章第3節期權4種基本頭寸的風險收益結構(了解)解析：空頭合約的賣方鎖定利潤實際上是為了應付標的物價格上升的風險，可以通過 買入看漲期權和賣出看跌期權來控制這種風險。故本題選B。. 一般來說，關于買賣雙方對價格的認同程度，下列說法正確的有()。I、分歧大，成交量小，認同程度小n、分歧大，成交量大，認同程度大m、分歧小

40、，成交量大，認同程度大IV、分歧小，成交量小，認同程度小A.n、m、ivb.i、mc.i、n、m、iv答案：B知識點：第6章第1節量價關系變化規律(熟悉)解析：一般說來，買賣雙方對價格的認同程度通過成交量的大小得到確認。認同程度 小，分歧大，成交量小;認同程度大，分歧小，成交量大。.下列說法中錯誤的是()。A行業分析是連接宏觀經濟分析和上市公司分析的橋梁宏觀經濟活動是行業經濟活動的總和C.公司的投資價值并不因所處的行業不同而有明顯差異D行業分析和公司分析是相輔相成的答案：C知識點：第5章第3節公司分析所需信息和數據的來源(熟悉)解析：公司的投資價值可能會由于所處行業不同而有明顯差異。因此行業是

41、決定公司 投資價值的重要因素之一。下列每小題的四個選項中，只有一項是最符合題意的正確答案，多選、錯選或不選均 不得分。.發布對具體股票做出明確估值和投資評級的證券研究報告時，公司持有該股票達 到相關上市公司已發行股份()以上的，應當在證券研究報告中向客戶披露本公司持有 該股票的情況。B.5%C.10%D.3%答案：A知識點：第1章第4節發布證券研究報告業務的相關法規（掌握）解析：根據發布證券研究報告暫行規定第十二條，發布對具體股票做出明確估值 和投資評級的證券研究報告時，公司持有該股票達到相關上市公司已發行股份1%以 上的，應當在證券研究報告中向客戶披露本公司持有該股票的情況，并且在證券報告

42、發布日及第二個交易日，不得進行與證券研究報告觀點相反的交易。.在宏觀經濟分析中，總量分析法是（）。A.動態分析靜態分析C.主要是動態分析，也包括靜態分析D.主要是靜態分析，也包括動態分析答案：C知識點：第5章第1節宏觀經濟分析的總量分析法和結構分析法（熟悉）解析：總量分析主要是一種動態分析，因為它主要研究總量指標的變動規律。同時， 總量分析也包括靜態分析，因為總量分析包括考察同一時間內各總量指標的相互關 系。故本題選C。55 .證券公司、證券投資咨詢機構應當嚴格執行發布證券研究報告與其他證券業務之 間的（），防止存在利益沖突的部門及人員利用發布證券研究報告牟取不當利益。A.自動回避制度B.隔離

43、墻制度C.事前回避制度D.分類經營制度答案：B知識點：第1章第3節業務主體的主要職責、業務流程管理與合規管理（掌握）解析：發布證券研究報告暫行規定對防范發布證券研究報告與證券資產管理業務 之間的利益沖突作出規定，該法規規定，證券公司、證券投資咨詢機構應當嚴格執行 發布證券研究報告與其他證券業務之間的隔離墻制度，防止存在利益沖突的部門及人 員利用發布證券研究報告牟取不當利益。故本題選Bo56 .外匯交易雙方達成買賣協議，約定在未來某一時間進行外匯實際交割所使用的匯 率是（）。A.即期匯率B.遠期匯率C.交割匯率D.套算匯率答案：B 知識點： 第5章第1節匯率的概念（掌握）解析：外匯交易雙方達成買

44、賣協議，約定在未來某一時間進行外匯實際交割所使用的 匯率是遠期匯率。故本題選B。.為建立回歸模型，將非穩定時間序列化為穩定序列，需要（）。A分差B差分C.分解D.函數答案：B知識點：第4章第3節回歸模型常見問題和處理方法（掌握）解析：作差分是把非平穩過程轉換成平穩過程常用的方法。非平穩時間序列模型的特 點：不具有特定的長期均值;方差和自協方差不具有時間不變性;理論上，序列自相關 函數不隨滯后階數的增加而衰減。.假定某投資者以940元的價格購買了面額為1000元，票面利率為10% ,乘除 期限為6年的債券，那么該投資者的當期收益率為（）。A.14%B.8%C.10.6%D.15%答案：c 知識點

45、：第9章第2節債券當期收益率、到期收益率、即期利率、持有期收益率、贖回 收益率的計算(熟悉)解析：債券的年利息收入與買入債券的實際價格的比率就是當期收益率。則該投資者 的當期收益率=1000 x 10%/940 x 100%=10.6%o.()是每股價格與每股凈資產之間的比率。A.市凈率B.市售率C.本益比D.資產收益率答案：A知識點：第5章 第3節公司變現能力、營運能力、長期償債能力、盈利能力、投資收益 和現金流量的含義、影響因素及其計算(掌握)解析：市凈率是每股價格與每股凈資產之間的比率。.證券研究報告合規審查應當涵蓋()。I人員資質n信息來源 m風險提不IV交易類型a.i、n、m、ivb

46、.i、n、mc.i、m、ivD.n、iv答案：b知識點：第1章第3節證券研究報告的合規審查要求(熟悉)解析：根據發布證券研究報告執業規范，經營機構應當建立健全證券研究報告發 布前的合規審查機制，細化合規審查的目標、程序和崗位職責，建立清晰的審查清單和 工作底稿，列明審查工作應當涵蓋的內容。通過合理的流程安排避免審查工作流于形式, 并確保審查意見得到回應和有效落實。證券研究報告應當由公司合規部門或者研究部 門、研究子公司的專職人員進行合規審查。合規審查應當涵蓋人員資質、信息來源、 風險提示等內容，重點關注證券研究報告可能涉及的利益沖突事項。.下列關于匯率變化對證券市場的影響的說法中，正確的有()

47、。I .以外幣為基準，匯率上升，本幣貶值，本國產品競爭力強，出口型企業將增加收益n .匯率上升，本幣貶值，將導致資本流出本國，資本的流失將使得本國證券市場需求 減少m.匯率上升，本幣表示的進口商品價格提高，進而帶動國內物價水平上漲，引起通貨 膨脹iv.如果政府利用債市與匯市聯動操作達到既控制匯率的升勢又不減少貨幣供應量，即 拋售外匯的同時回購國債則將使國債市場價格上揚a.i、n、m、ivb.i、n、mc.n、m、ivd. I、m、iv答案：a知識點：第5章第i節匯率制度及匯率變動對證券市場的影響(熟悉)解析：匯率對證券市場的影響是多方面的。一般來講，一國的經濟越開放，證券市場 的國際化程度越高

48、，證券市場受匯率的影響越大，題中四項的描述均正確。.能夠體現企業技術優勢的有()。I .生產的技術水平n.新產品的開發m.產品的技術含量iv.創新人才的儲備A.I、Ub.i、mc.m、ivD.n、m、iv答案：b 知識點：第5章第3節公司分析所需信息和數據的內容(熟悉)解析：技術優勢是指公司擁有的比同行業其他競爭對手更強的技術實力及其研究與開 發新產品的能力。這種能力主要體現在生產的技術水平和產品的技術含量上。.下列關于證券研究報告信息收集要求說法正確的是()。I .不得使用新聞媒體發布的信息n .不得將無法確認來源合法合規性的信息寫入證券研究報告m .不得將無法認定真實性的市場傳言作為確定性

49、研究結論的依據IV.從信息服務機構等第三方合法取得市場、行業及企業相關信息a.i、n、m、ivb.i、nc.n、m、ivD.in. iv答案：c知識點：第1章第3節證券研究報告信息收集的要求(熟悉)解析：I項，上市公司及其子公司通過公司網站、新聞媒體等公開渠道發布的信息， 以及上市公司通過股東大會、新聞發布會、產品推介會等非正式公告方式發布的信息 是證券研究報告可以使用的信息來源。64 .下列屬于證券公司、證券投資咨詢機構發布證券研究報告要求的是()。I應當設立專門研究部門或者子公司，建立健全業務管理制度 n對發布證券研究報告行為及相關人員實行集中統一管理m應當建立證券研究報告發布審閱機制IV

50、應當公平對待證券研究報告的發布對象A.n、m、ivB.m、ivc. i、n、m、iv答案：c知識點：第1章第3節發布研究報告的業務管理制度(熟悉)解析：發布證券研究報告暫行規定對證券公司、證券投資咨詢機構發布證券研究 報告要求作出相應的規定。I、 n兩項，發布證券研究報告的證券公司、證券投資咨 詢機構，應當設立專門研究部門或者子公司，建立健全業務管理制度，對發布證券研 究報告行為及相關人員實行集中統一管理。m項，證券公司、證券投資咨詢機構應當 建立證券研究報告發布審閱機制，明確審閱流程，安排專門人員，做好證券研究報告 發布前的質量控制和合規審杳。iv項，證券公司、證券投資咨詢機構應當公平對待證

51、 券研究報告的發布對象，不得將證券研究報告的內容或者觀點，優先提供給公司內部 部門、人員或者特定對象。65 .場外期權一方通常根據另一方的特定需求來設計場外期權合約。通常把提出需求 的一方稱為甲方，下列關于場外期權的甲方說法正確的有()。I .甲方只能是期權的買方n.甲方可以用期權來對沖風險田.甲方沒法通過期權承擔風險來謀取收益IV.假如通過場內期權，甲方滿足既定需求的成本更高a.i、mB.m、ivc.n、ivD.n、m答案：c知識點：第io章第1節場外衍生品主要交易品種(熟悉)解析：在場外期權交易中，提出需求的一方既可以是期權的買方，也可以是期權的賣 方;甲方的需求分為兩類：對沖風險和通過承

52、擔風險來謀取收益;因為場內金融產品種 類不足或投資范圍受到限制，通過場內期權來滿足需求的成本更高。66 .下列有關完全壟斷型市場結構的特點說法正確的有()。I .市場被獨家企業所控制，其他企業不可以或不可能進入該行業n .受到反壟斷法和政府管制的約束in.壟斷者能夠根據市場的供需情況制定理想的價格和產量iv.產品沒有或缺少相近的替代品a. I .n.inb.i.h.ivc.n.m.ivd. i .n.m.iv答案：d知識點：第2章第2節完全壟斷市場的特征（熟悉）解析：完全壟斷型市場結構的特點有：（1）市場被獨家企業所控制，其他企業不可以或 不可能進入該行業。（2）產品沒有或缺少相近的替代品。（

53、3）壟斷者能夠根據市場的供 需情況制定理想的價格和產量，在高價少銷和低價多銷之間進行選擇，以獲取最大的 利潤。（4）壟斷者在制定產品的價格與生產數量方面的自由性是有限度的，要受到反壟 斷法和政府管制的約束。.以下屬于可以采用的歷史資料的有（）。I國家統計局和各級地方統計部門定期發布的統計公報，定期出版的各類統計年鑒n各種經濟信息部門、各行業協會和聯合會提供的定期或不定期信息公報m企業資料iv研究機構、高等院校、中介機構發表的學術論文和專業報告a.i、n、mb.i、u、IVc.i、n、m、ivD.n、m、iv 答案：c知識點：第5章第1節宏觀經濟分析的信息來源(熟悉)解析：工、n、m、iv四項都

54、屬于歷史資料的來源，都可以采用。.下列關于區間估計的說法中，正確的有()。I區間估計是以一個統計量的區間來估計相應的總體n區間估計根據樣本統計量來估計總體參數可能落入的數值范圍m區間估計是用兩個數之間的距離或數軸上的一段距離來表示未知參數可能落入的范 圍iv區間估計的常用方法有矩估計法和極大似然法A.n、m、ivb.i、m、ivI、n、ivi、n、m答案：d知識點：第4章第2節統計推斷的參數估計(熟悉)解析：點估計的常用方法有矩估計法和極大似然法。69 .通常情況下，影響某種商品的供給價格彈性大小的因素有()。I時間 n生產周期m投入品替代性大小和相似程度iv自然條件a.i、nB.n、ivc.

55、i、n、皿、ivd.i、n、m答案：c知識點：第2章 第1節需求與供給的函數、曲線、彈性的含義（熟悉）解析：影響供給價格彈性的因素主要有：時間（決定供給彈性的首要因素）;生產周 期和自然條件;投入品替代性大小和相似程度。70 .套期保值與期現套利的區別包括（）不同。I .交易目的n.操作方式m.價位觀念IV.在現貨市場上所處的地位a.i、n、mb.i、n、m、ivc.m、ivd.i、n、iv答案：B知識點：第10章第2節套期保值與期現套利的區別（熟悉）解析：套期保值與期現套利的區別在于：兩者在現貨市場上所處的地位不同;目的不同;操作方式和價位觀念不同。.變量和變量之間通常存在（）關系。I因果n

56、確定性函數m相關IV融a.i、nB.n、mc.u、IVD.m、iv答案：b知識點：第4章第1節概率與隨機變量的含義、計算和原理（熟悉）解析：當研究經濟和金融問題時往往需要探尋變量之間的相互關系，變量和變量之間 通常存在兩種關系：確定性函數關系或相關關系。確定性函數關系表示變量之間存在 一一對應的確定關系;相關關系表示一個變量的取值不能由另外一個變量唯一確定，即 當變量X取某一個值時，變量y對應的不是一個確定的值，而是對應著某一種分布， 各個觀測點對應在一條直線上。.下列關于V形反轉的說法中，正確的是（）。I .V形走勢是一種很難預測的反轉形態，它往往出現在市場的劇烈波動之中n.無論v形頂還是v

57、形底的出現，都沒有一個明顯的形成過程ni.v形走勢沒有中間那一段過渡性的橫盤過程，其關鍵轉向過程僅23個交易日，有時甚至在1個交易日內完成整個轉向過程IV. v形走勢不需要有大成交量的配合A.n、m、ivb.i、m、ivc.i、n、m、ivd. i、n、m答案：d知識點：第6章第2節各主要反轉形態和整理形態的定義、特性及應用（掌握）解析：IV項錯誤，V形走勢必須有大成交量的配合，且成交量在圖形上形成倒V形。 I、n、in項均正確。.除下列情形外，證券公司不應允許任何人在報告發布前接觸報告或對報告內容產 生影響（）。I公司內部有關工作人員對報告進行質量管理的 n公司內部有關工作人員對報告進行合規

58、審查的田公司內部有關工作人員按照正常業務流程參與報告制作發布的iv研究對象和公司投資銀行部門有關工作人員為核實事實而僅接觸報告草稿有關章節 內容的a.i、mb.i、n、m、ivc.i、n、ivD.n、iv答案：b知識點：第1章 第3節業務主體的主要職責、業務流程管理與合規管理(掌握)解析：除下列情形外，證券公司不應允許任何人在報告發布前接觸報告或對報告內容 產生影響：公司內部有關工作人員對報告進行質量管理、合規審查和按照正常業務流 程參與報告制作發布的;研究對象和公司投資銀行部門有關工作人員為核實事實而僅接 觸報告草稿有關章節內容的。.股指期貨理論價格的決定主要取決于()。I .現貨指數水平n

59、.構成指數的成分股股息收益m .利率水平iv.距離合約到期的時間a. i .n.niB.i.n.ivc.n.m.ivd. i .n.in.iv答案：d知識點：第10章第2節股指期貨定價理論(熟悉)解析：股指期貨理論價格的決定主要取決于以下四個因素：現貨指數水平、構成指數 的成分股股息收益、利率水平、距離合約到期的時間。.下列對于不同期權的時間價值說法正確的有()。I平值期權和虛值期權的時間價值總是大于等于0n平值期權和虛值期權的時間價值總是小于等于om美式期權的時間價值總是大于等于oIV實值歐式期權的時間價值可能小于0a.i、mb.i、m、ivc.n、m、ivD.n、iv答案：b 知識點： 第

60、10章第1節期權內在價值、時間價值、行權價、歷史波動率、隱含波動率 等（掌握）解析：口項，由于平值和虛值期權的內涵價值等于0,而期權的價值不能為負，所以 平值期權和虛值期權的時間價值總是大于等于0。.下列屬于股東權益增減變動表中內容的有（）。I .凈利潤n.會計政策變更和差錯更正的累積影響金額in.按照規定提取的盈余公積IV.實收資本（或股本）a.i、nb.i、n、mc.ii、m、ivd. i、n、m、iv答案：d知識點：第5章第3節資產負債表、利潤分配表、現金流量表和股東權益變動表的含 義、內容、格式、編制方式和資產負債股東權益關系（熟悉）解析：股東權益增減變動表的各項內容包括：Q）凈利潤，