1、公募基金產(chǎn)品線公募基金產(chǎn)品總監(jiān)公募基金行業(yè)概況公募基金產(chǎn)品線公募基金產(chǎn)品策略公募基金產(chǎn)品線培訓(xùn)內(nèi)容公募基金行業(yè)概況什么是基金？通過(guò)發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來(lái)，形成獨(dú)立財(cái)產(chǎn)，由基金管理人管理，基金托管人托管，以投資組合方式進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。因此，相對(duì)于股票、債券來(lái)說(shuō)，基金是一種間接投資工具。基金基金管理人投資者A投資者B證券a證券b基金托管人公募基金運(yùn)作流程基金中介或代理機(jī)構(gòu)托管人管理人監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理持有人購(gòu)買(mǎi)委托監(jiān)督服務(wù)保管監(jiān)督銷(xiāo)售：銀行、券商、直銷(xiāo)、展恒其他：注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)、律師和會(huì)計(jì)師事務(wù)所、評(píng)級(jí)和咨詢公募基金的優(yōu)勢(shì)公募基金優(yōu)勢(shì)？公募基金優(yōu)勢(shì)

2、第一只基金封閉式基金基金金泰1998.32001.9開(kāi)放式基金華安創(chuàng)新開(kāi)放式債基南方寶元2002.9傘形基金招商安泰2003.4保本基金南方避險(xiǎn)增值2003.6貨幣型基金華安現(xiàn)金富利2003.12上市開(kāi)放式南方經(jīng)典配置2004.10ETF華夏上證50ETF2004.122006.11QDII基金華安國(guó)際配置目前基金數(shù)量已達(dá)到1335只！公募基金整體發(fā)展情況第一家基金公司98.3.598.3.698.4.998.6.498.7.1398.12.2299.3.2599.3.2699.4.1299.4.13國(guó)泰南方華夏華安博時(shí)鵬華嘉實(shí)長(zhǎng)盛大成富國(guó)老十家基金公司基金公司成立情況規(guī)模前十的基金公司 截至

3、5月底，我國(guó)境內(nèi)共有基金公司81家，其中合資45家，內(nèi)資36家；管理資產(chǎn)合計(jì)3.98萬(wàn)億元，其中管理的公募基金規(guī)模3萬(wàn)億元。基金投資者、托管者及可投資證券基金投資者：機(jī)構(gòu)和個(gè)人均有參與，個(gè)人為主； 個(gè)人占比：股票型基金和混合型基金超90%，債券型基金60%，貨幣型基金45%左右。基金托管人：有托管資格的商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)；商業(yè)銀行為主要基金托管人。可投資證券：股票、債券為主要投資標(biāo)的。基金分類(lèi)匯總按募集途徑公募基金私募基金按運(yùn)作方式開(kāi)放式基金封閉式基金按法律形式契約型基金公司型基金按投資對(duì)象股票型基金債券型基金混合型基金貨幣型基金基金分類(lèi)一募集途徑的不同公募基金：面向社會(huì)公眾公開(kāi)發(fā)售的基金

4、。投資門(mén)檻低，1000元起。私募基金：面向特定投資者發(fā)售的基金，采取非公開(kāi)方式。投資門(mén)檻高，一般100萬(wàn)。基金分類(lèi)二運(yùn)作方式的不同封閉式基金：份額固定不變，可在交易所交易，但不能向基金公司申購(gòu)、贖回。開(kāi)放式基金：份額不固定，一般不能在證券交易所交易，但可向基金公司申購(gòu)、贖回。封閉式基金和開(kāi)放式基金的區(qū)別？期限份額交易場(chǎng)所價(jià)格形成機(jī)制激勵(lì)約束機(jī)制與投資策略基金分類(lèi)三投資對(duì)象的不同數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind資訊，展恒基金研究中心按投資對(duì)象不同：股票型、債券型、混合型、貨幣型、其他（封閉式、保本型、QDII）；劃分標(biāo)準(zhǔn)：80%以上股票為股票型， 80%以上債券為債券型，混合型（超20%，平衡型40-60%）

5、；公募基金概況：1335只產(chǎn)品、偏股型超50%、債券型14%、貨幣型22%、保本型2%，QDII型2%，封閉式5%。貨幣基金分級(jí)A端保本基金 債券基金 股票基金分級(jí)B端混合基金收益銀行存款 銀行理財(cái)國(guó)債 固定收益信托對(duì)沖基金陽(yáng)光私募私募股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)固定收益類(lèi)回報(bào)收益類(lèi)超回報(bào)收益類(lèi)數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind資訊，展恒基金研究中心公募基金產(chǎn)品線公募基金產(chǎn)品線股票型基金貨幣基金分級(jí)A端保本基金 債券基金 股票基金分級(jí)B端混合基金收益銀行存款 銀行理財(cái)國(guó)債 固定收益信托對(duì)沖基金陽(yáng)光私募私募股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)固定收益類(lèi)回報(bào)收益類(lèi)超回報(bào)收益類(lèi)數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind資訊，展恒基金研究中心產(chǎn)品線股票型基金股票型基金共有568只，規(guī)

6、模10427億元；股票型基金包括普通股票型、被動(dòng)指數(shù)型和增強(qiáng)指數(shù)型，占比分別為69%、26%和5%。股票型基金長(zhǎng)期戰(zhàn)勝市場(chǎng)，且波動(dòng)更小，風(fēng)險(xiǎn)更低10年來(lái)的11個(gè)收益數(shù)據(jù)中，僅3個(gè)未超越滬深300指數(shù)，超越率高達(dá)73%。普通股票型基金累計(jì)收益率超400%，同期滬深300僅上漲了109.58%。股票型基金股票倉(cāng)位大小盤(pán)、成長(zhǎng)價(jià)值風(fēng)格重倉(cāng)行業(yè)、重倉(cāng)股、持股集中度持股時(shí)間（換手率）持股市盈率業(yè)績(jī)（短期、長(zhǎng)期）基金經(jīng)理（投資年限、操作風(fēng)格、歷史管理基金業(yè)績(jī)及當(dāng)前管理基金的業(yè)績(jī)）分析指標(biāo)公募基金產(chǎn)品線債券型基金貨幣基金分級(jí)A端保本基金 債券基金 股票基金分級(jí)B端混合基金收益銀行存款 銀行理財(cái)國(guó)債 固定收益

7、信托對(duì)沖基金陽(yáng)光私募私募股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)固定收益類(lèi)回報(bào)收益類(lèi)超回報(bào)收益類(lèi)數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind資訊，展恒基金研究中心債券型基金分類(lèi)純債基金：是專(zhuān)門(mén)投資債券的債券型基金一級(jí)債基：在純債基金的基礎(chǔ)上，可打新股二級(jí)債基：在一級(jí)債基的基礎(chǔ)上，可投資二級(jí)市場(chǎng)股票，比例不超20%債基收益波動(dòng)小，適用穩(wěn)健類(lèi)資產(chǎn)配置經(jīng)展恒測(cè)算：統(tǒng)計(jì)06年以來(lái)數(shù)據(jù)，債券型基金95%收益分布在(1.92%,12.72%)；統(tǒng)計(jì)08年以來(lái)數(shù)據(jù)，債券型基金95%收益分布在(-0.90%,10.24%)。債券型基金類(lèi)型（純債基金、一級(jí)債基和二級(jí)債基）資產(chǎn)配置：股票倉(cāng)位、債券回購(gòu)比例券種配置：企業(yè)債、可轉(zhuǎn)債、國(guó)債及金融債占比業(yè)績(jī)（短期、長(zhǎng)期）債券

8、信用等級(jí)分布基金經(jīng)理（投資年限、公司職位、歷史管理基金業(yè)績(jī)及當(dāng)前管理基金的業(yè)績(jī)）公司債券管理能力（債券管理的團(tuán)隊(duì)作用較大）分析指標(biāo)公募基金產(chǎn)品線QDII型基金QDII型基金定義QDII（Qualified domestic institutional investor），即合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者。它是經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，可以在境內(nèi)募集資金投資境外證券的機(jī)構(gòu)。我們通常將合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行的這種證券投資基金稱為QDII基金，簡(jiǎn)稱QDII。投資者A投資者B投資者C合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者證券A證券B證券C QDII基金境內(nèi)境外QDII規(guī)模情況數(shù)量規(guī)模 截止今日，市場(chǎng)有基金1335只，其中QDII基金74只，

9、占基金總數(shù)的5%。 截止今日，基金規(guī)模2.91萬(wàn)億，其中QDII規(guī)模639億，占基金總數(shù)的2%。QDII分類(lèi)Text in here市場(chǎng)類(lèi)債券類(lèi)QDII大宗商品主題類(lèi)滿足投資者組合品種多樣化需求滿足投資者組合區(qū)域多樣化需求滿足低風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者的需求大宗商品主題類(lèi)QDII農(nóng)產(chǎn)品（1只） QDII既有投資諸如REITs、黃金、能源、農(nóng)產(chǎn)品和奢侈品等單個(gè)品種的基金，也有投資于多個(gè)品種的基金，幫助投資者抵抗通脹風(fēng)險(xiǎn)，豐富組合。市場(chǎng)類(lèi)QDII亞太（7只）全球（12只）新興市場(chǎng)（6只）美國(guó)（5只）香港（9只）大中華（3只） QDII既有專(zhuān)注于美股、港股單一市場(chǎng)的基金，也有投資于大中華、亞太、新興市場(chǎng)、全球

10、市場(chǎng)等多個(gè)市場(chǎng)的基金，幫助投資者分享海外一個(gè)或多個(gè)市場(chǎng)的收益，豐富組合。公募基金產(chǎn)品線保本型基金貨幣基金分級(jí)A端保本基金 債券基金 股票基金分級(jí)B端混合基金收益銀行存款 銀行理財(cái)國(guó)債 固定收益信托對(duì)沖基金陽(yáng)光私募私募股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)固定收益類(lèi)回報(bào)收益類(lèi)超回報(bào)收益類(lèi)保本型基金規(guī)模情況數(shù)量規(guī)模 截止今日，市場(chǎng)有基金1335只，其中保本型基金47只，占基金總數(shù)的3%。 截止今日，基金規(guī)模2.91萬(wàn)億，其中保本型基金規(guī)模719億，占基金總數(shù)的2%。保本型基金投資標(biāo)的情況一季報(bào)顯示，保本型基金的資產(chǎn)配置形同二級(jí)債基，全部保本型基金的股票倉(cāng)位配置均未超過(guò)20%。從資產(chǎn)配置角度來(lái)看，債券占比85%，股票占比6%。

11、公募基金產(chǎn)品線貨幣型基金貨幣基金分級(jí)A端保本基金 債券基金 股票基金分級(jí)B端混合基金收益銀行存款 銀行理財(cái)國(guó)債 固定收益信托對(duì)沖基金陽(yáng)光私募私募股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)固定收益類(lèi)回報(bào)收益類(lèi)超回報(bào)收益類(lèi)貨幣型基金現(xiàn)金管理工具，目前有較多的創(chuàng)新方式；安全性非常高，流動(dòng)性好，免申購(gòu)贖回費(fèi)用；銀行活期、定期存款的良好替代產(chǎn)品。貨幣型基金規(guī)模越大投資組合剩余期限越長(zhǎng)貨幣型基金規(guī)模越大長(zhǎng)期收益越高基金的其他方面說(shuō)明基金的募集與交易開(kāi)放式基金基金賬戶的開(kāi)立：基金賬戶、資金賬戶。基金交易行為認(rèn)購(gòu)：指在募集期內(nèi)，投資者購(gòu)買(mǎi)基金的行為；申購(gòu)：指基金成立后，投資者購(gòu)買(mǎi)基金的行為； 贖回：投資者按契約的條件要求基金管理人購(gòu)回基金的

12、行為。基金的募集與交易封閉式基金可場(chǎng)內(nèi)交易，不可場(chǎng)外申贖。場(chǎng)內(nèi)交易形同股票交易。申贖時(shí)間申購(gòu)后可贖回時(shí)間T日申購(gòu)，T+1日登記，T+2日可贖回，但QDII在T+3日可贖回代銷(xiāo)渠道贖回資金到賬時(shí)間貨基：T+2日股票型、債券型等：T+4日QDII：T+7日公募基金產(chǎn)品策略三個(gè)替代策略替代一：用貨幣型基金替代銀行存款收益率超10倍！銀行活期儲(chǔ)蓄如何替代貨幣型基金流動(dòng)性稍稍受限，但收益超10倍，數(shù)據(jù)來(lái)源：展恒基金研究中心、Wind資訊銀行定期儲(chǔ)蓄如何替代貨幣型基金流動(dòng)性好、收益率（3.5%）稍高收益和流動(dòng)性均超1年期定存！替代二：用純債基金替代銀行理財(cái)產(chǎn)品數(shù)據(jù)來(lái)源：展恒基金研究中心、Wind資訊替代三