1、銀行系統風險與管理Management of Systematic Banking Risks張濤人民銀行 研究局 2005 上海Shanghai主要內容什么是銀行部門的系統性風險:概念、理論和國際經驗中國銀行業面臨的挑戰與系統風險防范和應對措施銀行部門的系統性風險概念：世界銀行學者 Caprio and Klingebiel (1996):國家整體的銀行業資本絕大部分消耗完畢新氣象：多數發生在最近少有深入理論研究國際經驗：近年來系統性銀行危機頻繁爆發IMF (1996)的一項調查表明，從19801995年間，其181個成員國中，大約133個國家經歷了嚴重的銀行系統問題IMF （1998）：1

2、975-1997年間，發展中國家42次；發達國家12次1997-1998 亞洲金融危機World Bank(2004)的研究表明自20世紀70年代以來共有93個國家先后爆發117起系統性銀行危機,還有45個國家發生了51起局部性銀行危機損失高達40%GDP （阿根廷）銀行系統性風險導致銀行體系危機：一般特征危機往往伴隨（M.Hutchison, 1999)：不可持續宏觀政策金融體系的脆弱國家經濟形勢惡化匯率制度設計的偏頗政體的不穩定性 銀行有什么特殊性?BOE（）存款人對銀行的信任（trust)：銀行的存款未被擔保期限轉換：銀行的中心功能之一；也是其根本風險來源之一平均而言，借款人借款期限超過

3、存款人存放期限銀行的支付功能：效率成為核心關鍵因素：資金來源David Bein, Columbia Univ, 2001存款來源政府（充當擔保人）民間（包括海外）商業投資資金國際金融機構銀行體系的脆弱性金融脆弱性（financial fragility）金融機構（特別是銀行）高負債經營、資產和負債收益不對稱的行業特點使得金融業具有容易失敗的特性。早期研究強調經濟周期對金融脆弱性的引爆作用；20世紀80年代的“金融脆弱性假說”認為銀行內在脆弱性是由銀行業高負債經營的特點決定的；從信息經濟學角度的研究認為：作為解決信息不對稱而產生的銀行，仍然由于信息不對稱而難以解決資產選擇和儲戶信心問題，并從而

4、生成金融脆弱性。 傳染性與系統性風險銀行比其他商業機構更容易受風險傳染：制造業銀行業對銀行的監管是系統性的銀行之間相互拆借及其支付系統使其財務緊密地聯系在一起，使得銀行的支付困難產生交叉影響，從而使一個銀行的困難會很快傳播到其他銀行，進而導致部分銀行甚至整個銀行體系的崩潰。銀行體系自身的脆弱性和傳染性使得一些沖擊和變化可能造成多個銀行同時出現問題而在整個銀行體系引發“多米諾骨牌效應”，形成系統性風險。美國（Savings and loans institutions 19年代后期，超過S&L institutions 出現了危機，大部分被關閉首要原因：房地產固定利率按揭業務金融自由化促進了浮動

5、利率市場19年代初期利率大幅上揚其他原因：業務量小信貸集中（地區或行業：房地產）印度尼西亞Indonesia內功力差Inherent Weaknesses weak management, excessive credit concentration and non-transparency政府過度干預Government Interventionnepotism and cronyism characterized President Suhartos reign外部投資因素Foreign Investors Financial globalization. Devastating reve

6、rsal of foreign capital例子：The net private capital inflows, into Thailand, Indonesia, Korea, Malaysia and the Philippines, which went from US$97 billion inflows in 1996 to $US12 billion outflows in 1997. A $US109 billion change in capital flows would only topple an already tremulous financial sector.

7、外債External Debt as a Percentage of GDP （）：英國銀行（家）危機產生的原因原因危機銀行個數危機銀行個數資產質量信貸過于集中風險定價失誤管理不當發展戰略失誤內控機制不健全系統性傳染流動性問題腐敗或違規行為中央銀行為什么關心銀行？金融體系的總體穩定性貨幣政策：銀行創造貨幣和信用的功能金融中介的效率問題發展中國家金融市場、資本市場不發達中國金融業面臨的挑戰與系統風險金融宏觀調控隱性赤字貨幣化壓力加大國際收支不平衡間接融資比重過大，風險集中于銀行業儲蓄率過高M2/GDP過高直接融資渠道不暢儲蓄率的國際比較銀行業資產占全部金融機構資產的90以上，直接融資不發達使經濟

8、波動的風險最終大量積聚在銀行體系。金融企業微觀機制問題公司治理結構問題內控機制缺乏定價機制和定價能力缺乏創新激勵機制傳統經營模式以吸存放貸為主要業務的使得宏觀經濟調控對商業銀行經營影響巨大。銀行考核體系依然沒有從規模論、存款論等怪圈中走出來，銀行存款增幅快于貸款增長，資金運用不夠充分，盈利能力呈下降趨勢。10月末，人民幣各項存款同比增長19%，各項貸款同比增長13.7%，存貸差現象繼續擴大。19952003年為“一逾兩呆”統計口徑，以后為五級分類口徑 資料來源：中國銀監會資本充足率較低制約著銀行的發展和抗風險能力截至2005年9月末，資本充足率達到8%要求的商業銀行（包括國有、股份制、城市、農

9、村商業銀行和外資銀行）有35家，其資產占全部商業銀行總資產的68.1%。銀行經營中的兩個集中趨勢中國銀行業出現了信貸管理集中和客戶集中兩大趨勢。各銀行不同程度地上收了分支機構的貸款審批權限，同時對貸款客戶審查更加嚴格。 這形成了兩個問題：其一，一線業務人員和二線的審批人員的信息是不對稱的，以業務數量為評價標準的一線人員為了通過審批，可能會隱瞞一些不利的因素；而審批人員則出于個人風險最小化考慮而采取回避的方式加以否定。其二：客戶集中于效益好的大型企業，往往這些企業資金相對充裕，融資手段比較多，對銀行依賴程度低。 信貸管理集中造成審批效率和經營效益下降，而客戶集中則增加了銀行的經營風險，主要由行業

10、性的經濟周期所導致。金融生態問題金融生態的系統性法律環境信用環境會計制度不健全企業資本金不足地區性差異金融監管與風險處置的問題資本充足率的約束救助與道德風險 國際競爭優質客戶被爭奪高利潤業務爭奪激烈 優秀人才問題服務模式、金融產品、服務質量問題系統性風險的防范和應對現有措施問題金融機構的救助資本監管資本充足率不低于8，核心資本充足率不低于4商業銀行發行次級債補充資本加快處置不良資產存款保險制度即將建立商業銀行的治理結構改革系統性風險的防范和應對（續）商業銀行做什么？改善內部控制，提高風險意識，努力減少不良資產；優化資產負債結構，增強風險控制和抵抗能力；提高資本充足率；提高風險定價能力，適應放松管制后的市場變化。監管部門做什么？審慎監管和資本監管；提高監管技術、水平。系統性風險的防范和應對（續）制度層面 推動多層次資本市場建設，提高直接融資比重； 深化國有商業銀行改革，使之成為真正的市場主體； 加快不良資產處置市場建設，提高處置效率和結果； 加快征信體系建設。系統性風險的防范和應對（續） 政策層面 宏觀經濟政策的協調和配合； 金融創新和市場化改革的穩步推進；系統性風險的防范和應對（續）研究層面開發、建立