1、泓域/智慧冷鏈自動售賣機項目利潤管理智慧冷鏈自動售賣機項目利潤管理xxx有限責任公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc112769653 一、 利潤的預測 PAGEREF _Toc112769653 h 2 HYPERLINK l _Toc112769654 二、 利潤及其構成 PAGEREF _Toc112769654 h 6 HYPERLINK l _Toc112769655 三、 集權與分權的選擇 PAGEREF _Toc112769655 h 8 HYPERLINK l _Toc112769656 四、 企業財務管理體制的一般模式 PAGEREF _

2、Toc112769656 h 11 HYPERLINK l _Toc112769657 五、 集權與分權的選擇 PAGEREF _Toc112769657 h 13 HYPERLINK l _Toc112769658 六、 企業財務管理體制的一般模式 PAGEREF _Toc112769658 h 16 HYPERLINK l _Toc112769659 七、 風險報酬的概念 PAGEREF _Toc112769659 h 18 HYPERLINK l _Toc112769660 八、 風險報酬的測量 PAGEREF _Toc112769660 h 23 HYPERLINK l _Toc112

3、769661 九、 項目基本情況 PAGEREF _Toc112769661 h 27 HYPERLINK l _Toc112769662 十、 產業環境分析 PAGEREF _Toc112769662 h 30 HYPERLINK l _Toc112769663 十一、 推進冷鏈物流全流程創新 PAGEREF _Toc112769663 h 30 HYPERLINK l _Toc112769664 十二、 必要性分析 PAGEREF _Toc112769664 h 34 HYPERLINK l _Toc112769665 十三、 投資方案分析 PAGEREF _Toc112769665 h

4、34 HYPERLINK l _Toc112769666 建設投資估算表 PAGEREF _Toc112769666 h 36 HYPERLINK l _Toc112769667 建設期利息估算表 PAGEREF _Toc112769667 h 37 HYPERLINK l _Toc112769668 流動資金估算表 PAGEREF _Toc112769668 h 39 HYPERLINK l _Toc112769669 總投資及構成一覽表 PAGEREF _Toc112769669 h 40 HYPERLINK l _Toc112769670 項目投資計劃與資金籌措一覽表 PAGEREF _

5、Toc112769670 h 41 HYPERLINK l _Toc112769671 十四、 項目實施進度計劃 PAGEREF _Toc112769671 h 42 HYPERLINK l _Toc112769672 項目實施進度計劃一覽表 PAGEREF _Toc112769672 h 42利潤的預測利潤預測是企業收入預測的基礎上，通過對銷售量、商品或服務成本、營業費用以及其他對利潤發生影響的因素分析和研究，對企業在未來某一時期可以實現的利潤的預計和測算。正確的利潤預測可以為企業未來的經營找到利潤目標，便于按利潤目標對企業經營效果進行考核。在利潤總額中，營業利潤占的比重最大，因而營業利潤和

6、預測當然是利潤預測的重點，投資凈收益和營業外收支凈額可以采用較為簡便的方法進行預測。（一）營業利潤的預測營業利潤預測的方法很多，這里主要介紹本量利分析法。本量利分析法，全稱為“成本一業務量一利潤分析法”，它主要根據成本、業務量和利潤三者之間的變化關系，分析某一因素的變化對其他因素的影響。運用本量利分析法預測企業利潤，關鍵是要解決成本和銷售量之間關系。成本按其形態可以劃分為變動成本、固定成本和混合成本。變動成本是指隨業務量增長而成正比例增長的成本；固定成本是指在一定的業務范圍內，不受業務量影響的成本；混合成本介于變動成本和固定成本之間，是指隨業務量的增長而增長，但不成正比例增長的成本，可以將其分

7、解成變動成本和固定成本兩部分。成本、銷量和利潤的關系中，利潤一般是指未扣除利息和所得稅以前的利潤，即為息稅前利潤。它可用來預測企業盈虧平衡點、目標利潤以及各有關因素變動對利潤的影響。（1）盈虧平衡點預測。單一產品盈虧平衡點的確定。盈虧平衡點也稱為保本點，在這點上銷售利潤等于零，即銷售凈收入總額成本總額（變動成本總額加固定成本總額）相等，它是區分盈利和虧損的分界點。多產品盈虧平衡點的確定。如果企業生產經營多種產品，在采用本量利分析法預測盈虧平衡點時，可先求出各種產品的綜合邊際貢獻率，然后，計算出企業綜合的盈虧平衡點的銷售收入，最后，再計算出各產品盈虧平衡點的銷售收入。盈虧平衡點作業率與安全邊際。

8、盈虧平衡點作業率是指盈虧平衡點銷售量占企業正常銷售量的比重。所謂正常銷售量，是指正常市場和正常開工情況下企業產品的銷售數量或銷售額。這個比率表明企業保本的業務量在正常業務量中所占的比重由于多數企業的生產經營能力是按正常銷售量來規劃的，生產經營能力與正常銷售基本相同，因此，盈虧平衡點作業率還表明保本狀態下的生產經營能力的利用程度。安全邊際是指正常銷售額超過盈虧平衡點銷售額的差額。它表明銷售額下降多少企業仍不致虧損。安全邊際率是安全邊際與正常銷售額（或當年實際訂貨額）的比值。安全邊際和安全邊際率的數值越大，企業發生虧損的可能性就越小，企業就越安全。安全邊際率是相對指標，便于不同企業和不同行業的比較

9、。（2）實現目標利潤銷售量及銷售收入的預測。本量利分析法不僅可以預測保本點，而且可以進行目標利潤的預測。目標利潤是企業生產經營活動的一個重要目標，企業通過本量利分析法，可以預測出在一定銷售水平下的目標利潤，也可以預測出為了達到一定的目標所需要實現的目標銷售額或目標銷售量。通過這種分析，企業就可以比較分析現有的錢售水平與實現目標利潤的銷售水平的差距，以研究提高利潤的各種方案。預測實現目標利潤的銷售量和銷售收入，只需在盈虧平衡點銷售量或銷售額計算公式的分子中加上目標利潤即可。（3）各有關因素變動對利潤影響的預測。企業利潤額的增加或減少，是各有關因素變動影響的結果。根據本量利的關系可知，影響利潤的因

10、素有銷售量、銷售單價、變動成本、固定成本等。在采用因素測算法進行本量利分析時，首先必須對影響利潤的各種因素進行測算，然后將變化了的各種因素代入本量利公式，測算出對利潤的影響結果。通常，銷售量和銷售價格與利潤是正相關，銷售量的增加與銷售價格的提高，都會使利潤增加；單位變動成本和固定成本與利潤是負相關的，單位變動成本和固定成本的增加，會使利潤減少。如果銷售量、單價、單位變動成本、固定成本諸因素中的一項或多項同時變動，都會對利潤產生影響。（二）投資凈收益和營業外收支凈額的預測（1）投資凈收益的預測。投資凈收益的預測是對未來時期企業投資所實現的凈收益進行的預測。進行投資凈收益的預測，首先必須對過去投資

11、凈收益的實現情況進行分析，找出投資凈收益與投資總額之間的內在聯系。然后，根據未來時期對外投資總額以及可能引起投資收益發生變化的因素，對投資凈收益做出綜合判斷。（2）營業外收支凈額的預測。營業外收入和支出的項目一般由國家統一規定，非經財政部門批準企業不得自行變更。因此，對營業外收支凈額的預測，主要是指對其中可以事先預計的項目進行測算。一般可以采用按上期實際發生額作為預測數的方法確定。利潤及其構成（一）利潤概念利潤是企業在一定時期內生產經營成果的最終體現，在數量上表現為各項收入與支出相抵后的余額，是衡量企業經營管理水平的重要指標。（二）利潤構成企業的利潤總額包括營業利潤、投資收益（減投資損失）、補

12、貼收入以及營業外收支凈額。（1）營業利潤，是利潤總額的主要組成部分，是企業提供商品和勞務等營業活動所取得的凈收益。（2）投資凈收益，是指企業對外投資收益扣除對外投資損失后的凈額，也是利潤總額的構成部分。其中投資收益包括：企業以現金、實物、無形資產等形式進行對外投資分得的利潤，以及聯營、合作分得的利潤；企業以購買股票形式分得的股息和紅利收入；企業以購買債券形式投資獲得的利息收入；投資到期收回或者中途轉讓取得款項高于投資賬面價值的差額；企業按照權益法核算的股權投資在被投資單位增加的凈資產中所擁有的數額。投資損失包括對外投資到期收回或者中途轉讓取得款項低于投資賬面價值的差額以及按照權益法核算的股權投

13、資在被投資單位減少的凈資產中所分擔的數額。（3）營業外收入，是指與企業主要生產經營活動無直接關系的各項收入。具體內容有：固定資產的盤盈和出售凈收入、罰款收入、因債權人原因確實無法支付的應付款項、教育費附加返還款等。（4）營業外支出，是指與企業生產經營無直接關系的各項支出。包括：固定資產盤虧、報廢、毀損和出售的凈損失，非正常停工損失，職工子弟學校經費和技工學校經費，非常損失，公益救濟性捐贈，賠償金、違約金等。集權與分權的選擇企業的財務特征決定了分權的必然性，而企業的規模效益、風險防范又要求集權。集權和分權各有特點，各有利弊。對集權與分權的選擇、分權程度的把握歷來是企業管理的一個難點。從聚合資源優

14、勢，貫徹實施企業發展戰略和經營目標的角度來看，集權型財務管理體制顯然是最具保障力的。但是，企業意欲采用集權型財務管理體制，除了企業管理高層必須具備高度的素質能力外，在企業內部還必須有一個能及時、準確地傳遞信息的網絡系統，并通過信息傳遞過程的嚴格控制以保障信息的質量。如果這些要求能夠達到的話，集權型財務管理體制的優勢便有了充分發揮的可能性。但與此同時，信息傳遞及過程控制有關的成本問題也會隨之產生。此外，隨著集權程度的提高，集權型財務管理體制的復合優勢可能會不斷強化，但各所屬單位或組織機構的積極性、創造性與應變能力卻可能在不斷削弱。分權型財務管理體制實質上是把決策管理權在不同程度上下放到比較接近信

15、息源的各所屬單位或組織機構，這樣便可以在相當程度上縮短信息傳遞的時間，減小信息傳遞過程中的控制問題，從而使信息傳遞與過程控制等的相關成本得以節約，并能大大提高信息的決策價值與利用效率。但隨著權力的分散，就會產生企業管理目標換位問題，這是采用分權型財務管理體制通常無法完全避免的一種成本或代價。集權型或分權型財務管理體制的選擇，本質上體現著企業的管理決策，是企業基于環境約束與發展戰略考慮順勢而定的權變性策略。依托環境預期與戰略發展規劃，要求企業總部必須根據企業的不同類型、發展的不同階段以及不同階段的戰略目標取向等因素，對不同財務管理體制及其權力的層次結構做出相應的選擇與安排。財務決策權的集中與分散

16、沒有固定的模式，同時選擇的模式也不是一成不變的。財務管理體制的集權與分權，需要考慮企業與各所屬單位之間的資本關系和業務關系的具體特征，以及集權與分權的“成本”和“利益”。作為實體的企業，各所屬單位之間往往具有某種業務上的聯系，特別是那些實施縱向一體化戰略的企業，要求各所屬單位保持密切的業務聯系。各所屬單位之間業務聯系越密切，就越有必要采用相對集中的財務管理體制。反之，則相反。如果說客所屬單位之間業務聯系的必要程度是企業有無必要實施相對集中的財務管理體制的一個基本因素，那么，企業與各所屬單位之間的資本關系特征則是企業能否采取相對集中的財務管理體制的一個基本條件。只有當企業掌握了各所屬單位一定比例

17、有表決權的股份（如50%以上）之后，企業才有可能通過指派較多董事去有效地影響各所屬單位的財務決策，也只有這樣，各所屬單位的財務決策才有可能相對“集中”于企業總部。事實上，考慮財務管理體制的集中與分散，除了受制于以上兩點外，還取決于集中與分散的“成本”和“利益”差異。集中的“成本”主要是各所屬單位積極性的損失和財務決策效率的下降，分散的“成術”主要是可能發生的各所屬單位財務決策目標及財務行為與企業整體財務目標的背離以及財務資源利用效率的下降。集中的“利益”主要是容易使企業財務目標協調和提高財務資源的利用效率，分散的“利益”主要是提高財務決策效率和調動各所屬單位的積極性。此外，集權和分權應該考慮的

18、因素還包括環境、規模和管理者的管理水平。由管理者的素質、管理方法和管理手段等因素所決定的企業及各所屬單位的管理水平，對財權的集中和分散也具有重要影響。較高的管理水平，有助于企業更多地集中財權，否則，財權過于集中只會導致決策效率的低下。企業財務管理體制的一般模式企業財務管理體制概括地說，可分為三種類型。（一）集權型財務管理體制集權型財務管理體制是指企業對各所屬單位的所有財務管理決策都進行集中統一，各所屬單位沒有財務決策權，企業總部財務部門不但參與決策和執行決策，在特定情況下還直接參與各所屬單位的執行過程。集權型財務管理體制下企業內部的主要管理權限集中于企業總部，各所屬單位執行企業總部的各項指令。

19、它的優點在于：企業內部的各項決策均由企業總部制定和部署，企業內部可充分展現其一體化管理的優勢，利用企業的人才、智力、信息資源，努力降低資金成本和風險損失，使決策的統一化、制度化得到有力的保障。采用集權型財務管理體制，有利于在整個企業內部優化配置資源，有利于實行內部調撥價格，有利于內部采取避稅措施及防范匯率風險等。它的缺點是：集權過度會使各所屬單位缺乏主動性、積極性，喪失活力，也可能因為決策程序相對復雜而失去適應市場的彈性，喪失市場機會。（二）分權型財務管理體制分權型財務管理體制是指企業將財務決策權與管理權完全下放到各所屬單位，各所屬單位只需對一些決策結果報請企業總部備案即可。分權型財務管理體制

20、下企業內部的管理權限分散于各所屬單位，各所屬單位在人、財、物、供、產、銷等方面有決定權。它的優點是：由于各所屬單位負責人有權對影響經營成果的因素進行控制，加之身在基層，了解情況，有利于針對本單位存在的問題及時做出有效決策，因地制宜地搞好各項業務，也有利于分散經營風險，促進所屬單位管理人員和財務人員的成長。它的缺點是：各所屬單位大都從本單位利益出發安排財務活動，缺乏全局觀念和整體意識，從而可能導致資金管理分散、資金成本增大、費用失控、利潤分配無序。（三）集權與分權相結合型財務管理體制集權與分權相結合型財務管理體制，其實質就是集權下的分權，企業對各所屬單位在所有重大問題的決策與處理上實行高度集權，

21、各所屬單位則對日常經營活動具有較大的自主權。集權與分權相結合型財務管理體制意在以企業發展戰略和經營目標為核心，將企業內重大決策權集中于企業總部，而賦予各所屬單位自主經營權。其主要特點是：（1）在制度上，企業內應制定統一的內部管理制度，明確財務權限及收益分配方法，各所屬單位應遵照執行，并根據自身的特點加以補充。（2）在管理上，利用企業的各項優勢，對部分權限集中管理。（3）在經營上，充分調動各所屬單位的生產經營積極性。各所屬單位圍繞企業發展戰略和經營目標，在遵守企業統一制度的前提下，可自主制定生產經營的各項決策。為避免配合失誤，明確責任，凡需要由企業總部決定的事項，在規定時間內，企業總部應明確答復

22、；否則，各所屬單位有權自行處置。正因為具有以上特點，因此集權與分權相結合型的財務管理體制，吸收了集權型和分權型財務管理體制各自的優點，避免了二者各自的缺點，從而具有較大的優越性。集權與分權的選擇企業的財務特征決定了分權的必然性，而企業的規模效益、風險防范又要求集權。集權和分權各有特點，各有利弊。對集權與分權的選擇、分權程度的把握歷來是企業管理的一個難點。從聚合資源優勢，貫徹實施企業發展戰略和經營目標的角度來看，集權型財務管理體制顯然是最具保障力的。但是，企業意欲采用集權型財務管理體制，除了企業管理高層必須具備高度的素質能力外，在企業內部還必須有一個能及時、準確地傳遞信息的網絡系統，并通過信息傳

23、遞過程的嚴格控制以保障信息的質量。如果這些要求能夠達到的話，集權型財務管理體制的優勢便有了充分發揮的可能性。但與此同時，信息傳遞及過程控制有關的成本問題也會隨之產生。此外，隨著集權程度的提高，集權型財務管理體制的復合優勢可能會不斷強化，但各所屬單位或組織機構的積極性、創造性與應變能力卻可能在不斷削弱。分權型財務管理體制實質上是把決策管理權在不同程度上下放到比較接近信息源的各所屬單位或組織機構，這樣便可以在相當程度上縮短信息傳遞的時間，減小信息傳遞過程中的控制問題，從而使信息傳遞與過程控制等的相關成本得以節約，并能大大提高信息的決策價值與利用效率。但隨著權力的分散，就會產生企業管理目標換位問題，

24、這是采用分權型財務管理體制通常無法完全避免的一種成本或代價。集權型或分權型財務管理體制的選擇，本質上體現著企業的管理決策，是企業基于環境約束與發展戰略考慮順勢而定的權變性策略。依托環境預期與戰略發展規劃，要求企業總部必須根據企業的不同類型、發展的不同階段以及不同階段的戰略目標取向等因素，對不同財務管理體制及其權力的層次結構做出相應的選擇與安排。財務決策權的集中與分散沒有固定的模式，同時選擇的模式也不是一成不變的。財務管理體制的集權與分權，需要考慮企業與各所屬單位之間的資本關系和業務關系的具體特征，以及集權與分權的“成本”和“利益”。作為實體的企業，各所屬單位之間往往具有某種業務上的聯系，特別是

25、那些實施縱向一體化戰略的企業，要求各所屬單位保持密切的業務聯系。各所屬單位之間業務聯系越密切，就越有必要采用相對集中的財務管理體制。反之，則相反。如果說客所屬單位之間業務聯系的必要程度是企業有無必要實施相對集中的財務管理體制的一個基本因素，那么，企業與各所屬單位之間的資本關系特征則是企業能否采取相對集中的財務管理體制的一個基本條件。只有當企業掌握了各所屬單位一定比例有表決權的股份（如50%以上）之后，企業才有可能通過指派較多董事去有效地影響各所屬單位的財務決策，也只有這樣，各所屬單位的財務決策才有可能相對“集中”于企業總部。事實上，考慮財務管理體制的集中與分散，除了受制于以上兩點外，還取決于集

26、中與分散的“成本”和“利益”差異。集中的“成本”主要是各所屬單位積極性的損失和財務決策效率的下降，分散的“成術”主要是可能發生的各所屬單位財務決策目標及財務行為與企業整體財務目標的背離以及財務資源利用效率的下降。集中的“利益”主要是容易使企業財務目標協調和提高財務資源的利用效率，分散的“利益”主要是提高財務決策效率和調動各所屬單位的積極性。此外，集權和分權應該考慮的因素還包括環境、規模和管理者的管理水平。由管理者的素質、管理方法和管理手段等因素所決定的企業及各所屬單位的管理水平，對財權的集中和分散也具有重要影響。較高的管理水平，有助于企業更多地集中財權，否則，財權過于集中只會導致決策效率的低下

27、。企業財務管理體制的一般模式企業財務管理體制概括地說，可分為三種類型。（一）集權型財務管理體制集權型財務管理體制是指企業對各所屬單位的所有財務管理決策都進行集中統一，各所屬單位沒有財務決策權，企業總部財務部門不但參與決策和執行決策，在特定情況下還直接參與各所屬單位的執行過程。集權型財務管理體制下企業內部的主要管理權限集中于企業總部，各所屬單位執行企業總部的各項指令。它的優點在于：企業內部的各項決策均由企業總部制定和部署，企業內部可充分展現其一體化管理的優勢，利用企業的人才、智力、信息資源，努力降低資金成本和風險損失，使決策的統一化、制度化得到有力的保障。采用集權型財務管理體制，有利于在整個企業

28、內部優化配置資源，有利于實行內部調撥價格，有利于內部采取避稅措施及防范匯率風險等。它的缺點是：集權過度會使各所屬單位缺乏主動性、積極性，喪失活力，也可能因為決策程序相對復雜而失去適應市場的彈性，喪失市場機會。（二）分權型財務管理體制分權型財務管理體制是指企業將財務決策權與管理權完全下放到各所屬單位，各所屬單位只需對一些決策結果報請企業總部備案即可。分權型財務管理體制下企業內部的管理權限分散于各所屬單位，各所屬單位在人、財、物、供、產、銷等方面有決定權。它的優點是：由于各所屬單位負責人有權對影響經營成果的因素進行控制，加之身在基層，了解情況，有利于針對本單位存在的問題及時做出有效決策，因地制宜地

29、搞好各項業務，也有利于分散經營風險，促進所屬單位管理人員和財務人員的成長。它的缺點是：各所屬單位大都從本單位利益出發安排財務活動，缺乏全局觀念和整體意識，從而可能導致資金管理分散、資金成本增大、費用失控、利潤分配無序。（三）集權與分權相結合型財務管理體制集權與分權相結合型財務管理體制，其實質就是集權下的分權，企業對各所屬單位在所有重大問題的決策與處理上實行高度集權，各所屬單位則對日常經營活動具有較大的自主權。集權與分權相結合型財務管理體制意在以企業發展戰略和經營目標為核心，將企業內重大決策權集中于企業總部，而賦予各所屬單位自主經營權。其主要特點是：（1）在制度上，企業內應制定統一的內部管理制度

30、，明確財務權限及收益分配方法，各所屬單位應遵照執行，并根據自身的特點加以補充。（2）在管理上，利用企業的各項優勢，對部分權限集中管理。（3）在經營上，充分調動各所屬單位的生產經營積極性。各所屬單位圍繞企業發展戰略和經營目標，在遵守企業統一制度的前提下，可自主制定生產經營的各項決策。為避免配合失誤，明確責任，凡需要由企業總部決定的事項，在規定時間內，企業總部應明確答復；否則，各所屬單位有權自行處置。正因為具有以上特點，因此集權與分權相結合型的財務管理體制，吸收了集權型和分權型財務管理體制各自的優點，避免了二者各自的缺點，從而具有較大的優越性。風險報酬的概念前面在研究時間價值時，有一個假設條件，即

31、不存在風險和通貨膨脹的條件下，在完全靜態的條件下，假定沒有風險。但是，在財務管理實踐中，風險是時時刻刻存在的，是不可避免的，企業只要從事理財活動，就要承擔一定的風險。（一）風險的含義風險是一個比較難掌握的概念，理論界關于其定義和計量方法有多種表述，概括起來，大致有以下幾種。一般來講，企業的一項理財活動可能有多種結果，即將來的結果不是唯一的，就稱作有風險。在韋伯斯特大詞典中關于風險的定義是：“滅火、損傷或處于危險處境的可能。”即風險指發生某些不利事件的可能性。從證券分析或投資項目分析來講，風險應該是指實際現金流量會少于預期流量的可能。從投資者的角度來看，風險是指從投資活動中所獲收益低于預期收益的

32、概率。最后，從財務管理的角度來說，風險是指在一定條件下和一定時期內，財務活動可能發生各種結果的變動程度。由此可見，站在不同的角度對風險的含義有不同的理解，但不管其表述如何，都沒有偏離風險的實質。風險的實際性質有三，即：客觀性，時間性和可測性。在財務實務領域，對風險和不確定性一般不做過細的區分，統統作為“風險”來對待，即未來的收益或損失只要不確定，就稱作有“風險”。實際上，不確定性是人們事先只知道采取某種行動可能形成的各種結果，但不知道它們出現的概率，或者兩者都不知道，只能做粗略的估計。例如，企業試制一種新產品，實現只能肯定該種產品試制曾供貨失敗兩種可能，但不會知道這兩種后果出現可能性的大小。經

33、營決策一般都是在不確定的情況下做出的。因此，為了便于進行定量分析，財務管理中把風險視為不確定性加以計量，將風險理解為可測定概率的不確定性。概率的測定有兩種方法：一種是客觀概率，指根據大量歷史的實際數據推算出來的概率；另一種是主觀概率，指在沒有大量實際資料的情況下，人們根據有限資料和經驗合理估計的概率。（二）風險的種類風險的預期結果的不確定性，這種不確定性可以來自于外部環境或整個市場，也可能來自于特定的投資方案或特定的金融資產，前者稱作系統性風險或不可分散風險，后者稱作非系統性風險或可分散風險。1.系統性風險系統性風險是指由于整個經濟的變動而造成的市場全面風險，如社會動蕩不安、政局不穩、國民經濟

34、的全面衰退、資源危機、社會經濟制度變革等。系統性風險是來自于特定投資方案或特定金融資產的外部，作為特定的投資方案或特定的金融資產來說是不可回避的，不能運用一定的理財策略進行分散的風險，所以這種風險又稱為不可分散風險。2.非系統性風險非系統性風險是指對于特定的理財項目來說所存在的風險。由于它與理財項目外部因素的變動無關，所以稱作非系統性風險，如購買某一股份公司的股票，由于該股份公司的經營破產而為投資方帶來的投資損失，或者由于該股份公司的經營情況不穩定為投資方的股票投資收益帶來不確定的風險。這類風險可以通過多樣化投資策略進行分散，所以非系統性風險又稱為可分散風險。3.總風險一個特定的理財項目的風險

35、來自內部和外部兩個方面，所以理財風險包括系統性風險和非系統性風險兩個部分，一部分是可以通過多樣化理財策略進行分散，而另一部分則不能運用多樣化理財策略分散。兩個方面的風險合并到一起，就構成了特定的理財項目的總風險，即總風險=系統性風險+非系統性風險（三）風險報酬的含義一般而言，人們都不喜歡風險，而且在投資時都千方百計地回避風險，可是，為什么還是有人“明知山有虎，偏向虎山行”呢？這是因為，一個投資方案的收益與風險往往是相伴而生的，而且風險越大，收益就越高，風險越小，收益就越低。財務決策就是在風險與收益之間進行選擇，在收益一定的情況下，謀求最低的風險，在風險一定的情況下，謀求最高的收益，冒的風險越大

36、，收益率就應該越高，就可以得到額外報酬風險報酬。風險報酬有兩種方法表示：風險報酬額和風險報酬率。風險報酬額是指投資者因冒風險進行投資而獲得的超過時間價值的那部分額外報酬；風險報酬率是指投資者因冒險進行投資而獲得的超過時間價值率的那部分額外報酬率，即風險報酬額與原投資額的比率。風險報酬雖然有兩種表示方法，但是在實際工作中，并不進行嚴格的區分，因此，人們在涉及風險報酬這個概念時，有時是指風險報酬率，有時是指風險報酬額。而在財務管理中，風險報酬通常用相對數風險報酬率來計量。如果把通貨膨脹因素抽象掉，投資報酬率就是時間價值率和風險報酬率之和。正因為如此，時間價值和風險報酬就成為影響財務管理的兩個基本因

37、素。風險報酬的測量風險報酬（也稱風險價值）的計量，是財務管理學中的重要內容，由于風險本身的未來結果的不確定性，也就決定了風險報酬的不確定性，可以運用統計學的概率分布來確定，只要預計的概率分布中可能的結果不止一個，風險就不可避免。可以按以下六個步驟進行。（一）確定概率分布在經濟活動中，某一事件在相同的條件下可能發生，也可能不發生，這類事件稱為隨機事件。概率就是用來表示隨機事件發生可能性大小的數值。通常，把必然發生的事件的概率定義為1，把不可能發生的事件的概率定義為0，而一般隨機事件的概率是介于0與1之間的一個數。概率越大，就表示該事件發生的可能性越大。如果把所有可能性的事件或結果都列示出來，而且

38、每一事件都給予一種概率，把它們列示在一起，便構成了概率的分布。概率分布的要求有二：一是所有概率都在0和1之間；二是所有結果的概率之和應等于1。（二）計算期望報酬率1.期望報酬率的含義期望報酬率（也稱預期報酬率），是各種可能報酬率的加權平均。它的權數就是期望報酬率的概率，它是反映集中趨勢的一種量度。2，離散型分布若隨機變量（如報酬率）只取有限個值，并且對應于這些值都有確定的概率，則隨機變量是離散分布。3.連續型分布以上只是假定存在繁榮、一般和衰退3種情況，實際上出現的情況遠遠不只三種，有無數種可能的情況會出現，如果對每一種情況都賦予一個概率，并分別測定其報酬率，則可用連續型分布來描述。實際上并不

39、是所有總體都按正態分布，但是按照統計學的理論，不論總體分布是正態或非正態，當樣本很大時，其樣本平均數都呈正態分布。概率分布越集中，正態分布圖形越陡峭，實際可能的結果就越接近期望報酬率，而實際報酬率低于期望報酬率的可能性就越小。因此，概率越集中，投資的風險就越低；由于B項目的概率分布相當集中，所以它的風險比A項目要低。通過報酬率的分布圖，可以直觀地判定B項目的風險低于A項目，但是兩個項目的期望報酬率都是20%，究竟哪一個更好些呢？可以通過計算標準差來確定。（三）標準差標準差是統計學中的一個概念，用于計量一個變量對其平均值的偏離度。它是對數值進行個別觀察所得的加權平均差求平方根而得到的。方差或標準

40、差是測定風險大小的有效指標，方差或標準差越大，預計結果的離散程度越高，結果越不確定，風險越大；反之，方差或標準差越小，風險也就越小。標準差用來估量一項投資收益的變動情況并由此表示出其中的風險程度。標準差主要用來比較期望值或原始投資額相等的項目的份額風險大小，標準差的值越大，投資收益的變動越大，投資風險也就越大；當標準差為0時，意味著收益穩定，不存在風險。但是，標準差只是反映了幾個有限的收益的變動（離散型），若事實上這種變動屬于連續型的分布，就應繪制標準離差正態分布圖來分析。正態分布圖越陡峭，投資風險就越低，分布越平緩，風險就越高。（四）計算變異系數以上研究中的標準差，是對風險的絕對估量，只能用

41、于比較期望報酬率相同的各項投資風險程度。對于期望報酬率不同的項目的估量，應該使用變異系數。變異系數（也稱變化稱數） ，是對風險的相對估量，適用于評價具有不同期望報酬率的投資項目之間風險程度的測定。（五）計算風險報酬率標準差和變異系數雖然能正確評價投資風險程度的大小，但還沒有完成計算風險報酬率的任務，要計算風險報酬率，必須借助一個系數風險報酬系數。無風險報酬率是通貨膨脹貼水和時間價值率之和，在財務管理中通常把某一時期某個國家的政府債券的報酬率視為無風險報酬率。風險報酬系數是將變異系數轉化為風險報酬的二種系數或倍數。至于風險報酬系數的確定，有如下幾種方法。（1）根據公式確定。（2）由專家確定。 第

42、一種方法必須在歷史資料比較充分的情況下才能采用。在缺乏歷史資料的情況下，則可以組織有關專家根據經驗加以確定。實際上，風險報酬系數的確定，在很大程度上取決于各公司對風險的態度。比較敢于承擔風險的公司，往往把風險報酬系數定得低些；反之，比較穩健的公司，則常常把風險報酬系數定得高些。（六）計算風險報酬額在一般情況下，報酬率相同時，選擇風險小的項目；風險相同時，選擇報酬率高的項目。問題在于，一些項目正因為風險大，所以相應的報酬率也高，如何決策呢？這就要看報酬率是否高到值得去冒險，以及投資人對風險的態度。（七）置信概率和置信區間根據統計學的原理，在概率為正態分布的情況下，隨機變量出現在預期值1個標準差范

43、圍內的概率有68.26% ；出現在預期值2個標準差范圍內的概率有95.44% ；出現在預期值3個標準差范圍內的概率有99.72%。把“預測值主x個標準差”稱為置信區間，把相應的概率稱為置信概率。已知置信概率，可求出相應的置信區間，反過來也一樣。但是，這種計算比較麻煩，通常編成表格以備查用。如果預先給定置信概率，能找到相應的報酬率的一個區間即置信區間；如果預先給定一個報酬率的區間，也可以找到其置信概率。綜上所述，兩個項目的平均報酬率相同，但風險大小不同。A項目可能取得高報酬，虧損的可能性也大；B項目取得高報酬的可能性小，虧損的可能性也小。項目基本情況（一）項目投資人xxx有限責任公司（二）建設地

44、點本期項目選址位于xx園區。（三）項目選址本期項目選址位于xx園區，占地面積約77.00畝。（四）項目實施進度本期項目建設期限規劃12個月。（五）投資估算本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資32998.74萬元，其中：建設投資25518.34萬元，占項目總投資的77.33%；建設期利息337.50萬元，占項目總投資的1.02%；流動資金7142.90萬元，占項目總投資的21.65%。（六）資金籌措項目總投資32998.74萬元，根據資金籌措方案，xxx有限責任公司計劃自籌資金（資本金）19223.25萬元。根據謹慎財務測算，本期工程項目申請銀行借款總額

45、13775.49萬元。（七）經濟評價1、項目達產年預期營業收入（SP）：72300.00萬元。2、年綜合總成本費用（TC）：62346.05萬元。3、項目達產年凈利潤（NP）：7243.00萬元。4、財務內部收益率（FIRR）：13.82%。5、全部投資回收期（Pt）：6.64年（含建設期12個月）。6、達產年盈虧平衡點（BEP）：35324.45萬元（產值）。（八）主要經濟技術指標主要經濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積51333.00約77.00畝1.1總建筑面積81804.26容積率1.591.2基底面積28746.48建筑系數56.00%1.3投資強度萬元/畝325.102總投

46、資萬元32998.742.1建設投資萬元25518.342.1.1工程費用萬元22518.072.1.2工程建設其他費用萬元2316.552.1.3預備費萬元683.722.2建設期利息萬元337.502.3流動資金萬元7142.903資金籌措萬元32998.743.1自籌資金萬元19223.253.2銀行貸款萬元13775.494營業收入萬元72300.00正常運營年份5總成本費用萬元62346.056利潤總額萬元9657.337凈利潤萬元7243.008所得稅萬元2414.339增值稅萬元2471.8210稅金及附加萬元296.6211納稅總額萬元5182.7712工業增加值萬元18068

47、.9713盈虧平衡點萬元35324.45產值14回收期年6.64含建設期12個月15財務內部收益率13.82%所得稅后16財務凈現值萬元-244.64所得稅后產業環境分析實現“十三五”時期的發展目標，必須全面貫徹“創新、協調、綠色、開放、共享、轉型、率先、特色”的發展理念。機遇千載難逢，任務依然艱巨。只要全市上下精誠團結、拼搏實干、開拓創新、奮力進取，就一定能夠把握住機遇乘勢而上，就一定能夠加快實現全面提檔進位、率先綠色崛起。推進冷鏈物流全流程創新以科技創新和數字轉型為引領，全面提升冷鏈物流信息化、智能化水平，推廣先進冷鏈技術設備設施應用，有效促進冷鏈物流業態模式創新和行業治理能力現代化。完善

48、冷鏈物流公共信息系統。依托中國（重慶）國際貿易“單一窗口”，完善重慶城鄉冷鏈物流信息平臺，引導冷庫、大型農產品批發市場和商貿連鎖企業、重點食品藥品生產加工基地、第三方冷鏈物流企業等上云上線，強化生產、倉儲、運輸、銷售等環節全過程監控，實現供需精準對接。推動全市冷鏈物流公共信息平臺與全國各地冷鏈流通公共信息服務平臺有效銜接。鼓勵建設第三方冷鏈信息平臺。引導重點企業搭建第三方市場化冷鏈服務平臺，提供冷鏈貨源、車輛、包裝、運輸等信息服務，提高冷鏈物流運行效率。大力推動第三方冷鏈物流服務平臺對接全市冷鏈物流公共信息平臺，促進冷鏈物流資源互通共享。鼓勵各級冷鏈物流節點、冷鏈物流運輸企業等使用第三方冷鏈信

49、息平臺，節約信息建設資金投入。鼓勵企業使用公共信息平臺或自建的冷鏈物流信息平臺開放接口、共享共用。推動大數據、物聯網、5G、區塊鏈、人工智能等技術在冷鏈物流領域廣泛應用，鼓勵綜合保稅區、國家物流樞紐、冷鏈物流節點等實施冷鏈設施信息化改造，推廣自動立體貨架、智能分揀、物流機器人、溫度監控等智能設備應用，打造自動化無人冷鏈倉。以醫藥品、高端生鮮等特色高附加值冷鏈產品為試點，推廣應用無人機、無人車冷鏈物流配送服務。支持冷鏈物流企業、農產品批發市場、生產加工企業等對冷庫、廚房、低溫車間等建筑物圍欄護結構、制冷系統等實施節能改造，推廣合同能源管理、節能診斷等模式創新。充分發揮長江黃金水道功能，整合冷鏈產

50、品資源，探索推廣應用冷藏船。加強移動式新型分級預冷裝置、多溫區陳列銷售設備、大容量冷卻冷凍機械、節能環保多溫層冷鏈運輸工具等冷鏈設備的研發制造，支持農產品產地、城區建設移動冷庫等基礎設施。支持企業運用傳感器、過程控制芯片、可編程邏輯控制器、導航定位等物聯網技術和網絡通信技術，對現有車輛進行智能化創新設計和升級改造，推動冷鏈運輸智能化發展。大力發展生鮮溫控供應鏈，推廣“連鎖直銷+冷鏈配送”“產地采購+廚房+食材冷鏈配送”“生鮮電商+冷鏈宅配”“網絡化冷庫+生鮮加工配送”等新型冷鏈物流經營模式。鼓勵冷鏈物流企業參與客戶供應鏈管理，開展定制化冷鏈服務。鼓勵上下游企業加強冷鏈物流領域的戰略合作，組建多

51、種形式的冷鏈物流聯盟，實現聯盟內企業流程再造，共建冷鏈物流供應鏈體系。支持農產品流通模式創新，推動新型農業經營主體應用農超對接、農批對接、農企對接、農社對接等農產品流通模式，促進產地到銷地直供模式發展。推進大型農產品生產流通、銷售企業開放冷鏈物流體系，提供社會化、網絡化的冷鏈物流服務。積極推廣“分時段配送”“無接觸配送”“夜間配送”，發展與新消費方式融合的冷鏈配送新業態、新模式。鼓勵生鮮農產品經營主體加強與配送、快遞等企業合作，提供多品種、小批量、多批次的精準高效共同配送服務。鼓勵快遞物流企業與農村生鮮電商協同發展，加快建設涉農電商平臺，發展特色農產品冷鏈物流服務。引導國家骨干冷鏈物流基地、一

52、級二級冷鏈物流節點、重點冷鏈物流企業等運營主體強化冷鏈中長距離運輸的統籌協調能力，鼓勵開展規模化冷鏈物流干線運輸。加強與上海港、天津港、廣州港、廣西北部灣港等口岸銜接，大力發展公路冷鏈班車、鐵路冷鏈專列、“滬渝直達快線”冷鏈班輪等干線運輸模式。開通連接優勢產區的冷鏈航空貨運通道，提高航空干線運輸比例。推動建立跨運輸方式的冷藏集裝箱循環共享共用系統，提高冷鏈物流干支銜接能力和轉運分撥效率。推廣應用單元化包裝，推動冷鏈運輸全程“不倒拖”“不倒箱”。推廣使用新能源新型冷藏車、多溫層冷藏車、冷藏集裝箱、冷藏廂式半掛車等標準化冷鏈物流運輸設施設備，引導適冷食品藥品干支線運輸、城市配送使用冷藏車輛。優化重

53、要冷鏈物流節點運輸組織模式，鼓勵開行冷鏈專線班車，推動重點冷鏈物流節點“串珠成鏈”，提升冷鏈運輸效率。完善城市配送冷藏車輛通行管理制度，確保冷鏈配送車輛便利通行。統一城市配送冷藏車輛標識，對統一外觀標識的城市配送冷藏車輛，充分保障并優先發放城市配送“綠色通行證”。依托汽車制造、冷機和保溫廂體制造等企業，推動九龍坡、永川、璧山、兩江新區等地發展冷鏈裝備制造業集群，鼓勵研發、制造冷藏運輸車、保鮮車、保溫車等運輸設備，冷庫制冷設備，冷水預冷、冷風預冷、真空預冷或混合預冷等預冷設備，全自動屠宰預冷一體化設備，標準化冷藏集裝箱、標準化周轉箱、標準化托盤、可循環使用的標準化溫控包裝盒等冷鏈載具，提高冷鏈物

54、流裝備生產與保障能力。推動產業鏈企業創新發展，積極招引龍頭企業，大力發展冷鏈無人配送應用場景，延展完善智慧冷鏈物流產業鏈條。支持冷鏈裝備制造企業面向市場提供冷鏈物流整體解決方案，開展整體解決方案、總集成總承包、融資租賃等市場營銷新模式。必要性分析1、現有產能已無法滿足公司業務發展需求作為行業的領先企業，公司已建立良好的品牌形象和較高的市場知名度，產品銷售形勢良好，產銷率超過 100%。預計未來幾年公司的銷售規模仍將保持快速增長。隨著業務發展，公司現有廠房、設備資源已不能滿足不斷增長的市場需求。公司通過優化生產流程、強化管理等手段，不斷挖掘產能潛力，但仍難以從根本上緩解產能不足問題。通過本次項目

55、的建設，公司將有效克服產能不足對公司發展的制約，為公司把握市場機遇奠定基礎。2、公司產品結構升級的需要隨著制造業智能化、自動化產業升級，公司產品的性能也需要不斷優化升級。公司只有以技術創新和市場開發為驅動，不斷研發新產品，提升產品精密化程度，將產品質量水平提升到同類產品的領先水準，提高生產的靈活性和適應性，契合關鍵零部件國產化的需求，才能在與國外企業的競爭中獲得優勢，保持公司在領域的國內領先地位。投資方案分析（一）投資估算的依據本期項目其投資估算范圍包括：建設投資、建設期利息和流動資金，估算的主要依據包括：1、建設項目經濟評價方法與參數（第三版）2、投資項目可行性研究指南3、建設項目投資估算編

56、審規程4、建設項目可行性研究報告編制深度規定5、建設工程工程量清單計價規范6、企業工程設計概算編制辦法7、建設工程監理與相關服務收費管理規定（二）項目費用與效益范圍界定本期項目費用界定為工程費用和項目運營期所發生的各項費用；項目效益界定為運營期所產生的各項收益，并嚴格遵循財務評價過程中費用與效益計算范圍相一致性的原則。本期項目建設投資25518.34萬元，包括：工程費用、工程建設其他費用和預備費三個部分。（三）工程費用工程費用包括建筑工程費、設備購置費、安裝工程費等；工程建設其他費用包括：建設管理費、勘察設計費、生產準備費、其他前期工作費用，合計22518.07萬元。1、建筑工程費估算根據估算

57、，本期項目建筑工程費為10076.54萬元。2、設備購置費估算設備購置費的估算是根據國內外制造廠家（商）報價和類似工程設備價格，同時參照機電產品報價手冊和建設項目概算編制辦法及各項概算指標規定的相應要求進行，并考慮必要的運雜費進行估算。本期項目設備購置費為11663.65萬元。3、安裝工程費估算本期項目安裝工程費為777.88萬元。（四）工程建設其他費用本期項目工程建設其他費用為2316.55萬元。（五）預備費本期項目預備費為683.72萬元。建設投資估算表單位：萬元序號項目建筑工程設備購置安裝工程其他費用合計1工程費用10076.5411663.65777.8822518.071.1建筑工程

58、費10076.5410076.541.2設備購置費11663.6511663.651.3安裝工程費777.88777.882其他費用2316.552316.552.1土地出讓金823.17823.173預備費683.72683.723.1基本預備費299.13299.133.2漲價預備費384.59384.594投資合計25518.34（六）建設期利息按照建設規劃，本期項目建設期為12個月，其中申請銀行貸款13775.49萬元，貸款利率按4.9%進行測算,建設期利息337.50萬元。建設期利息估算表單位：萬元序號項目合計第1年第2年1借款1.1建設期利息337.50337.500.001.1.

59、1期初借款余額13775.491.1.2當期借款13775.4913775.490.001.1.3當期應計利息337.50337.500.001.1.4期末借款余額13775.4913775.491.2其他融資費用1.3小計337.50337.500.002債券2.1建設期利息2.1.1期初債務余額2.1.2當期債務金額2.1.3當期應計利息2.1.4期末債務余額2.2其他融資費用2.3小計3合計337.50337.500.00（七）流動資金流動資金是指項目建成投產后，為進行正常運營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經營費用等所需的周轉資金。流動資金測算一般采用分項詳細測算法或擴大指標法，根據企業流動資金周轉情況及本項目產品生產特點和項目運營特點，該項目流動資金測算參照同行業流動資產和流動負債的合理周轉天數，采用分項詳細測算法進行測