1、中國的外匯儲備第一，中國外匯儲備的來源渠道。外匯儲備來源于對外貿易、外國資本和外鈔流淌的結算過程。央行掌握的外匯儲備是靠增發人民幣實現的，拿到1美元的外匯就印刷與之對等的人民幣。也確實是講與1.9萬億美元等值的15萬億人民幣差不多在投放在中國國內市場了。中國外匯儲備的來源渠道有如下幾個：一 ），出口創匯帶來的，是貿易順差，約7000億美元。中國人民銀行收走這7000億美元作為外匯儲備，并印刷與之對等5萬6千億元人民幣投放市場。打比方講，在2008年，一家企業耗費100美元從美國進口設備和原料，加工成產品后以200美元的價格賣給美國。這多出來的100美元確實是貿易順差。這也確實是人們常講的中國人

2、民的血汗鈔票。據國家統計的數據，只有百分之三十到四十的外匯儲備是通過對外出口帶來的。也確實是講1.9萬億美元的外匯儲備中，只有少量涉及中國人民血汗的問題。外國公司來中國采購，他們需要通過外匯治理部門將美元兌換成人民幣。中國公司到外國采購，需要申請將人民幣兌換成美元。假如中國的進出口剛好平衡，那么人民銀行只是是起到了外幣交易中介的作用，就沒有外匯結余，也就沒有外匯儲備了。假如出口大于進口，就形成了貿易順差，人民銀行手里的外匯就多了起來，沒有被花掉就形成了外匯儲備。我國外貿順差的要緊貢獻者： 美國和歐洲。 2007年中國的外貿順差總額是2622億美元， 其中對美國的順差1633.2億美元，對歐盟的

3、順差1342.3億美元。日本，臺灣，韓國以及一些第三世界國家卻是我們外貿逆差的要緊國家和地區。比如，截至2007年6月末，韓國對華貿易順差累計已達2394億美元。因此，在中國媒體上能夠看到如此的新聞中國已成韓國提款機 中韓貿易逆差不容漠視，和氣點的新聞是如此的，改革開放的中國給韓國帶來了豐厚的利益。但你從來可不能在中國媒體上看到美國已成中國的提款機 中美貿易順差不容漠視，或自由民主的美國給中國帶來了豐厚的利益。美國不被口誅筆伐就幸運了，還贊揚？嘿嘿，雙重標準標準躍然紙上。真是得了廉價還賣乖。和愛國學者深入淺出地談美元外匯儲備綜述者：瀏星雨鳳凰衛視一虎一席談有關“金融危機”的節目里，一位愛國經濟

4、學家的一番肺腑演講，讓在場的觀眾聽得神情凝重，繼而又爆發出雷鳴般的掌聲。這些觀眾大多是經濟界人士，好些依舊MBA和EMBA生。他講：中國被綁架了。1.2萬億美元，拿不回來了，美國成了大爺了。我們辛辛苦苦積攢來十幾年的國民財寶，就化為烏有了。兩萬億美元相當于15萬億人民幣啊。中國人民巨大的財寶消逝了。我們國內的居民儲蓄在20萬億。整個國家總儲蓄才40萬億。以外匯儲備的15萬億，就等于沒有了。他還講：現在，中國要止損，確實是要減少損失。你美國要再次對臺出售武器，我就拋你的美國國債。讓你美元大跌，就讓你跌下去。中國要敢于叫板。中國現在拋售美國國債，美國就早垮掉了。（網絡上有視頻存照）講這一番豪言壯語

5、的確實是北京大軍經濟觀看研究中心主任研究員仲大軍先生。仲大軍82年從 HYPERLINK /list-371-1.shtml t _blank 復旦大學畢業分配到新華社工作。1995年調國務院進展研究中心中國經濟時報任編委，高級記者，數家研究機構特約研究員。在節目中，一位中年愛國者接著講：次貸危機中，美國有意剝削這些進展中國家。以美元霸權來剝奪中國等國家勞動人民的血汗鈔票。現在大伙兒被迫上了同一條船，那么我們能夠聯合其他國家一起把美國那個大個子從船上踢下水去。仲大軍先生可能不明白，假如美元成廢紙頭了，那你拋售美國國債后所得到的依舊美元這張廢紙頭啊。難道要讓美國印刷人民幣給你嗎？你要拋美國國債，

6、你要讓美元大跌，一直跌下去，那么你讓中國手里的美元又如何止損呢？反美不要緊，反暈了頭，干下蠢事，讓中國老百姓跟著買單就不行了。事實上，愛國經濟學家仲大軍先生在講這話的時候，美元不但沒有貶值，而且在快速升值，黃金，石油和礦產卻在下跌。在這三個多月中，美元差不多升值了17%。另外，各國中央銀行在最近的四個星期購買的美國國債不僅沒有下降，反而增加了1000億美元。僅在上個月（9月份到10月份間），中國所持有的美元又增加了200多個億。這講明危機中的美元是受人追捧的，因為它具有抗跌性。98年的亞洲金融風暴中，韓國政府是號召國民“捐”出黃金關心國家渡難關的。這次韓國政府正在號召國民“捐”出美元。什么緣故

7、捐美元，而不是人民幣啊（韓國人在華幾十萬，企業幾萬家，手中人民幣許多）。假如美元是廢紙頭，那么韓國政府收集來干什么啊？當冥幣用嗎？事實上，以外匯儲備的15萬億人民幣（1.9萬億美元）的價值差不多在約40萬億的國家總儲蓄中得到了體現，壓根就沒有15萬億人民幣的額外財寶。如此的差不多經濟學道理，那個聞名的愛國經濟學家卻不明白。他愣是把外匯儲備理解成外幣儲蓄了。（本人綜述本文的時候，才用業余時刻看了一個星期的經濟類報道。可想而知：人一旦“愛”國了，會有多么的糊涂）事實上，講到被美元“綁架”，那也是中國自己求爺爺，告奶奶般的自己央求來的，是對美元貪欲的結果，怪不得不人。當初求人家給予貿易“最惠國”待遇

8、，搞“三來一補”；后來又硬要擠進WTO，搞“出口退稅”，大步跨進美國要美元。還不論盜版和知識產權問題。中國人民銀行像一頭巨大的鯨魚，只要聞到美元的“腥味”就會張開巨大的嘴巴，悉數吞入。不管是投資依舊游資，它都要；不管是貸款或是善款，它都吞。“鯨吞”一詞大概確實是形容這種行為的。這不是中國自己找來的嗎？否則，哪會持有這么多的美元？還不是人家美國人印刷出來的嘛。事實上，大伙兒的確實在一條船上，然而總掌舵人是美國。把掌舵人踢下船去，你想讓大船撞冰山啊。這不，這幾天來，中國企業受美國經濟不景氣的阻礙來了。出口產品沒人要，企業資金鏈斷裂，督促民工返鄉了。溫家寶總理主持的國務院常務會議差不多決定調高348

9、6項商品的出口退稅率，不正是希望給美國提供更廉價的商品，以換回更多的美元嗎？規勸愛國者們：不要讓仇恨蒙住你的眼睛。事實上，中國1.9萬億美元外匯儲備并不代表具體的財寶，對中國政府來講，反而是欠債。那個地點深入淺出一下：我老瀏家15口人，只賺人民幣，也只用人民幣，因此不需要儲備人民幣了（不是儲蓄的概念）。假如，我瀏家大院是個獨立王國，大院里面只準許流通“冥幣”，那我就需要人民幣儲備了。我大女兒進城賣菜，坐車需要10元人民幣。她就需要拿出68元“冥幣”來買10元外匯人民幣，否則司機不讓上車啊。我大女兒賣掉蔬菜得了110元人民幣，回家就得上交給我。我呢，就印刷680元“冥幣”給她。如此，我老瀏家的G

10、DP就增加了（680-68）662元“冥幣”（此處是真正體現財寶的地點），我老瀏卻印刷了680“冥幣”而不是662元“冥幣”（覺得吊詭了吧），同時，我老瀏手里就有了100元人民幣的外匯儲備了。這只是一個外幣符合，它的價值差不多體現在“冥幣”里面了。這100元人民幣我把它放在哪里呢？放在墻洞里面？即使家里沒有老鼠也不成啊。人民幣天天貶值啊。因此啊，我就放到中國銀行里面賺點利息啊，啊，不，買些國債更保值些。這100人民幣的外匯儲備有何用呢？有啊。1），小孫子想吃全聚德烤鴨啊，“冥幣”人家不收啊。小孫子他爹就得拿出680元“冥幣”跟我換100元人民幣才行。同理，大女兒的女兒想去西單商場買襪子也得如此

11、。2）下個月，我二女兒也要進城賣菜了，她也需要10元人民幣啊。我老瀏呢，是個葛朗臺式的人物：小孫子不許吃烤鴨，小孫女不能穿新襪子。我的外匯要留給女兒們進城賣菜用。如此一年下來，我的女兒們進城賣了100次菜。我老瀏家的GDP增加了（6萬8千元-6千八百元）6萬6千2百元“冥幣”，卻印刷了6萬8千元“冥幣”（覺得吊詭吧），同時我老劉家2008年的外匯儲備增加1萬元人民幣（記住這1萬人民幣的價值差不多在6萬8千元“冥幣”中體現了）。我老瀏又拿一部分人民幣外匯去投資“萬科”房產。我的子孫們卻高叫著：搞死“萬科”，搞垮中國銀行。還愣要講止損。你講不欠揍嗎？因此，嚴格來講，外匯儲備并不代表具體的財寶，而是

12、外匯市場交易中的符號，是人民銀行那個貨幣中介所持有的外炒現金，外國國債和外國企業票據的總稱。我國的外匯儲備既不是企業利潤的上繳，也不是財政收入的剩余。絕大多數是中國人民銀行用自己印刷的人民幣買下來的，是政府的欠債。因此也有部分是購買美國國債和企業債券所產生的盈利（愛國憤青可能更希望我國的外匯儲備放在人民銀行的墻洞洞里面）。外匯儲備，世界第一。主流媒體的宣傳一直有個誤導，它們讓老百姓覺得外匯儲備多了確實是中國掙鈔票的多了，確實是存款多了，財寶多了，國力強了。這是宣傳上的欺騙性。如此的虛假宣傳是一個雙刃劍。在給自己臉上貼金的同時，也招來了辱罵。比如，許多愛國憤青責備國家沒有用它來抗震救災，用來辦教

13、育醫療事業，用來接濟下崗工人。15萬億啊。平均每人10000元啊。三口之家確實是30000元啊。還有一些更高一層次的愛國憤青差不多在盤算，是買下破產的冰島呢？依舊等待購買快要破產的韓國？他們哪里明白這些鈔票的一部分差不多造進政府辦公大樓里面，一部分購買汽油化為青煙了等等。因此，還有少數不有用心的右憤乘機起哄：你看看，握著大把的美元，確實是不情愿撒一點點給人民群眾。實際上，外匯儲備的多少，和一國的財寶沒有必定的關聯，更不是中國政府能夠動用的鈔票財。打個比方。那個世界上有兩個國家，A國和J國。外匯來源只限于貿易。A國數十年來出口產品到美國，得到100美元。這些年，又從美國進口了90美元的產品用于改

14、善A國人民的生活和進展生產。那么A國的貿易順差為10美元。這10美元用于投資美國國債和企業債券，賺了1美元。因此到2008年底，A國的外匯儲備存底為11美元。J國數十年來出口產品到美國，得到100美元。這些年，又從美國進口了10美元的產品用于改善A國人民的生活和進展生產。那么J國的貿易順差為90美元。這90美元用于投資美國國債和企業債券，賺了9美元。因此到2008年底，J國的外匯儲備存底為99美元。你能直接講，J國所擁有的財寶比A國多9倍嗎？因此賺來的9美元是比1美元多。然而A國進口的80美元的美國產品也是會生鈔票的。至少它會促進生產，帶動內需。截至2007年6月末，韓國對華貿易順差累計已達2

15、394億美元。因此，在中國媒體上能夠看到如此的新聞中國已成韓國提款機 中韓貿易逆差不容漠視，和氣點的新聞是如此的，改革開放的中國給韓國帶來了豐厚的利益。但你從來可不能在中國媒體上看到美國已成中國的提款機 中美貿易順差不容漠視，或自由民主的美國給中國帶來了豐厚的利益。美國不被口誅筆伐就幸運了，還贊揚？嘿嘿，雙重標準標準躍然紙上。真是得了廉價還賣乖。二 ），外國商人來中國投資，帶來外匯凈值5000億美元。人民銀行當即收走這5000億美元作為外匯儲備，并印刷與之對等的4萬億元人民幣投放中國市場。講起來，這和中國人民的血汗無關。這些都應該是西方國家人民的血汗鈔票，人民銀行輕松地刷刷了一下就到手了。比如

16、，有美國老總投資國內的房地產，他手里有美元，然而法律不許美元在中國流通。因此，那個美國老總就不得不去建設銀行把手里的100美元換成680元人民幣。而依照我國外匯制度，建設銀行必須將這100美元上交給中國人民銀行，人民銀行就印刷680元人民幣發給建設銀行。如此，原本美國老總手里的100美元就成了中國國家的外匯儲備。在這過程當中，并沒有產生價值，只是讓人民銀行多印刷了680元人民幣。也就更談不上什么中國勞動人民的血汗鈔票之講了。硬要講血汗鈔票，那倒可能是美國人民的血汗鈔票。美國人按中國國家的壟斷價格將世界硬通貨-“美元”換成了在世界范圍內不流通的-“人民幣”。三 ），中國海外僑民和國際勞務人員將5

17、00億美元帶入中國。人民銀行也收走這500億美元作為外匯儲備，并印刷與之對等的4千億元人民幣。比如古巴的外匯儲備要緊是靠生活在美國的僑民的匯款建立起來的。講白了，這是美國人的鈔票。中國的海外僑胞更多，浙江溫州和福建的進展專門大程度上依靠海外匯款。這些鈔票，關于國家來講，來得最爽快。等于差不多出嫁的孫女孝敬給你的禮金。菲律賓專門多依靠于保姆的勞務匯款。我們中國也有許多啊，在非洲，在中東，中國勞務工人也只認美元，亞非拉兄弟的貨幣就不敢恭維了。四 ），中國欠下的外債。西方國家和國際組織給中國的援助性貸款和商業貸款凈值高達4270億美元。日，德，法，比，瑞士等西方國家每年會給中國一些資金援助。世界銀行

18、會給中國的一些基礎建設和環保項目提供援助性貸款。人民銀行也把這4270億美元收走作為外匯儲備，并印刷與之對等的3萬4千億元人民幣投放中國市場。講起來，這和中國人民的血汗無關。這些都應該是西方國家人民的血汗鈔票，人民銀行輕松地刷刷了一下就到手了。五 ），國際游資，也確實是大伙兒熟知的“熱鈔票”，大約2000億美元以上。人民銀行也把這2000億美元收進作為外匯儲備，并印刷與之對等的1萬6千億元人民幣投放中國市場。國際上有許多資本，到處游蕩。它因此會來到中國，但它和那個來投資的美國老總不同，它不是來中國投資實業的，也不買中國的物資。也因為，中國的外匯治理制度，100美元來到中國，要換成人民幣680元

19、。如此，中國人民銀行的手中又多了100美元。這100美元又成了中國的國家外匯儲備。中國人民銀行印刷的紅紙頭換來了美聯儲印刷的綠紙頭，印刷對印刷，虧了嗎？我看可能是賺了，因為綠紙頭的質量更好啊，所凝聚的勞動更多啊。中國國家財寶因此增加了嗎？沒有，那個地點涉及到中國人民的血汗了嗎？也還沒有。六 ），慈善捐款和救災贈款。每年都有一些外國人和宗教慈善機構給中國的失學兒童，殘疾人士和遺棄兒童提供慈善捐款。每當中國遭遇天災人禍的時候，比如四 HYPERLINK /list-5210-1.shtml t _blank 川大地震，各國政府和紅十字會，慈善機構和個人會給中國一些救災專用款。這大約的100億美元也

20、被人民銀行收走作為外匯儲備，并印刷與之對等的800億元人民幣投放中國市場。講起來，這和中國人民的血汗無關。這些都應該是西方國家人民的血汗鈔票，人民銀行輕松地刷刷了一下就到手了。七 ），還有其他一些途徑，比如投資美國國債和企業債券的盈利等等。這部分講起來，這則是馬克思所講的剝削所得，是每個毛孔沾滿了鮮血的銅鈔票。由此可見，由于大量的貿易順差，中國大地上的實際物質不但沒有增加，反而是減少了，而人民幣紙鈔的數額則增加了15萬億之巨，可想而知，中國的通貨膨脹壓力有多大了。第二，中國外匯儲備的結構中國外匯儲備的結構中，美元資產占70%左右，日元約為10%，歐元和英鎊約為20%中國外匯儲備結構以美元資產為

21、主有以下幾方面 HYPERLINK /list-50337-1.shtml t _blank 歷史和國際金融理論緣故：1，被選為儲備貨幣的發行國的經濟活動要以國內經濟為主，盡管美國占國際貿易的比例專門大，然而與美國龐大的國內生產總值相比仍然比例專門低，遠遠低于日本、德國、瑞士的相應指標，后者三國的要緊經濟活動是外向型的（依舊靠美國），其貨幣價值容易受到國際資本流淌的干擾而大幅波動，不利于保值； 2，除美國外，日本、德國、瑞士的央行拒絕其貨幣在國際金融市場上扮演更重要的作用； 3，美元是 HYPERLINK /list-50337-1.shtml t _blank 歷史形成的國際支付手段、交易中

22、介、價值儲藏手段； 4，國際貿易中2/3以美元結算； 5，國際金融市場上的批發交易絕大多數以美元交易，各國央行的金融操作也是要緊采納美元； 6，各大國的外匯儲備要緊是美元資產； 7，國際銀團貸款和國際債券市場的絕大多數交易差不多上美元或美元債券。中國外匯儲備治理人指出，“外匯儲備經營治理特不強調安全性和流淌性，這決定了外匯儲備要緊投資于國際市場上信用等級較高的債券”（比如美國國債）；“中國的外匯不是拿著一些外國的現鈔放在那兒，而是買了外國的一些高收益、低風險、特不安全的債券”。（此段章節來源于中國官方網站）從上述我們能夠看到，美國國債是信用等級高，高收益、低風險、特不安全的債券。從中國政府決定

23、將人民幣和美元捆綁在一起的做法上看，就明白中國政府高層是對美國和美元抱有信心的。溫家寶總理那個月還對美國CNN講：（中國）相信美國是個負責任的國家。那個不明白有何講法。1978年中國的外匯儲備為 1.67 億美元。1988年中國的外匯儲備為 33億美元。 1998年中國的外匯儲備為 1449億美元。 2008年中國的外匯儲備為 19000億美元。30年增長10000倍。誰是中國的提款機啊！誰給中國帶來了豐厚的利益啊！愛國學者，愛國憤青們，出來講句話啊！2001年12月11日，我國正式成為世界貿易組織成員2002年中國的外匯儲備為 2864億美元。 3042003年中國的外匯儲備為 4032億美

24、元。 2552004年中國的外匯儲備為 6099億美元。 3192005年中國的外匯儲備為 8188億美元。 10182006年中國的外匯儲備為 10663億美元。 17742007年中國的外匯儲備為 15282億美元。 26212008年中國的外匯儲備為 19100億美元。 1500假如像愛國學者和憤青們講的那樣，1.9萬億美元外匯儲備是中國人民的巨大財寶的話，那么請各位愛國學者和憤青們用實際行動給當初的“漢奸，賣國賊”龍永圖們道歉。沒有龍永圖們的賣國行為，哪來的這么多美元財寶？偷來，搶來的不成？因此啊，嘴巴愛國的，不一定是真愛國；嘴巴賣國的，不一定是真賣國。所謂的愛國者們，該醒醒了。中國巨

25、量外匯儲備的利和弊作者：瀏星雨（注：此文為深入淺出地談美元外匯儲備一文的第三節：第三，中國外匯儲備的用途）一般講來，外匯儲備可用于平衡國際收支，穩定匯率，維護本國企業在國際上的信譽，有助于拓展國際貿易、降低國內企業融資成本。簡單的講，中國石化要和美孚合作開發蘇丹的油田，假如中國石化拿不出美元來，人家就要懷疑你的合作能力了。你手里有再多的人民幣也沒有用。因為人民幣沒有國際信譽啊。政府擁有足夠量的外匯儲備，利于應對外匯的擠兌風潮，抵抗金融風波，維護人民幣的匯率穩定。也不至于因缺乏外匯而阻礙本國對外匯的需求。因此這并不是講外匯儲備越多越好，因為國家持有外匯儲備是要付出代價的。上面差不多講過，人民銀行

26、手里的外匯差不多上用它所印刷的人民幣換來的。第一，外匯儲備表現為持有一種外國貨幣的符號，并非投入國內生產使用。 假如不預備持有該貨幣儲備，比如美元，國內企事業單位和個人就能夠用人民幣換到這些美元，用來進口商品和勞務，增加生產的實際資源，從而增加就業和國民收入。第二，外匯儲備在穩定人民幣幣值的同時，也會讓人民幣對外承受巨大的升值壓力。外匯供應量長期大大高過需求量，那么依照市場原理，外匯的賣價就會降低，對應的人民幣就會有上升的壓力。人民幣升值了，對出口就不利了。第三，外匯儲備的增加要相應擴大貨幣供應量，就會造成國內的通貨膨脹。我國的外匯政策是央行統一治理，即下面各級商業銀行都要把外匯上繳，要和人民

27、銀行兌換成人民幣。外匯儲備增加，國內增發人民幣了，物資卻減少了，因此也就通貨膨脹了。比如某江蘇農民生產的100斤大米出口到日本，拿回來的是100美元。日本人扔給中國農民幾張綠紙頭，抗走了白花花的大米。中國土地上的大米就少了100斤大米，多了幾張綠紙頭。本來嘛，中國農民拿著這幾張綠紙頭去美國買200斤白面回來就不吃虧了。因為按照當時的行情，100斤大米=200斤白面。但是，那個中國農民不食大米，不吃白面，而用瓜菜代。由于中國是外匯管制國家，中國農民幾張綠紙頭是放在中國銀行里面的，中國銀行則上交給人民銀行。人民銀行呢，則開印人民幣680元大元，給中國銀行，再付給中國農民。如此的結果是，中國大地上的

28、大米少了100斤，人民幣紙頭多了680大元，人民銀行手里多了100美元的外匯儲備（再用外匯購買美國國債）。如此，中國大地上的實物少了，紙幣多了，就通貨膨脹了，人民幣不如原來那么值鈔票了，也確實是鈔票貶值了。關于中國什么緣故要持有這么多的外匯，一位網友講得比較刻薄。他講中國就像一個窮慣了的叫花子，只見過紅票子，有一天從洋大人那兒討到了幾張綠票子，欣喜若狂。肚子餓得前胸貼后背了，也舍不得拿出來買塊面包。因為他覺得這幾張綠票子專門重要，會讓他臉上放光，在丐幫里面顯得特不有尊嚴。細究起來，這和中國的對外匯的態度還真有點像。1952年中國的外匯儲備為1億多美元，到了1978年依舊1億多美元。那個時候宣傳

29、機構講到外匯的時候，前面總會有個修飾詞“寶貴的”這三個字，稱為“寶貴的外匯”。沒有外匯，或缺少外匯，人民公仆的生活是專門不行過的。那個時候，級不專門高的領導人出訪，也總會被叮囑：要節約寶貴的外匯。駐外領事館的工作人員的生活更不行過，牛排不提了，只能多吃雞爪了。人民幣我們自己會印，可美元可不能啊。那個時候的中國，美元是稀缺的，美元的升值壓力專門大。當時象現在的朝鮮一樣出于政治因素的考慮，將匯率強行壓住。改革開放后，頂不住了，就升值了，從1.5，到3.5，到5.5，后來干脆一步調到8.3。那個時候，黑市價格差不多到1：11了，要是放開自由兌換1：15都有可能。后來，隨著出口創匯能力的增加，美元越來

30、越多了，不再稀有了。以至到現在，大伙兒都明白人民幣反而有專門大的升值壓力了。現在，中國外匯儲備全球第一，國人臉上終于放光了，尊嚴了。但出來了一個專門吊詭的現象：人民幣對外升值了，對內卻大大貶值了。現在月薪1萬元以上的小白領們都會有個感受。確實是自己手里的人民幣許多，如何就不頂用呢？你看，我同學在美國花100美元買的東西，比我在中國用680元人民幣買的東西好多了，值多了。你看看他們20美元買的童裝，你看看他們化10美元買的玩具，你看看他們用50美元買的iPod，你在看看他們花60美元買的新款手機。現在許多美國公司外派中國人員，每次回美國總是大肆采購，什么緣故呀，美國的東西廉價啊（此處商品例子為同

31、檔次的物品，而不是民工的必需品）是啊，人民幣值鈔票了，美元對人民幣1：6.8。要是中央松手，1：4都有可能。但是，當人民幣上漲到1：4的時候，美國那漂亮的童裝可能是25美元，玩具是12美元。iPod也依舊50美元，新款手機依舊60美元。那么那個時候100元人民幣依舊買不到那樣的童裝。這是什么緣故呢？那確實是人民幣對外升值（關于常出國的人好處大大），對內大大貶值（小老百姓反而遭殃了）。理由上面差不多談過。事實上，去問一個經常在中美兩邊跑的人，10年間，從1998年到2008年，中美兩國的物價上漲水平如何就明白，美元的幣值有多么的穩定了。講起來專門吊詭。美國房價在10年間上漲50%，是個大泡沫，破

32、了。中國的房價呢？人民幣在這10年中貶值了多少呢？也確實是講1998年的100元人民幣相當于今天的多少鈔票呢？大伙兒該自己內心有數了吧。第四，什么緣故要拿外匯現鈔去買美國國債第五 美元到底價值幾何?中國和日本外匯儲備的巨大秘密又名中國和日本外匯儲備的不同點作者：瀏星雨現在是全球金融危機期間，美元，外匯，國債，人民幣等概念強行進入了一般中國老百姓的視野。然而多數人卻鬧不清其中的一些差不多概念，以為外匯儲備確實是“外幣儲蓄”，是我們中國政府存在國外銀行里面的鈔票呢。為此，上星期我寫了個科普文章美元和人民幣的三個不同的小文章，闡述了美元和人民幣的合法性來源不同，作惡能力不同和作惡后果不同的道理。這星

33、期，我又再接再厲推出掃盲長文和愛國學者深入淺出地談美元外匯儲備。文章推出后，反響熱烈，許多人表示頭一次對金融危機的相關概念有了一點了解，并鼓舞筆者接著深入淺出下去，為培養祖國的金融識字人才再作一點點貢獻。(鳳凰衛視上一虎一席談節目里面的那些MBA和EMBA們就不要太害羞了）我國和西方等國家的外匯儲備有何不同？一位和愛國學者深入淺出地談美元外匯儲備一文的讀者“北溟魚”先生 ，在給我的留言中問道：我國和西方等國家的外匯儲備有何不同？比如日本也有一萬億美元的外匯儲備，和我們中國的兩萬億有本質區不嗎？看到那個問題，我的本能反應是“確信有區不的，而且會是本質上的”。因此，帶著那個問題，我花費兩個小時的時

34、刻考察了日本，加拿大等國的外匯儲備體制，猛然發覺，猛然發覺一個新的秘密：假如講日本和加拿大外匯儲備是來自于“買”的話，那么中國的巨量外匯則來自于“搶”，至少是用印鈔機強買。被中國人傳唱了幾十年的三大紀律，八項注意里面有一條，確實是“買賣要公平”，這是針對紅軍干部戰士自恃有槍桿子在手，而肆意強買強賣行為的。那么中國和日本的外匯儲備有哪些具體的不同呢？請看：第一，交易原則不同：一個是強買強賣，不賣也得賣；另一個是自由買賣，也確實是愿賣愿買。從1994年起，我們中國實行的是強制結匯制度，只有官家才有權利擁有外匯（外幣）。你專門能干，是創匯大戶，一年賺1000億美元。但在中國你無權處置你自己賺來的外匯

35、，你只能按6.8元人民幣一美的價格賣給官家。官家呢，就開印6800億元花花紙鈔給你。你問，現在美元的俏得專門啊，有人情愿出7.2元的單價買我的美元，那我賣給你7元人民幣一美行不？不行，6塊8確實是6塊8，什么時候我定7塊的時候，自然會給你7塊的；你再問，那我不賣了行不？我還要用美元去進口原料呢。官家怒道：不行，你明年要用美元，你再到我那個地點來買確實是，我6.9人民幣一美賣給你。你不解了：什么緣故我賣給你是6塊8一美，你賣給我確實是6塊9一美，我楞是折騰了兩次，還虧了一毛一美，我何苦啊！嗚嗚嗚嗚！官家拍拍你的肩膀講：哭也沒用，這是法律規定。可想，近兩萬億美元的外匯儲備來得粒粒皆血汗啊！（200

36、8年8月起，部分項目通過審查后不再強制結匯，這正講明了強制結匯的不得人心）反觀，日本實行的是自由市場，自由匯率制度，官家和民間皆有權利擁有外匯（外幣），也擁有自由買賣外匯的權利。官家想增加外匯儲備，能夠，拿鈔票來到市場上買確實是。至于價格，按市論價，公平交易。92日元一美，童叟無欺。你專門能干，是創匯大戶，一年賺1000億美元，在日本你因此有權處置你自己賺來的外匯。官家要你按90元一美的價格賣給他。你能夠對官家講：你滾開，我不賣，我要留著自己用；或者講我要賣給出價高的人。官家沒有方法，只能按市論價了，公平交易。假如你常常需要使用外匯，你就能夠依照自己的生產安排來籌劃你的外匯，買多少，留多少，何

37、時賣，都由你自己決定。（中國外匯制度的以后確實是一個逐漸向西方國家靠攏的過程。2008年8月起，部分項目通過審查后不再強制結匯確實是這一過程上的一個小環節，這正講明了強制結匯的不得人心）第二，購匯資金來源不同：一個是打開印鈔機器，開印確實是，結果導致通貨膨脹，禍害百姓。另一個是拿出現有資金或借鈔票買匯，到時還本帶利，結果收支大致平衡，讓利百姓。中國的購匯資金來自于印鈔機器。比如你公司所用原材料全部國產，你的產品出口賺了1000億美元，人民銀行就會收走你的1000億美元，并打開印鈔機加班印刷6800億人民幣給你。那個時候，中國大陸的土地上，在少了價值6800億人民幣的物資的基礎上，又多出了680

38、0億人民幣的紙鈔，這一來一往差距大了，因此就引起了通貨膨脹，人民幣就大幅貶值了，首當其沖的確實是窮人，特不是那些沒有加薪一講的農民。得利的是那些收入增長得比通貨膨脹系數還快的人，比如公務員等，物價還沒有開始漲，他們的工資就先加了，物價漲得多，他們的工資就加得更多。因此，從那個角度上能夠這么講，中國的外匯儲備沾滿了中國人民的血汗。反觀，日本的購匯資金則來自于國內現有的日元資金。比如，日本政府想增加1000億美元的外匯儲備，按照92日元一美元的價格，就需要92000億日元。而它的外匯平準基金帳號上現有的日元只有50000億日元，那么它就會對社會公開發行債券來籌集另外的42000億日元，即所用貨幣皆

39、來自于現有的日元。這種方法的好處是：1，市面上的日元貨幣總量沒有增加，幸免了通貨膨脹；2，自由認購，讓有閑鈔票的人多一個投資的渠道，也可不能剝奪窮人的利益。這才是真正的人民政府為人民服務的做法。通觀西方國家大多如此。因此，他們的外匯儲備倒是實打實的外匯資產。更加讓人覺得“荒唐”的是，中國人民銀行像一頭巨大的鯨魚，只要聞到美元的“腥味”就會張開巨大的嘴巴，悉數吞入。不管是投資依舊游資，它都要；不管是貸款或是善款，它都吞。“鯨吞”一詞大概確實是形容這種行為的。這頭巨鯨的的肚子里裝著：7000億美元的貿易順差；5000億美元外國老總的投資款；4270億美元的外國人的貸款；2000億美元以上的國際游資

40、；500億美元的勞務匯款；100億美元的慈善捐款和救災贈款。如此這般的同時，嘩嘩地印刷了15萬億之巨的人民幣，投到中國的市場上。由此可見，通貨膨脹的壓力有多大了。（注：數據為大致值）我在給愛國學者深入淺出地談美元外匯一文中，介紹過一個吊詭的現象：外匯儲備大大增加了，人民幣對外升值了，對內卻大大貶值了。愛國憤青們臉上放光了，人民公仆們更尊嚴了。腰包里面揣著綠綠的美元，腰桿子更硬了。現在出國考察的差不多輪到鄉鎮級了，荷蘭阿姆斯特丹紅燈區的小姐們也學會了用中文喊：“有發票”。更有數以千計的官員攜帶千億資金出逃，這在外匯稀缺的年代是不可想象的。可苦了的是貧民百姓，他們沒有機會，也沒有實力出國去享受人民

41、幣對外升值所帶來的好處，卻不得不承受著人民幣對內貶值的盤剝苦難。在日本等西方國家，政府會在特不的情況下，在一定的程度上對匯率進行干預。他們通過買入和賣出外匯來平衡外匯的需求。當匯率不正常地上漲的時候，這講明美元過剩，日元稀缺。為了把匯率維持在1：92，日本政府就會從外匯平準基金中劃出日元，從市場上買入美元，使得美元和日元的需求達到平衡。當匯率下跌的時候，美元稀缺，日元過剩的時候，日本政府就會從外匯平準基金中劃出上次買入的美元投入市場上去售賣，也就使得美元和日元的需求達到相對的平衡。因此，西方政府的外匯資產特不帳戶（日本稱為平準基金）的資金量是有限的，因此干預能力也是有限的。這確實是使得西方政府

42、沒有能力去扭曲市場，更不能在外匯市場上呼風喚雨，壟斷匯率。中國的外匯儲備1.91萬億美元，號稱世界第一。在儲備第一，確實是國力強盛的虛假宣傳下，一些愛國學者開始蠢蠢欲動起來，一會兒叫囂搞垮美國，一會兒嚷嚷要買下“冰島”。以為自己是天下第一大款。他們全然不顧自己外匯儲備中的大多數是外國人的鈔票財（大約65%），只有少部分才是我們中國人自己的（大約35%）。更不明白“藏匯于民”的道理。美國官方的外匯儲備盡管只有中國的五分之一，但其中的85%是黃金，而且美國民間所持有的外匯價值達9萬美元之巨（指美國國民和私企所持的外國貨幣總量）。日本的官方外匯儲備是1萬多億美元，然而日本民間所持有的外匯也達3萬多億

43、美元。這還沒有算上歐洲和亞洲其他國家的呢？愛國學者嘴巴里面的那區區2萬億，只只是是幾根泥鰍爾，能翻起什么樣的大浪來？介紹幾個國家的外匯儲備情況：日本：日本政府設立了專用的“外匯平準基金”，其包括日元賬戶和美元賬戶。日元要緊通過在債券市場上發行“外匯平準基金融資券”來籌集。而美元則來自通過在日元升值期間，大量賣出日元、買進外匯的操作所積存起來的外匯資產，這構成了日本的外匯儲備。因此，日本的一萬億美元的外匯儲備是實打實的資產。加拿大： 加拿大政府希望減緩加拿大元的貶值時，就托付加拿大銀行在市場上買入加拿大元、賣出外匯（要緊是美元）。相反，假如加拿大政府希望緩解加拿大元的升值，就托付加拿大銀行在市場

44、上賣出加拿大元、買入外匯。加拿大政府最后一次出手干預匯率是在1998年9月。干預所用的資金來自于加拿大政府所持有的外匯資金（外匯資金賬戶）。美國：美國財政部下設外匯穩定基金，托付聯儲局進行外匯市場操作。美國財政部的外匯穩定基金設立于1934年，啟動資本為20億美元。其外匯來源途徑要緊三個：一是與外國央行簽訂貨幣互換協議，以政府的信譽擔保互相借用貨幣；二是發行外幣債券，在1978年卡特政府時期曾發行過；三是從國際貨幣基金組織借調外幣（比如日元，英鎊等）。現在什么都講要綠色，特不是食品要吃綠色食品。國務院后勤特供中心的食品一律要求綠色，因為綠色才健康嘛。那個道理大伙兒都明白。在華家村，農民家養的土

45、雞，不吃飼料的，專門綠色，簡稱為“綠雞”。村委會看中了這些“綠雞”，要集體收購，6.8元一斤。農民們不肯賣啊，因為市場上面的飼料雞，簡稱為“紅雞”也要賣10元一斤啊。農民問：我10元一斤賣給你行不，村委會回答不行，6.8元確實是6.8元，全村一口價。農民講：我不賣雞啊，我要留給我生病的母親補身子哩。村委會怒道：不行，“綠雞”必須賣給給官家，民間只能養“綠雞”不許吃“綠雞”。這是法律規定。因此呢，農民家里的“綠雞”通通上交村委會了，手里捏著的呢？是蓋著村委會公章的紅條子，能夠在華家村流通。如此，華家村里的“綠雞”養多少上“交”多少，村里的物資少了，紅條子卻越來越多了，因此就通貨膨脹起來。華家村委

46、會主任紅光滿面了，對外宣布：我村委會兩萬只“綠雞”，世界第一，一天一只，幾十年都吃不完。接下來，看看東瀛村。東瀛村委會對養雞農民講，你們的“綠雞”按50日元一斤賣給我吧，價鈔票不錯了，你看那么多的“紅雞”才10元一斤啊。農民甲講：那你去買“紅雞”啊，50日元你能夠買5斤了，快去啊；農民乙講：你滾開，不賣，我的“綠雞”是要留給我母親滋補軀體用的；農民丙講：哼，隔壁華家村委會都情愿出90元一斤買呢，我寧愿賣給老華家。東瀛村委會也需要“綠雞”，因此妥協道：好好好，就92日元一斤。買雞的鈔票呢，是不能在紅條子上面蓋的圓戳啊。那么買雞的鈔票從哪來呢？要緊有兩個來路：1，向村民借鈔票，到期還本帶利；2，村

47、委會的自有資本及其投資收益。就中國和日本外匯儲備的巨大秘密點一文答讀者問作者：瀏星雨這一題目下包括了三篇單獨的文章：第一篇：什么緣故講中國外匯儲備的購匯資金必定來自印鈔機器？第二篇：什么緣故講中國的貿易順差必定引起通貨膨脹？第三篇：對中國和日本外匯儲備的巨大秘密點一文零散問題的簡答我們中國的外儲備越來越多，差不多高達1.9萬億美元之巨。同時，據報道中國的外匯資產在海外的投資卻是投什么，虧什么，幾乎是屢投屢虧。這是什么緣故呢？我認為這是因為中國缺乏“金融識字人才”的緣故。金融在中國大陸長期以來被人為地“奇妙化”，導致絕大多數中國人，包括那些政治經濟學家都搞不明白一些最差不多的金融概念，以至于把“

48、外匯儲備”當成“外幣儲蓄”，以至于叫嚷嚷要買下冰島，接管韓國等等。不管哪一個學科，頂尖的人才都不是憑空產生的，而是需要有廣泛而堅實的基礎的。因此，在一個連“金融識字人才”都極度匱乏的國度里面，如何可能會有高水平的“金融投資人才”呢？我本著為祖國培養“金融識字人才”盡一些微薄之力的良好愿望，花了兩個星期的業余時刻，專研了金融知識，先寫了個金融科普小文章美元和人民幣的三個不同點，接著又推出掃盲系列長文和愛國學者深入淺出地談美元外匯。文章推出后，反響熱烈。我又在讀者提問的啟發下，寫出了中國和日本外匯儲備的巨大秘密一文。指出：和日本相比較，中國外匯的交易原則是“強買強賣，不賣也得賣”（現在有所松動）；

49、而且，中國的購匯資金來源于“印鈔機器，結果導致通貨膨脹”（至今仍未改變）。預料之中，文章一經推出，就引來了許多愛國青年中年老年讀者們的圍攻和謾罵。在天涯的國際觀看欄目里，30個小時內，點擊量高達3萬個，跟貼300多個。通過我的答疑，絕大多數網友，關于中國外匯的“強買強賣，不賣也得賣”的交易原則差不多沒有異議了。只是提醒我講現在不完全強制結匯了，從2008年8月起，通過審核的一些項目不必強制結匯了。我在中國和日本外匯儲備的巨大秘密一文中指出，中國的巨量外匯儲備來自于“搶”，是有道理的。這不，確實是因為十幾年來“搶”得太多了，倉庫里面快放不下了，快保管只是來了，因此就不再象往常那樣見一個就“搶”一

50、個了，而是有所選擇了。因此憤青們開始歡呼了：皇恩浩蕩啊。中國現有的1.9萬億美元的外匯儲備絕大部分來自于強制結匯，這是事實。不完全強制結匯制度現在仍在實行，只是有所松動了，這也是事實。早有官方學者指出：2008年8月出臺的新外匯治理條例的重要變化之一是取消了企業經常項目外匯收入的強制結匯，因為依靠強制性結售匯制度形成的18000多億美元的外匯儲備是靠不住的，加快修改強制性結售匯制度是中國金融體系改革的重中之重。在反對我的愛國讀者中，有許多卻一再指責我瀏星雨攻擊并試圖改變中國現有的外匯制度。他們什么緣故不能用腦子想一想：要是那個制度好得如此圣神，那么中央高層什么緣故要在今年8月份更改為“不完全強

51、制結匯”呢？8月份做了的情況，我在10月份倒不能講了呵。多數讀者的疑問集中在兩個層次：1，不承認購匯資金來自于人民銀行的印鈔機器。2，承認購匯資金確實是來自于印鈔機器，但不認為會引起通貨膨脹。他們舉出了許多例子，包括日本等國的例子。事實上，正象一位網友指出的那樣，瀏星雨的文章完全沒有問題，只是他的敘述所用的語言詞匯比較刺激吧了。事實上，假如那些還持懷疑態度的讀者擁有差不多的智商的話，從數百個反駁帖子中沒有一個反證成功的事實中，就能夠想出中國和日本外匯儲備的巨大秘密一文的可靠性。什么緣故講中國外匯儲備的購匯資金必定來自印鈔機器？作者：瀏星雨關于中國和日本外匯儲備的巨大秘密讀者的第一個疑問，購匯資

52、金是否來自于印鈔機？我在你明白銀行印刷人民幣購買美元外匯的情況嗎？和虛胖的中國外匯儲備兩篇文章中，差不多將那個問題講解得特不透徹了。我指出：在中國人民銀行的資產負債表上，美元是資產，而人民幣負債。美國國債（資產）-美元（負債）-美元（資產）-人民幣（負債）。在我們一般老百姓看來，美元只是眾多的花花綠綠的紙頭中的一種，更有一些激進的中國人認為美元是垃圾。但是我們的中央決策高層卻不這么看。中央高層認為“美元”確實是資產，是“煤炭，大米，石油，鐵礦”等實物的化身。因此，人民銀行每收到100美元，就把它當作我們中國差不多收到了與100美元等價的“煤，米，面，油”等有用商品。也確實是中國土地上的增加了價

53、值100美元的商品，因此人民銀行就開啟印鈔機，嘩嘩地印刷人民幣680大鈔。這確實是中國現行貨幣政策和外匯制度的理論基礎。通俗地講，確實是人民幣的價值要靠美元的背書來實現，人民幣的幣值穩定要靠與美元的兌換來達到。通俗講起來，確實是人民幣依附于美元身上，美元是中國事實上的本位幣。人民幣信用的源頭在于美國國債。在一個系統內，鈔票多印了，流通的貨幣大于物資了，就會引起通貨膨脹的道理大伙兒都明白了。當世界銀行給中國100億美元貸款修地鐵的時候，也就會引起通貨膨脹了。因為首先中國拿到這世界銀行的100億美元，就會印刷680億人民幣給受援單位。在那個地鐵工程中，即使花（比如）10億美元去進口中國所不能生產的

54、設備等，中國大地上的人民幣也依舊比原來多出了662億元人民幣。同時，國家外匯儲備新增了90億美元。一句話，由于中國欠債而增加的90美元外匯儲備，中國大地上的人民幣就多了662億元。中國現今一共欠債4270億美元，也就帶來了2萬6千億元的新增貨幣。一些讀者反駁道，你瀏星雨先生如何就明白人民銀行購匯的鈔票來自于印鈔機？我講是來自于政府的財政盈余和國債呢？我還會講我們中央有個“金融國防”秘密金庫呢？購匯資金來自于印鈔機的理論上面差不多講過。我講中國購匯資金來源于印鈔機的實際證據，則是購匯資金不是取自政府財政盈余和政府所發行的國債。什么緣故購匯資金不可能來自于政府的財政盈余呢？因為，幾十年來，中國政府

55、幾乎年年入不敷出，寅支卯糧，拖欠了一屁股的債，還有嗝屁鈔票去買那么巨量的外匯作為儲備。從1996年到2007年的12年間，中央財政總收入為146344億元人民幣，赤字累計為26362億元，而同期外匯儲備凈存增長了14232億美元。財政有何能力拿出10多萬億人民幣去購買1.4萬億的美元？我去中華人民共和國中央人民政府門戶網（）查了查。我看到，整個80年代，只有81年和85年兩個年份全國財政有少量的盈余，其余的皆為赤字。至于中央財政，則是30年來，全部為虧空。我把從1987年到2007年的財政收入，財政赤字和外匯儲備的數據整理成一個表格，列在下面。大伙兒能夠琢磨琢磨，有問題能夠接著問我。年份-全國

56、財入-全國赤字-中央財入-中央赤字-外匯儲備（注1：括號內數字為推算值；注2：單位為億元人民幣）1987 2347 -80 （1235） -（100） 29億美元1988 2588 -81 （1362） -（100） 34億美元1989 2919 -95 1536 - 114 56億美元1990 3245 -150 1818 - 111 111億美元1991 3583 -211 （2226） - 181 217億美元1992 4189 -238 （2603） - 206 194億美元1993 5115 -205 （3178） - 205 212億美元1994 5182 -638 （3220）

57、- 668 516億美元1995 6188 -621 3845 - 664 736億美元1996 7367 -548 4252 - 610 1050億美元1997 8642 -555 4819 - 560 1399億美元1998 9853 -918 8483 - 960 1450億美元1999 11377 -1759 6396 -1797 1547億美元2000 13380 -2499 7584 -2598 1656億美元2001 16371 -2473 9171 -2598 2122億美元2002 18914 -3098 11020 -3098 2864億美元2003 21691 -2916

58、 12465 -3198 4033億美元2004 26356 -2005 15082 -3193 6099億美元2005 31628 -2080 17250 -3000 8189億美元2006 38731 -1483 21232 -2750 10663億美元2007 51304 +1738 28590 -2000 15282億美元2009（至10月份） 19100億美元-合計：290970 -20915 167367 -28711（注2：以上數據來源于中國官方報告，瀏星雨歸類整理）關于2007年中央和地點預算執行情況與2008年中央和地點預算草案的報告還有疑問的讀者，能夠自行去中國政府網站上查

59、查歷年的中央和地點預算執行情況的報告，看看有那一年的政府預算中有購買外匯儲備這一塊的？大伙兒可能驚奇了，從2000年開始，政府的財政收入年年大幅度增長，如何還有那么多的赤字啊。是啊，中國的財政收入增長的是夠快的了，只是財政收入的增長速度哪里趕得上一些公務人員的收入和消費的速度啊。我剛剛看到上海一個司法警察的工資單掃描件。就在天涯的經濟論壇上明白我們繳的稅都哪里去了嗎？。一個名字叫朱榮民的黃浦區司法警察的2008年10月份的實際工資是8314元，個人所得稅卻只扣128元。可想為了維護政府的這架巨大的機器，每個中國人的經濟負擔是大不相同的。2008年中國的單人貧困線為每月66元人民幣。也確實是講那

60、個上海警察的月收入是貧困人口的125倍。也確實是講那個上海警察的月收入是全體中國人平均收入的10倍以上。10年前，1998年的一個上海警察的月工資大約1000元左右，10年則上漲8倍。10年前，1998年的中國人均收入為3379元。2008年的中國人均收入為7800元，10年卻只上漲2.3倍。可想，10年來的中國經濟高速進展的成果大多數都到哪里去了？多年來高速增長的財政收入到哪里去了？2006年美國人平均收入為3.62萬美元。全美國警察平均年收入為4.45萬美元，只比全國平均多22%。紐約警察入行5年后，最高可升到4.41萬美元(全國人均的121%)。而這年的美國單人貧困線為10850美元。從