1、金融市場主要融資工具簡介福州分行投行與金融市場部2011.6目 錄一、信托融資工具簡介二、股票受益權轉讓信托計劃三、信貸資產集合信托計劃四、保險資產債權投資計劃一、信托計劃簡介（一）信托計劃的基本要素：1、期限：一年期或以上；融資人可以提前終止；2、融資人總成本構成：購買信托計劃的投資人收益+信托公司費用+我行費用3、發行對象：法人機構或零售高凈值客戶；4、戶數限制：不超過50戶，其中：100萬起點不超過49戶，300萬起點戶數不受限制（算作1戶）（二）信托計劃的種類：1、房地產信托；2、受益權轉讓信托；3、信貸資產集合信托；4、證券類集合信托；一、信托計劃簡介二、近期工作重點1、股票受益權轉

2、讓信托；2、信貸資產集合信托；三、股票受益權轉讓信托簡介 股票收益權轉讓加承諾回購產品是指由信托公司發行并管理的，將信托資金用于上市公司股票收益權投資的集合/單一資金信托計劃。信托計劃存續期間，須將對應轉讓收益權部分股票質押給信托公司，計劃到期之后以融資方溢價回購股票收益權并解除質押。 信托計劃存續期間，信托公司應制定嚴格的風險控制措施、股票實時監控及處置制度，最大限度地確保投資人在風險可控的情況下，實現較高收益。股票受益權轉讓信托與股票質押貸款業務的異同點相同點：均以股票質押作為主要保證方式；不同點：優勢：1、質押率高。信托產品系按股票近一個月均價的40-50%計算融資額度，而股票質押貸款是

3、按股票凈資產的80%計算融資額度，一般情況下，前者股票質押價格是后者的2-3倍。如中福實業（000592）近一個月股票均價的45%約為3.51元，而其凈資產的80%約為1.22元，意味著等量股票通過信托計劃的融資規模是貸款的2.88倍。2、用途廣泛。信托募集資金除不能投入房地產外無其他限制，而貸款需嚴格按照“三個辦法一個指引”規定來使用。3、不受信貸規?？刂?，保障客戶資金需求。劣勢：利率比貸款基準利率高出70%-80%； 審批時間比質押貸款業務略長1個月左右；市場背景可供選擇的項目較多（一）借款人為企業的應符合以下條件：（1）合法成立并經過當年工商年檢，注冊資本金按照章程規定到位并經過驗資；（

4、2）已出具合法有效的同意借款的董事會或股東會決議或具有同等法律效力的文件或證明，如借款人是國企的需提供國資委相關批文；（3）借款人在銀行體系中的信用記錄良好（如有）；（4）借款人經營管理規范，經營狀況良好；（5）借款人財務狀況良好，原則上資產負債率（含或有負債）不超過70，流動比率不低于2，速動比率不低于1；（二）借款人為自然人的，需具有完全民事行為能力，信用記錄良好，較強的還款能力。對借款人的要求（一）質押股票必須為上市公司流通股或限售流通股，且未有任何形式的優先權及第三人權利（如已被質押）；（二）如質押股票為限售流通股，則剩余限售期須在12個月（含）以內，且可上市流通日早于信托計劃終止日且

5、距信托計劃終止日必須有3個月（含）以上；（三）主板流通股票質押率原則上不得高于50%；中小板流通股票質押率原則上不得高于40。質押率貸款金額/質押股票市值100。質押股票市值上會報告完成日前三十個交易日上市公司股票平均收盤價質押股票數。（四）創業板股票原則上不予考慮。質押物（股票）的要求質押物（股票）的要求標的股票動態市盈率融資期限（月）質押率止損線甲級滬深300301850%140%1850%140%301850%140%1845%140%乙級非滬深300（市值100億元）301845%140%1840%140%301840%140%1840%140%丙級非滬深300（20億元市值100億元

6、）301835%140%1835%140%301835%140%1830%150% 1、股票價格以總行零售銀行代銷產品管理委員會審議該產品前30日股票均價計算； 2、原則上產品期限應不超過24個月； 3、原則上產品總規模應不低于1億元； 4、ST股票、上年度虧損股票不能作為質押物； 5、質押率 = 融資額度/質押股票市值； 6、股票市值 = 股票價格股票數量； 7、預警線和止損線計算方法：質押股票市值/融資額度。收益及費率安排目前市場水平來看，股票質押類產品一年期客戶收益率為7.2%左右，如融資方可接受的融資成本達10.5%，信托公司收取1.5%信托管理費，我行總收益率可達1.8% ；項目發起

7、分行與產品銷售分行按照3:7（暫定）比率劃分收益；項目發起分行收益（0.54%）包含財務顧問費、托管費，具體分配方式由分行自行決定；產品銷售分行收益（1.26% ）按銷量劃分。案例洪城水業1、產品名稱：蘇信財富價值均衡1101集合資金信托計劃。2、信托規模：總規模不超過8600萬元。3、轉讓方：章小格（下稱 “轉讓方”）4、轉讓標的：轉讓方持有的江西洪城水業股份有限公司（簡稱“洪城水業”，股票代碼：600461）1200萬股限售股票的收益權。5、轉讓價格：7.17元/股，質押率為41%。6、項目期限：12個月（滿9個月后可提前結束），若轉讓方未按約定回購股票收益權，則信托計劃期限自動延期。7、

8、預期收益：信托受益人預期年收益率：7.45年8、各項費用： 信托管理費：1.5%/年 代理發行費：1.8%/年 托管服務費：0.1%/年四、信貸資產集合信托計劃1、背景及條件企業短期資金需求迫切；信貸規?？刂疲毁J款利率在基準或以上；單筆貸款金額不低于5000萬元；期限不短于三個月，不長于一年；貸款種類原則上為信用貸款或僅采用擔保方式的貸款；貸款五級分類為正常類，且借款人債項評級未出現向下遷徙；3年內不存在不良信用記錄；轉出資產需符合整體性原則；2、支行需提供資料借款人基礎資料：營業執照（副本）、代碼證（副本）、稅務登記證、開戶許可證、法人身份證、貸款卡號及密碼、公司章程、驗資報告、近三年審計報

9、告（含附注）、近期財務報表項目資料：如借款用途為項目貸款，還應提供相關用款項目的基礎資料；保證人基礎資料：如貸款為保證貸款，還需提供保證人基礎資料，與借款人資料內容相同；借款信息相關資料：借款合同、借款借據、保證合同（如有）、授信協議借款人評級固定收益投資股票基金投資項目投資基礎設施投資其他項目投資股權投資項目投資不動產投資資產管理著重于國債、企業債、金融債的投資，并保有一定數量的現金和協議存款著重于交通、能源等基礎設施項目債權、股權投資產業基金、其他創新產品開發，投資咨詢、財務顧問等著重于大盤藍籌股和績優成長型基金的投資，歷年投資收益率遠高于基準，名列行業前茅著重于金融、醫療、養老、汽車服務

10、等特定行業的股權投資及私募股權基金投資商業、辦公、醫療、養老、汽車服務及自用性不動產的投資五、保險資產債權投資計劃（一）、基礎設施投資業務介紹（1/2）項目資質獲得國務院或有關部委批準；財務內部收益率不低于債權計劃預期收益率，利息保障倍數不低于4倍；已建項目具有穩定現金流，經營性凈現金流應當大于全部利息費用，在建和新建項目具有可預測的現金流；具有良好投資回報，有合理收益省級政府批準項目，應已建成，且效益良好，償債能力強；采用政府規費還款的，政府規費應當具有法律依據和相應約束。償債主體在中國境內、境外主板上市的公司或者上市公司的實際控制人，中央大型企業（集團）；連續兩個會計年度資產負債率、速動比

11、率、經營現金流與負債比率、主營業務利潤率、凈資產收益率、利息保障倍數和財務杠桿倍數等指標，達到境內上市公司上年度行業平均水平；具有持續經營能力，經營年限3年以上，最近2年連續盈利，具有穩定的現金流，能夠覆蓋項目投資及償債支出擔保要求A類擔保國家專項基金、銀行提供本息全額無條件不可撤銷連帶責任保證擔保B類擔保上年末凈資產在200億元人民幣以上的上市公司或者上市公司的實際控制人，提供本息全額無條件不可撤銷連帶責任保證擔保1、擔保人全部擔保金額（含）不超過凈資產50%；2、母公司擔保的，母公司凈資產不低于償債主體凈資產的1.5倍；C類擔保以流動性較高、公允價值不低于債務價值4倍，且具有完全處置權的上市公司無限售流通股份提供質押擔保，或者依法可以轉讓的收費權提供質押擔保，或者依法有權處分且未有任何他項權利附著的，并具有增值潛力和易于變現的實物資產提供抵押擔保投資期限最長期限為10年最長期限為7年最長期限為5年投資規模投資同一償債主體的余額，一般不超過30億元人民幣，且占單一項目總投資額的比例不高于40%；投資未建成項目的余額，不超過銀行實際已經發放的貸款金