1、泓域/膜法水處理產品公司企業信用評級手冊膜法水處理產品公司企業信用評級手冊xx有限公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc112387602 一、 項目概況 PAGEREF _Toc112387602 h 3 HYPERLINK l _Toc112387603 二、 產業環境分析 PAGEREF _Toc112387603 h 6 HYPERLINK l _Toc112387604 三、 市場規模 PAGEREF _Toc112387604 h 6 HYPERLINK l _Toc112387605 四、 必要性分析 PAGEREF _Toc112387605

2、 h 8 HYPERLINK l _Toc112387606 五、 企業信用評級報告介紹 PAGEREF _Toc112387606 h 9 HYPERLINK l _Toc112387607 六、 信用評級的概念 PAGEREF _Toc112387607 h 10 HYPERLINK l _Toc112387608 七、 信用評級機構 PAGEREF _Toc112387608 h 13 HYPERLINK l _Toc112387609 八、 SWOT分析說明 PAGEREF _Toc112387609 h 23 HYPERLINK l _Toc112387610 發展規劃 PAGERE

3、F _Toc112387610 h 34 HYPERLINK l _Toc112387611 （一）公司發展規劃 PAGEREF _Toc112387611 h 34 HYPERLINK l _Toc112387612 1、戰略目標與發展規劃 PAGEREF _Toc112387612 h 34 HYPERLINK l _Toc112387613 公司致力于為多產業的多領域客戶提供高質量產品、技術服務與整體解決方案，為成為百億級產業領軍企業而努力奮斗。 PAGEREF _Toc112387613 h 34項目概況（一）項目基本情況1、承辦單位名稱：xx有限公司2、項目性質：擴建3、項目建設地點

4、：xx園區4、項目聯系人：武xx（二）主辦單位基本情況公司不斷建設和完善企業信息化服務平臺，實施“互聯網+”企業專項行動，推廣適合企業需求的信息化產品和服務，促進互聯網和信息技術在企業經營管理各個環節中的應用，業通過信息化提高效率和效益。搭建信息化服務平臺，培育產業鏈，打造創新鏈，提升價值鏈，促進帶動產業鏈上下游企業協同發展。展望未來，公司將圍繞企業發展目標的實現，在“夢想、責任、忠誠、一流”核心價值觀的指引下，圍繞業務體系、管控體系和人才隊伍體系重塑，推動體制機制改革和管理及業務模式的創新，加強團隊能力建設，提升核心競爭力，努力把公司打造成為國內一流的供應鏈管理平臺。公司以負責任的方式為消費

5、者提供符合法律規定與標準要求的產品。在提供產品的過程中，綜合考慮其對消費者的影響，確保產品安全。積極與消費者溝通，向消費者公開產品安全風險評估結果，努力維護消費者合法權益。公司加大科技創新力度，持續推進產品升級，為行業提供先進適用的解決方案，為社會提供安全、可靠、優質的產品和服務。企業履行社會責任，既是實現經濟、環境、社會可持續發展的必由之路，也是實現企業自身可持續發展的必然選擇；既是順應經濟社會發展趨勢的外在要求，也是提升企業可持續發展能力的內在需求；既是企業轉變發展方式、實現科學發展的重要途徑，也是企業國際化發展的戰略需要。遵循“奉獻能源、創造和諧”的企業宗旨，公司積極履行社會責任，依法經

6、營、誠實守信，節約資源、保護環境，以人為本、構建和諧企業，回饋社會、實現價值共享，致力于實現經濟、環境和社會三大責任的有機統一。公司把建立健全社會責任管理機制作為社會責任管理推進工作的基礎，從制度建設、組織架構和能力建設等方面著手，建立了一套較為完善的社會責任管理機制。（三）項目建設選址及用地規模本期項目選址位于xx園區，占地面積約51.00畝。項目擬定建設區域地理位置優越，交通便利，規劃電力、給排水、通訊等公用設施條件完備，非常適宜本期項目建設。（四）項目總投資及資金構成本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資21474.07萬元，其中：建設投資1571

7、1.98萬元，占項目總投資的73.17%；建設期利息324.61萬元，占項目總投資的1.51%；流動資金5437.48萬元，占項目總投資的25.32%。（五）項目資本金籌措方案項目總投資21474.07萬元，根據資金籌措方案，xx有限公司計劃自籌資金（資本金）14849.23萬元。（六）申請銀行借款方案根據謹慎財務測算，本期工程項目申請銀行借款總額6624.84萬元。（七）項目預期經濟效益規劃目標1、項目達產年預期營業收入（SP）：46700.00萬元。2、年綜合總成本費用（TC）：35570.37萬元。3、項目達產年凈利潤（NP）：8155.75萬元。4、財務內部收益率（FIRR）：29.3

8、6%。5、全部投資回收期（Pt）：5.30年（含建設期24個月）。6、達產年盈虧平衡點（BEP）：15364.22萬元（產值）。（八）項目建設進度規劃項目計劃從可行性研究報告的編制到工程竣工驗收、投產運營共需24個月的時間。產業環境分析建設高質高效、持續發展的經濟發展強市。經濟保持平穩較快增長，產業結構優化升級，實體經濟不斷壯大，質量效益明顯提高。創新驅動成為經濟社會發展的主要動力，科技創新能力明顯增強。區域協同發展取得明顯成效，開放型經濟達到新水平。產業強市成效顯著，項目建設鱗次櫛比，傳統產業優化升級，新興產業蓬勃興起，現代農業和服務業迅猛發展、蒸蒸日上，市域綜合經濟實力和影響力邁上新臺階。

9、建設生態良好、環境優美的秀美生態城市。城鎮化進程進一步加快，中心城區綜合服務功能大幅提升，中小城市和特色小城鎮格局基本形成，城鎮化率達到60%以上。生態文明建設加快推進，具備條件的農村基本建成美麗鄉村。節約型社會、循環經濟深入發展，主要污染物減排如期實現省下達目標任務，森林覆蓋率大幅提升，環境質量明顯改善，經濟、人口與資源環境相協調的發展格局初步形成。市場規模我國石油化工行業發展迅速，石油煉化產能從2008年的5.5億噸增長到2021年的9.1億噸。根據2021年中國石油和化學工業經濟運行報告，2021年，石油和化工行業規模以上企業工業增加值比上年增長5.3%；原油加工量7.0億噸，較上年增長

10、4.3%；主要化學品總產量較上年增長約5.7%。我國石化產能存在煉能區域分布不均、煉廠平均規模較小等特點。“十三五”以來，石油化工行業把淘汰落后產能、促進轉型升級、加快結構調整作為重點工作。根據石化和化工行業“十四五”規劃指南：未來我國石化行業需求增速放緩，但結構性短缺依然存在，將著力推動結構調整和轉型升級。在加快推動煉油產業轉型優化的同時，提升烯烴、芳烴產業綜合競爭力，重點引導下游產業實現高端化轉變，以煉化一體化開啟產業升級提質增效，是中國石油化工行業未來發展的主導方向。“煉化一體化”是指煉油和石腦油裂解生產化學品相結合的一體化生產模式，這種生產模式可以充分利用石油資源，降低能耗和生產成本，

11、多種產成品可以豐富產品結構，是未來全球石化產業發展的必然趨勢。根據國務院關于印發2030年前碳達峰行動方案的通知（國發202123號），“推動石化化工行業碳達峰，優化產能規模和布局，加大落后產能淘汰力度，有效化解結構性過剩矛盾到2025年，國內原油一次加工能力控制在10億噸以內，主要產品產能利用率提升至80%以上”。2015年國家發改委印發石化產業規劃布局方案，決定建設上海漕涇、浙江寧波、廣東惠州、福建古雷、大連長興島、河北曹妃甸、江蘇連云港七大世界級石化基地，要求新建煉油項目布局在產業基地內，并按照煉化一體化、裝置大型化的要求建設。隨著電動汽車日益普及，對成品油需求呈不斷下降趨勢。結合我國石

12、化產品結構上的矛盾，國家正在大力推進煉油轉化工的產能改造，給產品的下游市場帶來機遇。根據預計，到2025年七大石化基地的煉油產能將占全國總產能的40%。“煉化一體化”建設的發展帶來了裝置改造和產能升級，而且更多地促進了相關水處理設備相關市場格局的改變以及行業集中度的提升。根據數據整理，預計至2023年末，中國新增及擴建煉油產能將達到2.1億噸，屆時國內煉油總產能將達到10.82億噸，新增產能主要在東部沿海7大石化產業基地。必要性分析1、提升公司核心競爭力項目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產負債結構，補充流動資金將提高公司應對短期流動性壓力的能力，降低公司財務費用水平，提升公司盈利能力，促

13、進公司的進一步發展。同時資金補充流動資金將為公司未來成為國際領先的產業服務商發展戰略提供堅實支持，提高公司核心競爭力。企業信用評級報告介紹（一）企業信用等級符號2006年，中國人民銀行發布了銀發200695號文件中國人民銀行信用評級管理指導意見（以下簡稱意見），主要是中國人民銀行對信用評級機構在銀行間債券市場和信貸市場從事金融產品信用評級、借款企業信用評級、擔保機構信用評級業務的規范。其中，意見中提出“信用評級機構要依據國家有關法律、行政法規、政策，按照中國人民銀行對信用評級要素、標識及含義的要求，在對債務人主體的財務狀況、風險管理、經營能力、盈利能力等整體信用狀況進行分析的基礎上，對債務的違

14、約可能性及清償程度進行綜合判斷，并以簡單、直觀的符號表示信用等級。”意見對評級機構采用的評級符號及含義進行了統一。企業信用等級分三等九級，即：AAA，AA，A.BBB、BB，B、CCC，CC、C。（二）信用評級報告撰寫信用評級報告的結構必須條理清楚，層次分明，系統完整地表述信用評級的結論。通常信用評級報告除了本報告外，還要附一份信用評級分析報告。信用評級報告是信用評級工作的總結報告，信用評級分析報告是信用評級報告的具體化，它要圍繞信用評級報告的評估結論，系統地表述信用評級的情況、指標分析的數據以及評估結論形成的根據。1、主體（債務人）評級報告我國對主體（債務人）評級報告的撰寫并沒有詳細的行業規

15、定，各家評級機構一般都采用自己的報告格式，但基本結構相似。2、跟蹤評級報告信用評級機構在首次評級報告中應當明確跟蹤評級的相關事項。一般來說，跟蹤評級包括定期和不定期跟蹤評級。跟蹤評級報告應針對受評對象外部經營環境、內部運營及財務狀況的變化，以及前次評級報告體積的風險因素進行分析，說明其變化對受評對象的影響，并對原有信用級別是否進行調整做出明確說明。信用評級的概念1、信用評級的定義信用評級又稱資信評級，是一種社會中介服務，由獨立信用評級機構對個人、企業及國家的信用可靠程度進行評估，為社會提供資信信息，或為單位自身、國家主體提供決策參考。從狹義的角度講，信用評級也被定義為以獨立的第三方信用評級中介

16、機構對債務人如期足額償還債務本息的能力和意愿進行評價，并用簡單的評級符號表示其違約風險和損失的嚴重程度。廣義的信用評級則是對評級對象履行相關合同和經濟承諾的能力和意愿的總體評價。關于信用評級的概念，至今尚無統一說法，但內涵大致相同，主要包括三個方面：首先，信用評級的根本目的在于揭示受評對象違約風險的大小，而不是其他類型的投資風險，如利率風險、通貨膨脹風險、再投資風險及外匯風險等。其次，信用評級所評價的目標是經濟主體按合同約定如期履行債務或其他義務的能力和意愿，而不是企業本身的價值或業績。最后，信用評級是獨立的第三方利用其自身的技術優勢和專業經驗，就各經濟主體和金融工具的信用風險大小所發表的一種

17、專家意見，它不能代替資本市場投資者本身做出投資選擇。大公信用評級定義大公信用評級是用一個簡單的符號系統，給出關于特定債務或企業的信用風險客觀、公正、獨立的意見。針對不同的評級對象及不同的市場需求，大公的信用評級分為國家主權評級、長期債務評級、短期債務評級、短期債務和長期債務評級中的主體評級、借款企業評級、商業銀行信用評級、擔保機構評級、中小企業評級和信譽評級九個系列。評級不構成任何買入、持有或賣出的建議。2、信用評級的基本原則我國于2006年發布的（信貸市場和銀行間債券市場信用評級規范）第2部分一信用評級業務規范中明確規定了信用評級的基本原則，如下：（1）真實性原則在評級過程中，評級機構應按照

18、合理的程序和方法對評級所收集的數據和資料進行分析，并按照合理、規范的程序審定評級結果。（2）一致性原則評級機構在評級業務過程中所采用的評級程序、評級方法應與機構公開的程序和方法一致。（3）獨立性原則評級機構的內部信用評級委員會成員、評估人員在評級過程中應保持獨立性，應根據所收集的數據和資料獨立做出評判，不能受評級對象（發行人）及其他外來因素的影響。（4）客觀性原則評級機構的評估人員在評級過程中應做到客觀公正，不帶有任何偏見。（5）審慎性原則評級機構在信用評級資料的分析過程和做出判斷過程中應持謹慎態度，特別是對定性指標的分析和判斷時。在分析基礎資料時，評級機構應準確指出影響評級對象（發行人）經營

19、的潛在風險，對評級對象（發行人）某些指標的極端情況要做出深入分析。信用評級機構信用評級機構是依法設立的從事信用評級業務的獨立第三方的信用信息服務商，是信用管理行業中的重要中介機構。它在經營中要遵循真實性、一致性、獨立性、穩健性的基本原則，向資本市場上的授信機構和投資者提供各種基本信息和附加信息，履行管理信用的職能。評級機構組織專業力量搜集、整理、分析并提供各種經濟實體的財務及資信狀況、儲備企業或個人資信方面的信息，比如欠有惡性債務的記錄、破產訴訟的記錄、不履行義務的記錄、不能執行法院判決的記錄等。（一）全球性三大信用評級機構1、標準普爾公司標準普爾公司（簡稱“標準普爾”）是世界權威金融分析機構

20、，由普爾先生于1860年創立，其母公司為麥格羅，希爾公司。標準普爾由普爾出版公司和標準統計公司于1941年合并而成。標準普爾為投資者提供信用評級、獨立分析研究、投資咨詢等服務。標準普爾作為金融投資界的公認標準，提供被廣泛認可的信用評級、獨立分析研究、投資咨詢等服務。標準普爾提供的多元化金融服務中，標準普爾全球1200指數和為美國投資組合指數的基準的標準普爾500指數已經分別成為全球股市表現和美國投資組合指數的基準。該公司同時為世界各地超過220000家證券及基金進行信用評級。目前，標準普爾已成為一個世界級的資訊品牌與權威的國際分析機構。標準普爾通過全球18個辦事處及7個分支機構來提供世界領先的

21、信用評級服務。如今，標準普爾員工總數超過5000人，分布在19個國家。標準普爾投資技巧的核心是其超過1250人的分析師隊伍。世界上許多最重要的經濟學家都在這支經驗豐富的分析師隊伍中。標準普爾的分析師通過仔細制定統一的標準確保所有評論及分析方法都是一致和可預測的。此外，標準普爾從1993年就開始在中國市場開展業務，通過跨境信用評級幫助中國企業、銀行業和保險業公司在國際資本市場發行債務。標準普爾指數服務自2004年進入中國市場，與博時基金管理有限公司簽訂具有歷史意義的協議，授權后者在中國開發基于標準普爾500指數的交易型開放式指數基金，從而令中國投資者能夠直接跟蹤美國股市的表現。同時，作為估值與風

22、險戰略旗下部門之一，標準普爾風險管理咨詢服務提供研究、數據與分析性解決方案，幫助中國金融機構提高自身信用管理水平。通過與中國領先的國有銀行和地區性城市商業銀行緊密合作，標準普爾風險管理咨詢服務提供的信用風險工具包括內部評級系統、模板和模型。2、穆迪投資者服務公司穆迪投資者服務公司（簡稱“穆迪”）是穆迪公司的子公司，該公司主要針對廣泛的債務證券提供評級、研究和風險分析服務，由約翰，穆迪于1909年創立，總部位于紐約的曼哈頓，同年首創對鐵路債券進行信用評級。1913年，穆迪開始對公用事業和工業債券進行信用評級。目前，穆迪在全球有800名分析專家，1700多名助理分析員，在17個國家設有機構，其股票

23、在紐約證券交易所上市（代碼MCO）。穆迪公司是國際權威投資信用評估機構，同時也是著名的金融信息出版公司。穆迪評級服務對象主要包括一般性企業、金融機構、管理投資業務、美國公共融資、基礎設施及項目融資、結構性融資產品。如今，穆迪公司是穆迪投資者服務公司以及穆迪分析公司的母公司。這兩個公司有著不同的功能，前者主要是提供信用評級以及關于債券和有價證券的研究，后者則是提供尖端的數據分析軟件、咨詢服務以及關于信用、經濟分析以及財務風險管理的研究。穆迪公司已先后對100多個國家的政府和企業所發行的10萬余種證券進行了信用分析與評估。目前，閱讀和使用穆迪公司所發布的各類信息的客戶已達1.5萬余家，其中有300

24、0多家客戶屬于機構投資者，他們管理著全球80%的資本市場。3、惠譽國際信用評級公司惠譽國際信用評級公司（簡稱“惠譽國際”）是全球三大國際評級機構之一，是唯一的歐資國際評級機構，總部設在紐約和倫敦。1913年12月24日，惠譽國際由約翰，惠譽創辦。公司出版的惠譽債券讀物和惠譽股票債券手冊被廣大投資者認可，成為向投資者提供關鍵財務統計數據的主要渠道。1997年年底惠譽國際并購英國IBCA公司，又于2000年收購了Duff&Phelps和ThomsonBankWatch。目前，公司97%的股權由法國FIMALAC公司控制。HearstCorporation于2006年并購了惠譽集團20%股份。200

25、6年10月，惠譽集團設立了惠譽信用衍生品評級公司，專門為抵押債務權益產品和信用衍生品市場提供評級和全套綜合服務。惠譽國際是一家領先于全球資信市場并致力于提供及時、準確和前瞻性評級意見的信用評級公司。在機構擴充和戰略并購的基礎上，惠譽國際近十年來取得了長足發展，在全球范圍內不斷拓展市場，業務涉及所有固定收益市場。其業務側重于金融機構的評級，評級類型主要包括企業、金融機構、結構融資和地方政府、國家主權等方面。惠譽國際在美國市場上的規模要比其他兩家評級公司小，但在全球市場上，尤其在對新興市場上其敏感度較高，視野比較國際化。目前，惠譽國際連續兩年在國際著名調查機構Cantwell&Co的調查報告中被評

26、為全球最佳評級機構，其金融機構評級業務量在全球首屈一指。在結構融資方面，惠譽國際連續兩年在亞太地區占有第二大市場份額，年市場占有率為70%。在2000年度，公司成為國際結構融資組織年度最佳評級機構，并被國際證券化報告組織ISR評為亞太及歐洲地區年度最佳評級機構，以及美國年度最佳評級機構。迄今，惠譽國際已完成1600多家銀行及其他金融機構評級，1000多家企業評級及1400個地方政府評級，以及全球78%的結構融資和70個國家的主權評級。其評級結果得到各國監管機構和債券投資者的認可。（二）中國信用評級機構概況中國信用評級行業誕生于20世紀80年代末，是改革開放的產物。最初的評級機構由中國人民銀行組

27、建，隸屬于各省市的分行系統。20世紀90年代以后，經過幾次清理整頓，評級機構開始走向獨立運營。1997年，中國人民銀行認定了9家評級公司具有在全國范圍內從事企業債券評級的資質。目前，納入中國人民銀行統計范圍的信用評級機構約70余家，其中8家從事債券市場評級業務，其余從事信貸市場評級業務。截至2015年，經過國家批準，國內獲得全牌照的資信評級機構，分別為上海遠東資信評估有限公司、上海新世紀資信評估投資服務有限公司、中誠信國際信用評級有限公司、大公國際資信評估有限公司、聯合資信評估有限公司、鵬元資信評估有限公司。1、上海遠東資信評估有限公司上海遠東資信評估有限公司（簡稱“遠東資信”）成立于1988

28、年3月，是中國第一家獨立于銀行系統的社會專業信用評級機構，該公司由上海社會科學院投資組建。注冊資本3000萬元人民幣，屬國有控股企業，主要從事評估各類有價證券、企業資產、企業資信等級、其他與主營業務有關的咨詢、培訓、經濟信息服務等。遠東資信曾多次代表業界出席國際、國內高峰會議，參與國家和地方相關法規和部門規章的起草、修訂、咨詢等工作。2003年12月，遠東資信加入設在馬尼拉亞洲開發銀行總部、由16個各國會員組成的亞洲資信評估協會，成為中國大陸第一家獲得會員資格的評級機構，并負責協會最佳實踐委員會工作。2、上海新世紀資信評估投資服務有限公司上海新世紀資信評估投資服務有限公司（簡稱“上海新世紀”）

29、成立于1992年7月，專業從事債券評級、企業資信評估、企業征信、財產征信、企業信用管理咨詢等信用服務的中介機構。1998年公司成為最早取得上海市貸款企業評級資格的2家評級機構之一，現累計貸款企業評級數量超過3000家，并于2005年累計完成十幾家企業集團、四十多家中小企業的信用評級及各債券資信評估項目近三百項。3、中誠信國際信用評級有限公司中誠信國際信用評級有限公司（簡稱“中誠信國際”）成立于1999年8月24日，是經中國人民銀行總行、中華人民共和國商務部批準設立，在中國國家工商行政管理總局登記注冊的國內第一家專業化的中外合資信用評級機構。作為中國本土評級事業的開拓者，中國誠信（中誠信國際前身

30、）自1992年成立以來，一直引領著我國信用評級行業的發展，創新開發了數十項信用評級業務，包括企業債券評級、短期融資券評級、中期票據評級、可轉換債券評級、信貸企業評級、保險公司評級、信托產品評級、貨幣市場基金評級、資產證券化評級等。中誠信國際是國家發展與改革委員會認可的企業債券評級機構；也是中國人民銀行認可的銀行間債券市場信用評級機構；中國保監會于2003年5月30日發布的保險公司投資企業債券管理辦法中將中誠信國際列為首位認可的信用評級機構。4、大公國際資信評估有限公司大公國際資信評估有限公司（簡稱“大公”）是中國信用評級與風險分析研究的專業機構，是面向全球的中國信用信息與決策解決方案的主要服務

31、商。1994年經中國人民銀行和原國家經貿委批準成立。作為中國信用評級行業和市場最具影響的創建者，大公具有中國政府特許經營的全部資質，是中國認可為所有發行債券的企業進行信用等級評估的權威機構。作為中國國際化程度最高的評級機構，大公參加了國內大部分債務工具的創新設計與推廣應用，企業債券、金融債券、結構融資債券等信用評級市場占有率均名列前茅。并且，受國家財政部推薦參加亞洲債券市場建設，同時作為亞洲信用評級機構協會會員，中、日、韓三國信用評級機構合作的倡導者，大公在亞洲信用體系建設中發揮著重要的作用。5、聯合資信評估有限公司聯合資信評估有限公司（簡稱“聯合資信”）是目前中國唯一一家國有控股的信用評級機

32、構，是市場公認的最專業的信用評級機構之一。它成立于1997年，總部設在北京，注冊資本3000萬元。聯合資信是目前全國3家主要承擔企業債券資信評級的評級機構之一，也是目前全國3家主要承擔可轉換公司債券資信評級的評級機構之一，是中國人民銀行、國家發展和改革委員會、中國保險監督管理委員會等監管部門認可的信用評級機構。其主要業務領域涉及主體評級（對金融及非金融企業主體開展的評級）、債項評級（對金融及非金融企業主體發行的各種證券開展的評級，包括非金融企業債務融資工具、金融機構債務融資工具和結構化融資工具）和其他業務（債券投資咨詢、信用風險咨詢等）。6、鵬元資信評估有限公司鵬元資信評估有限公司原名為“深圳

33、市資信評估公司”，成立于1993年，先后經中國人民銀行、中國證監會、國家發改委認可，在全國范圍內從事信用評級業務。股東為深圳市誠本信用服務股份有限公司（占比38.93%），深圳黃金投資有限公司（占比33.36%）以及41個自然人股東。2013年3月18日，經中國人民銀行上海分行批準，該公司獲得上海市信貸市場企業主體信用評級從業資格。目前，鵬元的業務品種包括上市公司債券評級、非上市公司（企業）債券評級、結構類融資評級、貸款企業信用評級、上市公司治理評級、商業銀行信用評級、綜合實力評級、招投標評級、個人征信、企業信貸貸前調查、中小企業融資推薦等十余種，迄今為止，鵬元已累計完成了30000余家（次）

34、工商企業資信評級，為全國600余家發債企業進行了債券信用評級。我國信用評級機構與國際評級機構的合作概況最早進入中國市場的國際資信評估巨頭惠譽國際，在1994年就開始與中誠信國際的母公司中誠信信用管理公司談判合作事宜，直到1998年9月11日，中誠信國際資信評估有限責任公司成立，成為中國第一家合資評級公司，惠譽占30%股份。后于2004年7月，中誠信國際信用評級有限責任公司回購惠譽國際所持有的30%公司股份，2006年9月28日，穆迪與中誠信國際在北京聯合對外宣布穆迪收購中誠信國際49%股權的交易成功，中誠信國際正式成為穆迪投資者服務公司成員。聯合資信是目前國內規模最大和最具影響力的專業信用評級

35、機構之一。在2005年10月，與國際著名評級機構惠譽國際開始評級項目合作。2007年，聯合資信與惠譽國際開始洽談合資事宜。在2007年4月至8月期間，聯合資信將28家分支機構的全部業務與資產分期、分批剝離給公司大股東。同年8月，聯合資信的股東變為聯合信用管理有限公司（51%）和惠譽國際（49%）。大公是由中國人民銀行總行和原國家經貿委共同批準成立的全國性信用評級機構，是中國最具影響力的信用評級機構之一。1999年7月，大公與美國穆迪開展為期三年的技術合作。2000年，在穆迪評級技術基礎上，大公開發出我國第一個擁有自主知識產權、與國際接軌并適合中國國情的大公信用評級方法，系統地填補了國內信用評級

36、技術的空白。此后經過不斷的實踐與研究，大公形成了由評級方法、評級操作系統和信息數據庫構成的揭示信用風險技術體系，從此奠定了在國內業界的技術領先地位。2006年，大公在香港成立分公司，開展國際評級業務。2007年，大公與韓國信用情報、日本評級投資訊息中心建立合作關系，開創了國家間本土評級機構平等合作新模式。上海新世紀是一家專業從事信用評級、企業征信、企業信用管理等信用服務業務的全國性信用評級機構。2008年8月6日，上海新世紀正式與標準普爾達成技術合作協議，雙方將在培訓、聯合研究項目以及分析信用評級技術等領域進行合作。SWOT分析說明（一）優勢分析（S）1、工藝技術優勢公司一直注重技術進步和工藝

37、創新，通過引入國際先進的設備，不斷加大自主技術研發和工藝改進力度，形成較強的工藝技術優勢。公司根據客戶受托產品的品種和特點，制定相應的工藝技術參數，以滿足客戶需求，已經積累了豐富的工藝技術。經過多年的技術改造和工藝研發，公司已經建立了豐富完整的產品生產線，配備了行業先進的設備，形成了門類齊全、品種豐富的工藝，可為客戶提供一體化綜合服務。2、節能環保和清潔生產優勢公司圍繞清潔生產、綠色環保的生產理念，依托科技創新，注重從產品結構和工藝技術的優化來減少三廢排放，實現污染的源頭和過程控制，通過引進智能化設備和采用自動化管理系統保障清潔生產，提高三廢末端治理水平，保障環境績效。經過持續加大環保投入，公

38、司已在節能減排和清潔生產方面形成了較為明顯的競爭優勢。3、智能生產優勢近年來，公司著重打造 “智慧工廠”，通過建立生產信息化管理系統和自動輸送系統，將企業的決策管理層、生產執行層和設備運作層進行有機整合，搭建完整的現代化生產平臺，智能系統的建設有利于公司的訂單管理和工藝流程的優化，在確保滿足客戶的各類功能性需求的同時縮短了產品交付期，提高了公司的競爭力，增強了對客戶的服務能力。4、區位優勢公司地處產業集聚區，在集中供氣、供電、供熱、供水以及廢水集中處理方面積累了豐富的經驗，能源配套優勢明顯。產業集群效應和配套資源優勢使公司在市場拓展、技術創新以及環保治理等方面具有獨特的競爭優勢。5、經營管理優

39、勢公司擁有一支敬業務實的經營管理團隊，主要高級管理人員長期專注于印染行業，對行業具有深刻的洞察和理解，對行業的發展動態有著較為準確的把握，對產品趨勢具有良好的市場前瞻能力。公司通過自主培養和外部引進等方式，建立了一支團結進取的核心管理團隊，形成了穩定高效的核心管理架構。公司管理團隊對公司的品牌建設、營銷網絡管理、人才管理等均有深入的理解，能夠及時根據客戶需求和市場變化對公司戰略和業務進行調整，為公司穩健、快速發展提供了有力保障。（二）劣勢分析（W）1、資本實力不足公司發展主要依賴于自有資金和銀行貸款，公司產能建設、研發投入及日常營運資金需求較大，目前的信貸模式難以滿足公司的資金需求，制約公司發

40、展。尤其面對國外主要競爭對手的資本實力，以及智能制造產業升級需求，公司需要拓寬融資渠道，進一步提高技術水平、優化產品結構，增強自身的競爭力。2、產能瓶頸制約公司產品核心技術國內領先，產品質量獲得客戶高度認可，但未來隨著業務規模擴大、產品質量和性能不斷提升，訂單逐年增加，公司現有產能已不能滿足日益增長的市場需求。面對未來逐年上升的產品需求量，產能成為制約公司快速發展的重要因素，可能會削弱公司未來在國內外市場的核心競爭力。（三）機會分析（O）1、不斷提升技術研發實力是鞏固行業地位的必要措施公司長期積累已取得了較豐富的研發成果。隨著研究領域的不斷擴大，公司產品不斷往精密化、智能化方向發展，投資項目的

41、建設，將支持公司在相關領域投入更多的人力、物力和財力，進一步提升公司研發實力，加快產品開發速度，持續優化產品結構，滿足行業發展和市場競爭的需求，鞏固并增強公司在行業內的優勢競爭地位，為建設國際一流的研發平臺提供充實保障。2、公司行業地位突出，項目具備實施基礎公司自成立之日起就專注于行業領域，已形成了包括自主研發、品牌、質量、管理等在內的一系列核心競爭優勢，行業地位突出，為項目的實施提供了良好的條件。在生產方面，公司擁有良好生產管理基礎，并且擁有國際先進的生產、檢測設備；在技術研發方面，公司系國家高新技術企業，擁有省級企業技術中心，并與科研院所、高校保持著長期的合作關系，已形成了完善的研發體系和

42、創新機制，具備進一步升級改造的條件；在營銷網絡建設方面，公司通過多年發展已建立了良好的營銷服務體系，營銷網絡拓展具備可復制性。（四）威脅分析（T）1、市場風險（1）市場競爭風險目前我國相關行業內企業數量較多且絕大多數為中小型企業，市場化程度較高、產業集中度低、市場競爭較為激烈。相關行業的重要技術支撐正在不斷轉變發展思路，向高質量發展邁進，同時隨著國家對相關行業整治力度加強，環保要求進一步提升，行業內主要企業都在依靠科技進步、管理創新、節能減排來推進轉型升級，并呈現資源向優勢企業不斷集中的趨勢，在一定程度上加劇了相關企業之間的競爭。若公司未來不能進一步提升品牌影響力和競爭優勢，公司的業務和經營業

43、績將會受到不利影響。（2）原材料及能源價格波動風險若未來原材料及能源采購價格發生較大波動，公司在銷售產品定價、成本控制等方面未能有效應對，可能對公司經營產生不利影響。（3）宏觀經濟波動風險近年來受歐美國家一系列貿易限制措施等因素影響，對我國經濟發展特別是外貿出口造成沖擊，外貿出口的下降直接影響了公司下游客戶出口業務，而隨著國內經濟增速放緩，相關行業及下游相關行業的需求也受到一定影響。公司相關業務同時會受到國內外市場供需和經濟周期性波動的影響，因此公司經營將會面臨宏觀經濟波動引致的風險。（4）人民幣匯率波動及國際貿易摩擦的風險隨著匯率制度改革不斷深入，人民幣匯率波動漸趨市場化，同時國內外政治、經

44、濟環境也影響著人民幣匯率的走勢，對我國出口企業的國際競爭力造成不利影響，進而產生將不利影響傳導至相關行業的風險，下游客戶由于心理預期不明確，導致其相關業務下單更趨謹慎。如果未來國際間貿易摩擦加劇，將會產生對相關行業發展不利影響的風險。2、環保風險隨著人們環境保護意識的逐漸增強以及相關環保法律法規的實施，國家對相關產業提出了更高的環保要求，公司的排污治理成本將進一步提高。公司歷來十分重視環境保護工作，持續加大環保方面投入，嚴格遵守環保法律法規，未發生重大環境污染事故和嚴重的環境違法行為。但如果公司不能始終嚴格執行在環保方面的標準，或操作人員不按規章操作，可能增加公司在環保治理方面的費用支出，將面

45、臨一定的環境保護風險。此外，若國家進一步提高環保標準，公司上游生產企業也面臨較大的增加環保投入的壓力，公司存在采購價格上升的風險，從而影響公司的盈利能力。3、技術風險（1）技術開發風險近年來，公司緊密把握產品市場發展趨勢，密切跟蹤客戶個性化需求的變化，開發一系列差別化加工工藝。不同客戶對產品要求不盡相同，新產品的更新速度較快，這要求公司緊跟客戶的需求變化，對工藝不斷進行技術研發、更新、升級。雖然公司對市場需求趨勢變動的前瞻能力較強，具有較強的新工藝開發能力，但由于新工藝的開發需要投入較多的人力和財力，周期較長，開發過程不確定因素較多，公司存在技術開發風險。（2）技術流失風險公司一貫重視科技創新

46、，經過多年的研究和開發，公司在高質量產品等方面具備了較為深厚的技術沉淀，形成了技術流程先進的工藝，有力支撐了公司的快速健康發展。公司建立了嚴格的保密工作制度，與公司核心技術人員均簽署了保密協議，嚴格規定了技術人員的保密職責。盡管公司采取了上述措施防止核心技術對外泄露，但若公司核心技術人員離職或私自泄露公司技術機密，仍可能會給公司帶來直接或間接的經濟損失。4、財務風險（1）主要客戶發生不利變動及流失風險行業及產品特點導致客戶較為分散、集中度較低、變動較大。公司不斷加大營銷力度，努力拓展市場，擴大收入來源，但行業競爭的加劇以及服裝行業客戶需求的變化，將影響本公司客戶的經營狀況及客戶對公司印染服務的

47、需求，若公司不能保持對市場的前瞻性判斷，持續開拓新客戶并對現有客戶情況的不利變化作出及時反應，或者市場環境變化導致公司目前的優勢業務領域出現較大波動，或者公司主要客戶自身經營情況出現較大波動而減少對公司印染服務的采購，或者其他競爭對手的出現導致主要客戶的不利變動及流失，將會對公司業績造成不利影響。（2）短期償債能力不足的風險為應對市場需求的增加，公司持續擴大產能規模，固定資產投資和生產經營活動對資金的需求量較大，公司主要通過銀行貸款方式解決資金需求問題。公司資產負債率較高，流動比率和速動比率偏低，存在短期償債能力不足的風險。（3）存貨跌價風險若未來市場環境發生變化或競爭加劇使得存貨可變現凈值低

48、于賬面價值，將導致公司存貨跌價風險增加，對公司的盈利能力產生不利影響。（4）現金收款的風險部分客戶交易金額較小、頻次較高，由于客戶付款習慣以及出于交易便利性，公司存在銷售現金收款的情形。為保證公司資金安全，公司已制定了財務管理制度、銷售管理制度等管理制度，對現金收取范圍、現金庫存限額、出納人員工作職責、現金流轉過程等方面進行了進一步規范，嚴格控制銷售現金收款，但現金交易安全性相對較差，對內控要求更高，存在因相關制度或措施執行不到位導致現金管理不善給公司造成損失的風險。（5）凈資產收益率下降的風險在項目產生效益之前，公司的凈利潤可能難以實現同比例增長。因此公司存在短期因凈資產快速增加而導致凈資產

49、收益率下降的風險。5、項目建設風險（1）投資項目建設風險公司投資項目實施過程涉及建筑工程、設備購置、設備安裝等多個環節，組織和管理工作量大，受到工程進度、工程管理等因素的影響。雖然公司在項目組織實施、施工進度管理、施工質量控制和設備采購管理等方面均采取了控制措施并規范了運作流程，但在投資項目實施過程中仍可能存在項目管理能力不足、實施進度拖延等問題，從而影響項目的順利實施。（2）固定資產折舊增加的風險公司投資項目完成后，固定資產規模將顯著增加，每年將新增一定金額的固定資產折舊和研發費用。如果投資項目在投產后沒有及時產生預期效益，可能會對公司盈利能力造成不利影響。（3）新增產能無法及時消化的風險本

50、公司已對投資項目進行充分的可行性論證，認為項目具有良好市場前景和效益預期，新增產能可以得到有效消化。但公司投資項目的可行性分析是基于當前市場環境、現有技術基礎、對未來市場趨勢的預測等因素作出的，而投資項目需要一定的建設期和達產期，在項目實施過程中和項目建成后，如果市場環境、相關政策等方面出現重大不利變化或者市場拓展不理想，投資項目可能無法實現預期收益。6、管理風險（1）規模擴張帶來的管理風險公司的資產規模將大幅增加，業務規模將迅速擴大，這對公司經營管理層的管理與協調能力提出更高的要求。如果公司不能建立與規模相適應的高效經營管理體系和經營管理團隊，則將給公司穩定、健康、可持續發展帶來一定的風險。（2）內部控制的風險公司已經按照相關法律、法規建立了相對完善的內