1、光伏行業金融服務方案第一節行業總體授信原則“十三五”以來，在各項光伏政策的支持下，我國光伏市場繼續保持快速發 展。2018年，光伏市場將進入新的發展階段，將從快速成長期逐步進入成熟期。 市場發展重點從市場規模的快速增長逐步轉為市場結構優化、技術進步和成本下 降。從供給側來看，各環節新增及技改產能在2018年逐步釋放，從需求側來看， 國際國內新增市場規模增速將會放緩。此消彼長將導致2018年我國光伏市場供 需失衡，上下游各環節產品價格將進一步下探，企業將會承受較大壓力。2018年，建議銀行繼續將光伏行業列為“謹慎進入類”行業，信貸原則為 “謹慎進入，緊跟政策，擇優支持”。在綜合考慮上網條件、工程

2、造價、股東實 力等因素的基礎上，我行擇優重點支持并網型晶硅光伏發電項目及分布式電站。 嚴格控制光伏制造企業新建項目和單純產能擴張的項目貸款和固定資產貸款。嚴 禁介入光伏行業的小微授信業務。第二節目標定位一、行業目標產業鏈光伏產業鏈包括上游：硅料的采集，硅片、硅棒、硅錠的生產;中游：光伏 電池和組件的制作;下游：光伏電站系統的集成與運營。國內最初靠電池和組件 起家，由于進入門檻低，造成了大量企業涌入。當時的特點可以概括為三頭在外， 即上游硅片、硅料靠進口，下游組件靠出口，關鍵的技術和設備也靠國外。隨著 近幾年國內光伏行業的快速發展，光伏產業鏈逐漸向兩頭延伸，現在我國已經形 成了完整的光伏產業鏈。

3、目前，行業已到國內光伏企業引領全球技術進步的階段： 由于光伏行業的核心是將太陽能轉化為電能，所以如果要提高效率、降低成本， 進而達到完全平價上網，就必須要在光伏電池和組件的產業鏈上實現技術革新， 以達到提質增效的規模化應用。二、目標客戶1、光伏制造業重點支持符合光伏制造行業規范條件等產業政策的龍頭企業；有利于提高光伏產品性能與質量、降低產品及發電成本的關鍵工藝、技術、 材料、裝備等研發及產業化項目核心光伏制造企業；技術先進、核心技術含量高、具有較強競爭力的核心光伏制造企業；具有國家戰略性新興產業專項工程等國家政策重點支持的光伏項目的優秀 企業；光伏產業鏈條完整，業務豐富的一體化企業。2、光伏發

4、電行業中央企業發電集團及地方大型發電企業集團；區域內具有較強競爭力的地域龍頭光伏發電企業。三、目標區域國家能源局建立了一個光伏市場的環境監測和投資引導體系，在全國38個 省、自治區、直轄市行政區域開展了光伏產業投資開發市場環境監測評價。監測 評價指標體系由風險類指標和競爭力指標組成。評價等級分為：綠色、橙色和紅 色。其中綠色等級表示該區域光伏行業開發投資風險低，橙色次之，而紅色代表 該區域的光伏行業開發投資風險高。根據通知公布的監測評價結果，被評為紅色等級區域的有：寧夏、青海海西、 甘肅（1、11類資源區）、新疆（1、11類資源區）被評為橙色等級區域的有：內蒙古、北京、天津、黑龍江、遼寧、四川

5、、云 南、山西（11、川類資源區）、陜西（11、川類資源區）、青海除I類外其他地區 （除海西外其他地區）、河北除II類外其他地區（除承德、張家口、唐山、秦皇 島外其他地區）、上海、浙江、福建、河南、廣東、廣西、海南、重慶、貴州、 西藏被評為綠色等級區域的有：吉林、河北II類地區（承德、張家口、唐山、秦 皇島）、江蘇、安徽、江西、山東、湖北、湖南由以上統計可以發現，我國I類資源區中除了內蒙古I類資源區（除赤峰、 通遼、興安盟、呼倫貝爾以外地區）被評為橙色評級之外，其他I類資源區全軍 覆沒，全被評級為紅色評級。II類資源區基本上被評為橙色等級，其中甘肅、新 疆省內II類資源區被評為紅色等級，II類

6、資源區中被評為綠色等級的只有吉林省 以及河北II類資源區（承德、張家口、唐山、秦皇島）。111類資源區中沒有地區 被評為紅色評級，除了江蘇、安徽、江西、山東、湖北、湖南六省被評為綠色評 級之外，其他III類資源區全被評為橙色等級。總體來看，I類資源區投資風險高，111類資源區投資風險普遍更低。按資源 劃分的38個區域中，共有6個區域被評為紅色評級、24個區域被評為橙色評級、 8個區域被評為綠色評級。四、目標產品關注有利于光伏企業加快轉型升級、提高核心競爭力的項目；關注光伏企業投資項目，包括多晶硅、光伏電池、光伏組件等；重點針對家庭、工業園區、公共設施、新農村建設等自給自用要求，具有高 效率、低

7、成本、成熟可靠、安裝方便特點的分布式光伏系統應用項目；重點關注在境外建設光伏產品生產制造基地、研發中心、銷售中心等以及收 購境外光伏企業的項目；符合我國利用外商直接投資政策、國家鼓勵和支持的光 伏技術引進項目。第三節項目準入標準一、準入標準新項目投資總額至少應在3000萬元以上；改擴建的光伏項目的資本金比例不低于40%；項目生產技術先進適用，能耗物耗達到國際先進水平，產品質量必須符合國 家標準并且能夠適應出口要求，安全環保必須滿足國家有關規定，具備有效的應 急機制；光伏生產企業規模要求為同一廠區產能，且年產量不低于當年產能比例數目；以兼并、合并、重組、資產收購、參股、控股、聯合經營、合資合作等

8、多種 方式開展的光伏項目；符合國家開發銀行重點推進項目政策的兼并重組項目；推薦項目須符合國務院關于促進光伏產業健康發展的若干意見、太陽能 光伏產業“十三五”發展規劃、光伏制造行業規范條件等政策要求；推薦項目須符合重點支持的方向，且在2018年底前有明確資金需求；信用等級A級以上；;二、退出標準污染嚴重，不符合國家環保政策的項目；項目投資企業連續3年虧損；企業財務指標連續3年低于行業運行財務指標的平均水平。第四節客戶準入標準一、支持類晶體硅企業同一廠區硅片、電池和組件中某一環節產能不低于200MWp；光伏企業符合關于促進先進光伏技術產品應用和產業升級的意見；光伏 發電企業安全生產標準化創建規范；

9、企業經營狀況良好，具備履行合同、償還債務的能力，無不良信用記錄；具有產業鏈優勢，市場占有率居行業前列的企業；信用等級在A級（含）及以上；二、控制類產能利用率較低的光伏企業；對于進入光伏行業相關領域的小型企業應予以控制；產能利用率較低的光伏 企業予以控制；信用評級較低，如有增信措施，可不受BBB-級及以上限制，但應符合相關 制度要求；原則上客戶信用等級在B級（含）以上，無不良信用記錄；三、退出類涉及環保違法違規記錄，且暫未完成整改；技術落后、產能過剩的企業；企業近三年來出現重大虧損，連續三年財務指標水平低于行業平均值；不符合產業政策規定，以及項目未經審批的企業；信用狀況惡化，或有不良信用記錄。第

10、五節行業金融服務方案作為資本密集型產業，我國光伏產業的發展離不開資本的支持。隨著光伏產 業的發展對資本的需求量不斷的增大。在發展初期，對資金的需要主要用于企業 購買技術和設備從事光伏產品的生產、經營和銷售。我國光伏產業進入快速發展 階段以后，對資金的需求量更大，主要因為國外市場對我國光伏產品的需求增加， 加快擴大我國光伏產業規模，無疑需要更多的資金支持。但是快速發展帶來的無 序競爭，使我國光伏產品產能過剩，光伏產品的價格急劇下降，最終遭遇“雙反” 調查，嚴重打擊了我國太陽能光伏產業市場，使其陷入了前所未有的困境。但是 目前我國光伏企業融資難問題仍然是制約光伏產業可持續發展的障礙。我國金融 市場

11、還很不完善，現在主要是以銀行為主、股票市場和債券市場為輔的金融體系， 因此需要完善我國光伏融資市場，通過以下方式：（一）發展債券市場我國光伏產業在債券市場上的融資能力還有待加強，債券融資規模小、融資 期限短、融資產品單一。通過創新債券融資產品，大力加強對有競爭力的光伏企 業在債券市場上的融資能力，對于融資規模大的光伏項目，比如光伏電站，由于 未來收益穩定、國家政策利好，可以通過債券融資的方式融通資金;對于中小光 伏企業，單獨發行債券能力不夠，可以聯合多家中小光伏企業發行集合債券，這 樣發債成功的可能性變大，可以有效解決中小光伏企業融資難的問題;對于剛成 立并具有創新力的光伏企業，嚴格控制風險的

12、前提下，采用高收益債券獲得啟動 資金。（二）擴大股權融資力度受市場低迷的影響很多光伏企業已不具備再融資的條件，但是有較大競爭力 的大型光伏企業可以采用定向募集的方式獲得資金，對于從事光伏產業鏈上游生 產的企業，由于具有發展潛力，可以采用在公開市場上發行的方式籌集資金;對 于在中小板上市的光伏企業，應該優先安排再融資、股權激勵等政策;大力發展 創業板市場，讓真正有競爭力的光伏企業在創業板市場上尋找融資機會。（三）適當選擇國際資本國際資本進入我國光伏產業是把雙刃劍，一方面增加資本可以促進我國光伏 產業的發展;另一方面，外資通過收購享受補貼，不利于補貼政策的開展。所以 對于國際資本的進入爭議比較大，

13、我國光伏產業在增加國際資本量的同時應兼顧 效率，應合理選擇國際資本進入的方式，充分發輝國際資本進入帶來的技術溢出 效應。國際資本的引進往往也會伴隨其他生產要素的轉移，最重要的是技術的引 進，我國光伏產業的技術創新能力有限，通過引進資本帶入技術的方式可以極大 促進光伏產業的發展。（四）創新融資模式創新融資模式有助于我國光伏產業的發展。目前光伏行業對光伏電站等發電 終端市場的資產證券化關注度很高，光伏電站是光伏產業鏈的下游產品，有利于 開拓本國應用市場，但是電站建設周期長、資金需求量大，光伏電站的融資很難 達到預期水平，所以鼓勵采用光伏資產證券化的方式融資，以光伏電站的穩定收 益作為證券產品對外出售，從而到達融通資金的目的。由于電站收益比較穩定， 也可以通過第三方融資的方式，對已經具有建設光伏電站資格的光伏企業提供資 金融通。（五）擴大金融服務范圍從有效擴大銀行中間業務收入、掌握企業真實經營狀況角度出發，光伏行業 授信方案設計應優先考慮貿易融資，帶動供應鏈上下游企業在銀行結算；從穩定 銀企合作、爭取貿易融資份額角度出發，可給予流動資金貸款支持。圍繞光伏行 業內核心客戶大力發展供應鏈融資。對應核心客戶，大力發展國內信用證、國內 保理、商業承兌匯