1、of rural drinking water sources, protection of drinking water sources in rural areas by the end of the delimitation of the scope of protection, complete with warning signs, isolating network protection facilitiesof rural drinking water sources, protection of drinking water sources in rural areas by

2、the end of the delimitation of the scope of protection, complete with warning signs, isolating network protection facilities銅陵學院畢業論文of rural drinking water sources, protection of drinking water sources in rural areas by the end of the delimitation of the scope of protection, complete with warning si

3、gns, isolating network protection facilities學 號0802211062 畢 業 論 文（設計）課 題 財務治理與財務管理的異同 學生姓名 李 悅 系 別 會 計 學 系 專業班級 08會計專升本 指導教師 張 艷 二O 一O 年 六 月目錄引言1一、財務治理的起源及概念1（一）財務治理的起源1（二）財務治理涵義2（三）公司治理與財務治理的關系2二、財務管理的起源及概念3（一）財務管理起源3（二）財務管理涵義3三、財務治理與財務管理的特點和內容5(一) 財務管理體系5(二)財務治理理論體系6四、財務治理與財務管理的產權基礎，制度性關聯分析7（一）產權的

4、涵義7（二）財務治理與財務管理的制度性關聯7五、財務治理與財務管理聯系9（一）理論基礎的同源性9（二）終極目標的一致性9（三）對象的同質性9（四）體系的統一性10（五）作用的互補性10六、財務治理與財務管理不同10（一）內涵的差異10（二）產生背景的差異10（三）具體目標的差異11（四）權力特征的差異11參考文獻12致謝13李悅：財務治理與財務財務管理的異同銅陵學院畢業論文財務治理與財務管理的異同摘 要為了適應全球經濟一體化和市場化的發展趨勢,應對信息時代的沖擊和知識經濟的挑戰,許多專家學者在公司治理方面進行了熱烈的探討,但在討論與研究其結構時,實際上說的是財務管理的集權、分權或折中模式,并非

5、財務治理結構,因此有必要闡明財務管理與財務治理的研究內容及兩者之間的關系,以促進現代企業財務治理結構的理論研究。論文介紹了公司治理，財務治理和財務管理的涵義。公司治理與財務治理的關系，財務治理與財務管理關系，及其二者的制度性關聯與產權基礎。財務管理目標是企業理財活動所希望實現的結果,是評價企業理財活動是否合理的基本標準.企業財務管理目標對整個企業管理活動具有根本性的影響,財務治理是公司治理的財務方面的內容,其核心是解決財權的配置效率問題,研究財務治理對于財務治理與公司治理、財務管理相關范疇之間的比較。 關鍵詞：公司治理結構 ；財務管理目標；公司治理 ；財務管理 ；財務戰略整合；財權配置 Fin

6、ancial Governance And Financial Management Differences AbstractAbstractIn order to adapt to the global economic integration and marketization trends, impact and response to the information age challenges of knowledge-based economy, many experts and scholars in corporate governance aspects of a livel

7、y discussion, but in discussion and study its structure, it actually says is the centralization of financial management, decentralization, or a compromise model, not the financial management structure, it is necessary to clarify the financial management and financial governance of the relationship b

8、etween content and to promote the governance structure of modern corporate finance theory.This paper introduces corporate governance, financial governance and financial management implications. Corporate Governance and Financial Governance relations, financial governance and financial management rel

9、ations, and their association with both institutional foundation of property rights. Financial management objective is to achieve the corporate financial activities of the desired results, is to evaluate whether the activities of corporate finance at a reasonable basic standard. Corporate financial

10、management objectives for the entire enterprise management activities have a fundamental impact on the financial management of the financial aspects of corporate governance content, its core property right configuration to solve the problem of efficiency studies of financial governance for financial

11、 governance and corporate governance, financial management, a comparison between the relevant areas.Key words: corporate governance structure; financial management objectives; corporate governance; financial management; financial strategy integration; property right configuration;PAGE - 2 -PAGE - 13

12、 -財務治理與財務管理的異同引言為適應全球經濟一體化，能在激烈的國際競爭中求得生存與發展，我國企業正日漸重視企業管理，并應用了許多企業資源管理軟件，ERP在我國企業的應用，勢必會走向一個新的高度。以提高公司財務效率,實現公司財富的有效創造,優化公司理財行為實現財務管理的良性循環。內容包括財務治理起源，財務治理與財務管理不同，財務治理與財務管理相同，二者產權基礎,制度性關聯分析，對本文進行了總結，指出了本文的結論及今后的研究方向。一、財務治理的起源及概念（一）財務治理的起源 按照公司治理主體在公司治理中地位和作用的不同，公司治理結構經歷了由管理層中心主義到股東會中心主義再到董事會中心主義三個發展

13、階段。以管理層為中心的公司治理結構獲得了效率，卻丟掉了公平。因為在這種治理結構下，管理層完全掌握了公司的控制權，這使得公司控制權與公司經營者和業務單元達到了近距離的有機結合，可以保證經營決策的效果和效率。與此同時，管理層雖然經營公司，卻不需要承擔經營失敗的風險，剩余風險全部由投資者承擔，這顯然是一種權力與責任的不對稱。要提高公司治理效率，應轉變治理思想，由目前強調公司治理主體的思想轉為重視公司治理客體的思想，即以權、責、利的合理配置為中心，建立公司治理結構。1、公司治理的主要功能是配置權、責、利。在這三個要素中，權力的配置是前提，公司治理結構建立的基礎是公司權力的配置。在公司的權力結構中，財權

14、是一種最基本、最主要的權力，因為公司的各種經營活動最終都會通過資金和資產的相互交換或轉移而完成并在財權上有所體現。因此，以財權配置為中心的公司財務治理（簡稱“財務治理”）就應運而生了。它有如下作用：可以增強控制的廣泛性和滲透性。在公司的經營活動中，財權的涉及面最廣，大到重要投資小到日常收支都要受其影響。因此，合理配置財權可以提高公司治理的控制力和擴大控制范圍，減少失控區域。可以有效地防止代理人的敗德行為。代理人的敗德行為主要是為了謀取私人利益，這種利益集中體現在物質利益上。財務治理可通過財權的恰當配置和約束機制的設立，堵塞資金漏洞，防止利益流失，從而有效地抑制代理人的機會主義行為。可以提高信息

15、的透明度和公平性。在當前信息化社會中，最大的公平是信息上的公平，信息對稱是實現治理主體利益均衡的關鍵。企業的大部分信息是財務信息，因此通過財權的合理配置和對財權行使方案的精心設計，可增加治理主體了解企業信息的機會，減少信息的不對稱性。2、以股東會為中心的公司治理結構完全符合“股東至上”思想和公平主義要求，然而這是以犧牲效率為代價的。3、從20世紀90年代起，股東會開始逐步將公司的控制權轉交給董事會，同時要求董事會承擔更多的責任，形成了以董事會為中心的公司治理結構。在公司治理結構中,財務治理是其核心,起關鍵作用，企業財務治理是企業利益相關者對財權分配以及由此引起的風險與收益的一種制度性安排。它基

16、于產權,又不是人對物的關系,而是人與人之間一種經濟關系。包括:如何分配財權,誰應具有財務決策權，如何行使財務決策權，財務決策的收益與風險如何分配。 （二）財務治理涵義狹義“財務治理”，一般是指財務內部治理，尤其是特指“財務治理結構”。可簡單定義為：由企業股東大會、董事會、經理層、監事會等權力機構對企業財務權利進行配置的一系列制度安排。其強調的是：通過財務治理結構安排，對企業財權進行合理分配，以形成一種財務激勵約束機制。廣義“財務治理”，一般是指企業財務共同治理，即企業內外部利益相關者共同對企業財務進行治理。可定義為：用以協調企業與其利益相關者之間財務關系、平衡財務權利的一套正式的、非正式的制度

17、或機制。其強調的是：利益相關者對企業有財務利益要求，并相應承擔一定財務風險，因而應參與企業財務治理。綜上所述，財務治理涵義可概括為：財務治理就是基于財務資本結構等制度安排，對企業財權進行合理配置，在強調利益相關者共同治理前提下，形成有效的財務激勵約束等機制，實現公司財務決策科學化等一系列制度、機制、行為的安排、設計和規范。財務治理不僅僅是一套組織模式、一種制度安排，而且是一套決策程序，一種激勵約束機制；財務治理不僅僅指內部治理，而且涵蓋外部治理；財務治理是對企業財務資源的全面整合，在企業財務戰略指導下，構建、形成合理集權、分權的財務運營模式，是財務治理發揮應有作用的重要基矗。財務治理,是通過對

18、財權的合理安排,最優化生產要素的配置,實現要素的使用和經濟利益的公正合理分配.它涉及企業內外兩方面:外部治理是由資本市場實現的產權變換,內部治理包括其他利益相關者對經營者的監督和控制.也包括企業內部上級經營者對下級經營者財務監督和控制. （三）公司治理與財務治理的關系1、公司治理與財務治理的聯系：(1)公司治理結構影響著企業財務目標的確立。 (2)公司治理結構影響財務主體的確立以及財權在不同財務主體之間的分割。 (3)公司治理結構決定著企業財務控制權的安排。 (4)公司治理的模式決定財務治理的模式，財務治理的模式反作用于公司治理的模式。反過來看，所有者、經營管理者和有關利益方若在財務方面作出變

19、動，必將影響公司治理結構的改變。從外延角度，“財務治理”比“公司治理”更為廣泛。如“財務治理”除強調通過治理結構等制度安排形成有效治理機制的同時，還強調了治理行為規范的作用。而“公司治理”并不注重治理行為規范問題，主要關注制度安排、機制設計等。特別是，“財務治理”比“公司治理”更具靈活性，隨著經濟環境變化，“財務治理”較之“公司治理”調整更為明晰迅速，往往超出一般意義“公司治理”所涵蓋的范疇。財務治理與企業治理結構有著密切關系。首先，財務治理和企業治理都起源于產權衍生出的財產所有權，使用權以及剩余索取權，都受企業產權集合的制約。企業產權的結構同時決定企業治理結構和財務治理結構。 2、公司治理與

20、財務治理的區別：(1)制衡的著眼點不同。公司治理制衡的著眼點主要側重于公司內部人事組織制度及由此產生的經濟利益、剩余索取和監督權力的分配，經營管理運行機制的設計、構建與調整，以及由此產生的激勵約束問題；財務治理制衡的著眼點在于包括財務投資權、籌資權、收益權在內的財務決策權、財務收支決定執行權、財務監督權和財務人員尤其是高層財務管理人員的配置問題。(2)運行方式方法不同。公司治理的運行方式方法主要是通過確定董事會、監事會和經營管理層的人選，規定各自的職責權限和激勵方法，形成制衡關系；財務治理的運行方式方法主要是通過對不同經營管理層次在財務決策、財務執行、財務人員安排和財務監督等方面進行權責劃分，

21、形成在財務活動管理權限上的責權利關系。(3)激勵的側重點不同。公司治理的激勵形式主要側重對經營管理層的職位提升、預期收入增加、薪酬或期權、期股的確定，以及非薪酬方面的獎勵，而財務治理側重用貨幣價值形式實行的薪酬、期權或期股的激勵。(4)約束制度的側重點不同。公司治理的約束制度偏重行政、人事、經濟和法律等方面；財務治理的約束制度側重于以貨幣價值形式表現的薪酬降低、承擔經濟責任、賠償經濟損失和取消期權期股等。二、財務管理的起源及概念（一）財務管理起源企業財務管理大約起源于15世紀末16世紀初。當時西方社會正處于資本主義萌芽時期，由于這時企業對資本的需要量并不是很大，籌資渠道和籌資方式比較單一，企業

22、的籌資活動僅僅附屬于商業經營管理，并沒有形成獨立的財務管理職業。19世紀末20世紀初，工業革命的成功促進了企業規模的不斷擴大、生產技術的重大改進和工商活動的進一步發展，股份公司迅速發展起來，并逐漸成為占主導地位的企業組織形式。企業籌資活動得到進一步強化，如何籌集資本擴大經營，成為大多數企業關注的焦點。于是，許多公司紛紛建立了一個新的管理部門財務管理部門，財務管理開始從企業管理中分離出來，成為一種獨立的管理職業。 20世紀50年代以后，面對激烈的市場競爭和買賣市場 HYPERLINK /wiki/%E4%B9%B0%E6%96%B9%E5%B8%82%E5%9C%BA o 買方市場 出現，財務經

23、理的主要任務應是解決資金利用效率問題，財務管理的重心由重視外部融資轉向注重資金在公司內部的合理配置，使公司財務管理發生了質的飛躍。 20世紀70年代末，企業財務管理進入深化發展的新時期，并朝著國際化、精確化、電算化、網絡化方向發展。 80年代中后期，財務風險問題與財務預測、決策數量化受到高度重視。誕生了財務管理信息系統。 90年代中期以來，計算機技術、電子通訊技術和網絡技術發展迅猛。財務管理的一場偉大革命網絡財務管理，已經悄然到來。（二）財務管理涵義財務管理它直接含義是對財務資產的處理，使用和經營等，即組織資金運動,處理經濟關系,它是在特定財務治理結構下,由被授權者具體操作資金運動。 1、公司

24、財務管理的三個基本問題：（1） 公司融資方式和規模問題，即公司是選擇公開發行普通股融資還是以負債融資？融資規模應該多大？（2） 公司應該采用什么樣的長期投資戰略？這是公司融資的基本動因（3） 公司應該如何控制現金流量？公司現金流量不能太多。公司現金流量太多，公司缺少有效的投資機會，是公司資源的一種浪費，同時公司現金流量也不能太小，因為現金流量是公司短期支付的基本來源，缺乏必要的現金流量公司會因短期支付困難而陷入財務困境。公司財務管理所研究的問題遠不止這些，但是這三個問題在公司財務管理中無論如何都是最重要的問題。因為公司的基本功能是創造價值而公司價值創造主要是通過上述三個方面實現的。公司財務管理

25、活動具體包括：選擇具體投資項目；為投資項目籌集資本；為滿足日常經營需要安排充裕現金流量；擬定客戶的信用政策，制定存貨控制水平；為公司并購提供決策分析；制定公司股利政策；以及對財務決策中的風險與報酬進行均衡分析等2、財物管理是企業管理中非常重要的一部分，與會計學，經濟學具有非常密切的聯系，財物管理與會計：（1）財物管理主要管理公司的各種資產，包括財務資產和實物資產，并為其融資。（2）會計主要是一個財務信息系統，會計人員按照一定會計準則對公司經濟事項予以確認，分類，計量和記錄，并編制財務報告，幫助管理人員評論公司過去業績，確立公司未來發展方向，明確公司的各種責任，會計人員主要承擔“計分員”角色。（

26、3）會計人員主要關心各種資產和權益的歷史成本。財務管理目標是企業理財活動所希望實現的結果,是評價企業理財活動是否合理的基本標準.企業財務管理目標對整個企業管理活動具有根本性的影響,財務治理是公司治理的財務方面的內容,其核心是解決財權的配置效率問題,研究財務治理對于財務治理與公司治理、財務管理相關范疇之間的比較。ERP開創了財務系統新的特征：過去的會計工作僅僅是起記錄的作用，而這樣記錄的財務信息無法對生產管理加以控制。如今，企業面臨日趨加劇的市場競爭環境，勢必要求企業物流、信息流、資金流的統一，生產、財務、銷售的統一。ERP系統可以把企業的生產和財務管理集成在一起，在這樣一個集成的環境下，各子系

27、統信息高度共享。當生產經營系統正常運行時，驅動會計核算系統正常運行。因此，信息處理系統將會得到一套比以往任何時候都更為有效的數據作為工作的基礎，并促使企業的計劃控制能力得到空前的提高。也就是說，ERP作為整個企業的信息系統，使得企業整體合作的意識和作用加強了，通過準確、及時、統一的信息傳遞，為企業制定統一的計劃創造條件，使企業目標集中在同一方向，以統一的工作流程觀點和方式來運營、管理企業，而不是把企業當作一個個部門的組合。綜上分析，可以看出ERP中的財務管理系統不僅能克服傳統財務管理工作的缺陷，還能及時反映企業的經營狀況及出現的問題，對企業的財務狀況起到了預警的作用。 財務管理的功能主要是基于

28、會計核算的數據，并加以分析，從而進行相應的預測、管理和控制活動。ERP的應用不僅直接促使財務計劃、控制、分析和預測，還為企業財務管理提供了更廣闊的發展空間。借助于ERP財務系統，模擬企業在不同的利潤率、成本影響下，分析企業資金流與物流發生的變化后，再慎重地做出決策，有利于提高企業適應力與競爭力。ERP系統的優越性在于它能夠提供企業經營管理者需要的各種營運信息，使管理者能適時做出最好的決策，有效地適應市場變化的需要，為公司獲取豐厚的利潤。財物管理人員主要關心公司現金流量，根據現金流量確定各種投資方案和融資方案的可行性，其在決策過程中主要依靠會計人員提供的會計數據，特別在公司預算控制和流動資產管理

29、中，財物管理與會計更是緊密地結合在一起，因為會計是公司中唯一提供財務信息的信息系統。三、財務治理與財務管理的特點和內容企業財務管理是企業管理的重要組成部分,基于企業在生產經營過程中實際存在的財務活動而產生,是組織企業資金運動、處理資金運動中體現的經濟關系的一項管理工作。它作為財務主體管理活動的重要組成部分,其實質就是理財,既要理順財務主體資金流轉程序,確保經營順暢,又要理順各種經濟關系,確保各方面的利益要求得到滿足。其本質是企業資源的優化配置。(一) 財務管理體系 財務管理中的最基本概念是資金運動,它的基本規律是資金運動的規律,它的基本程序和方法是資金運動規律性的應用。財務管理的對象是企業的資

30、金及其循環過程,財務管理的職能是決策、計劃和控制,其管理的內容是投資、籌資和股利分配,它實現管理的手段就是要通過對企業生產經營活動中的各種經濟活動過程的控制,來使決策者對企業經營的決策所形成的全面的經營計劃得到相應的落實和實現。計劃是決策的結果,而控制則是計劃的執行過程并以計劃作為控制的標準,所以財務決策、財務計劃及財務控制就形成了財務管理的循環,貫穿企業經營的全過程。財務管理的內容體系主要有以下三個方面: 1、以企業財務活動為對象的財務管理內容體系。現代財務的資金運動首先表現為資金的價值運動,體現在企業的各項財務活動中,財務管理的基本內容就是企業的財務活動,而財務活動又分為企業籌資引起的財務

31、活動、企業投資引起的財務活動、企業日常經營引起的財務活動和企業分配引起的財務活動。因此,財務管理的內容包括企業籌資管理、企業投資管理、企業營運資金管理和企業分配管理四個方面。 2、以財務決策為核心的財務管理方法體系。財務管理有五種基本方法:財務預測、財務決策、財務計劃、財務控制、財務分析，其特別強調財務決策方法,其貫穿整個管理過程的始終。在市場經濟條件下,財務管理的核心是財務決策,財務預測是為財務決策服務的,財務計劃是決策的具體化,財務控制是為了保證財務決策指標的順利完成,財務分析也主要是對財務決策指標完成情況的分析。 3、以時間價值原理、風險報酬原理和利息率原理為內容的財務原理體系。資金的時

32、間價值是客觀存在的經濟范疇,任何企業的財務活動,都是在特定的時空中進行的,離開了時間價值因素,就無法正確計算不同時期的財務收支,也無法正確評價企業盈虧。時間價值原理,正確揭示了不同時點上資金之間的換算關系,是財務管理的基本原理。 企業財務管理工作,幾乎都是在風險和不確定情況下進行的,離開了風險因素,就無法正確評價企業報酬的高低。風險報酬原理,正確揭示了風險和報酬之間的關系,也是財務管理的一項基本原理。企業財務活動均和利息率有一定聯系,離開了利息率因素,就無法正確作出籌資決策和投資決策,因此,利息率是進行財務決策的基本依據,利息率原理也是財務管理中的一項基本原理。綜上所述,財務管理理論關注的視角

33、是企業具體的財務經營活動,其關注的核心都是企業理財效率的提高,而對企業財務的形成及其構成利益主體之間的關系基本上不涉及,財務管理是一種價值管理,在管理過程與方法中注重財務資源的配置、利用及其效率問題,重視企業價值的具體定價問題。 (二)財務治理理論體系 財務治理要解決的是基于一種效率和公平的前提,對各相關利益主體的權力、責任和利益進行相互制衡的一種制度安排問題,是一組聯系各相關利益主體的正式和非正式關系的制度安排和結構關系網絡。其特點是側重于非數量方面的研究,注重人與人之間關系的研究。即財務關系,力求通過研究財務關系、合理安排財務關系為企業帶來經濟效益。財務治理是一個權力配置問題,是一套制度安

34、排,是用以表現若干在企業財務管理中有利益關系的團體股東、債權人、職工的關系,以期提高企業理財效益。財務治理理論認為,現代財務的資金運動更應內在地表現為一種權力即財權的流動,其主要內容大體上可分為治理結構、治理機制、治理行為三個方面。1、財務治理結構是財務治理的基礎,是財務治理發揮效力的依據,包括資本結構安排、財務組織結構安排、財務運營模式安排、財務機構崗位安排。財務資本結構安排在一定意義上是企業的產權制度安排、公司治理結構基本安排,初步反映了出資人所有權、企業法人財產權、債權人債權三者之間的制衡關系;財務組織結構安排是企業財務治理權在股東大會、董事會、經理層、監事會等權力組織部門間的分配,是財

35、權在企業內部的初次分配,相應形成了所有者財務、經營者財務雙層財務治理組織模式;財務運營模式安排是財權在企業內部經營者財務及以下層次財務部門之間的分配,是財權在企業內部的二次分配,依據企業基本組織模式(如直線職能制、事業部制、控股制等),在企業財務戰略指導下,構建、形成合理集權、分權的財務運營模式,是財務治理發揮應有作用的重要基礎。 2、設計、形成有效的財務治理機制,對企業財務行為進行適度的調節和控制,是財務治理追求的目標和主要內容之一。財務治理機制內容可分為財務激勵約束機制、財務相機治理機制兩個方面。財務激勵約束機制是通過有效的財務激勵、約束手段,協調企業所有者、經營者之間委托代理關系的一種機

36、制;財務相機治理機制是有關企業財務控制權適時適度轉移的機制,在企業利益相關者共同治理前提下,債權人等企業外部利益相關者應參與企業財務治理權的分配,借助于一定的制度設計安排,可在適當條件下(如企業財務狀況惡化、資不抵債)取得財務控制權,實現財務控制權的有效轉移。財務相機治理機制的建立,可充分保護債權人等企業外部利益相關者的權益,同時,在外部可能接管的壓力下,有助于企業財務治理效率的提高。 3、財務治理行為規范是企業管理活動中具有戰略性、全局性、系統性的特殊管理行為,它與企業一般財務管理活動如籌資、投資、收益分配管理等,有著本質的區別。其行為規范主要包括企業財務政策選擇、財務戰略規劃設計等方面,構

37、成了企業財務治理的重要內容。綜上所述,財務管理主要涉及具體的財務運營過程,從定量方面論證企業價值,探討企業財富是如何產生的,是財富創造的源泉和動力；財務治理為財務管理提供了一種運行的基礎和責任體系框架,從定性方面研究企業價值,確保這種財富創造能夠合乎各方利益要求的一種制度安排,是企業財富創造的基礎和保障。兩者在財富創造過程中扮演不同角色。四、財務治理與財務管理的產權基礎，制度性關聯分析（一）產權的涵義即財產權，包括以所有權為主的物權、債權和知識產權等。按其內涵可分為占有權、支配權、收益權和處置權等。產權不僅僅是一個財產歸屬問題，而且是一個經營運用問題，因而可以將產權分為原始產權和法人產權。而如

38、何從原始產權中清楚地界定法人的獨立產權，則是財務治理中財權配置的首要問題。財務治理與財務管理的產權基礎擁有了與此相聯系的收益權、投資權等財權。對于獨資企業而言，由于產權分離，企業在擁有完整的產權的同時，也擁有全部的財權。而對于產權分離的股份公司而言，財權隨著產權的分解而分解，公司只擁有部分財權。財務治理基于財務資本結構等制度安排，在強調利益相關者共同治理的前提下，對企業財權進行合理配置，形成有效的財務激勵約束等機制，實現公司財務決策科學化等一系列制度、機制、行為的安排、設計和規范。而財務管理是指企業在再生產過程中客觀存在的資金運動及其所體現的經濟利益關系。資金運動是企業再生產過程中的價值運動，

39、它以價值形式綜合地反映企業的再生產過程。財務管理是基于企業再生產過程中客觀存在的財務活動和財務關系而產生的，是企業組織財務活動、處理各方面財務關系的一項經濟管理工作。簡而言之，財務管理是一種價值管理。從價值角度來看，財務管理就是對資金流向、流量的合理協調與控制。從權力角度來看，財務治理是對財務控制權與剩余索取權的對稱性安排。所以，財務治理的規范即財務治理權的合理配置是首要的和根本的，它是影響財務資源配置效率的關鍵性因素，是保障財務管理高效運行的基礎。而財務管理則在既定的治理結構下，成為實現企業價值最大化的動力和源泉。（二）財務治理與財務管理的制度性關聯財務治理不同于一般的財務管理。從廣義的角度

40、來講，財務治理與財務管理都有自己的制度結構，其產權制度和組織制度分別是其最基本的制度形態。這里的產權制度是涉及財權關系界定和安排的一種經濟制度，主要由董事會、總經理制定。組織是指為了有效地實現目標而進行部門劃分、職權分配和工作協調的過程。與此相應的規章制度就是組織制度，包括財務部門內部的人員分工和機構安排等。這種制度主要由財務經理制定和實施，屬于部門管理制度。 組織制度是財務管理最基本的制度形態，體現了企業的技術屬性要求，具有技術科學的特點。任何類型的企業都要建立自己的財務部門，并解決其部門如何建立、彼此職責如何劃分等問題，屬于管理學研究的范疇。財務治理最基本的制度形態產權制度，則涉及企業的社

41、會屬性，研究企業由誰擁有、由誰治理及怎樣治理，反映了企業的社會屬性。因此前者主要著眼于企業內部，涉及微觀層面，后者主要著眼于企業外部，涉及宏觀層面。但財務治理與財務管理也存在密切的聯系：首先，從制度結構本身來看，財務治理作為一種根本性的制度安排，必然需要通過一些具體措施來實現。這些措施包括分配制度、籌資制度、投資制度等。其次，財務治理決定了財務管理的框架和軌道。如果說財務治理是一個關于如何在企業內部對財權進行配置的契約，那么財務管理是對該契約的實施。財務治理的模式特征在很大程度上影響財務管理的模式特征。再次，財務治理、財務管理與公司績效之間有著密切的邏輯關系。作為一種制度安排，財務治理本身不能

42、創造績效，它對公司績效的作用是通過影響財務管理而間接實現的，并因財務管理運行產生績效而有了意義，而財務管理和公司績效又受到財務治理的根本性制約。總之，財務治理給財務管理提供了一個運行的基礎和責任體系框架，而財務管理則主要涉及具體的財務運營過程。從企業財富創造來看，財務管理是為了怎樣產出較大的財富，財務治理是為了確保這種財富創造能夠合乎各方的利益要求。從終極目標來看，財務治理和財務管理均是為了實現財富的有效創造，只是各自扮演了不同層次的角色。財務治理主要考察的是構成財務利益主體之間的權、責、利的劃分，以及采取什么手段實現相互間的制衡，它是企業財富創造的基礎和保障。財務管理則是在既定的治理結構下，

43、為實現財務目標而采取的行動，是財富創造的源泉和動力。由此可見，二者既不能相互代替，也不能相互割裂。財務治理就是基于財務資本結構等制度安排，在強調利益相關者共同治理的前提下，對企業財權進行合理配置，形成有效的財務激勵約束等機制，實現公司財務決策科學化等一系列制度、機制、行為的安排、設計和規范。財務治理是對財務控制權與剩余索取權的對稱性安排。財務治理的規范即財務治理權的合理配置是首要的和根本的，它是影響財務資源配置效率的關鍵性因素，是保障財務管理高效運行的基礎。財務管理是指企業在再生產過程中客觀存在的資金運動及其所體現的經濟利益關系。資金運動是企業再生產過程中的價值運動，它以價值形式綜合地反映企業

44、的再生產過程。財務管理是基于企業再生產過程中客觀存在的財務活動和財務關系而產生的，是企業組織財務活動、處理各方面財務關系的一項經濟管理工作。簡而言之，財務管理是一種價值管理。財務管理就是對資金流向、流量的合理協調與控制。與此相適應的產權基礎是對籌資權、投資權、收益權等財權的運營權。 五、財務治理與財務管理聯系財務治理和財務管理共同構成了完整的公司財務系統。二者對公司的財務活動和財務關系的處理，具有內在的統一性和一貫性。如財務治理對公司財務戰略的擬定，決定了財務管理的服務與發展方向；財務管理對公司財務的全面調控，決定了財務管理中財務控制的力度和手段；財務治理對公司財務政策的選擇，決定了財務管理中

45、具體財務制度的基調。 財務治理是公司治理的核心和重要組成部分，公司財務治理問題的解決能促進公司治理問題的解決，公司財務治理為公司治理的完善提供基礎財務管理是公司管理的核心，財務治理則是公司治理的核心財務治理主要處理“財務關系”，財務關系的處理也就是對財權流(權力)的配置；財務管理主要處理“財務活動”，財務活動也就是對本金運動(價值)的處理。具體而言：公司治理的核心是財務治理，而財務治理的核心又側重于財務關系即財權(權力)的配置，屬于制衡機制。公司管理的核心是財務管理，而財務管理的核心又側重于對財務活動即本金(價值)活動的安排，屬于運行機制。在公司層面上，治理作為基本架構規定了管理的導向和原則，

46、（一）理論基礎的同源性公司財務治理與財務管理的理論基礎都是以產權制度和公司治理為基礎。財務治理是以財權配置為中心的公司財務安排，而財務管理是在既定的財務管理結構下進行價值和資金管理的具體活動。從制度結構本身來看，財務治理作為一種根本性的制度安排，必然需要通過一些具體措施來實現。這些措施包括分配制度、籌資制度、投資制度等。財務治理決定了財務管理的框架和軌道。財務治理的模式特征在很大程度上影響財務管理的模式特征。總之，財務治理給財務管理提供了一個運行的基礎和責任體系框架，而財務管理則主要涉及具體的財務運營過程。（二）終極目標的一致性公司財務治理與財務管理的終極目標都是實現財富的有效創造。財務治理主

47、要是考察構成財務利益主體之間的權、責、利的劃分，以及采取什么手段實現相互間的制衡，它是企業財富創造的基礎和保障；財務管理則是在既定的治理結構下，為實現財務目標而采取的行動，是財富創造的源泉和動力。財務治理、財務管理與公司績效之間有著密切的邏輯關系。財務治理本身不能創造績效，它對公司績效的作用是通過影響財務管理而間接實現的，并因財務管理運行產生績效而有了意義。從企業財富創造來看，財務管理是為了怎樣產出較大的財富，財務治理是為了確保這種財富創造能夠合乎各方的利益要求 ，財務治理和財務管理均是為了實現財富的有效創造，只是各自扮演了不同層次的角色。（三）對象的同質性財務治理與財務管理兩者都涉及到財權問

48、題。財務治理關注的主要是關于財務權利的劃分即財權，明確各方責任、建立監督和激勵約束機制；財務管理重點關注企業的業務層面資金的籌集、使用與分配等，直接對象是資金運動和價值，但目前許多學者認為財務管理的本質是資金。（四）體系的統一性：財務治理與財務管理同屬財務范疇，共同構成了完整的財務體系，因而具有統一的體系。（五）作用的互補性財務治理與財務管理作用互補。財務治理側重于公司宏觀支配與協調，與公司的治理思想、內在性質和戰略方向有關，而財務管理則側重于微觀經營層面的操作與控制，更關注組織具體活動的處理。財務治理和財務管理共同構成完整的公司財務系統，兩者對公司財務活動和財務關系的處理，具有內在的統一性和

49、一貫性。二者既不能相互代替，也不能相互割裂。賦予了財務治理與財務管理新的內涵,揭示了兩者之間的聯結點在于公司財務戰略,并分析了不同財務戰略類型下財務治理與財務管理如何進行整合才能提高公司財務效率、實現公司財富的有效創造. 財務管理手段和水平的高低是財務治理的有效性的保證和基礎。六、財務治理與財務管理不同財務治理與財務管理共同構成了公司財務范疇，兩者既有聯系又有區別。財務治理與財務管理的主要區別為：財務治理主要從宏觀上對財務管理中所產生的財務關系進行指導、監督、控制和制衡，保證管理的合理性和有效性，是一種制衡機制；財務管理則是在財務治理框架下，具體進行財務運作和經營活動，是一種運行機制。（一）內涵的差異：公司財務治理是通過財權在不同利益