1、.：.；我國汽車金融公司開展戰略分析摘 要：入世以來，隨著汽車消費的繼續走高，汽車 HYPERLINK /finance/ 金融產業日益得到注重。尤其是及其實施細那么的正式公布實行,設立汽車金融公司已進入實踐操作階段。美國通用、福特和德國群眾等國際著名汽車金融效力公司已在 HYPERLINK /china/ 中國設立獨資或合資財務公司，開展汽車消費信貸業務，而國內金融機構在汽車消費信貸方面也占有一定市場份額。如何自創國外汽車金融效力的勝利閱歷，探求出一套符合國內汽車消費環境的汽車金融產業 HYPERLINK /fazhan/ 開展之路，是當前我國政府及汽車制造業亟待思索和處理的 HYPERLI

2、NK studa 問題。本文從宏觀角度 HYPERLINK / 分析了當前我國開展汽車金融公司的難點與市場前景，并對當前我國開展汽車金融公司提出了戰略性建議。關鍵詞：汽車 金融公司 方式一、我國汽車金融公司開展的現狀我國參與世貿組織以來，汽車產業開展更加迅速，與汽車消費息息相關的金融效力也日益得到注重，特別是政府近幾年出臺了一系列相關法令，汽車市場上的相關主體消費商、經銷商以及商業銀行等均出現了不同程度的回應。2004年8月，通用汽車(General Motors)成立國內首家汽車金交融資公司，緊接著，福特、群眾汽車金融公司相繼成立，國內車貸市場上掀起了一股汽車金融效力的競爭熱潮，國內汽車金融

3、市場出現了合資汽車金融公司“逐鹿中原的競爭局面。國內汽車消費商及商業銀行應如何應對競爭猛烈的車貸市場，我國汽車金融效力應如何開展，是值得我們沉思的問題。汽車金融效力的來源是在上世紀20年代前后，由汽車制造商向用戶提供汽車銷售分期付款時開場出現的。它的出現引起了汽車消費方式的艱苦變革，實現了消費者購車支付方式由最初的全款支付向分期付款方式轉變。這一轉變雖然促進了銷售，但大大占用了制造商的資金。隨著消費規模的擴張、消費市場的擴展和金融效力及信譽制度的建立與完善，汽車制造商又開場利用汽車金融效力公司這一位國家 HYPERLINK /Law/ 法律所認可的公司載體方式來處理在分期付款中出現的資金缺乏問

4、題，從 HYPERLINK /Society/ 社會籌集資金。這樣，汽車金融效力就構成了一個完好的“融資-信貸-信譽管理的運轉過程。按照西方國家 HYPERLINK /Economic/ 經濟開展的閱歷，當一國人均GDP到達700美圓時，便開場進入汽車消費 HYPERLINK news.studa/ 時代。2003年我國國內消費總值(GDP)人均初次突破1000美圓，到達1090美圓；2004年，我國人均GDP到達1269美圓；2005年，中國人均國內消費總值GDP到達1703美圓。這些數聽闡明，我國正在進入汽車消費時代，并且可以成為我國又一新的經濟增長點。 HYPERLINK mind.st

5、uda/ 目前我國汽車消費構造曾經發生變化，私家車消費市場逐漸成為汽車消費市場的主力需求。2001年私車消費比例到達47.1%，2002年超越56%，2003年增至62%，2004年大幅添加為93.7%。汽車消費尤其是私車消費的繼續走高，迫切需求完善的汽車金融效力。然而，我國汽車消費信貸業務嚴重滯后，汽車消費信貸占汽車銷售總額的比例缺乏10%，而其他國家如美國的比例為93%，英國為80%，德國為75%，日本為44%。另外，國外成熟的汽車金融效力，不僅向消費者提供信貸效力，而且向汽車廠商、經銷商等提供涉及汽車消費、流通、消費、租賃、維護、回收等多環節的全方位、多樣化的金融效力。因此，我國汽車金融

6、效力與國外汽車金融效力業的差距，不僅顯示了我國汽車金融業開展的滯后性，更闡明了我國汽車金融效力業開展的潛力與迫切性。以美國為例，福特信貸、通用融資、戴-克財務、豐田財務等4家專業汽車融資公司占新車貸款銷售份額39。二、我國開展汽車金融的難點1.發育不成熟的信譽環境汽車金融開展的一個重要根底是完善的信譽評價體系。我國由于處在市場經濟開展初期，社會征信體系還未發育成熟。消費者信譽記錄非常分散， HYPERLINK /company/ 企業難以掌握完好的客戶收入以及信譽情況，而健全的個人信譽制度能為汽車金融企業的開展提供真實保證。由于國內還未構成完好的全面的信譽評價體系，導致整個社會個人信譽評價本錢

7、較高。由于以上緣由，再加上消費者誠信認識缺乏，使我國個人車貸的賬率居高不下。據統計，2003年前9個月，中國汽車貸款總量為1800億元，其中壞賬為945億元；占車貸總額一半以上；2004年前9個月汽車貸款總量為1683億元，其中壞賬高達1000億元。一度車貸的相關保險業務幾乎墮入停滯，這在相當程度上成了汽車金融效力開展的一個路障。2.謹慎的政策環境首先，運營資金太少是導致目前國內曾經成立的汽車金融公司缺乏競爭優勢的主要緣由之一。其次，融資渠道狹窄，投資手段單一。在國外，汽車金融機構資金來源包括：商業票據發行、公司債券、購車儲蓄、以應收賬款質押向銀行借款、商業銀行等機構投資者出賣應收賬款、應收賬

8、款證券化等。但國內汽車金融公司只能接受境內股東單位3個月以上期限的存款、轉讓和出賣汽車貸款應收款業務、向金融機構借款。三是信貸風險也使汽車金融公司不敢貿然開展大宗業務。目前，鑒于國內金融環境，我國關于汽車金融公司的相關政策規定比較謹慎，2003年10月3日中國銀監會公布了，11月公布了，2004年8月17日又公布了新的。為防止金融風險，目前允許汽車金融公司興辦的業務比較有限，對汽車金融公司業務的開展有很多不利，詳細表如今：1詳細業務的限制規定，我國汽車金融公司可以接受境內股東單位3個月以上期限的存款，提供購車貸款業務，辦理汽車經銷商采購車輛貸款和營運設備貸款，轉讓和出賣汽車貸款應收款業務，向金

9、融機構借款，為貸款購車提供擔保，與購車融資活動相關代理業務及經中國銀監會同意的其他貸款業務。以上業務界定對汽車金融公司在國內開展其他業務虛質上設置了許多妨礙，比如租賃業務。在國外，租賃業務是國外汽車金融公司重要的利潤來源，而國內發育不成熟的汽車市場導致汽車價錢動搖較大， HYPERLINK / 影響了租賃業務的開展。另外，汽車抵押融資涉及的相關政策也未做明確規定。除此以外，還制止汽車金融公司設立分支機構，同一法人不得投資一個以上汽車金融公司。這就限制了部分汽車金融公司業務在國內的擴展。2融資方面的限制對我國汽車金融公司在融資方面的限制主要是融資渠道的限制，按照規定，汽車金融公司注冊資本的最低限

10、額為5億元人民幣，資本充足率不得低于10%，這樣巨額的資金需求需求汽車金融公司多方籌集。而目前我國汽車金融公司只允許接受境內股東單位3個月以上的存款，轉讓出賣汽車貸款應收款業務，并且同業拆借最長期限僅為7天，同時又不允許汽車金融公司進入如企業債券這樣的公開資本市場，這樣汽車金融公司的融資問題將成為其開展的最大瓶頸。3對貸款利率的限制規定，發放汽車貸款的利率，可在央行公布的法定利率根底上，上下浮動10%30%，與央行對商業銀行的規定根本一致。鑒于目前我國尚未放開利率控制，這使得汽車金融公司在詳細業務操作上無法發揚優勢。3.汽車產業本身的動搖中國汽車產業正處在生長期，而這一時期一個突出特點就是動搖

11、特別大，這種動搖除了表達在產銷量方面，還反映在不斷變化的價錢方面。車價近幾年迅速下跌，大幅緊縮了廠家利潤空間，也讓消費者對國內汽車價錢失去自信心，這無疑添加了那些預備經過汽車金融公司融資買車的用戶的還貸時機本錢。發育不成熟的國內汽車市場是汽車金融業務開展的一個最具有殺傷力的妨礙要素，也是未來政策 HYPERLINK bbs.studa/ 研討者和制定者必需思索的重要要素。4.難以逃避的 HYPERLINK /finance/ 金融風險汽車金融公司是資產負債限制較多的一類專業化金融機構，它的風險分散機制不如商業銀行靈敏。因此，相對來說汽車金融公司的風險集中度較高。規定汽車金融公司不得設立分支機構

12、，將5億注冊資金押在同一個地方風險太大。汽車金融公司并非專業金融機構，因此其主要目的并非盈利與金融平安，而是做好效力和促銷。公司假設為了促進汽車銷售向消費者和經銷商過度讓利，將呵斥高昂本錢下的運營風險。汽車金融公司同時也向經銷商發放貸款，這樣風險可經過經銷商來加成；公司并就貸款購車提供擔保，構成了擔保風險，能夠構成風險集中放大效應。三、我國 HYPERLINK /fazhan/ 開展汽車金融效力的前景1.市場寬廣我國汽車金融效力面臨著非常大的市場空間。據美國通用汽車公司對 HYPERLINK /china/ 中國汽車市場的預測，今后幾年，中國小汽車需求將堅持20%到25%的年增長率，私家車增長

13、速度將到達33%的程度。 HYPERLINK mind.studa/ 目前中國有購車才干的家庭大約為700萬戶，到2021年將添加到4200萬戶。估計到2021年中國能成為全球第三大汽車市場，僅次于美國和日本。在全球私人用車的銷售中有70%是經過貸款方式銷售，而我國目前貸款銷售僅占汽車銷售的20%，還遠遠未到達這個比例，我國的汽車金融效力有非常大的開展空間。據有關部門預測，到2025年中國汽車市場將到達1500萬輛，整個市場銷售額至少會到達15000億元，即使未來20年中國信貸購車比例只需國外平均程度一半，汽車金融業也將有5000多億元市場容量。全球汽車銷售中70%經過汽車信貸銷售，而在中國目

14、前不到20%。顯然，市場開展空間非常大。在此背景下，汽車金融公司開展前景較為樂觀。2.專業汽車金融公司的優勢相對于其它金融機構，無論在零售還是零售業務方面，汽車金融公司都有著天然優勢。在零售方面，雖然汽車金融公司利率略高于銀行比銀行高出20%左右，但是由于汽車金融公司不需求第三方擔保，為消費者減免了一筆“擔保費，因此總體而言其利率并不高。另外，相對而言，經過汽車金融公司辦理車貸業務，手續更方便，時間也更短，這是吸引客戶的主要緣由。在零售領域，汽車金融公司可以憑仗雄厚資金實力為經銷商提供資金效力，減緩了經銷商資金壓力。汽車金融公司在個人車貸詳細業務方面，也有較大的發揚余地，如2006年興辦汽車金

15、融業務的一汽群眾推出彈性貸款，期限可放至5年，汽車金融公司還貸方式也更為靈敏。有些公司甚至可以“舊車置換抵消首付。這些靈敏、優惠的貸款方式無疑使汽車金融公司在車貸市場博得較大競爭優勢。同時，汽車消費信貸并不是汽車金融公司利潤的主要來源，汽車金融公司的業務涉及汽車消費過程的方方面面，如貸款擔保、代理保險、理賠、零部件供應、維修保養、舊車處置、經銷商的中短期融資等。除此以外，汽車金融效力是汽車制造商價值鏈延伸的重要部分，汽車集團本人設立的汽車金融公司由于其對母公司汽車銷售有宏大支持作用，可以得到母公司強大的資金支撐。四、我國開展汽車金融的對策 1.大力開展汽車產業汽車金融業作為汽車產業鏈的一個環節

16、，它的開展是以汽車產業為根底的，尤其是在汽車產業開展的初期，可以說汽車產業的開展情況直接決議著汽車金融業的開展。前期我國汽車金融業開展受挫的一個主要緣由是我國的汽車產業開展還不成熟。開展汽車產業本身，就是對汽車金融效力業的最大的支持，我們應在現有根底上，進一步加大對汽車產業的扶持力度，在政策上以及市場環境上給與其開展的空間。只需汽車產業的開展步入良性軌道，汽車金融效力才有了堅實的市場根底，汽車金融效力的開展反過來又會進一步促進汽車產業的開展。2.創建良好的金融信譽環境一是要加強相關政策、 HYPERLINK /Law/ 法律法規的 HYPERLINK bbs.studa/ 研討和公布任務，消除

17、政策性瓶頸，嘗試逐漸有條件地放開對汽車金融機構融資的限制，讓它們既可獲得銀行貸款，又可發行 HYPERLINK /company/ 企業債券以及實現汽車信貸資產證券化來向 HYPERLINK /Society/ 社會籌集資金，真正擴寬汽車金融企業的資金來源渠道，降低融資本錢，為汽車金融產業開展營造良好氣氛。二是要加快信譽體系建立步伐，減少系統性風險。興隆國家汽車金融業務無不是建立在相當完善的個人信譽體系根底上的，而我國個人信譽體系幾乎為零，汽車金融公司很難掌握儲戶的綜合信譽情況，這就呵斥了手續繁雜、擔保限制過多等弊病，極大地制約了汽車金融業務的開展，所以必需建立權威性和一致性兼備的個人信譽制度

18、評價和查詢系統，實現信譽資源信息的共享。2003年11月14日，國務院同意的人民銀行信譽管理局正式掛牌，闡明信譽管理在政府行政層面正式揭開了帷幕。2005年8月18日，中國人民銀行發布了，這將促進我國征信業穩定安康開展，對中國汽車消費信貸業的開展起到了承前啟后的作用。但是，由于信譽數據搜集、評價流程復雜，所以信譽體系建立還任重而道遠。第三，扶持汽車金融中介機構，促進銀企協作?，F階段針對信譽缺乏和銀行門檻過高的弊病，應該出臺相關措施促進銀企攜手協作，扶持一些擔保中介機構，讓汽車信貸擔保公司站在公正立場上，協助銀行有償處置貸前審查、貸中擔保、貸后監視的任務。3.探求近期適宜當前情勢的汽車金融公司運作方式從長久看，專業的汽車金融公司將在未來的市場中占主要位置，但從目前來看，由于我國快速開展汽車金融效力的相關條件還不成熟，汽車金融公司當前的運作方式應盡量與市場上各種金融主體尤其是銀行的協作，經過合理分工建立廣泛的協作關系