1、2021 年碳定價(jià)現(xiàn)狀及趨勢(shì)【譯者按】自 2003 年起，世界銀行定期發(fā)布碳定價(jià)現(xiàn)狀及趨勢(shì)系列年度報(bào)告。今年 5 月發(fā)布報(bào)告介紹了過(guò)去一年全球主要國(guó)家、行業(yè)、企 業(yè)碳定價(jià)機(jī)制的最新進(jìn)展和發(fā)展趨勢(shì)。報(bào)告認(rèn)為，碳定價(jià)機(jī)制將推動(dòng)凈零 排放承諾的實(shí)現(xiàn)，但現(xiàn)有碳定價(jià)水平仍遠(yuǎn)低于實(shí)現(xiàn)巴黎協(xié)定溫度目標(biāo) 所需的水平，其潛力仍未得到充分挖掘。因此，報(bào)告建議各國(guó)進(jìn)一步提高 碳價(jià)水平，擴(kuò)大氣候政策和行動(dòng)的范圍，提高目標(biāo)，設(shè)計(jì)和實(shí)施能夠?qū)崿F(xiàn) 轉(zhuǎn)向低碳經(jīng)濟(jì)的配套政策。賽迪智庫(kù)材料工業(yè)研究所對(duì)該報(bào)告進(jìn)行了編譯，期望對(duì)我國(guó)相關(guān)部門有所幫助。【關(guān)鍵詞】碳定價(jià) 碳金融 碳信用 碳稅盡管新冠疫情爆發(fā)導(dǎo)致全球社會(huì)和經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩，但各國(guó)

2、政府和企業(yè)對(duì)氣候變化的承諾沒(méi)有動(dòng)搖。他們紛紛出臺(tái)實(shí)現(xiàn)碳中和和氣候目標(biāo)的措施計(jì)劃，以實(shí)現(xiàn)到本世紀(jì)中期達(dá)到凈零排放的目標(biāo)。截至 2020 年 12 月，已有 127 個(gè)國(guó)家、823 座城市、101 個(gè)地區(qū)和 1541 家企業(yè)提出了到本世紀(jì)中期減少碳排放的承諾。在實(shí)現(xiàn)凈零排放的過(guò)程中，碳定價(jià)將發(fā)揮重要作用，但僅靠碳定價(jià)機(jī)制并不足以實(shí)現(xiàn)凈零排放，還需要其他政策的配合，從而加大研發(fā)力度，以突破實(shí)施減排措施所需面臨的非經(jīng)濟(jì)障礙。碳定價(jià)政策還能夠產(chǎn)生一定收入，并帶來(lái)更多涌入低碳領(lǐng)域的投資，確保了長(zhǎng)期公平的可持續(xù)轉(zhuǎn)型，并弱化分配方式的影響，支持扶貧措施。一、碳定價(jià)的基本情況碳定價(jià)是一種極具成本效益的政策工具，

3、各國(guó)政府和企業(yè)可將其作為總體氣候戰(zhàn)略的重要組成部分。碳定價(jià)機(jī)制能夠通過(guò)財(cái)政激勵(lì)來(lái)傳遞價(jià)格信號(hào)，以促進(jìn)碳減排。碳定價(jià)政策還有助于應(yīng)對(duì)影響低碳發(fā)展的價(jià)格壁壘問(wèn)題，但這需要其他政策的配合和補(bǔ)充。目前，碳定價(jià)主要包括顯性碳定價(jià)、隱性碳定價(jià)和內(nèi)部碳定價(jià)三種（見(jiàn)圖 1）。本報(bào)告主要分析顯性的碳定價(jià)機(jī)制，包括碳稅、碳排放交易系統(tǒng)和信用機(jī)制，即已實(shí)施、已計(jì)劃和正在考慮的各種機(jī)制。同時(shí)還包括企業(yè)實(shí)施的內(nèi)部碳定價(jià)措施。顯性的碳定價(jià)工具能夠與其他政策形成更全面的激勵(lì)架構(gòu)，并由此得出碳價(jià)格。各國(guó)政府、企業(yè)和其他主體也可實(shí)施內(nèi)部碳定價(jià)等政策。圖 1：碳定價(jià)政策框架注：該圖并非列舉出所有情況。還可以添加其他政策，特別是能

4、夠影響碳價(jià)格的隱性政策。圖中政策工具的位置與排名或等級(jí)無(wú)關(guān)。（一）顯性碳定價(jià)顯性碳定價(jià)是指政府強(qiáng)制實(shí)施的碳定價(jià)政策，它可以依據(jù)碳含量確定價(jià)格。實(shí)施顯性碳定價(jià)政策主要是指為了鼓勵(lì)實(shí)施成本低、效率高的減排措施，這些措施在實(shí)施方法和時(shí)機(jī)具備更多的靈活性。同時(shí)，這些措施還能夠設(shè)計(jì)產(chǎn)生用于公共投資的收入，創(chuàng)造新的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域和就業(yè)方向，增加低碳領(lǐng)域投資，改善空氣質(zhì) 量，加強(qiáng)能源安全，從而推動(dòng)全面發(fā)展。顯性碳定價(jià)政策最常見(jiàn) 的做法是通過(guò)政府征收碳排放稅，或建立碳排放交易系統(tǒng)來(lái)實(shí)現(xiàn)。在征收碳排放稅過(guò)程中，由政府確定價(jià)格，并由市場(chǎng)力量來(lái)決定 碳減排量。碳排放交易系統(tǒng)主要包括總量控制與交易系統(tǒng) HYPERLINK

5、l _bookmark0 1以及基 準(zhǔn)線與信貸系統(tǒng) HYPERLINK l _bookmark1 2兩種類型。信用機(jī)制可通過(guò)自愿實(shí)施減排或清除 活動(dòng)來(lái)創(chuàng)建可交易的信用分值。實(shí)施顯性碳性價(jià)措施主要是為了 指導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行分析和投資決策，增加收入，抵消其他減排/應(yīng)用項(xiàng) 目的成本。（二）隱性碳定價(jià)隱性碳定價(jià)是指通過(guò)計(jì)算每噸碳排放量的等值金額得出的 理論價(jià)格，旨在找出可以對(duì)比不同減排政策嚴(yán)格程度的通用方式。要估算政策的隱性碳定價(jià)，往往需要十分復(fù)雜的量化方法。同時(shí)，對(duì)于一項(xiàng)政策能否視為隱性碳定價(jià)，以及如何計(jì)算價(jià)格，也有諸 多討論和爭(zhēng)議。本報(bào)告?zhèn)戎赜谟?jì)算燃料稅和化石燃料補(bǔ)貼這兩項(xiàng) 最接近顯性碳定價(jià)的政策。化石

6、燃料補(bǔ)貼將會(huì)產(chǎn)生了隱性的消極 碳價(jià)，降低了化石燃料的消費(fèi)或生產(chǎn)成本（具體取決于補(bǔ)貼性質(zhì)）。取消化石燃料補(bǔ)貼，是發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的重要步驟之一。評(píng)估顯性1 總量控制與交易系統(tǒng)：遵循“總量控制與交易”原則，政府對(duì)一個(gè)或多個(gè)行業(yè)的碳排放實(shí)施總量控制，納入交易體系的公司可以進(jìn)行在這個(gè)限額內(nèi)進(jìn)行免費(fèi)或拍賣交易。2 基準(zhǔn)線與信貸系統(tǒng)：該系統(tǒng)為納入交易體系的公司規(guī)定各自的排放基準(zhǔn)，并向已將排放量降至此水平以下的實(shí)體發(fā)放信用額度。這些信用額可以出售給超過(guò)排放基準(zhǔn)的其他實(shí)體。和隱性碳價(jià)格能夠讓政府詳細(xì)了解碳排放政策的激勵(lì)效果，明確后續(xù)的碳定價(jià)政策。（三）內(nèi)部碳定價(jià)內(nèi)部碳定價(jià)是指各企業(yè)、機(jī)構(gòu)和各級(jí)政府自愿使用的碳價(jià)格

7、。使用內(nèi)部碳定價(jià)有助于幫助企業(yè)進(jìn)行投資決策，提高運(yùn)營(yíng)效率。 在某些情況下，企業(yè)可通過(guò)內(nèi)部碳定價(jià)收取內(nèi)部碳費(fèi)用，并針對(duì) 不同部門進(jìn)行差異化碳定價(jià)。不同于征求碳稅或建立碳排放交易 系統(tǒng)，實(shí)施內(nèi)部碳定價(jià)并不會(huì)產(chǎn)生實(shí)際成本，因此，企業(yè)可將其 用于制定內(nèi)部財(cái)務(wù)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)或篩查。二、碳定價(jià)的發(fā)展現(xiàn)狀（一）碳定價(jià)機(jī)制是必要的政策措施，但現(xiàn)有碳價(jià)水平仍不足以推動(dòng)氣候目標(biāo)實(shí)現(xiàn)碳定價(jià)能夠?qū)崿F(xiàn)碳排放成本國(guó)際化，從而有助于推動(dòng)實(shí)施低碳措施。但是，碳定價(jià)政策要起到作用，必須滿足三個(gè)條件：一是目標(biāo)必須宏偉。為了滿足 2 攝氏度溫控的氣候目標(biāo)，必須制定4080 美元/噸二氧化碳的價(jià)格。二是必須根據(jù)國(guó)家/地區(qū)的具體環(huán)境進(jìn)行完善

8、的設(shè)計(jì)和實(shí)施。三是必須制定配套政策，也就是說(shuō)，碳定價(jià)政策的實(shí)施需要其他政策的配合，從而促進(jìn)研發(fā)創(chuàng)新，以突破實(shí)施減排措施將面臨的非經(jīng)濟(jì)障礙。（二）碳定價(jià)機(jī)制將推動(dòng)凈零排放承諾的實(shí)現(xiàn)盡管新冠肺炎疫情的爆發(fā)給全球經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展帶來(lái)巨大影響，大部分政府仍推出或提高了碳定價(jià)政策目標(biāo)。越來(lái)越多的政府和企業(yè)做出凈零排放的承諾，這也是一個(gè)積極的信號(hào)。但是為了實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)，必須配套實(shí)施短期和中長(zhǎng)期行動(dòng)措施。目前尚未得知這些凈零排放承諾將對(duì)碳定價(jià)有何影響，以及這些政策效果如何。（三）各國(guó)碳定價(jià)政策呈現(xiàn)制定高潮的初期跡象越來(lái)越多的政府都提出實(shí)現(xiàn)凈零排放目標(biāo)，并制定了目標(biāo)更大的碳定價(jià)政策。歐盟各國(guó)提出長(zhǎng)期和短期的氣候

9、目標(biāo)。歐洲綠色新政出臺(tái)后，其市場(chǎng)上限將會(huì)收緊，配額價(jià)格也將創(chuàng)下歷史新高。加拿大、德國(guó)和愛(ài)爾蘭都出現(xiàn)價(jià)格上漲的趨勢(shì)。新西蘭提出氣候變化法案，對(duì)其碳排放交易系統(tǒng)進(jìn)行了修改，并提出了到 2050 年實(shí)現(xiàn)凈零排放的國(guó)家減排框架。我國(guó)是全球最大的碳市場(chǎng)，2021 年上線的碳排放交易系統(tǒng)初步覆蓋范圍達(dá)到 40億噸二氧化碳當(dāng)量 HYPERLINK l _bookmark2 3，占全國(guó)溫室氣體排放量的 30。英國(guó)和德國(guó)也推出了全國(guó)性的碳市場(chǎng)，荷蘭和盧森堡開(kāi)始征收碳稅。企業(yè)紛紛提出實(shí)現(xiàn)凈零排放的目標(biāo)，推動(dòng)提高自愿碳市場(chǎng) HYPERLINK l _bookmark3 4的需求。3 二氧化碳當(dāng)量：用作比較不同溫室氣

10、體排放的量度單位。由于各種不同溫室效應(yīng)氣體對(duì)地球溫室效應(yīng)的貢獻(xiàn)度皆有所不同，規(guī)定以二氧化碳當(dāng)量為度量溫室效應(yīng)的基本單位。一種氣體的二氧化碳當(dāng)量是通過(guò)把這一氣體的噸數(shù)乘以其全球變暖潛能值(GWP)后得出的(這種方法可把不同溫室氣體的效應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)化)。4 用于自愿承諾的信用交易總額通常稱之為“自愿碳市場(chǎng)”。自愿市場(chǎng)項(xiàng)目的信用可用于履行碳稅或碳排放交易系三、碳稅與碳排放交易系統(tǒng)（一）覆蓋范圍和新政策2021 年，世界各國(guó)中已實(shí)施 64 項(xiàng)碳定價(jià)政策，計(jì)劃出臺(tái) 3項(xiàng)政策（見(jiàn)圖 2）。已實(shí)施的碳定價(jià)政策覆蓋全球 21.5%的碳排放，遠(yuǎn)高于 2020 年的 15.1%。這一占比的增長(zhǎng)主要是由于我國(guó)推出了國(guó)家級(jí)

11、的碳排放交易系統(tǒng)，成為全球最大的碳市場(chǎng)。歐盟也宣布實(shí)施歐洲綠色新政復(fù)蘇一攬子計(jì)劃以及全新 2030 年減排目標(biāo)，這些政策的出臺(tái)也促使歐盟大面積修改其碳排放交易系統(tǒng)。此外，歐洲多個(gè)國(guó)家都出臺(tái)了碳定價(jià)政策。英國(guó)、德國(guó)、荷蘭和盧森堡等國(guó)開(kāi)始實(shí)施碳排放交易系統(tǒng)。墨西哥也推出了兩項(xiàng)地方層面的碳稅政策。（二）價(jià)格發(fā)展?fàn)顩r2020 年，大部分碳價(jià)仍遠(yuǎn)低于實(shí)現(xiàn)巴黎協(xié)定2 攝氏度溫控目標(biāo)所需的 4080 美元/噸二氧化碳當(dāng)量的水平，全球碳排放量中只有 3.76%的碳價(jià)高于這個(gè)水平。因此，要在未來(lái)十年實(shí)現(xiàn)1.5 攝氏度的溫控目標(biāo)，需要制定更高的碳價(jià)。新冠疫情導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)大幅減少，這使得大部分碳排放交易系統(tǒng)中的

12、配額價(jià)格短期下調(diào)后又迅速回升。此外，多個(gè)國(guó)家提高了碳稅并制定了更遠(yuǎn)大的發(fā)展進(jìn)程。截至 2021 年 4 月 1 日，統(tǒng)的要求。已有多個(gè)國(guó)家按照此前約定的進(jìn)度提高了碳稅（見(jiàn)表 1，圖 3）。圖 2：碳定價(jià)地圖注：大圓圈代表亞國(guó)家級(jí)司法轄區(qū)之間的碳定價(jià)合作計(jì)劃。小圓圈代表城市級(jí)的碳定價(jià)計(jì)劃。表 1：碳稅和碳排放交易系統(tǒng)提高了價(jià)格司法轄區(qū)碳定價(jià)政策當(dāng)前價(jià)格（2021 年 4 月 1 日）提高價(jià)格拉脫維亞碳稅9 歐元（10.57 美元）/tCO2e12 歐元（14.10 美元）/tCO2e加拿大聯(lián)邦方案（以產(chǎn)出為基礎(chǔ)的定價(jià)系統(tǒng)和碳稅)30 加拿大元（23.88 美元)/tCO2e40 加拿大元（31.

13、83 美元）/tCO2e2021 年后：每年提高 15 加拿大元（11.94 美元）/tCO2e，到 2030 年達(dá)到 170 加拿大元（135.30 美元）/tCO2e。愛(ài)爾蘭碳稅26 歐元（30.54 美元）/tCO2e汽油和柴油的稅率達(dá)到 33.5歐元（39.35 美元）/tCO2e，從 2021 年 5 月 1 日起，其他燃料的稅率也將提高。2030 年的目標(biāo)稅率提高到 80歐元至 100 歐元（93.97 到117.46 美元）/tCO2e。德國(guó)國(guó)家燃料碳排放交易系統(tǒng)25 歐元（29.37 美元）/tCO2e到 2025 年，提高到 55 歐元（64.60 美元）/tCO2e。圖 3

14、：截至 2021 年 4 月 1 日的碳價(jià)2020 年，全球碳定價(jià)政策共產(chǎn)生 530 億美元收入，比 2019年增加了 80 億美元。這主要是由于歐盟配額價(jià)格的提升。幾乎所有碳排放交易系統(tǒng)都有價(jià)格或供給調(diào)整機(jī)制。不同碳排放交易系統(tǒng)之間的關(guān)聯(lián)仍僅包括歐盟碳排放交易系統(tǒng)的鄰近關(guān)聯(lián)和北美各國(guó)家地區(qū)之間的關(guān)聯(lián)。（三）發(fā)展趨勢(shì)盡管各國(guó)紛紛提出實(shí)現(xiàn)凈零排放的目標(biāo)，但各國(guó)提出的中期目標(biāo)和制定的碳價(jià)仍遠(yuǎn)低于實(shí)現(xiàn)巴黎協(xié)定目標(biāo)所需的水平。一是盡管新冠肺炎疫情肆虐全球，但各國(guó)提出實(shí)現(xiàn)凈零排放目標(biāo)的勢(shì)頭不減反增。截至 2021 年 4 月，全球已有 29 個(gè)國(guó)家制定了實(shí)現(xiàn)凈零排放目標(biāo)的法律或政策，或提出了立法建議。其

15、中大部分國(guó)家的目標(biāo)是到 2050 年實(shí)現(xiàn)凈零排放，但我國(guó)和烏克蘭的目標(biāo)分別定在 2060 年和 2070 年，還有一些歐洲國(guó)家將目標(biāo)定在 2050 年之前。目前，蘇里南和不丹都已實(shí)現(xiàn)了凈零排放，但蘇里南并沒(méi)有正式出臺(tái)凈零排放目標(biāo)。二是凈零排放長(zhǎng)期目標(biāo)遠(yuǎn)大，中期目標(biāo)滯后。2021 年 2 月，對(duì) 48 個(gè)國(guó)家的分析表明，根據(jù)目前已實(shí)施的承諾目標(biāo)測(cè)算，到2030 年現(xiàn)有目標(biāo)水平只能使全球碳排放量比 2010 年減少 0.5%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于將全球升溫水平限制在 1.5 攝氏度以內(nèi)所需的 45%碳減排目標(biāo)。即使加上新公布的減排目標(biāo)，到 2030 年也只能在 2015年國(guó)家自愿提交的目標(biāo)基礎(chǔ)上再減少 3%

16、。三是實(shí)現(xiàn)凈零排放，碳定價(jià)機(jī)制至關(guān)重要，但當(dāng)前碳價(jià)和各國(guó)的總體氣候政策落實(shí)框架并不足以推動(dòng)深度去碳化。在已公布凈零排放目標(biāo)的 29 個(gè)國(guó)家中，有 22 個(gè)國(guó)家已實(shí)施碳定價(jià)政策。雖然有些國(guó)家已開(kāi)始強(qiáng)調(diào)碳定價(jià)機(jī)制對(duì)實(shí)現(xiàn)凈零排放目標(biāo)的重要作用，但仍需開(kāi)展更多工作，以明確這些承諾目標(biāo)的性質(zhì)、范圍以及實(shí)現(xiàn)方法。四是澄清碳定價(jià)在國(guó)家總體氣候與財(cái)政框架中的作用。碳定價(jià)機(jī)制不會(huì)、也不可能是應(yīng)對(duì)氣候變化的唯一策略。輔助實(shí)施的配套措施將在提高減排力度和提高碳價(jià)方面起著關(guān)鍵作用。這些配套措施能夠使個(gè)人和企業(yè)更加容易接受并執(zhí)行碳價(jià)激勵(lì)政策。（四）主要措施一是提高碳定價(jià)機(jī)制在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇政策中的重要性。從疫情中逐漸復(fù)蘇的許

17、多國(guó)家都出臺(tái)了刺激經(jīng)濟(jì)的一攬子財(cái)政措施，這將為實(shí)施更穩(wěn)健的氣候政策奠定基礎(chǔ)。但是，大部分激勵(lì)政策并沒(méi)有直接應(yīng)用于綠色經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)，只有一小部分經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇支出直接應(yīng)用于低碳或環(huán)保項(xiàng)目。綠色經(jīng)濟(jì)刺激指數(shù)報(bào)告顯示，G20 國(guó)家共花費(fèi) 15 萬(wàn)億美元用于刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，其中只有 12%的經(jīng)費(fèi)直接應(yīng)用于低碳或環(huán)保項(xiàng)目，或附加了環(huán)保條件。此外，只有為數(shù)不多的幾個(gè)國(guó)家或地區(qū)將碳定價(jià)與其經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇政策掛鉤。2019 年底，歐盟宣布實(shí)施歐洲綠色新政，制定了同時(shí)應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退和氣候變化的全新增長(zhǎng)戰(zhàn)略。目前，歐盟正在對(duì)氣候政策重新評(píng)估并進(jìn)行必要的完善，包括建立歐盟碳排放交易系統(tǒng)，以環(huán)境問(wèn)題為重點(diǎn)對(duì)能源稅指令進(jìn)行修正等。202

18、0 年 12 月，加拿大發(fā)布的健康環(huán)境和健康經(jīng)濟(jì)計(jì)劃中承諾要提高碳價(jià)。二是加強(qiáng)有關(guān)碳定價(jià)的政治經(jīng)濟(jì)和戰(zhàn)略溝通。由于目前越來(lái)越多的國(guó)家/地區(qū)提出了目標(biāo)更高的碳價(jià)，保證碳定價(jià)政策的公平性就顯得非常必要。要確保碳定價(jià)政策能夠帶來(lái)切實(shí)的利益，同時(shí)還要進(jìn)行良好的交流溝通。盡管公眾要求采取更強(qiáng)有力的氣候措施，同時(shí)，企業(yè)對(duì)碳定價(jià)的支持力度也在不斷增加，但有限的 公眾支持還是會(huì)繼續(xù)阻礙碳排放政策的實(shí)施。公眾對(duì)碳定價(jià)政策 的支持程度是低于其他政策。缺乏公眾對(duì)碳稅的支持是引入和增 加碳稅的最大障礙。盡管許多國(guó)家的私營(yíng)公司也積極反對(duì)碳定價(jià)，但越來(lái)越多的商業(yè)協(xié)會(huì)選擇將碳定價(jià)機(jī)制作為政策制定的首選。三是探索碳邊境調(diào)整。

19、各國(guó)政府提出的氣候目標(biāo)越來(lái)越雄心勃勃，這引發(fā)了許多國(guó)家對(duì)碳邊界調(diào)整的興趣。直到最近，碳邊界調(diào)整還被認(rèn)為爭(zhēng)議太大，大多數(shù)國(guó)家/地區(qū)都不愿考慮。然而，由于各國(guó)需提高氣候目標(biāo)、確保競(jìng)爭(zhēng)力，在這些因素影響下，各國(guó)越來(lái)越愿意接受它們。在過(guò)去的一年里，一些國(guó)家的政府已經(jīng)開(kāi)始認(rèn)真考慮引入碳邊界調(diào)整。歐盟預(yù)計(jì)將于 2021 年 6 月提交其碳邊境調(diào)整機(jī)制的擬議設(shè)計(jì)，加拿大最近宣布，它正在研究引入自己的邊境碳調(diào)整機(jī)制。碳邊境調(diào)整不僅可以提高國(guó)內(nèi)碳價(jià)，還可能影響合作伙伴國(guó)家/地區(qū)的氣候和碳定價(jià)政策。例如，碳邊境調(diào)整可能會(huì)激勵(lì)出口型國(guó)家/地區(qū)的碳定價(jià)，如果其產(chǎn)品符合碳邊境調(diào)整標(biāo)準(zhǔn)時(shí)可享受退稅。四是準(zhǔn)許金融行業(yè)參與碳

20、定價(jià)。許多碳市場(chǎng)對(duì)參與者有嚴(yán)格限制，而多個(gè)關(guān)鍵碳排放交易系統(tǒng)正逐步向金融業(yè)開(kāi)放。過(guò)去幾年，金融行業(yè)對(duì)碳交易的興趣與日俱增，這表明投資者再次將目光投向碳排放交易系統(tǒng)市場(chǎng)。高盛、摩根士丹利和蘭斯道恩等極具影響力的金融機(jī)構(gòu)都迫切希望參與投機(jī)交易或代理第三方交易。在歐盟碳排放交易系統(tǒng)中，投資公司和信用貸款機(jī)構(gòu)購(gòu)買的拍賣配額從 2018 年的 37.3%增加至 2020 年的 43.7%。碳排放交易系統(tǒng)正日益允許非覆蓋的參與者參與其中。截至 2021 年，韓國(guó)已經(jīng)允許二級(jí)市場(chǎng)中未覆蓋的實(shí)體機(jī)構(gòu)參與碳排放交易系統(tǒng)，包括銀行、經(jīng)紀(jì)商和交易所等。我國(guó)近期推出的碳排放交易系統(tǒng)也鼓勵(lì)國(guó)際金融機(jī)構(gòu)參與未來(lái)交易。四、

21、碳信用機(jī)制（一）供需現(xiàn)狀從供給來(lái)看，盡管全球經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，但碳信用市場(chǎng)呈 現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2020 年，登記項(xiàng)目和發(fā)行信用的數(shù)量大幅增加。增幅分別達(dá)到 11%和 10%。信用市場(chǎng)以獨(dú)立授信標(biāo)準(zhǔn)的活動(dòng)為主。 2020 年，有一半的信用發(fā)行來(lái)自于 Verra 和黃金標(biāo)準(zhǔn)等獨(dú)立標(biāo)準(zhǔn) 組織。獨(dú)立標(biāo)準(zhǔn)發(fā)行的信用較 2019 年增加了 30%。企業(yè)則占到 自愿市場(chǎng)交易增幅的 96%，主要以消費(fèi)品企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和能源 行業(yè)為主。信用發(fā)行的總體增長(zhǎng)掩蓋了行業(yè)發(fā)展參差不齊的事實(shí)。造林還林項(xiàng)目的數(shù)量繼續(xù)增加，但可再生能源項(xiàng)目的信用發(fā)行量 增長(zhǎng)了87%，林業(yè)和土地使用項(xiàng)目的信用發(fā)行量總體減少了20%。從需求來(lái)看

22、，一是碳信用需求不斷增加。2019 年，自愿買家的碳信用需求超過(guò) 1.04 億噸二氧化碳當(dāng)量，較 2018 年增加 6%。增加的需求大部分來(lái)自認(rèn)證碳標(biāo)準(zhǔn)和清潔發(fā)展機(jī)制項(xiàng)目的信用，這能夠?yàn)轫?xiàng)目開(kāi)發(fā)者提供連續(xù)的確定需求。二是碳稅和碳排放交易系統(tǒng)合規(guī)要求中的信用分值需求出現(xiàn)增長(zhǎng)，仍然遠(yuǎn)小于自愿需求。碳定價(jià)政策的數(shù)量越來(lái)越多，東亞和北美地區(qū)的許多實(shí)體機(jī)構(gòu)都可以使用碳信用分值來(lái)履行其義務(wù)，但這些在 2020 年僅占到 1800 萬(wàn)噸的二氧化碳當(dāng)量，較 2019 年的需求增加 13%。隨著加拿大聯(lián)邦抵消系統(tǒng)等需求來(lái)源呈現(xiàn)多樣化，以及中國(guó)國(guó)家碳排放交易系統(tǒng)等碳信用機(jī)制投入使用，用于國(guó)內(nèi)合規(guī)的碳信用比例將有望

23、更高。三是企業(yè)自愿減排的增長(zhǎng)也是碳信用需求增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)因素。截至 2020 年 10 月，全球有 1565 家企業(yè)已經(jīng)公開(kāi)承諾實(shí)現(xiàn)凈零排放。上述承諾的企業(yè)來(lái)自各行各業(yè)，有技術(shù)巨頭、石油公司、消費(fèi)品牌和航空公司等。這些企業(yè)中有一半已經(jīng)明確表示至少需要一定程度的碳抵消來(lái)實(shí)現(xiàn)其目標(biāo)，鮮有企業(yè)能夠完全排除碳抵消。四是西歐和美國(guó)的企業(yè)也在探索在更靠近客戶的地方獲取碳信貸的可能性。對(duì)于一些為消費(fèi)者市場(chǎng)服務(wù)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，他們?cè)敢庵Ц陡哂谑袌?chǎng)平均水平的價(jià)格，以尋求在當(dāng)?shù)丨h(huán)境影響和信貸項(xiàng)目之間建立明確的關(guān)聯(lián)。這促使越來(lái)越多的地方標(biāo)準(zhǔn)涵蓋了其他現(xiàn)有碳定價(jià)工具沒(méi)有涉及的排放，本地標(biāo)準(zhǔn)的數(shù)量正在增加。五是由于新冠疫情

24、的影響，國(guó)際航空抵消和減少碳排放計(jì)劃受阻。由于該計(jì)劃要求各國(guó)購(gòu)買/退出碳信用額，以抵消其航空公司相對(duì)于 2019-2020 年基線的溫室氣體排放增長(zhǎng)，該計(jì)劃本有望成為碳市場(chǎng)需求的重要來(lái)源(2020 年至 2035 年期間估計(jì)約為 3 億噸二氧化碳當(dāng)量)。但隨著新冠肺炎疫情爆發(fā)，導(dǎo)致全球航空旅行在 2020 年突然停止，該計(jì)劃的預(yù)期需求難以實(shí)現(xiàn)。（二）碳抵消對(duì)實(shí)現(xiàn)凈零排放的作用由于全球的目光日益聚焦在實(shí)現(xiàn)凈零排放上，關(guān)于碳抵消在 這個(gè)過(guò)程中將發(fā)揮什么作用的討論也與日俱增。討論的重點(diǎn)在于 應(yīng)該在多大程度上采取這一措施。在謀求凈零排放的浪潮推動(dòng)下，碳抵消應(yīng)當(dāng)成為企業(yè)凈零排放戰(zhàn)略中自愿減排目標(biāo)的一種補(bǔ)

25、充， 這已經(jīng)成為強(qiáng)烈的共識(shí)。此外，還必須重新審視不同抵消措施在 實(shí)現(xiàn)深度去碳化過(guò)程中的作用。這一過(guò)程需重點(diǎn)關(guān)注以下幾個(gè)方 面：一是確保環(huán)境完整性是抵消措施在凈零排放轉(zhuǎn)型過(guò)程中保持合法性的關(guān)鍵所在。碳信用應(yīng)當(dāng)能夠?qū)嶋H產(chǎn)生可驗(yàn)證的永久性額外減排效果。信用分值的完整性取決于能否滿足這些標(biāo)準(zhǔn)，而要將抵消作為一種合法性的工具，就需要給予充分的信任和保障，讓抵消能夠滿足這些標(biāo)準(zhǔn)。不管是由企業(yè)自愿使用還是與政府實(shí) 施的碳排放交易系統(tǒng)/碳稅措施掛鉤，設(shè)計(jì)不合理的信用分值將可 能會(huì)破壞企業(yè)或政府的氣候戰(zhàn)略。二是確保碳信用的完整性。擴(kuò)展自愿碳市場(chǎng)工作組擬定實(shí)施一系列核心碳原則，包括為所有抵消措施設(shè)定質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)。但是

26、，除了減排之外，是否還應(yīng)當(dāng)優(yōu)先實(shí)施具有環(huán)境和社會(huì)雙重效益的項(xiàng)目，看法不一。然而，擴(kuò)展自愿碳市場(chǎng)工作組認(rèn)為雙重效益并不是碳信用的關(guān)鍵成分，但仍建議將其視為除滿足核心碳原則之外還可以宣傳的“附加屬性”。三是除優(yōu)先實(shí)施特定類型的抵消措施外，自愿市場(chǎng)很可能仍將是五花八門。自愿市場(chǎng)中有眾多主體，這些主體提出了不同的承諾，因此自愿市場(chǎng)本質(zhì)上就有著五花八門的特征。雖然自愿市場(chǎng)正日益向著一些通用標(biāo)準(zhǔn)靠攏，這些標(biāo)準(zhǔn)旨在確保企業(yè)承諾的環(huán)境完整性，但未來(lái)仍將會(huì)有許多信用需求不符合這些標(biāo)準(zhǔn)。四是與凈零排放策略相比，碳抵消政策有更多的空間和更多樣的手段能夠滿足短期的碳中和策略。凈零排放的目標(biāo)通常跨度達(dá)幾十年，需要企業(yè)尋

27、找長(zhǎng)期的減排方法和碳清除的補(bǔ)償機(jī)制。但是，這些抵消措施包括碳清除、避免排放以及能夠在公司價(jià)值鏈以外產(chǎn)生積極影響的輔助措施等。這些措施能夠提高企業(yè)的目標(biāo)，而不僅僅是降低成本。（三）標(biāo)準(zhǔn)化交易和數(shù)字技術(shù)金融機(jī)構(gòu)提供數(shù)字技術(shù)和新服務(wù)有助于提高市場(chǎng)透明度，但也可能會(huì)掩蓋其他要素。許多金融機(jī)構(gòu)針對(duì)自愿市場(chǎng)推出標(biāo)準(zhǔn)化交易服務(wù)。例如，國(guó)際航空碳抵消和減排計(jì)劃不能提供原先所預(yù) 計(jì)的需求，這就促使經(jīng)紀(jì)商和交易所制定了一系列標(biāo)準(zhǔn)化合約和 衍生品。多樣化的買家、中介和經(jīng)紀(jì)商進(jìn)入自愿市場(chǎng)。這些標(biāo)準(zhǔn) 化產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)在于能夠催生實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)和流動(dòng)性市場(chǎng)，從而有助于 擴(kuò)大自愿市場(chǎng)的規(guī)模。但其弊端是會(huì)模糊碳信用的詳細(xì)情況，并 可能

28、導(dǎo)致過(guò)多關(guān)注大規(guī)模碳活動(dòng)，從而忽略規(guī)模較小的社會(huì)項(xiàng)目。（四）巴黎協(xié)定第 6 條的落實(shí)仍然面臨障礙一是為了最終確定落實(shí)巴黎協(xié)定第 6 條的模式和規(guī)則，各方還在進(jìn)行磋商。其中有多個(gè)問(wèn)題仍存在爭(zhēng)議，如通過(guò)相應(yīng)調(diào)整避免重復(fù)計(jì)算的規(guī)則，收益部分如何應(yīng)用，如何對(duì)待 2021 年之前京都碳信用分值，以及如何為全球排放措施設(shè)定總體減排目標(biāo)。2020 年第 26 屆聯(lián)合國(guó)氣候變化大會(huì)的延期實(shí)施阻礙了最終合約的達(dá)成。最終談判磋商計(jì)劃將在 2021 年 11 月在格拉斯哥進(jìn)行。二是已出臺(tái)許多試行計(jì)劃，但實(shí)施速度緩慢。這主要是受到疫情的影響以及沒(méi)有第 6 條適用規(guī)則的相關(guān)國(guó)際協(xié)議。本報(bào)告中收錄了 21 個(gè)第 6 條的

29、試行計(jì)劃，最常見(jiàn)的類型包括能力建設(shè)、必要的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及發(fā)展有利于第 6 條轉(zhuǎn)型的環(huán)境。大部分試行計(jì)劃是由希望獲得國(guó)際可轉(zhuǎn)移減排成果的國(guó)家實(shí)施，目前正處于初級(jí)階段。其中只有少數(shù)進(jìn)入實(shí)施階段。三是國(guó)際可轉(zhuǎn)移減排成果的未來(lái)需求仍存在不確定性。截至2021 年 2 月，已公布或更新國(guó)家自主貢獻(xiàn) HYPERLINK l _bookmark4 5的國(guó)家中，有 69%的國(guó)家表現(xiàn)出可能使用巴黎協(xié)定第 6.2 條所規(guī)定合作策略的意愿。這表明，越來(lái)越多的國(guó)家對(duì)第 6 條產(chǎn)生了興趣，但這并不能完全反映國(guó)際可轉(zhuǎn)移減排成果的未來(lái)需求。五、內(nèi)部碳定價(jià)（一）各企業(yè)內(nèi)部碳定價(jià)的類型和用途2020 年，使用內(nèi)部碳定價(jià)的企業(yè)

30、大幅增長(zhǎng)。2020 年，853 家企業(yè)披露了使用內(nèi)部碳定價(jià)的情況，1159 家企業(yè)表現(xiàn)出在未來(lái)一到兩年實(shí)施內(nèi)部碳定價(jià)的意愿。這一數(shù)字較 2019 年增加了 20%。許多全球最大的企業(yè)都參與其中。全球市值最大的 500 家企業(yè)中，226 家已出臺(tái)或有意在未來(lái)兩年出臺(tái)內(nèi)部碳價(jià)格。私營(yíng)經(jīng)濟(jì)在長(zhǎng)期戰(zhàn)略中日益重視氣候風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇，并將內(nèi)部碳價(jià)格視為指導(dǎo)投資決策過(guò)程的有效工具。內(nèi)部碳定價(jià)的主要驅(qū)動(dòng)因素是為了推動(dòng)低碳投資，許多企業(yè)認(rèn)為碳定價(jià)是發(fā)現(xiàn)投資機(jī)會(huì)、催化綠色資金流的有效手段。隨著眾多企業(yè)轉(zhuǎn)向動(dòng)態(tài)定價(jià)機(jī)制 HYPERLINK l _bookmark5 6，內(nèi)部碳價(jià)格的制定和實(shí)施也在日益5 “國(guó)家自主貢獻(xiàn)”

31、是各方根據(jù)自身情況確定的應(yīng)對(duì)氣候變化行動(dòng)目標(biāo)，是 2015 年年底在巴黎達(dá)成的氣候協(xié)議的組成部分。6 動(dòng)態(tài)定價(jià)指的是隨時(shí)間變化而調(diào)整的內(nèi)部碳價(jià)，可按照企業(yè)經(jīng)營(yíng)所在國(guó)家/地區(qū)的監(jiān)管價(jià)格或者沒(méi)有監(jiān)管價(jià)格時(shí)，按照自愿抵消價(jià)格而制定的價(jià)格。完善。大型企業(yè)在企業(yè)內(nèi)部針對(duì)不同地域和業(yè)務(wù)實(shí)施不同的內(nèi)部碳價(jià)格。一方面，采取內(nèi)部碳定價(jià)的企業(yè)與采取科學(xué)碳目標(biāo)的企業(yè)之間的關(guān)聯(lián)日益強(qiáng)烈。使用內(nèi)部碳價(jià)格的企業(yè)中有四分之一已經(jīng)采用了科學(xué)碳目標(biāo)倡議批準(zhǔn)的目標(biāo)。企業(yè)將內(nèi)部碳價(jià)格視為能夠促進(jìn)去碳化的重要手段。另一方面，企業(yè)氣候治理計(jì)劃也可觸發(fā)內(nèi)部碳定價(jià)。氣候相關(guān)財(cái)務(wù)披露工作組專門為企業(yè)制定更有效的財(cái)務(wù)披露信息提供了指導(dǎo)框架。內(nèi)部碳定價(jià)是企業(yè)評(píng)估氣候相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇的最有用的指標(biāo)之一。（二）各行業(yè)和各地區(qū)的內(nèi)部碳定價(jià)狀況使用內(nèi)部碳定價(jià)的能源企