1、國際金融(u j jn rn)復習資料第一章國際收支(u j shu zh)：是一國居民在一定時期內與外國居民之間全部政治，經濟，文化往來所產生的經濟交易的系統的貨幣(hub)記錄。自主性交易：是指一國居民根據自主的或自發的獲取商業利潤等動機而進行的交易。1什么是國際收支？何謂收支失衡？國際收支是一國居民在一定時期內與外國居民之間的全部政治、經濟、文化來往所產生的經濟交易的系統的貨幣記錄；國際收支失衡是指自主性交易不平衡。2.有哪些因素導致國際收支不平衡？臨時性不平衡；周期性不平衡 ；貨幣性不平衡；收入性不平衡；結構性不平衡 ；投機、保值性不平衡；3國際收支不平衡對一國有何不良影響？如果一國發

2、生持續性國際收支逆差，則引起本幣下浮的壓力。若貨幣當局想穩定本幣匯率，則勢必耗費國際儲備，這將引起貨幣供應量的縮減，影響本國生產和就業，是國民收入趨降。同時，官方儲備的下降還影響到了一國的對外金融實力和國家信用，降低政府將來彌補國際收支逆差的能力，而這又反過來引致新的國際收支逆差。如果一國發生長期或巨額國際收支順差，也會給國內經濟帶來不良影響。這是因為累計的國際儲備增加所造成的貨幣供應增長會帶來物價水平的上升，加劇通貨膨脹。如果國際收支盈余是由出口過多造成的，這本國在此期間可供國內使用的生產資源就會減少，長期如此，勢必影響本國的經濟發展速度，同時，一國國際收支盈余過多意味著他國收支赤字過多，這

3、將引起國際摩擦，不利于國際關系。4.簡述不同匯率制度下的國際收支自動調節機制。 國際金本位制度下的國際收支自動調節機制：在金本位制度下，一國國際收支出現赤字，就意味著本國黃金凈輸出，而國內黃金存量下降，就會減少貨幣供給，進而引起國內物價水平下跌；物價下跌后，本國商品在國外市場上的競爭能力就會提高，外國商品在本國市場的競爭能力就會下降，結果出口增加，進口減少，國際收支赤字減少至消除；反之，國際收支盈余造成黃金內流，國內貨幣供給量擴大，本國物價水平上漲，從而使出口下降，進口上升，最終是盈余趨于消失。紙幣本位的固定匯率制度下的國際收支自動調節機制：利率機制：一國國際收支發生逆差是，外匯儲備減少，本國

4、(bn u)貨幣存量減少，利率上升，引起本國資本外流的減少和國外資本流入的增加，結果資本賬戶收支改善，進而國際收支得到改善；反之，國際收支發生順差時，外匯儲備增加，本國貨幣存量上升，利率下降，資本凈流出增加，使順差減少至消除；收入(shur)機制：當國際收支出現赤字時，國內貨幣供應量減少，利率上升，國內支出減少；在貨幣供應量減少時，公眾為了恢復現金余額水平，也會直接減少國內消費和投資。這樣，國民收入下降。隨著國民收入下降，進口需求也下降，逆差得以消除(xioch)；反之，若國際收支出現盈余，則收入機制的自動調節過程僵尸順差得以逐漸減少。價格機制：國際收支發生赤字時，國幣供給的下降通過乘數擴大的

5、現金余額效應或收入效應，會引起本國價格水平的下降。在匯率固定的情況下，將逐漸增加出口，減少進口，趨向自動恢復國際收支平衡。紙幣本位的浮動匯率制度下的國際收支自動調節機制：如果一國發生國際收支逆差，外匯需求就會大于外匯供給，外匯匯率就會上升，外匯匯率上升即本幣貶值會造成本國商品相對價格的下降，外國商品相對價格的上升，結果出口增加，進口減少，國際收支赤字會減少至消除。反之，如果一國發生國際收支順差，外匯需求就會小于外匯供給，外匯匯率就會下跌，本幣升值，這造成本國商品相對價格上升，結果出口下降，進口上升，國際收支順差自動減輕或消除。5.在調節國際收支失衡是為何要實行政策搭配？如何實行政策搭配?在現實

6、經濟生活中，國際收支失衡的原因往往是復雜多樣的，這種失衡又伴隨著國民經濟總供需復雜的總量關系和結構關系，因此，一般而言，一國對國際收支失衡的調節往往采用兩種或兩種以上的政策搭配，以期減少調節成本或代價，達到較為滿意的調節效果。如何實行政策搭配：斯旺的觀點：通脹、逆差：緊縮，貶值； 衰退、逆差：擴張、貶值；衰退、順差：擴張、升值； 通脹、順差：緊縮、升值。蒙代爾的觀點：通脹盈余：緊財政松貨幣； 失業盈余：松財政松貨幣；失業赤字：松財政緊貨幣； 通脹赤字：緊財政緊貨幣。6彈性論：彈性論又稱彈性分析法，這一理論最初由馬歇爾和勒納提出，后又主要由瓊羅賓遜發展，它著重考慮一國當局所實行的貨幣貶值對改善國

7、際收支取得成功的條件，其基本思路是：如果滿足一定的條件，則貨幣貶值將通過國內外產品之間、本國生產的貿易品與非貿易品之間的相對價格變動，來影響本國的進出口供給與需求，從而達到調整國際收支的目的。7.乘數論(shln)：乘數論(shln)又稱收入(shur)論或和收入分析法，是凱恩斯革命后由哈羅德等經濟學家運用凱恩斯的乘數理論對開放經濟的國民收入變動及其影響進行分析而創立的國際收支調節理論；其基本思路是：進口支出是國民收入的函數，任何自主性支出的變動通過乘數效應引起國民收入變動，從而影響國際收支狀況。8.吸收論：國際收支的差額取決于總收入的高低、邊際吸收傾向的大小以及國內自發性吸收的高低。由于國內

8、自發性吸收比較難以調整，因此吸收論主張的國際收支調節路徑是改變總收入與邊際吸收傾向，即實施支出轉換政策與支出增減政策，用支出增減政策來調節總收入，用支出轉換政策來改變邊際吸收傾向，從而改變總吸收，最終達到總收入和總吸收相等，實現國際收支平衡。 第二章外匯：外匯具有動態和靜態兩種含義。動態外匯是國際匯兌，指一個國家的貨幣兌換成另一個國家的貨幣，并轉移至另一個國家以清償債權債務關系的一種國際金融活動。廣義的靜態外匯指所有用外幣表示的債權，包含以外幣表示的各種信用工具和有價證券。狹義的靜態外匯指以外幣表示的用于國際結算的支付手段。匯率：指一國貨幣兌換成另一國貨幣的比率，即一國貨幣用另一國貨幣表示的價

9、格。不可能三角：即在資本自由流動、匯率穩定和保持貨幣政策獨立性三個目標中，一國無論何時只能同時實現兩個目標，而不可能同時實現三個目標。自由外匯：指不需經貨幣發行國當局批準，可以自由兌換成其他貨幣或者支付給第三者以清償債務的外國貨幣及其他支付手段。記賬外匯：亦稱雙邊外匯或清算外匯，是指根據雙邊協定，專門用于清算兩國間債券債務的外匯。即為經貨幣發行國管理當局批準，不能自由兌換成其他貨幣或對第三國進行支付的外匯。試述固定匯率制和浮動匯率制各自利弊。（1）浮動匯率制優點，即固定匯率制缺點 1、浮動匯率制使國際收支平衡得以自動實現，無需以犧牲國內經濟為代價 2、能維持本國貨幣政策自主性 3、能避免(bm

10、in)經濟周期的國際傳播 4、無需太多外匯儲備(wi hu ch bi)，可節約外匯資金用于經濟發展 5、可促進(cjn)自由貿易，提高資源配置效率 6、可提高國際貨幣制度穩定性，避免金融危機 （2）浮動缺點，固定優點1、抑制了國際經濟貿易和國際投資，帶來很大不確定性2、國際收支失衡的調節成本可能更高3、使一國更有通貨膨脹傾向4、上下浮動會使國內資源在貿易部門和飛貿易部門之間頻繁出現低效率流動5、匯率自由波動未必能隔絕國外經濟對本國經濟干擾6、會造成國際經濟秩序混亂1999年后，IMF對各國匯率制度如何劃分。劃分的8種類型為1、無獨立法定貨幣的匯率制2、貨幣局制度3、傳統的固定釘住制（包括管理

11、浮動下世紀釘住制4、釘住水平帶的匯率制5、爬行釘住制6、爬行帶內浮動7、不事先宣布管理方式的管理浮動（無區間的有管理浮動）8、單獨浮動（自由浮動）其中1、2屬于固定匯率制度，3至7屬于中間匯率制度，8屬于自由懂匯率制度。簡述匯率制度選擇的經濟論經濟論認為，一國匯率制度主要受經濟方面因素影響。包括經濟開放程度、經濟規模、進出口貿易的商品結構和地域分布、國內金融市場的發達程度及與國際金融市場的一體化程度、相對通貨膨脹度。（56頁）簡述匯率目標區制（57頁）廣義的匯率目標區是指將匯率浮動限制在一定區域內的匯率制度，狹義的則特指以限制匯率波動范圍為核心的，包括中心匯率及其變動幅度的確定方法、維系目標的

12、國內政策搭配、實施目標區的國際政策協調等一整套內容的國際政策協調方案。什么(shn me)是外匯管制？其目的是什么外匯管制是指一個國家為平衡國際收支，維持(wich)匯率穩定，對外匯交易、國際結算等采取的具有行政控制特征的限制性措施。 目的(md)是：1.限制進口，促進出口，改善國際收支，增加外匯收入 2.限制資本外逃，防止外匯投機，穩定外匯市場匯率 3.保護本國產業，緩解就業壓力，穩定國內物價水平 4.增加財政收入外匯管制的方法一般包括哪幾個方面？ 貿易外匯管制 非貿易外匯管制 資本輸出入管制 匯率管制 黃金管制 銀行非居民存款賬戶管制簡述當前階段人民幣匯率制度的特點。特點是：1、人民幣匯率

13、不再釘住單一美元，形成更富彈性的人民幣匯率機制； 2、每日銀行間外匯市場美元對人民幣的交易價仍保持在人民銀行公布的美元交易價中間價上下千分之三的幅度內浮動，非美元貨幣則在中間價上下幅度內浮動； 3、中國人民銀行于每個工作日閉市后公布當日各國交易貨幣對人民幣匯率收盤價，作為下一工作日對人民幣交易的中間價格； 4、中國人民銀行將根據市場發育狀況和經濟金融形勢，適時調整匯率浮動區間。 第三章貨幣分析法：又稱貨幣論，國際收支本質上是一種貨幣現象，是由于貨幣供需存量失衡引起，國際收支差額由國內名義貨幣供應量及其需求差額決定，必須通過調節貨幣供給來調節2者差額。 R=Md-D 觀點1.在浮動匯率制下，國際

14、收支失衡可以立即為匯率的自發變動糾正2.貶值引起國內價格上升，實際貨幣余額減少，人們壓縮支出，減少國外投資，從而出現收支盈余結構(jigu)分析法：又稱結構(jigu)論，從發展經濟學的角度(jiod)研究國際收支的決定和調節。從長期看，一國國際收支赤字的根本原因在于供給方面，即在于結構失調;要想解決國際收支失衡，就必需改善經濟結構，加快經濟發展。 第四章1.金本位制度： 是以黃金作為本位貨幣的貨幣制度，包括金幣本位制 金塊本位制和金匯兌本位制 匯率稱為金平價即所含金量比2、購買力平價理論：認為匯率變動最終取決于兩國物價水平絕對購買力平價：某一時點上2國一般物價水平之比決定兩國貨幣間均衡匯率e

15、=P/p即無論在何處，單位本幣同一定數量的外幣具有相同的購買力相對購買力平價：在一定時期內，匯率的變化要與該時期兩國物價水平的相對變化成比例,匯率的變化等于兩國的通貨膨脹之差（弱表達式）公式在樹上3、利率平價理論 抵補利率平價 遠期差價由兩國利率差異決定，高利率國期貨市場貼水，低利率期貨市場遠期升水（資本從低利率流向高利率，高利率國外匯升值，現匯匯率上浮，遠期則下降） 非抵補利率平價 差別在于前者將資金調往高利率貨幣但不抽回（投資者風險中性） 第五章外匯市場：是指從事外匯買賣的交易場所或交易網絡。外匯經紀人：是在外匯買賣雙方之間撮合交易，并從中收取傭金的中間商人。即期外匯交易：又稱現匯交易，是

16、指外匯買賣雙方成交后在兩個營業日內進行交割的交易方式。遠期外匯交易：又稱期貨交易，是指外匯買賣雙方成交后，按合同規定的匯率于未來特定日期進行實際交割的一種外匯交易。外匯期貨交易：是外匯交易雙方通過經紀人在期貨交易所內公開競價，買賣未來某一日期交割的，標準化的外匯期貨合約的一種外匯交易方式。看漲期權：又稱買權，它是期權買方支付期權費用后，可在約定的期限按協定的價格買進約定數量的某種外匯期權。通常是在預測外匯匯率將上升時，為避免外匯債務遭受風險而購買看漲期權。看跌(kn di)期權：又稱賣權，它是期權買方支付期權費用后，可在約定的期限按協定的價格賣出約定數量(shling)的某種外匯期權。通常是在

17、預測外匯匯率將下跌時，為避免外匯債權遭受風險而購買看跌期權。 第八章國際貨幣(hub)體系：國際國幣體系又稱國際貨幣制度，是指為了適應國際貿易和國際支付的需要，各國政府對貨幣在國際范圍內發揮職能作用，所做的有關政策規定和制度安排，對這些規定和安排各國都應該共同遵守。金本位制：金本位制是一種以一定重量的和成色的黃金作為本位貨幣的貨幣制度。1.簡述國際貨幣體系的內容和劃分標準內容：1.匯率制度的確定 2.國際收支的調節方式 3.國際儲備資產的確定劃分標準：1.從貨幣本位制度角度：a.純商品本位b.純信用本位c.混合本位 2.匯率制度：a.固定匯率制b.浮動匯率制c.有管理的浮動匯率制等2.簡述布雷

18、頓森林體系的主要內容和特點主要內容：1.建立一個永久性的國際金融機構(IMF) 2. 規定以美元作為最主要的國際儲備貨幣，實行美元黃金本位制 3.實行固定匯率制度 4.IMF想國際收支赤字國提供短期資金融通 5.取消外匯管制 6.制定了稀缺貨幣條款特點：1.美元發揮了世界貨幣的職能，處于國際貨幣體系的中心地位； 2.實行盯住美元的可調控固定匯率制度； 3.運用兩種方式調節國際收支的失衡； 4.國際性的貨幣機構發揮著重大作用。3.特里芬難題 以一國貨幣（美元）作為主要國際儲備資產，具有內在的不穩定性。即要滿足世界經濟和國際貿易增長之需，國際儲備必須有相應的增長，而這要依靠儲備貨幣供應國美國的國際

19、收支逆差來實現。而美國該國際收支的逆差使得各國持有的美元數量增加，增加越多，則對美元的價值越缺乏信心，對美元能否兌換黃金越發懷疑。這是布雷頓森林一個無法客服的難題，也稱“特里芬難題”。4.簡述牙買加協議(xiy)后國際貨幣制度的主要特點主要(zhyo)特點：1.以美元(miyun)為中心的多元化國際儲備體系； 2.以浮動匯率為主的混合匯率制度； 3.對國際收支不平衡的綜合調節第九章：國際儲備國際儲備；一國政府所持有的一切可用于平衡國際收支和維持本幣匯率穩定的資產 國際清償力：一國為本國國際收支赤字融通資金的能力，包括自由儲備和借入儲備。借入儲備：包括備用信貸，互惠信貸和本國商業銀行體系對外短期

20、可兌換資產等。在IMF儲備頭寸：該國在IMF的儲備當頭寸加上債權頭寸。債權頭寸：IMF將以成員國的貨幣貸給其他成員國使用，導致該國貨幣持有量下降到不足75%本幣份額的差額部分以及成員國在IMF超過份額的貸款部分。特別提款權：是IMF對會員國根據其份額分配的、可用來歸還IMF的貸款和會員國政府之間償付國際收支赤字的一種賬面資產。特點：（1）特別提款權是一種沒有物質基礎的帳面資產或記帳單位。（2）特別提款權是一種人為創造的資產。（3）特別提款權有特定的用途。國際儲備管理：是指一國政府或貨幣當局根據一定時期內本國的國際收支狀況和經濟發展的要求，對國際儲備的規模，結構及儲備資產的運用等進行計劃，調整，

21、控制，以實現儲備資產規模適度化，結構最優化，使用高效化的整個過程，是國民經濟管理的一個十分重要的組成部分。國際儲備的構成和作用構成1.黃金儲備2.外匯儲備3.在IMF的儲備頭寸（包括儲備檔頭寸加上債權頭寸4.特別提款權 特別提款權是一種沒有物質基礎的賬面資產或記賬單位，是一種人為創設的資產，使用范圍嚴格界定作用 1、彌補國際收支逆差 2、干預外匯市場，維持匯率穩定 3、維護對外借款信用，增強本國資信國際(guj)清償力與國際儲備的區別及聯系？從構成看，國際清償力包括(boku)借入儲備（有條件）和自有儲備（無條件）。國際清償力是一個比國際儲備的內涵和外延更廣的概念，能更完整地反映一國的對外支付

22、能力。國際儲備的來源：從世界角度分析(fnx)和從國家角度分析：世界角度：1、黃金生產 2、儲備貨幣發行國的貨幣輸出 3、國際貨幣基金組織創設的特別提款權一國角度：1、國際收支順差 2、收購黃金 3、國際貨幣基金組織分配的特別提款權 4、在IMF的儲備頭寸 5、干預外匯市場 6、政府或中央銀行的對外借款6.國際儲備結構管理的內容國際儲備總額既定前提下，合理安排各種儲備資產的比例，安排好各種儲備貨幣的比例，安排好各種儲備貨幣持有形式的比例 論述題：我國國際儲備的狀況，來源和管理我國國際儲備的現狀；1、外匯儲備增長迅速。2、外匯儲備具有明顯的借入性質，在借入儲備中短期對外債務持續增長。3、結構不甚

23、合理，美元儲備比例過高。構成：我國國際儲備的構成與其他國家一樣，由黃金、外匯、儲備頭寸和特別提款權構成。其中外匯儲備占整個國際儲備的90%以上，而黃金儲備多年來一直沒有太大變化。此外，盡管我國在國際貨幣基金組織的儲備頭寸以及特別提款權亦有所增加，但增加的幅度不大，外匯儲備的增減是影響儲備資產總額變動的主要內容。因此，我國國際儲備管理的重點應放在外匯儲備上。來源：經常項目和資本與金融項目的雙順差。經常項目一直處于快速穩定增長狀態。管理: l、國際收支保持適當順差。2、外匯儲備水平保持適度或適當高些。可根據我國一定時期進口支付水平、外債余額狀況、市場干預需求等因素，確定一個有上下變化區間的適度儲備

24、量。 3、外匯儲備的貨幣構成保持分散化。4、黃金儲備可根據國際金融形勢尤其是黃金市場的變化及我國的實際需求作適當的調整。 國際金融(u j jn rn)論述題：我國現行國際收支狀況（聯系國際收支平衡表）：國際收支總順差大幅下降。貨物(huw)貿易順差較快增長。服務貿易逆差進一步擴大。收益項目逆差有所收窄。直接投資保持較大順差。證券投資凈流入大幅增長。儲備資產增幅放緩。（2012年國際收支(u j shu zh)狀況）總體是按照此類方向去答人民幣升值原因，影響： 原因：一：中國經濟的高速增長；二：國際收支和外匯儲備；三：中國的高通貨膨脹率和國內物價水平；四：人民幣升值的預期促使人民幣升值；五：國

25、際壓力；影響：人民幣升值的好處有：增強我國的購買力 2.同樣道理我國對外國進行投資或購買外國資產都會比以前便宜、便利。 3.人民幣的一次升值會引發經濟界人士認為人民幣還會升值，導致大量的資金進入中國，這足以抵消因投資成本加大而減少的投資額，而且還會大大的超出。 4.由于勞動力成本低的優勢被人民幣升值所抵消，人民幣升值還可以促使中國的產業結構從勞動密集型向高附加值為主的方向轉化。 5.人民幣的升值可以為人民幣走向世界打下基礎，升值后的人民幣會給世界人民帶來信心，之后人民幣成為國際流通貨幣將是水到渠成的事。 6.社會福利直接提高，因為人民幣購買力提高，各方面的物價會相應的降低 人民幣升值的弊端有：

26、1.國家的外匯儲備隨著升值幅度多少，相應損失。 2.國家的出口產品會因為人民幣升值受到一定的影響，就是出口因為人民幣升值，相對于外國進口商來講是成本增加，出口的數量有所減少。 3.會一定程度的影響我國的勞務輸出，很小程度的影響外國投資（同樣的投資會因為人民幣升值而增加投資成本）。 4.因人民幣升值，增強了人民幣的購買力，會導致進口增加 5、人民幣升值會抑制我國出口。而我國的主要出口對象是美國。而近幾年美國屬于貿易逆差。升值會減緩這種情況。 相對而言，我國貨幣價值上升會刺激國外對我國的進口。 國際金融(u j jn rn)試卷1（04-05）（注該卷考試題型與我們(w men)考試不同）判斷題一

27、國調節性交易(jioy)不平衡就意味著國際收支不平衡（F）一國國際收支若出現逆差，其貨幣匯率將趨于下浮（T）紙幣本位制下，匯率的決定基礎是鑄幣平價（F）一國物價水平相對下降，其貨幣的實際匯率也將下浮（T）直接投資是指在股票市場上直接收購外國企業（F）名詞解釋國際貨幣體系：國際貨幣體系又稱國際貨幣制度，是指為適應國際貿易和國際支付需要，使貨幣在國際范圍內發揮世界貨幣職能，各國政府共同遵守的有關政策規定和制度安排。復匯率制度：多中匯率并存的匯率制度。特別提款權：是國際貨幣基金組織對會員國根據其份額分配的、可以用來歸還國際貨幣基金組織的貨款和會員國政府之間償付國際收支赤字的一種賬面資產。歐洲貨幣：指

28、在貨幣發行國境外流通的貨幣。計算題(答案略)你希望買入澳元賣出港幣，已知市場信息如下:AUD/USD USD/HKDA銀行 0.7117/25 7.8070/80B銀行 0.7115/24 7.8069/79C銀行 0.7118/26 7.8071/81D銀行 0.7119/25 7.8072/80E 銀行 0.7116/27 7.8071/78請問：1）你將從哪家銀行賣出澳元買入美元？匯率多少？2）你將從哪家銀行賣出美元買入港幣？匯率多少？2、現有甲、乙倆借款人，各有債務如下： 甲 乙現有負債：歐洲美元債務 歐洲英鎊債務金額：3億 3億息票率：8%，每年付息一次 9%每年付息一次付息日：7月

29、1日 7月1日期限：2年 2年全部(qunb)本金到期一次償還 全部本金(bnjn)到期一次償還甲希望(xwng)將全部或部分負債換成固定利率的英鎊，乙希望將全部或部分負債換成固定利率的美元。互換由A銀行安排，假定互換開始日是第一個息票付息日，假定為2002年7月1日，GBP/USD=1.5。A希望每年能收取風險費為本金金額的0.15%，且全部為美元。請列出各期利息流動和到期本金流動的圖表。簡答題簡述國際收支彈性論的內容：如果滿足馬歇爾-勒納條件，則貨幣貶值將通過國內外產品間，本國生產的貿易品與非貿易品之間的相對價格變動，來影響本國的進出口供給和需求，從而達到調整國際收支的目的。一國國際收支不

30、平衡對其經濟有何影響：若一國國際收支持續逆差，則會引起本幣下浮的壓力，若想穩定本幣則勢必耗費國際儲備，從而引起貨幣供應量的減少，影響生產和就業。國際儲備有哪些作用：彌補國際收支逆差，平衡國際收支；干預外匯市場，穩定本幣；維護對外借款信用，增強本國資信。牙買加體系有何特點：以美元為中心的多元化國際儲備；以浮動匯率為主的混合匯率制度；對國際收支不平衡的綜合調節。通貨膨脹因素是如何影響匯率變動的：紙幣制度下，通貨膨脹即貨幣對內貶值，長期來看將引起貨幣對外貶值。當兩國通貨膨脹率不同時，一方面一國通貨膨脹率高時，會導致本國出口減少進口增加，本幣下跌壓力；另一方面，若名義利率未做調整，實際利率相對下降，會

31、導致資金外流。論述題論述題主要考察學生運用所學知識分析實際問題的能力，因此答題時要特別注意對回答內容的新穎性、科學性的側重。以下答案僅供參考。試述國際收支不平衡下的政策選擇。1998年來人民幣貶值壓力沉重，國內外人士對人民幣匯率的預期多傾向于下浮，中國政府堅持承諾人民幣匯率不貶值，這對亞洲金融危機的進一步蔓延和擴大起到了很強的遏制作用。中國政府采取了擴大內需的政策，主要是積極的財政政策和穩健的貨幣政策。這些措施對保持中國經濟持續穩健增長和遏制通貨緊縮起到了積極的作用。2002年之后人民幣匯率轉而面臨升值的壓力。就國內經濟分析，經過連續五年的擴張性經濟政策，中國經濟仍然是世界范圍內增長最強勁的國

32、家。由于中國低成本的勞動力優勢和巨大的市場，眾多的跨國公司增加了對中國的投資，中國吸引外商直接投資大幅上升，成為中國經濟增長的新動力之一。從國外經濟分析，在經濟周期的作用下，美、日、歐先后出現經濟下滑，為抑制緊急衰退，美聯儲開始了連續的降息政策，9.11事件不過加劇了這一趨勢，歐洲、日本先后也采取了降息政策。中外利差由負轉正，這增加國外資本進入中國進行套利的動力。綜上所述，1998年以來的幾年間外匯供求一直處于供不應求狀態，自2002年以來外匯供求轉變為供大于求，人民幣匯率的升值壓力在增加，這既有國內 因素，也有國際因素；既有短期政策因素，也有長期的政策性因素。2去年以來我國外匯儲備大幅增長，

33、談談造成此現象的原因。2003年我國外匯儲備大幅增加的原因我們首先可以從我國的國際收支平衡表來分析。2003.年我國國際收支的經常項目、資本金融項目與錯誤與遺漏項目均出現順差，這最終導致了我國外匯儲備的增加，這其中資本金融項目順差的貢獻最大。資本金融項目順差的主要原因有兩個：一是中國吸引的外商直接投資大幅增加，二是在中國經營的外國金融機構以及國內金融機構增加了美元借款，原因是中美出現正利差，這刺激了金融機構通過借入低息的美元在結匯之后轉貸給國內企業以賺取利差。計算題英國公司在2個月后將受到100萬美元，六個月后又將支付(zhf)100萬美元。為避免匯率風險決定(judng)做掉期業務。若市場即

34、期匯率為英鎊(yn bn)/美元=1.4330/40,2個月差價為10/20；6個月差價為25/20。問公司的掉期交易成本或收益？解：由2個月和6個月的遠期差價可知，市場上2個月的遠期匯率為英鎊/美元=1.4340/60,6個月的遠期匯率英鎊/美元=1.4305/20。英國公司按1英鎊=1.4360美元的價格賣出2個月后的期匯，然后按1英鎊=1.4305美元的價格買入期匯，前者收入英鎊696379元，后者支出英鎊699056元，因此公司的掉期成本為2677英鎊。國際金融題型單選：1.5分X20=30分 名詞解釋：4分X5=20分簡答：5分X4=20分 計算：5分X4=20分論述：10分X1=1

35、0 （ 范圍：1.國際收支順差，2.蒙代爾弗萊明浮動匯率制下財政，貨幣政策效應，3.布雷頓森林體系特點缺陷）劉興華（審卷人的重點）（為去年重點，今年可能會有變動，）僅供參考！國際金融試卷2（該卷無答案，請自己翻閱資料或咨詢他人）單項選擇題（每小題1.5分，共30分。）1.國際收支平衡表的借方總額( )貸方總額。 A.小于 B.大于 C.等于 D.可能大于、小于或等于2.根據購買力平價理論，一國國內的通貨膨脹將會導致該國貨幣匯率( )。A.上漲 B.下跌 C.平價 D.無法判定3.( )主要指由于匯率變化而引起資產負債表中某些外匯項目金額變動的風險。A.交易風險 B.經營風險 C.經濟風險 D.

36、會計風險4.“馬歇爾勒納條件”指當一國的出口(ch ku)需求彈性與進口需求彈性之和( )時，該國貨幣貶值才有利于改善貿易(moy)收支。A.大于0 B.小于0 C.大于1 D.小于15.國際收支(u j shu zh)不平衡是指( )不平衡。A.自主性交易 B.調節性交易 C.經常賬戶交易 D.資本金融帳戶交易6.歐洲貨幣市場是指( )。A.倫敦貨幣市場 B.歐洲國家貨幣市場 C.歐元市場 D.境外貨幣市場7.處于戰后國際貨幣體系中心地位的國際組織是( )。 A.國際貨幣基金組織 B.世界銀行 C.國際開發協議 D.國際金融公司8.布雷頓森林體系下的匯率制度屬于( )。A.浮動匯率制 B.可

37、調整的浮動匯率制 C.聯合浮動匯率制 D.可調整的固定匯率制9. 持有一國國際儲備的首要用途是（ ）A. 支持本國貨幣匯率 B. 維護本國的國際信譽C. 保持國際支付能力 D. 贏得競爭利益10. 外匯遠期交易的特點是（ ）A. 它是一個有組織的市場，在交易所以公開叫價方式進行B. 業務范圍廣泛，銀行、公司和一般平民均可參加C. 合約規格標準化D. 交易只限于交易所會員之間11在采用直接標價的前提下，如果需要比原來更少的本幣就能兌換一定數量的外國貨幣，這表明( )A本幣幣值上升，外幣幣值下降，本幣升值外幣貶值B本幣幣值下降，外幣幣值上升，本幣貶值外幣升值C本幣幣值上升，外幣幣值下降，外幣升值本

38、幣貶值D本幣幣值下降，外幣幣值上升，外幣貶值本幣升值12在金本位制下，( )是決定匯率的基礎。 A金平價 B鑄幣平價 C黃金輸送點D購買力平價13由國內通貨膨脹或通貨緊縮而導致的國際收支平衡，稱為( ) A周期性失衡B收入性失衡C偶發性失衡D貨幣性失衡14. 下列關于國際收支平衡表記賬法的正確說法為（ ）A.凡引起外匯流入的項目，記入借方B.凡引起外匯流出的項目，記入貸方C.凡引起本國負債增加的項目，記入借方D.凡引起本國負債增加的項目，記入貸方15.按照浮動匯率制度下國際收支的自動調節機制，當一國國際收支出現逆差，則匯率變動情況為（ ）A.外匯匯率下降 B.本幣匯率上升C.外匯匯率上升，本幣匯率下降 D.本幣匯率上升，外匯匯率下降16. 國際儲備的最基本作用為 （ ）A.