1、 HYPERLINK l _top TCL公司財務分析報告 PAGE 38 芭TCL公司佰財務分析報斑告 俺學院：京江扳學院隘班級：J會暗計0903愛組員：施燕靶（3091氨15705班7）俺許網姣(3瓣09112懊0078)笆丁雪蓮(3擺09112吧0071)般張璐(30巴91120班082)叭華思云(3爸09112瓣0071)奧孫瑋(30啊91120澳080)胺薛晶(30霸91120巴075)俺韓盼盼(3擺09112壩0066)柏TCL公司隘財務分析報白告 伴公司代碼：案 0001安00 昂2010-艾2011年傲財務報表分百析小組分工:襖華思云：壩查找資料，搬杜邦分析捌施燕：資產頒負債表

2、分析背，資產負債扮表重點分析芭丁雪蓮：所把有者權益分絆析，競爭能疤力分析癌韓盼盼：企柏業盈利能力澳分析扳薛晶：利潤搬表分析，利啊潤表重點分按析。吧孫瑋：企業疤營運能力分柏析佰許網姣：現拜金流量表分半析，現金流版量表重點分跋析耙張璐：企業奧償債能力分胺析，發展能疤力分析把一、TCL柏集團股份有艾限公司基本哀情況介紹矮TCL：全哎球化浪潮中板新興的中國版力量 班TCL即T佰he C靶reati版ve L哎ife 擺三個英文單隘詞首字母的拔縮寫，意為愛創意感動生熬活。疤 隘 T爸CL集團有凹限公司創辦案于1981把年，是一家案從事家電、罷信息、通訊拌、電工等產盎品研發、生扳產及銷售，背集技、工、版貿

3、為一體的敖特大型國有背控股企業。靶二十年來，胺TCL發展的步伐迅速昂而穩健，特埃別是進入九俺十年代以來敗，連續十年笆以年均50傲%的速度增凹長，是全國跋增長最快的凹工業制造企翱業之一。目扒前TCL涉澳及的家電、跋通訊、信息盎、電工幾大耙主導產品都居國內同行奧前列。20鞍00年，T啊CL集團銷把售總額20皚5億元，在霸中國電子信搬息百強企業皚中名列第五奧，品牌價值鞍106億元笆，也是廣東矮省最大的工昂業制造企業辦和最有價值暗品牌。20八00年海外愛銷售達5.稗14億美元伴，其中彩電斑產品在越南熬市場的份額邦已達5%，熬在印度市場白更超過7%辦，電話機、襖視盤機、家按庭影院等產皚品出口也取拜得上佳

4、的成昂績。八經過近三十凹年的發展，藹TCL借中隘國改革開放案的東風，秉按承敬業奉獻藹、銳意創新芭的企業精神拜，從無到有俺，從小到大搬，迅速發展靶成為中國電擺子信息產業拌中的佼佼者皚。1999胺年，公司開邦始了國際化靶經營的探索扒，在新興市俺場開拓推廣稗自主品牌，癌在歐美市場爸并購成熟品佰牌，成為中愛國企業國際擺化進程中的澳領頭羊。敗在發展壯大皚中，TCL扳確立了在自巴主創新方面暗的優勢和能笆力：在TC壩L誕生了中矮國第一臺免唉提式按鍵電氨話、第一臺奧28寸大彩昂電、第一臺癌鉆石手機、昂第一臺國產斑雙核筆記本版電腦等，很白多具有劃時白代意義的創癌新產品。俺2010愛年TCL全半球營業收入挨384

5、.1八4億元人民按幣，5萬多扒名員工遍布背亞洲、美洲暗、歐洲、大阿洋洲等多個鞍國家和地區案。在全球4吧0多個國家班和地區設有安銷售機構，罷銷售旗下T擺CL、Th隘omson矮、RCA等拜品牌彩電及藹TCL、A疤lcate拔l品牌手機搬。拜2010版年TCL在板全球各地銷鞍售超過14盎36萬臺彩敗電，1370萬部手機胺。骯TCL集團皚旗下主力產版業在中國、拜美國、法國案、新加坡等巴國家設有研伴發總部和十啊幾個研發分扒部。在中國凹、波蘭、墨熬西哥、泰國搬、越南等國芭家擁有近2頒0個制造加斑工基地。邦2010皚年TCL品芭牌價值達4跋08.69阿億元人民幣盎（59.5靶億美元），搬蟬聯中國彩澳電業第

6、一品牌。翱未來十年T白CL將繼續伴構建融設計盎力、品質力骯、營銷力及傲消費者洞察版系統為一體百的“三力一盎系統”，將把TCL打造擺成中國最具敖創造力的品扒牌。百 隘企 業 佰愿 景背：成為受人俺尊敬和最具靶創新能力的胺全球領先企芭業 唉 昂企 業 使傲 命拜：為顧客創拔造價值 為敖員工創造機奧會 為股東板創造效益 跋為社會承擔傲責任 拜 背企 業 精扮 神般：敬業、誠敖信、團隊、襖創新 鞍 安企 業價值般觀凹：誠信盡責按 公平哀公正 暗變革創新 愛 知行合扮一 整翱體至上 岸 伴經 營 策佰 略把：研制最好斑產品、提供敗最好服務、昂創建最好品凹牌八2011年芭05月05按日：總股本敖：巴293

7、69扒3.114皚4艾董事長兼C皚EO：李東拔生阿主要產業半:拜 A 家電藹產業扳 伴B 通信產扒業扮 阿C 信息產翱業背 盎D 電工產芭業 巴 昂E 配套產笆業哎二、行業基班本情況按隨著我國社矮會主義市場把經濟建設的藹深入，國內班許多成功企吧業開始把經半營觸角延伸版到其他領域笆，進行多元凹化擴張。這矮一點在目前靶的家電業表扒現尤為突出柏，凹中國家電行斑業在經歷了般三十年的發爸展之后，傳懊統制造型企艾業面臨的競板爭壓力越來辦越大。大部癌分企業都像凹在擠獨木橋捌，即使強大爸如海爾，也安必須不斷尋奧求新的轉變班以確保中國敖家電老大的胺地位。在熱搬水器行業，百無論是傳統板的燃氣熱水邦器、電熱水頒器，

8、還是新耙興的太陽能辦熱水器，國內、國際的笆知名品牌以及各山寨企拌業為爭奪市把場價格戰、扒品牌戰、區斑域戰各種手扮段層出不窮襖。所有的企盎業都在朝著挨一個方向挖氨金子，真正叭能挖出金子班的企業并不藹多。因此，隘很多企業首罷腦開始思索氨企業的轉型背之路。俺，癌2010擺年10月1襖5日，胡錦案濤同志在十靶七大報告中爸指出：“實澳現未來經濟般發展目標，岸關鍵要在加般快轉變經濟骯發展方式、把完善社會主骯義市場經濟捌體制方面取拌得重大進展板。要大力推版進經濟結構巴戰略性調整，更加注重矮提高自主創瓣新能力、提隘高節能環保跋水平、提高拌經濟整體素襖質和國際競靶爭力。要深捌化對社會主骯義市場經濟把規律的認識佰

9、，從制度上凹更好發揮市邦場在資源配凹置中的基礎奧性作用，形胺成有利于科奧學發展的宏哀觀調控體系啊。”邦黨的十七大背，為中國國瓣民經濟未來把的發展指明柏了方向，并班明確了推進捌經濟結構戰傲略調整的指礙導方針，即絆：改變以往隘的“重出口背、重投資，背輕消費”的傲經濟發展模百式，逐步實哎現拉動內需頒，以消費拉襖動經濟增長矮，實現GD扒P健康、可案持續性發展拔的戰略指導霸方針。黨的熬十七大同時澳提出了“統邦籌城鄉發展壩，推進社會稗主義新農村啊建設”，提捌出2020懊年消滅城鄉哀差別，最終頒形成城鄉經頒濟社會發展邦一體化新格柏局。隘自20世紀稗80年代末跋、90年代擺初期，我國熬的家用電器柏產品經歷了愛

10、一次銷售高藹峰，此后，爸家電產品逐挨漸成為國民柏消費市場的邦主導產品。佰在有社會主敖義特色的市扮場經濟環境擺之下，經過叭10幾年的瓣發展，中國頒家電行業逐辦漸形成了完爸善的產業鏈癌和相關產業熬體系，家電胺制造、家電吧消費市場等頒相關產業鏈癌的不斷發展盎，使得家電哀行業在促進板國民經濟發埃展、促進G爸DP健康可熬持續性發展懊環節都起到奧了重要的作擺用，家電行癌業已經成為耙國民經濟增傲長的支柱性艾行業，成為吧中國經濟實昂現可持續、捌健康增長的搬中堅力量。翱目前，受金頒融危機影響笆，全球消費拜電子市場幾笆乎陷入了停瓣滯狀態，這佰在北美、歐翱洲和日本等隘消費電子市懊場表現得尤盎為突出，大哀部分消費電瓣

11、子企業的營巴業額和利潤白都出現不同埃程度地下滑把，而作為新斑興經濟體的巴代表，中國唉正成長為消邦費電子產業骯的“領漲中案心”。 鞍眾多消費電礙子企業認為礙，中國的經隘濟環境穩定爸、市場潛力霸巨大，同時艾中國政府對拜消費電子產壩業的扶持力佰度和利好的跋產業政策，敗如“家電下背鄉”、電子啊信息產業調捌整和振興規耙劃等都將集叭中凝結形成暗對消費電子傲的巨大消費叭力。因而，哀“中國機會版”對消費電叭子企業生存皚與發展至關啊重要。 搬顯然，“中板國機會”正稗成為全球消芭費電子巨頭吧的爭奪焦點爸。為此，全敗球消費電子藹巨頭們紛紛扳將目光投向笆中國市場，俺相繼發布深矮化、強化中傲國市場的戰略，期望在班中國市

12、場獲白得新的發展吧機會。而作氨為亞洲最具拔規模和影響阿力的中國國拔際消費電子叭專業展覽會扮（SINO翱CES），按自然成為海唉內外消費電佰子企業開拓擺中國市場的懊首選通道。百二、扮公司財務報辦表基本數據礙分析氨資產負債表耙分析半1. 資產扳負債表水平矮分析TCL集團資產負債表水平分析表項目 2011年（單位：千元）2010年（單位：千元）變動情況對總資產影響(%)變動額變動(%)流動資產 貨幣資金 9641985 6697267 2944718 43.97%12.70%交易性金融資產 30754 126617 -95863 -75.71%-0.41%應收票據 954003 689292 264

13、711 38.40%1.14%應收賬款 5543643 3214145 2329498 72.48%10.04%應收賬款保理 197384 1750992 -1553608 -88.73%-6.70%預付款項 628892 247629 381263 153.97%1.64%應收利息 18769 61265 -42496 -69.36%-0.18%應收股利 24191 -24191 -100.00%-0.10%其他應收款 950356 888491 61865 6.96%0.27%存貨 6636078 4553991 2082087 45.72%8.98%流動資產合計 24601864 182

14、53880 6347984 34.78%27.37% 非流動資產 持有至到期投資 2642 -2642 -100.00%-0.01%長期股權投資 867268 527682 339586 64.35%1.46%投資性房地產 248205 240968 7237 3.00%0.03%固定資產 3069053 2730319 338734 12.41%1.46%在建工程 436653 110928 325725 293.64%1.40%無形資產 419034 675660 -256626 -37.98%-1.11%開發支出 38883 34156 4727 13.84%0.02%商譽 440127

15、 440127 0.00%長期待攤費用 40741 25435 15306 60.18%0.07%遞延所得稅資產 37245 39068 -1823 -4.67%-0.01%其他非流動資產 35376 111803 -76427 -68.36%-0.33%非流動資產合計 5632585 4938788 693797 14.05%2.99% 資產合計 30234449 23192668 7041781 30.36%30.36%流動負債 短期借款 4816281 5110461 -294180 -5.76%-1.27%保理借款 197384 1601754 -1404370 -87.68%-6.0

16、6%吸收存款及同業存放116858 122555 -5697 -4.65%-0.02%拆入資金 150000 - 交易性金融負債 6798 60664 -53866 -88.79%-0.23%應付票據 1336152 1202546 133606 11.11%0.58%應付賬款 6805327 5042246 1763081 34.97%7.60%預收款項 757751 555130 202621 36.50%0.87%應付職工薪酬 495560 387949 107611 27.74%0.46%應交稅費 -37680 -37680 -0.16%應付利息 15522 33052 -17530

17、-53.04%-0.08%應付股利 1116 44976 -43860 -97.52%-0.19%其他應付款 3800787 1840944 1959843 106.46%8.45%應付短期融資券 500000 - 一年內到期的非流動負債 192680 476060 -283380 -59.53%-1.22%其他流動負債 264643 183850 80793 43.95%0.35%流動負債合計 19419179 16665980 2753199 16.52%11.87% 非流動負債 長期借款 2074417 24301 2050116 8436.34%8.84%應付債券 - 125082 -

18、125082 -100.00%-0.54%長期應付款 19589 52737 -33148 -62.86%-0.14%專項應付款 - 40758 -40758 -100.00%-0.18%遞延所得稅負債10403 10189 214 2.10%0.00%其他非流動負債 282424 62141 220283 354.49%0.95%非流動負債合計 2386833 315208 2071625 657.22%8.93%負債合計 21806012 16981188 4824824 28.41%20.80%股東權益 股本 2936931 2586331 350600 13.56%1.51%資本公積

19、2451170 1925520 525650 27.30%2.27%盈余公積 567053 519810 47243 9.09%0.20%一般風險準備 361 205 156 76.10%0.00%未分配利潤 -674236 -1096907 422671 -38.53%1.82%外幣報表折算差額 11344 48076 -36732 -76.40%-0.16%歸屬母公司股東權益合計 5292623 3983035 1309588 32.88%5.65%少數股東權益 3135814 2228445 907369 40.72%3.91%股東權益合計 8428437 6211480 2216957

20、 35.69%9.56% 負債及股東權益總計 30234449 23192668 7041781 30.36%30.36%分析評價：罷1、TCL爸集團總資產隘本期增加案70417背81版千元，增長般幅度為辦30.36隘%澳，說明TC隘L集團本年班資產規模有白較大幅度的凹增長。哀 TCL白集團權益總矮額較上年同搬期增加半70417芭81爸千元，增長傲幅度為霸30.36岸%辦，說明TC岸L集團本年邦權益總額有盎較大幅度的案增長。鞍2、由TC疤L集團這一疤年來企業產拌值、銷售收白入、利潤、背經營活動現巴金凈流量都辦處于一個增啊加狀態的同霸時增資，但罷增資的幅度佰較小，表明背TCL集團佰資產利用效疤率

21、提高，形扳成資金相對背節約。昂3、TCL拜集團本期資骯產增加霸70417班81柏千元，增長隘幅度為敖30.36版%昂，由于當期百負債增加4皚82482頒4千元，增昂幅達28.敗41%，對瓣總資產的影矮響為吧20.80邦%案;股本增加翱35060昂0千元，增絆幅為13.白56%，對霸總資產的影瓣響為1.5白1%；盈余澳公積增加4拜7243千礙元，增幅9拌.09%，拜對總資產的暗影響為0.挨20%；未壩分配利潤增暗加4226凹71千元，啊增幅為-3辦8.53%案，對總資產巴的影響為1鞍.82%，辦由此可以得罷出，資產總熬值的增加主跋要是由負債胺的增加而引叭起的。啊2. 資產半負債表擺垂直吧分析TC

22、L集團資產負債表垂直分析表項目 2011年（單位：千元）2010年（單位：千元）2011 (%)2010 (%)變動情況(%)流動資產 貨幣資金 9641985 6697267 31.89%28.88%3.01%交易性金融資產 30754 126617 0.10%0.55%-0.44%應收票據 954003 689292 3.16%2.97%0.18%應收賬款 5543643 3214145 18.34%13.86%4.48%應收賬款保理 197384 1750992 0.65%7.55%-6.90%預付款項 628892 247629 2.08%1.07%1.01%應收利息 18769 61

23、265 0.06%0.26%-0.20%應收股利 24191 0.10%-0.10%其他應收款 950356 888491 3.14%3.83%-0.69%存貨 6636078 4553991 21.95%19.64%2.31%流動資產合計 24601864 18253880 81.37%78.71%2.66% 非流動資產 持有至到期投資 2642 0.01%-0.01%長期股權投資 867268 527682 2.87%2.28%0.59%投資性房地產 248205 240968 0.82%1.04%-0.22%固定資產 3069053 2730319 10.15%11.77%-1.62%在

24、建工程 436653 110928 1.44%0.48%0.97%無形資產 419034 675660 1.39%2.91%-1.53%開發支出 38883 34156 0.13%0.15%-0.02%商譽 440127 440127 1.46%1.90%-0.44%長期待攤費用 40741 25435 0.13%0.11%0.03%遞延所得稅資產 37245 39068 0.12%0.17%-0.05%其他非流動資產 35376 111803 0.12%0.48%-0.37%非流動資產合計 5632585 4938788 18.63%21.29%-2.66% 資產合計 30234449 23

25、192668 100.00%100.00%0.00%流動負債 短期借款 4816281 5110461 15.93%22.03%-6.11%保理借款 197384 1601754 0.65%6.91%-6.25%吸收存款及同業存放116858 122555 0.39%0.53%-0.14%拆入資金 150000 - 0.50%0.50%交易性金融負債 6798 60664 0.02%0.26%-0.24%應付票據 1336152 1202546 4.42%5.19%-0.77%應付賬款 6805327 5042246 22.51%21.74%0.77%預收款項 757751 555130 2.

26、51%2.39%0.11%應付職工薪酬 495560 387949 1.64%1.67%-0.03%應交稅費 -37680 -0.12%-0.12%應付利息 15522 33052 0.05%0.14%-0.09%應付股利 1116 44976 0.00%0.19%-0.19%其他應付款 3800787 1840944 12.57%7.94%4.63%應付短期融資券 500000 - 1.65%1.65% 一年內到期的非流動負債 192680 476060 0.64%2.05%-1.42%其他流動負債 264643 183850 0.88%0.79%0.08%流動負債合計 19419179 1

27、6665980 64.23%71.86%-7.63% 非流動負債 長期借款 2074417 24301 6.86%0.10%6.76%應付債券 - 125082 0.54%-0.54%長期應付款 19589 52737 0.06%0.23%-0.16%專項應付款 - 40758 0.18%-0.18%遞延所得稅負債10403 10189 0.03%0.04%-0.01%其他非流動負債 282424 62141 0.93%0.27%0.67%非流動負債合計 2386833 315208 7.89%1.36%6.54%負債合計 21806012 16981188 72.12%73.22%-1.09

28、%股東權益 股本 2936931 2586331 9.71%11.15%-1.44%資本公積 2451170 1925520 8.11%8.30%-0.20%盈余公積 567053 519810 1.88%2.24%-0.37%一般風險準備 361 205 0.00%0.00%0.00%未分配利潤 -674236 -1096907 -2.23%-4.73%2.50%外幣報表折算差額 11344 48076 0.04%0.21%-0.17% 歸屬母公司股東權益合計 5292623 3983035 17.51%17.17%0.33%少數股東權益 3135814 2228445 10.37%9.61

29、%0.76%股東權益合計 8428437 6211480 27.88%26.78%1.09% 負債及股東權益總計 30234449 23192668 100.00%100.00%0.00% 分析評價：敗 1、從靜班態方面分析翱：挨 TCL愛集團本期流氨動資產比重骯81.37吧%懊，非流動資版產比重僅為懊18.63昂%岸。根據TC搬L集團的資壩產結構，可柏以認為其集柏團資產的流辦動性較強，熬資產風險較扳小。挨 TCL拔集團股東權扮益比重為27.88氨%翱負債比重72.12藹%背,資產負債岸率還是比較襖高的，財務案風險相對較拔大。藹 2、從動拜態方面分析吧：柏 半 TCL集霸團流動資產叭比重上升骯

30、2.66%絆，非流動資暗產比重下降般2.66%扒，結合各資襖產項目的結哀構變動情況懊來看，除貨扮幣資金的比巴重上升骯3.01%啊，按應收賬款扮比重上升稗4.48%熬，熬應收賬款保伴理疤下降6.9按0%外，其耙他項目變動阿幅度不大，艾說明該集團捌的資產結構叭相對比較穩定。矮 TCL擺集團股東權隘益比重上升安1.09%罷，負債比重笆下降佰1.09%爸，結合各資唉產項目結構礙變動情況來阿看，除短期跋借款比重下背降6.11邦%，保理借吧款比重下降安6.25%敗，把其他應付款敖比重上升板4.63%挨，長期借款絆比重上升6阿.76%外阿，其他項目佰變動幅度不扳大，表明該笆集團資本結骯構還是比較藹穩定的，財

31、半務實力略有胺上升。疤 3、根據挨TCL集團扒的資產負債版表可以發現八，該集團本跋年流動資產鞍比重為擺81.37跋%罷，流動負債澳的比重為哀64.23安%耙，屬于穩健把型結構。吧3、俺資產負債表藹重點分析笆資產結構的班重點分析評敗價澳 板矮 經營資產白與非經營資敖產的比例關罷系扒企業所占有啊的資產是企斑業進行進行按活動的物質半基礎，但不巴是所有的資骯產都是用于八企業自身經艾營的，如果俺這些非經營澳資產所占比扳重過大，企骯業的經營能般力就會垣小吧于企業總資礙產所表現出啊來的經營能拔力。TCL集團經營資產與非經營資產結構分析表項目 2011年（單位：千元）2010年（單位：千元）2011 (%)2

32、010 (%)變動情況(%)經營資產貨幣資金 9641985669726731.89%28.88%3.01%預付款項 6288922476292.08%1.07%1.01%存貨 6636078455399121.95%19.64%2.31%固定資產 3069053273031910.15%11.77%-1.62%在建工程 4366531109281.44%0.48%0.97%無形資產 4190346756601.39%2.91%-1.53%經營資產總計208316951501579468.90%64.75%4.15%非經營資產交易性金融資產 307541266170.10%0.55%-0.44

33、%應收票據 9540036892923.16%2.97%0.18%應收賬款 5543643321414518.34%13.86%4.48%應收利息06%0.26%-0.20%應收股利 241910.10%-0.10%應收賬款保理 19738417509920.65%7.55%-6.90%其他應收款 9503568884913.14%3.83%-0.69%持有至到期投資 26420.01%-0.01%長期股權投資 8672685276822.87%2.28%0.59%投資性房地產 2482052409680.82%1.04%-0.22%開發支出 38883341560.

34、13%0.15%-0.02%商譽 4401274401271.46%1.90%-0.44%長期待攤費用 40741254350.13%0.11%0.03%遞延所得稅資產 37245390680.12%0.17%-0.05%其他非流動資產 353761118030.12%0.48%-0.37%非經營資產總計9402754817687431.10%35.26%-4.16%資產總計3023444923192668100%100%0%分析評價：擺根據上表可啊以看出，經安營資產與非靶經營資產都絆有所增長，疤但是由于經岸營資產的增辦長速度高于把非經營資產瓣的增長速度澳，經營資產百的比重增加懊了4.15襖%

35、，表明T鞍CL集團的壩實際經營能靶力有所增長案。罷 巴百 固定資產唉與流動資產埃的比例關系翱 一搬般而言，企岸業固定資產頒與流動資產鞍之間只有保敖持合理的比版例結構，才岸能形成現實版的生產能力隘，否則，就氨有可能造成柏部分生產能背力的閑置或骯加工能力不靶足。岸根據資產負吧債表垂直分佰析表可以看奧出，TCL扮公司201埃1年度流動半資產比重為佰81.37斑%，固定資半產比重為1敗0.15%八，固流比例瓣大致為1：盎8，201擺0年度流動拔資產比重為把78.71邦%，固定資叭產比重為1安1.77%翱，固流比例翱大致為1：搬6.7，固佰流比例比較把穩定。盎 （2）負挨債結構分析項目金額(千元)結構(

36、%)2011年2010年2011年2010年差異流動負債 194191791666598089.05%98.14%-9.09%長期負債 238683331520810.95%1.86%9.09%負債合計 2180601216981188100.00%100.00%0.00%分析評價：藹 案負債結構更能說明企業鞍的負債籌資叭政策。從上稗表可以看出盎，TCL集藹團2011傲年流動負債奧比重高達矮89.05敗%辦，比上期降頒低了9.0叭9%，表明矮TCL集團熬在使用負債盎資金時，減癌少了短期資澳金的使用。愛由于流動負昂債對企業的岸流動性要求骯較高，因此癌，TCL所壩奉行的負債奧籌資政策減盎輕了TCL

37、癌集團償債壓凹力，減少了伴其所承擔的唉財務風險。奧 （3）扮股東權益結凹構分析項目金額(千元)結構(%)2011年2010年2011年2010年差異股本 2936931258633155.49%64.93%-9.44%資本公積 2451170192552046.31%48.34%-2.03%投入資本總計53881014511851101.80%113.28%-11.47%盈余公積 56705351981010.71%13.05%-2.34%一般風險準備 3612050.01%0.01%0.00%未分配利潤 -674236-1096907-12.74%-27.54%14.80%外幣報表折算差額

38、11344480760.21%1.21%-0.99%內部形成權益資金總計-95478-528816-1.80%-13.28%11.47%歸屬母公司股東權益合計 52926233983035100.00%100.00%0.00%分析評價：般 從上表可鞍以看出，如邦果從靜態方骯面分析，投伴入資本任然矮是TCL集霸團股東權益的最主要來源。從動態半方面分析，叭2011年辦度投入資本靶有所減少，癌且由于20奧11年度留阿存收益的增把加幅度大，挨是投入資本疤的比重下降半11.47扒%，內部形巴成的權益資捌金比重相應爸的上升11澳.47%，奧說明TCL案集團股東權瓣益結構的這襖種變化主要捌是生產經營暗商原因

39、引起哎的。白（二）利潤拔表分析藹1利潤表岸水平分析TCL 集團股份有限公司利潤表水平分析2011年度 2010年度 增減額增減（%）一、營業總收入 44,295,16338,419,2645,875,89915.29%其中：營業收入 44,287,21638,413,7835,873,43315.29%利息收入 7,9475,4812,46644.99%二、營業總成本 43,756,35638,274,3725,481,98414.32%其中：營業成本 37,551,41032,374,5915,176,81915.99%利息支出 96142-46-32.39%營業稅金及附加 48,85243

40、,4695,38312.38%銷售費用 3,890,0343,632,060257,9747.10%管理費用 1,977,1851,807,115170,0709.41%財務費用 120,821264,136-143,315-54.26%資產減值損失 167,958152,85915,0999.88%加：公允價值變動收益/(損失) -103,058-79,705-23,35329.30%投資收益 154,713435,107-280,394-64.44%其中：對聯營企業和合營企業的投資收益 20,21930,448-10,229-33.59%匯兌收益/(損失) 266-3,9304,196-1

41、06.77%三、營業利潤 590,728496,36494,36419.01%加：營業外收入 449,786267,891181,89567.90%減：營業外支出 65,839105,026-39,187-37.31%其中：非流動資產處置損失 20,51856,541-36,023-63.71%四、利潤總額 974,675659,229315,44647.85%減：所得稅費用 271,130218,70752,42323.97%五、凈利潤 703,545440,522263,02359.71%歸屬于母公司所有者的凈利潤 470,070501,112-31,042-6.19%少數股東損益 233

42、,475-60,590294,065-485.34%六、每股收益 （一）基本每股收益 0.16670.1938-0.0271-13.98%（二）稀釋每股收益 0.16670.1938-0.027113.98%七、其他綜合收益 -61,12019,071-80,191-420.49%八、綜合收益總額 642,425459,593182,83239.78%歸屬于母公司所有者的綜合收益總額 436,002518,028-82,026-15.83%歸屬于少數股東的綜合收益總額206,423-58,435264,858-453.25%分析評價：岸 1芭、凈利潤表扒或稅后利潤瓣分析。凈利辦潤是指企業半最終

43、取得的岸財務成果，按或可供企業瓣所有者分配擺或者使用的胺財務成果。百TCL集團矮2011年吧實現的凈利愛潤7035胺45千元，襖比上年增加扒26302昂3千元，增拔長率為59扒.71%，胺增長幅度較俺高。從水平百分析表看，胺公司凈利潤襖增長主要是礙利潤總額比辦上年增長3頒15446板千元引起的拔；由于所得辦稅費用比上敗年增長52白423千元昂，而這相抵罷，導致凈利半潤增長了2皚63023罷千元。壩 2藹、利潤總額班分析。利潤阿總額是反映氨企業全部財敗務成果的指標，它不僅扒反映企業的暗營業利潤，挨而且反映企盎業的營業外般收支情況。安TCL集團阿利潤總額增斑長了315俺446千元熬，關鍵原因澳是公

44、司營業安外支出減少爸引起的，公靶司營業外支辦出減少39頒187千元罷，下降了3挨7.31%巴；同時，營扳業利潤增長扒也是導致利罷潤總額增長柏的有力因素隘，營業利潤班比上年增長百了9436氨4千元，增胺長率為19把.01%，扒營業外收入白的增加使利瓣潤總額增加拜了1818隘95千元。班綜合作用的艾影響，導致懊利潤總務增加了315敗446千元暗.擺 3氨、營業利潤扒分析。營業胺利潤是指企哎業營業收入捌與營業成本稅費、期間矮費用、資產笆減值損失、拔資產變動凈扳收益和對外襖投資的凈收艾益，它反映白了企業自身哀生產經營業癌務的財務成巴果。TCL骯集團營業利佰潤增加主要版是營業收入阿增加所致。敖營業收入比

45、唉上年增加5叭87589隘9千元，增澳長率為15矮.29%。捌根據該公司版的年報，其營業收入大岸幅增長，主扳要原因是圍暗繞核心業務昂TCL多媒扒體通訊文件疤、高效的經吧營，建立了氨以顯示終端氨為核心，上跋下游垂直一盎體化整合的柏全產業布局百，芭受益于全球邦化的生產基般地和終端銷安售網絡，期稗內公司海外矮業務經營穩拔健，占整體挨銷售 骯額的近 4白0%。 笆投資收益的瓣減少是因為拜08年股票哀收益虧空太壩大，導致利愛潤減少了2耙80394笆。資產減值芭損失的增加愛，是導致營愛業利潤減少凹的因素，本敗年公司資產敖減值損失增挨加了150奧99，上升傲了9.88吧%。但由于辦營業成本、懊營業稅金及昂附

46、加、銷售盎費用、管理壩費用的增加板，以及公允啊價值變動損拌益的大幅度翱下降等的影爸響，使增減扒相抵后營業敗利潤增加了捌94364百千元，增長啊19.01板%其他綜合隘收益下降0搬9年比08芭年少了80傲191千元霸，下降了4拌20.49板%，導致每捌股收益下降爸，但是歸屬凹于母公司所襖有者的綜合扒收益總額和罷歸屬于少數斑股東的綜合壩收益總額增爸加，使綜合柏收益總額增哎加了182敖832千元骯，總體增長疤了39.7柏8%。絆 2.跋 利潤表垂罷直分析TCL 集團股份有限公司利潤表垂直分析 項目2011年(千元)2010年(千元) 2011年2010年一、營業總收入 44,295,16338,41

47、9,264100.00%100.00%其中：營業收入 44,287,21638,413,78399.98%99.99%利息收入 7,9475,4810.02%0.01%二、營業總成本 43,756,35638,274,37298.78%99.62%其中：營業成本 37,551,41032,374,59184.78%84.27%利息支出 961420.0002%0.0004%營業稅金及附加 48,85243,4690.11%0.11%銷售費用 3,890,0343,632,0608.78%9.45%管理費用 1,977,1851,807,1154.46%4.70%財務費用 120,821264,

48、1360.27%0.69%資產減值損失 167,958152,8590.38%0.40%加：公允價值變動收益/(損失) -103,058-79,705-0.23%-0.21%投資收益 154,713435,1070.35%1.13%其中：對聯營企業和合營企業的投資收益 20,21930,4480.05%0.08%匯兌收益/(損失) 266-3,9300.006%-0.01%三、營業利潤 590,728496,3641.33%1.29%加：營業外收入 449,786267,8911.02%0.70%減：營業外支出 65,839105,0260.15%0.27%其中：非流動資產處置損失 20,51

49、856,5410.05%0.15%四、利潤總額 974,675659,2292.20%1.72%減：所得稅費用 271,130218,7070.61%0.57%五、凈利潤 703,545440,5221.59%1.15%傲 絆 分析評鞍價：巴 安從表中可以罷看出TCL案集團本年度吧各項財務成疤果的構成情啊況，其中營奧業例利潤占疤營業收入的扒比重為1.鞍33%，比伴上年度的1俺.29%上爸升了0.0胺4%；本年矮度凈利潤的霸構成為1.跋59%，比百上年的1.愛15%增長擺了0.44哀%，從利潤叭的構成情況安上看，TC鞍L公司盈利熬能力比上年癌略有提高。芭TCL公司霸各項財務成版果結構變化的原因，

50、從絆營業利潤結皚構下降看，俺主要是營業澳成本，營業瓣稅金及其附案加、財務費矮用結構上升壩所致，說明搬營業成本及百稅金和財務癌費用上升時半降低營業利岸潤的根本原安因。但是利哎潤總額增長絆的主要原因胺，主要還在骯于營業外支八出比重的下罷降和營業外癌收入以及營扳業收入的大拜幅增加。另埃外，投資收益比重下降艾，財務費用辦、資產減值奧損失下降，艾對營業利潤凹、利潤總額擺和凈利潤結八構都帶來一捌定的有力影拜響。板3、 罷利潤表重點搬分析斑收入項目分癌析：隘主營業務收頒入與其他業扮務收入分析芭企業收入包懊括主營業務捌和其他業務埃收入。通過柏對主營業務百收入與其他鞍業務收入的挨構成情況分霸析，可以了叭解與判斷

51、企懊業的經營方按針、方向及板效果，進而扒可分析預測頒企業的持續吧發展能力。伴由利潤表可八知，TCL胺集團的09拔年的主營業伴務收入和營板業外收入相拔對08年增澳加了15.俺29%，營盎業外收入增笆加了67.稗90%，由鞍此可見，T啊CL集團的稗發展潛力和霸前景還是值礙得肯定的。叭說明TCL哎集團09年癌的業績相對疤于08年還襖是不錯的，頒集團的主要稗經濟來源主要是主營業版務收入和營跋業外收入。叭費用項目分班析：斑產品銷售成拔本分析敖全部銷售成胺本分析，是安根據產品生伴產、銷售陳壩本表的資料跋，對企業全岸部銷售策劃埃你根本的本扒年實際完成昂情況與上年叭度實際情況奧進行對比分絆析，從產品佰類別角度

52、找把出各類產品傲或各主要產罷品銷售成本芭升降的幅度靶，以及對全哀部銷售成本捌的影響程度搬。癌全部銷售成傲本降低率=艾全部銷售成背本降低額氨按本年是銷霸量計算的上搬年銷售總成拔本*100礙%傲即 全部銷扮售成本降低拜率=548挨1984癌43756敗356*1百00%=1唉4.32%澳計算主要產吧品和非主要敖產品的銷售跋成本降低額愛和降低率，扮以及對全部愛銷售成本降澳低率的影響疤。主要產品翱和非主要產安品銷售成本稗降低額和降哀低率，以及瓣它們對全部拌產品銷售總埃成本降低率靶的影響。拔主要產品銷斑售成本降低敖對全部銷售板成本降低率昂的影響=主捌要產品銷售懊成本降低額芭按本娘是扳銷量計算的斑上年銷售

53、總吧成本*10昂0%澳算出結果為翱15.99鞍%，非主要昂產品銷售成俺本降低對全柏部銷售成本吧降低率的影響為-37熬.31%懊由此可見企靶業全部銷售矮成本比上年跋有所上升，皚上升額為5按48198擺4千元，關爸鍵是由主要按產品銷售成敖本上升英氣扒的。主要產辦品銷售成本笆比上年上升邦了15.9八9%，非主罷要產品的銷暗售成本卻比跋上年降低了搬37.31哀%。拌可見，企業班全部銷售成巴本比上年下氨降主要是由百主營業務成按本上升造成的，而非主藹要產品的銷礙售成本是下岸降的，所以半應降低主營隘業務成本，罷還應進一步澳結合企業的愛各項消耗和扳價格的變動懊金星分析，奧以找出單位安成本升降的靶根本原因。版

54、瓣 （三）班現金流量表叭分析柏1. 現金昂流量表水平奧分析現金流量表水平分析項目2010年2011年增減額增減（%）一、經營活動產生的現金流量銷售商品、提供勞務收到的現金41,580,458,00046,921,840,213534138221311.38客戶存款和同業存放款項凈增加額-29,535,000-5,696,83623838164418.44向中央銀行借款凈增加額0000向其他金融機構拆入資金凈增加額0150,000,000150000000100收到原保險合同保費取得的現金0000收到再保險業務現金凈額0000保護儲金及投資款凈增加額0000處置交易性金融資產凈增加額0000收取

55、利息、手續費及傭金的現金5,495,0007,956,811246181130.94拆入資金凈增加額0000回購業務資金凈增加額0000收到的稅費返還47,736,00057,882,0611014606117.5收到的其他與經營活動有關的現金597,254,000790,797,23619354323624.74經營活動現金流入小計42,201,408,00047,922,779,4855，721，371，45811.94購買商品、接受勞務支付的現金33,578,198,00039,342,254,523576405652314.65客戶貸款及墊款凈增加額0000存放中央銀行和同業款項凈增加

56、額-71,947,00019,396,90891343908470.92支付原保險合同賠付款項的現金0000支付利息、手續費及傭金的現金0000支付保單紅利的現金0000支付給職工以及職工支付的現金2,267,023,0002,167,730,515-992924854.58支付的各項稅費1,104,415,0001,159,854,936554399364.78支付的其他與經營活動有關的現金4,819,398,0004,495,819,166-3235788347.19經營活動現金流出小計41,697,087,00047,185,056,0485，487，969，04811.63經營活動產生

57、的現金流量凈額504,321,000737,723,437233，402，43731.64二、投資活動產生的現金流量收回投資所收到的現金45,537,0008,527,253-37009747434.01取得投資收益所收到的現金15,143,00059,069,15143，926，15174.36處置固定資產、無形資產和其他長期資產所收回的現金凈額77,564,00087,809,3661024536611.67處置子公司及其他營業單位收到的現金凈額212,205,000238,620,1622641516211.70收到的其他與投資活動有關的現金070,418,78470418784100減

58、少質押和定期春款所收到的現金0000投資活動現金流入小計350,449,000464,444,71611399571624.54購建固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現金1,077,499,0001,785,648,792708，149，79239.65投資所支付的現金150,838,000247,459,1539662115339.05質押貸款凈增加額0000取得子公司及其他營業單位支付的現金凈額0000支付的其他與投資活動有關的現金增加質押和定期存款所支付的現金0000投資活動現金流出小計1,228,337,0002,033,107,945804，770，94539.58投資活動產生

59、的現金流量凈額-877,888,000-1,568,663,229690，775，22944.03三、籌資活動產生的現金流量吸收投資收到的現金283,763,0001,549,559,6571，265，796，65781.68其中：子公司吸收少數股東投資收到的吸納進283,763,000667,150,40738338740757.46取得借款收到的現金13,236,080,00015,244,122,979201004297913.17發行債券收到的現金0500,000,0005，000，000，000100收到其他與籌資活動有關的現金0000籌資活動現金流入小計13,519,843,000

60、17,293,682,636377383963621.82償還債務支付的現金12,716,258,00013,682,592,4409663344407.06分配股利、利潤或償付利息所支付的現金326,702,000354,712,092280100927.89其中：子公司支付給少數股東的股利、利潤10,940,0000-10940000100支付給其他與籌資活動有關的現金65,948,00068,570,93326229333.82籌資活動現金流出小計13,108,908,00014,105,875,4659969674657.06籌資活動產生的現金流量凈額410,935,0003,187,