1、 金融機構合併對經營利益 及員工權益的影響研討 以臺銀、土銀、中信局為例 研討生：詹益裕 撰指導教授：李清潭博士 江如圭博士.研討架構流程圖.合併動機理論主要分類表 表【2-3-1】 .銀行股東財富最大化行為類型的動機理論 合併的共同特點: 合併銀行與目標銀行合併後會產生1+12或1+1=3的效應， 以數學方程式表示如下： Bank c. Bank a. + Bank b. 說明： Bank a. 合併前a.銀行的價值 Bank b. 合併前b.銀行的價值 Bank c. 合併後c.存續銀行的價值 合併後銀行有綜效效果(synergy effect)的產出，可添加股東的財富。.銀行股東財富最大

2、化行為類型的動機理論營運綜效假說(Operational Synergy hypothesis)1.綜效假說(Synergy hypothesis) 產生類似規模經濟(Economies of Scale)或範疇經濟(Economies of Scope)的綜合效果 。 2.無效率管理假說(inefficient-management hypothesis) 銀行合併可以改革無效率的管理階層，改善銀行的經營績效。 3.市場占有力假說(market power hypothesis) 銀行金融商品的市場占有率愈大，可獲得某種方式上的占有利益。 .銀行股東財富最大化行為類型的動機理論財務綜效假說(

3、Financial Synergy hypothesis)1.分散風險假說(diversification risk hypothesis) 認為銀行合併有助於降低風險，並保證股東財富的安全性。 2.訊息假說(Information hypothesis) 因擁有特定的訊息得知目標銀行(the target)的價值被市場低估，故可以用低於實際價值合併。3.租稅假說(Tax hypothesis) (1)由於租稅減免的附帶誘因，而強化決策階層做成合併的決 定。(2)在目標銀行有虧損而購併銀行有盈餘時，此兩家銀 行合併後的稅負總額會低於合併前個別銀行稅負合 計的總和。 .銀行股東非財富最大化行為類

4、型的動機理論管理者的傲慢心態假說(hubris hypothesis) 因為主觀意識，而仍堅持以較高、自認為合理的價格去合併目標銀行。代理理論(agency theory) 1.成長極大化假說(growth max hypothesis) 暢談合併可快速的成為集團企業，卻沒有具體的合併綜效產生，也不重視提升企業利潤盈餘 。2.自在現金假說(Free cash hypothesis) 因有過多的閒置現金，而從事於較高風險但預期報酬率不一定高的過度投資 。3.經營者的自利理論假說(managerialism hypothesis) (1)由於管理者本身的主觀意識為圖利本人而有合併案的進行。 (2)

5、合併是為了分散個人之受僱風險，或使銀行快速成長壯大， 以博取較高之報酬、較大之權力、聲譽，並有較佳的任務保證。 .國內金融機構體系中銀行業經營環境五力分析圖 .臺灣地區金融機構合併作業流程圖.臺銀、土銀、中信局的組織結構及現況分析 -企業文化背景概況 臺灣銀行 臺灣銀行為臺灣光復後政府設立的第一家銀行，成立於民國35年5月20日，委由臺灣省行政長官公署財政處代為管理，自87年12月21日起，依據臺灣省政府能業務與組織調整暫行條例規定，收歸財政部國營，改制為國營行庫。 臺灣土地銀行 臺灣光復後，政府為配合在臺推行平均地權、耕者有其田等土地政策，將接納自日本勸業銀行在臺所設之臺北、新土、臺中、臺南

6、、高雄等五支店於民國35年9月1日改組成立臺灣土地銀行。 中央信託局民國23年8月，國民政府為辦理信託保險業務、提倡全民儲蓄，推行政府集中採購制度，建立對外貿易基礎及備戰緊急需求，特訓令中央銀行設立中央信託局籌備處經積極籌劃，次年10月1日正式成立，總局設於上海，民國三十八年遷臺 。 .臺銀、土銀、中信局的組織結構及現況分析 -臺銀經營組織結構 .臺銀、土銀、中信局的組織結構及現況分析 -土銀經營組織結構.臺銀、土銀、中信局的組織結構及現況分析 -中信局經營組織結構.內部企業文化的衝突與分岐的問題 臺銀、土銀、中信局合併結合的分岐問題 1.三行局內部管理不安定的焦慮和壓力問題 2.三家行局合併

7、員工的合併心態問題 臺銀、土銀、中信局企業文化的衝突 1.臺銀、土銀、中信局三家行局，均為國家金融事業機構，員工對組織向心力及價值觀高，相互交融程度較低，企業文化整合較為困難 2.原隸屬於不同行局員工的隔閡，產生利益群體(interest group)與排擠現象。 3.三行局人事制度及升遷考核準則不同，員工學歷、資歷、任務年資的累積，如何轉換成合併後公平的職等？ .組織架構及分行重疊，龐大剩餘人員的問題 總機構內部組織部門重疊的人事問題 總機構內部組織單位有高度的重疊現象，合併後總機構裁撤的單位與人員，將構成龐大的人事安排壓力。 分支機構據點重疊裁併的剩餘人員問題 倘合併為一，將面臨分支機構人

8、員的調離、資遣及安排剩餘人員轉業、就業問題。 -組織部門高度重疊的人事問題及分支機構據點重疊裁併的剩餘人員問題。 .合併金融資訊系統整合暨轉換問題 金融資訊整合困難變高 於目前三家行局業務系統的軟、硬體、網路設備、通訊協定、應用系統、程式、檔案結構、開發工具、作業平臺，皆有所不同 。 合併連線主機容量無法負載 未來金融連線作業的運作與需求，均非臺銀、土銀、中信局現有主機所能負載的容量。資訊合併作業整合及轉換 (一)資訊整合期間(二)轉換作業期間 整合及轉換期間，不利於金融業務推展在資訊整合及轉換期間，忙於整合金融資訊業務，而無暇開發新種金融商品，好像退出金融市埸競爭，不利於金融業務發展。 .臺

9、銀、土銀、中信局金融業務種類現況及規模分析-金融業務種類彙總表 .臺銀、土銀、中信局金融業務種類現況及規模分析-金融營運規模分析 .由上表各項根本資料中，可窺知資產總額臺銀為22,282億元，土銀14,632億元，中信局為3,507億元；參照臺灣地區金融機構規模分類：5,000億元以上屬於大型規模銀行(臺銀及土銀)，5,000億元1,000億元者屬於中型規模銀行(中信局)，1,000億元以下者屬於小型規模銀行， 可劃分三種規模類型的銀行，並參酌分支機構、員工人數的根本資料分析，三行局經營規模大小如下： 臺銀 土銀 中信局 (大型規模銀行) 大型規模銀行 中型規模銀行 臺銀、土銀、中信局金融業務

10、種類現況及規模分析-金融營運規模分析 .臺銀、土銀、中信局金融業務種類現況及規模分析-存款、放款規模分析 .臺銀、土銀、中信局金融業務種類現況及規模分析-存款規模分析存款是金融機構的主要資金來源，存款規模的大小為決定銀行經營才干及其市埸佔有率的重要要素。參照我國目前公民銀行的存款規模，可依銀行存款總額，區分為以下三種：1、存款規模較大銀行：銀行存款總額在5,000億元以上，且金融市 埸存款餘額佔有率達6%以上的銀行。 2、存款規模中等銀行：銀行存款總額在1,000億元5,000億元之 間，且金融市埸存款餘額佔有率介於6% 1.4% 之間的銀行。3、存款規模較小銀行：泛指銀行存款總額在1,000

11、億元以下，且金 融市埸存款餘額佔有率在1.4%以下的銀行。 由上述推知臺銀、土銀、中信局的存款規模大小如下：臺銀 土銀 中信局 存款規模較大銀行 存款規模較大銀行 存款規模中等銀行.臺銀、土銀、中信局金融業務種類現況及規模分析-放款規模分析參照我國目前公民銀行授信的放款規模，可依銀行放款總額，區分為以下三種：1、大型放款規模銀行 泛指：銀行授信的放款總額在4,000億元以上者，且金融市埸 放款額佔有率達6%以上的銀行。2、中型放款規模銀行 泛指：銀行授行的放款額在1,000億元4,000億元之間的中型 放款銀行，且金融市埸放款餘額佔有率介於6%2%之間 的銀行。3、小型放款規模銀行 泛指：銀行

12、授信的放款總額在1,000億元以下者；且金融市埸放 款餘額佔有率在2%以下的銀行。由前述三行局的放款總額及市埸佔有率，可推知放款規模大小如下：臺銀 土銀 中信局大型放款規模銀行大型放款規模銀行小型放款規模銀行.三行局的資本適足率及信譽評等分析 .三行局的資本適足率分析三行局的資本適足率(BIS) ，分別如下所列：臺銀(18.92%)；土銀(11.16%)；中信(13.42%)BIS的大小陳列次序為：臺銀(18.92%)中信局(13.42%)土銀(11.16%) 綜上所述分析，三行局以合格自有資本(Enigible Capital) 承擔信譽風險(Credit risk)及市埸風險(market

13、 risk)的才干；依其高低程度為臺銀中信局土銀.中華信譽評等公司評等部份:1、短期債信評等(Short-Term Debt Ratings )臺銀及中信局均評等為twA-1，是短期債信評等最高等級。2、長期債信評等(Long-Term Debt Ratings) (1)臺銀評等為twAAA，是長期債信評等最高等級。 (2)中信局評等為twAA-，是屬於第二等級twAA級依其強弱的程度可分為：twAA+、twAA、twAA- 由上述長期債信信譽評等分析可知：臺銀的長期債信(twAAA)中信局的長期債信(twAA-) .三行局的信譽評等分析Moodys Investor Services Inc

14、. 信譽評等部份 1、短期債信評等(Short-Term Debt Ratings) (1)臺銀具有金融市埸的領導位置及高的報酬率，經評等為P-1，是短期債信評等最高級。 (2)土銀短期債信有強的履行支付才干，經評等為P-2，是短期債信評等次高級。 2、長期債信評等(Long-Term Debt Ratings) (1)臺銀評等為A1，屬於評等A等 (2)土銀評等為A2(屬於評等A等次高級)，其在長期債信評等中次於Aaa、Aa及A1。 由上述債信評等分析，可觀察窺知：(1)臺銀(短期債信評等:P-1)土銀(短期債信評等:P-2)(2) 臺銀(長期債信評等:A1) 土銀(長期債信評等:A2) 就

15、整體債信評等而言： 臺銀債信評等土銀債信評等。 .臺銀、土銀、中信局的經營績效分析 .臺銀、土銀、中信局的經營績效分析.臺銀、土銀、中信局的經營績效分析.資產報酬率(ROA)指標分析、淨值報酬率(ROE)指標分析 資產報酬率(ROA)指標分析土銀=0.54% 臺銀0.53% 中信局0.44% 淨值報酬率(ROE)指標分析 土銀=10.61% 臺銀=9.13% 中信局=5.32%綜上所述：ROA(資產報酬率)指標分析及ROE(淨值報酬率)指標分析的結果，可正確的評量三行局的經營績效高低，順序如下所列：土銀臺銀中信局 .臺銀、土銀、中信局合併的經營利益-國外著名銀行合併個案探討分析 美國銀行業合併

16、個案分析 (一)大通銀行集團與摩根銀行的合併 (二)花旗銀行與游覽家集團的合併(三)眾國銀行與美國銀行的合併 (四)萬恩銀行與芝加哥第一銀行的合併 日本銀行業合併的個案分析 (一)日本第一勸業銀行、日本富士銀行與日本興業銀行的合併 (二)住友銀行與櫻花銀行的合併 (三)東海銀行與興旭日銀行的合併案 .臺銀、土銀、中信局合併的經營利益-國內著名銀行合併個案探討分析.臺銀、土銀、中信局合併的經營利益-國內著名銀行合併個案探討分析.臺銀、土銀、中信局合併的經營利益-國內著名銀行合併個案探討分析.美、日及我國銀行合併個案綜效利益比較分析美國著名銀行合併個案綜效利益比較分析表 .美、日及我國銀行合併個案

17、綜效利益比較分析日本著名銀行合併個案綜效利益比較分析表 .美、日及我國銀行合併個案綜效利益比較分析國內銀行合併個案綜效利益比較分析表 .三行局合併前的爭議問題研討分析 一、合併的動機及有無綜效利益的爭論? 二、合併的目的及規模經濟與範疇經濟的爭論？ (一)追求規模經濟的問題? (二)跨業經營範疇經濟(Economies of Scope)的問題? (三)提升經營效率(Operational Efficiency)的問題? 三、合併的規模及配對對象的爭議？ (一)合併的最適規模(二)政策指導大型銀行配對，贏得世界百大銀行浮華的虛名？ (三)合併配對對象的爭議? .三行局合併前的爭議問題研討分析

18、(1)以臺銀、土銀、中信局最近五年的經營績效而言，其經營績效成果 土銀臺銀中信局 (2)以放款總額來分析銀行規模的大小；其規模大小如下：臺銀土銀中信局 四、臺銀、土銀業務同質性高、互補性低的爭議問題？ (一)總行部室、分行據點、規模家數、高度重疊 (二)金融業務同質性高，互補性低，不具合併互補的利益。 (三)構成的失業家庭、社會問題及衍生問題，有待政府正視與審慎處理。.三行局合併前的爭議問題研討分析五、三行局企業文化及制度衝突的爭議？(一)臺銀、土銀、中信局合併後存續銀行的企業文化與制(二)三行局企業文化的衝突 1、員工對組織向心力強及價值觀高，不易交融。 2、不同行局員工的隔閡，構成利益群體

19、與排擠現象。 .三行局合併前的重要潛在指標研討分析 一、合併實証的指標分析 1、從國外合併的實証經驗而言，銀行合併失敗的比例偏高 2、銀行的合併，具有艱鉅的複雜性與困難性。 3、由國內三行局合併的資料，作實証指標判斷 (1)金融業務同質性高，不具互補性。 (2)總機構的部門單位及分行的營運據點均有嚴重重疊，不利於規 模經濟。(3)三行局尚未民營化，身份任務權有保證，員工自願辦理年資結 算意願不高，無法消化合併後多餘員工。(4)三行局企業文化及背景不同，整合不易。 .三行局合併前的重要潛在指標研討分析二、信譽評等(Credit Ratings)的指標分析 (一)三行局宣佈合併停擺，評等公司調升臺

20、銀(存續銀行)評等 (二)三行局第二次宣佈合併案，評等公司調降臺銀存續銀行評等 三、金融資訊整合的指標分析 (一)合併金融資訊系統整合及轉換問題1、三行局金融資訊的整合 2、金融資訊轉換作業問題 (二)合併整合及轉換作業期間，不利於金融業務推展1、全部完成轉換作業，估計要長達六年 2、忙於金融資訊及業務的整合，而無暇開發新種金融商品，好像退出金融 市埸而失去競爭才干 .三行局合併前的重要潛在指標研討分析四、任務權益的指標分析(一)能否能解決員工的任務權益問題? (二)對員工能否有實質的吸引力問題? .三行局的結合方式分析研討 (一)具有緩衝期的時間優勢 (二)繼續營運及協調整合機制 (三)成立

21、子公司的範疇經濟利益 (四)分散風險的業務功能及平安機制 .合併後控股公司的優點分析 (1)範疇經濟利益(2)產品的開發與創新(3)提升營運效率 (4)防火牆的平安機制 (5)合併決算與損益互抵的利益 .合併後控股公司的缺點分析 (1)自在度高的子公司，不利於管理 (2)子公司員工的向心力較低 (3)不同子公司的工會，協調溝通困難 (4)不利金融及資本市埸的競爭發展 .臺銀、土銀、中信局合併的經營利益 壹、三行局合併的主要本錢構面分析一、就銀行本錢構面而論 二、就電腦資訊本錢構面而論 三、就負面本錢構面而論 四、就企業文化差異衝突本錢構面而論 五、就社會本錢構面而論 .臺銀、土銀、中信局合併的

22、經營利益貳、銀行合併的根本利益分析 一、政府提供租稅誘因，鼓勵金融機構合併的實質利益 。二、合併可添加營業據點、擴大規模經濟、降低經營本錢。 三、提升自有資本額，改善授信接受風險的才干 。四、大型銀行間的互補性合併有利於再提高資本適足率，提升信譽評等，可獲得較低的國際資金本錢。 五、金交融併的利益可以提升技術及創造金融效率 。六、跨業經營多元化的潛在利益 。.臺銀、土銀、中信局合併的經營利益參、三行局合併的經營利益分析 一、三行局合併的根本利益分析 二、三行局合併的經營利益分析 (一)提升國家籠統及國際金融 (二)擴大規模經濟及市埸占有率 (三)降低營運本錢及經營風險 (四)拓展多元化業務及跨

23、業經營 三、三行局合併的長期潛在利益分析 (一)開創者戰略及先導利益 (二)提高進入國內金融市埸障礙 (三)提升金融技術及創造金融服務品質 (四)利用整合的資訊系統，發展未來的電子銀行業務 (五)協助政府穩定金融次序的功能 .臺銀、土銀、中信局合併的經營利益 -合併的根本利益研討彙總整理分析表 .臺銀土銀中信局合併經營利益的評論分析 一、擴大規模經濟面 二、降低經營本錢面 三、獲得較低國際資金本錢面 四、提升金融技術與金融效率面 .臺銀、土銀、中信局合併員工任務權益的保證 壹、公務員兼具勞工的任務權益 一、適用勞動基準法的規定 二、公務員兼具勞工身份的規定 貳、三行局員工任務權益的根本規範 一

24、、任務權保證的範圍 二、終止勞動契約的預告期間及資遣費 參、轉任新子公司的任務權益問題 .臺銀、土銀、中信局員工任務權益的約定 壹、政府法令的增訂 建議政府在擬訂金融機構合併法施行細則時，應增列明訂與員工權益的相關事項，納入條文規定以補強，母法未詳盡的立法規範。貳、合併員工權益的協議與約定 參、簽訂團體協約員工任務權的約定一、團體協約的力量二、團體協約的目的三、團體協約的範圍及內容四、團體協約簽訂的最正確時機 .臺銀、土銀、中信局合併任務權益的補償問題 壹、任務性質改變的補償問題一員工的第二專長訓練 二輔導就業及轉業 1、提供輔導及委託訓練 2、提供就業及轉業 3、協調優先遴選任用 (三)輔導

25、就業及轉業效果的省思 .臺銀、土銀、中信局合併任務權益的補償問題 三行局員工的任務報酬內容分析比較表 貳、任務報酬的補償問題.臺銀、土銀、中信局合併任務權益的補償問題 三行局員工的福利內容分析比較表 參、三行局的福利措施 .臺銀、土銀、中信局合併任務權益的補償問題肆、其他任務權益的補償問題 一、任務職等的權益補償問題 二、特別休假的權益補償問題 三、離職及轉任的權益補償問題 四、年資結算的權益補償問題 五、子公司民營化的權益補償問題 .結論與建議壹、就合併銀行選擇目標銀行的構面而言一、須為積極(自願)性的合併;而非政策性的介入指導合併。 二、應為業務同質性低，具互補性而體質佳的優質銀行。三、應為大型銀合併中小型銀行或為中小型銀行間的相互合