1、ETF基金的選擇之一：養老產業（一）開始，慢慢的將感的一些指數所對應的基金介紹一遍。很多朋友知道哪個指數好，不知道買什么基金，讓只會介紹指數對應的基金。一起學習。這里不會介紹每個指數，養老基金目前沒有場內交易的ETF基金。但這并不是問題。現在養老指數對應有兩個基金：場內的分級168001，以及場外的指數開基 廣發中證養老產業 000968。買哪個？這要根據你自己的情況加以選擇。不愿意動太多腦子或者嫌麻煩的，直接去廣發基金官網，現在是0申購費。這個就不多說了。登錄。在官網申購，掌握分級基金投資知識的朋友，可以場內玩養老分級。現在該分級還有申購費，但我相信不遠的將來，也會0申購費的。現在有申購費也

2、沒有關系，大家可以通過（投資基金沒有5元門檻）同時買入養老A150305和養老B150306合并為母基，或者不合并同時持有，效果相同。分級有趣的地方在，它會時不時的有附加bonus出現。比如說，收盤的時候，分級A、B合并溢價2.84%。這時可以收盤前分別賣出A、B，同時在廣發官網申購同樣金額的000968。這樣，你手里的養老指數總值沒有變化，卻多了至少2%的利潤。同時去廣發官網申購是因為0申購費，如果未來168001也在場內0申購，那么就沒必要那么麻煩了。具體折溢價的情況還是去集思錄看。有思錄學習。學習分級基金知識的朋友也可以去集下一次會介紹基金。大家一定要注意，這里只是介紹未來會買的基金，以

3、及選擇的原因。不是讓大家馬上買。介紹的養老產業，關于場外的廣發開基指數000968，其中的C類另外，上申購雖然是不收申購費，但有銷售費用每天累計。超過3個月也并不合適。到了具體買的時候會再次全面評估。養老a+b合并溢價6%。大家以后完全可以持有A+B，等溢價高的時候，同時賣出A和B，然后申購母基。等于手里份額不變，多了5%利潤（有1%分級申購費）。這樣做，對于純的人有風險，對這些長期持有的，基本無風險，只會讓成本越來越低。繼續說說投資分級的問題。分級基金現在品種繁多，對應的指數極其豐富，遠超ETF基金。相信未來會是我們投資指數的必備品之一。很多朋友對分級基金的基礎還不了解，這里簡單說一下。分級

4、基金簡單說就是一只母基金分成兩份：A份額與B份額。B向A借錢，所以B天生帶杠桿，A基本是個債券。這三者的關系就產生了無窮的：比如，母基金可以當做一只指數基金長期持有。再比如，A+B的價格大于母基的時候，可以同時賣出A+B，再買入母基，這樣，手里份額不變，吃到了差價。這就是降成本。現在已經有三家較大的基金公司免除了場內母基的申購費用。相信未來場內分級母基申購都會免費。在想要買的母基還沒有免費申購前，可以同時買入A+B份額，等于持有了這個指數的母基。我買了養老A和養老B，份額完全一樣。等于是買了養老指數。比如，舉例，（為什么這時候買入養老指數？我在看好的指數跌破歷史均值的時候買入一點底倉。就像9月

5、15日買和消費一樣。昨天養老估值高于歷史2.78%，今天買入的時候養老產業跌幅大于3%，同時A+B折價，可以確定估值已經低于歷史平均。所以買了一點點底倉。只是我個人的，不是大家買入。）網友“”提問：如果持有A+B，持續下跌，B要下折怎么辦？這個問題很簡單，把AB合并為母基即可。同時，過程中很可能出現溢價的機會。分級的最大問題是每天申購贖回幅度過大，導致有時無法很好追蹤指數走勢。這個問題現在還無解。但長期來看不會偏離太多。如果給力跌，明天應該就可以買入一格油氣了。第一網應該是0.566。的1%。這種交易策略的好處就我會在晚上掛好單，買入金額為投資總是，不用盯盤。掛好，隨它怎么走吧。有感的朋友也可

6、以試試。昨天為了舉例，發了一個買入養老AB的圖，再次重申，不是大家買入。只是本人的一個交易：看好的指數低于均值，同時手里沒有的話，會買入一點做底倉，昨天買了2%。問答時間：網友“AnaX”和“grzX”都提出了相同的問題：即前幾天說的，賣出手里的分級A和分級B，同時申購母基，不理解。這里說清楚一點。長期看好它，手里也持有不管是以母基的形式還拿養老指數來說，假設是同時持有AB的形式，這部分是長期持有不會賣出的。當市場出現波動，分級基金很容易出現溢價或者折價的機會。那時，就可以賣出ab申購母基，或者買入ab贖回母基的方式進行。由于手中本來就是要長期持有，所以不怕所謂的失敗被套，同時由于手中本來就持

7、有，所以只要有機會就馬上可以操作。而手里沒有的人，看到機會，需要先去申購或者先買入才可以，就有了時間上的優勢。一句話，不是套，而是長期持有的同時進行操作降低成本。分級的基礎知識，還是建議去集思錄學習。，繼續舉個實例探討分級的問題。大家應該還記得前幾天貼的同時買入養老分級AB的圖。買入后，將AB合并為母基，隨時準備。，機會第一次出現。下午14：49分，養老B被大單打到0.8元。此時看養老指數并未，打開集思錄，看這里：看“整體溢價率”。發現整體折價將近2個點。考慮到收盤，養老指數可能性不大，立即同時買入養老A/B合并為母基（不合也可以），同時將原來持有的同等數量母基贖回。這樣，算上贖回費0.5%，

8、簡單計算持倉成本下降1.4%個百分點。以上計算是理論收益，這個例子只是向大家說明如何進行折價。實際上由于收盤養老指數回升，收益更大。這次操作完成后，手里的養老基金不變，成本下降，達到目的。今后，在之前郵件中介紹的各種策略，都會用實例來說明。當然，要等到好的時會開始實際操作。畢竟，對很多朋友來說，聽理論總是聽不懂，來個實例比較具體。有朋友問：“買入的分級基金是否應該是一半倉位作為子基金形式存在，一半是以母基金的方式存在。”這個問題我記得郵件里面說過。以后建倉某分級后，要把手里的份額一半持有母基金，一半持有ab，可以隨時合并、分拆。這個是確定的。有朋友問，“ 對分級A的操作，其實不涉及到母基金的分

9、拆和合并對吧。感覺上這比較像是定期買入分級A，賭它會反彈到凈值1 附近？ ”對分級A的操作，實際上是分為兩個策略：很多朋友還是沒有搞清楚第一種策略，在長期持有母基的情況下，的策略。第二種策略，在價格合適的情況下，進行網格以及吃下折的策略。這位朋友說的，應該就是價格合適的情況下網格A類，以及吃下折的策略。但大家注意，這里不是“定期”，而是“定價格”。其次，吃下折也不是賭價格會到1附近。而是賭一定會回到0.93-0.94附近。為什么是這個價格？0.75*0.95+0.25*0.9=0.7125+0.225=0.9375之所以取0.95和0.9，是本人比較謹慎的原因。當然，這兩個數字可以不必取那么低

10、，但，朋友們，本人的想法是，幾個點的收益，不吃也罷。留點錢給別人賺，不要想著吃光喝凈。如果看不懂上面的上折公式，請再好好分級的規則。有朋友問，“ 分級A一漲怎么辦？ ”兩個字：不買。任何投資都將風險收益比。0.93以上的分級A，肉沒多少，風險很大。有朋友問，“ 為何用通達信行情軟件，看到國壽養老(168001)是的，價格不變，相反用F10，才可以看到其凈值最近是攀升的。 ”168001是個母基金。它是一個開放式基金，只是每天收盤后才會公布凈值。盤中的時候，需要對照399812的養老產業基金走勢，以及之沒有交易價格。所以前168001的倉位進行估算。這些工作不必自己做，集思錄已經估算好了，容錯空

11、間給的大一點，直接用他們的數據即可。其實很多問題都是朋友們對分級的基本概念還不理解。大家可以這本書看看，如果好，請買正版支持作者。這個是作者自己放出來的，應該不。ht/s/15bPwU繼續探討分級A首先提示：為了大家自己的，請以下內容貼到任何地方，切記。之前一直強調，不到0.9不會建倉A類。那么，為什么在0.92-0.93就買了？首先一個原因，是大盤繼續暴漲，明顯已經進入區域。的幾個板塊的可能性越來越大。這是從上折可能性的角度考慮。其次，第二個原因，是定折。買的是181軍工和194互聯網。大家可以打開這個頁面htt/data/sfnew/#tlink 3 看看好了，大家看看他們的凈值和定折日期

12、。拿181來說，它的凈值是1.032，也就是說，含3.2%的利息。定折日期是20151215。到了一個月后的1215，它會把這3.2%利息（一個月后會更高）分給大家，現價是0.935，如果自然除權，那么它應該跌到0.9附近。也就是說，現在以0.935的價格，買入一個一個月后定折的，凈值1.032的A類，基本就等于是以0.9的價格買入了。那么，為什么以前沒有這么買？比如8月份清倉A類的時候價格也是0.93，為什么那時候賣這時候買？因為現在只要持有一個月，就可以拿到定折的利息。它們價格雖然一樣，但含的權完全不同。大家也，8月到現在雖然有波動但價格又回來了。這就是價值的力量。應該更加深入地了解了分級A的另一個重要方面：債券屬說了那么多，大家性。分級A，一個大的屬性就是債券。而離派息日越近，價格就應該越高（但現實情況不一定）。8月份的0.93與12月的0.93完全不同。大家可以想想，如果在20151214那天，你以0.93買入，派息后價格不變還是0.93，你等于是一天賺了3%以上的利息。當然，一般來說派息后價格會下降。但又回到剛才說的，下降以0.9買入了