1、2022-7-51了解中央銀行實施貨幣調控的工具和機制了解中央銀行實施貨幣調控的工具和機制理解中央銀行、商業銀行和居民行為對貨幣供給的影響機制理解中央銀行、商業銀行和居民行為對貨幣供給的影響機制理解中央銀行資產行為與貨幣供應量形成之間的關系理解中央銀行資產行為與貨幣供應量形成之間的關系掌握存款貨幣創造的簡化模型和復雜模型掌握存款貨幣創造的簡化模型和復雜模型掌握現代銀行制度下的貨幣供給模型掌握現代銀行制度下的貨幣供給模型2022-7-52 M0現金現金M1M0活期存款活期存款M2M1準貨幣（定期存款、儲蓄存款、外幣存款）準貨幣（定期存款、儲蓄存款、外幣存款） 貨幣供給貨幣供給(money sup

2、ply)(money supply)：一定時期內一國銀行系：一定時期內一國銀行系統向經濟中投入、創造、擴張（或收縮）貨幣的行為統向經濟中投入、創造、擴張（或收縮）貨幣的行為, ,是銀行系統向經濟中注入貨幣的過程。是銀行系統向經濟中注入貨幣的過程。8.1 8.1 中央銀行基礎貨幣的供給中央銀行基礎貨幣的供給8.1.1 8.1.1 基礎貨幣的含義基礎貨幣的含義1 1、貨幣供給的定義、貨幣供給的定義2022-7-532022-7-54（2）貨幣供給量）貨幣供給量(money aggregate):一國經濟中被個人、企一國經濟中被個人、企事業單位和政府部門持有的可用于各種交易的貨幣總量。事業單位和政府

3、部門持有的可用于各種交易的貨幣總量。 貨幣供給過程貨幣供給過程:中央銀行供給的基礎貨幣中央銀行供給的基礎貨幣 商業銀行的存貸業務商業銀行的存貸業務 出現數倍的貨幣擴張出現數倍的貨幣擴張2022-7-552、基礎貨幣、基礎貨幣B （Monetary Base,High Powered Money）CRDC基礎貨幣基礎貨幣B = C+RB = C+R 貨幣供給量貨幣供給量 M M1 1= C+D= C+D 1、基礎貨幣基礎貨幣：具有貨幣總量倍數擴張或收縮能力的貨幣：具有貨幣總量倍數擴張或收縮能力的貨幣C:C:流通中的現金流通中的現金R:R:存款準備金（定期存款存款準備金（定期存款/ /活期存款活期

4、存款/ /超額準備金）超額準備金）存款貨幣增加存款貨幣增加2022-7-568.1.2 影響基礎貨幣變化的主要因素影響基礎貨幣變化的主要因素2022-7-571、影響商業銀行存款準備金變動的因素、影響商業銀行存款準備金變動的因素（1）法定存款準備金率）法定存款準備金率提高法定存款準備金率提高法定存款準備金率 存款準備金存款準備金R增加增加 基礎貨幣增加基礎貨幣增加（2）流通中的現金）流通中的現金現金流入銀行系統現金流入銀行系統 存款準備金存款準備金R增加增加 基礎貨幣增加基礎貨幣增加現金流出銀行系統現金流出銀行系統 存款準備金存款準備金R減少減少 基礎貨幣減少基礎貨幣減少（3）中央銀行買賣證券

5、的數量）中央銀行買賣證券的數量 買進證券買進證券 現金現金/存款準備金增加存款準備金增加 賣出證券賣出證券 現金現金/存款準備金減少存款準備金減少2022-7-58（4）中央銀行再貼現）中央銀行再貼現/再貸款再貸款 擴大再貼現擴大再貼現/再貸款再貸款 存款準備金存款準備金R增加增加 收縮再貼現收縮再貼現/再貸款再貸款 存款準備金存款準備金R減少減少 2、影響流通中現金變動的因素、影響流通中現金變動的因素 (1)公眾收入和消費變化公眾收入和消費變化（2）物價變動狀況）物價變動狀況（3）經濟發展和體制變動情況）經濟發展和體制變動情況（4）信用發展程度）信用發展程度2022-7-59 1、存款貨幣存

6、款貨幣：可以通過簽發支票方式向第三方實施轉賬支：可以通過簽發支票方式向第三方實施轉賬支付的付的 活期存款。活期存款。 2、存款貨幣創造：存款貨幣創造：商業銀行通過存款、貸款業務，從而商業銀行通過存款、貸款業務，從而形成派生存款，增加貨幣供給量的行為。形成派生存款，增加貨幣供給量的行為。 3、商業銀行的可用資金商業銀行的可用資金：商業銀行隨時可以用于發放貸：商業銀行隨時可以用于發放貸款、兌現客戶提取存款以及應付同業清算的資金。款、兌現客戶提取存款以及應付同業清算的資金。 8. 2 商業銀行體系的存款貨幣創造商業銀行體系的存款貨幣創造8.2.1 存款貨幣創造的含義與條件存款貨幣創造的含義與條件庫存

7、現金庫存現金 滿足提現要求滿足提現要求在中央銀行的存款在中央銀行的存款 同業間清算支付同業間清算支付2022-7-5108.2.2 存款貨幣創造的過程存款貨幣創造的過程 原始存款：銀行吸收的現金存款或中央銀行對商業原始存款：銀行吸收的現金存款或中央銀行對商業銀行貸款所形成的存款銀行貸款所形成的存款 派生存款：商業銀行以原始存款為基礎發放貸款而派生存款：商業銀行以原始存款為基礎發放貸款而形成的存款。形成的存款。2022-7-511 1、簡化的存款貨幣創造模型、簡化的存款貨幣創造模型 （1）非現金結算制度：通過銀行轉帳結算方式進行交易）非現金結算制度：通過銀行轉帳結算方式進行交易（2）商業銀行存款

8、全部為活期存款）商業銀行存款全部為活期存款（3）法定存款準備金制度（無超額準備金）法定存款準備金制度（無超額準備金）2022-7-512初始存款初始存款10萬，萬，10的法定存款準備金率的法定存款準備金率 1、A銀行吸收銀行吸收10萬元萬元存款，其中存款，其中1萬元存款準備金，剩下萬元存款準備金，剩下9萬萬元貸款給客戶甲。元貸款給客戶甲。 2、客戶甲將這、客戶甲將這9萬元存入銀行萬元存入銀行B，B銀行在繳存銀行在繳存0.9萬元存款萬元存款準備金后，貸款準備金后，貸款8.1萬給乙。萬給乙。 3、客戶乙將、客戶乙將8.1萬存入銀行萬存入銀行C，C銀行在繳存銀行在繳存0.81萬元存款準萬元存款準備金

9、后，貸款備金后，貸款7.29萬給丙。萬給丙。 4、這種行為進行無限回合后，、這種行為進行無限回合后，在最初存進銀行的在最初存進銀行的10萬元存萬元存款全部變成準備金后停止款全部變成準備金后停止。2022-7-513A銀行銀行 資產資產負債負債準備金準備金 +10000貸款貸款 +90000總額總額 +100000存款存款 +100000總額總額 +100000B銀行銀行 資產資產負債負債準備金準備金 +9000貸款貸款 +81000總額總額 +90000存款存款 +90000總額總額 +90000C銀行銀行 資產資產負債負債準備金準備金 +8100貸款貸款 +72900總額總額 +81000存

10、款存款 +81000總額總額 +810002022-7-514銀行銀行活期存款活期存款法定準備金法定準備金派生存款派生存款A AB BC CD Dn n10000010000090000900008100081000729007290010000100009000900081008100729072909000090000810008100072900729006561065610總計總計100100萬萬100000100000900000900000存款創造的一般過程存款創造的一般過程存款的創造是整個銀行系統的整體行為結果存款的創造是整個銀行系統的整體行為結果2022-7-515Dd ADd

11、：活期存款增加額活期存款增加額A：原始存款量原始存款量rd：法定存款準備金率法定存款準備金率1rdKDd A 例：假設法定存款準備金率為例：假設法定存款準備金率為20，企業甲在，企業甲在A銀行存入銀行存入10000元活期存款，請計算通過銀行存款創造后的最終存款增元活期存款，請計算通過銀行存款創造后的最終存款增加額？存款創造貨幣乘數？加額？存款創造貨幣乘數？ A：10000 rd：0.2 1、最終存款增加額、最終存款增加額Dd10000（10.2)=50000最初最初10000 500002、貨幣乘數、貨幣乘數 10.2 52022-7-5163、復雜的存款貨幣創造模型、復雜的存款貨幣創造模型商

12、業銀行的存款貨幣能力會變弱商業銀行的存款貨幣能力會變弱商業銀行初始新增資金商業銀行初始新增資金客戶取現客戶取現定期存款定期存款活期存款活期存款超額準備金超額準備金（1）非現金結算制度：通過銀行轉帳結算方式進行交易）非現金結算制度：通過銀行轉帳結算方式進行交易（2）商業銀行存款全部為活期存款）商業銀行存款全部為活期存款（3）法定存款準備金制度（無超額準備金）法定存款準備金制度（無超額準備金）2022-7-517用途用途公式公式變量的含義變量的含義流出銀行體系的現金流出銀行體系的現金Ddcc：現金漏損率現金漏損率定期存款準備金定期存款準備金Ddt rtt：定活存款比率：定活存款比率rt：定期存款法

13、定存款準備金率定期存款法定存款準備金率活期存款準備金活期存款準備金Ddrdrd：活期存款法定存款準備金率活期存款法定存款準備金率超額存款準備金超額存款準備金Ddee：超額準備率：超額準備率2022-7-518（1 1）現金漏損率（）現金漏損率（c c） c c流通中的現金流通中的現金/活期存款總額活期存款總額 出現現金漏損時，銀行創造派生存款的能力會減弱。在出現現金漏損時，銀行創造派生存款的能力會減弱。在考慮了現金漏損率的條件下：考慮了現金漏損率的條件下： K 1rdc 例：一國的現金漏出率為例：一國的現金漏出率為8，假設該國流通中現金為，假設該國流通中現金為3000億元，求出活期存款總額？億

14、元，求出活期存款總額？活期存款總額為活期存款總額為3000837500（億元）（億元）2022-7-519（2） 定活存款比率定活存款比率t 定期存款定期存款Dt 活期存款活期存款Dd K 1rdc trtK 1rd ctrte綜合上述因素后的貨幣乘數綜合上述因素后的貨幣乘數2022-7-520銀銀行行原始存款原始存款法定準備法定準備金金10%提現率提現率5 超額準備超額準備金金5活期轉定期活期轉定期5 貸款增加貸款增加額額ABC1000750562.51007556.255037.528.1255037.528.1255037.528.125750562.5421.875總總計計400030

15、0010002022-7-521 假設中央銀行向某銀行購買了假設中央銀行向某銀行購買了100萬元的國庫券，法定存萬元的國庫券，法定存款準備金率為款準備金率為10，如果這一行動導致存款擴張了，如果這一行動導致存款擴張了800萬元，萬元，此銀行系統是否存在現金及其他漏出因素？為什么？此銀行系統是否存在現金及其他漏出因素？為什么？ 央行購入央行購入100萬國庫券使商業銀行可用資金增加萬國庫券使商業銀行可用資金增加100萬元，萬元，在沒有現金及其他漏出因素的銀行體系中，存款將擴張在沒有現金及其他漏出因素的銀行體系中，存款將擴張100（10.1）1000萬元。萬元。 但此題中，存款只擴張了但此題中，存款

16、只擴張了800萬元，說明該銀行體系有現金萬元，說明該銀行體系有現金等漏出因素存在。等漏出因素存在。2022-7-522 活期存款增加額活期存款增加額Dd Fk F 1rdctrte定期存款增加額定期存款增加額Dt Dd t F 1rdctrtet 定期存款定期存款Dt 活期存款活期存款Dd 新增可用資金新增可用資金定活存款比率定活存款比率t 2022-7-523 假設商業銀行體系的現金漏損率假設商業銀行體系的現金漏損率c0.25，定活存款比，定活存款比率率t3，定期存款的法定存款準備率，定期存款的法定存款準備率rt0.02，活期存款的法，活期存款的法定存款準備率定存款準備率rd0.05，超額準

17、備率，超額準備率e0.04，當有一筆，當有一筆1000萬元的現金由客戶存入某一家商業銀行后，商業銀行體系由萬元的現金由客戶存入某一家商業銀行后，商業銀行體系由此展開存款貨幣創造過程，整個商業銀行體系最終會增加的此展開存款貨幣創造過程，整個商業銀行體系最終會增加的活期存款和定期存款分別是多少？活期存款和定期存款分別是多少？2022-7-524 活期存款增加額活期存款增加額Dd Fk F 1c + trt +rde1000 10.25+3 0.02+0.05+0.04=2500萬萬定期存款增加額定期存款增加額Dt Dd t F 1c + trt +rdet1000 10.25+3 0.02+0.0

18、5+0.043=7500萬萬最終：最終：1000萬萬 1億億2022-7-5254、假設某一商業銀行的資產負債表如下：、假設某一商業銀行的資產負債表如下： （假定存款客戶不提現，不轉存定期存款）（假定存款客戶不提現，不轉存定期存款） (1)此時存款貨幣擴張倍數是多少？存款貨幣總量又是多少？此時存款貨幣擴張倍數是多少？存款貨幣總量又是多少？(2)如果中央銀行將法定存款準備金率確定為如果中央銀行將法定存款準備金率確定為10%，該銀行擁，該銀行擁有的超額準備金是多少？有的超額準備金是多少？2022-7-526(3)在法定存款準備金率為在法定存款準備金率為10%情況下，如果該銀行把情況下，如果該銀行把

19、10%的存款作為超額準備金，存款貨幣和存款乘數會有變化嗎？的存款作為超額準備金，存款貨幣和存款乘數會有變化嗎？(4)在法定存款準備金率為在法定存款準備金率為10%情況下，該銀行不保留超額情況下，該銀行不保留超額準備金，存款貨幣和存款乘數會怎樣變化？準備金，存款貨幣和存款乘數會怎樣變化？(5)在法定存款準備金率為在法定存款準備金率為10%情況下，該銀行不保留超額情況下，該銀行不保留超額準備金，中央銀行向該銀行出售準備金，中央銀行向該銀行出售2000元政府債券并長期持有，元政府債券并長期持有，請問存款貨幣和存款乘數會怎樣變化？請問存款貨幣和存款乘數會怎樣變化？2022-7-527(1) rd=10

20、000/50000=20% 存款乘數存款乘數K=1/r=1/20%=5存款總量存款總量=50000 5=250000 （2）法定存款準備金：）法定存款準備金：50000 10%=5000元元超額存款準備金：超額存款準備金：10000-5000=5000元元2022-7-528 （3 3） 沒有變化沒有變化 存款乘數存款乘數K K=1/ =1/ （r +er +e） =1/ =1/（10%+10%10%+10%）=5=5 D= D=A/rA/r=50000/=50000/（10%+10%10%+10%）=250000=250000（元）（元） （4 4）存款貨幣會成倍增加，存款乘數會提高。）存款

21、貨幣會成倍增加，存款乘數會提高。 D= D=A/rA/r=50000/10%=500000=50000/10%=500000（元）（元） 存款乘數存款乘數K K=1/10%=10=1/10%=102022-7-529（5）存款乘數會成倍收縮，其收縮倍數為）存款乘數會成倍收縮，其收縮倍數為10倍。倍。 存款貨幣會成倍減少存款貨幣會成倍減少 D=A/r=（-2000）/10%=-20000（元）（元）2022-7-5301、貨幣供給量、貨幣供給量M1的構成的構成現金現金C ：央行的負債（借助于商業銀行的存、貸業務實現）：央行的負債（借助于商業銀行的存、貸業務實現）存款貨幣存款貨幣 Dd：商業銀行的

22、負債：商業銀行的負債C DdcC：流通中的現金增加量：流通中的現金增加量Dd：新增活期存款：新增活期存款C：現金漏損率：現金漏損率8. 3 現代銀行制度下的貨幣供給模型現代銀行制度下的貨幣供給模型 2022-7-531 2、貨幣供給量貨幣供給量M1（存款貨幣（存款貨幣/現金貨幣），均由商業銀行現金貨幣），均由商業銀行的貸款渠道形成的貸款渠道形成 央行擴張性貨幣政策央行擴張性貨幣政策 商業銀行得到新增可用資金商業銀行得到新增可用資金F 商業銀行創造存款貨幣商業銀行創造存款貨幣Dd 按照按照C Ddc規律發行現金規律發行現金貨幣增量貨幣增量M(存款貨幣存款貨幣Dd 現金增量現金增量C)2022-7

23、-5323、 貨幣乘數貨幣乘數m 基礎貨幣擴張或收縮一個貨幣單位時，能使貨幣供應量基礎貨幣擴張或收縮一個貨幣單位時，能使貨幣供應量增加或減少的倍數。增加或減少的倍數。4、狹義的貨幣供給模型、狹義的貨幣供給模型M1=C+Dd =B.m1 (8.15)B=C+Rd+Re (8.16)m1 M1 B= c+1 c+rd+e(8.17)Rd:活期存款準備金活期存款準備金Re:超額存款準備金超額存款準備金rd:活期存款準備金率活期存款準備金率e:超額存款準備金率超額存款準備金率2022-7-5335、廣義的貨幣供給模型、廣義的貨幣供給模型M2=C+Dd+Dt =B.m2 （8.18）B=C+Rd+Re+

24、Rt m2 M2 B= 1+c+t c+rd+e+t.rt（8.20）Rt:定期存款準備金定期存款準備金t:定活存款比率定活存款比率2022-7-534 例：某國新增流通中的現金為例：某國新增流通中的現金為 5000 億美元，貨幣乘數為億美元，貨幣乘數為 6 ，新增銀行的存款準備金為，新增銀行的存款準備金為 700 億美元。試求：該國新增的億美元。試求：該國新增的基礎貨幣和貨幣供應量。基礎貨幣和貨幣供應量。 1、新增基礎貨幣、新增基礎貨幣B RC 70050005700億美元2、貨幣增量、貨幣增量M Bm 65700=34200 （億美元）（億美元）C：5000 R：700 m：6新增基礎貨幣

25、新增基礎貨幣B RC貨幣增量貨幣增量M Bm2022-7-535 例例1：某國基礎貨幣：某國基礎貨幣 1000億元，活期存款的法定準備金億元，活期存款的法定準備金率為率為10%，定期存款的準備金率為，定期存款的準備金率為6%，現金漏損率為，現金漏損率為10%，銀行超額準備金率為銀行超額準備金率為8%，定期與活期存款之比為，定期與活期存款之比為2，求該國的，求該國的狹義貨幣乘數與貨幣供給量。請計算狹義貨幣乘數與貨幣供給量。請計算(結果保留兩位小數結果保留兩位小數)： （1）狹義貨幣供給量和貨幣乘數）狹義貨幣供給量和貨幣乘數（2）廣義）廣義 貨幣供給量和貨幣乘數貨幣供給量和貨幣乘數B：1000rd

26、：10%rt：6%c：10%e：8%t：22022-7-536m1 1c crde 3.93M1=DdCB.m1 =1000 3.933930億元億元（1）狹義貨幣供給量和貨幣乘數）狹義貨幣供給量和貨幣乘數 m2 1c+t crde+t.rt 7.75M2=DdDt+CB.m2 =1000 7.757750億元億元（2）廣義貨幣供給量和貨幣乘數）廣義貨幣供給量和貨幣乘數 2022-7-537 例例2：一國的活期存款法定準備金率為：一國的活期存款法定準備金率為12，現金漏出率為，現金漏出率為8，超額準備金率為超額準備金率為11，該國的流通中現金為，該國的流通中現金為3000億元，請計算。億元，請

27、計算。（1）活期存款總額）活期存款總額Dd（2）基礎貨幣）基礎貨幣B（3）貨幣供給量）貨幣供給量M1（4）貨幣乘數）貨幣乘數m1（1）現金漏損率現金漏損率c流通中的現金流通中的現金/活期存款總額活期存款總額 活期存款總額活期存款總額Dd：3000837500（億元）（億元）（2）基礎貨幣基礎貨幣B=C(現金現金)+R（存款準備金）（存款準備金） 3000（1211）37500 11625億元億元rd：12%e：11%c：8%C：30002022-7-538（3）貨幣供給量貨幣供給量M1Dd（活期存款）（活期存款）C（現金）（現金）B.m1M30003750040500億元億元M1B（4）貨幣乘

28、數貨幣乘數m1m1= 40500116253.48 1c c rde 貨幣乘數貨幣乘數m1 18812113.482022-7-539 例例3：商業銀行體系的活期存款：商業銀行體系的活期存款10億元，定期存億元，定期存款款40億元，流通于銀行體系之外的現金為億元，流通于銀行體系之外的現金為1億元，億元，商業銀行向中央銀行分別按商業銀行向中央銀行分別按10%和和5%的比例繳存活的比例繳存活期存款和定期存款的存款準備金，目前的超額準備期存款和定期存款的存款準備金，目前的超額準備金率是金率是4%，請計算此時的基礎貨幣、貨幣乘數及貨，請計算此時的基礎貨幣、貨幣乘數及貨幣供給量分別是多少？幣供給量分別是

29、多少？Dd:10 Dt:40 C:1 rd:0.1 rt:0.05 e:0.04現金漏損率現金漏損率c= 現金現金C活期存款活期存款Dd= 1100.1定活存款比例定活存款比例t= 定期存款定期存款Dt 活期存款活期存款Dd= 401042022-7-540B=C+R=1+ 10 0.1+40 0.05+10 0.04 =4.4億元億元M2=C+Dd+Dt=1+10+40 =51億元億元 1c+tct.rtrde 貨幣乘數貨幣乘數m2 10.1+40.14 0.050.1+0.04M2B貨幣乘數貨幣乘數m2= 514.411.59現金漏損率現金漏損率c= 現金現金C活期存款活期存款Dd= 11

30、00.1定活存款比例定活存款比例t= 定期存款定期存款Dt 活期存款活期存款Dd= 40104=11.592022-7-541貨貨 幣幣 供供 給給M M貨貨 幣幣 乘乘 數數m m法定準備金率法定準備金率超額準備金率超額準備金率現金漏損率現金漏損率定活比率定活比率基基 礎礎 貨貨 幣幣B B對商業銀行的債權對商業銀行的債權對財政的債權對財政的債權黃金外匯規模黃金外匯規模6、影響貨幣供給因素的進一步分析、影響貨幣供給因素的進一步分析rtrdect 1c+tct.rtrde m2022-7-542中央銀行行為中央銀行行為：基礎貨幣、定（活）期存款準備率：基礎貨幣、定（活）期存款準備率rt、rd商

31、業銀行行為商業銀行行為：超額準備金比率：超額準備金比率e、向中央銀行借款規模、向中央銀行借款規模、 信貸規模的調整信貸規模的調整(惜貸惜貸)公眾、企業行為公眾、企業行為財富效應財富效應：財富增加：財富增加 c下降下降收益率變動的效應收益率變動的效應：存款利率：存款利率 c下降下降銀行恐慌效應銀行恐慌效應 c上升上升地下經濟效應地下經濟效應 c上升上升2022-7-543 央行向券商購買國庫券央行向券商購買國庫券1億元對貨幣供應量的影億元對貨幣供應量的影響與向商業銀行購買有什么不同？響與向商業銀行購買有什么不同？ 1、央行向券商購買國庫券、央行向券商購買國庫券1億元億元-現金現金C增加增加1億元

32、億元-貨幣供給量貨幣供給量M1增加增加1億元。億元。 2、央行向商業銀行購買國庫券、央行向商業銀行購買國庫券1億元億元-商業銀行準備金商業銀行準備金R增加增加1億元億元-通過貨幣乘數的作用，使商業銀行的放款規模通過貨幣乘數的作用，使商業銀行的放款規模擴大擴大-貨幣供給量貨幣供給量M1增加增加m1m億元億元基礎貨幣基礎貨幣B=現金現金C+商業銀行的存款準備商業銀行的存款準備R貨幣供給量貨幣供給量M1現金現金C活期存款活期存款Dd2022-7-544CRDC基礎貨幣基礎貨幣B = C+RB = C+R 貨幣供給量貨幣供給量 M M1 1= C+D= C+D 存款貨幣增加存款貨幣增加2022-7-5

33、45 假使中央銀行向假使中央銀行向A銀行收購外匯銀行收購外匯10億美元，此舉對基礎貨幣億美元，此舉對基礎貨幣會產生什么樣的影響？（假定匯率會產生什么樣的影響？（假定匯率RMB8.20=USD1），如果央行），如果央行要抵消這種影響，可以采取哪些措施？要抵消這種影響，可以采取哪些措施？ A銀行的中央銀行準備金存款賬戶上增加銀行的中央銀行準備金存款賬戶上增加108.2=82億人民幣億人民幣 貨幣供應量增加貨幣供應量增加m8282m億元億元資資 產產負債負債 外 匯 10億美元準備金 82億人民幣A 銀銀 行行資資 產產 負負 債債外匯外匯 10億美元億美元準備金準備金 82億人民幣億人民幣基礎貨幣

34、增加基礎貨幣增加82億人民億人民幣幣中央銀行中央銀行2022-7-546 因此，在上題中，央行可以通過公開市場向商業銀因此，在上題中，央行可以通過公開市場向商業銀行賣出價值行賣出價值82億人民幣的證券，使基礎貨幣回復到原億人民幣的證券，使基礎貨幣回復到原來水平。來水平。 沖銷：當中央銀行為維持匯率穩定，被迫沖銷：當中央銀行為維持匯率穩定，被迫在外匯市場買入外匯時，會擴大基礎貨幣供應在外匯市場買入外匯時，會擴大基礎貨幣供應量。量。 通過在公開市場賣出等額證券，基礎貨幣通過在公開市場賣出等額證券，基礎貨幣恢復到原來水平。恢復到原來水平。2022-7-5478.4 貨幣供給的調控貨幣供給的調控法定存

35、款準備金率政策法定存款準備金率政策再貼現（貸款）政策再貼現（貸款）政策公開市場業務公開市場業務道義勸告道義勸告利率政策利率政策2022-7-548 貨幣供給的內生性貨幣供給的內生性(Endogenous Variables):貨幣供給由經貨幣供給由經濟運行本身來決定，通常不為政策所左右。（收入、儲蓄、投濟運行本身來決定，通常不為政策所左右。（收入、儲蓄、投資和消費）資和消費） 貨幣供給的外生性（貨幣供給的外生性（Exogenous Variables）：）：貨幣供給貨幣供給量完全由中央銀行的貨幣政策決定。量完全由中央銀行的貨幣政策決定。 爭論的實質：貨幣供爭論的實質：貨幣供 給的可控性問題給的

36、可控性問題爭論的政策意義：爭論的政策意義： 貨幣政策是否有效貨幣政策是否有效2022-7-549 1、基礎貨幣又稱強力貨幣，它由商業銀行的（、基礎貨幣又稱強力貨幣，它由商業銀行的（ ）和流通中的（和流通中的（ ） 。 2、貨幣乘數的決定因素共有、貨幣乘數的決定因素共有5個，分別是（個，分別是（ ）、）、 （ ）、）、 （ ）、）、 （ ）、）、 （ ）。）。 1c+tct.rtrde m=2022-7-550 3、貨幣供給量是由、貨幣供給量是由 、 及及 這三個經濟這三個經濟主體的行為共同決定的。主體的行為共同決定的。 4、存款貨幣是指可以通過簽發支票向第三方實施、存款貨幣是指可以通過簽發支票

37、向第三方實施轉賬支付的（轉賬支付的（ ）。）。 5、經濟生活中的貨幣供給量主要是由（、經濟生活中的貨幣供給量主要是由（ ）和（）和（ ）構成。構成。2022-7-5511、 認為貨幣供給將完全由貨幣當局的行為所決定。認為貨幣供給將完全由貨幣當局的行為所決定。A、貨幣供給內生論者、貨幣供給內生論者 B、貨幣供給外生論者、貨幣供給外生論者 C、貨幣供給中性論者、貨幣供給中性論者 D、都不是、都不是2、定活存款比率的變動主要取決于、定活存款比率的變動主要取決于 的行為。的行為。A、中央銀行、中央銀行 B、社會公眾、社會公眾 C、商業銀行、商業銀行 D、非銀行金融機構、非銀行金融機構3、現金漏損率的變

38、動主要取決于、現金漏損率的變動主要取決于 的行為。的行為。A、中央銀行、中央銀行 B、非銀行金融機構、非銀行金融機構 C、商業銀行、商業銀行 D、社會公眾、社會公眾2022-7-5524、超額準備金率的變動主要取決于、超額準備金率的變動主要取決于 的行為。的行為。A、中央銀行、中央銀行 B、社會公眾、社會公眾 C、商業銀行、商業銀行 D、都不是、都不是 5、下列銀行中，、下列銀行中， 對貨幣擴張影響最小。對貨幣擴張影響最小。A、中國人民銀行、中國人民銀行 B、浦東發展銀行、浦東發展銀行 C、中國工商銀行、中國工商銀行 D、中國進出口銀行、中國進出口銀行 6、存款準備金率越高，則貨幣乘數、存款準備金率越高，則貨幣乘數 。A、越大、越大 B、越小、越小 C、不變、不變 D、不一定、不一定 1c+tct.rtrde m=