1、德豪潤達(002005) 資產評估報告書公告日期： 2010-12-29廣東德豪潤達電氣股份有限公司擬收購部分股權涉及的深圳市銳拓顯示技術有限公司股東全部權益價值的資產評估報告書京恒信德律評報字( 2010) 0002 號評估報告提交日期： 2010年12月18 日北京恒信德律資產評估有限公司資產評估報告書聲明北京恒信德律資產評估有限公司接受廣東德豪潤達電氣股份有限公司的委托，對擬收購部分股權涉及的深圳市銳拓顯示技術有限公司股東全部權益價值進行了認真的清查核實、評定估算，并形成了資產評估報告書，現聲明如下：一、我們恪守獨立、客觀和公正的原則，遵循有關法律、法規和資產評估準 則的規定，并對評估結

2、論的合理性承擔相應的法律責任；二、本評估報告中的分析、 判斷和結論受評估報告中假設和限定條件的限制， 評估報告使用者應當充分考慮評估報告中載明的假設、 限定條件、 特別事項說明 及其對評估結論的影響；三、在注冊資產評估師認知的最大能力范圍內， 評估報告中陳述的事項是客 觀的、完整的和真實的；四、評估機構和注冊資產評估師與本評估報告中的評估對象沒有利害關系， 也與有關當事人沒有個人利害關系或利益沖突；五、評估人員已對本評估對象于 2010年12月13 日至2010年12月17 日 期間進行了實地查勘、合理的抽查核實和現狀拍照；六、沒有人對本評估報告提供重要的專業幫助；七、注冊資產評估師執行資產評

3、估業務的目的是對評估對象價值進行估算并 發表專業意見， 并不承擔相關當事人決策的責任。 評估結論不應當被認為是對評 估對象可實現價格的保證；八、遵守相關法律、 法規和資產評估準則， 對評估對象價值進行估算并發表 專業意見， 是注冊資產評估師的責任； 提供必要的資料并保證所提供資料的真實 性、合法性和完整性，恰當使用評估報告是委托方和相關當事方的責任；九、注冊資產評估師對評估對象的法律權屬狀況給予了必要的關注， 但不對 評估對象的法律權屬作任何形式的保證；十、評估報告的使用僅限于評估報告中載明的評估目的， 因使用不當造成的 后果與簽字注冊資產評估師及本評估機構無關。-2- 北京恒信德律資產評估有

4、限公司 京恒信德律評報字（ 2010） 0002 號 廣東德豪潤達電氣股份有限公司擬收購 部分股權涉及的 深圳市銳拓顯示技術有限公司 股東全部權益價值的 資產評估報告書摘要 北京恒信德律資產評估有限公司接受廣東德豪潤達電氣股份有限公司的委 托，根據國家有關資產評估的規定，本著客觀、獨立、公正、科學的原則，按照 公認的資產評估方法， 對擬收購部分股權所涉及的深圳市銳拓顯示技術有限公司 股東全部權益價值進行了評估。 本公司評估人員按照必要的評估程序對委托評估 的資產實施了實地查勘、 市場調查與詢證，對委估資產在 2010年10 月31 日所 表現的市場價值作出了恰當反映?，F將資產評估情況及評估結果

5、摘要如下：一、評估目的是為廣東德豪潤達電氣股份有限公司擬收購部分股權所涉及 的深圳市銳拓顯示技術有限公司股東全部權益價值提供市場價值參考意見。二、評估對象為廣東德豪潤達電氣股份有限公司擬收購部分股權所涉及的 深圳市銳拓顯示技術有限公司股東全部權益價值； 評估范圍為深圳市銳拓顯示技 術有限公司全部資產、負債以及與企業價值相關的經營資料。三、評估所選用的價值類型為市場價值類型。四、評估基準日定為： 2010年10 月31 日。五、評估采用成本法和收益法。六、其他報告使用者為政府監管部門。七、經評定估算，評估基準日時，在本報告載明的評估目的及價值定義、評 估假設條件下：深圳市銳拓顯示技術有限公司凈資

6、產（股東全部權益價值）賬面值為人民幣 9,679.76 萬元，評估值為人民幣 33,870.40 萬元，增幅為 249.91%。-3-本評估結果使用有效期為自評估基準日起壹年， 即從 2010年 10 月 31 日起 至 2011 年 10 月 30 日止有效。本摘要與評估報告書正文具有同等法律效力。 以上內容摘自資產評估報告書，欲了解本評估項目的全面情況，應認真閱 讀資產評估報告書全文，本摘要單獨使用可能會導致對評估結論的誤解或誤用。評估機構：北京恒信德律資產評估有限公司 法定代表人：詹鐵軍 注冊資產評估師：徐沛 注冊資產評估師：蘇華峰二OO年十二月十八日-4- 北京恒信德律資產評估有限公司

7、 京恒信德律評報字（ 2010） 0002 號 廣東德豪潤達電氣股份有限公司擬收購部 分股權涉及的深圳市銳拓顯示技術有限公 司股東全部權益價值的 資產評估報告書廣東德豪潤達電氣股份有限公司： 北京恒信德律資產評估有限公司接受貴單位的委托，依據國家有關資產評 估的規定，本著客觀、獨立、公正、科學的原則，按照公認的資產評估方法，對 廣東德豪潤達電氣股份有限公司擬收購部分股權所涉及的深圳市銳拓顯示技術 有限公司股東全部權益價值進行了評估。 根據本公司與委托方訂立的 資產評估 業務約定書所約定的條款， 本公司業已實施了包括對評估范圍涉及的相關資產 的實地查勘、市場調查與詢證等必要的評估程序。我們認為，

8、在本報告載明的評估目的及價值定義、假設及限制條件下，本 報告所載評估結論對委估資產于評估基準日 2010年 10 月31 日的市場價值作出 了恰當的反映?，F將資產評估情況及評估結果報告如下：一、委托方、資產占有方及其他報告使用者（一）委托方簡介 名稱：廣東德豪潤達電氣股份有限公司 成立時間： 1996年5 月14 日 注冊號： 0042803-5-登記機關：廣東省珠海市工商行政管理局 住所：廣東省珠海市香洲區唐家灣鎮金鳳路 1 號 法定代表人：王冬雷注冊資金：人民幣肆億捌仟叁佰貳拾萬元 實收資本：人民幣肆億捌仟叁佰貳拾萬元 公司類型：股份有限公司 （上市）經營范圍：開發、生產家用電器、電機、電

9、子、輕工產品、電動器具、自動 按摩設備、健身器械、烤爐、廚房用具、發光二極管、發射接收管、數碼管、半 導體 LED 照明、半導體 LED 裝飾燈、太陽能 LED 照明、 LED 顯示屏系列、現代 辦公用品、 通訊設備及其零配件 （不含移動通信設備終端設備及需主管部門審批 方可生產的設備）；開發、生產上述產品相關的控制器及軟件，設計制造與上述 產品相關的模具； 上述產品的技術咨詢服務； 銷售本公司生產的產品并進行售后 服務； LED 芯片的進出口貿易。（二）資產占有方（被評估企業）簡介 名稱：深圳市銳拓顯示技術有限公司 成立時間： 2005 年 4 月 14 日 注冊號： 3331077登記機關

10、：深圳市市場監督管理局 住所：深圳市寶安區石巖街道應人石社區創見二期工業區 D 棟 法定代表人：石耀忠注冊資本：人民幣 4333 萬元實收資本：人民幣 3000 萬元 公司類型：有限責任公司經營范圍：LED模塊、LED模組、LED數碼管、LED發光管、LED燈飾照明、-6-LED系統顯示屏的生產與銷售；LED 顯示屏的租賃；貨物及技術進出口（以上均不含法律、行政法規、國務院決 定禁止及規定需前置審批項目）。評估基準日時， 深圳市銳拓顯示技術有限公司根據業務需要， 設立了深圳市 銳拓顯示技術有限公司上海分公司非法人分支機構。（三）資產占有方歷史沿革深圳市銳拓顯示技術有限公司系經深圳市工商行政管理

11、局批準， 于 2005 年 4 月 14 日成立的有限責任公司，企業法人營業執照號為 3331077，法定代表人 為石耀忠，當時注冊資本為人民幣 1000 萬元，其中股東石耀忠出資人民幣 500 萬 元，占全部出資額的 50%,石耀南出資人民幣 200 萬元，占全部出資額的 20%,胡 煥曄出資人民幣 300 萬元，占全部出資額的 30%。2009 年 9 月，廣東健隆光電科技有限公司與深圳市銳拓顯示技術有限公司 原股東石耀忠、 石耀南和胡煥曄分別簽訂股權轉讓協議書， 廣東健隆光電科技有 限公司分別收購股東石耀忠、 石耀南和胡煥曄持有深圳市銳拓顯示技術有限公司 10%、 20%和30%的股權,

12、股權轉讓后,注冊資本仍為人民幣 1000 萬元，其中: 廣 東健隆光電科技有限公司出資人民幣 600 萬元，占全部出資額的 60%,石耀忠出 資人民幣 400 萬元，占全部出資額的 40%。根據廣東德豪潤達電氣股份有限公司于 2010 年 10月28 日召開的第三屆董 事會關于對子公司深圳市銳拓顯示技術有限公司增資的議案 和相關股權轉讓 協議，原股東廣東健隆光電科技有限公司將其持有深圳市銳拓顯示技術有限公司 60%的股權全部轉讓給廣東德豪潤達電氣股份有限公司，同時廣東德豪潤達電氣 股份有限公司對深圳市銳拓顯示技術有限公司增資人民幣 2000 萬元，股東石耀 忠先生增資 1333 萬元。增資完成

13、后深圳市銳拓顯示技術有限公司注冊資本將達 到人民幣 4333 萬元，其中：廣東德豪潤達電氣股份有限公司出資人民幣 2600 萬元，占注冊資本的 60%，石耀忠先生出資人民幣 1733 萬元，占注冊資本的 40%。-7-評估基準日時，深圳市銳拓顯示技術有限公司注冊資本為人民幣 4333 萬 元，實收資本為人民幣 3000 萬元，根據深圳市銳拓顯示技術有限公司股東會決 議，尚未投入的增資額人民幣 1333萬元應于變更注冊登記之日 （2010年 11月 1 日）起二年內繳足。上述實收資本業經 深圳永信瑞和會計師事務所 （特殊普通合伙） 驗資， 并出 具深永信會驗字 2010 第 334 號驗資報告確

14、認。（四）被評估企業的近年資產負債和經營業績如下： 金額單位：人民幣元項目 2010 年 10 月末2009 年末2008 年末總資產380,446,150.19159,418,297.6788,947,727.10總負債283,648,511.21111,322,849.7962,373,257.47凈資產96,797,638.9848,095,447.8826,574,469.63項目2010 年 1-10月 2009年度 2008年度收入275,876,277.58153,617,385.4190,342,286.62凈利潤28,702,191.1031,505,993.796,783,

15、891.53上述 2008 年度和 2009 年度的財務數據業經深圳天地會計師事務所 （普通合 伙）審計，2010 年 1 至 10 月財務數據業經立信大華會計師事務所有限公司審計。（五）其他報告使用者：政府監管部門。二、評估目的-8- 本次評估目的是為廣東德豪潤達電氣股份有限公司擬收購部分股權所涉及 的深圳市銳拓顯示技術有限公司股東全部權益價值提供市場價值參考意見。三、評估對象和范圍（一）評估對象和范圍： 評估對象為廣東德豪潤達電氣股份有限公司擬收購部分股權所涉及的深圳 市銳拓顯示技術有限公司股東全部權益價值； 評估范圍為深圳市銳拓顯示技術有 限公司全部資產、負債以及與企業價值相關的經營資料

16、。（二）被評估企業主要資產概況：1 、流動資產賬面值為 34,461.70 萬元，其中貨幣資金 3,034.08 萬元，應 收賬款 10,082.50 萬元，預付款項 1,466.75 萬元，其他應收款 5,816.00 萬元， 存貨 14,062.37 萬元（主要為各類 LED 顯示屏產品及相關原材料 ,其中: 原材料 2,429.34 萬元、產成品 3,518.27 萬元、發出商品 3,884.50 萬元、自制半成品 4,230.26 萬元） 。2 、非流動資產賬面值為 3,582.91 萬元，包括：固定資產 3,356.93 萬元、 在建工程 102.30 萬元、固定資產清理 0.22

17、萬元、無形資產 6.91 萬元、 長期待 攤費用 93.17 萬元、遞延所得稅資產 23.38 萬元，具體情況如下：（ 1）固定資產賬面原值 3,944.01 萬元，凈值 3,356.93 萬元，其中： 機器設備賬面原值 3,411.91 萬元，凈值 2,977.33 萬元，包括全自動插件 機、貼片機、自動金球線焊機、SMD分光機、SMD包裝機等各類電子加工設備300 余臺（套）。 車輛賬面原值 274.04 萬元，凈值 206.79 萬元，包括奔馳小汽車、 寶馬小 汽車、別克小汽車、東南客貨兩用車各 1 輛以及東風雪鐵龍轎車 2 輛。 辦公及其他設備賬面原值 258.06 萬元，凈值 172

18、.81 萬元，主要是電腦、-9-打印機、復印機、空調等設備共計 400 余臺。（2）在建工程賬面值 102.30 萬元，系 1 套中央空調系統的設備購置 成本和安裝成本以及固晶機和焊線機生產線的安裝費、輔助材料費。（3）無形資產賬面值 6.91 萬元，其中: 用友財務軟件 2 套,賬面原值9.46 萬元,凈值4.51 萬元；專利權 18 項，賬面原值 3.07 萬元，凈值 2.41 萬 元，專利權清單及其相關情況如下表：序專利名稱 專利類型 專利號 專利申請日 授權公告日 專利終止日號1 LED 燈條 外觀設計 ZL4962.X 2007 年 11 月 1 日 2008 年 12 月 3 日

19、2017 年 11 月 1 日2 LED 顯示屏軟面罩 實用新型 ZL0469.5 2007 年 11 月 2 日 2008 年 9 月 10 日 2017 年 11 月 2 日LED 鋁合金燈條顯示屏3 和采用該顯示屏的大屏實用新型 ZL0470.8 2007年 11月 2 日 2008年9 月17 日 2017 年11月2幕顯示屏球場斗型屏實用新型ZL5929.7 200828200920 日 2018 年 7 月 28 日燈條面罩和條狀 LED 顯實用新型ZL5985.0 200831200920 日 2018 年 7 月 31 日示模組燈條面罩和條狀 LED 顯實用新型ZL5986.5

20、 200831200920 日 2018 年 7 月 31 日示模組及 LED 顯示屏球場圍圈屏模組 實用新型ZL5987.X 200831200920 日 2018 年 7 月 31 日貼片 LED 顯示模組 實用新型 ZL5988.4 2008年7 月312009年520 日 2018 年 7 月 31 日LED 吊裝顯示模塊 實用新型 ZL5989.9 2008 年 7 月312009年520 日 2018 年 7 月 31 日一種 LED 地毯屏模組的10實用新型 ZL7353.8 2010年413 日 2010 年 111117 日 2020 年 4 月 13 日電連接插頭座LED

21、模組外觀設計 ZL6338.0 2010年413 日 2010 年 1117 日 2020 年 4 月 13 日發明申請12 防水 LED 顯示模組2696.6 2008年 7 月 3113已受理）一種高對比度 LED 顯示 發明申請8165.7 2008年7 月模組已受理）LED 顯示結構用接口連 發明申請145792.8 2009年3 月1715161718接座和 LED 顯示結構 （ 已受理 ）LED 顯示結構LED 顯示結構發明申請5791.3 2009已受理）發明申請5790.9 2009已受理）實用新型一種 LED 顯示屏用氣壓專利申請 6816.9 2010平衡器已受理）一種 L

22、ED 顯示屏用氣壓 發明申請2887.8 2010年3 月年3 月1717年 4 月 13年 4 月 13平衡器已受理）-10-（4）長期待攤費用賬面值 93.17 萬元，為廠房裝修支出的攤余價值 , 廠 房裝修支出初始金額為 170.54 萬元。（5）遞延所得稅資產 23.38 萬元, 系應收賬款和其他應收款賬面價值與 稅法規定的計稅基礎不同而形成的資產。3 、流動負債賬面值為 28,364.85 萬元，其中：短期借款 11,100.00 萬元, 應付票據 1,941.85 萬元，應付賬款 7,286.56 萬元，預收款項 1,148.38 萬 元, 其他應付款 7,211.23 萬元，應付

23、職工薪酬 173.00 萬元，應交稅費 -582.17 萬元, 應付股利 86.00 萬元。 評估基準日時， 深圳市銳拓顯示技術有限公司賬 面總資產為人民幣 380,446,150.19 元，總負債為人民幣 283,648,511.21 元， 凈資產為人民幣 96,797,638.98 元。（具體詳見成本法資產評估明細表） 以上納入評估范圍的資產及負債與委托的范圍相一致。四、價值類型及其定義 根據本次評估目的和評估對象的特點， 評估結論的價值類型為市場價值類 型，市場價值是指自愿買方和自愿賣方在各自理性行事且未受任何強迫壓制的 情 況下，對在評估基準日進行正常公平交易的某項資產進行價值估計得出

24、的數 額。 市場價值反映市場整體而不是個別市場主體對資產價值的認識和判斷。五、評估基準日 根據委托要求，本項目評估基準日為： 2010 年 10 月 31 日。 評估工作一切取價標準均為評估基準日有效的價格標準。六、評估依據（一）法規依據1 、資產評估職業道德準則基本準則；2 、資產評估準則基本準則；-113 、資產評估準則評估報告；4 、資產評估準則評估程序；5 、資產評估準則業務約定書；6 、資產評估準則工作底稿；7 、資產評估準則機器設備；8 、資產評估準則無形資產；9 、中國資產評估協會中評協 2004134 號關于印發企業價值評估指導意 見（試行）的通知；10 、專利資產評估指導意見

25、；11 、企業會計準則；12 、有關部門制定的法律、法規、標準。（二）行為依據 資產評估業務約定書。（三）產權依據1 、車輛行駛證；2 、主要設備購買合同、發票、報關單；3 、專利證書。（四）取價依據及其他相關參考資料1 、被評估企業提供的資產評估申報表、 關于進行資產評估有關事項的說明；2 、被評估企業提供的會計報表、賬冊、會計原始憑證和資料憑證及工程施 工合同；3 、機電產品報價手冊；4 、機電產品市場行情，向設備生產廠家、設備經銷商或代理商詢價所得資 料；-125 、汽貿商情；6 、深圳市統計年鑒；7 、2010年全國資產評估價格信息；8 、網上詢價；9 、中國債券信息網；10 、中國人

26、民銀行公布的評估基準日執行的金融機構存、貸款利率；11 、最新資產評估常用數據與參數手冊 （ 北京科學技術版社 ）；12 、評估人員現場清查核實記錄及現場勘察所取得的資料；13 、本公司評估人員在市場上調查了解的價格信息。七、評估方法（ 一 ） 評估方法的選擇 : 一般來說，企業價值評估途徑包括三種基本方法，即：市場法、成本法和 收益法。1 、市場法： 市場法是通過與被評估企業類似公司的交易來估測其價值的方法。運用市 場法時，要求有充分的市場交易數據并有可比的參考企業或交易案例； 要求參考 企業或交易案例與被評估企業屬于同一行業、 從事相同或類似的業務或受相同經 濟因素影響； 能夠收集參考企業

27、或交易案例的經營和財務信息及相關資料等。 考 慮到我國目前的產權市場發展狀況和被評估企業的特定情況以及市場信息條件 的限制，我們很難在市場上找到與此次我們所評估的企業相類似的參照物及交易 情況。因此我們未采用市場法進行評估。2 、成本法： 企業價值評估中的成本法也稱資產基礎法，是指在合理評估企業各項資產 價值和負債價值的基礎上確定評估對象價值的方法。本次評估的企業各項資產、 負債資料齊備， 滿足采用成本途徑評估的要求， 故可以采用成本法進行評估。 即 以-13- 重置各項生產要素為假設，先對 評估范圍內的各單項資產運用相適宜的評估方法分別得出其評估值，累加求和 后，再扣減相關負債的評估值， 最

28、后得出公司凈資產的評估值。 根據被評估企業 的具體情況，我們選用成本法進行評估。3 、收益法： 收益法是指通過估算被評估企業的未來預期收益，采用適當的折現率折算 成現值，借以確定被評估企業價值的一種資產評估方法。 收益法適用于評估成立 時間比較長、 有比較完整的歷史經營情況、 具有穩定獲利能力、 且未來收益可以 較為準確地預測的企業。通過對深圳市銳拓顯示技術有限公司歷史經營情況的調查、 了解，我們對深 圳市銳拓顯示技術有限公司未來企業自由現金流量情況進行分析、 測算，同時考 慮收益期限和風險因素等，以求得評估對象收益法測算結果。采用成本法和收益法分別估算或測算評估對象價值后， 結合各具體評估方

29、法 的特點、評估對象的具體情況和本次評估目的， 經綜合分析后， 選定其中一種評 估方法的測算結果作為深圳市銳拓顯示技術有限公司股東全部權益的評估值。（二）成本法中各單項資產及負債分別采用了以下方法進行評估：1 、對于貨幣資金，以審查核實后的賬面值作為評估值；2 、對于應收賬款、預付賬款、其他應收款，通過核實、詢證、調查了解， 逐一具體分析各款項的數額、 欠款時間和原因、 欠款人資金信用情況及經營管理 狀況等，對各款項收回的可能性作出綜合性判斷。根據具體情況，確定評估值；3 、對于存貨中的原材料和在產品， 經了解大都系近期購進或投入生產 , 存貨 質量正常 , 考慮到其賬面值與評估基準日市場價值

30、比較接近 , 故以審查核實后的 賬面值作為評估值； 對于存貨中的產成品和分期收款發出商品采用市場法進行評 估, 以其現行市價扣除一定的銷售費用、 全部稅金和適當的凈利潤后確定評估值；4 、對于設備類固定資產以及正在進行的設備安裝工程 , 采用重置成本法進行 評估；5 、對于固定資產清理 , 根據尚存資產或權利價值據以確定評估值；-146 、對于無形資產中的財務軟件采用重置成本法進行評估；7 、對于無形資產中的專利技術，采用收益法進行評估，評估測算時，對其 客觀超額收益采用收入分成法確定， 收益期限按其預計經濟壽命和法定壽命中的 較短者確定， 折現率的確定采用了國際通用的社會平均收益率法模型來估

31、測， 考 慮或參考因素包括政策風險、行業風險、經營風險、財務風險、替代風險、防御 風險和企業綜合資本成本等；8 、對于長期待攤費用， 考慮其內容系對租入廠房的裝修支出 , 故以審查核實 后的賬面值作為評估值；9 、對于遞延所得稅資產，結合評估中對形成遞延所得稅資產具體項目的評 估情況 , 逐項分析確定評估值；10 、對于負債采用以審查核實后的真實負債數為評估值的做法進行評估。（三）采用收益法測算時，主要經濟參數采用了以下方法進行確定：1 、預測未來收益額：根據深圳市銳拓顯示技術有限公司的具體情況，本次評估中預期未來收益 額采用企業自由現金流量指標，對于未來預期企業現金流量的預測分為兩段， 前

32、段為評估基準日至 2010 年 12 月 31 日及之后的 5 個完整經營年度，即 2010 年 11 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日；后段為自 2016 年起無限年預期企業現金 流量保持不變，具體數據與 2015年相同或測算方法與 2015年一致。估算企業自由現金流量時，我們以深圳市銳拓顯示技術有限公司歷史財務資 料、經營資料為基礎，結合深圳市銳拓顯示技術有限公司對未來經營情況的分析、 預測情況，預測了深圳市銳拓顯示技術有限公司未來營業收入、 營業成本、營業 稅金及附加、營業費用、管理費用、財務費用、所得稅等影響現金流的要素，同 時考慮折舊與攤銷、資本支出、和營運資金增加等因

33、素計算企業自由現金流量。2 、預測收益還原利率： 收益還原利率確定的原則為：折現率采用不低于無風險報酬率的原則、收 益還原利率與收益額相匹配的原則和根據實際情況確定的原則。-15-收益還原利率測算的方法，根據本次資產評估的特點和收集的資料情況， 采用了國際通用CAPM莫型和WACC來確定自由現金流對應的折現率。(1)、加權平均資本成本 WACC公式WACC=E/(D+E) Re+D/(D+E)x (1 T) X Kd其中： Re：權益資本成本；Kd：債務資本成本；D/E：被估企業的目標債務市值與權益市值比率；T：為所得稅率(2)、股權收益率(權益資本成本)公式采用“資本資產定價模型”(簡稱CA

34、PIM來確定的。其公式為 Re=Rf+B(Rm-Rf)+Rs其中:Re :股權回報率Rf：無風險回報率Rm:市場收益率B :風險系數Rs ：企業特定風險調整系數本次評估采用了上海、 深圳證券交易所中公開信息中 5 家同類上市公司財 務指標和金融界網站公開貝塔系數為測算基礎。3 、預測收益年期 本次評估設定被評估企業持續經營，收益年期為無限年期。4 、非經營性資產、負債和溢余資產 根據被評估企業資產的具體情況，對非經營性資產、負債和溢余資產進行 分析、調整。八、評估程序實施過程和情況 本次評估程序主要分四個階段進行。-16-（一）評估準備階段 與委托方洽談，明確評估業務基本事項，對自身專業勝任能

35、力、獨立性和 業務風險進行綜合分析和評價， 接受委托， 簽訂資產評估業務約定書； 確定項目 負責人，組成評估項目組， 編制評估計劃；輔導被評估企業填報資產評估申報表， 準備評估所需資料。（二）現場調查及收集評估資料階段 根據此次評估業務的具體情況， 按照評估程序準則和其他相關規定的要求， 評估人員通過詢問、核對、監盤、勘查、檢查、抽查等方式進行實地調查，從各 種可能的途徑獲取評估資料， 核實評估范圍， 了解評估對象現狀， 關注評估對象 法律權屬； 同時對反映收益狀況的歷史財務數據進行抽查核實， 對深圳市銳拓顯 示技術有限公司預測的未來經營情況的數據進行現場調查、分析判斷其合理性。（三）評定估算

36、階段 對收集的評估資料進行必要分析、歸納和整理，形成評定估算的依據；根 據評估對象、價值類型、評估資料收集情況等相關條件，選擇適用的評估方法， 選取相應的公式和參數進行分析、計算和判斷，形成初步評估結果。（四）編制和提交評估報告階段 根據評估組對資產的初步評估結果，編制相關評估說明，在核實確認相關 評估說明具體資產項目評估結果準確無誤， 評估工作沒有發生重復和遺漏情況的 基礎上，進行資產評估分析，確定最終評估結論，撰寫資產評估報告書；根據相 關法律、法規、 資產評估準則和評估機構內部質量控制制度， 對評估報告及評估 程序執行情況進行必要的內部審核； 與委托方或者委托方許可的相關當事方就評 估報

37、告有關內容進行必要溝通； 按資產評估業務約定書 的要求向委托方提交 正式資產評估報告書。九、評估假設-171 、本次評估的基本前提是國家宏觀經濟政策無重大變化、 被評估企業的經 營條件基本保持不變；2 、本次評估沒有考慮特殊的交易方式可能追加付出的成本費用等對評估值 的影響，也未考慮遇有自然力和其他不可抗力對評估值的影響；3 、被評估企業提供的產品一直為市場所需要；4 、本次評估假設未來人民幣匯率保持穩定， 未來物價上漲及通貨膨脹在合 理范圍內；5 、企業所在的行業保持穩定發展態勢，所遵循的國家現行法律、法規、制 度及社會政治和經濟政策與現時無重大變化；6 、被評估企業各要素資產有效 ,公司的

38、資源，如設備、資金、管理人員、 技術人員、市場營銷網絡等企業資源的使用配置合理；7 、被評估企業可以持續經營 ,在經營期限到期后能夠順利延期；8 、被評估企業經營及收益正常 , 不考慮其他非正常因素對企業經營或盈利 能力的影響；9 、本次評估對產權不完整、 產權手續尚未辦理或產權資料缺乏， 但確屬被 評估企業的資產，評估時假設其已具有完整產權；10 、假設未來專利資產使用范圍與目前狀況基本相同，即僅在深圳市銳拓 顯示技術有限公司范圍內使用；11 、本評估結果建立在被評估企業提供所有文件資料真實、準確、完整、 客觀基礎上，為委托方指定之評估對象在評估基準日和價值類型定義下的評估價 值。設定評估假

39、設條件旨在限定某些不確定因素對資產占有方的資產、負債乃 至其營運產生的難以量化的影響， 但資產占有方不一定完全按評估假設的框架營 運，故評估假設對評估結論有影響。提醒報告的使用者，在以上評估假設變化時，本評估結果無效。十、評估結論-18-（一）股東全部權益價值測算情況及分析：1 、成本法評估結果：深圳市銳拓顯示技術有限公司總資產賬面值為人民幣 38,044.61 萬 元，評估值為人民幣 42,353.69 萬元，增幅為 11.33%；總負債賬面值為人民幣 28,364.85萬元，評估值為人民幣 28,364.85 萬元，增幅為零；凈資產（股東全部權益 價值）賬面值為人民幣 9,679.76 萬元，評估值為人民幣 13,988.84 萬元，增幅 為44.52% 。（ 詳見成本法資產評估匯總表、明細表）。2 、收益法測算結果：評估基準日時，采用收益法測算的深圳市銳拓顯示技術有限公司股東全 部權益價值的評估結果為人民幣 33,870.40 萬元，詳見下表：單位: 萬元2010年 11項目 2011 年 2012 年 2013 年 2014 年2015 年 2015 年以后12 月一、企 業自由