1、化肥行業(yè)風(fēng)險分析報告2012摘 要2011年，我國化肥行業(yè)整體形勢是氮肥、磷肥產(chǎn)能過剩，鉀肥自給率低，國家不斷出臺政策重點(diǎn)要求控制氮肥和磷肥產(chǎn)能的繼續(xù)擴(kuò)，調(diào)整化肥行業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。展望2012年，肥料制造業(yè)將以產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級為主要發(fā)展目標(biāo)，其中產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的氮肥和磷肥生產(chǎn)將受到抑制，鉀肥自給率將進(jìn)一步提高。環(huán)境友好型有機(jī)肥料市場需求將逐步提高。回顧2011年產(chǎn)量整體下降，工業(yè)產(chǎn)值大增。我國化肥產(chǎn)量整體呈下降態(tài)勢，其中氮肥、磷肥下降較為明顯，鉀肥同比實(shí)現(xiàn)增長。與2010年相比，2011年氮肥增速增長最快，磷肥增速小幅增加，鉀肥增速小幅下降。2011年，我國化肥行業(yè)實(shí)現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值7274.21億元，

2、同比增長39.16%，增幅較2010年同期上漲13.87個百分點(diǎn)。2011年化肥原材料價格的不斷上漲引起化肥價格整體上漲，這使化肥行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值大幅增加。化肥價格高位運(yùn)行。自2011年伊始，尿素、磷銨等各種化肥的價格就漲聲不斷。尿素出廠價由去年的1600元/噸上漲到2100元/噸以上，磷酸一銨出廠價由去年1800元/噸上漲到3000元/噸，氯化氨出廠價由去年500元/噸飆升至1100元/噸。下半年與鉀肥供應(yīng)商簽訂的的進(jìn)口合同價則繼續(xù)攀升，達(dá)470美元/噸。這讓國化肥市場全年都處于高價位運(yùn)行。企業(yè)壓力不斷增長。2011年，對于化肥行業(yè)來說，尤其是氮肥和磷肥等產(chǎn)能過剩的子行業(yè)，企業(yè)目前一方面面臨原

3、材料、人工成本不斷攀升導(dǎo)致生產(chǎn)成本加大；另一方面通過新的關(guān)稅政策等出口限制政策造成化肥出口受限，這將進(jìn)一步導(dǎo)致化肥行業(yè)的整體盈利能力下降，尤其是中小化肥企業(yè)處境將尤為艱難，而擁有資源或技術(shù)優(yōu)勢的企業(yè)將獲得核心競爭優(yōu)勢。小肥種出口成新突破。2011年國化肥市場出口主要集中于零關(guān)稅或者低關(guān)稅化肥品種。高低關(guān)稅的設(shè)置決定了化肥出口的品種格局，由于尿素受高關(guān)稅影響出口量減少至2010年的一半，但是執(zhí)行7%關(guān)稅或者零關(guān)稅的品種出口比較多。兼并重組和擴(kuò)展激烈。2011年，化肥企業(yè)競爭較為激烈，兼并重組或擴(kuò)激烈，化肥生產(chǎn)或流通企業(yè)上市不斷增多，行業(yè)整合發(fā)展趨勢加大。隨著煤價、電價、天然氣價格、人工費(fèi)用等不斷

4、攀升，企業(yè)生產(chǎn)成本壓力相對較大，產(chǎn)能發(fā)揮率存在不能全額運(yùn)作情況。由于氮肥具有資源加能源性質(zhì)，屬于國家重視、必須保證國供應(yīng)量和價格穩(wěn)定的農(nóng)資產(chǎn)品，無法指望國家放松出口政策實(shí)現(xiàn)外銷達(dá)到產(chǎn)銷平衡，所以國氮肥市場競爭加劇，行業(yè)整合速度加快。展望2012年化肥產(chǎn)業(yè)提升空間大。化肥作為重要的農(nóng)資生產(chǎn)資料，直接關(guān)系到農(nóng)業(yè)生產(chǎn)發(fā)展和廣大農(nóng)民的切身利益，被列為國家重點(diǎn)鼓勵和發(fā)展的產(chǎn)業(yè)。同時，受國家政策糧食壓力增大和糧食價格快速上升，將不斷刺激化肥供給和需求上升。產(chǎn)能過剩情況依然存在。預(yù)計2012年我國，化肥產(chǎn)業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值將進(jìn)一步加大，但產(chǎn)能過剩情況將繼續(xù)存在，產(chǎn)量增速或?qū)⒗^續(xù)放緩。其中，氮肥產(chǎn)量增速明顯放慢，并

5、且有可能出現(xiàn)負(fù)增長；磷肥產(chǎn)量增加速度也會放慢，但是受磷礦石資源稀缺的影響，產(chǎn)量增速下降，但整體趨勢還是產(chǎn)量增加；鉀肥產(chǎn)量受政策影響會不斷增加。價格或?qū)蠞q。2012年春季，由于隨著春耕作業(yè)的展開，春耕用肥的增加，各種氮磷鉀肥、硫酸銨、復(fù)將會有一定的上漲壓力，短期上調(diào)的幅度在每噸100150元。小品種化肥出口設(shè)限。2012年化肥出口關(guān)稅中，小品種化肥的出口在2011年為主體，而新出臺的關(guān)稅將尿素以外的其他氮肥品種也開始設(shè)置門檻，窗口期與尿素相同。企業(yè)壓力仍將很大。受電價，人力成本，煤炭、天然氣等原材料資源因素影響，2012年我國化肥行業(yè)企業(yè)競爭壓力依然很大。行業(yè)運(yùn)行仍具有一定的壓力和風(fēng)險。兼并

6、重組或?qū)⒓觿　?012年化肥行業(yè)將步入整合期。化肥行業(yè)已逐步形成以大型化肥企業(yè)為主導(dǎo)的生產(chǎn)經(jīng)營格局，基礎(chǔ)肥料也正向資源產(chǎn)地和優(yōu)勢企業(yè)集中。資源型企業(yè)通過兼并重組進(jìn)入產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展趨勢將更加集中，企業(yè)兼并重組或?qū)⒓觿　?012年化肥行業(yè)總體投資原則：對我國化肥行業(yè)總體投資原則是“優(yōu)選客戶，審慎介入，緊跟政策，結(jié)構(gòu)調(diào)整”。化肥行業(yè)是資源、資金、技術(shù)密集型行業(yè)，同時受國家政策因素影響較大，對化肥行業(yè)增量投資應(yīng)緊跟政策，集中于大型化肥生產(chǎn)企業(yè)升級改造，并擇優(yōu)支持盈利能力良好、清潔環(huán)保、技術(shù)創(chuàng)新的中小型企業(yè)。對技術(shù)落后、盈利能力弱、排放超標(biāo)的企業(yè)投資逐步壓縮退出，實(shí)現(xiàn)資金資源向行業(yè)優(yōu)秀企業(yè)集中。重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)

7、大中型、節(jié)能環(huán)保的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。資源、成本優(yōu)勢明顯企業(yè)抗風(fēng)險能力較強(qiáng)，將長期保持優(yōu)勢地位。目 錄第一章 化肥行業(yè)基本情況1第一節(jié) 行業(yè)的定義及分類1第二節(jié) 行業(yè)主要產(chǎn)品2第三節(jié) 行業(yè)地位：國家重要農(nóng)資生產(chǎn)資料3第二章 2011年化肥行業(yè)發(fā)展環(huán)境分析5第一節(jié) 國經(jīng)濟(jì)環(huán)境對行業(yè)的影響5一、國經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析5二、國經(jīng)濟(jì)趨勢判斷7第二節(jié) 國際經(jīng)濟(jì)形勢對行業(yè)的影響9一、國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境9二、國際經(jīng)濟(jì)趨勢判斷9第三節(jié) 產(chǎn)業(yè)政策對行業(yè)的影響10一、重點(diǎn)政策匯總10二、重點(diǎn)政策及重大事件分析11三、政策未來發(fā)展趨勢15第四節(jié) 行業(yè)社會環(huán)境分析15一、行業(yè)社會環(huán)境概述15二、節(jié)能社會環(huán)境分析16第五節(jié) 行業(yè)技術(shù)水平及工藝

8、流程17一、行業(yè)主要技術(shù)術(shù)語及簡要解釋17二、行業(yè)勞動生產(chǎn)率穩(wěn)步提高18三、行業(yè)技術(shù)不斷升級18第三章 2011年化肥行業(yè)發(fā)展情況分析20第一節(jié) 供給分析及預(yù)測20一、供給總量及速率分析20二、供給結(jié)構(gòu)變化分析21三、2012年供給預(yù)測24第二節(jié) 需求分析及預(yù)測25一、需求總量分析25二、需求結(jié)構(gòu)分析25三、2012年需求預(yù)測27第三節(jié) 市場分析及預(yù)測28一、供需平衡分析及預(yù)測28二、價格變化分析及預(yù)測30第四節(jié) 2011年全球市場及我國進(jìn)出口情況分析34一、全球化肥需求回升供應(yīng)過剩空間縮小34二、進(jìn)口情況分析35三、出口情況分析36第五節(jié) 投融資分析及預(yù)測38一、固定資產(chǎn)投資38二、投資結(jié)構(gòu)

9、分析38三、兼并重組情況分析41第六節(jié) 經(jīng)營情況分析及預(yù)測42一、行業(yè)規(guī)模：穩(wěn)步擴(kuò)，集中度不斷提高42二、三費(fèi)變化：融資成本上升，財務(wù)費(fèi)用增加42三、經(jīng)營效益：收入、利潤均有增加44四、財務(wù)指標(biāo)分析44第四章 2011年化肥行業(yè)競爭狀況及發(fā)展特征47第一節(jié) 行業(yè)競爭情況分析47一、行業(yè)進(jìn)入壁壘：存在較高資金和政策壁壘47二、行業(yè)退出壁壘：退出壁壘較大47三、行業(yè)準(zhǔn)入條件：各子行業(yè)規(guī)性準(zhǔn)入條件47第二節(jié) 行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)分析48一、“波特五力”模型介紹48二、“波特五力”模型分析49第三節(jié) 行業(yè)發(fā)展特征50一、受國家政策影響大50二、行業(yè)競爭激烈集中度低50三、在市場價值鏈競爭中處于劣勢50四、進(jìn)出

10、口對行業(yè)影響不大50第五章 化肥行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析51第一節(jié) 行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈簡介51一、化肥行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈簡介51二、化肥行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈特征分析51第二節(jié) 上游行業(yè)運(yùn)行及對本行業(yè)的影響52一、煤炭行業(yè)：平穩(wěn)運(yùn)行，市場供需平衡52二、石油和天然氣開采業(yè)：規(guī)模和增速均有大幅增長53三、磷礦資源：產(chǎn)量大幅上升，價格穩(wěn)步走高57四、硫磺資源：供應(yīng)缺口加大，對外依存度較高60第三節(jié) 下游行業(yè)運(yùn)行及對本行業(yè)的影響61一、農(nóng)業(yè)對化肥行業(yè)的影響分析61二、2011年農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價格指數(shù)繼續(xù)回落63三、化肥淡儲及下游流通環(huán)節(jié)65第六章 2011年化肥行業(yè)子行業(yè)發(fā)展情況分析67第一節(jié) 子行業(yè)簡介67第二節(jié) 氮肥發(fā)展情況分析68一、

11、行業(yè)規(guī)模：集中度進(jìn)一步提高68二、供求狀況：供給大于需求68三、財務(wù)情況：財務(wù)情況良好70四、運(yùn)行特點(diǎn)：新投產(chǎn)項目較多72五、發(fā)展趨勢：有望實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷兩旺73第三節(jié) 磷肥行業(yè)發(fā)展情況分析74一、行業(yè)規(guī)模：擴(kuò)進(jìn)度加快74二、供求狀況：供給略大于需求75三、財務(wù)情況：財務(wù)指標(biāo)良好76四、運(yùn)行特點(diǎn)：利潤增速大幅下滑77五、發(fā)展趨勢：行業(yè)景氣度或低于上年79第四節(jié) 鉀肥行業(yè)發(fā)展情況分析79一、行業(yè)規(guī)模：規(guī)模進(jìn)一步壯大79二、供求狀況：產(chǎn)不足需有所緩解80三、財務(wù)情況：發(fā)展能力和營運(yùn)能力明顯提高83四、運(yùn)行特點(diǎn)：利潤增速不斷上升84五、發(fā)展趨勢：產(chǎn)能過剩價格上浮空間不大85第五節(jié) 復(fù)混肥行業(yè)發(fā)展情況分析8

12、6一、行業(yè)規(guī)模：規(guī)模擴(kuò)大、集中度提高86二、供求狀況：供給大于需求86三、財務(wù)情況：財務(wù)指標(biāo)略差于上年88四、運(yùn)行特點(diǎn)：利潤增速明顯下降89五、發(fā)展趨勢：復(fù)混肥向消費(fèi)區(qū)域集中90第六節(jié) 有機(jī)肥料及微生物肥料行業(yè)發(fā)展情況分析91一、行業(yè)規(guī)模：規(guī)模較小，擴(kuò)增速較大91二、供求狀況：供不足需91三、財務(wù)情況：盈利、發(fā)展能力較強(qiáng)93四、運(yùn)行特點(diǎn)：利潤和虧損增長均較快94五、發(fā)展趨勢：前景廣闊95第七節(jié) 子行業(yè)對比分析96一、綜合競爭力分析96二、子行業(yè)SWOT分析96三、子行業(yè)對比分析99第七章 化肥行業(yè)區(qū)域競爭力分析102第一節(jié) 化肥行業(yè)區(qū)域分布102一、產(chǎn)量分布：中西部地區(qū)產(chǎn)量較高102二、規(guī)模分

13、布：、規(guī)模領(lǐng)先，、規(guī)模銳減103三、效益分布：中部、西南地區(qū)效益好，沿海發(fā)達(dá)城市效益較差104第二節(jié) 化肥行業(yè)布局及發(fā)展趨勢106一、行業(yè)布局：化肥產(chǎn)能布局較為分散106二、布局規(guī)劃及發(fā)展趨勢：向資源產(chǎn)地和優(yōu)勢企業(yè)集中107第三節(jié) 化肥行業(yè)重點(diǎn)區(qū)域競爭力分析107一、省：規(guī)模效益型107二、省：磷肥獨(dú)樹一幟110三、省：氣頭資源生產(chǎn)大省112四、省：資源地優(yōu)勢明顯114五、省：小化肥占據(jù)我國半壁江山115第四節(jié) 化肥行業(yè)其它區(qū)域分析118第八章 2011年化肥行業(yè)企業(yè)競爭力分析119第一節(jié) 行業(yè)企業(yè)競爭情況分析119一、企業(yè)規(guī)模特征分析119二、企業(yè)所有制特征分析120第二節(jié) 行業(yè)上市公司分析

14、122一、上市公司規(guī)模水平分析122二、上市公司財務(wù)指標(biāo)分析123第三節(jié) 重點(diǎn)企業(yè)分析124第九章 2012年化肥行業(yè)風(fēng)險分析131第一節(jié) 經(jīng)濟(jì)環(huán)境風(fēng)險133第二節(jié) 政策環(huán)境風(fēng)險133一、產(chǎn)業(yè)政策風(fēng)險133二、環(huán)保政策風(fēng)險134三、稅收政策風(fēng)險134四、貨幣政策風(fēng)險134第三節(jié) 市場供需風(fēng)險134一、供給過剩風(fēng)險134二、需求減弱風(fēng)險135三、原材料價格風(fēng)險135四、企業(yè)競爭風(fēng)險135五、產(chǎn)品價格波動風(fēng)險136第四節(jié) 其他風(fēng)險136一、技術(shù)風(fēng)險136二、行業(yè)整合風(fēng)險136三、人民幣匯率風(fēng)險136第十章 2012年化肥行業(yè)投資策略138第一節(jié) 行業(yè)發(fā)展趨勢要點(diǎn)138一、以成本為導(dǎo)向的競爭模式成為

15、主流138二、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)成為必然選擇138三、企業(yè)發(fā)展模式向生產(chǎn)經(jīng)營型轉(zhuǎn)變139第二節(jié) 行業(yè)總體投資原則140第三節(jié) 區(qū)域投資政策建議140一、中西部地區(qū)：資源優(yōu)勢140二、中東地區(qū)規(guī)模較大：地理位置及管理優(yōu)勢141三、其他141第四節(jié) 企業(yè)投資政策建議141一、重點(diǎn)支持類141二、適度支持類141三、維持類142四、限制類142五、退出類142第五節(jié) 細(xì)分行業(yè)投資政策建議143一、支持類143二、維持類143三、限制類143四、退出類144第二節(jié) 政策限值145表 錄表1化肥行業(yè)子行業(yè)分類（GB/T4754-2002）1表2化肥行業(yè)主要產(chǎn)品1表32007-2011年化肥行業(yè)工業(yè)產(chǎn)值與GDP

16、情況4表42011年宏觀經(jīng)濟(jì)主要指標(biāo)情況5表52009年以來化肥行業(yè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策10表62010年與2011年有關(guān)化肥進(jìn)口關(guān)稅配額政策比較13表72012年二元復(fù)出口關(guān)稅政策14表8化肥行業(yè)社會環(huán)境因素分析15表9化肥行業(yè)主要技術(shù)術(shù)語、簡寫及解釋17表102007-2011年我國化肥行業(yè)全行業(yè)人均單月產(chǎn)值18表112006年-2011年化肥行業(yè)主要產(chǎn)品產(chǎn)量情況21表122007-2011年尿素產(chǎn)量、增速及占化肥量之比22表13磷酸銨產(chǎn)量增加及占行業(yè)比重情況23表142012年化肥主要產(chǎn)品產(chǎn)量供給預(yù)測表25表152007-2011年糧食產(chǎn)量、化肥施用量情況28表162007年-2011年國化肥行

17、業(yè)年均價30表172007年-2011年鉀肥談判價格及當(dāng)期氯化鉀進(jìn)口量33表182007年-2011年我國化肥進(jìn)口情況對比36表192007年-2011年我國化肥出口情況對比36表202007-2011年化肥行業(yè)固定資產(chǎn)投資38表212007-2011年化肥各子行業(yè)固定資產(chǎn)投資38表222011年我國化肥行業(yè)新建和擴(kuò)建項目39表232011年化肥行業(yè)主要兼并重組情況41表242007-2011年化肥行業(yè)主要指標(biāo)統(tǒng)計42表252007-2011年化肥行業(yè)三費(fèi)變化情況43表262007-2011年化肥行業(yè)經(jīng)營效益指標(biāo)44表272007-2011年化肥行業(yè)盈利能力指標(biāo)45表282007-2011年化

18、肥行業(yè)營運(yùn)能力指標(biāo)45表292007-2011年化肥償債能力指標(biāo)45表302007-2011年化肥行業(yè)發(fā)展能力指標(biāo)46表31合成氨單位產(chǎn)品綜合能耗限額限定值（GB21344-2008）48表32合成氨單位產(chǎn)品綜合能耗限額準(zhǔn)入值（GB21344-2008）48表332007-2011年我國石油和天然氣開采業(yè)規(guī)模情況53表342007-2011年石油和天然氣開采行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值54表352007-2011年我國石油和天然氣開采業(yè)產(chǎn)銷率55表36全國硫鐵礦與磷礦石產(chǎn)量58表37磷礦石產(chǎn)銷率58表38國磷礦類產(chǎn)品價格指數(shù)60表392008-2011年中國玉米供需平衡表62表402007-2011年氮肥行

19、業(yè)主要指標(biāo)統(tǒng)計68表412007-2011年氮肥行業(yè)財務(wù)分析71表422007-2011年氮肥行業(yè)經(jīng)營效益72表432011下半年-2012年上半年投產(chǎn)尿素項目73表442007-2011年磷肥行業(yè)主要指標(biāo)統(tǒng)計74表452007-2011年磷肥行業(yè)財務(wù)分析77表462007-2011年磷肥行業(yè)經(jīng)營效益78表472007-2011年鉀肥行業(yè)主要指標(biāo)統(tǒng)計80表482007-2011年鉀肥行業(yè)財務(wù)分析84表492007-2011年鉀肥行業(yè)經(jīng)營效益84表502007-2011年鉀肥行業(yè)虧損情況85表512007-2011年復(fù)混肥行業(yè)主要指標(biāo)統(tǒng)計86表522007-2011年復(fù)混肥行業(yè)財務(wù)分析88表53

20、2007-2011年復(fù)混肥行業(yè)經(jīng)營效益89表542007-2011年有機(jī)肥料及微生物肥料行業(yè)主要指標(biāo)統(tǒng)計91表552007-2011年有機(jī)肥料及微生物肥料行業(yè)財務(wù)分析93表562007-2011年有機(jī)肥料及微生物肥料行業(yè)經(jīng)營效益94表572011年化肥細(xì)分行業(yè)競爭力評價96表582011年化肥行業(yè)各子行業(yè)規(guī)模及效益情況100表592011年化肥行業(yè)子行業(yè)財務(wù)狀況101表602007-2011年全國各省份化肥（折純）產(chǎn)量情況102表612011年鋼鐵行業(yè)資產(chǎn)區(qū)域分布情況104表622011年化肥行業(yè)盈利區(qū)域分布情況105表632011年化肥行業(yè)不同區(qū)域虧損情況對比105表64省化肥產(chǎn)業(yè)規(guī)模效益情

21、況108表65省化肥產(chǎn)業(yè)經(jīng)營效益情況108表66省化肥產(chǎn)業(yè)五大產(chǎn)業(yè)集群109表67省化肥產(chǎn)業(yè)規(guī)模效益水平對比110表68省化肥產(chǎn)業(yè)經(jīng)營效益情況110表69省化肥產(chǎn)業(yè)經(jīng)營效益水平對比112表70省化肥產(chǎn)業(yè)經(jīng)營效益情況113表71省化肥產(chǎn)業(yè)規(guī)模效應(yīng)水平對比114表72省化肥產(chǎn)業(yè)財務(wù)指標(biāo)對比114表732011年省化肥行業(yè)規(guī)模和效益水平對比115表742011年省化肥行業(yè)財務(wù)指標(biāo)分析116表75化肥行業(yè)其他區(qū)域分析118表762011年化肥行業(yè)大中小型企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模情況119表772011年化肥行業(yè)大中小型企業(yè)虧損情況120表782011年化肥行業(yè)大中小型企業(yè)銷售情況120表792011年我國化肥行業(yè)

22、不同所有制類型企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模情況121表802011年我國化肥行業(yè)不同所有制類型企業(yè)虧損情況122表812011年我國化肥行業(yè)不同所有制類型企業(yè)盈利情況122表822011年化肥行業(yè)重點(diǎn)上市公司規(guī)模情況123表83上市公司主要財務(wù)指標(biāo)對比分析123表84中化化肥控股的競爭力分析124表85云天化國際化工股份的競爭力分析125表86中農(nóng)集團(tuán)控股股份的競爭力分析126表87史丹利化肥股份的競爭力分析127表88天脊煤化工集團(tuán)股份的競爭力分析127表89中海石油化學(xué)股份的競爭力分析128表90魯西化工集團(tuán)股份競爭力分析129表91美豐化工股份競爭力分析129表92化肥行業(yè)各項評級因素判斷結(jié)果132表9

23、3化肥行業(yè)主要風(fēng)險因素分析132表942011年肥料制造業(yè)全行業(yè)企業(yè)績效評價標(biāo)準(zhǔn)值145圖 錄圖12007-2011年化肥行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值變化趨勢20圖22011年化肥（折純）產(chǎn)量及同比增速情況21圖32007-2011年氮肥、磷肥及鉀肥產(chǎn)量情況21圖42011年1-12月我國鉀肥產(chǎn)量及同比增速23圖52007-2011年化肥行業(yè)銷售收入變化趨勢25圖62011年我國化肥消費(fèi)比例情況27圖72007-2011年化肥行業(yè)成品產(chǎn)銷率趨勢圖29圖82011年以來各月化肥出廠價格指數(shù)30圖92010年以來各月尿素價格走勢31圖102010年以來磷肥價格走勢31圖112011年復(fù)價格走勢圖32圖12201

24、0年以來鉀肥價格走勢32圖13世界主要氯化鉀資源分布33圖142007-2011年化肥行業(yè)固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)39圖152007-2011年化肥行業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債、銷售收入和利潤變化趨勢42圖162007-2011年化肥行業(yè)三費(fèi)增長率變化情況43圖172007-2011年化肥行業(yè)三費(fèi)占銷售收入比重變化情況44圖18“波特五力”模型48圖19化肥行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈簡介51圖202007-2011年我國石油和天然氣開采業(yè)工業(yè)產(chǎn)值54圖212007-2011年我國石油和天然氣開采業(yè)銷售收入55圖222007-2011年我國石油和天然氣開采業(yè)產(chǎn)銷率55圖23我國天然氣表觀消費(fèi)量、缺口及對外依存度（單位：億立方米）56

25、圖242004年-2011年國家原油現(xiàn)貨市場價格56圖25我國原油對外依存度示意圖57圖262011年1-12月中古國98%硫磺酸重點(diǎn)廠家價格走勢圖61圖27中國玉米年度產(chǎn)量與國總消費(fèi)對比63圖282011年以來農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價格總指數(shù)走勢圖64圖29農(nóng)業(yè)部“全國農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價格指數(shù)”月度指數(shù)64圖30化肥產(chǎn)業(yè)流通環(huán)節(jié)65圖312007-2011年氮肥行業(yè)資產(chǎn)及負(fù)債變化趨勢68圖322007-2011年氮肥行業(yè)總產(chǎn)量情況69圖332007-2011年氮肥行業(yè)總產(chǎn)值情況69圖342007-2011年氮肥行業(yè)銷售收入情況70圖352007-2011年氮肥行業(yè)產(chǎn)銷率70圖362007-2011年氮肥行業(yè)利

26、潤情況72圖372007-2011年氮肥行業(yè)虧損情況72圖382007-2011年磷肥行業(yè)資產(chǎn)及負(fù)債變化趨勢75圖392007-2011年磷肥行業(yè)總產(chǎn)值情況75圖402007-2011年磷肥行業(yè)銷售收入情況76圖412007-2011年磷肥行業(yè)產(chǎn)銷率76圖422007-2011年磷肥行業(yè)利潤情況78圖432007-2011年磷肥行業(yè)虧損情況78圖442007-2011年鉀肥行業(yè)資產(chǎn)及負(fù)債變化趨勢80圖452007-2011年鉀肥行業(yè)總產(chǎn)量情況81圖462007-2011年鉀肥行業(yè)總產(chǎn)值情況81圖472007-2011年鉀肥行業(yè)銷售收入情況82圖482007-2011年鉀肥行業(yè)產(chǎn)銷率82圖492

27、007-2011年復(fù)混肥行業(yè)資產(chǎn)及負(fù)債變化趨勢86圖502007-2011年復(fù)混肥行業(yè)總產(chǎn)值情況87圖512007-2011年復(fù)混肥行業(yè)銷售收入情況87圖522007-2011年復(fù)混肥行業(yè)產(chǎn)銷率88圖532007-2011年復(fù)混肥行業(yè)利潤情況89圖542007-2011年復(fù)混肥行業(yè)虧損情況90圖552007-2011年有機(jī)肥料及微生物肥料行業(yè)資產(chǎn)及負(fù)債變化趨勢91圖562007-2011年有機(jī)肥料及微生物肥料行業(yè)總產(chǎn)值情況92圖572007-2011年有機(jī)肥料及微生物肥料行業(yè)銷售收入情況92圖582007-2011年有機(jī)肥料及微生物肥料行業(yè)產(chǎn)銷率93圖592007-2011年有機(jī)肥料及微生物肥

28、料行業(yè)利潤情況94圖602007-2011年有機(jī)肥料及微生物肥料行業(yè)虧損情況95圖612011年資產(chǎn)規(guī)模較大省份的資產(chǎn)占比情況107圖622011年化肥行業(yè)企業(yè)規(guī)模分布情況119圖632011年我國化肥行業(yè)企業(yè)所有制類型分布121第一章 化肥行業(yè)基本情況第一節(jié) 行業(yè)的定義及分類化肥被稱為糧食的“糧食”，本報告研究所指的化肥行業(yè)是指直接使用自然資源（無煙煤、粉煤、天然氣、磷礦石、硫磺和鹵水）生產(chǎn)化學(xué)肥料的化肥制造行業(yè)。按照國民經(jīng)濟(jì)分類標(biāo)準(zhǔn)（GB/T4754-2002），肥料制造行業(yè)包括氮肥制造、磷肥制造、鉀肥制造、復(fù)混肥料制造、有機(jī)肥料及微生物肥料制造和其他肥料制造六個子行業(yè)。表1 化肥行業(yè)子行

29、業(yè)分類（GB/T4754-2002）子行業(yè)代碼及名稱子行業(yè)定義262肥料制造2621氮肥制造指礦物氮肥及用化學(xué)方法制成含有作物營養(yǎng)元素氮的化肥的生產(chǎn)2622磷肥制造指以磷礦石為主要原料，用化學(xué)或物理方法制成含有作物營養(yǎng)元素磷的化肥生產(chǎn)2623鉀肥制造指用天然鉀鹽礦經(jīng)富集精制加工制成含有作物營養(yǎng)元素鉀的化肥的生產(chǎn)2624復(fù)混肥料制造指經(jīng)過化學(xué)或物理方法加工制成的，含有兩種以上作物所需主要營養(yǎng)元素（氮、磷、鉀）的化肥的生產(chǎn)，包括通用型復(fù)混肥料和專用型復(fù)混肥料2625有機(jī)肥料及微生物肥料制造指來源于動植物，經(jīng)發(fā)酵或腐熟等化學(xué)處理后，適用于土壤并提供植物養(yǎng)分供給的，其主要成分為含氮物質(zhì)的肥料制造262

30、9其他肥料制造指上述未列明的微量元素肥料及其他肥料的生產(chǎn)資料來源：國家統(tǒng)計局表2 化肥行業(yè)主要產(chǎn)品化肥子行業(yè)及代碼行業(yè)主要產(chǎn)品行業(yè)主要產(chǎn)品細(xì)分2621氮肥制造氮肥化學(xué)氮肥：硫酸銨、硝酸銨、尿素、碳酸氫銨、氯化銨、石灰氮、氨水；硝酸、硫硝酸、亞硝酸鹽、硝酸鉀、硝酸鈉、碳酸銨等。2622磷肥制造磷肥過磷酸鈣、重過磷酸鈣、磷酸二鈣、鈣鎂磷肥、脫氟磷肥、磷礦粉肥、爐渣磷肥、鋼渣磷肥等。2623鉀肥制造鉀肥氯化鉀、硫酸鉀、硝銨鉀肥、窯灰鉀、鉀鈣肥等。2624復(fù)混肥料制造復(fù)混肥料磷酸銨肥、硝酸磷肥、鈣鎂磷鉀肥、三元復(fù)、磷酸二氫鉀肥；用外購尿素、氯化鉀、硝酸鉀等化肥品種混配而成的復(fù)混肥料。2625有機(jī)肥料及

31、微生物肥料制造有機(jī)肥料及微生物肥料經(jīng)化學(xué)處理的動植物肥料，如堆肥、廄肥、腐植質(zhì)、有機(jī)物燃燒后的灰肥等；腐植酸類肥料，如黃腐植酸肥、硝基腐銨、腐植酸鉀、腐植酸鈉、腐植酸銨、硝基腐植酸鉀、腐植酸復(fù)混肥等；微生物肥料，如磷細(xì)菌肥料、硅酸鹽細(xì)菌、鉀細(xì)菌、根瘤菌、固氮菌抗生素、復(fù)合微生素肥料等；農(nóng)藥肥料，如液面寶、農(nóng)家寶、水田除草肥料等。2629其他肥料制造其他肥料上述未列明的微量元素肥料及其他肥料數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局世經(jīng)未來第二節(jié) 行業(yè)主要產(chǎn)品化學(xué)肥料按所含養(yǎng)分可分為氮肥、磷肥、鉀肥和復(fù)混肥料等。1.氮肥氮肥是含有作物營養(yǎng)元素氮的化肥。元素氮對作物生長起著非常重要的作用，它是植物體氨基酸的組成部分，是

32、構(gòu)成蛋白質(zhì)的成分，也是葉綠素的組成部分。可做氮肥的有尿素，氨水，銨鹽等。尿素。白色圓粒狀，含氮量為46。尿素不如硫銨肥效發(fā)揮迅速，追肥時要比硫銨提前幾天施用。尿素是固體氮肥中含氮量最高的一種，尿素為中性肥料，不含副成分，連年施用也不致破壞土壤結(jié)構(gòu)。硫酸銨（硫銨）。白色或淡褐色結(jié)晶體。含氮2021，易溶于水，吸濕性小，便于貯存和使用。硫銨是一種酸性肥料，長期使用會增加土壤的酸性。最好做追肥使用，一般每667平方米施用量為1520千克。碳酸氫銨（碳銨）。白色細(xì)小結(jié)晶，含氮17，有強(qiáng)烈的刺激性臭味，易溶于水，易被作物吸收，易分解揮發(fā)。可作基肥或追肥使用，追肥時要埋施，及時覆土，以免氨氣揮發(fā)燒傷秧苗。

33、2.磷肥磷肥是以磷礦為原料生產(chǎn)的含有作物營養(yǎng)元素磷的化肥。磷元素能加速細(xì)胞分裂磷肥還能促進(jìn)植物苗期根系的生長，使植物提早成熟。植物在結(jié)果時，磷大量轉(zhuǎn)移到籽粒中，使得籽粒飽滿。在生產(chǎn)上常用的磷肥有：過磷酸鈣。灰白色或淺灰色粉末，也有顆粒狀的，含P2O51218，具有吸濕性和腐蝕性，施入土壤后易被土壤固定而降低肥效，可作基肥和追肥使用，在施用時宜集中施用或和有機(jī)肥料混合施用，這樣可以降低磷的固定，從而提高肥效。也可用作根外追肥，使作物直接吸收。重過磷酸鈣（重鈣）。含P2O5約45左右，是一種高效磷肥。施用重鈣的有效方法和過磷酸鈣相同，重鈣有效成分含量高，用量要相對減少。3.鉀肥鉀肥是以鉀為主要養(yǎng)分

34、的肥料，肥效的大小，取決于其氧化鉀含量，主要有氯化鉀、硫酸鉀、草木灰、鉀瀉鹽等。鉀元素在植物生長發(fā)育過程中參與光合作用，能使作物莖稈長得堅強(qiáng)，防止倒伏，促進(jìn)開花結(jié)實(shí)，增強(qiáng)抗旱、抗寒、抗病蟲害能力。在生產(chǎn)上常用的鉀肥有：氯化鉀。易溶于水的速效性鉀肥，含K2O60左右，呈白色、淡黃色或紫紅色結(jié)晶。物理性狀好，可作為基肥和追肥使用。在酸性土壤上施用氯化鉀應(yīng)配合石灰和有機(jī)肥料。硫酸鉀。白色結(jié)晶，溶于水，含K2O5052左右。除可作基肥和追肥外，也可作根外追肥使用，根外追肥濃度以0.2為宜。4.復(fù)混肥料上述所說的化學(xué)肥料一般只含一種營養(yǎng)元素，屬單元素肥料。復(fù)混肥料是復(fù)料和混料的統(tǒng)稱，由化學(xué)方法和物理方法

35、加工而成，是指在成分中含作物營養(yǎng)元素氮、磷、鉀中任何兩種或兩種以上的化肥。其作用是滿足不同生產(chǎn)條件下農(nóng)業(yè)需要的多種養(yǎng)分的綜合需要和平衡，具有養(yǎng)分含量高，副成分少，養(yǎng)分釋放均勻，肥效穩(wěn)而長，便于貯存和施用等優(yōu)點(diǎn)。生產(chǎn)中常用的復(fù)料有：磷酸銨。以磷為主的氮磷復(fù)料，含氮1218，含P2O546-56，適用于各種作物和多種土壤，最適合條施作基肥，667平方米用量7-10千克，撒施作基肥667平方米2530千克。其中磷酸一銨呈酸性，磷酸二銨呈堿性，二者均易溶于水，水溶液為中性，有一定的吸濕性。氮磷鉀復(fù)。含氮磷鉀各約10，淡褐色顆粒。氮鉀均為水溶性，有一部分磷是水溶性的。主要用作基肥，667平方米用量253

36、0千克。磷酸二氫鉀。含P2O524、K2O21，白色易溶于水，一般用于黃瓜無土育苗及無土栽培生產(chǎn)。因價格較高，在大面積生產(chǎn)中多用于根外追肥。第三節(jié) 行業(yè)地位：國家重要農(nóng)資生產(chǎn)資料我國是農(nóng)業(yè)大國，化肥對糧食增產(chǎn)的貢獻(xiàn)率在40%以上；我國也是化肥生產(chǎn)和消費(fèi)大國，化肥的總產(chǎn)量和消費(fèi)量均占世界1/3。隨著世界人口膨脹，食物需求的上升，為提高土壤生產(chǎn)力和補(bǔ)償土壤流失的養(yǎng)分，對化肥的需求也必然會增加。今后一個時期，化肥對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、農(nóng)民增收，以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用仍然不可替代。化肥行業(yè)對農(nóng)業(yè)、石油化工、國民經(jīng)濟(jì)等的支撐作用仍將不斷增強(qiáng)，是國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展必不可缺的支撐力量，整個行業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的支柱地位還將存續(xù)相當(dāng)

37、長時間。2011年，化肥行業(yè)總產(chǎn)值占全國GDP的1.54%，化肥行業(yè)的產(chǎn)值及占經(jīng)濟(jì)總量的比重一直較低；化肥工業(yè)在整個石化工業(yè)中的比重逐年下降，但在農(nóng)業(yè)大國中的地位依然不可動搖，化肥行業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)行業(yè)，它直接與農(nóng)業(yè)生產(chǎn)相關(guān)聯(lián)，關(guān)系到國家的糧食安全問題，化肥安全已經(jīng)上升到國家戰(zhàn)略高度，化肥行業(yè)也顯得非常重要。表3 2007-2011年化肥行業(yè)工業(yè)產(chǎn)值與GDP情況單位：億元，%化肥行業(yè)總產(chǎn)值全國GDP所占比重20073482.88265810.31.31%20084618.10314045.41.47%20094481.95340902.81.31%20105642.75401202.01.4

38、1%20117274.21471564.31.54%數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局注1：2007-2010年石化行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值為1-11月累計額，在計算工業(yè)產(chǎn)值比重時年化為12個月的產(chǎn)值進(jìn)行計算。注2：國生產(chǎn)總值按現(xiàn)價計算，其增長速度按不變價計算。第二章 2011年化肥行業(yè)發(fā)展環(huán)境分析第一節(jié) 國經(jīng)濟(jì)環(huán)境對行業(yè)的影響一、國經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析表4 2011年宏觀經(jīng)濟(jì)主要指標(biāo)情況指標(biāo)1-12月絕對量同比增長（%）國生產(chǎn)總值（億元）4715649.2其中：第一產(chǎn)業(yè)477124.5第二產(chǎn)業(yè)22059210.6第三產(chǎn)業(yè)2032608.9規(guī)模以上工業(yè)增加值-13.9固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）（億元）31102223.6其中：

39、第一產(chǎn)業(yè)679225.0第二產(chǎn)業(yè)13226327.3第三產(chǎn)業(yè)16287721.1房地產(chǎn)開發(fā)投資（億元）6174027.9其中：住宅4430830.2社會消費(fèi)品零售總額（億元）18391917.1居民消費(fèi)價格-5.4工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格-6.0工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價格-9.1農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)價格-16.5城鎮(zhèn)居民人均可支配收入中位數(shù)（元）1911813.5數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局（一）季度GDP增速持續(xù)放緩全年國生產(chǎn)總值471564億元，按可比價格計算，比上年增長9.2%。分季度看，一季度同比增長9.7%，二季度增長9.5%，三季度增長9.1%，四季度增長8.9%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值47712億元，比上年增

40、長4.5%；第二產(chǎn)業(yè)增加值220592億元，增長10.6%；第三產(chǎn)業(yè)增加值203260億元，增長8.9%。從環(huán)比看，四季度國生產(chǎn)總值增長2.0%。2011年，在化肥價格總體上漲的推動下，行業(yè)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)值7294億元，同比增長39.0%。四季度，受市場需求低迷和能源供應(yīng)緊等因素影響，化肥生產(chǎn)水平下降，產(chǎn)值增速明顯放緩，由9月的49%逐步下滑至12月的18%。（二）工業(yè)生產(chǎn)平穩(wěn)較快增長，重工業(yè)增速快于輕工業(yè)2011年全年全國規(guī)模以上工業(yè)增加值按可比價格計算比上年增長13.9%增速比上年減緩1.8個百分點(diǎn)。全年工業(yè)增速呈現(xiàn)穩(wěn)中見緩的運(yùn)行態(tài)勢，其中10、11、12月份分別回落到13.2%、12.4%和12

41、.8%，總體仍處在較快增長區(qū)間。其中，重工業(yè)增速快于輕工業(yè)。全年輕、重工業(yè)增加值同比分別增長13%和14.3%，重工業(yè)增速快于輕工業(yè)1.3個百分點(diǎn)。（三）固定資產(chǎn)投資保持較快增長，投資結(jié)構(gòu)繼續(xù)改善全年固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）301933億元，比上年名義增長23.8%（扣除價格因素實(shí)際增長16.1%）。其中，國有及國有控股投資107486億元，增長11.1%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)投資6792億元，比上年增長25.0%；第二產(chǎn)業(yè)投資132263億元，增長27.3%；第三產(chǎn)業(yè)投資162877億元，增長21.1%。2011年，化肥行業(yè)完成投資1253億元，同比增長27.5%，高于同期全社會固定資產(chǎn)投資增

42、速3.7個百分點(diǎn)；施工項目1833個，同比下降5.1%；新開工項目1284個，同比下降5.0%。其中，氮肥行業(yè)在施工項目同比下降20.2%的情況下，投資增長26.5%，大型化、集約化發(fā)展趨勢明顯；產(chǎn)能過剩的磷肥行業(yè)完成投資89.3億元，同比下降10.6%，施工及新開工項目分別下降11.5%和13.8%。（四）農(nóng)業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)定增長，糧食連續(xù)八年增產(chǎn)全年全國糧食總產(chǎn)量達(dá)到57121萬噸，比上年增產(chǎn)2473萬噸，增長4.5%，連續(xù)八年增產(chǎn)。其中，夏糧產(chǎn)量12627萬噸，比上年增長2.5%；早稻產(chǎn)量3276萬噸，增長4.5%；秋糧產(chǎn)量41218萬噸，增長5.1%。全年棉花產(chǎn)量660萬噸，比上年增長10.7

43、%；油料產(chǎn)量3279萬噸，增長1.5%；糖料產(chǎn)量12520萬噸，增長4.3%。（五）農(nóng)村居民收入增速快于城鎮(zhèn)農(nóng)村居民人均純收入6977元，比上年名義增長17.9%，扣除價格因素，實(shí)際增長11.4%。其中，工資性收入比上年名義增長21.9%，家庭經(jīng)營收入增長13.7%，財產(chǎn)性收入增長13.0%，轉(zhuǎn)移性收入增長24.4%。全年城鄉(xiāng)居民收入比為3.13：1（以農(nóng)村居民人均純收入為1，上年該比值為3.23：1）。（六）本幣升值挫傷出口，外貿(mào)順差繼續(xù)收窄全年進(jìn)出口總額36421億美元，比上年增長22.5%；出口18986億美元，增長20.3%；進(jìn)口17435億美元，增長24.9%。進(jìn)出口相抵，順差155

44、1億美元，比上年減少264億美元。貿(mào)易方式繼續(xù)改善。11月初，人民幣對美元匯率創(chuàng)下了1美元兌6.31元人民幣的記錄。本幣升值降低了國商品的出口競爭力，以勞動密集型、低附加值為特征的中國出口企業(yè)受到嚴(yán)重影響。2011年我國海關(guān)當(dāng)月出口額同比增速較2010年明顯回落，順差大幅萎縮，外匯占款出現(xiàn)了46個月以來的負(fù)增長。（七）市場物價同比上漲，7月份后同比漲幅連續(xù)回落2011年，我國CPI同比增速一直在高位運(yùn)行，全年居民消費(fèi)價格比上年上漲5.4%。其中，7月份CPI在豬肉帶動下出現(xiàn)6.5%的年峰值，至8月份在翹尾因素減弱下逐步回落。為對抗通脹，央行上半年連續(xù)6次提高存款準(zhǔn)備金率，至21.5%的歷史峰值

45、，7月份居民消費(fèi)價格同比漲幅達(dá)到高點(diǎn)6.5%后，漲幅連續(xù)回落。12月份，居民消費(fèi)價格同比上漲4.1%，環(huán)比上漲0.3%。全年工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格比上年上漲6.0%，12月份同比上漲1.7%，環(huán)比下降0.3%。全年工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價格比上年上漲9.1%，12月份同比上漲3.5%，環(huán)比下降0.4%。（八）貨幣供應(yīng)量平穩(wěn)回落，新增貸款有所減少截止12月末，廣義貨幣（M2）85.2萬億元，比上年末增長13.6%，增速比上年末回落6.1個百分點(diǎn)；狹義貨幣（M1）29.0萬億元，增長7.9%，回落13.3個百分點(diǎn)；流通中現(xiàn)金（M0）5.1萬億元，增長13.8%，回落2.9個百分點(diǎn)。全年金融機(jī)構(gòu)人民幣各項貸款余

46、額54.8萬億元，新增人民幣各項貸款7.5萬億元，比上年少增3901億元。人民幣各項存款余額80.9萬億元，各項存款增加9.6萬億元，比上年少增2.3萬億元。二、國經(jīng)濟(jì)趨勢判斷2012年，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展外環(huán)境趨于復(fù)雜，不確定性因素增加。從2011年12月14日總結(jié)的中央經(jīng)濟(jì)工作會議精神和“穩(wěn)中求進(jìn)”，妥善處理速度、結(jié)構(gòu)、物價三者關(guān)系的要求看，2012年中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展將呈現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)增長適度回落、物價總水平基本穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整取得積極進(jìn)展的格局。（一）經(jīng)濟(jì)預(yù)測：增速回落的穩(wěn)定增長經(jīng)濟(jì)增速方面，綜合短期因素和中長期因素疊加的影響，我們認(rèn)為2012年中國經(jīng)濟(jì)增長適度回落，預(yù)計出口增速在10左右，固定資產(chǎn)投

47、資增長預(yù)計達(dá)到20左右，在不爆發(fā)全球金融危機(jī)的情況下，全年經(jīng)濟(jì)增長有望達(dá)到8.5左右。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)方面，我們認(rèn)為2012年中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整有望取得積極進(jìn)展：預(yù)計貿(mào)易順差占GDP比重將進(jìn)一步下降到2以下；預(yù)計社會消費(fèi)品零售總額增長17左右，增長略高于2011年；中西部地區(qū)將保持較快速度增長；農(nóng)民收入增速有望繼續(xù)高于城市居民，地區(qū)和城鄉(xiāng)差距將有所縮小。物價總水平方面，2012年中國經(jīng)濟(jì)增速平穩(wěn)回調(diào)，物價上漲的需求壓力將有所減輕；M1和M2增速不斷回落，控物價的貨幣條件將得到持續(xù)改善，由此，我們認(rèn)為短期即2012年國物價水平基本穩(wěn)定CPI漲幅有望回落至4以下。但受刺激政策消退、歐債危機(jī)惡化、主要經(jīng)濟(jì)體改

48、革乏力等因素影響，物價上漲的中長期因素沒有根本消除，我們認(rèn)為長期國通貨膨脹隱患依然存在。（二）政策取向：貨幣政策定調(diào)穩(wěn)健沿襲此前中共中央政治局的定調(diào)，中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出，要繼續(xù)實(shí)施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。2012年，在繼續(xù)實(shí)施積極財政政策和穩(wěn)健貨幣政策的同時，將更加注重宏觀政策的前瞻性及中期效果，視條件變化而相機(jī)決策，努力化解各種風(fēng)險。加快完善貨幣政策的微觀機(jī)制，更加重視價格工具的運(yùn)用，發(fā)揮財政政策在結(jié)構(gòu)調(diào)整中的優(yōu)勢，積極推進(jìn)結(jié)構(gòu)性減稅。政策導(dǎo)向上，政府在抑制資產(chǎn)泡沫的同時，會著力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展；在深化壟斷行業(yè)改革的同時，著力改善中小企業(yè)的生存和發(fā)展環(huán)境；在調(diào)整和優(yōu)化結(jié)構(gòu)的過程中，

49、著力推進(jìn)各種類型的創(chuàng)新活動；在促進(jìn)外平衡的過程中，著力利用外部資源提升中國產(chǎn)業(yè)的長期競爭力，將經(jīng)濟(jì)工作的重點(diǎn)放到調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革、轉(zhuǎn)方式上來，向“十二五”預(yù)定目標(biāo)穩(wěn)步邁進(jìn)。（三）對化肥行業(yè)的影響：受宏觀經(jīng)濟(jì)波動影響較小2011年我國糧食種植、加工、養(yǎng)殖業(yè)、生物能源、農(nóng)副產(chǎn)品的出口等均表現(xiàn)較好，行業(yè)運(yùn)行穩(wěn)定，化肥施用量穩(wěn)定增長。化肥行業(yè)上游石油、煤炭行業(yè)運(yùn)行受宏觀環(huán)境因素影響相對較大。同時，化肥行業(yè)主要用于農(nóng)業(yè)，而農(nóng)業(yè)受國外經(jīng)濟(jì)周期較小，受宏觀環(huán)境沖擊不大，但是外部宏觀環(huán)境會影響化肥行業(yè)的生產(chǎn)成本與采購、銷售價格等。國多數(shù)化肥行業(yè)子行業(yè)都面臨產(chǎn)能過剩的問題，包括產(chǎn)能較低，需求較高的鉀肥在2011年

50、也面臨產(chǎn)能過剩的挑戰(zhàn)。化肥行業(yè)的上下游，直接涉及石油、化工等行業(yè)，間接涉及房地產(chǎn)、紡織等行業(yè)，下游主要涉及農(nóng)產(chǎn)品種植面積、農(nóng)民收入及消費(fèi)水平等，上下游受宏觀經(jīng)濟(jì)因素影響較大。就化肥行業(yè)而言，由于其資源品價格處于高位，行業(yè)成本轉(zhuǎn)嫁能力較強(qiáng)，市場化肥價格仍然強(qiáng)勁走高。下游需求旺盛，使得化肥行業(yè)出現(xiàn)產(chǎn)銷兩旺并且在局部地區(qū)出現(xiàn)供給偏緊的局勢，這些都為化肥企業(yè)提價創(chuàng)造了條件。行業(yè)效益提升明顯，現(xiàn)金流較為充沛，緊縮的貨幣政策對行業(yè)影響較小。預(yù)計2012年，國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度會放慢，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)將不斷得到調(diào)整，化肥行業(yè)也面臨著結(jié)構(gòu)調(diào)整的問題，部分行業(yè)產(chǎn)能會被淘汰。第二節(jié) 國際經(jīng)濟(jì)形勢對行業(yè)的影響一、國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境回

51、顧2011年，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)步伐明顯放緩。2011年全球產(chǎn)出按購買力平價計算將達(dá)到78.85萬億美元，比上年增加4.47萬億美元，實(shí)際增長率為4.0%，遠(yuǎn)低于2010年的5.1%。2012年世界經(jīng)濟(jì)將面臨更多的不穩(wěn)定和不確定性，全球繼續(xù)維持低速增長的可能性很大。2011年世界經(jīng)濟(jì)形勢復(fù)雜嚴(yán)峻，主要呈現(xiàn)以下幾個特征：（一）發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)復(fù)乏力根據(jù)國際貨幣基金組織預(yù)測，2011年發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體總體增長率僅為1.6%。其中美國經(jīng)濟(jì)增速為1.7%，失業(yè)率徘徊在9%左右。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長率為1.6%，日本為負(fù)0.5%。發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)復(fù)乏力的主要原因在于總需求不足和與之密切相關(guān)的市場信心不足。手中有大量現(xiàn)金的美國企業(yè)不

52、愿投資，存款超過貸款上萬億美元的美國商業(yè)銀行謹(jǐn)慎行事，既是市場信心不足的結(jié)果也是總需求不足的原因。歐洲的銀行因持有大量“問題國家”的債券而造成資產(chǎn)質(zhì)量下降，迫使它們?yōu)槌鋵?shí)資本金和去杠桿化而收縮業(yè)務(wù)，進(jìn)而使得債務(wù)危機(jī)更為嚴(yán)峻。地震、海嘯和核泄漏沉重打擊了日本經(jīng)濟(jì)，其債務(wù)與國生產(chǎn)總值的比率高達(dá)220%，經(jīng)濟(jì)發(fā)展顯然受到拖累。（二）新興經(jīng)濟(jì)體增長態(tài)勢總體良好，但也有隱憂新興經(jīng)濟(jì)體在世界經(jīng)濟(jì)中的地位進(jìn)一步提升，但經(jīng)濟(jì)增速有所減緩。2011年新興與發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體產(chǎn)出增長率為6.4%，同比下降了0.9個百分點(diǎn)，但仍遠(yuǎn)高于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。從經(jīng)濟(jì)總量來看，2011年新興與發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體按購買力平價和市場匯率計算的國生

53、產(chǎn)總值將分別達(dá)到38.63萬億美元和25.10萬億美元，在全球經(jīng)濟(jì)中的比重分別占到49.0%和35.9%，分別比2010年提高1.1和1.6個百分點(diǎn)。新興與發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體2011年增速放慢的主要原因是受發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體狀況不佳拖累，同時也與控制通貨膨脹政策的實(shí)施有關(guān)。2008年國際金融危機(jī)爆發(fā)后，主要新興經(jīng)濟(jì)體大都采取了積極的應(yīng)對措施，這些措施又或多或少地引發(fā)了后來的物價上漲。俄羅斯的情況相對特殊，因為其經(jīng)濟(jì)增長表現(xiàn)和大宗商品價格波動高度相關(guān)。二、國際經(jīng)濟(jì)趨勢判斷（一）經(jīng)濟(jì)預(yù)測：經(jīng)濟(jì)形勢不確定性增加從全球形勢來看，歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)和美國財政政策是左右2012年全球經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢的兩個重大不確定性因素。2

54、012年1季度為歐洲重債國的債務(wù)集中清償期，若沒有得力的政策措施出臺，巨大的債務(wù)清償壓力可能給資本市場帶來新的沖擊；美債問題是市場面臨的潛在風(fēng)險。國際三大信用評級機(jī)構(gòu)對美國的主權(quán)信用評級展望全部為負(fù)面，一旦美國財政政策出現(xiàn)超預(yù)期收緊，必將會拖累美國經(jīng)濟(jì)增長并構(gòu)成2012年全球經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的重大不確定性因素。（二）對化肥行業(yè)的影響：進(jìn)口原料價格影響較大化肥是石油和煤化工行業(yè)的中間或中斷產(chǎn)品，國際煤炭、石油、天然氣、硫磺等原材料價格的波動直接影響化肥行業(yè)的價格，進(jìn)而影響化肥生產(chǎn)和流通企業(yè)庫存商品。國際上化肥所需原材料價格不斷上漲會影響國肥料價格，影響消費(fèi)者需求積極性，但是因農(nóng)業(yè)的特殊性，消費(fèi)需求受價格影響較小，只是對企業(yè)影響較大會引起更大規(guī)模的產(chǎn)能過剩，進(jìn)而企業(yè)間競爭激烈。同時，受國家保護(hù)資源影響，我國化肥出口關(guān)稅政策，我國化肥肥種對外出口資源受國家宏觀調(diào)控指導(dǎo)，與2011年化肥出口政策對比來看，2012年國家對于化肥出口的政策限制進(jìn)一步提高，化肥受國際經(jīng)濟(jì)影