1、1 2 目前，許多中小企業都說融資難，目前，許多中小企業都說融資難， 中小企業融資到底難不難？中小企業融資到底難不難？ 融資是一門技術，賺錢是一門藝術。融資是一門技術，賺錢是一門藝術。 難者不會，會者不難！難者不會，會者不難！ 3 蒙牛為什么蒙牛為什么“牛牛”？ 黃光裕、陳天橋為什么成為中國的首富？黃光裕、陳天橋為什么成為中國的首富？ 因為他們掌握了融資的技術、把握了賺錢的藝術。因為他們掌握了融資的技術、把握了賺錢的藝術。 所以蒙牛用短短的所以蒙牛用短短的5 5年時間就年時間就“牛?！逼饋怼Ｆ饋?。 所以陳天橋所以陳天橋3232歲、黃光裕歲、黃光裕3636歲就成為中國首富。歲就成為中國首富。4

2、企業不但要用好自己的錢，企業不但要用好自己的錢， 也要用好別人的錢，也要用好別人的錢， 還要用好明天的錢。還要用好明天的錢。 企業不但要用好實有資本，企業不但要用好實有資本， 還有用好虛擬資本。還有用好虛擬資本。 企業只用自己的錢永遠做不大，企業只用自己的錢永遠做不大， 只有用好別人的錢、用好明天的錢、只有用好別人的錢、用好明天的錢、 用好虛擬資本，才能把企業做強做大。用好虛擬資本，才能把企業做強做大。5 按照傳統經濟理念，按照傳統經濟理念， 一元錢只能辦一元錢的事情，一元錢只能辦一元錢的事情， 按照創意經濟的理念，按照創意經濟的理念， 一元錢可以成為一元錢可以成為10元錢的虛擬經濟資本，產生

3、更多的元錢的虛擬經濟資本，產生更多的 剩余價值。剩余價值。 因為人類社會已進入了全球經濟、創意經濟、誠信與因為人類社會已進入了全球經濟、創意經濟、誠信與 多贏經濟的時代。多贏經濟的時代。61 1、企業生存與發展的三大資本、企業生存與發展的三大資本 貨貨 幣幣 資資 本本 人人 才才 資資 本本 技技 術術 資資 本本72、資金短缺是所有企業的問題、資金短缺是所有企業的問題 中國石油上市融資中國石油上市融資223223億港幣億港幣 中國石化上市融資中國石化上市融資267267億港幣億港幣 中國電信上市融資中國電信上市融資118118億港幣億港幣 中國移動上市融資中國移動上市融資327327億港幣

4、億港幣 中國聯通上市融資中國聯通上市融資436436億港幣億港幣 中國人壽上市融資中國人壽上市融資267267億港幣億港幣 中國建設銀行上市融資中國建設銀行上市融資700700億港幣億港幣83、企業為什么總是缺錢？、企業為什么總是缺錢？ 越發展越發展 越需要錢越需要錢 越有錢越有錢 越發展越發展 資資 本本 促進發展促進發展 發發 展展 資本增長資本增長94、企業為什么要用社會的錢？、企業為什么要用社會的錢？ 自己的錢是有限的，用自己的錢只能是自己的錢是有限的，用自己的錢只能是 滾雪球式發展滾雪球式發展 社會的錢是無限的，用社會的錢可以是社會的錢是無限的，用社會的錢可以是 膨脹式發展膨脹式發展

5、10 根據根據19991999年年1111月國家統計局和原國家經貿委制定的我國企業類型劃分標準：月國家統計局和原國家經貿委制定的我國企業類型劃分標準： 資 產 總 額 和 年 銷 售 收 入資 產 總 額 和 年 銷 售 收 入 5 05 0 億 元 以 上 為 特 大 型 企 業億 元 以 上 為 特 大 型 企 業 資 產 總 額 和 年 銷 售 收 入資 產 總 額 和 年 銷 售 收 入 5 5 億 元 以 上 為 大 型 企 業億 元 以 上 為 大 型 企 業 資 產 總 額 和 年 銷 售 收 入資 產 總 額 和 年 銷 售 收 入 5 5 千 萬 元 以 上 為 中 型 企

6、業千 萬 元 以 上 為 中 型 企 業 資 產 總 額 和 年 銷 售 收 入資 產 總 額 和 年 銷 售 收 入 5 5 千 萬 元 以 下 為 小 型 企 業千 萬 元 以 下 為 小 型 企 業116 6、中小企業怎樣融資？、中小企業怎樣融資？ 君子愛財君子愛財 取之有道取之有道 企業融資企業融資 融之有道融之有道 弄懂中小企業融資弄懂中小企業融資2828種模式種模式 掌握中小企業融資掌握中小企業融資2828種技術種技術12第一類：債權融資模式第一類：債權融資模式（六種模式）（六種模式）第一種模式：國內銀行貸款第一種模式：國內銀行貸款第二種模式：國外銀行貸款第二種模式：國外銀行貸款第

7、三種模式：發行債券融資第三種模式：發行債券融資第四種模式：民間借貸融資第四種模式：民間借貸融資第五種模式：信用擔保融資第五種模式：信用擔保融資第六種模式：金融租賃融資第六種模式：金融租賃融資7、中國中小企業融資、中國中小企業融資28種模式分為四大類種模式分為四大類13第二類：股權融資模式第二類：股權融資模式（九種模式）（九種模式）第第 七七 種種 模模 式：股權出讓融資式：股權出讓融資第第 八八 種種 模模 式：增資擴股融資式：增資擴股融資第第 九九 種種 模模 式：產權交易融資式：產權交易融資第第 十十 種種 模模 式：杠桿收購融資式：杠桿收購融資第十一種模式：風險投資融資第十一種模式：風險

8、投資融資第十二種模式：投資銀行融資第十二種模式：投資銀行融資第十三種模式：國內上市融資第十三種模式：國內上市融資第十四種模式：境外上市融資第十四種模式：境外上市融資第十五種模式：買殼上市融資第十五種模式：買殼上市融資14第三類：內部融資和貿易融資模式第三類：內部融資和貿易融資模式（七種模式）（七種模式）第第 十十 六六 種種 模式：留存盈余融資模式：留存盈余融資第第 十十 七七 種種 模式：資產管理融資模式：資產管理融資第第 十十 八八 種種 模式：票據貼現融資模式：票據貼現融資第第 十十 九九 種種 模式：資產典當融資模式：資產典當融資第第 二二 十十 種種 模式：商業信用融資模式：商業信用

9、融資第二十一種模式：國際貿易融資第二十一種模式：國際貿易融資第二十二種模式：補償貿易融資第二十二種模式：補償貿易融資15第四類：項目融資和政策融資模式第四類：項目融資和政策融資模式（六種模式）（六種模式）第二十三種模式：項目包裝融資第二十三種模式：項目包裝融資第二十四種模式：高新技術融資第二十四種模式：高新技術融資第二十五種模式：第二十五種模式：BOT項目融資項目融資第二十六種模式：第二十六種模式：I FC國際融資國際融資第二十七種模式：專項資金融資第二十七種模式：專項資金融資第二十八種模式：產業政策融資第二十八種模式：產業政策融資16第一類第一類債權融資模式債權融資模式17第一種模式第一種模

10、式 國內銀行貸款是指銀行將一定額度的資國內銀行貸款是指銀行將一定額度的資金及以一定的利率貸放給資金需求者，并約定金及以一定的利率貸放給資金需求者，并約定期限付利還本的一種經濟行為。期限付利還本的一種經濟行為。國內銀行貸款國內銀行貸款18國內銀行貸款特點國內銀行貸款特點（1）手續較為簡單）手續較為簡單（2）融資速度較快）融資速度較快（3）融資成本較底）融資成本較底（4）貸款利息進入企業成本）貸款利息進入企業成本（5）按期付利、到期還本）按期付利、到期還本19第二種模式第二種模式 國外銀行貸款，是指為進行某一項國外銀行貸款，是指為進行某一項目籌集資金，借款人在國際金融市場上目籌集資金，借款人在國際

11、金融市場上向外國銀行貸款的一種融資模式。向外國銀行貸款的一種融資模式。國外銀行貸款國外銀行貸款20國外商業銀行貸款的特點國外商業銀行貸款的特點（1）國外商業銀行是非限制性貸款）國外商業銀行是非限制性貸款 不限貸款用途不限貸款用途 不限貸款金額不限貸款金額 不限貸款幣種不限貸款幣種（2）國外商業銀行貸款利率較高）國外商業銀行貸款利率較高 按國際金融市場平均利率計算按國際金融市場平均利率計算 硬通貨幣利率硬通貨幣利率低低 軟通貨幣利率高軟通貨幣利率高（3）國外商業銀行貸款看重貸款人的信譽）國外商業銀行貸款看重貸款人的信譽 21第三種模式第三種模式 企業發行債券融資，是企業按照法定的程序，企業發行債

12、券融資，是企業按照法定的程序，直接向社會發行債券融資的一種融資模式。直接向社會發行債券融資的一種融資模式。發行債券融資發行債券融資22企業債券融資的種類與特點企業債券融資的種類與特點（1）短期企業債券（期限）短期企業債券（期限1年以內）年以內）（2）中期企業債券（期限）中期企業債券（期限1至至5年）年）（3）長期企業債券（期限）長期企業債券（期限5年以上）年以上）（4）企業債券具有流通性、收益性、償還性、）企業債券具有流通性、收益性、償還性、 安全性的特點安全性的特點23第四種模式第四種模式 民間借貸融資是不通過金融機構而私下進行民間借貸融資是不通過金融機構而私下進行的資金借貸活動，是一種原始

13、的直接信貸形式。的資金借貸活動，是一種原始的直接信貸形式。民間借貸融資民間借貸融資24民間借貸模式創新民間借貸模式創新個人委托貸款業務個人委托貸款業務 所謂個人委托貸款業務，是由個人委托所謂個人委托貸款業務，是由個人委托人提供資金，銀行作為受委托人，根據委托人人提供資金，銀行作為受委托人，根據委托人確定的貸款對象、用途、金額、期限、利率等確定的貸款對象、用途、金額、期限、利率等代為發放、監督使用并協助收回貸款。代為發放、監督使用并協助收回貸款。25 1999年中國人民銀行發布的貸款通則年中國人民銀行發布的貸款通則 規定：委托貸款是由政府部門、企業事業單規定：委托貸款是由政府部門、企業事業單 位

14、以及個人委托人提供資金，由貸款人（委位以及個人委托人提供資金，由貸款人（委 托人）根據委托人確定的對象、用途、金額、托人）根據委托人確定的對象、用途、金額、 期限、利率等代為發放、監督使用并協助收期限、利率等代為發放、監督使用并協助收 回貸款。商業業銀行和信托投資公司都可以回貸款。商業業銀行和信托投資公司都可以 開辦委托貸款業務。開辦委托貸款業務。 2002年年1月中國人民銀行批準中國民生銀月中國人民銀行批準中國民生銀 行正式開辦個人委托貸款業務行正式開辦個人委托貸款業務26第五種模式第五種模式 信用擔保融資是介于商業銀行與企業之信用擔保融資是介于商業銀行與企業之間以信譽證明和資產責任保證結合

15、在一起的融間以信譽證明和資產責任保證結合在一起的融資模式。資模式。信用擔保融資信用擔保融資27信用擔保融資的特點信用擔保融資的特點（1）使原借、貸兩者關系變為借、貸、保）使原借、貸兩者關系變為借、貸、保 三者關系三者關系（2）信用擔保分散銀行貸款風險）信用擔保分散銀行貸款風險（3）信用擔保分解企業融資困難）信用擔保分解企業融資困難（4）信用擔保收取一定比例的擔保費用）信用擔保收取一定比例的擔保費用（5）成功的信用擔保將實現企業、銀行、）成功的信用擔保將實現企業、銀行、 擔保機構擔保機構“三贏三贏”28第六種模式第六種模式 金融租賃融資是以商品形式表現借貸資本運金融租賃融資是以商品形式表現借貸資

16、本運動的一種融資模式。動的一種融資模式。金融租賃融資金融租賃融資29金融租賃融資的特點金融租賃融資的特點（1 1）由承租人指定承租物件，使用、維修、保養）由承租人指定承租物件，使用、維修、保養 由承租人負責，出租人只提供金融服務。由承租人負責，出租人只提供金融服務。（2 2）金融租賃以承租人占用出租人融資金額的時）金融租賃以承租人占用出租人融資金額的時 間計算租金。間計算租金。（3 3）租賃物件所有權只是出租人為了控制承租人）租賃物件所有權只是出租人為了控制承租人 償還租金的風險而采取的一種形式所有權，償還租金的風險而采取的一種形式所有權， 到合同結束時，根據合同協定可以轉移給承租人。到合同結

17、束時，根據合同協定可以轉移給承租人。（4 4）金融租賃最少需要承租方、出租方、供物方三方）金融租賃最少需要承租方、出租方、供物方三方 當事人。當事人。30第二類第二類股權融資模式股權融資模式31第七種模式第七種模式 股權出讓融資是企業出讓企業的部分股權，股權出讓融資是企業出讓企業的部分股權，以融到企業發展所需要的資金。以融到企業發展所需要的資金。股權出讓融資股權出讓融資32股權出讓的對象股權出讓的對象（1 1）股權出讓大型企業）股權出讓大型企業（2 2）股權出讓境外商企）股權出讓境外商企（3 3）股權出讓產業基金）股權出讓產業基金（4 4）股權出讓風險投資）股權出讓風險投資（5 5）股權出讓個

18、人投資）股權出讓個人投資33第八種模式第八種模式 增資擴股融資，是企業根據發展的需要，擴增資擴股融資，是企業根據發展的需要，擴大股本融資的一種模式。大股本融資的一種模式。增資擴股融資增資擴股融資34增資擴股的特點增資擴股的特點（1）通過擴大股本，直接融進資金）通過擴大股本，直接融進資金（2）通過擴大股本，把企業加快做大）通過擴大股本，把企業加快做大（3）根據經營收益狀況，向投資者支付回報）根據經營收益狀況，向投資者支付回報35第九種模式第九種模式 產權交易融資是指企業的資產以商品的形式產權交易融資是指企業的資產以商品的形式作價交易的一種融資模式。作價交易的一種融資模式。產權交易融資產權交易融資

19、36產權的種類產權的種類（1）按產權的歸屬主體不同可分為：）按產權的歸屬主體不同可分為： 政府產權、政府產權、 法人產權、私有產權法人產權、私有產權（2）按產權歷史發展的形態不同可分為：）按產權歷史發展的形態不同可分為： 物權、債權、股權物權、債權、股權（3）按產權客體形態的不同可分為：）按產權客體形態的不同可分為： 有形資產產權和無形資產產權有形資產產權和無形資產產權（4）按產權運動形態的不同可分為：）按產權運動形態的不同可分為： 固定資產和流動資產固定資產和流動資產（5）按產權具體實現形式的不同可分為：）按產權具體實現形式的不同可分為： 所有權、占有權和處置權所有權、占有權和處置權37第十

20、種模式第十種模式 杠桿收購融資是指以被收購企業的資產或股杠桿收購融資是指以被收購企業的資產或股權作為抵押籌資，來增加收購企業的財務杠桿的權作為抵押籌資，來增加收購企業的財務杠桿的力度，去進行收購兼并的一種融資模式。力度，去進行收購兼并的一種融資模式。杠桿收購融資杠桿收購融資38杠桿收購的范圍杠桿收購的范圍（1）資本規模相當的兩個企業之間）資本規模相當的兩個企業之間（2）大企業收購小企業）大企業收購小企業（3）小企業收購大企業）小企業收購大企業（4）個人資本收購法人企業（包括）個人資本收購法人企業（包括M B O）39第十一種模式第十一種模式 風險投資是一種投資于高科技、高增長、高風險投資是一種

21、投資于高科技、高增長、高風險企業的權益資本投資。風險企業的權益資本投資。引進風險投資引進風險投資40風險投資的特點風險投資的特點（1）高）高 風風 險險（2）高）高 回回 報報（3）專）專 業業 性性（4）組）組 合合 性性（5）權）權 益益 性性（6）中）中 長長 期期41第十二種模式第十二種模式 投資銀行投資是指投資銀行將符合法規可動投資銀行投資是指投資銀行將符合法規可動用的資金以股本及其它形式投入于企業的投資。用的資金以股本及其它形式投入于企業的投資。投資銀行投資投資銀行投資42投資銀行的含義投資銀行的含義 投資銀行是主營資本市場業務的金融機構，投資銀行是主營資本市場業務的金融機構，現實

22、中的證券公司、基金管理公司、投資管理現實中的證券公司、基金管理公司、投資管理公司、風險投資公司、投資顧問公司等都是投公司、風險投資公司、投資顧問公司等都是投資銀行機構。資銀行機構。43投資銀行投資的特點投資銀行投資的特點（1）投資銀行是資本市場的核心機構）投資銀行是資本市場的核心機構（2）投資銀行除了自身的可用資金還有多種融）投資銀行除了自身的可用資金還有多種融 資渠道資渠道（3）投資銀行投資原則上參股不控股）投資銀行投資原則上參股不控股（4）知名投資銀行投資的企業，實際上已為進入資本市）知名投資銀行投資的企業，實際上已為進入資本市 場奠定了基礎場奠定了基礎44第十三種模式第十三種模式 國內上

23、市融資是指企業根據國家公司法國內上市融資是指企業根據國家公司法及證券法要求的條件，經過中國證監會批準及證券法要求的條件，經過中國證監會批準上市發行股票的一種融資模式。上市發行股票的一種融資模式。國內上市融資國內上市融資45企業在國內上交所主板上市融資的條件企業在國內上交所主板上市融資的條件（1 1）股票經國務院證券監督管理機構核準已公開發行；）股票經國務院證券監督管理機構核準已公開發行； （2 2）公司股本總額不少于人民幣三千萬元；）公司股本總額不少于人民幣三千萬元； （3 3）公開發行的股份達到公司股份總數的百分之二十五）公開發行的股份達到公司股份總數的百分之二十五 以上；公司股本總額超過人

24、民幣四億元的，公開發以上；公司股本總額超過人民幣四億元的，公開發 行股份的比例為百分之十以上；行股份的比例為百分之十以上； （4 4）公司最近三年無重大違法行為，財務會計報告無虛）公司最近三年無重大違法行為，財務會計報告無虛 假記載。假記載。 46企業在國內深交所中小企業板企業在國內深交所中小企業板上市融資的條件上市融資的條件（1）目前在深交所中小企業板上市，實行）目前在深交所中小企業板上市，實行“兩個兩個 不變不變”，即：現行法律法規不變；發行上，即：現行法律法規不變；發行上市市 標準不變。標準不變。（2）目前在深交所中小企業板上市，實行）目前在深交所中小企業板上市，實行“四個四個 獨立獨立

25、”，即：運行獨立、監察獨立、代碼，即：運行獨立、監察獨立、代碼獨獨 立、指數獨立。立、指數獨立。47企業國內創業板上市的條件 （1）IPO后總股本不得少于后總股本不得少于3000萬元萬元 （2）發行人應當主要經營一種業務）發行人應當主要經營一種業務 （3）最近兩年連續盈利，最近兩年凈利潤累計）最近兩年連續盈利，最近兩年凈利潤累計不少于一千萬元，且持續增長；或者最近一年盈不少于一千萬元，且持續增長；或者最近一年盈利，且凈利潤不少于五百萬元，最近一年營業收利，且凈利潤不少于五百萬元，最近一年營業收入不少于五千萬元，最近兩年營業收入增長率均入不少于五千萬元，最近兩年營業收入增長率均不低于百分之三十不

26、低于百分之三十 （4）前凈資產不少于兩千萬元）前凈資產不少于兩千萬元48第十四種模式第十四種模式 境外上市融資是指企業根據國家有關法律政策境外上市融資是指企業根據國家有關法律政策規定及境外資本市場的法律法規及上市規則，規定及境外資本市場的法律法規及上市規則，在境外資本市場上市融資的一種融資模式。在境外資本市場上市融資的一種融資模式。境外上市融資境外上市融資49 國家鼓勵具備條件的企業國家鼓勵具備條件的企業 到境外上市融資到境外上市融資（1 1）1999年年7月月14日，中國證監會發布關于日，中國證監會發布關于企企 業申請境外上市的有關問題的通知業申請境外上市的有關問題的通知（2 2）19991

27、999年年1212月，月，中國證監會發布境內企業中國證監會發布境內企業 申請到香港創業板上市審批與監管指引申請到香港創業板上市審批與監管指引（3 3）20052005年年1010月月2121日，國家外匯管理局發布日，國家外匯管理局發布 關于境內居民通過特殊目的公司融資及返關于境內居民通過特殊目的公司融資及返 程投資外匯管理有關問題的通知程投資外匯管理有關問題的通知（4）國內企業到境外資本市場上市融資，是我）國內企業到境外資本市場上市融資，是我 國對外招商引資的新發展國對外招商引資的新發展50 目前實際可選擇的境外資本市場目前實際可選擇的境外資本市場（1 1）香港交易所主板和創業板股票市場）香港

28、交易所主板和創業板股票市場（2 2）新加坡交易所股票市場）新加坡交易所股票市場（3 3）美國紐約交易所和）美國紐約交易所和NASDAQNASDAQ股票市場股票市場（4 4）英國倫敦交易所股票市場）英國倫敦交易所股票市場（5 5）德國法蘭克福交易所股票市場）德國法蘭克福交易所股票市場 其中香港交易所主板和創業板股票市場為其中香港交易所主板和創業板股票市場為 國內中小企業境外上市融資的首選股票市場。國內中小企業境外上市融資的首選股票市場。51第十五種模式第十五種模式 買殼上市融資是非上市公司在境內外資本市場通買殼上市融資是非上市公司在境內外資本市場通過收購控股上市公司來取得合法的上市地位，然后進過

29、收購控股上市公司來取得合法的上市地位，然后進行資產和業務重組進行發行配股的一種融資模式。行資產和業務重組進行發行配股的一種融資模式。買殼上市融資買殼上市融資52殼公司的特點殼公司的特點（1）經營業績差）經營業績差（2）行業前景不佳）行業前景不佳（3）產品市場萎縮）產品市場萎縮（4）股價長期低迷）股價長期低迷（5）企業債務過重）企業債務過重（6）自身無回天之力）自身無回天之力53第三類第三類內部融資與貿易融資模式內部融資與貿易融資模式54第十六種模式第十六種模式 留存結余融資是指企業收益繳納所得稅后形留存結余融資是指企業收益繳納所得稅后形成的、其所有權屬于股東的未分派利潤，又投入于成的、其所有權

30、屬于股東的未分派利潤，又投入于本企業的一種內部融資模式。本企業的一種內部融資模式。留存結余融資留存結余融資55留存結余融資的特點留存結余融資的特點（1）手續簡便）手續簡便（2）財務成本低）財務成本低（3）增強企業凝聚力）增強企業凝聚力（4）企業沒有債務及股權分散的風險）企業沒有債務及股權分散的風險56第十七種模式第十七種模式 資產管理融資是指企業通過對資產進行科學資產管理融資是指企業通過對資產進行科學有效的管理，節省企業在資產上的資金占用，增強有效的管理，節省企業在資產上的資金占用，增強資金流轉率的一種變相融資模式。資金流轉率的一種變相融資模式。資產管理融資資產管理融資57應收帳款抵押貸款應收

31、帳款抵押貸款 通過以應收帳款作為抵押取得貸款。通過以應收帳款作為抵押取得貸款。 應收帳款抵押貸款的特點是：賣貸方將應收應收帳款抵押貸款的特點是：賣貸方將應收帳款抵押給金融機構，而取得抵押貸款。但應收帳款抵押給金融機構，而取得抵押貸款。但應收帳款仍由賣貸方去負責追索。帳款仍由賣貸方去負責追索。58存貨質押擔保貸款存貨質押擔保貸款 存貨擔保融資是通過倉儲物品進行質押貸款。存貨擔保融資是通過倉儲物品進行質押貸款。 存貨擔保的特點是：企業的存貨必須市場相對存貨擔保的特點是：企業的存貨必須市場相對暢銷、不易腐壞、市場價格相對穩定等，以其作為暢銷、不易腐壞、市場價格相對穩定等，以其作為融資的擔保品。融資的

32、擔保品。59第十八種模式第十八種模式 票據貼現融資是指票據持有人在需要資金時，票據貼現融資是指票據持有人在需要資金時，將商業票據轉讓給銀行，銀行按票面金額扣除貼現將商業票據轉讓給銀行，銀行按票面金額扣除貼現利息后將余額支付給票據持有人的一項銀行業務。利息后將余額支付給票據持有人的一項銀行業務。 在我國商業票據主要是指銀承兌匯票和商業承在我國商業票據主要是指銀承兌匯票和商業承兌匯票。兌匯票。票據貼現融資票據貼現融資60銀行承兌匯票貼現銀行承兌匯票貼現（1）銀行作為匯票的承兌人，在票面上辦過承兌）銀行作為匯票的承兌人，在票面上辦過承兌 手續，承諾到期付款的匯票。手續，承諾到期付款的匯票。（2）銀行

33、承兌匯票持有人，在需要資金時，可申）銀行承兌匯票持有人，在需要資金時，可申 請提前兌現。請提前兌現。61商業承兌匯票貼現商業承兌匯票貼現（1）購貨人作為匯票的承兌人）購貨人作為匯票的承兌人 在票面上辦過承在票面上辦過承 兌手續，承諾到期向銷貨人付款的匯票。兌手續，承諾到期向銷貨人付款的匯票。（2）商業承兌匯票的貼現是以企業信用為基礎）商業承兌匯票的貼現是以企業信用為基礎 的融資，如果承兌企業的資信好，商業承的融資，如果承兌企業的資信好，商業承 兌匯票持有人在需要資金時，可持商業承兌兌匯票持有人在需要資金時，可持商業承兌 匯票到銀行按一定的貼現率申請提前兌現。匯票到銀行按一定的貼現率申請提前兌現

34、。62第十九種模式第十九種模式 資產典當融資是指資產所有者，將其資產抵押資產典當融資是指資產所有者，將其資產抵押給典當行而取得當金，然后按約定的期限支付當金給典當行而取得當金，然后按約定的期限支付當金利息、償還當金、贖回當物的融資行為。利息、償還當金、贖回當物的融資行為。 我國我國20012001年年8 8月正式實施典當行管理辦法。月正式實施典當行管理辦法。資產典當融資資產典當融資631、資產典當融資的特點、資產典當融資的特點（1）當物、當期、當費靈活）當物、當期、當費靈活（2）典當手續簡便快捷）典當手續簡便快捷（3）典當融資限制條件較少）典當融資限制條件較少64第二十種模式第二十種模式 商業

35、信用融資是指在商品交易中，交易雙方商業信用融資是指在商品交易中，交易雙方 通過延期付款或延期交貨形成的一種商業信用籌通過延期付款或延期交貨形成的一種商業信用籌 措資金的形式。措資金的形式。商業信用融資商業信用融資65商業信用融資的特點商業信用融資的特點（1 1）最原始的商品交易資金周轉的信用方式）最原始的商品交易資金周轉的信用方式（2 2）商業信用能為交易雙方提供方便）商業信用能為交易雙方提供方便（3 3）商業信用可以鞏固經濟合同、加強經濟）商業信用可以鞏固經濟合同、加強經濟 責任責任（4 4）商業信用融資的關鍵是交易雙方都要誠）商業信用融資的關鍵是交易雙方都要誠 守信用守信用66第二十一種模

36、式第二十一種模式 國際貿易融資是指各國政府為支持本國企業國際貿易融資是指各國政府為支持本國企業進行進口貿易而由政府機構、銀行等金融機構或進進行進口貿易而由政府機構、銀行等金融機構或進出口商之間提供資金。主要形式有國際貿易短期籌出口商之間提供資金。主要形式有國際貿易短期籌資和國際貿易中長期融資。資和國際貿易中長期融資。國際貿易融資國際貿易融資67國際貿易短期籌資國際貿易短期籌資 進出口商在商品交易過程中，需要短期融通進出口商在商品交易過程中，需要短期融通資金，以促進進出口貿易的有效實現，這些短期資金，以促進進出口貿易的有效實現，這些短期資金可以從各國的對外貿易銀行或其它途徑得到資金可以從各國的對

37、外貿易銀行或其它途徑得到解決。解決。68國際貿易中長期籌資國際貿易中長期籌資 國際貿易中長期籌資即指出口信貸，它是以出國際貿易中長期籌資即指出口信貸，它是以出口國政府的金融支持為后盾，通過銀行對出口商或口國政府的金融支持為后盾，通過銀行對出口商或進口商提供低于市場利率并提供信貸擔保的一種籌進口商提供低于市場利率并提供信貸擔保的一種籌資方式。資方式。69第二十二種模式第二十二種模式 補償貿易融資是指國外向國內公司提供機器補償貿易融資是指國外向國內公司提供機器設備、技術、培訓人員等相關服務等作為投資，待設備、技術、培訓人員等相關服務等作為投資，待該項目生產經營后，國內公司以該項目的產品或以該項目生

38、產經營后，國內公司以該項目的產品或以商定的方法予以償還的一種融資模式。商定的方法予以償還的一種融資模式。補償貿易融資補償貿易融資70補償貿易的特點補償貿易的特點（1）補償貿易是投資與貿易相結合的活動）補償貿易是投資與貿易相結合的活動（2）補償貿易是商品貿易、技術貿易和國際信）補償貿易是商品貿易、技術貿易和國際信 托相結合的活動托相結合的活動（3）買方所購進設備款和利息不以現匯償還，）買方所購進設備款和利息不以現匯償還， 而以其所購進設備生產的產品償還而以其所購進設備生產的產品償還71第四類第四類項目融資和政策融資模式項目融資和政策融資模式72第二十三種模式第二十三種模式 項目包裝融資是指對要融

39、資的項目，根據市項目包裝融資是指對要融資的項目，根據市場運行規律，經過周密的構思和策劃進行包裝和運場運行規律，經過周密的構思和策劃進行包裝和運作的一種融資模式。作的一種融資模式。項目包裝融資項目包裝融資73項目包裝融資的特點項目包裝融資的特點（1）項目包裝的創意性）項目包裝的創意性（2）項目包裝的獨特性）項目包裝的獨特性（3）項目包裝的包裝性）項目包裝的包裝性（4）項目包裝的科學性）項目包裝的科學性（5）項目包裝的可行性）項目包裝的可行性74第二十四種模式第二十四種模式 高新技術融資是指用高新技術成果進行產業高新技術融資是指用高新技術成果進行產業化的的一種融資模式。化的的一種融資模式。高新技術

40、融資高新技術融資75高新技術融資的來源高新技術融資的來源（1 1）國家科技型中小企業技術創新基金）國家科技型中小企業技術創新基金（2 2）國內民間資本）國內民間資本（3 3）國際機構資本）國際機構資本76第二十五種模式第二十五種模式 BOT項目融資是指經政府特許具有相關資格項目融資是指經政府特許具有相關資格的中小企業一種特許項目的融資模式。的中小企業一種特許項目的融資模式。BOT項目融資項目融資77BOT項目融資的含義項目融資的含義BOT是英文的縮寫，其含義是：是英文的縮寫，其含義是：投資建設投資建設 經營管理經營管理 到期移交到期移交78BOT項目融資的特點項目融資的特點（1）政府主導與參與）政府主導與參與（2）按市場機制運作）按市場機制運作（3）由）由BOT項目公司具體執行項目公司具體執行（4） BOT項目主要是市政、道路、交通、電力、項目主要是市政、道路、交通、電力、 通訊、環保等資本與技術密集的大型項目通訊、環保等資本與技術密集的大型項目79第二十六種模式第二十六種模式 IFC是國際金融公司的簡稱（英文縮寫）是國際金融公司的簡稱（英文縮寫） IFC是是世界銀行集團成員之一。它即是世界銀行的附屬機世界銀行集團成員