1、融資性擔保公司管理暫行辦法融資性擔保公司管理暫行辦法重點問題解讀重點問題解讀北京信用擔保業協會會長北京信用擔保業協會會長 李世奇李世奇融資性擔保公司管理暫行辦法融資性擔保公司管理暫行辦法第二章第二章 設立、變更和終止設立、變更和終止 第十二條第十二條 融資性擔保公司有下列變更事融資性擔保公司有下列變更事項之一的，應當經監管部門審查批準：項之一的，應當經監管部門審查批準： ( (一一) )變更名稱；變更名稱； ( (二二) )變更組織形式；變更組織形式； ( (三三) )變更注冊資本；變更注冊資本；( (四四) )變更公司住所；變更公司住所； ( (五五) )調整業務范圍；調整業務范圍； ( (

2、六六) )變更董事、監事和高級管理人員；變更董事、監事和高級管理人員； ( (七七) )變更持有變更持有5%5%以上股權的股東；以上股權的股東； ( (八八) )分立或者合并；分立或者合并；( (九九) )修改章程；修改章程； ( (十十) )監管部門規定的其他變更事項。監管部門規定的其他變更事項。 融資性擔保公司變更事項涉及公司登記融資性擔保公司變更事項涉及公司登記事項的，經監管部門批準后，按規定向工事項的，經監管部門批準后，按規定向工商行政管理部門申請變更登記。商行政管理部門申請變更登記。 變更審變更審批批相對相對于一般于一般公司是公司是比較嚴比較嚴格的。格的。管理暫行辦法管理暫行辦法重點

3、問題解讀四重點問題解讀四 第二章第十二條變更審批第二章第十二條變更審批“（六）變更董事（六）變更董事、監事和高級管理人員；（七）變更持有、監事和高級管理人員；（七）變更持有5%以上以上股權的股東股權的股東”應當報監管部門審查批準。應當報監管部門審查批準。 這兩款對于一般公司而言是不需要審批的。這兩款對于一般公司而言是不需要審批的。從目前來看擔保公司高管人員變更是比較頻繁的從目前來看擔保公司高管人員變更是比較頻繁的，并且按照銀監會正在制定的，并且按照銀監會正在制定的“董事、監事高管董事、監事高管及從業人員資格管理辦法及從業人員資格管理辦法”中中, ,高管不僅包括副總高管不僅包括副總、總監等，還包

4、括主要部門的負責人，所以報批、總監等，還包括主要部門的負責人，所以報批的事項會比較頻繁，并且有任職資格的要求。的事項會比較頻繁，并且有任職資格的要求。管理暫行辦法管理暫行辦法重點問題解讀四重點問題解讀四 再就是再就是5%5%以上的股權發生變動，就需要報批。以上的股權發生變動，就需要報批。這一方面股權變動受到了很大程度的限制。另一這一方面股權變動受到了很大程度的限制。另一方面，原來有些想買殼的受到了更大限制，這是方面，原來有些想買殼的受到了更大限制，這是因為：監管部門想控制機構總量，新設立審批將因為：監管部門想控制機構總量，新設立審批將很嚴格，同時實行新人新辦法，老人老辦法。已很嚴格，同時實行新

5、人新辦法，老人老辦法。已有的擔保機構需要慢慢過渡，會寬松一些，因此有的擔保機構需要慢慢過渡，會寬松一些，因此就像現在典當業一樣，出現反復轉手，而這一條就像現在典當業一樣，出現反復轉手，而這一條規定使轉手買殼變得十分困難，因只要有規定使轉手買殼變得十分困難，因只要有5%5%的股的股權變更就要報批。權變更就要報批。融資性擔保公司管理暫行辦法融資性擔保公司管理暫行辦法第三章第三章 業務范圍業務范圍 第十八條第十八條 融資性擔保公司經監融資性擔保公司經監管部門批準，可以經營下列部分管部門批準，可以經營下列部分或全部融資性擔保業務：或全部融資性擔保業務： ( (一一) )貸款擔保；貸款擔保； ( (二二

6、) )票據承兌擔保；票據承兌擔保； ( (三三) )貿易融資擔保；貿易融資擔保； ( (四四) )項目融資擔保；項目融資擔保； ( (五五) )信用證擔保；信用證擔保； ( (六六) )其他融資性擔保業務。其他融資性擔保業務。 本章共本章共4 4條條 允許經營、可以允許經營、可以兼營、特殊經營、兼營、特殊經營、禁止事項禁止事項 允許經營的范圍。允許經營的范圍。 默許經營默許經營 委托貸款委托貸款 貿易、項目融資貿易、項目融資擔保主體仍是貸擔保主體仍是貸款擔保。款擔保。融資性擔保公司管理暫行辦法融資性擔保公司管理暫行辦法第三章第三章 業務范圍業務范圍 第十九條第十九條 融資性擔保公司經監管融資性

7、擔保公司經監管部門批準，可以兼營下列部分或全部門批準，可以兼營下列部分或全部業務：部業務： ( (一一) )訴訟保全擔保；訴訟保全擔保； ( (二二) )投標擔保、預付款擔保、工程投標擔保、預付款擔保、工程履約擔保、尾付款如約償付擔保等履約擔保、尾付款如約償付擔保等履約擔保業務；履約擔保業務； ( (三三) )與擔保業務有關的融資咨詢、與擔保業務有關的融資咨詢、財務顧問等中介服務；財務顧問等中介服務； ( (四四) )以自有資金進行投資；以自有資金進行投資； ( (五五) )監管部門規定的其他業務。監管部門規定的其他業務。 可以兼營可以兼營 非融資擔非融資擔保業務保業務 中介服務中介服務 投資

8、投資融資性擔保公司管理暫行辦法融資性擔保公司管理暫行辦法第三章第三章 業務范圍業務范圍 第二十條第二十條 融資性擔保公司可以為融資性擔保公司可以為其他融資性擔保公司的擔保責任提供再其他融資性擔保公司的擔保責任提供再擔保和辦理債券發行擔保業務，但應同擔保和辦理債券發行擔保業務，但應同時符合下列條件：時符合下列條件： ( (一一) )近兩年無違法、違規不良記錄；近兩年無違法、違規不良記錄； ( (二二) )監管部門規定的其他審慎性條件。監管部門規定的其他審慎性條件。 從事再擔保業務的融資性擔保公司從事再擔保業務的融資性擔保公司除需滿足前款規定的條件外，注冊資本除需滿足前款規定的條件外，注冊資本應當

9、不低于人民幣應當不低于人民幣1 1億元，并連續營業兩億元，并連續營業兩年以上。年以上。 特殊擔保特殊擔保業務業務 再擔保和再擔保和發債擔保發債擔保 應具備的應具備的條件。條件。融資性擔保公司管理暫行辦法融資性擔保公司管理暫行辦法第三章第三章 業務范圍業務范圍 第二十一條第二十一條 融資性擔保公司融資性擔保公司不得從事下列活動：不得從事下列活動： ( (一一) )吸收存款；吸收存款； ( (二二) )發放貸款；發放貸款； ( (三三) )受托發放貸款；受托發放貸款； ( (四四) )受托投資；受托投資； ( (五五) )監管部門規定不得從事的監管部門規定不得從事的其他活動。其他活動。 融資性擔保

10、公司從事非法集資融資性擔保公司從事非法集資活動的，由有關部門依法予以查處。活動的，由有關部門依法予以查處。 禁止從事的禁止從事的活動。活動。 未禁止委托未禁止委托貸款。貸款。 沒有查處責沒有查處責任。任。管理暫行辦法管理暫行辦法重點問題解讀三重點問題解讀三 這一章共四條，第十八條是可以經營的范圍，融資擔這一章共四條，第十八條是可以經營的范圍，融資擔保業務；第十九條是可以兼營的范圍，非融資擔保業保業務；第十九條是可以兼營的范圍，非融資擔保業務、中介服務、投資；第十九條是有條件的經營范圍務、中介服務、投資；第十九條是有條件的經營范圍，再擔保與發債擔保；第二十條是不得從事的活動。，再擔保與發債擔保；

11、第二十條是不得從事的活動。 這一章的關鍵是文字外的意思表示。擔保機構目這一章的關鍵是文字外的意思表示。擔保機構目前從事的一項業務是前從事的一項業務是“委托貸款委托貸款”。委托貸款即沒有。委托貸款即沒有列入列入“可以經營的范圍可以經營的范圍”，“可以兼營的范圍可以兼營的范圍”，“有條件經營的范圍有條件經營的范圍”，也沒有列入，也沒有列入“不得從事的活動不得從事的活動”。可以做委托貸款嗎？回答是。可以做委托貸款嗎？回答是: :可以。小額貸款公司可以。小額貸款公司可以直接放貸，擔保公司對企業、對客戶十分了解，可以直接放貸，擔保公司對企業、對客戶十分了解，這是中小企業融資的一條快捷的渠道。這是中小企業

12、融資的一條快捷的渠道。 最后開了一最后開了一個口子，沒說不允許，就是允許。用銀監會融資擔保個口子，沒說不允許，就是允許。用銀監會融資擔保部文主任的話說：部文主任的話說：“目前法律法規沒有禁止，本文也目前法律法規沒有禁止，本文也沒有禁止沒有禁止”。這個答復已經很明確了。這個答復已經很明確了。管理暫行辦法管理暫行辦法重點問題解讀三重點問題解讀三 應該強調：開了口子和允許還是有區別的，應該強調：開了口子和允許還是有區別的，因此擔保機構應該注意。一是量，二是單筆數額，因此擔保機構應該注意。一是量，二是單筆數額，三是期限。出臺三是期限。出臺監管辦法監管辦法的一個重要原因是的一個重要原因是中科智等一些擔保

13、公司出了問題，不出問題可能中科智等一些擔保公司出了問題，不出問題可能辦法辦法暫時還不會出臺。現在沒有禁止，我們暫時還不會出臺。現在沒有禁止，我們要注意適度，不要等出了問題，給予嚴格限制。要注意適度，不要等出了問題，給予嚴格限制。 因此，一是量不要太多，要適度；二是單筆因此，一是量不要太多，要適度；二是單筆數額不要太大，要量力；三是期限不要太長，一數額不要太大，要量力；三是期限不要太長，一般應在半年以內，并能有效掌控。再加上一條不般應在半年以內，并能有效掌控。再加上一條不要太黑，防止出現不良反應。要太黑，防止出現不良反應。融資性擔保公司管理暫行辦法融資性擔保公司管理暫行辦法第四章第四章 經營規則

14、和風險控制經營規則和風險控制 第二十八條第二十八條 融資性擔保公司的融資性擔保公司的融資性融資性擔保責任余額擔保責任余額不得超過凈資產不得超過凈資產的的1010倍。倍。 第二十九條第二十九條 融資性擔保公司以融資性擔保公司以自有資金進行投資，限于國債、金融自有資金進行投資，限于國債、金融債券及大型企業債務融資工具等信用債券及大型企業債務融資工具等信用等級較高的固定收益類金融產品，等級較高的固定收益類金融產品，以以及及不存在利益沖突且總額不高于凈資不存在利益沖突且總額不高于凈資產產20%20%的其他投資。的其他投資。 第三十條第三十條 融資性擔保公司不得融資性擔保公司不得為其母公司或子公司提供融

15、資性擔保。為其母公司或子公司提供融資性擔保。 放大倍數是有爭放大倍數是有爭議的焦點之一，議的焦點之一，開始為開始為8 8倍，后倍，后定為定為1010倍，又改倍，又改為擔保責任余額。為擔保責任余額。 投資限制是有爭投資限制是有爭議的焦點之一，議的焦點之一，先是全部存入，先是全部存入，后是限于債券，后是限于債券，又改為共又改為共2020，現為債券外現為債券外2020。 關聯交易關聯交易管理暫行辦法管理暫行辦法重點問題解讀一重點問題解讀一 根據第四章第二十九條規定：只能從事根據第四章第二十九條規定：只能從事“總額不總額不高于凈資產高于凈資產20%的其他投資的其他投資”。 20092009年北京市正常

16、開展擔保業務的擔保機構各類投年北京市正常開展擔保業務的擔保機構各類投資（不含債券類投資）資（不含債券類投資）113.95113.95億元，占注冊資本億元，占注冊資本253.05253.05億元的億元的45.03%45.03%，這與，這與管理暫行辦法管理暫行辦法中中20%20%的要求存的要求存在較大差距。據我們對全國各地擔保機構了解，實際投在較大差距。據我們對全國各地擔保機構了解，實際投資比例多數都在資比例多數都在50%50%左右，部分民營擔保機構投資比例左右，部分民營擔保機構投資比例稍高一些，主要原因有以下三個方面：稍高一些，主要原因有以下三個方面： 1. 1.多數民營擔保機構受到銀行的限制，

17、平均放大倍多數民營擔保機構受到銀行的限制，平均放大倍數只有數只有2-32-3倍，有些只有倍，有些只有1-21-2倍，即使交足了保證金也仍倍，即使交足了保證金也仍有大量閑置資金，民營擔保公司經營者必須考慮投資者有大量閑置資金，民營擔保公司經營者必須考慮投資者的回報，不可能將的回報，不可能將80%80%的資金趴在銀行，成為銀行存款的資金趴在銀行，成為銀行存款，因此投資比例普遍超過，因此投資比例普遍超過20%20%。管理暫行辦法管理暫行辦法重點問題解讀一重點問題解讀一 2. 2.資本的本質是追求最大利潤，包括政策性資本的本質是追求最大利潤，包括政策性擔保機構，只要是市場化運作，必然考慮投資收擔保機構

18、，只要是市場化運作，必然考慮投資收益。因此投資普遍高于益。因此投資普遍高于20%20%，包括股權投資，也包，包括股權投資，也包括投資于房地產市場和股票二級市場。括投資于房地產市場和股票二級市場。 3. 3.除了真正意義上的上述投資外，還有部分除了真正意義上的上述投資外，還有部分民營擔保機構，注冊資金不少，實收資本也不少民營擔保機構，注冊資金不少，實收資本也不少，但由于資金閑置，股東以拆解的形式，變向抽，但由于資金閑置，股東以拆解的形式，變向抽走注冊資金，股東自己做投資或其他業務，據調走注冊資金，股東自己做投資或其他業務，據調查北京現金類資產最少的查北京現金類資產最少的1515戶擔保機構，注冊資

19、戶擔保機構，注冊資金金55.9055.90億元，現金類資產只有億元，現金類資產只有1.041.04億元，僅占注億元，僅占注冊資本的冊資本的1.85%1.85%。必須重視、糾正。必須重視、糾正。管理暫行辦法管理暫行辦法重點問題解讀一重點問題解讀一 上述三條原因，核心是：資本的本質是逐利上述三條原因，核心是：資本的本質是逐利的，企業是要考慮資金成本，是要盈利的，是要的，企業是要考慮資金成本，是要盈利的，是要給予投資者必要的回報的。我們看一組數據：給予投資者必要的回報的。我們看一組數據： 2008 2008年北京年北京7171戶擔保機構，保費收入戶擔保機構，保費收入7.767.76億億元，實現利潤元

20、，實現利潤8.468.46億元，投資收益億元，投資收益9.149.14億元。億元。20092009年受金融危機的影響投資收益降低，投資比年受金融危機的影響投資收益降低，投資比例有所下降，如前所述，仍達注冊資本的例有所下降，如前所述，仍達注冊資本的45%45%。這。這組數據也說明擔保機構的利潤主要來自投資收益組數據也說明擔保機構的利潤主要來自投資收益，投資規模受到限制后，有可能會造成部分投資，投資規模受到限制后，有可能會造成部分投資者撤資。對于擔保公司來說需要認真研究自身的者撤資。對于擔保公司來說需要認真研究自身的商業模式，盈利模式。商業模式，盈利模式。融資性擔保公司管理暫行辦法融資性擔保公司管

21、理暫行辦法第四章第四章 經營規則和風險控制經營規則和風險控制 第三十一條第三十一條 融資性擔保公司應當按照融資性擔保公司應當按照當年擔保費收入的當年擔保費收入的 50%50%提取未到期責任準備提取未到期責任準備金，并按金，并按不低于不低于當年年末擔保責任余額當年年末擔保責任余額1%1%的的比例提取擔保賠償準備金。擔保賠償準備金比例提取擔保賠償準備金。擔保賠償準備金累計達到當年擔保責任余額累計達到當年擔保責任余額10%10%的，實行差的，實行差額提取。差額提取辦法和擔保賠償準備金的額提取。差額提取辦法和擔保賠償準備金的使用管理辦法由監管部門另行制定。使用管理辦法由監管部門另行制定。 監管部門可以

22、根據融資性擔保公司責任監管部門可以根據融資性擔保公司責任風險狀況和審慎監管的需要，提出調高擔保風險狀況和審慎監管的需要，提出調高擔保賠償準備金比例的要求。賠償準備金比例的要求。 融資性擔保公司應當對擔保責任實行風融資性擔保公司應當對擔保責任實行風險分類管理，準確計量擔保責任風險。險分類管理，準確計量擔保責任風險。 重要爭論重要爭論焦點之一，焦點之一，原定不低原定不低于于2 2，2020后差后差額提取。額提取。 財政部原財政部原規定不超規定不超過過1 1。 撥備率撥備率1.51.5的概的概念。念。管理暫行辦法管理暫行辦法重點問題解讀二重點問題解讀二 根據第四章第三十一條規定：擔保公司要按當根據第

23、四章第三十一條規定：擔保公司要按當年保費收入的年保費收入的50%50%提取未到期責任準備，并按不低于提取未到期責任準備，并按不低于在保責任余額在保責任余額1%1%的比例提取擔保賠償準備。的比例提取擔保賠償準備。 我們認真分析會是什么情況呢？我們認真分析會是什么情況呢？ 1. 1. 目前北京市政策性擔保機構保費費率一般目前北京市政策性擔保機構保費費率一般在在2%2%左右，有些還低于左右，有些還低于2%2%。按。按2%2%計算，提取未到期計算，提取未到期責任準備，需提責任準備，需提2%2%的的50%50%，即，即1%1%；再提取賠償準備；再提取賠償準備1%1%，正好提完，還不用說要交，正好提完，還

24、不用說要交5.5%5.5%的營業稅，顯然的營業稅，顯然企業要虧損，積累到企業要虧損，積累到10%10%實行差額提取一般需要實行差額提取一般需要3-53-5年，即需要年，即需要3-53-5年連續虧損。年連續虧損。管理暫行辦法管理暫行辦法重點問題解讀二重點問題解讀二 2. 2.假定在執行中理解為未到期責任準備可以假定在執行中理解為未到期責任準備可以差額提取，即，假定第二年的保費收入與第一年差額提取，即，假定第二年的保費收入與第一年相同可以不再提取未到期責任準備，如果第二年相同可以不再提取未到期責任準備，如果第二年保費收入高于第一年，則實行差額提取。即：如保費收入高于第一年，則實行差額提取。即：如果

25、第一年保費收入果第一年保費收入12001200萬元，第二年保費收入萬元，第二年保費收入16001600萬元，未到期責任準備按（萬元，未到期責任準備按（1600-12001600-1200）50%50%提取，即按提取，即按400400萬元的萬元的50%50%提取，這樣擔保機提取，這樣擔保機構可以正常運營但沒有盈利，也可以不虧損。構可以正常運營但沒有盈利，也可以不虧損。 3. 3.如果保費費率達到如果保費費率達到3%3%，擔保機構在正常運，擔保機構在正常運營條件下可以獲得合理盈利。營條件下可以獲得合理盈利。 因此，對于原來按因此，對于原來按2%2%收取保費的，為了維持收取保費的，為了維持正常運營，

26、顯然要適當提高費率水平。正常運營，顯然要適當提高費率水平。管理暫行辦法管理暫行辦法重點問題解讀二重點問題解讀二 假定一個注冊假定一個注冊2 2億元的擔保機構，年擔保額億元的擔保機構，年擔保額6 6億元，億元，如果保費費率是如果保費費率是2%2%，到年末在保余額也是，到年末在保余額也是6 6億元。那么億元。那么，它的保費收入是，它的保費收入是12001200萬元，按規定需要交萬元，按規定需要交5.5%5.5%的營業的營業稅，按保費收入的稅，按保費收入的50%50%提取未到期責任準備，按在保余提取未到期責任準備，按在保余額的額的1%1%提取賠償準備，計算公式是：提取賠償準備，計算公式是： 1200

27、-1200 1200-12005.5%-5.5%-1200120050%50%-60000-600001%1% =1200-66-600-600=-66 =1200-66-600-600=-66萬元萬元 如果未到期責任準備實行差額提取，第二年的收入仍為如果未到期責任準備實行差額提取，第二年的收入仍為12001200萬元。則：萬元。則：1200-12001200-12005.5%-600005.5%-600001%=5121%=512萬萬 如未發生代償，準備金只是企業資金存在的形式不同。如未發生代償，準備金只是企業資金存在的形式不同。 如果是未到期責任準備每年都差額提取，顯然需要如果是未到期責任

28、準備每年都差額提取，顯然需要1010年年時間，如果擔保余額有所增長，那就不止時間，如果擔保余額有所增長，那就不止1010年。年。 客觀上保費費率只收客觀上保費費率只收2%2%顯然不行，要達到顯然不行，要達到2.5%2.5%以上。以上。管理暫行辦法管理暫行辦法重點問題解讀二重點問題解讀二 4. 4.非貸款擔保準備金如何提取。非貸款擔保準備金如何提取。 非貸款擔保既包括融資性擔保，如：發債、非貸款擔保既包括融資性擔保，如：發債、中小企業集合債擔保；也包括非融資性擔保，如中小企業集合債擔保；也包括非融資性擔保，如：工程履約擔保、工程款支付擔保。這類擔保一：工程履約擔保、工程款支付擔保。這類擔保一般費

29、率為般費率為3 3-5-5之間，這類擔保的準備金，顯然之間，這類擔保的準備金，顯然無法按規定提取。無法按規定提取。 我們認為這類擔保應該按實際保費收入的我們認為這類擔保應該按實際保費收入的50%50%提取未到期責任準備，賠償準備由擔保機構根據提取未到期責任準備，賠償準備由擔保機構根據風險和成本自主確定。風險和成本自主確定。融資性擔保公司管理暫行辦法融資性擔保公司管理暫行辦法第五章第五章 監督管理監督管理 第四十一條第四十一條 融資性擔融資性擔保公司發生擔保詐騙，金額保公司發生擔保詐騙，金額可能達到其可能達到其凈資產凈資產5 5以上的以上的擔保代償擔保代償或投資損失，以及或投資損失，以及董事、監事、高級管理人員董事、監事、高級管理人員涉及嚴重違法、違規等重大涉及嚴重違法、違規等重大事件時，應當立即采取應急事件時，應當立即采取應急措施并向監管部門報告。措施并向監管部門報告。 重大事件報告重大事件報告制度