1、小企業融資難問題研究一一以A公司為例摘要中小企業作為國民經濟的生力軍，在吸收就業、活躍市場、穩定社會等方面具有重要作用，然而小中小企業融資難的問題一直是制約其發展的重要因素。小中小企業融資難從表面上看是由于小中小企業經營風險高，但本質上來說是由于銀行與小中小企業之間信息不對稱和風險管理上的激勵不相容。當前利率市場化的不斷推進，中小企業之間的競爭越來越激烈，這需要中小企業不斷拓展小中小企業信貸市場，增加新的利潤增長點。隨著信息網絡技術的發展，互聯網將觸角伸向經濟生活的各個方面，包括金融領域。隨著我國加速的金融業改革和不斷加快的利率市場化進程，業務經營的自由已成為必然趨勢，金融融資將和資本市場相互

2、促進發展，因此要加快中小企業改革的步伐，大力開展中小企業金融融資，以此來實現發展戰略的調整，才能和進駐我國的發達國家中小企業分庭抗禮，保護自身的客戶支援和資金來源。總而言之，我國中小企業面臨的經營環境和競爭環境都發生了巨大的變化，在面對分類經營的限制、發達國家中小企業的沖擊以及自身的中小企業金融融資問題這些挑戰時，向廣闊的市場拓展成為我國中小企業的必然選擇。本文以現代中小企業金融融資問題進行初步的分析與探討，對現代中小企業的進行市場、營銷有一個初步的分析與研究，對我國中小企業金融融問題提出了對策建議。關鍵詞：融資困難融資模式新型融資管理融資優化AbstractSmallandmedium-si

3、zedenterprisesasaforceinthenationaleconomy,intheabsorptionofemployment,anactivemarket,socialstabilityandsoonhasanimportantrole.However,smallandmedium-sizedenterprisefinancingdifficultproblemhasbeenanimportantfactortorestrictthedevelopmentof.Thesmallandmedium-sizedenterprisefinancingdifficultonthesur

4、faceisduetothesmallsmallbusinessriskishigh,buttheessenceisbetweenbanksandsmallandmedium-sizedenterprisesbecauseofinformationasymmetryandriskmanagementincentivecompatibility.Thecurrentinterestratemarketcontinuestoadvance,thecompetitionamongsmallandmediumenterprisesincreasinglyfierce,theneedsofsmallan

5、dmedium-sizedenterprisestoexpandsmallSMEcreditmarket,addingnewprofitgrowthpoint.Withthedevelopmentofinformationnetworktechnology,theInternetwillreachallaspectsofeconomiclife,includingthefinancialsector.WiththeaccelerationofChina'sfinancialsectorreformandacceleratingtheprocessofmarketizationofint

6、erestrates,thefreedomofbusinesshasbecomeaninevitabletrend,financingwillandcapitalmarkettopromotemutualdevelopment.Therefore,inordertoacceleratethepaceofreformofsmallandmedium-sizedenterprises,vigorouslycarryoutfinancialfinancingofsmallandmedium-sizedenterprises,soastorealizetheadjustmentofthedevelop

7、mentstrategy,talent,andstationedinChina'sSMEsindevelopedcountriesrival,protecttheirowncustomersupportandfundingsources.Inshort,businessenvironmentandthecompetitionenvironmentofthesmallandmedium-sizedenterprisesofourcountryfacehaveundergonetremendouschanges,inthefaceofclassifiedmanagementconstrai

8、nts,theimpactofSMEsindevelopedcountriesanditsSMEfinancethesechallenges,tothebroadmarketexpandedintotheinevitablechoiceofourcountrysmallandmedium-sizedenterprise.Themodernsmallandmedium-sizedenterprisesfinancingproblemswerepreliminaryanalysisanddiscussion,themodernsmallandmedium-sizedenterprisemarket

9、,marketingisapreliminaryanalysisandresearchtoourcountrysmallandmedium-sizedenterprisefinancialproblemputforwardcountermeasuresandsuggestions.Keywords：CommercialBanks;Supplychainfinance;Riskcontroloptimization目錄1、緒論11.1 本論文的研究背景和意義11.2 國內外融資相關理論研究21.3 本論文的研究內容及方法41.4 本論文的創新點52、中小企業融資相關概念與基本理論概述52.1 中

10、小企業融資相關概念62.2 中小企業融資基本理論概述73、A公司概述73.1 A公司簡介83.2 A公司主要業務93.3 A公司業務融資的需求和特點94、A公司融資問題分析104.1 A公司融資的現狀分析114.2 A公司融資存在的問題分析124.3 A公司融資存在的問題成因分析145、解決A公司融資問題的對策165.1 加強對貿易背景真實性的調查評價165.2 嚴格控制關鍵操作環節風險175.3 嚴密跟蹤客戶行業變化和資金流向185.4 以“1+N的模式開展業務195.5 強化業務技能培訓196、結論及建議20參考文獻211、緒論1.1本論文的研究背景和意義1.1.1本論文的研究背景隨著國民

11、經濟的不斷發展，中小企業已成為經濟發展中的重要角色，根據中小企業2013年度報告，中小企業占全國企業總數的99.7%,提供城鎮就業崗位超過80%創造的最終產品和服務相當于國內生產總值的60%上繳利稅占50%,還有中國發明專利的65%企業技術創新的75犯上新產品開發的80犯上，都是由中小企業完成的。中小企業在改善民生、促進就業、發展經濟、穩定社會、推動創新方面發揮了基礎性力量，同時也是構成市場經濟主體中數量最大、最具活力的企業群體。中小企業發展狀況，關系到中國經濟社會結構調整與發展方式轉變，關系到促進就業與社會穩定，關系到科技創新與轉型升級，在我國經濟中的地位至關重要。受國際金融危機的影響，我國

12、中小企業的日子并不好過，不少企業面對著轉型升級，設備更新換代，擴大規模都感到力不從心，其中最關鍵的因素就是缺乏資金，沒有有效的資金投入使企業的生產經營面臨困境，有的甚至已經被市場經濟所淘汰。資金的缺乏反映出了融資的艱難，融資難已經成為中小企業發展中最大的障礙。中小企業融資的方式可分為外源性融資和內源性融資，雖然融資方式比較多，但是符合中小企業融資的方式并不多，銀行借貸是其中最重要的方式，但是由于企業自身的原因、銀行貸款相關條件的限制，相比較于中小企業在國民經濟中的地位，占比99犯上的中小企業占有的貸款數額卻不到總貸款的20%國有銀行、商業銀行將80%勺貸款都給了國有大型企業，所以就出現了中小企

13、業為貸款費盡心思而銀行卻將貸款源源不斷的輸向國有大型企業的情形。還有其他發行債券，上市發行股票等融資方式對中小企業來說更是難上加難。近幾年來，各方面都認識到了中小企業所處的融資環境，中央和地方政府也出臺了不少政策以解決中小企業融資難的問題，如加大政府扶持力度，引進多種融資渠道，降低中小企業貸款融資費用，增加進出口優惠政策，完善為中小企業服務機構、規范擔保抵押機構等一系列財政和金融措施，中小企業的融資環境有所改善，融資渠道也有所增加，但是這些仍然滿足不了中小企業的融資需求。以新昌縣中小企業群為例，80%T的中小企業都為資金問題所困擾，為取得銀行貸款甚至于進行高風險的企業聯保，今年以來因聯保問題導

14、致企業破產的已有13家，其中規上企業有3家。所以如何完善中小企業的融資政策，如何拓寬融資渠道，改善融資環境，使得地位如此重要的中小企業健康發展已成為我們不得不面對的問題，也是迫在眉睫的問題。1.1.2選題的理論意義和實際意義如何解決中小企業融資難問題，已成為現階段各級學者研究的重點問題。在中小企業發展的過程中融資問題已經成為阻礙其發展的主要瓶頸，因此分析中小企業發展和融資現狀，造成融資難的影響因素，并提出切實可行的政策建議顯得尤為關鍵，不但對中小企業自身的發展，也對我國國民經濟的健康發展也具有重要的意義，主要表現在以下幾個方面。第一，能夠促進中小企業自身的健康發展。我國中小企業量大面廣，相對于

15、大企業來說，不管是其抗風險能力還是競爭能力都不能相提并論，而且大多數中小企業還不是高科技企業，資本還相當匱乏，資本的匱乏勢必影響企業的健康發展，尤其是創業初期、成長期和困難期的企業，正需要通過有效的融資途徑籌措一定的資金來幫助企業的發展。第二，能促進國民經濟健康發展和社會和諧穩定。中小企業在國民經濟發展中占有很高的比例和地位，只有中小企業得到了健康的發展，我們的國民經濟才能得到長足的發展。中小企業在吸引就業，消耗社會勞動力方面也發揮著重要的作用，融資渠道的拓寬，只要企業能得到充足的資金，那么對社會的穩定肯定起到不可忽視的作用。第三，能進一步豐富中小企業融資方面的研究。目前，雖然學術界對中小企業

16、融資方面開展了不少的研究，從政策上、大環境影響上、企業自身發展約束上都有了不少研究，但都只停留在政策理論上，很少有從融資渠道創新，具體案例分析方面提出切實可行的措施，所以本文的撰寫對豐富中小企業融資方面的研究也具有一定的理論意義。1.2 國內外融資相關理論研究中小企業在國內外經濟中都占有很重要的地位，因此國內外對中小企業融資難問題的研究也比較多，主要從中小企業融資的基本現狀、中小企業融資難問題的原因分析以及融資難問題的解決措施等方面著手進行了詳細的研究。國內融資相關理論研究：李明玉（2011）通過研究指出我國中小企業融資存在著內部融資能力較低、獲得銀行貸款較難、一定程度上要依賴非正規的金融借貸

17、渠道、結構性矛盾突出嚴重等問題。梁君（2011）認為我國中小企業融資受多方面因素影響，分析造成中小企業融資困難的原因可大體歸納為兩大方面即根本原因和直接原因。根本原因在于中小企業自身的經營管理存在弊端，主要表現為中小企業資本規模較小，生產技術水平落后，產品結構相對單一、財務制度不夠健全、內部控制不夠完善、信息透明度不高、抵御風險能力不強。而造成中小企業融資難的的直接原因則是國家實行緊縮的貨幣政策加大了中小企業的融資難度；中小企業融資渠道單一，嚴重依賴銀行間接融資；中小企業直接融資難等。沈俊華（2012）研究指出我國中小企業融資難應從融資方小企業和投資方商業銀行兩方面來分析。融資方小企業主要特點

18、有企業信息不透明、抵押品缺乏、制度性障礙；投資方的主要特點正規融資渠道單一、金融體制改革滯后、缺乏小企業獨立信用評價機制、小企業融資難與金融機構流動性過剩并存。李春光（2010）研究認為造成我國中小企業融資困境的原因主要來自于中小企業和我國金融市場這兩個方面存在的缺陷，除這兩個原因外還與我國中小企業融資困境與政府政策失效有關。許圣道，劉昕（2012）從產業集群的視角分析了制約中小企業融資的瓶頸，銀行資金的供給能力和中小企業發展的資金需求不穩定性的矛盾、銀行的放貸偏好及嚴格的信貸管理制度與中小企業自身必要功能缺失的矛盾、“銀企博弈”中的信息不對稱問題是研究中提出的三個瓶頸。尤建新、王嵐（2003

19、）研究指出中小企業融資困境的成因要從中小企業自身角度、國有商業銀行角度、中小金融機構角度分析、政府角度四個方面來分析。劉立麗（2009）指出信用是現代企業生存的基石。企業只有講誠信，才能贏得市場，也才有可能籌集到更多的社會資本，擴大經營規模。中小企業信用不佳是造成銀行對中小企“惜貸”和“拒貸”的重要原因，到期不還本付息、逃廢銀行債務，雖一時得到“甜頭”，卻敗壞了自身的信用。隨著社會誠信系統的不斷完善，信用不佳者從銀行貸款更是難上加難。中小企業必須要立足企業長遠利益，積極恪守信用關系，樹立信用觀，不斷加強誠信教育。只有這樣，中小企業才能樹立良好的企業融資信譽，為企業自身開辟融資渠道，實現持續發展

20、。劉利霞(2013)指出中小企業要通過改革轉變中小企業的經營機制，改變經營理念，加強企業內部管理，樹立市場競爭意識，不斷優化企業的產業結構，面向市場，開發適銷對路的新產品，從根本上解決好企業發展過程中問題，通過增強企業后勁，來確保企業可持續穩定地增長，進一步提高企業的經濟效益和融資能力。同時企業還要要增強信用意識，構建和諧的銀企關系，按時向銀行還本付息，在資金困難時要與銀行加強溝通，協商解決資金問題，切實維護和提高企業自身信用和聲譽，構建起和諧良好的銀企關系，為解決企業融資難創造條件。國外融資相關理論研究：Stiglitz和Weiss(1981)在«Creditrationingin

21、themarketwithimperfectinformation»一文中指出由于信息不對稱導致的逆向選擇是產生信貸配給的基本原因。由于信息不對稱，銀行對每個貸款申請人的實際風險承受能力并沒有很清楚的認識，為了規避由此帶來的逆向選擇，銀行更愿意采取信貸配給，在一個更低的利率水平下提供貸款，而不是為了達到資金供需平衡，在高利率情況下提供較多的貸款。麥克米倫爵士在調研英國金融體系和企業后，向英國政府提交了一份麥克米倫報告。在報告中，麥克米倫認為中小企業發展過程中存在著資金缺口，即“當企業資產低于25萬英鎊時，企業會遇到融資困難，資金的供給方不愿意以中小企業所要求的條件提供資金”。這是關于

22、中小企業融資缺口方面最早的論述，后來Bolton和Wilson的報告以及Maso幣口Harison等人對非正式風險投資的研究表明，中小企業籌集一定數額以下的資本時都面臨著資本缺口的問題。Begrer&Udell(1998)作了JT創性的研究：在企業成長的不同階段，隨著信息、資產規模等約束條件的變化，企業的融資結構將隨之發生變化。基本的規律是，越是處于早期成長階段的企業，外源融資的約束越緊，融資渠道也越窄，反之則相反。Peek和Rosongren的研究指出大銀行兼并小銀行或大銀行之間的合并形成新的機構后會表現出減少對中小企業貸款的傾向。T.Jappelli、M.Pagano和M.Bian

23、co(2005)通過實證研究證明低效率的破產制度會影響中小企業貸款的增長。B.Holmstr?m(1996)指出在發展中國家由于法律制度不健全，抵質押物的處置成本高、收益低，導致銀行對抵質押物提出了更高的要求。Beck、Demirgi-Kunt和Maksimovic(2008)的研究表明，當地完善的產權保護以及企業破產制度會在很大程度上對銀行使用中小企業貸款技術的可行性與贏利性產生影響，而且中小企業可以從產權保護制度上獲得比大企業多得多的好處。L.Menkhoff、D.Neuherger和C.Suwanaporn(2006)指出抵押可以降低銀行的經營風險，但是銀行并沒有因為抵押而顯著提升自身承

24、擔風險的意愿。止匕外，R.Sengupta(2007)的研究指出，在法律制度相對完善的轉型國家，銀行就會發放較多的抵押貸款；在抵押物處理成本較低、債權人保護得力的國家，外資銀行會向中小企業發放更多的貸款，同時提供一些便利的條件。1.3 本論文的研究內容及方法文獻研究法，通過查找與本文寫作相關的國內外文獻資料，來詳細了解我國中小企業融資各方面情況。經驗總結法，在了解了我國中小企業融資的風險控制優化問題狀況之后，從具體的做法中分析和歸納出其發展成功的經驗。比較研究法，通過對比外國和我國中小企業融資風險控制優化問題情況，找出兩者存在的差距，明確我國中小企業融資不足之處，然后對癥下藥，以幫助零我國中小

25、企業融資金融風險控制優化研究。定性分析法。運用歸納和總結、分析個案與綜合研究等方法，對獲得的關于定性分析法。運用歸納和總結、分析個案與綜合研究等方法，對獲得的關于我國中小企業融資進行各種分析后的資料，再次進行整體的加工。進行各種分析后的資料，再次進行整體的加工。1.4 本論文的創新點本文通過理論和案例分析，研究中小企業融資問題的主要風險及其成因，并對中小企業融資問題的風險管理優化提出一些建議。論文的主要研究內容包括以幾個部分：1 .主要介紹中小企業融資困難問題的概念和形成原因；2 .通過實際公司風險案例介紹，分析中小企業融資困難中存在的問題及其原H；3 .根據中小企業融資困難問題的理論和案例分

26、析結果，為風險管理提出優化對策。2、中小企業融資相關概念與基本理論概述近年來，隨著中小企業在我國的大力發展，中小企業迎來了發展的新機遇，由于中小企業的發展水平高低關系到國民經濟的發展和廣大人民群眾生命財產安全，那么金融風險優化問題就成為了人們最關注的焦點。企業融資管理（策劃，實施，檢查和措施）是由休哈特19世紀30年代的構想，80年代后期，由于市場需求的主體化，個性化和多樣化，企業面臨著縮短交貨期、提高產品金融風險優化、降低成本，改進服務的的壓力，為了適應市場競爭，現代企業更注重培養核心技術以及與其他企業建立合作關系，共同為最短的時間內滿足客戶需求而相互協作。聞敬謙指出供應鏈于20世紀80年代

27、提出，目的是從產品總成本的角度對采購、生產、分銷等環節的協調，實現企業最佳業務業績。供應商的管理的目標是在供應商與制造商之間，在一定時期建立起信息共享、共擔風險，共同獲利的協議關系，與傳統的采購管理不同，供應商的管理重點在于供應戰略的決策、供應商的評估和控制。在中小企業發展的過程中，領導者往往只重視企業融資管理過程中的Plan和Do的部分，而忽略改進過程。改進是過程管理方法應用中的一個重要環節，是企業融資管理動態循環管理的最終要求，忽視改進部分往往會產生相反的效果，最明顯的例子是廠家忽視了對于供應商的管理。由于企業融資管理過程中改進部分沒有進行或者進行不徹底，造成了供應商重復作業，錯誤作業，延

28、誤了工期并造成了額外的經濟損失，這就是本課題研究的根本所在。在強調重視改進部分外，更要求我們對原有的供應商管理模式進行改進，作者引出了新的管理模式，為現今的供應商管理模式提出了新的思路。通過與供應商建立良好的合作關系，使供應商能夠參與到企業生產當中去，共同降低產品生產費用、縮短產品周期。謝華興對于電力企業來講，引入ERP系統是企業管理水平再上新臺階的需要，在ERP系統中供應商管理是核心，只有將供應商管理好了，ER砌資管理模塊才有了堅固的重心。對于供應商管理來說，基礎是我們對供應商的合理調查，然后在此基礎上，對供應商選擇，考核，評估。我國引進和推行全面金融風險優化管理已經20多年，經過多年的經驗

29、累積，使此次論文研究充分認識到企業只有依靠過硬的產品金融風險優化才能得以生存，只有依靠有效的金融風險優化管理才能創新發展。張秀明指出設備金融風險優化管理和控制是一個系統性工作，包括設備選型、采購招標和品質控制。運行數據分析等循環管理環節，延伸到生產廠商和施工單位的協調、管理，包括設備金融風險優化事故分析和資料歸集等管理。周曉凡對制造商實施金融風險優化監督管理與控制方法進行了探討，金融風險優化控制方面，試驗方面的金融風險優化問題，并提出了制訂金融風險優化計劃（經濟方面、技術方面、管理方面）和向制造商派常駐監理等針對性的措施。翟福生提出金融風險優化是商品在市場上實現交換的最根本前提，也是企業實現價

30、值的決定性因素。當前，包括中國在內的世界絕大數國家的市場是供大于求，因此，企業要是想在競爭中獲得并保持優勢必須開展全面金融風險優化管理。楊瑾指出中國企業在管理方面存在金融風險優化管理體系運行有效性不高、員工素質教育尚待提升、采標能力相對落后、工業產品金融風險優化控制環節不完善等四大問題。加強全面金融風險優化管理可以有效改觀現代企業中出現的四大問題。企業融資管理循環提供了一個反饋機制不斷促進生產金融風險優化的改進。企業融資管理理論從80年代中期引入中國，而如今它對于此次論文研究已經不再陌生，在我國的建筑施工，軟件控制，煤礦生產，績效考核等等各個領域都能發現企業融資管理理論的應用，它已經滲透到國民

31、經濟的每個角落。楊輝認為企業融資管理循環在金融風險優化管理領域得到了廣泛應用，取得了良好的效果。策劃、實施、檢查、改進方法（企業融資管理）是確定、實施和控制糾錯措施及改進的有效方法，這種方法同樣適用于高層戰略過程和簡單的運作活動。另外，企業融資管理循環在改進電力設備企業金融風險優化管理體系的應用也起著重要作用。胡林和崔白帆總結企業融資管理管理模式是一種現代化的的循環管理模式，是科學化，高效化，并與時代發展緊密結合的管理模式，在融資中進行運用，對融資良性循環開展具有十分積極的意義。綜上所述，企業融資管理管理模式在發展的進程中不斷的取得進步，在歷史中結合實際的問題不斷的進行完善。在融資管理中將企業

32、融資管理管理模式進行一個一體化的研究，就是在不斷的提高融資管理的意識，也是不斷的將我國的融資管理模式進行一個有效的提高和制度的完善。2.1 中小企業融資相關概念中小企業融資是指金融機構針對中小企業推出的定制化融資解決方案，由現有企業籌集資金并完成項目的投資建設，無論項目建成之前或之后，都不出現新的獨立法人。貸款和其他債務資金實際上是用于項目投資，但是債務方是公司而不是項目，整個公司的現金流量和資產都可用于償還債務、提供擔保；也就是說債權人對債務有完全的追索權，即使項目失敗也必須由公司還貸，因而貸款的風險程度相對較低。從狹義上講，融資即是一個企業的資金籌集的行為與過程。也就是公司根據自身的生產經

33、營狀況、資金擁有的狀況，以及公司未來經營發展的需要，通過科學的預測和決策，采用一定的方式，從一定的渠道向公司的投資者和債權人去籌集資金，組織資金的供應，以保證公司正常生產需要，經營管理活動需要的理財行為。公司籌集資金的動機應該遵循一定的原則，通過一定的渠道和一定的方式去進行。通常講企業籌集資金無非有三大目的：企業要擴張、企業要還債以及混合動機（擴張與還債混合在一起的動機）。從廣義上講，融資也叫金融，就是貨幣資金的融通，當事人通過各種方式到金融市場上籌措或貸放資金的行為。從現代經濟發展的狀況看，作為企業需要比以往任何時候都更加深刻，全面地了解金融知識、了解金融機構、了解金融市場，因為企業的發展離

34、不開金融的支持，企業必須與之打交道。如果不了解金融知識，不學習金融知識，作為搞經濟的領導干部是不稱職的，作為企業的領導人也是不稱職的。通過對融資制約因素的分析，從政府、金融機構、擔保體系、法律體系以及中小企業自身素質等方面提出了針對性的解決措施。根據國情、國外的研究成果及從中小企業自身考慮，也可以嘗試利用國外先進的動產融資、典當融資、天使投資和供應鏈融資來緩解中小企業融資難的問題。所以，在鞏固和加強傳統融資方式和融資環境的同時，可以借鑒國際先進或大型企業所有的融資方式來進行創新，進而獲得更多的資金渠道。為了適應市場風云的變幻莫測，中小企業必須具有經營靈活、變化快捷的特點，因而在時間上和數量上對

35、資金的需求具有不確定性，這就要求企業自身提高積累能力，以對市場變化能做出迅速的反應。同時，創辦中小企業也必須有一定量的資本，這是一個經濟學常識。如果連一點本錢都沒有，或者僅有極少量的創業資本而把大量的資金需求量寄托于銀行貸款或其他融資方式，那么企業的生命力也是難以持久的。中國現有的組織結構簡單；經營規模較小、經營對象單一的中小企業融資大都依靠自己積累，依靠自身力量發展；但規模較大的中型企業的內源融資狀況則不盡如人意，主要表現為分配過程中留利不足、計提折舊費率偏低等問題。據世界銀行國際金融公司中國項目開發中心，以隨機抽樣調查方法對浙江紹興601家中小企業流動資金來源結構的調查顯示，企業內部自身積

36、累78.1%、向銀行貸款9.65%、民間借貸5.07%、商業信用3.25%、其他非正規融資3.93%。這組數據說明中小企業的資金來源主要是靠內源融資。第一，直接融資（股權融資、債券融資）。股權融資。中國資本市場發展較晚，股權融資和債券融資尚不可能成為中小企業融資的主渠道。眾所周知，證券市場自建立至今，已經被賦予了為國有大型企業服務的一項特定功能，尤其是前幾年國有大型企業處于困境的情況下，為使國有企業通過改制重新煥發活力；股票市場以國有企業改革為宗旨，重點扶持了一大批國有大中型企業上市融資。在政策如此嚴重傾斜的情況下，股票市場基本上未向中小企業開放。公司法還規定，股票上市公司股本總額不得少于50

37、00萬元，公可生產經營必須符合國家產業政策，從嚴控制一般加工業和商品流通企業；中小企業由于受各種因素的制約；經營規模偏小，且大多為一般生產加工企業和流通服務性企業；與公司法規定的上市條件相差甚遠，自然被股票市場拒之門外。統計表明，滬深上市公司共有近1500多家，民營企業大約占不到15%且部分還不是通過正常途徑上市，而是以高昂的代價購買一家上市公司的部分或全部股權而曲線上市的債券融資。實踐中，有的中小企業在融資過程中沒有明確的計劃，盲目性很大，抱著僥幸的心理誤打誤撞，對投資方不加鑒別全面接觸，讓許多招搖行騙的投資中介或者投資公司有機可趁。后果嚴重的導致企業蒙受重大損失，影響了企業的正常發展；輕者

38、也使企業浪費了不少的人力和財力。止匕外，由于有的中小企業對融資的難度缺乏充分的心理準備，一旦幾次融資行動受挫，便放棄了融資計劃，錯失了一些可以成功的引資機會，延緩了企業發展的步伐，頗為遺憾。因此，企業在正式融資之前要制定一個指導企業融資行為的融資計劃書，其中包括融資決策的指導原則和其他一些融資行為準則，目的在于確保企業融資活動順利進行。中小企業必須善于分析內外環境的現狀和未來發展趨勢對融資渠道和方式的影響，從長遠和全局的視角來選擇融資渠道和融資方式。止匕外，對于企業而言，盡管擁有不同的融資渠道和方式可供選擇，但最佳的往往只有一種，這就對企業管理者提出了很高的要求，必須選擇最佳的融資機會。2.2

39、 中小企業融資基本理論概述近幾年的的經濟發展，是在我國的良好的經濟體制的改革下發展的，經過調查所知，在一個基本完整的經濟體制下面，逐步的合理化和制度化，在發展中我國各個行業也都在發展，比如說我國的的企業融資方面隨著中小企業需求日益的增加，中小企業建設腳步逐漸加快。在企業融資它是一個還在發展中的失誤，是我對現在中小企業的發展迅猛的體現，在中小企業的設備需求上，它有著一個廣泛的運用和發展的前途而且在中小企業直接影響著中小企業供應的質量的安全責任問題，在提出企業融資循環的一個管理的體系的時候，根據當代國情的發展，進行了許許多多有效的改革使得企業融資在中小企業的體系得到一個充分的發揮，而我國在中小企業

40、發展的之中也可以見解于企業融資的解決方案來進行一個問題的解決，加大了中小企業的質量提高和安全管理的嚴謹性。經過多方面對于國內中小企業的調查后得出，現在很多的中小企業其實很少的意識到一個循環管理的概念，在企業融資的引進時，才發現還有一個這么有利于管理的循環，這不僅僅是提高了國內中小企業管理人員的管理意識，更可以借助這次機會加大中小企業管理人員的安全意識。在中小企業也不僅僅是一個金融這兩項就可以決定的，只有在現有的市場上，降低成本來實現一個利益的最大化，更是要求在管理中要把握好嚴格的質量，在控制中學會一個企業融資的循環管理，來起到一個提高效益的好方法。企業融資是指中小企業和第三方金融公司在對企業進

41、行融資過程當中，由于各種事先無法預測的不確定因素帶來的影響，使金融產品的實際收益與預期收益發生偏差，或者資產不能收回從而遭受損失的可能性。要降低風險，企業任何風險的存在都有可能會使企業蒙受到經濟和資信的損失,應該針對不同的風險采取不同的防范措施，將損失降到最低。信用的建立與整合。客戶資信風險、倉單風險、商品的監管風險都與信用有聯系。所以，在開展金融業務時就需要企業建立和整合這些信用。企業是聯結客戶與銀行的服務平臺，在倉單質押業務關系中，企業、銀行和客戶之間存在著委托代理關系，而企業是兩種委托代理關系的聯結點，一是作為銀行的代理人，監管客戶在倉庫中的商品，一是作為客戶的代理人管理倉庫中的商品。它

42、不僅要建立信用，還要具備信用的整合功能。企業要與客戶、銀行建立起信用關系；客戶能放心把商品存放在倉庫中，這是最基本的信用；銀行質押貸款業務的開展則是建立在倉單的真實有效性和對倉庫監管的信任之上。倉庫可以利用雙方都信任的關系開展倉單質押業務，完成信用的整合。加強對客戶信用管理。通過建立客戶資信調查核實制度、客戶資信檔案制度、客戶信用動態分級制度、財務管理制度等一系列制度，對客戶進行全方位信用管理。首先應調查客戶償還債務的歷史狀況；其次，分析客戶在以往的履約中所表現的履約能力；最后，應調查客戶履約是處于自愿，還是被采取法律訴訟或其他行動的結果。凡有不良信用記錄的，應杜絕與其合作。同時充分發揮與銀行

43、的合作關系在風險管理中的作用。企業應借鑒銀行對信用評估和風險控制的方法，利用自己掌握客戶及質押物第一手資料的優勢，在雙方信息共享的情況下，與銀行聯系開展融資項目的信用和風險評估。在業務開展過程中，形成互動的監管和控制機制。這樣既能更加有效地控制風險，又能加強與銀行的信用關系。為正確選擇質押商品，要求企業應建立靈活快速的市場商品信息收集和反饋體系。這樣有利于企業把握市場行情的脈搏，掌握商品的市場價值和銷售情況變化規律，及時獲得真實的資料，以利于質押貨物的正確評估和選擇，避免信息不對稱的情況下對質押物的評估失真。隨著倉單質押業務的不斷開展、管理經驗的不斷積累和技術手段的進一步提高，可用于倉單質押的

44、商品的種類會不斷增加。為避免法律漏洞對倉單質押業務的開展造成影響，企業應仔細研究涉及倉單質押的各部法律，將法律未明之處寫入質押合同，以協議的形式對各方權責作出規定，避免法律風險的出現。在商品處置環節，企業應本著為銀行服務，為貨主企業服務的雙重觀念，嚴格按照事先簽訂的協議內容處置質押品。企業要能夠盡職盡責地做好工作，降低銀行的風險，也盡可能降低貨主企業的質押成本，做到三方共贏。當企業從傳統的倉儲服務向現代的金融服務延伸和拓展時，信息化管理就成了企業開展金融服務的必要條件和保障。倉儲信息化的過程中會不斷地優化管理和業務過程。企業開展金融服務，使其與客戶的關系多向化，服務的內容多樣化，服務的地域擴大

45、化，企業要收集和處理的信息也大量增加，這些信息既隱藏著商機，也存在著危機和風險。既關系到服務效率和質量的保障與提高，也關系到經營風險的防范與控制。企業的信息化，首先是企業信息系統的建立和信息技術的應用，其次是信息的收集和處理，最后是信息的管理和反饋。對企業來說，信息化分為兩個部分，一是其內部管理流程的信息化，一是和其合作伙伴、客戶以及監管機構協同作業的信息化。內部的信息化能協調各個部門和環節的工作，優化操作流程的系統，提高工作效率，防范和減少內部操作的失誤。而與銀行、客戶等合作伙伴的協同作業信息化，使企業高效地同他們進行信息的溝通與共享，減少信息不對稱所產生的風險，方便銀行對業務的監管和客戶對

46、服務過程的跟蹤，為客戶提供更完善、更高效的及其增值服務。中小企業的財務風險就指的是中小企業會因為多種不同的因素的影響而不能去實現中小企業預期的財務收益，導致產生一些損失的可能性管理模式。由于中小企業的企業融資控制優化是客觀的存在于每一中小企業的財務管理的各項環節的工作步驟里面的，所以面對中小企業的對于財務風險的管理模式的存在就會無疑對中小企業的生產經營以及管理產生非常嚴重的影響。中小企業主本身就是有很多部分組成一個大型的團體，但是其最主要的是經濟方面的組織，中小企業最基本的目標就是在經濟方面的目標，主要表現就是在財務上。中小企業的經營模式得到的財務成果以及中小企業自身制定的財務目標出現差別這就

47、是中小企業財務風險。就是以影響了中小企業在不同的層次上面對財務的管理制定的目標而實現的不確定的一些因素，在這樣的作用下而使得財務的經濟狀況以及財務制定的目標出現負面的數值。中小企業的財務風險也能夠定義成：中小企業在經營的過程中因為其內部因素的不確定而產生風險的影響，但是在產生了實際的財務經濟狀況以及財務制定的目標中出現的負面的因素。中小企業的內部風險因素在中小企業的財務風險提出問題中起著關鍵性的作用，外部的企業融資控制優化因素只有通過了內部的風險管理因素的影響才可以起到一定的作用，才可以促使其企業融資控制優化模式的制定。中小企業在內部的風險管理因素以及中小企業組織方面的結構、管理條列的模式等條

48、列的因素有密切的關系。所以，中小企業在內部的風險管理因素方面有較強的可能性。財務的風險管理主要特征就是在財務管理事由比較的繁多，一個中小企業在財務方面出現的數據就是財務進行統計以及管理的主要依據，那么數據的準確性以及數據的完整性、及時性都是財務進行統計必須的一個部分，很多的中小企業就是在財務拘束統計方面出現了錯誤導致在財務管理風險方面發生了問題。企業融資控制優化主要就是在財務進行統計以及財務做賬的時候出現的經濟方面風險的管理，還有就是在財務與中小企業發展政策出現矛盾的時候，企業融資控制優化就是在依據現階段中小企業在市場上的市場價值以及政策在中小企業中出現的重要程度，以及財務部門方面對于利益方面

49、的統計進行一個合理的劃分和完善。很多中小企業在財務管理方面就是缺少對風險管理的運用以及重視。企業融資控制優化注重的是風險管理，尤其是中小企業做出重大的決策的時候，財務就要及時上報財務數據的統計以及財務中小企業內部金額的流動。在財務進行的每個月的拘束統計的時候一般會對中小企業的利益、發展政策以及中小企業銷售管理有一定的溝通，很多中小企業在企業融資控制優化的運行中出現的風險系數的制度就是為了更加合理、有效的對企業融資控制優化有一個具體的規劃改善。財務在進行處理中小企業的財政問題的時候也會對中小企業的企業融資控制優化進行分析統計的，很多的中小企業在財務的管理制度中強調風險管理就是為了避免在金額流動方

50、面出現問題。3、A公司概述3.1 A公司簡介A公司（英文Uni-PowerGroup,簡稱UPG系一家集金融、信息與網絡為一體的綜合化金融服務機構。公司于2004年5月18日在浙江省工商行政管理局注冊成立，現注冊資本4.5億人民幣。公司中方股東主要由仁泰投資（以公司管理團隊為主的持股公司）、美都控股（國內上市企業），信達資本等10家機構組成。作為一家創新型企業，UPG定位為“服務成長型中小企業的綜合化金融服務公司”，本著“責任、坦誠、共好”的核心價值，秉承“心懷高遠、腳踏實地”的企業精神，始終致力于成為“值得信賴且最具合作價值的綜合金融服務企業”。而UP密卜方股東則包括：-NewEnterpr

51、iseAssociates(簡稱NEA。系美國1978年創建的最大最活躍的創投基金，也是美國三家被收入“全球私募基金名人堂”的風險投資基金之一'o-SVBFinancialGroup(簡稱SVBFG。SVBFinancialGroup是1999年成立的美國一家受人尊敬金融和銀行控股公司，是硅谷銀行(SiliconValleyBank)的母公司。目前，UPGB繞中小企業融資服務領域，已逐步建立起融資擔保、資產管理、債權基金、融資租賃、保理、金融服務及相關業務配套等專業板塊，積累了廣泛豐富的各方合作資源，也已在長三角地區已積累了雄厚的優質中小企業客戶基礎，凸顯融資服務平臺運作優勢。目前融資

52、情況：A公司首創“橋隧模式”與“路衢模式”，這兩大模式已成為目前國內解決小企業融資并把民間資金引向實業的最有影響及最具推廣價值的模式。由“橋隧模式”升級的“路衢模式”成功地實現了政府組織、信托、銀行機構、風險投資商以及擔保機構在中小企業金融服務上的資源整合配置，形成了信貸市場與資本市場的合力效應，為中國經濟結構調整、轉型升級背景下的高科技、文化創意等新興產業中的中小企業提供了優質的融資方案與完善的配套服務，幫助其健康成長。近年來，隨著互聯網金融的發展和信息數據時代的到來，我國互聯網金融也逐漸的成為了現在商業模式的一種新形式。互聯網是指在支付、云計算、社交網絡以及搜索引擎等互聯網工具的使用中，時

53、間了資金的流動與貫通、支付、信息的一個交流，起到了一個中介的作用。互聯網金融一定程度上為中小微企業融資問題帶來了轉機。互聯網和金融并不是簡單的結合，在是安全、全面、有效的條件下實現了資金的轉移與運用。簡單說就是通過互聯網等網絡工具是的傳統的支付手段成為了一種先進化、透明化、快速化的方式，擁有更高的參與度、協調度、透明度，降低了成本使用，操作簡單明了、方便。在互聯網使用支付方面，涉及廣泛，包含了網上銀行、第三方支付、個人貸款、企業融資等多個方面，在越來越多的資金匹配方面深入企業金融核心在國內微型金融機構中，伴隨著我國小額信貸的發展，A公司金融機構也同時得到了發展，在小額的信貸發展初期要追溯到上個

54、世紀的90年代，在當時人民并不富裕的生活，在國內開始了由國外機構提供貸款和進行國內的扶貧政策的開展下，A公司也開始了初步的小額信貸，根據國內的微型金融從結構和機構上，設有相對應了完善機構組織層次，再由小組或者鄉村為運行基礎。在組織機構上也有嚴謹的機構，分為借款和貸款體系的兩個部分，在貸款的體系中，形成總行和分行、支行等機構，在各級上分工明確，各負其責形成一個全面的，健全的貸款體系，而借款體系也是嚴格的按照分級形式來發展，在有了健全的組織結構上，經過的政策和法律的方面A公司市政府也在為微型金融機構進行一個方向的引導，在法律方面，也有人民銀行和銀監會來記性監督和管理，建立了一個適合我國國情的微型金

55、融的監管體系和法律框架。那就是使金融機構走向專業化和規模化。這是一個行業走向正規和壯大的必經之路，在政府對微型金融機構的支持，適當的放寬了融資的渠道，根據A公司的實際情況放松了對小額貸款的標準，加多了對其拓展融資的新出路。在通過一定的鼓勵和扶持上，加大對微型金融不規范的約束和規模化的開展微型金融服務，在群眾方面是也是持以鼓勵的態度。3.2 A公司主要業務A公司主要承擔的是中小企業融資服務方面，在民間借貸擔保、資產管理、資產結算、融資服務、債券管理、貸后管理等方面具有豐富的經驗以及足夠的金融人才。尤其是跟隨我國互聯網發展的腳步，A公司也可以通過電子商務平臺選擇A公司業務進行擔保服務，瞬間解決了客

56、戶短期的資金需求問題。在長期的發展中，A公司主要的經營的融資業務現在分為兩大類：“招財通”信用融資、應收賬款融資，A公司專門為國際貿易供應鏈相關企業提供專業的融資服務于建議，促使企業快速發展。3.2.1 民間借貸在我國經濟的快速發展中，民間的借貸的規模也在不時的擴大，而且也大多數也成為了中小企業的加速經濟市場和融資的重要渠道，在民間借貸的用途上主要是：周轉、生產、生意等等，在銀行的信貸政策中，調查顯示，紹興市中小民營企業的民間融資行為在2010-2013年的3年間呈現出逐年增長的趨勢，到2013年，被調查中小民營企業中過半數存在民間融資行為。在對A公司進行調查中發現，由于浙江紹興經濟發展的整體

57、狀況導致了A公司在對民間借貸為主要的融資方式。A公司民間借貸是根據其企業主要發展業進行年終分紅為引誘，隨著市場的變動，A公司要根據民間借貸的成本以及利潤進行比例方面的劃分。銀行借貸對于一些中小企業所開放的借貸金額較小，需要交納的資料很多，需要對企業資質進行審核的時間過長，對于一些急需資金的企業銀行的審核的過多時間會造成其企業務的流失，所以A公司還是以民間借貸為主。3.2.2 為低收入人群提供各種種類繁多的微型信貸服務A公司是針對于小型企業和個人的金融服務，在低收入的人群中，提供一項特殊的金融制度，作為：“制度主義”和“福利主義”兩項目標，在國內早期的發展的A公司的目標為扶貧為目標的，階段的亮點

58、是在于發展農村、城鎮銀行和一些資金互助組織的新型的農村的金融結構。A公司在對于收入低的群眾中提供了金融方面的支持，但在其發展的目標缺仍未有個明確的目標，而且在可持續性方面也受到挑戰，未了加大農村的新型金融機構的可持續性，政府也做出了響應的扶持政策。在農村的微型信貸的服務上，有著制度上的優劣，在A公司組織貸款上，往往存在便捷、簡單易行和在小范圍的信息方面都有著一定的優勢，在長期向貧困者和一些收入低的群體，提供了小額貸款、零星的。而且在A公司組織貸款成本會比正規的金融機構所用的貸款成本要低，這就是A公司機構的優勢，通常在緩解貧困和低收入人群信貸金融的建立有二種運行模式，第一種就是正規的國有銀行引入了小額信貸的項目，這種金融信貸是通過正規的金融機構中所成立的小額信貸部門，根據市場的實際情況進行運作，從開始實現盈利開始，再開始逐步增加客戶的數目。第二種就是一些非盈利、非政府的借貸機構，這種模式有著明顯的代表那就是孟加拉農業促進委員會，在這個具有相當代表性的組織來說它成立于1972年，在當時的主要的目標就是援助兒童和婦女。慢慢的這種模式也在全球進行效仿，在我國的農村信用合作社和農村合作基金會和現在的農村資金互助組織、貸款公司等等都是以低收入群體為主體的A公司機構。在A公司的持