1、黃金投資技術(shù)分析黃金投資技術(shù)分析 林嘯林嘯技術(shù)分析剛要技術(shù)分析剛要 一、何謂技術(shù)分析一、何謂技術(shù)分析二、二、K線理論線理論三、趨勢(shì)理論三、趨勢(shì)理論四、形態(tài)理論四、形態(tài)理論五、技術(shù)指標(biāo)五、技術(shù)指標(biāo)一、何謂技術(shù)分析一、何謂技術(shù)分析 技術(shù)分析是通過研究市場(chǎng)歷史走勢(shì)的圖表來預(yù)測(cè)價(jià)格未來走向的一種方法。技術(shù)分析者并不關(guān)心價(jià)格波動(dòng)的原因。技術(shù)分析進(jìn)行買賣的進(jìn)出場(chǎng)精度高、適用于短期的行情預(yù)測(cè)。技術(shù)圖表分析基于三個(gè)假設(shè)：價(jià)格反映市場(chǎng)的一切；價(jià)位遵循一定的方向前進(jìn)；歷史會(huì)重演。二、二、K線理論線理論 K線又被稱為蠟燭圖，起源于十八世紀(jì)日本的米線又被稱為蠟燭圖，起源于十八世紀(jì)日本的米市。它是以每個(gè)交易日（或每個(gè)分

2、析周期）的開市。它是以每個(gè)交易日（或每個(gè)分析周期）的開盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)、和收盤價(jià)繪制而成。盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)、和收盤價(jià)繪制而成。K線是一條柱狀的線條，由影線和實(shí)體組成。中間線是一條柱狀的線條，由影線和實(shí)體組成。中間的矩形稱為實(shí)體，影線在實(shí)體上方的細(xì)線叫上影的矩形稱為實(shí)體，影線在實(shí)體上方的細(xì)線叫上影線，下方的部分叫下影線。實(shí)體分線，下方的部分叫下影線。實(shí)體分“陽線陽線”和和“陰線陰線”，收盤價(jià)高于開盤價(jià)為陽線，收盤價(jià)低，收盤價(jià)高于開盤價(jià)為陽線，收盤價(jià)低于開盤價(jià)為陰線。于開盤價(jià)為陰線。 陽線表示買盤較強(qiáng)，賣盤較弱。陰線表示陽線表示買盤較強(qiáng)，賣盤較弱。陰線表示賣盤較強(qiáng)，買盤較弱。上影線越長(zhǎng)，表

3、示賣盤較強(qiáng)，買盤較弱。上影線越長(zhǎng)，表示上檔的賣壓越強(qiáng)。下影線越長(zhǎng)，表示下檔上檔的賣壓越強(qiáng)。下影線越長(zhǎng)，表示下檔的承接力道越強(qiáng)。的承接力道越強(qiáng)。三、趨勢(shì)理論三、趨勢(shì)理論所謂趨勢(shì)，是指市場(chǎng)在一個(gè)時(shí)間段主要的波動(dòng)方向。在上升趨勢(shì)中，波峰和波谷依次遞升，一峰高于前一峰，一谷高于前一谷。在下降趨勢(shì)中，波峰和波谷依次遞降，一峰低于前一峰，一谷低于前一谷。在橫向趨勢(shì)中，波峰和波谷呈水平方向發(fā)展，不存在遞升和遞降的情況。主要趨勢(shì)一般是說一年到兩年的總的趨勢(shì)，適合長(zhǎng)線交易；次要趨勢(shì)一般是說三個(gè)星期到三個(gè)月，適合中線交易；短暫趨勢(shì)一般是說兩到三周內(nèi)的時(shí)間，適合短線交易。價(jià)格在下跌的過程中，在某一位置獲得支持，市場(chǎng)

4、消化了賣方的力量，買方力量開始推升價(jià)格，結(jié)果價(jià)格在該位置停止下跌并反彈上升。我們稱該位置為支持位。價(jià)格在上升的過程中，在某一位置遇到阻力，市場(chǎng)消化了買方的力量，賣方力量開始打壓價(jià)格，結(jié)果價(jià)格在該位置停止上升并向下回落。我們稱該位置為阻力位。合理操作：在上升趨勢(shì)中，尋找支持位做多；在下降趨勢(shì)中，尋找阻力位做空。道氏理論當(dāng)代首次黃金大牛市開始于1968年，金價(jià)從35美元漲到1980年的850美元，長(zhǎng)達(dá)12年的時(shí)間，期間投資黃金每年有30的收益率。此輪的大牛市，作為更大級(jí)別的超級(jí)大牛市的大一浪上漲。自1980年1月21日金價(jià)創(chuàng)出歷史最高價(jià)850美元以來，價(jià)值回歸和央行拋售等原因促使金價(jià)經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)20

5、年的大熊市，最低跌至1999年8月25日的252美元/盎司。此輪的大熊市，作為上一輪大牛市的大二浪調(diào)整（圖中用表示）。而目前金價(jià)正處在自1999年252美元以來的大三浪上漲之中，未來至少10年的時(shí)間，黃金市場(chǎng)都將延續(xù)這次大級(jí)別的牛市。趨勢(shì)線通道價(jià)格趨勢(shì)整個(gè)地局限于兩條平行線之間其中一條是基本的趨勢(shì)線，加上另一條直線就構(gòu)成了通道。上升趨勢(shì)產(chǎn)生上升通道，下降趨勢(shì)產(chǎn)生下降通道，而橫向趨勢(shì)則對(duì)應(yīng)橫向通道。因此，根據(jù)趨勢(shì)理論，順應(yīng)趨勢(shì)操作便成為了通道操作的最基本要領(lǐng)，也是最重要原則。通道的軌線被測(cè)試的次數(shù)越多，持續(xù)的時(shí)間越長(zhǎng)，可靠性越高。四、形態(tài)理論四、形態(tài)理論（一）反轉(zhuǎn)形態(tài)1、雙頂/底，三重頂/底 2

6、、頭肩頂/底3、弧形頂/底 4、V形（二）延續(xù)形態(tài)1、三角形2、楔形3、旗形4、箱型反轉(zhuǎn)形態(tài)1、雙頂/底，三重頂/底 2、頭肩頂/底3、弧形頂/底 4、V形W底 / 雙底金市上的W形態(tài)形成的時(shí)間相對(duì)較短，也相對(duì)不太規(guī)則，有時(shí)也作為中繼形態(tài)，而非反轉(zhuǎn)形態(tài)。如下圖所示，2006年2月初至3月底，金價(jià)在40美元左右的區(qū)間內(nèi)，兩個(gè)月的時(shí)間構(gòu)建了一個(gè)W底形態(tài)，但卻是上漲中繼形態(tài)。頭肩底金價(jià)在2006年9月中旬到10月底，在不到兩個(gè)月的時(shí)間構(gòu)建了一頭肩底反轉(zhuǎn)形態(tài)，從而扭轉(zhuǎn)了自5月730高點(diǎn)以來的中期下跌趨勢(shì)。圓弧底金價(jià)在1996年2月到2005年初，長(zhǎng)達(dá)9年的時(shí)間構(gòu)建的一圓弧底形態(tài)，在2005下半年回抽確

7、認(rèn)突破有效后，就發(fā)動(dòng)了一波快速上漲的趨勢(shì)。由于圓弧底形態(tài)的有效性，再加上它的長(zhǎng)周期，我們有理由相信這是1980-2000長(zhǎng)達(dá)20年的大熊市的趨勢(shì)轉(zhuǎn)折，其后將有相對(duì)應(yīng)周期的大牛市。V形這是2008年以來，金價(jià)的走勢(shì)圖。圖中，金價(jià)在682止跌企穩(wěn)并反彈，出現(xiàn)V型反轉(zhuǎn)。中繼形態(tài)1、三角形2、旗形3、楔形4、箱型正三角形投資者在對(duì)待正三角形形態(tài)時(shí)，宜少動(dòng)多看，待價(jià)格正式有效突破后，再伺機(jī)而動(dòng)典型三角形突破回抽上升三角形黃金市場(chǎng)中，上升三角形不但做為中繼形態(tài)經(jīng)常出現(xiàn)，而且有時(shí)也經(jīng)常成為一個(gè)中期頂部或底部的反轉(zhuǎn)形態(tài)，從出現(xiàn)的概率來看，此形態(tài)應(yīng)為金市投資者重點(diǎn)掌握。下降三角形在下降三角形形態(tài)出現(xiàn)時(shí)，投資者不

8、可貿(mào)然將支撐線當(dāng)作底部區(qū)域，更不可貿(mào)然買入，要等待真正底部出現(xiàn)時(shí)再進(jìn)場(chǎng)不遲。三角形的突破在三角形的運(yùn)用中，我們堅(jiān)持“突破才做“的基本原則。三角形的突破有兩次進(jìn)場(chǎng)機(jī)會(huì)：突破時(shí)的短暫進(jìn)場(chǎng)；突破回調(diào)的進(jìn)場(chǎng)，這是三角形態(tài)的最佳進(jìn)場(chǎng)時(shí)機(jī)。旗形一般來說，旗形在上升趨勢(shì)中出現(xiàn)，會(huì)引發(fā)下一波的大漲。在下一般來說，旗形在上升趨勢(shì)中出現(xiàn)，會(huì)引發(fā)下一波的大漲。在下跌趨勢(shì)中出現(xiàn)旗形，會(huì)引發(fā)下一波的大跌。旗形在這里起到了加跌趨勢(shì)中出現(xiàn)旗形，會(huì)引發(fā)下一波的大跌。旗形在這里起到了加速度的作用。投資者在上升趨勢(shì)中遇到旗形則應(yīng)加碼買進(jìn)。在下速度的作用。投資者在上升趨勢(shì)中遇到旗形則應(yīng)加碼買進(jìn)。在下跌趨勢(shì)中則應(yīng)及時(shí)出局，以免套牢。

9、跌趨勢(shì)中則應(yīng)及時(shí)出局，以免套牢。旗形的運(yùn)用運(yùn)用旗形，我們堅(jiān)持突破才做，以提高獲利概率。在下圖中，當(dāng)價(jià)格突破C點(diǎn)，并確認(rèn)回抽，便是最好的進(jìn)場(chǎng)時(shí)機(jī)。楔形在上升趨勢(shì)中，楔形為從左向右下方傾斜的三角形，在下跌趨勢(shì)中，楔形為從左向右上方傾斜的三角形。箱形整理在箱形整理期間，投資者如無把握則離場(chǎng)觀望。如果是短線投機(jī)高手的話，則可在箱體內(nèi)來回博差價(jià)，在頸線支撐附近買進(jìn)，在頸線壓力附近拋出，來回利用作用力與反作用力高拋低吸，實(shí)施箱形操作法。五、技術(shù)指標(biāo)五、技術(shù)指標(biāo)1、移動(dòng)平均線（MA）將一段時(shí)期內(nèi)的價(jià)格平均值連成曲線，反映價(jià)格未來發(fā)展趨勢(shì)的技術(shù)分析方法。其計(jì)算公式為：MA=（C1+C2+C3+.+Cn)/N

10、其中，C為某日收盤價(jià)，N為移動(dòng)平均周期。MA具有助漲和助跌的特性。操作應(yīng)用可參考葛蘭碧移動(dòng)平均線八大守則。2、指數(shù)平滑異動(dòng)平均線（MACD）由快的移動(dòng)平均線減去慢的移動(dòng)平均線。其中，DIFF線（正負(fù)差，快線）為收盤價(jià)短期、長(zhǎng)期指數(shù)平滑移動(dòng)平均線間的差；DEA線（異同平均數(shù)，慢線）為DIFF線的M日指數(shù)平滑移動(dòng)平均線。當(dāng)DIF和DEA處于0軸以上時(shí)，屬于多頭市場(chǎng)。雙線向上交叉是買入信號(hào)。當(dāng)DIF和DEA處于0軸以下時(shí)，屬于空頭市場(chǎng)。雙線向下交叉是賣出信號(hào)。3、布林線（BOLL）布林線由上、中、下軌線構(gòu)成，中軌即20日移動(dòng)平均線。上軌線對(duì)價(jià)格有阻力作用，下軌線對(duì)價(jià)格有支持作用。4、強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI

11、）多在30-70之間變動(dòng)，通常80甚至90時(shí)被認(rèn)為市場(chǎng)已到達(dá)超買狀態(tài)，市場(chǎng)價(jià)格將會(huì)回落調(diào)整。當(dāng)價(jià)格低跌至30以下即被認(rèn)為是超賣，市價(jià)將出現(xiàn)反彈回升。5、隨機(jī)指標(biāo)（KDJ） D%80，市場(chǎng)超買；D%100，市場(chǎng)超買；J%10，市場(chǎng)超賣。KD金叉：K%上穿D%，為買進(jìn)信號(hào)。 KD死叉：K%下破D%，為賣出信號(hào)。移動(dòng)平均線（MA)金價(jià)周K線的MA60支撐平滑異同移動(dòng)平均線（MACD）布林帶（BOLL)相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI)隨機(jī)指標(biāo)（KDJ)技術(shù)指標(biāo)小結(jié) 許多投資者往往會(huì)在指標(biāo)運(yùn)用過程中產(chǎn)生這樣的疑惑：有時(shí)指標(biāo)嚴(yán)重超買，價(jià)格卻繼續(xù)上漲；有時(shí)指標(biāo)在超賣區(qū)鈍化十幾周而價(jià)格仍未止跌企穩(wěn)。 實(shí)際上，投資者在這里混淆了指標(biāo)與價(jià)格的關(guān)系。指標(biāo)不能決定市場(chǎng)的走向，價(jià)格