1、生命周期與個人理財規(guī)劃（一）生命周期理論1.概念（1）創(chuàng)建人：生命周期理論是由F·莫迪利亞尼等人創(chuàng)建的。（2）基本思想：該理論指出個人是在相當(dāng)長的時間內(nèi)計劃他的消費和儲蓄行為的，在整個生命周期內(nèi)實現(xiàn)消費的最佳配置。也就是說一個人將綜合考慮其即期收入、未來收入以及可預(yù)期的支出、工作時間、退休時間等因素，來決定當(dāng)前的消費和儲蓄。使其消費水平在一生內(nèi)保持相對平穩(wěn)的水平，而不至于出現(xiàn)消費水平的大幅波動。（3）主要觀點：        該理論將家庭的生命周期分為四個階段： 家庭形成期家庭成長期家庭成熟期家庭衰老期特

2、征建立家庭并生養(yǎng)子女子女長大就學(xué)子女獨立和事業(yè)發(fā)展到巔峰退休到終老只有兩個老人（空巢期）從結(jié)婚到子女出生從子女上學(xué)到完成學(xué)業(yè)從子女完成學(xué)業(yè)獨立到夫妻退休從夫妻退休到過世家庭成員數(shù)量增加家庭成員固定家庭成員減少夫妻兩人收入和支出收入以雙薪為主收入以雙薪為主收入以雙薪為主，事業(yè)發(fā)展和收入巔峰以理財收入和轉(zhuǎn)移收入為主支出逐漸增加支出隨子女上學(xué)增加支出逐漸減少醫(yī)療費提高，其他費用減少儲蓄隨家庭成員增加而減少收入增加而支出穩(wěn)定，儲蓄增加收入巔峰，支出降低支出大于收入居住和父母同住或自行購房租房和父母同住或自行購房租房與老年父母同住或夫妻兩人居住夫妻居住或和子女同住資產(chǎn)可積累的資產(chǎn)有限，但可承受較高風(fēng)險可

3、積累資產(chǎn)逐年增加，需開始控制風(fēng)險投資可積累的資產(chǎn)達(dá)到巔峰，要逐步降低投資風(fēng)險開始變現(xiàn)資產(chǎn)來應(yīng)付退休后的生活，投資以固定收益為主負(fù)債高額房貸降低負(fù)債余額還清債務(wù)無新增負(fù)債       【例題】個人理財規(guī)劃的理論基礎(chǔ)是（ ）A.風(fēng)險管理理論B.收益最大化理論C.生命周期理論D.財務(wù)安全理論正確答案C答案解析劃分客戶生命周期，目的在于劃分客戶所處的生命階段，分析不同階段的財務(wù)狀況和理財目標(biāo)，從而有效對其進(jìn)行個人理財規(guī)劃。生命周期理論是理財規(guī)劃的基礎(chǔ)。2.家庭生命周期在金融理財方面的運用（1）金融理財師應(yīng)根據(jù)客戶家庭生命周期設(shè)計適合客戶的保險

4、、信托、信貸理財套餐。家庭形成期家庭成長期家庭成熟期家庭衰老期夫妻年齡25-35歲30-55歲50-60歲60歲以后保險安排提高壽險保額以子女教育年金儲備高等教育學(xué)費以養(yǎng)老保險和遞延年金儲備退休金投保長期看護(hù)險核心資產(chǎn)股票70%，債券10%股票60%，債券30%股票50%，債券40%股票20%，債券60%配置貨幣20%貨幣10%貨幣10%貨幣20%信貸運用信用卡、小額信貸房屋貸款、汽車貸款還清貸款無貸款或反按揭      【例題】處于不同階段的家庭理財重點不同，下列說法正確的是（ ）A.家庭形成期資產(chǎn)不多但流動性需求大，應(yīng)以存款為主B.家庭成長

5、期的信貸運用多以房屋、汽車貸款為主C.家庭成熟期的信貸安排以購置房產(chǎn)為主D.家庭衰老期的核心資產(chǎn)配置應(yīng)以股票為主正確答案B答案解析A年輕可承受風(fēng)險較高的投資C接近退休，信貸安排以還清貸款為主D為耗用老本的階段，核心資產(chǎn)應(yīng)以債券為主（2）金融理財師應(yīng)根據(jù)客戶家庭生命周期的流動性、收益性和獲利性需求給予資產(chǎn)配置建議，總體原則：子女小時和客戶年老時，注重流動性好的存款和貨幣基金的比重要高；家庭形成期至家庭衰老期，隨客戶年齡增加，投資風(fēng)險比重應(yīng)逐步降低；家庭衰老期的收益性需求最大，投資組合中債券比重應(yīng)該最高。（二）個人理財規(guī)劃1.個人理財規(guī)劃的概念就是根據(jù)個人不同生命周期的特點，針對學(xué)業(yè)、職業(yè)的選擇到

6、家庭、居住、退休所需要的財務(wù)狀況，綜合使用銀行產(chǎn)品、證券、保險產(chǎn)品等金融工具，來進(jìn)行理財活動和財務(wù)安排。2.個人生命周期各階段的理財活動我們按年齡層把個人生命周期比照家庭生命周期分為6個階段。分別為探索期、建立期、穩(wěn)定期、維持期、高原期、退休期。（1）探索期：15-24歲。家庭形態(tài)以父母家庭為生活重心；理財活動以求學(xué)深造提高收入為目的；投資工具以活期、定期存款、基金定投為主；保險計劃則以意外險、壽險為預(yù)備；房產(chǎn)暫不考慮。（2）建立期：25-34歲。家庭形態(tài)表現(xiàn)為擇偶結(jié)婚、或有學(xué)前子女；理財活動要量入節(jié)出攢房產(chǎn)首付錢；投資工具以活期、股票、基金定投為主；保險計劃則以壽險、儲蓄險為準(zhǔn)備。（3）穩(wěn)定

7、期：35-44歲。家庭形態(tài)表現(xiàn)為子女上中小學(xué)，理財活動則以償還房貸、籌集教育金為主；投資工具以實業(yè)、自用房產(chǎn)、股票、基金為主；保險計劃則以定期壽險、養(yǎng)老險為主。（4）維持期：45-54歲。家庭形態(tài)表現(xiàn)為子女進(jìn)入高等教育階段，理財活動目的是為增加收入養(yǎng)老防病；投資工具可選擇多元化投資組合；保險計劃選擇養(yǎng)老型、投資型、防病型保單。（5）高原期：55-60歲。家庭形態(tài)表現(xiàn)為子女獨立；此時理財負(fù)擔(dān)減輕準(zhǔn)備退休；投資工具可選擇風(fēng)險較低的投資組合；保險計劃選擇長期看護(hù)險、有固定退休年金的險種為佳。（6）退休期：60歲以后。家庭形態(tài)表現(xiàn)為夫妻二人為主，俗稱“空巢家庭”；理財活動為享受生活規(guī)劃遺產(chǎn)為主；投資工

8、具可選擇固定收益投資（房產(chǎn)出租、存款）為主；保險計劃是領(lǐng)退休年金至終老。 期間探索期建立期穩(wěn)定期維持期高原期退休期對應(yīng)年齡15-2425-3435-4445-5455-6060歲以后家庭形態(tài)以父母家庭為生活重心擇偶結(jié)婚、有學(xué)前子女子女上中小學(xué)子女進(jìn)入高等教育子女獨立夫妻二人生活理財活動求學(xué)深造提高收入量入為出，攢首付錢償還房貸，籌集教育款收入增加籌退休金負(fù)擔(dān)減輕準(zhǔn)備退休享受生活規(guī)劃遺產(chǎn)投資工具活期、定期存款，基金定投活期存款、股票、基金定投自用房產(chǎn)投資、股票、基金多元投資組合降低投資組合風(fēng)險固定收益投資遺產(chǎn)保險計劃意外險、壽險壽險、儲蓄險養(yǎng)老險、定期壽險養(yǎng)老險、投資型保單長期看護(hù)險、退休年金退休年金【例題】個人生命周期中探索期的理財活動主要是（ ）A.償還房貸，