1、第一頁，編輯于星期二：二點 十分。2.1 會計報表 2.1.1 資產負債表 資產負債表是某一特定日期企業的會計價值快照。資產負債表中的資產科目是按照流動性來排列；負債科目則按償債緊迫程度來排列。 流動性：指在不引起價值大幅損失的情況下，資產變現的方便與快捷程度。 市價價值：指有意愿的買者與賣者在資產交易中所達成的價格。 凈營運資本：流動資產-流動負債=凈營動資本第二頁，編輯于星期二：二點 十分。美國聯合公司資產負債表資產20072006負債20072006流動資產：流動資產：流動負債：流動負債：現金140107應付賬款213197應收帳款294270應付票據5053存貨269280應計費用22

2、3205其他5850流動負債合計486455流動資產合計 761707長期負債：長期負債：固定資產：固定資產：遞延稅款117104廠房及設備14231274長期債務471458減：累計折舊 550460長期負債合計588562廠房設備凈值 873814所有者權益：所有者權益：無形資產245221普通股805725固定資產合計 11181035所有者權益合計805725資產總計資產總計18791742負債與所有者權益合計負債與所有者權益合計18791742第三頁，編輯于星期二：二點 十分。2.1.2 利潤表 一、利潤表：用來衡量企業在某一特定時期內的業績。 二、利潤表分成幾個部分： 1、經營活動

3、部分：報告企業主營業務的收入與費用，特別重要的數字是息稅前利潤。 2、非經營活動部分：列示融資費用。 3、所得稅：報告稅務部門對利潤課稅。 4、凈利潤：報告企業利潤。 三、非現金項目 利潤表中的項目與現金項目并非相等，有些項目屬于非現金項目，如折掉，遞延稅款等。第四頁，編輯于星期二：二點 十分。美國聯合公司利潤表總銷售收入2262產品銷售成本1655銷售、一般費用及管理費用327折舊90營業利潤190其他利潤29息稅前利潤（EBIT）219利息費用49稅前利潤170所得稅84 當期：71 遞延：13凈利潤86 留存收益：43 股利：43第五頁，編輯于星期二：二點 十分。2.1.3 現金流量表

4、一、現金流量表用來說明一定時期內會計現金的變動的會計報表。 二、現金流量表主要包括三部分：經營活動中產生的現金流；投資活動中產生的現金流；籌資活動中產生的現金流。第六頁，編輯于星期二：二點 十分。美國聯合公司現金流量表經營活動凈利潤86折舊90遞延稅款13資產及負債的變動應收賬款-24存貨11應付賬款16應計費用18其他-8經營活動產生的現金流量合計202投資活動固定資產的取得-198固定資產的出售25投資活動產生的現金流量合計-173籌資活動到期債務本金-73發行長期債券86應付票據-3股利-43股票回購-6發行新股43籌資活動產生的現金流量合計4現金變動額33第七頁，編輯于星期二：二點 十

5、分。2.2 財務報表分析 財務報表本身可以傳遞一部分信息，對其進一步分析，可以獲得更多信息。 一、報表標準化 由于規模差異，直接比較兩家公司存在困難，就需要使財務報表標準化。 常用的方法是將以金額表達的數據轉化成百分比形式，由此產生的報表稱為共同比共同比報表報表。 二、共同比資產負債表第八頁，編輯于星期二：二點 十分。Purfrock公司資產負債表20062007現金8498應收賬款165188存貨293422流動資產小計642708廠房和設備凈額27312880資產合計33733588應付賬款312344應付票據231196流動負債小計543540長期負債531457普通股與股權溢價5005

6、50留存收益17992041所有者權益小計22992591負債與所有者權益合計 33733588第九頁，編輯于星期二：二點 十分。Purfrock公司資產負債表20062007增減現金2.52.70.2應收賬款4.95.20.3存貨11.711.80.1流動資產小計19.119.70.6廠房和設備凈額80.980.3-0.6資產合計1001000.0應付賬款9.29.60.4應付票據6.85.5-1.3流動負債小計16.015.1-0.9長期負債15.712.73普通股與股權溢價14.815.30.5留存收益53.356.93.6所有者權益小計68.172.24.1負債與所有者權益合計 100

7、1000第十頁，編輯于星期二：二點 十分。2.3 比率分析 財務比率是規模不同公司之間比較的另一種方法。 可以分為三類：償債能力指標；營運能力指標和盈利能力指標。第十一頁，編輯于星期二：二點 十分。一、償債能力分析 償債能力是指企業償還到期債務的能力，包括短期償債能力和長期償債能力。 （一）短期償債能力分析 所謂短期償債能力，就是企業以流動資產償還流動負債的能力，它反映企業償還日常到期債務的實力。 評價企業短期償債能力的指標有流動比率、速動比率和現金比率。第十二頁，編輯于星期二：二點 十分。 1、流動比率 1）定義：流動比率為企業流動資產比上流動負債 流動比率=企業流動資產/流動負債 2）分析

8、。流動比率越高，則償還短期債務的能力越高，一般來說，合理的最低流動比率為2。主要因為存貨變現能力弱，而一般存貨占流動資產比重約為50%。第十三頁，編輯于星期二：二點 十分。 2、速動比率 1）定義。速動資產比上流動負債。速動資產包括貨幣資金、短期投資、應收票據、應收賬款、其他應收款等；不包括存貨、預付賬款和待攤費用。 存貨剔除的原因：變現慢；部分存貨可能已經損失甚至報廢而沒有處理；部分存貨已經抵押給債權人；存貨估價存在著成本與合理市價相差懸殊的問題。 公式：速動比率=速動資產/流動負債 2）分析：一般認為，最低速動比率不低于1。過高的比率，企業可能存在失去一些有利投資機會的可能。第十四頁，編輯

9、于星期二：二點 十分。 3、現金比率 1）定義：企業現金類資產與流動負債比率。現金資產包括：企業所擁有的貨幣現金和有價證券。應收賬款存在壞賬的可能。 現金比率=（現金+有價證券）/流動負債 2）分析：越高，償債能力越強，但一般情況下，企業不會保有過多的現金資產。第十五頁，編輯于星期二：二點 十分。 （二） 長期償債能力分析 企業償還長期負債的能力。評價企指標有：負債比率、利息保障倍數等。 1、負債比率 1）負債比率的定義。又稱資產負債率，是企業負債總額比上資產總額。 負債比率=負債總額/資產總額 越小，償債能力越強。公式中的負債包括長短期負債。因為短期負債作為一個整體，為企業長期占用，可以視為

10、長期性資本來源一部分。第十六頁，編輯于星期二：二點 十分。 2、利息保障倍數 指企業生產經營所獲得的息稅前利潤與利息費用的比率。 利息保障倍數=（利潤總額+利息費用）/利息費用 利息費用不僅包括本期應當償還的利息，還包括計入固定資產成本的資本化利息，雖然它們不在損益表中扣除，但是需要償還。第十七頁，編輯于星期二：二點 十分。二、 營運能力分析 與資金周轉速度相關的指標。周轉速度越快，表明企業經營效果越好，效率越高。 1、應收賬款周轉率 1）定義。指全年賒銷收入與平均應收賬款的比率，說明應收賬款的周轉速度。 應收賬款周轉率（次數）=全年賒銷收入凈額/平均應收賬款 平均應收賬款=（期初應收賬款+期

11、末應收賬款）/2第十八頁，編輯于星期二：二點 十分。 應收賬款周轉天數=360/應收賬款周轉率 賒銷收入凈額=銷售收入-現銷收入-銷售退回-銷售折讓-銷售折扣 由于賒銷收入難以得到，只能得到銷售收入，因此常用銷售凈額來代替賒銷收入，而此時現金銷售被視為時間為零的賒銷。 2）分析。應收賬款周轉率越高，企業運營情況越好。影響該指標正確性的因素主要有：季節性變動；分期付款結算方式；使用現金銷售；年未大量銷售或銷售額大幅減少等。 應當計算出該企業前期的水平以及行業水平以進行比較，判斷該水平的高低。第十九頁，編輯于星期二：二點 十分。 2、存貨周轉率 1）定義：這一指標是衡量和評價企業購入存貨、投入生產

12、、銷售收回等多個環節管理狀況的綜合性指標，它是銷售成本與平均存貨的比率。 存貨周轉率（次數）=銷貨成本/平均存貨 存貨周轉天數=360/存貨周轉率 銷售成本來源于損益表，平均存貨來源于資產負債表中的期初存貨和期未存貨的平均數。 2）分析。存貨周轉率高，占用的資金就少，經營情況越好。存貨不能過少，否則會影響生產，過多就占用過多資金。結構、數量合理，質量可靠。第二十頁，編輯于星期二：二點 十分。 3. 總資產周轉情況分析 1）定義。銷售收入與平均資產總額的比率。 總資產周轉率=銷售收入/平均資產總額 平均資產總額=（年初資產總額+年未資產總額）/2 2）分析。這個比率低，說明企業利用全部資產進行經

13、營的效率較差。第二十一頁，編輯于星期二：二點 十分。三、 盈利能力分析 盈利能力分析分一般盈利能力分析和股份公司稅后利潤分析兩個方面。 1、銷售凈利率 1）定義。凈利與銷售收入的百分比，公式： 銷售凈利率=凈利/銷售收入 2）分析。這一指標表明銷售收入的收益水平。企業在增加銷售收入額的時候，必須同時增加凈利額，才能使這一比率保持不變。第二十二頁，編輯于星期二：二點 十分。 2、資產報酬率（ROA） 1）定義。又稱資產收益率，指一定時期內企業凈利潤與資產平均總額的比率 資產報酬率=凈利潤/資產平均總額 資產平均總額 =（期初資產總額+期未資產總額）/2 2）分析。表明企業資產利用的效果，越高則利

14、用效率越高。 可以把該指標與其前期的、計劃的、本行業平均水平和本行業內先進企業的水平進行比較，從中找出形成差距的原因。 影響因素有：產品價格、單成本、產品的產量和銷售量，資金占用量等。第二十三頁，編輯于星期二：二點 十分。 3、凈值報酬率（ROE） 1）定義。它是一定時期內企業的凈利潤與股東權益平均總額的比率。 凈值報酬率=凈利潤/股東權益平均總額 股東權益平均總額=（期初股東權益+期未股東權益）/2 2）分析。是評價企業獲利能力的一個重要財務指標，反映了企業股東的投資報酬水平，該比率越高，說明企業的盈利能力越強。第二十四頁，編輯于星期二：二點 十分。 4、每股利潤 1）定義。本年度凈利扣除優

15、先股股利后的余額，除以發行在外的普通股平均股數。 每股利潤 =（凈利-優先股股息）/發行在外的普通股平均股數 2）分析。我國公司法沒有關于發行優先股規定，因此不需要扣除優先股股息。 這一指標是衡量股份制企業盈利能力的指標之一，反映普通股獲利水平。指標值越高，則股東投資收益越高。第二十五頁，編輯于星期二：二點 十分。 5、市盈率 1）定義。又稱價格盈利比率，是普通股每股市價與每股利潤比率，反映股票盈利狀況的重要指標。計算公式： 市盈率=普通股每股市場價格/普通股每股利潤 2）分析。該指標表示投資者從某種股票獲得1元利潤愿意支付的價格。市盈率越高，表明企業獲利潛力越大，反之，則表明企業前景不樂觀。

16、第二十六頁，編輯于星期二：二點 十分。 6、市凈率 市凈率=每股市場價值/每股帳面價值 如果其值小于1，說明公司未能為股東創造價值。第二十七頁，編輯于星期二：二點 十分。2.4 杜邦恒等式 杜邦恒等式是從ROE擴展而來。 1、擴展ROE指標 權益收益率（ROE）=凈利潤/總權益 =凈利潤/總權益資產/資產 =凈利潤/資產（ROA）資產/總權益 ROA和ROE可能相差很大，這主要取決于資產權益的倍數。有些企業資產權益倍數非常大，比較典型的是銀行業。第二十八頁，編輯于星期二：二點 十分。 2、加入銷售額后的ROE ROE=銷售額/銷售額凈利潤/資產資產/總權益 =凈利潤/銷售額銷售額/資產資產/總

17、權益 =銷售利潤率資產周轉率權益乘數 上式即為杜邦恒等式。上式表明，ROE受三個方面的影響：經營效率、資產運用的效率和財務杠桿。 第二十九頁，編輯于星期二：二點 十分。1、有時候讀書是一種巧妙地避開思考的方法。22.4.1922.4.19Tuesday, April 19, 20222、閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。20:36:0020:36:0020:364/19/2022 8:36:00 PM3、越是沒有本領的就越加自命不凡。22.4.1920:36:0020:36Apr-2219-Apr-224、越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。20:36:0020:36:0020:36Tue

18、sday, April 19, 20225、知人者智，自知者明。勝人者有力，自勝者強。22.4.1922.4.1920:36:0020:36:00April 19, 20226、意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。2022年4月19日星期二下午8時36分0秒20:36:0022.4.197、最具挑戰性的挑戰莫過于提升自我。2022年4月下午8時36分22.4.1920:36April 19, 20228、業余生活要有意義，不要越軌。2022年4月19日星期二20時36分0秒20:36:0019 April 20229、一個人即使已登上頂峰，也仍要自強不息。下午8時36分0秒下午8時36分20:36:0022.4.19 10、你要做多大的事情，就該承受多大的壓力。4/19/2022 8:36:00 PM20:36:002022/4