1、12本章內容本章內容w 遠期與期貨的差別遠期與期貨的差別課本課本14.1w 期貨合約的種類期貨合約的種類與要素與要素w 期貨市場的保證金交易實例期貨市場的保證金交易實例w 商品期貨定價商品期貨定價課本課本14.4-14.63期貨合約的種類期貨合約的種類w 商品期貨商品期貨(Commodity Futures) 以實際商品為目標物的期貨合約。w 金融期貨金融期貨(Financial Futures)（80%） 以金融資產或其衍生物為目標的期貨合約。4商品期貨商品期貨(commodity futures) w 農業期貨農業期貨(agricultural futures) 農產品期貨、林產品期貨、牲

2、畜期貨 w 金屬期貨金屬期貨(metal futures) 貴金屬期貨、基本金屬期貨 w 能源期貨能源期貨(energy futures)5金融期貨金融期貨(financial futures) w 外匯外匯（貨幣）（貨幣）期貨期貨(currency futures) 以外幣為交易目標的期貨商品。w 利率期貨利率期貨(interest rate futures) 以各國政府債券、LIBOR、歐洲美元、歐洲日圓等長短期利率為交易目標的期貨商品。該種期貨一般可分為短期利率期貨、長期利率期貨。w 指數期貨指數期貨(index futures)無有形的目標物，無法以實物交割，而是在到期日以 現金交割，

3、金額根據現貨市場股價指數之值而定。 6期貨合約的標準化要素期貨合約的標準化要素w 交易目標物交易目標物 目標物的定義、質量、規格都必須明確定義。 w 交易數量交易數量(合約規格大小合約規格大小) 價格變動率是決定合約交易數量的主要因素。 w 合約到期月份及最后交易日合約到期月份及最后交易日 到期月份的設計主要是配合現貨市場的供需、產銷與交易特性等。 w 交割方式交割方式 實物交割、現金交割。 7交易品種交易品種黃大豆黃大豆1號號交易單位交易單位1010噸噸/手手報價單位報價單位元（人民幣）元（人民幣）/噸噸最小變動價位最小變動價位1 1元元/噸噸漲跌停板幅度漲跌停板幅度上一交易日結算價的上一交

4、易日結算價的4合約交割月份合約交割月份1,3,5,7,9,111,3,5,7,9,11交易時間交易時間每周一至周五上午每周一至周五上午9:0011:30,下午下午13:3015:00最后交易日最后交易日合約月份第十個交易日合約月份第十個交易日最后交割日最后交割日最后交易日后七日最后交易日后七日(遇法定節假日順延遇法定節假日順延)交割等級交割等級大連商品交易所黃大豆大連商品交易所黃大豆1號交割質量標準（號交割質量標準（FA/DCE D001-2012）交割地點交割地點大連商品交易所指定交割倉庫大連商品交易所指定交割倉庫交易保證金交易保證金合約價值的合約價值的5交易手續費交易手續費不超過不超過4元元/手手 （當前暫為（當前暫為2元元/手）手）交割方式交割方式實物交割實物交割交易代碼交易代碼A A上市交易所上市交易所大連商品交易所大連商品交易所商品期貨合約舉例黃大豆1號8平倉或到期交割及出金平倉或到期交割及出金w 進行一筆期貨交易后，投資人只能在到期前依反方向平倉或到期時依規定交割。w 期貨交割方式：實物交割以實物進行交割，即多方繳交交割價金，空方繳交合乎規