1、泓域咨詢/稀土產業園建設項目融資計劃書稀土產業園建設項目融資計劃書xx投資管理公司報告說明高性能釹鐵硼永磁材料下游應用領域廣泛，碳中和、碳達峰將進一步推動需求放量。近年來，新能源領域的高速發展帶動釹鐵硼永磁材料新增需求井噴，稀土永磁行業逐漸步入基本面驅動時代。高性能釹鐵硼主要應用于高技術壁壘領域中各種型號的電機、壓縮機、傳感器，下游應用領域主要包括傳統汽車EPS電機、新能源汽車驅動電機、風力發電、變頻空調、節能電機等。為貫徹落實中華人民共和國節約能源法，深入實施工業節能管理辦法，新能源汽車、風電、節能家電等重點領域的節能提效滲透進程有望加速，以助力我國早日實現碳達峰碳中和目標。近年來我國就稀土

2、永磁材料出臺多項相關政策，將高性能稀土永磁材料及其制品列為戰略性新興產業。根據謹慎財務估算，項目總投資30268.98萬元，其中：建設投資23895.70萬元，占項目總投資的78.94%；建設期利息556.95萬元，占項目總投資的1.84%；流動資金5816.33萬元，占項目總投資的19.22%。項目正常運營每年營業收入66700.00萬元，綜合總成本費用53474.40萬元，凈利潤9666.68萬元，財務內部收益率23.89%，財務凈現值14914.54萬元，全部投資回收期5.68年。本期項目具有較強的財務盈利能力，其財務凈現值良好，投資回收期合理。該項目工藝技術方案先進合理，原材料國內市場

3、供應充足，生產規模適宜，產品質量可靠，產品價格具有較強的競爭能力。該項目經濟效益、社會效益顯著，抗風險能力強，盈利能力強。綜上所述，本項目是可行的。本報告為模板參考范文，不作為投資建議，僅供參考。報告產業背景、市場分析、技術方案、風險評估等內容基于公開信息；項目建設方案、投資估算、經濟效益分析等內容基于行業研究模型。本報告可用于學習交流或模板參考應用。目錄第一章 項目概述9一、 項目提出的理由9二、 項目概述9三、 項目總投資及資金構成12四、 資金籌措方案12五、 項目預期經濟效益規劃目標13六、 項目建設進度規劃13七、 研究結論13八、 主要經濟指標一覽表13主要經濟指標一覽表14第二章

4、 項目背景、必要性16一、 稀土產業鏈全景介紹16二、 供給端自主可控17三、 推進高新區建設20四、 加快培育創新力量22第三章 市場預測24一、 高性能釹鐵硼廠商集中，行業壁壘較高24二、 產業政策向好，終端需求增量可期28第四章 項目建設單位說明36一、 公司基本信息36二、 公司簡介36三、 公司競爭優勢37四、 公司主要財務數據38公司合并資產負債表主要數據38公司合并利潤表主要數據39五、 核心人員介紹39六、 經營宗旨41七、 公司發展規劃41第五章 法人治理43一、 股東權利及義務43二、 董事50三、 高級管理人員55四、 監事57第六章 SWOT分析59一、 優勢分析（S）

5、59二、 劣勢分析（W）60三、 機會分析（O）61四、 威脅分析（T）61第七章 發展規劃67一、 公司發展規劃67二、 保障措施68第八章 運營管理71一、 公司經營宗旨71二、 公司的目標、主要職責71三、 各部門職責及權限72四、 財務會計制度75第九章 創新發展79一、 企業技術研發分析79二、 項目技術工藝分析81三、 質量管理82四、 創新發展總結83第十章 項目規劃進度85一、 項目進度安排85項目實施進度計劃一覽表85二、 項目實施保障措施86第十一章 建設方案與產品規劃87一、 建設規模及主要建設內容87二、 產品規劃方案及生產綱領87產品規劃方案一覽表87第十二章 項目風

6、險防范分析89一、 項目風險分析89二、 公司競爭劣勢94第十三章 建筑工程可行性分析95一、 項目工程設計總體要求95二、 建設方案96三、 建筑工程建設指標97建筑工程投資一覽表97第十四章 投資估算及資金籌措99一、 編制說明99二、 建設投資99建筑工程投資一覽表100主要設備購置一覽表101建設投資估算表102三、 建設期利息103建設期利息估算表103固定資產投資估算表104四、 流動資金105流動資金估算表106五、 項目總投資107總投資及構成一覽表107六、 資金籌措與投資計劃108項目投資計劃與資金籌措一覽表108第十五章 經濟效益分析110一、 基本假設及基礎參數選取11

7、0二、 經濟評價財務測算110營業收入、稅金及附加和增值稅估算表110綜合總成本費用估算表112利潤及利潤分配表114三、 項目盈利能力分析114項目投資現金流量表116四、 財務生存能力分析117五、 償債能力分析118借款還本付息計劃表119六、 經濟評價結論119第十六章 項目總結分析121第十七章 附表附錄123主要經濟指標一覽表123建設投資估算表124建設期利息估算表125固定資產投資估算表126流動資金估算表127總投資及構成一覽表128項目投資計劃與資金籌措一覽表129營業收入、稅金及附加和增值稅估算表130綜合總成本費用估算表130固定資產折舊費估算表131無形資產和其他資產

8、攤銷估算表132利潤及利潤分配表133項目投資現金流量表134借款還本付息計劃表135建筑工程投資一覽表136項目實施進度計劃一覽表137主要設備購置一覽表138能耗分析一覽表138第一章 項目概述一、 項目提出的理由我國具有全球最大的稀土儲備。據美國地質調查局（USGS）最新數據顯示，2020年全球稀土儲量折合稀土氧化物約為1.2億噸，其中，我國稀土儲量為4400萬噸，占比38.0%，穩居第一；越南儲量2200萬噸，占比19.0%；巴西儲量2100萬噸，占比18.1%；俄羅斯儲量1200萬噸，占比10.4%；全球前四國稀土儲量之和占比高達85%。從地理位置來說，我國稀土資源呈現北輕南重的特點

9、。輕稀土礦以內蒙古包頭的白云鄂博礦為代表，主要分布在我國北方地區和四川涼山，其儲量超過全國輕稀土資源的80%；離子型中重稀土礦主要分布在福建、江西、廣東、云南等南方地區，其儲量占我國重稀土資源的90%，其中江西贛州和廣東粵東的中重稀土儲量較大，分別為57萬噸、50萬噸，占中重稀土總儲量的比例為44%、38%。得益于我國豐厚的稀土資源儲備，目前我國重稀土金屬氧化物年產量在全球范圍內仍處于主導地位。二、 項目概述（一）項目基本情況1、項目名稱：稀土產業園建設項目2、承辦單位名稱：xx投資管理公司3、項目性質：技術改造4、項目建設地點：xx（以選址意見書為準）5、項目聯系人：吳xx（二）主辦單位基本

10、情況當前，國內外經濟發展形勢依然錯綜復雜。從國際看，世界經濟深度調整、復蘇乏力，外部環境的不穩定不確定因素增加，中小企業外貿形勢依然嚴峻，出口增長放緩。從國內看，發展階段的轉變使經濟發展進入新常態，經濟增速從高速增長轉向中高速增長，經濟增長方式從規模速度型粗放增長轉向質量效率型集約增長，經濟增長動力從物質要素投入為主轉向創新驅動為主。新常態對經濟發展帶來新挑戰，企業遇到的困難和問題尤為突出。面對國際國內經濟發展新環境，公司依然面臨著較大的經營壓力，資本、土地等要素成本持續維持高位。公司發展面臨挑戰的同時，也面臨著重大機遇。隨著改革的深化，新型工業化、城鎮化、信息化、農業現代化的推進，以及“大眾

11、創業、萬眾創新”、中國制造2025、“互聯網+”、“一帶一路”等重大戰略舉措的加速實施，企業發展基本面向好的勢頭更加鞏固。公司將把握國內外發展形勢，利用好國際國內兩個市場、兩種資源，抓住發展機遇，轉變發展方式，提高發展質量，依靠創業創新開辟發展新路徑，贏得發展主動權，實現發展新突破。公司秉承“以人為本、品質為本”的發展理念，倡導“誠信尊重”的企業情懷；堅持“品質營造未來，細節決定成敗”為質量方針；以“真誠服務贏得市場，以優質品質謀求發展”的營銷思路；以科學發展觀縱觀全局，爭取實現行業領軍、技術領先、產品領跑的發展目標。 公司堅持提升企業素質，即“企業管理水平進一步提高，人力資源結構進一步優化，

12、人員素質進一步提升，安全生產意識和社會責任意識進一步增強，誠信經營水平進一步提高”，培育一批具有工匠精神的高素質企業員工，企業品牌影響力不斷提升。公司不斷建設和完善企業信息化服務平臺，實施“互聯網+”企業專項行動，推廣適合企業需求的信息化產品和服務，促進互聯網和信息技術在企業經營管理各個環節中的應用，業通過信息化提高效率和效益。搭建信息化服務平臺，培育產業鏈，打造創新鏈，提升價值鏈，促進帶動產業鏈上下游企業協同發展。（三）項目建設選址及用地規模本期項目選址位于xx（以選址意見書為準），占地面積約97.00畝。項目擬定建設區域地理位置優越，交通便利，規劃電力、給排水、通訊等公用設施條件完備，非常

13、適宜本期項目建設。“十四五”時期，錨定二三五年基本實現社會主義現代化目標，以建成高質量發展高品質生活新范例為統領，立足渝東北當好標桿，聯接都市區跑好首棒，唱響“雙城記”建好示范，在建設“三區兩地一節點、郊區新城雙50”上取得重大進展，在實現“三高三升、六增六創”上取得重大進展，在富民強縣升位上取得重大進展，在社會主義現代化建設上取得重大進展。（四）產品規劃方案根據項目建設規劃，達產年產品規劃設計方案為：xxx噸稀土/年。三、 項目總投資及資金構成本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資30268.98萬元，其中：建設投資23895.70萬元，占項目總投資的

14、78.94%；建設期利息556.95萬元，占項目總投資的1.84%；流動資金5816.33萬元，占項目總投資的19.22%。四、 資金籌措方案（一）項目資本金籌措方案項目總投資30268.98萬元，根據資金籌措方案，xx投資管理公司計劃自籌資金（資本金）18902.71萬元。（二）申請銀行借款方案根據謹慎財務測算，本期工程項目申請銀行借款總額11366.27萬元。五、 項目預期經濟效益規劃目標1、項目達產年預期營業收入（SP）：66700.00萬元。2、年綜合總成本費用（TC）：53474.40萬元。3、項目達產年凈利潤（NP）：9666.68萬元。4、財務內部收益率（FIRR）：23.89%

15、。5、全部投資回收期（Pt）：5.68年（含建設期24個月）。6、達產年盈虧平衡點（BEP）：25358.80萬元（產值）。六、 項目建設進度規劃項目計劃從可行性研究報告的編制到工程竣工驗收、投產運營共需24個月的時間。七、 研究結論本項目生產線設備技術先進，即提高了產品質量，又增加了產品附加值，具有良好的社會效益和經濟效益。本項目生產所需原料立足于本地資源優勢，主要原材料從本地市場采購，保證了項目實施后的正常生產經營。綜上所述，項目的實施將對實現節能降耗、環境保護具有重要意義，本期項目的建設，是十分必要和可行的。八、 主要經濟指標一覽表主要經濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積6466

16、7.00約97.00畝1.1總建筑面積99090.771.2基底面積40740.211.3投資強度萬元/畝240.812總投資萬元30268.982.1建設投資萬元23895.702.1.1工程費用萬元20685.152.1.2其他費用萬元2441.402.1.3預備費萬元769.152.2建設期利息萬元556.952.3流動資金萬元5816.333資金籌措萬元30268.983.1自籌資金萬元18902.713.2銀行貸款萬元11366.274營業收入萬元66700.00正常運營年份5總成本費用萬元53474.40""6利潤總額萬元12888.90""

17、7凈利潤萬元9666.68""8所得稅萬元3222.22""9增值稅萬元2805.82""10稅金及附加萬元336.70""11納稅總額萬元6364.74""12工業增加值萬元21662.86""13盈虧平衡點萬元25358.80產值14回收期年5.6815內部收益率23.89%所得稅后16財務凈現值萬元14914.54所得稅后第二章 項目背景、必要性一、 稀土產業鏈全景介紹稀土產業鏈涵蓋了上游的稀土礦資源的開采、冶煉分離，中游各類稀土材料的精深加工，以及下游終端應用領域三大

18、塊。上游稀土原礦的開采主要包括輕稀土礦和中重稀土礦的采掘；原礦石經冶煉分離后可得到稀土氧化物，隨后通過火法冶金或濕法冶金技術便能形成稀土化合物或單一稀土金屬。在產業鏈中游，稀土金屬及稀土氧化物再被進一步精密加工成稀土永磁、催化、發光材料等多類稀土材料。隨后，稀土材料可被應用至各類下游稀土應用端以稀土永磁材料中的高性能釹鐵硼永磁材料為例，其終端應用包括風力發電、新能源汽車、節能家電、機器人及智能制造等領域。我國稀土上游開采行業格局較為穩定，中游稀土材料加工行業競爭相對更激烈。2021年，我國稀土開采總量控制指標為16.8萬噸，冶煉分離指標為16.2萬噸，全部由六大稀土集團完成。由于上游稀土礦供給

19、市場存在嚴格的準入資質，企業競爭格局較為穩定，長期來看稀土礦加工端難有新玩家入場。相較上游，中游精深加工企業間的競爭格局更為市場化，也更激烈。目前由輕稀土釤、釹元素作為主要成分的稀土永磁材料（主要為釹鐵硼永磁材料）是稀土產業鏈中游精深加工環節內發展最快的行業，近幾年仍有許多新興企業不斷涌入稀土永磁材料加工市場。此外，由于我國每年稀土開采總量指標為定額，這也順勢催生了釹鐵硼廢料的循環利用，即以稀土資源綜合利用為目標的稀土回收業務，主要單位包括北方稀土、南方稀土及華宏科技。盡管稀土回收業務具有一定的準入資質壁壘，但若未來稀土材料的供給缺口不斷擴大，更多玩家有望涌入稀土回收市場。二、 供給端自主可控

20、我國的稀土行業曾經在高利潤的驅使下經歷過過度擴張，但如今已確立了以各大稀土集團為主導的供給格局。由于早年我國對稀土資源過度開采，我國稀土年產量一度超過全球總產量的九成，當時的稀土資源被以極低的價格出口。自2011年國務院在關于促進稀土行業持續健康發展的若干意見中提出“稀土是不可再生的戰略資源”以來，關于稀土的政策紅利頻頻出臺，稀土行業在政策因素的驅使下不斷兌現產量/出口控制、行業準入條件、環保標準、企業/國家收儲以及鼓勵龍頭企業兼并重組這五大預期；2012年以前，稀土的采礦權證曾經達到113張。針對稀土開采亂象，國家不斷出臺相關治理政策，根據2012年9月國土資源部公布的稀土探礦權采礦權名單，

21、稀土礦山的數量被整合削減至67個。為了規范稀土行業的發展，2015年年初，工信部提出，需大力推進我國六大稀土集團整合全國所有稀土礦山和冶煉分離企業，以實現以資產為紐帶的實質性重組；2016年，我國稀土行業由此確定了以六大稀土企業集團（北方稀土、南方稀土、中鋁公司、廣東稀土、五礦稀土和廈門鎢業）為主導的行業競爭格局，我國23家稀土開采企業中22家被整合，59家冶煉分離企業中54家被整合，一概扭轉了我國稀土行業往日“多、散、小”的局面。由于稀土偷采、超采是過去我國稀土行業供給嚴重過剩的原因之一，2017年6月，工信部稀土辦成立了整頓稀土行業秩序專家組，采取稀土打黑專項行動，使稀土行業監管更為完善，

22、稀土供給更有序可控。2021年年底，我國宣布成立以中鋁公司、五礦稀土、贛州稀土三大稀土集團為主體的“中國稀土集團”，并同時引入中國鋼研科技集團有限公司，有研科技集團有限公司兩家稀土科研技術研發企業，以實現稀土資源優勢互補、稀土產業發展協同。各大稀土集團的指標落實配合稀土行業的秩序整頓，我國稀土礦的供給端變得更集中可控。工信部管控指標主導了我國稀土產品供給端，稀土集團戰略重組助力我國稀土供給端話語權提升。由于稀土是國家實行生產總量控制管理的產品，任何單位和個人不得無指標超指標生產。據工信部與自然資源部下達的“2021年度稀土開采、冶煉分離總量控制指標的通知”，2021年度我國稀土開采總量和冶煉分

23、離總量控制指標分別為16.8萬噸、16.2萬噸，較2020年的14萬噸開采總量和13.5萬噸冶煉分離總量均同比增加20%。2022年第一批稀土開采、冶煉分離總量控制指標分別為10.08萬噸、9.72萬噸，預計全年指標將分別達到20.16萬噸、19.44萬噸，較2021年指標保持相同增速（同比增加20%）。截至2021年年底中國稀土集團成立以前，兩項生產指標均已下達至六大稀土集團（各集團具體獲配額度見下表）。從稀土指標控制方面來看，以具有全國一半以上冶煉分離配額的北方稀土為例，其具備10萬噸/年的冶煉分離產能，相比公司2021年獲配的冶煉分離額度8.96萬噸/年尚有產能盈余。因此，工信部下批的年

24、度稀土開采、冶煉分離指標是稀土供給端的決定性因素；而中國稀土集團所包括的中鋁公司、五礦稀土、贛州稀土（為南方稀土集團母公司）的中重稀土開采配額之和約占我國中重稀土開采總量的68%。組建后的中國稀土集團是國務院國資委直接監管的股權多元化中央企業，由中國五礦集團實際控制，該戰略重組使我國中重稀土供給在未來更易管控，進一步抬升了稀土資源的戰略地位，且有助于我國在全球范圍內掌握稀土定價權。稀土產業鏈上游供給格局較為清晰，我國各大稀土集團對稀土資源供應掌握著重要話語權，而工信部掌控的稀土開采及冶煉分離配額或將成為影響全球稀土供應市場的主要決定性因素。在稀土供給端受指標管控的背景下，稀土價格增長帶動稀土集

25、團盈利性提升。由于稀土產業屬于國家戰略性產業，上游稀土生產配額管制使得稀土集團對中下游稀土材料加工企業的議價能力較強，因此稀土價格有望保持強勢。2021年10月，北方稀土開展了16次專場競價，共成交250噸金屬鐠釹（總成交額19481.7萬元），期間標的起拍價格從單噸72.58萬元上漲至85.45萬元。在市場情緒影響下，輕稀土產品價格漲幅較大，而市場情緒主要源于持貨端鎖貨惜售，緬甸礦進口限制導致稀土供給端持續收緊，以及下游新能源領域對釹鐵硼磁材需求的景氣度提升等因素。在輕稀土價格上升疊加工信部稀土指標逐年緩步增量的催化下，上游各個稀土集團的盈利性均有不同程度的上升。通過選取單獨披露稀土業務的稀

26、土上市公司及稀土集團的控股子公司來看，北方稀土、盛和資源、五礦稀土的毛利率相對同行較高,2020年下半年起稀土漲價使各公司毛利率均有不同程度的提升，其中北方稀土作為我國最主要的輕稀土供應商，受益于輕稀土價格的飆升，其毛利率增速大幅高于同行。三、 推進高新區建設立足“建平臺、興產業、聚人才、優環境、提品質”，加快創建市級高新技術產業開發區，接續申創國家級高新技術產業開發區，聯動重慶高新區開展產業合作并打造渝東北示范，推動形成“一區引領、點面結合、全域推進”的創新格局。（一）增強科技創新能力堅持科技引領、特色發展、量質并舉總體發展方向，提升工業園區發展能級，構筑千億級工業主戰場核心引擎，打造引領創

27、新發展增長極和動力源。著力提升自主創新能力，推進重大政策向園區集成、創新要素向園區集中、創新主體向園區集聚，加強關鍵核心技術創新和成果轉移轉化。引導企業廣泛應用新技術、新工藝、新材料、新設備，推進互聯網、大數據、人工智能同實體經濟深度融合，促進產業向智能化、高端化、綠色化發展。持續加大科技創新投入，加快推進創新平臺建設、高成長性科技企業孵化、創新企業引進、高新技術成果產業化等重點工程，培育戰略性新興產業關鍵載體，加速新舊動能接續轉換，推動經濟高質量發展。到2025年，戰略性新興產業投資占工業投資的比重突破30%，研究經費投入強度達到2.0%。（二）推動創新協同發展突出高新區創新引領功能，推動“

28、一園三組團”協同創新發展，縣城組團加快信息產業、智能產業等創新要素集聚，澄溪組團加快綠色建筑材料、新能源技術研發與應用，高安組團加快農產品加工、保鮮及冷鏈物流技術研發應用，構建高效協同的創新體系。建立創新政策跨區域協同、創新要素跨區域流動、產業鏈跨區域聯動機制，推動墊江與成渝毗鄰地區協同創新，共建產業技術創新聯盟。激活高新區雙創資源，加快科技企業孵化器建設，培育和布局一批高科技產業集群，構建匯聚多元化創業主體、多方面創業要素和多形態創業服務的雙創生態群落，推動創新創業高質量發展。到2025年，創建各類創新聯盟10個。四、 加快培育創新力量強化戰略科技力量與市場主體統籌聯動，強化創新鏈產業鏈協同

29、，推動各類創新主體功能互補、良性互動、開放協同。（一）建設高水平科技創新基地加快構建“3+N”科技創新平臺體系，高標準、高水平建設市級高新區、國家農業科技園區和西部（重慶）科學城墊江拓展園，加快孵化培育各類創新載體。著力引進科學設施和研發平臺，培育醫藥健康、新材料、新一代信息技術、數字化轉型應用等重點研發平臺，支持一批“四不像”科研機構加快發展。建設多功能科技金融服務平臺，利用引導基金、風險投資、融資擔保等融資方式，為科技企業提供綜合金融服務，促進科技企業發展、產業轉型升級。（二）強化企業創新主體地位發揮企業家在技術創新中的重要作用，瞄準智能裝備、綠色裝配式建筑、醫藥健康等領域，實施一批重大科

30、技項目，提升產業集群市場競爭力和區域影響力。實施科技企業成長工程，促進各類創新要素向企業集聚，培育一批科技型企業、高成長科技企業和高新技術企業。實施企業創新驅動轉型發展工程，發揮大企業龍頭帶動作用，支持創新型中小微企業成為技術創新重要發源地，建設共性技術平臺，推動大中小企業融通創新、協同發展。實施企業創新平臺建設工程，大力支持企業建設國家（市）級企業技術中心、工程研究中心、技術創新中心等創新平臺。到2025年，國家級高新技術企業突破60家，市級科技型企業達到300家，建有研發機構的規上工業企業占比達到100%。（三）培育產學研融合的新型研發機構實施引進創新資源行動計劃，大力引進知名高校、一流科

31、研院所、領軍企業來墊設立新型研發機構，爭取一批重大科技項目、重點實驗室落戶。大力扶持在墊科研機構發展，支持中國農業大學數字鄉村產業發展研究院、三峽水利水電能源研究院、縣醫院博士后科研工作站等科教融合、產教融合平臺建設，共同承擔科技項目、共享科技成果。加強與高等院校、科研院所產學研協同攻關，建設一批高端研發平臺和高水平科研機構，加快建設全市科技成果轉移轉化承接基地。到2025年，研發機構和科技服務機構達到60家。第三章 市場預測一、 高性能釹鐵硼廠商集中，行業壁壘較高我國得天獨厚的稀土資源及積極的政策導向促使了我國成為全球最大的稀土永磁體生產國。據Frost&Sullivan數據顯示，2

32、020年，全球稀土永磁產量達21.74萬噸，我國稀土永磁產量達19.62萬噸，占比為90.25%。雖然海外稀土永磁產量不及我國，但海外產業自動化水平、研發能力、裝備控制水平與精度均明顯優于我國；隨著我國稀土永磁產業的不斷壯大，國外永磁產業有逐漸向國內轉移的趨勢，日本的日立金屬、東京電器（TDK）、信越化學三大磁體廠均在中國設立了合資公司。就海外高性能燒結釹鐵硼市場來說，主要玩家除了上述三家日企，另外還包括日本大同特殊鋼（IMJ）以及德國的真空熔煉公司（VAC）；我國釹鐵硼永磁材料產能結構面臨高端供給不足、中低端產量過剩的局面。根據行業慣例，內稟矯頑力（Hcj,kOe）和最大磁能積（(BH)ma

33、x,MGOe）之和大于60的燒結釹鐵硼永磁材料，屬于高性能釹鐵硼永磁材料，其余為中低端釹鐵硼。從終端應用來看，中低端釹鐵硼多用于箱包扣、門扣、玩具、磁選等領域，而高性能燒結釹鐵硼下游應用領域包括傳統汽車EPS、新能源汽車驅動電機、風力發電、變頻空調、節能電機、機器人及智能制造等。據中國新材料產業發展報告2020數據統計，我國高性能釹鐵硼永磁材料年產量約占釹鐵硼毛坯總產量的25%；從我國釹鐵硼市場格局來看，國內有約170家燒結釹鐵硼生產企業，近十年來我國燒結釹鐵硼產量的平均年增長率約為14.0%。從企業產能來看，我國燒結釹鐵硼年產能達3000噸以上的企業僅占7.5%，產能在1500-3000噸的

34、企業僅占8.5%，剩余84%的企業產能均在1500噸以下。我國高性能釹鐵硼永磁材料行業中龍頭企業較為集中，掌握核心定價話語權。釹鐵硼永磁材料加工企業對磁材的定價權主要得益于定價機制和下游客戶需求彈性有限兩方面。定價機制方面，釹鐵硼磁材加工企業通常采用成本加成定價法，在稀土原料漲價時，企業會以最新成本為基礎，按照相對固定的毛利率進行提價。客戶需求彈性方面，釹鐵硼磁材下游客戶所需釹鐵硼產品的成本占比通常較為有限（以新能源車電機的釹鐵硼用量為例，每臺新能源單車大概需要2-5kg的釹鐵硼磁材，若以350元/千克的成本計算，700-1750元的成本占全車成本有限），因此對釹鐵硼價格波動的敏感度相對偏低。

35、目前高性能釹鐵硼下游的各類新能源應用需求量增長迅速，而高性能釹鐵硼生產企業在行業中相對集中，因此釹鐵硼生產商對下游客戶具有較強的議價能力。目前市場上能夠穩定生產高性能釹鐵硼的企業主要包括寧波韻升、中科三環、正海磁材、金力永磁、大地熊和英洛華等。六家企業的銷售毛利率在近年來分化不大，但寧波韻升的銷售毛利率自2019年起經歷了較大幅度的上升，主要受益于三方面：1）稀土價格上漲所帶來的原材料庫存收益能被傳導至下游客戶，幫助增厚公司產品毛利率；2）公司加強內部控制，推動降本增效，提升生產效率；3）公司用于汽車應用的釹鐵硼永磁材料增長迅速，并在新能源車領域獲得了多個國內外主驅電機廠及汽車配套的供應商資格

36、，實現批量供貨。總體來看，我國高性能釹鐵硼生產企業由于在技術、資金及客戶認證方面均具有一定的壁壘，企業數相對較少，毛利率一般在20%以上；而中低端釹鐵硼主要由大量中小企業生產，由于中低端釹鐵硼生產的技術壁壘偏低，競爭較為激烈，毛利率一般低于高性能釹鐵硼廠商。就我國釹鐵硼永磁材料發展前景來說，高性能釹鐵硼市場不論從未來供給端的擴產還是需求端的增長來說，均有較大提升空間，這也為國內高性能釹鐵硼生產企業提供了諸多成長機遇。高性能釹鐵硼永磁材料作為知識技術密集型的戰略性新興產業之一，其生產行業具有較高的準入壁壘，主要體現在技術研發壁壘、資金壁壘和客戶粘性壁壘三個方面。技術研發壁壘：高性能釹鐵硼多屬非標

37、準化產品，生產商需具備較強的研發能力，并通過長時間的行業經驗積累才能完成產品的研發與生產。高性能釹鐵硼多數采用定制化和專線生產模式，燒結釹鐵硼材料的生產過程涉及配方設計、熔煉、制粉、成型、燒結、加工及表面處理等眾多環節以及多項關鍵工藝和技術。材料配方設計、生產設備改良、流水線優化和工藝過程監控是生產高性能燒結釹鐵硼產品的關鍵。企業需要在研發環節經過大量試驗和反復論證，并在生產過程中不斷地進行技術改進以提高產品的質量和綜合性能。因此在研發投入和設備升級方面，相關企業均保持較高比例的研發投入。資金壁壘：燒結釹鐵硼永磁材料行業屬于資金密集型行業，資金主要用于高性能產線、原材料儲備及較長賬期所致的流動

38、性需求。高性能釹鐵硼生產線對設備要求較高，自配方設計起需通過一系列的材料生產工序將釹鐵硼速凝薄帶合金片加工成釹鐵硼毛坯，再通過產品加工工序將毛坯加工成釹鐵硼成品。一般1000噸高性能釹鐵硼永磁材料項目需要1-2億元的投資金額，隨著釹鐵硼生產企業的產能逐步擴增，公司所需的與生產直接相關的機器設備賬面價值也逐年提高。就原材料儲備需要來說，由于釹鐵硼永磁材料原料為稀土金屬及稀土氧化物，釹鐵硼加工企業需儲備一定量的原料以應對原材料價格大幅波動的風險。就流動性需求來說，由于釹鐵硼生產企業的下游高端客戶擁有較好的市場形象和較強的影響力，一般會要求生產商提供較長時間的貨款回籠期，這也導致了企業所需流動資金量

39、的增加。客戶粘性壁壘：燒結釹鐵硼永磁材料下游客戶多為業內知名優質企業或其產品配件供應商，一般來說，從前期接洽到管理體系評審、產品檢測、小批量試用再到批量供貨、最后形成穩定的合作關系需要3-5年的認證時間。下游客戶為保持其產品性能及供應鏈穩定性，在選定燒結釹鐵硼供應商并經長期合作認可后，通常不會輕易更換，容易形成一定的客戶粘性。因此對新入競爭者來說，開拓下游客戶以及完成客戶認證具有一定的壁壘。目前我國高性能釹鐵硼永磁材料廠有大量擴產計劃，側面印證下游需求的高景氣度。由于釹鐵硼永磁材料為非標準化產品，涉及新材料、新工藝和新產品的研發，釹鐵硼生產商往往需根據下游客戶對產品的需求而制定相關的生產計劃。

40、例如，新能源車企往往會提供相關電機的技術參數和產品規格，釹鐵硼生產商需根據客戶提供的參數進行定制化設計和批量生產。截止2021年年底，我國主要高性能釹鐵硼生產商包括寧波韻升（年產能1.4萬噸）、中科三環（年產能2.15萬噸）、正海磁材（21年年底投產后已達1.5萬噸產能）、金力永磁（21年產能1.5萬噸，22年二季度預計可達2.3萬噸產能）、大地熊（21年年底已達6,000噸產能）和英洛華（年產能1萬噸）。根據目前公開披露口徑，以上企業均有相應的擴產計劃，預計六家企業總產能將由2020年的7.45萬噸增至2026年的18.4萬噸，CAGR達16.3%；由于許多高性能釹鐵硼產品為定制化或非標準化

41、產品，企業擴產的決心也間接印證了下游終端行業的需求高景氣度。二、 產業政策向好，終端需求增量可期高性能釹鐵硼永磁材料下游應用領域廣泛，碳中和、碳達峰將進一步推動需求放量。近年來，新能源領域的高速發展帶動釹鐵硼永磁材料新增需求井噴，稀土永磁行業逐漸步入基本面驅動時代。高性能釹鐵硼主要應用于高技術壁壘領域中各種型號的電機、壓縮機、傳感器，下游應用領域主要包括傳統汽車EPS電機、新能源汽車驅動電機、風力發電、變頻空調、節能電機等。為貫徹落實中華人民共和國節約能源法，深入實施工業節能管理辦法，新能源汽車、風電、節能家電等重點領域的節能提效滲透進程有望加速，以助力我國早日實現碳達峰碳中和目標。近年來我國

42、就稀土永磁材料出臺多項相關政策，將高性能稀土永磁材料及其制品列為戰略性新興產業。新能源汽車高景氣度將推動高性能釹鐵硼磁材需求，稀土永磁同步電機有望成為下游需求增長的首要驅動力。高性能釹鐵硼主要應用于新能源汽車驅動電機，據Frost&Sullivan信息顯示，與傳統電動機相比，應用釹鐵硼永磁材料可節省高達15%-20%的能源。目前，稀土永磁同步電機可以大幅減輕電機重量、縮小電機尺寸、提高工作效率，且具有轉矩大、功率密度大、工作速域寬、可靠性高、結構簡單等特點，目前已成為了新能源汽車驅動電機的主流。中汽協數據顯示，2021年，我國新能源汽車產銷量分別為354.5萬輛和352.1萬輛，分別同

43、比增長159.5%和157.5%，預計2022年我國新能源車銷量可達500萬輛左右。新能源車產銷量的穩固增長為未來釹鐵硼潛在的增量市場打下了良好的基礎。從新能源車的相關政策方面來看，國務院辦公廳印發新能源汽車產業發展規劃（20212035年），提出到2025年，新能源汽車新車銷售量需達到汽車新車銷售總量的20%左右。因此，隨著新能源車滲透率和銷量的提升，新能源車有望成為高性能釹鐵硼下游核心增量市場。風力發電作為應用最廣泛和發展最快的新能源發電技術之一，在國家政策的大力扶持下將保持穩步增長。加快開發和利用可再生能源已在國際上達成共識，能源結構調整對節能減排的貢獻度不容小覷，風電作為應用最廣泛且發

44、展速度最快的綠電之一，已受到各國政府的高度重視。風電機組用到的發電機主要分為永磁直驅電機和雙饋電機，釹鐵硼永磁材料主要用于生產永磁直驅風機，其具有結構簡單、運行與維護成本低、使用壽命長、并網性能良好、發電效率高、更能適應在低風速的環境下運行等特點。目前永磁直驅風機滲透率在30%左右，未來市場滲透率有望持續攀。從全球市場來看，據全球風能理事會（GWEC）統計數據顯示，全球風電裝機容量近年來維持穩步增長，從2009年的160GW累計增長到了2018年的592GW，年均復合增長率高達15.7%；根據GWEC預測，2021年全球風電新增裝機降至88GW，略低于2020年。基于現有的政策模式，未來五年全

45、球風電總新增裝機容量年均新增超90GW，預計全球風電新增裝機容量在2025年將突破110GW。國家能源局最新數據顯示，我國2021年新增風電發電并網裝機容量為47.6GW。據2020年發布的風能北京宣言表示，在十四五規劃中，須為風電設定與碳中和國家戰略相適應的發展空間，到2025年后，我國風電年均新增裝機容量應不低于60G。平均1MW風電裝機需要650kg左右的高性能釹鐵硼；以現有政策作為參考，假設2021-2025年全球新增風電裝機量穩步增長至突破110GW，我國新增風電裝機量穩步增長至突破60GW，且假設永磁直驅式發電機滲透率將勻速提升至2025年的50%，對2021-2025年釹鐵硼用量

46、測算可得,我國風電釹鐵硼用量分別為1.05/1.21/1.45/1.70/1.98萬噸，CAGR為17.2%；海外風電釹鐵硼用量分別為0.89/1.11/1.28/1.47/1.66萬噸，CAGR為16.7%。變頻空調壓縮機滲透率的逐步提升將驅動釹鐵硼永磁材料的需求增長。釹鐵硼永磁材料在變頻空調中的應用可以使空調在不同速度下運轉，提升電器的效率、可靠度及性能，能有效節約能源消耗并降低使用成本。2020年7月1日開始實施的房間空氣調節器能效限定值及能效等級制定了房間空氣調節器的能效等級、能效限定值和試驗方法，將變頻與定頻能效標準合并，原有的三級定頻以及部分能效較差的三級變頻和二級單冷定頻空調都面

47、臨著淘汰。據此政策，高能效變頻空調將有望持續滲透，而變頻空調壓縮機大多使用釹鐵硼永磁體，高性能釹鐵硼永磁材料對鐵氧體材料的替代趨勢也更加明確。產業信息顯示變頻空調的單機釹鐵硼用量約為100克，其滲透率提升將牽動下游釹鐵硼需求。根據Frost&Sullivan的分析報告，2020年全球和我國的變頻空調產量分別為9930和8336萬臺，假設2021-2025年變頻空調產量CAGR為15%,我國變頻空調釹鐵硼用量分別為0.96/1.10/1.27/1.46/1.68萬噸，海外變頻空調釹鐵硼用量分別為1,833/2,108/2,424/2,788/3,206噸。未來節能電梯滲透率提升以及存量電

48、梯替換有望同時推動高性能釹鐵硼永磁材料市場需求。電梯節能技術主要體現在兩個方面，一是電梯拖動系統采用變頻技術，二是電梯驅動系統，為釹鐵硼永磁同步無齒輪曳引技術。電梯變頻技術相對于普通的異步電動機而言可節省25%的電能；電梯曳引機是電梯的動力設備，包括永磁同步曳引機與傳統異步曳引機，釹鐵硼永磁材料在節能電梯中的應用主要為永磁同步曳引機。據我國電梯協會測算估計，我國平均每部電梯每天耗電量約40kWh，約占整個建筑能耗的5%。電梯耗電量巨大，是高層建筑最大能耗設備之一。而永磁同步曳引機擁有體積小、損耗低、效率高、低噪音等優點，已發展成為新型曳引機的主流機型，并逐步占據市場主流地位。根據我國電梯協會數

49、據，截至2020年底，我國電梯保有量突破780萬臺，預計到2030年，電梯更新改造量將達到274萬臺。國家統計局數據顯示，2020年全國電梯、自動扶梯及升降機年產量為128.2萬臺。節能電梯的單臺電梯釹鐵硼用量約為6kg，在每年新增電梯產量中，節能電梯滲透率已達到了80%以上。假設2021-2025年全球及我國節能電梯滲透率逐年提升2%，并假設全球及我國電梯產量CAGR保持我國電梯協會的數據指引7.89%，預測2021-2025年，我國節能電梯釹鐵硼用量分別為6,960/7,688/8,488/9,366/10,330噸；海外節能電梯釹鐵硼用量分別為2,719/3,003/3,316/3,65

50、9/4,035噸。傳統汽車中的微特電機將持續牽動釹鐵硼下游需求。汽車零部件中有大量的微特電機會使用到高性能釹鐵硼，包括電動助力轉向系統（EPS）、防抱死制動系統（ABS）、汽車油泵、點火線圈等。目前我國汽車EPS滲透率約在66%，未來滲透率有望達到80%以上。隨著我國汽車產量的增加，疊加EPS和ABS等零部件在汽車中的滲透率不斷提高，汽車零件所驅動的釹鐵硼永磁材料需求將穩步上升。由于傳統汽車市場趨于飽和，新能源車替代為未來主流趨勢，預計2021-2025年傳統汽車市場總體增量有限。假設全球和我國EPS滲透率均逐年提升3%，以每輛車釹鐵硼總用量為0.35kg來計算，預測2021-2025年我國汽

51、車EPS釹鐵硼用量分別為6,573/7,088/7,644/8,222/8,820噸，CAGR為7.6%；海外汽車EPS釹鐵硼用量分別為1.60/1.76/1.93/2.10/2.28萬噸，CAGR為9.2%。自動化在政策導向下的普及度提升將催生我國工業機器人市場蓬勃發展，為釹鐵硼需求貢獻增量。工業機器人是實現智能制造的自動化設備，當前主要包括面向工業領域的多關節式機械手或多自由度機器人，多用于工業生產過程中的搬運、焊接、裝配、加工、涂裝、清潔生產等環節。驅動電機是工業機器人的核心部件，永磁同步伺服電機是目前的主流，而高性能釹鐵硼永磁材料則是永磁同步伺服電機的基礎材料。我國為工業機器人生產大國

52、，根據世界機器人2021工業機器人報告，2020年全球工業機器人產量為38.4萬臺；工信部數據顯示，2020年我國工業機器人產量為23.7萬臺。若以機器人單機消耗釹鐵硼25kg來計算，根據歷史數據，假設2021-2025年工業機器人在我國的產量CAGR為20%，全球產量CAGR為17.5%，測算可得2021-2025年我國工業機器人釹鐵硼用量分別為0.71/0.85/1.02/1.23/1.47萬噸，海外工業機器人釹鐵硼用量分別為4,170/4,722/5,335/6,013/6,758噸。消費電子市場體量龐大，產品中釹鐵硼滲透率相對上述新型產業更高，未來市場份額保持穩步增長。釹鐵硼永磁材料由

53、于其高磁能積、高壓實密度等優點，符合消費電子產品小型化、輕量化、輕薄化的發展趨勢，被廣泛應用于音圈電機（VCM）、手機線性震動馬達、攝像頭、TWS耳機等諸多消費類電子產品元器件。假設消費電子產量CAGR為3%，據2020年全球消費電子釹鐵硼需求量占下游比例5%測算可得出，2021-2025年我國3C產品釹鐵硼需求量為1,051/1,082/1,115/1,148/1,182噸，海外3C產品釹鐵硼需求量為2,893/2,980/3,069/3,162/3,256噸。綜上分析，測算得出，2021-2025年我國高性能釹鐵硼下游需求CAGR為17.3%，全球高性能釹鐵硼下游需求CAGR為18.3%。

54、從下游細分領域各自占比來看，2025年我國新能源車對高性能釹鐵硼的需求占比為29.3%，風電占比19.8%，變頻空調占比16.5%，節能電梯占比10.2%，傳統汽車占比8.7%，工業機器人占比14.5%，消費電子占比1.2%。綜合上述領域未來釹鐵硼需求測算，2021-2025年我國高性能釹鐵硼需求量為5.24/6.26/7.40/8.70/10.14萬噸，CAGR為18.0%；海外釹鐵硼需求量為4.47/5.34/6.24/7.38/8.84萬噸，CAGR為18.6%。我國釹鐵硼需求量未來幾年CAGR預測值略低于海外，主要歸咎于新能源車增速預期不及海外。海外市場中，美國對汽車市場的電氣化進程規

55、劃較為激進，美國白宮于2021年8月發布聲明稱，新能源車銷售額在2030年至少需達到美國汽車銷售總額的一半。2021至2025年美國新能源車銷售數量CAGR為53.0%，相比之下我國同期新能源車銷量CAGR約為29.6%。第四章 項目建設單位說明一、 公司基本信息1、公司名稱：xx投資管理公司2、法定代表人：吳xx3、注冊資本：500萬元4、統一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機關：xxx市場監督管理局6、成立日期：2012-5-157、營業期限：2012-5-15至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區xx9、經營范圍：從事稀土相關業務（企業依法自主選擇經營項目，開展經營活動；

56、依法須經批準的項目，經相關部門批準后依批準的內容開展經營活動；不得從事本市產業政策禁止和限制類項目的經營活動。）二、 公司簡介公司堅持提升企業素質，即“企業管理水平進一步提高，人力資源結構進一步優化，人員素質進一步提升，安全生產意識和社會責任意識進一步增強，誠信經營水平進一步提高”，培育一批具有工匠精神的高素質企業員工，企業品牌影響力不斷提升。公司不斷建設和完善企業信息化服務平臺，實施“互聯網+”企業專項行動，推廣適合企業需求的信息化產品和服務，促進互聯網和信息技術在企業經營管理各個環節中的應用，業通過信息化提高效率和效益。搭建信息化服務平臺，培育產業鏈，打造創新鏈，提升價值鏈，促進帶動產業鏈

57、上下游企業協同發展。三、 公司競爭優勢（一）公司具有技術研發優勢，創新能力突出公司在研發方面投入較高，持續進行研究開發與技術成果轉化，形成企業核心的自主知識產權。公司產品在行業中的始終保持良好的技術與質量優勢。此外，公司目前主要生產線為使用自有技術開發而成。（二）公司擁有技術研發、產品應用與市場開拓并進的核心團隊公司的核心團隊由多名具備行業多年研發、經營管理與市場經驗的資深人士組成，與公司利益捆綁一致。公司穩定的核心團隊促使公司形成了高效務實、團結協作的企業文化和穩定的干部隊伍，為公司保持持續技術創新和不斷擴張提供了必要的人力資源保障。（三）公司具有優質的行業頭部客戶群體公司憑借出色的技術創新、產品質量和服務，樹立了良好的品牌形象，獲得了較高的客戶認