1、第一節 波浪理論起源和基本思想 艾略特波浪理論艾略特波浪理論 Elliott Wave TheoryNatures Law-The Secret of the Universe*柯林斯柯林斯JCollins和波頓和波頓A Hamilton BoltonRobert Rougelot Prechter, Jr.和和Alfred John Frost波浪理論是以周期為基礎波浪理論是以周期為基礎*每個周期無論時間長與短每個周期無論時間長與短都以相同模式進行都以相同模式進行8浪結構過程浪結構過程每個周期都是由上升每個周期都是由上升(或下降或下降)的的5個過程和個過程和下降下降(或上升或上升)的的3個過

2、程組成個過程組成8個過程完結以后，周期結束，個過程完結以后，周期結束，進入另一個新周期進入另一個新周期新周期依然遵循上述模式新周期依然遵循上述模式 第二節 弗波納奇數列和黃金分割數字 *uAn+2An+1An , n=1,2,3,4,5,6,.uA1A21u1，1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144，,.6 , 5 , 4 , 3 , 2 , 1,25125151nAnnn用弗波納奇數列產生黃金數字 618.02151nnnAA382.02532nnnAA618.12151nnnAA618.22352nnnAA弗波納奇數列和黃金數字用途 在對價格上升或下降的在對價格上升或下降

3、的周期周期和和發生轉折發生轉折的時間的時間進行預測時，弗波納奇數列具有很高進行預測時，弗波納奇數列具有很高的實用性的實用性 習慣上這些數字稱為習慣上這些數字稱為神奇數字神奇數字* * 黃金數字數的用途是黃金數字數的用途是計算一個調整浪回計算一個調整浪回頭調整的高度和深度頭調整的高度和深度 第三節 波浪理論的基本原理 波浪理論主要考慮波浪理論主要考慮三個方面三個方面的因素：的因素：* *第一第一，價格形態；，價格形態；形態形態第二第二，高低點比率；，高低點比率；比率比率 指各個高點和低點所處的相對位置指各個高點和低點所處的相對位置第三第三，價格變動的時間。，價格變動的時間。時間時間 指價格完成某

4、個形態所經歷的時間長短指價格完成某個形態所經歷的時間長短 形態最重要形態最重要 波浪理論的三個方面波浪理論的三個方面 第一，價格走勢所形成的形態；第二，價格走勢第一，價格走勢所形成的形態；第二，價格走勢圖中各個高點和低點所處的相對位置；第三，完成圖中各個高點和低點所處的相對位置；第三，完成某個形態所經歷的時間長短。某個形態所經歷的時間長短。 三個方面中，價格的形態是最重要的，它是指波三個方面中，價格的形態是最重要的，它是指波浪的形狀和構造，是波浪理論賴以生存的基礎。當浪的形狀和構造，是波浪理論賴以生存的基礎。當初艾略特就是從價格走勢的形態中得到啟發才發現初艾略特就是從價格走勢的形態中得到啟發才

5、發現了波浪理論。了波浪理論。 高點和低點所處的相對位置是波浪理論中各個高點和低點所處的相對位置是波浪理論中各個浪的開始和結束位置。通過計算這些位置，可以弄浪的開始和結束位置。通過計算這些位置，可以弄清楚各個波浪之間的相互關系，確定價格的回撤點清楚各個波浪之間的相互關系，確定價格的回撤點和將來價格可能達到的位置。和將來價格可能達到的位置。 完成某個形態的時間可以讓我們預先知道完成某個形態的時間可以讓我們預先知道某個大趨勢的即將來臨。波浪理論中各個波浪某個大趨勢的即將來臨。波浪理論中各個波浪之間在時間上是相互聯系的，用時間可以驗證之間在時間上是相互聯系的，用時間可以驗證某個波浪形態是否已經形成。某

6、個波浪形態是否已經形成。 以上三以上三3 3個方面可以簡單地概括為：形態、個方面可以簡單地概括為：形態、比例和時間；這三個方面是波浪理論首先應考比例和時間；這三個方面是波浪理論首先應考慮的。慮的。波浪理論的基本形態結構 8浪結構圖浪結構圖 主浪調整浪主浪調整浪 8浪結構圖浪結構圖與價格波動與價格波動趨勢規模大趨勢規模大小無關小無關 1、 波浪的基本形態股票市場遵循著一種股票市場遵循著一種周而復始的節律，先周而復始的節律，先是是五浪上漲五浪上漲，隨之有，隨之有三浪下跌三浪下跌。如圖，一。如圖，一個完整的周期包含個完整的周期包含8 8浪浪5 5浪上升，浪上升，3 3浪浪下降下降。周期的上升階。周期

7、的上升階段，每一浪均以數字段，每一浪均以數字編號。其中編號。其中1 1、3 3、5 5浪是上升浪，稱為浪是上升浪，稱為主主浪浪，2 2、4 4浪分別是對浪分別是對1 1、3 3浪的調整，稱浪的調整，稱調調整浪整浪。周期的下降階。周期的下降階段的三個浪分別用字段的三個浪分別用字母母a a、b b、c c來表示。來表示。圖4-1波浪的基本形態 8浪結構與價格波動趨勢的浪結構與價格波動趨勢的規模大小無關規模大小無關。考慮波浪理論必須弄清一個完整周期的規模考慮波浪理論必須弄清一個完整周期的規模大小，因為大小，因為趨勢是有層次趨勢是有層次的，每個層次的不的，每個層次的不同取法，可能會導致我們在使用波浪理

8、論時同取法，可能會導致我們在使用波浪理論時發生混亂。發生混亂。 但是，應該記住、無論我們所研究的趨但是，應該記住、無論我們所研究的趨勢是何種規模，是原始主要趨勢還是日常小勢是何種規模，是原始主要趨勢還是日常小趨勢趨勢8浪的基本形態結構是不會變的。浪的基本形態結構是不會變的。 在在圖圖61中，我們中，我們可以認為從起點到可以認為從起點到5是一個大的是一個大的上升趨上升趨勢勢，從，從5到到c是一個大是一個大的的下降趨勢下降趨勢。 如果我們認為這是如果我們認為這是2浪的話那么之后浪的話那么之后一定還會有上升的過一定還會有上升的過程，只是可能要等很程，只是可能要等很長時間。這里的長時間。這里的2浪浪只

9、不過是一個大的只不過是一個大的8浪中的浪中的前前2浪、浪、是更是更大的大的8浪結構的一部浪結構的一部分。分。圖4-1波浪的基本形態波浪的層次波浪的層次合并和細分合并和細分 大浪套小浪大浪套小浪浪中有浪浪中有浪合并和細分的原則合并和細分的原則大浪分成大浪分成5 5個小浪，或個小浪，或3 3個小浪個小浪 如果浪的升降方向與它如果浪的升降方向與它上一層次上一層次的浪相同，的浪相同，則分成則分成5 5浪浪如果不相同則分成如果不相同則分成3 3浪浪浪的數目是弗波納奇數列浪的數目是弗波納奇數列用波浪理論預測價格今后走勢用波浪理論預測價格今后走勢 明確在明確在8浪結構中的位置浪結構中的位置就知道下一步該干什

10、么就知道下一步該干什么如果目前處在如果目前處在5浪結構的末尾浪結構的末尾就知道一個就知道一個3浪結構的調整浪正等著我們浪結構的調整浪正等著我們內容小結內容小結1 1完整的上升或下降周期由完整的上升或下降周期由8 8浪組成。其中浪組成。其中5 5浪浪是主浪，是主浪，3 3浪是調整浪浪是調整浪2 2基本基本8 8浪結構與波浪的規模大小無關浪結構與波浪的規模大小無關3 3多個浪波可以合并成一個更高層次的大浪；多個浪波可以合并成一個更高層次的大浪；波浪也可以細分成時間更短、層次更低的小浪波浪也可以細分成時間更短、層次更低的小浪4 4波浪的細分和合并是按一定的規則進行的波浪的細分和合并是按一定的規則進行

11、的5 5完整周期的波浪的數目是弗波納奇數列數字完整周期的波浪的數目是弗波納奇數列數字6 6波浪分為主浪和調整浪。任何一浪，要么是波浪分為主浪和調整浪。任何一浪，要么是主浪，要么是調整浪。主浪，要么是調整浪。7根據當前價格在根據當前價格在8浪結構中的位置，可以指導浪結構中的位置，可以指導具體的投資行為具體的投資行為第四節 主浪及其變化 u 如果波浪的方向和如果波浪的方向和比它高一層次的波浪比它高一層次的波浪的趨勢方向相同，就的趨勢方向相同，就稱為主浪稱為主浪u 起推動趨勢發展的起推動趨勢發展的作用作用u 主浪又稱為推動浪主浪又稱為推動浪Impulse Waves*u (1)(3)(5)(a)(c

12、)都是都是主浪主浪 主浪的地位是相對的，它可以處在一主浪的地位是相對的，它可以處在一個更大的主浪之中，也可能處在一個更大的個更大的主浪之中，也可能處在一個更大的調整浪之中。主浪有一個待點即不管是上調整浪之中。主浪有一個待點即不管是上升還是下降，對主浪的細分必然是分成升還是下降，對主浪的細分必然是分成5個個小浪。小浪。2、各浪的特點、各浪的特點 1 1浪：浪：通常是最短的一浪，差不多有一半處于市通常是最短的一浪，差不多有一半處于市場的底部過程中，常貌似從非常壓抑的水平發生的不場的底部過程中，常貌似從非常壓抑的水平發生的不起眼的反彈。起眼的反彈。 3 3浪：浪：俗稱主升浪，通常是最長的（至少決不會

13、俗稱主升浪，通常是最長的（至少決不會是是5 5浪中最短的）也是最猛烈的一浪。第浪中最短的）也是最猛烈的一浪。第l l浪和第浪和第2 2浪浪已經完成了筑底的過程，而且又由于此時的底部已經已經完成了筑底的過程，而且又由于此時的底部已經比第比第1 1浪出現時要堅實得多，浪出現時要堅實得多，3 3浪向上穿越了浪向上穿越了1 1浪之頂浪之頂后，代表了各種傳統的突破信號，及道氏理論的買入后，代表了各種傳統的突破信號，及道氏理論的買入信號。交易量非常重要，并常伴隨價格的跳空。信號。交易量非常重要，并常伴隨價格的跳空。 在第在第3浪中，所有順勢而為的浪中，所有順勢而為的忠實執行者忠實執行者由于得到了向上趨勢已

14、經形成的由于得到了向上趨勢已經形成的“通知通知”，都紛紛擠進當前這一牛市。都紛紛擠進當前這一牛市。成交量成交量的迅猛放的迅猛放大和大和價格價格不可思議的攀升，在第不可思議的攀升，在第3浪中是很浪中是很常見。同樣，上述成交量的放大和價格的上常見。同樣，上述成交量的放大和價格的上升也是我們判斷一個浪是否是第升也是我們判斷一個浪是否是第3浪的標準浪的標準之一。之一。 在圖形上，第在圖形上，第3浪所表現出來的是價格浪所表現出來的是價格位置發生了位置發生了本質性本質性的改變，因此大多數證券的改變，因此大多數證券的價格在經過了第的價格在經過了第3浪的上升之后，就浪的上升之后，就“再再也回不去了也回不去了”

15、，價格將保持在比起始價格高，價格將保持在比起始價格高得多的位置。得多的位置。各浪的特點各浪的特點 5 5浪：浪：通常比通常比3 3浪平和的多，交易量開始落后于浪平和的多，交易量開始落后于價格的變化，各種擺動指標出現相互背離的信號。警價格的變化，各種擺動指標出現相互背離的信號。警示市場可能出現頂部過程。示市場可能出現頂部過程。 a a浪：浪：通常被誤解成只是尋常的回撤，但是如通常被誤解成只是尋常的回撤，但是如果果a a浪具備了浪具備了5 5浪結構，應該引起警覺，尤其是隨著交浪結構，應該引起警覺，尤其是隨著交易量的增加，股價反而不能繼續上漲。易量的增加，股價反而不能繼續上漲。 c c浪：浪：通常會

16、跌過通常會跌過a a浪的底部，形成所有傳統技浪的底部，形成所有傳統技術工具上的賣出信號。術工具上的賣出信號。主浪的延伸Extensionl延伸產生延伸產生9浪結構浪結構l第第3浪最容易出現浪最容易出現延伸延伸l3個主浪中只能有個主浪中只能有一個主浪產生延伸一個主浪產生延伸l第第5浪延伸特殊浪延伸特殊l二次回落二次回落 3個主浪中的任何一個有時可能不是單個主浪中的任何一個有時可能不是單純的向上過程，而是可以細分成純的向上過程，而是可以細分成5個小浪，個小浪，這種現象叫主浪的延伸或延長。換句話說，這種現象叫主浪的延伸或延長。換句話說， 第第1，3，5浪浪中的某一個有可能以中的某一個有可能以5個小浪

17、個小浪的的形式出現在整個波浪形態中。第形式出現在整個波浪形態中。第1，3，5浪中最容易出現延伸的是浪中最容易出現延伸的是第第3浪，浪，這是由第這是由第3浪的特殊性造成的。第浪的特殊性造成的。第1浪持續的時間短，浪持續的時間短，不容易出現延伸現象。第不容易出現延伸現象。第5根的延伸比第根的延伸比第1浪浪多，但比第多，但比第3浪少，處在兩者中間的地位。浪少，處在兩者中間的地位。推動浪的延伸（推動浪的延伸（1） 理想的上升趨勢具有五浪結構，但某個主浪延長理想的上升趨勢具有五浪結構，但某個主浪延長(5(5小浪小浪結構）的情況也很常見。結構）的情況也很常見。1234512345圖4-4-1最不常見的第1

18、浪延長5123451234圖4-4-2股市中最常見第3浪延長1234512345圖4-4-3商品市場中最常見的第5浪延伸主浪的斜三角形主浪的斜三角形斜三角形由斜三角形由5個浪組成個浪組成這這5個浪的每一個分成個浪的每一個分成3個小浪個小浪 傾斜三角形傾斜三角形 斜三角形常出現在第斜三角形常出現在第5 5浪，上升的斜三角形是看跌的，而下浪，上升的斜三角形是看跌的，而下降的斜三角形是看漲的，斜三角形都具有降的斜三角形是看漲的，斜三角形都具有5 5浪結構，其中每一浪浪結構，其中每一浪都細分成三浪結構。都細分成三浪結構。如果陡峭的趨勢線被跌破了，這種形態通常標志著市場發生了重要轉折。如果陡峭的趨勢線被

19、跌破了，這種形態通常標志著市場發生了重要轉折。圖4-6 斜三角形的結構同樣是由斜三角形的結構同樣是由5個浪組成，個浪組成，與延伸不同的是，這與延伸不同的是，這5個浪的每一個又都分個浪的每一個又都分成成3個小浪。每個浪都細分成個小浪。每個浪都細分成3浪，這與波浪浪，這與波浪理論最基本的上升理論最基本的上升5浪、下降浪、下降3浪的浪的8浪結論浪結論不同，應該注意這一點。不同，應該注意這一點。主浪失敗形態Failure Swing n第第5浪并沒有完成浪并沒有完成它應該去完成的它應該去完成的上升或下降趨勢上升或下降趨勢n3個主浪一般應該個主浪一般應該后一浪比前一浪后一浪比前一浪更高或更低更高或更低

20、推動浪的失敗推動浪的失敗 第第5 5浪的運動未能突破第浪的運動未能突破第3 3浪終點的價格水平時，浪終點的價格水平時，市場可能出現大的轉折市場可能出現大的轉折。123圖4-5-1牛市形態 在實戰應用中一定要注意第浪中的在實戰應用中一定要注意第浪中的次一級個小浪次一級個小浪清晰出清晰出現后才可確認此現后才可確認此“失敗浪失敗浪”。“失敗的第浪失敗的第浪”的出現，大多的出現，大多數情況下是由于基本面出現突然的重大變化而造成的。例如，利數情況下是由于基本面出現突然的重大變化而造成的。例如，利率變動、戰爭、政變等。率變動、戰爭、政變等。4512345圖4-5-2熊市形態第五節第五節 調整浪及其變化調整

21、浪及其變化l調整浪調整浪(Corrective Wave)是運行方向是運行方向同它的上一層次的波浪方向不同同它的上一層次的波浪方向不同l調整浪是調整浪是3浪或浪或3浪的變形浪的變形l調整浪的調整浪的4 4種主要類型種主要類型l鋸齒形、平臺形、三角形、雙三型和三鋸齒形、平臺形、三角形、雙三型和三三型三型 各浪的特點各浪的特點 2 2浪：浪：通常回撤通常回撤1 1浪的部分或大部分的上漲進程，浪的部分或大部分的上漲進程，在在1 1浪的底部上方止住。但是，第浪的底部上方止住。但是，第2 2浪不會創出新浪不會創出新低底部形成我們熟悉的低底部形成我們熟悉的w w底或頭肩底形態，為第底或頭肩底形態，為第3

22、3浪浪的大幅度上漲創造條件。的大幅度上漲創造條件。* * 4 4浪：浪：通常是一個復雜的形態，也是市場的調整通常是一個復雜的形態，也是市場的調整鞏固階段，鞏固階段，4 4浪絕對不能跌破浪絕對不能跌破1 1浪的頂部。第浪的頂部。第4 4浪對浪對5 5浪浪結構完成后出現的熊市有很強的支撐作用，也就是說，結構完成后出現的熊市有很強的支撐作用，也就是說，第第4 4浪的最低點是未來第浪的最低點是未來第5 5浪之后浪之后3 3浪調整結構的浪調整結構的重要支撐位置。重要支撐位置。* * b b浪：浪：是新趨勢中的向上反彈，通常伴隨著較小是新趨勢中的向上反彈，通常伴隨著較小的成交量，是舊有的多頭頭寸的成交量，

23、是舊有的多頭頭寸“僥幸逃生的最后機會。僥幸逃生的最后機會。這一浪上沖或許會試探甚至越過舊的高點。這一浪上沖或許會試探甚至越過舊的高點。* * 調整浪是對主浪的波動行為進行調整和修調整浪是對主浪的波動行為進行調整和修正。主浪的上升或下降有可能太過于激烈，凋整正。主浪的上升或下降有可能太過于激烈，凋整浪在某種程度上可以慢慢地平息這種過于火爆的浪在某種程度上可以慢慢地平息這種過于火爆的過程，使投資者能夠重新聚集力量。進行適當的過程，使投資者能夠重新聚集力量。進行適當的休整，有利于下一步新一輪上沖或下降。休整，有利于下一步新一輪上沖或下降。 平息過分激烈的方式有很多，在技術圖形上平息過分激烈的方式有很

24、多，在技術圖形上呈現出來的價格形態也是多種多樣的。簡單地劃呈現出來的價格形態也是多種多樣的。簡單地劃分，調整浪可以分為分，調整浪可以分為4種類型種類型鋸齒形、平臺形、鋸齒形、平臺形、三角形、雙三型和三三型三角形、雙三型和三三型。鋸齒形鋸齒形Zigzag最簡單的調整浪最簡單的調整浪 由于大浪可以分成小浪，所以，由于大浪可以分成小浪，所以，A浪、浪、c浪可以分成浪可以分成5浪，浪，B浪可以分成浪可以分成3浪這樣，浪這樣，鋸齒形調整浪有時是以鋸齒形調整浪有時是以535的波浪序列的波浪序列出現的，這是出現的，這是13浪的結構。浪的結構。 中間一浪中間一浪B的高點的高點(或低點或低點)遠遠末觸及到遠遠末

25、觸及到A浪浪的的起點起點，而，而c浪的低點浪的低點(或高點或高點)卻遠遠地低于卻遠遠地低于(或高于或高于)A浪的低點浪的低點(或高點或高點)。正因為如此，才。正因為如此，才構成曲折向下的酷似字母構成曲折向下的酷似字母N的鋸齒形。的鋸齒形。平臺形 Flat u價格趨勢是橫向波動，價格趨勢是橫向波動，u常規的平臺形、變形體常規的平臺形、變形體 (1)平臺形的平臺形的3浪結構調整可以被分，但浪結構調整可以被分，但是細分結果是是細分結果是335的波浪序列而鋸齒的波浪序列而鋸齒形是形是535的波浪序列。也就是說，的波浪序列。也就是說，A浪浪被細分成被細分成3浪而不是浪而不是5浪在第浪在第5浪出現延伸浪出

26、現延伸的兩次回落時就會遇到這個形態。的兩次回落時就會遇到這個形態。 (2)A，B，C這個這個3浪的頂點的相對高度，浪的頂點的相對高度，不像鋸齒形規定得那么死板，可以有各種相不像鋸齒形規定得那么死板，可以有各種相對位置。正是由于對位置。正是由于A，B， C這這3浪頂點和低浪頂點和低點的相對位置的不同，才導致平臺形調整浪點的相對位置的不同，才導致平臺形調整浪的不同類型。的不同類型。平臺形平臺形 第一種是常規的平臺形。它的特點是第一種是常規的平臺形。它的特點是A A，B B，c c達達3 3浪的高點浪的高點和低點都相同或近似相同這樣，從圖形上看就是不傾斜的一和低點都相同或近似相同這樣，從圖形上看就是

27、不傾斜的一個平臺的形狀。個平臺的形狀。 例如，在牛市中例如，在牛市中b b浪一直上沖到了浪一直上沖到了a a浪的最高點，顯浪的最高點，顯示出市場的多方力度較強，且示出市場的多方力度較強，且c c浪在浪在a a浪的底部或其稍浪的底部或其稍下方便結束。下方便結束。ABC圖4-6-5牛市平臺形ABC圖4-6-6熊市平臺形 這種平臺形類似形態理論中的矩形，它這種平臺形類似形態理論中的矩形，它在很大程度上應該屬于對現有趨勢的鞏固，在很大程度上應該屬于對現有趨勢的鞏固，而不是對現有趨勢的調整。所以，出現這種而不是對現有趨勢的調整。所以，出現這種平臺形之后的走勢往往是保持原來趨勢的運平臺形之后的走勢往往是保

28、持原來趨勢的運動方向。換句話說，牛市中的平臺是上動方向。換句話說，牛市中的平臺是上升熊幣中的平臺是下降。升熊幣中的平臺是下降。ABC圖圖4-6-7不規則的平臺形（一）不規則的平臺形（一）ABCABCABC圖圖4-6-8不規則的平臺形（二）不規則的平臺形（二） 第二種平臺形第二種平臺形是是A浪的高點和低點被浪的高點和低點被B浪和浪和C浪超越，從圖形上看形浪超越，從圖形上看形成一種波動幅度變大的形狀。這種形狀也稱為擴散形平臺。成一種波動幅度變大的形狀。這種形狀也稱為擴散形平臺。 第三種平臺第三種平臺c浪未超越浪未超越A浪的高點或低點從圖形上看，價格的波動幅浪的高點或低點從圖形上看，價格的波動幅度正

29、在變小。這種形狀也稱為收縮形平臺。從形態理論的觀點看，居度正在變小。這種形狀也稱為收縮形平臺。從形態理論的觀點看，居于對稱三角形形態。于對稱三角形形態。三角形三角形 三角形通常出現在三角形通常出現在第第4 4浪中浪中，先于主，先于主要趨勢的最后一輪動作，也可能出現在要趨勢的最后一輪動作，也可能出現在a-a-b-cb-c序列調整中的序列調整中的b b浪浪中出現。因此在上升中出現。因此在上升趨勢中，我們可以說三角形既可能是看漲趨勢中，我們可以說三角形既可能是看漲的，也可能是看跌的；看漲，因其意味著的，也可能是看跌的；看漲，因其意味著趨勢將恢復，看跌，因為它表明在完成剩趨勢將恢復，看跌，因為它表明在

30、完成剩下的一個上漲浪潮之后，市場可能也就到下的一個上漲浪潮之后，市場可能也就到頂了。頂了。三角形三角形 三角形通常是作為持續形態出現的，三角形通常是作為持續形態出現的，艾略特的三角形屬于橫向鞏固形態，可以艾略特的三角形屬于橫向鞏固形態，可以劃分為劃分為5 5浪結構，其中每一浪又可以細分浪結構，其中每一浪又可以細分為為3 3浪結構。浪結構。有時，三角形有時，三角形只具備三浪結只具備三浪結構。構。 艾略特把三角形分成四種類別艾略特把三角形分成四種類別上升三角形上升三角形、下降下降三角形、三角形、對稱對稱三角形、三角形、擴大三角擴大三角形。形。 市場即將走出的距離與三角形的底市場即將走出的距離與三角

31、形的底邊高度相等。邊高度相等。 三角形調整形態以三角形調整形態以a、b、c、d、e五浪五浪方式運行，每個子浪又可進一步分化為方式運行，每個子浪又可進一步分化為3個個更低一級次的子浪，結構為更低一級次的子浪，結構為3-3-3-3-3。 三角形調整形態只出現在趨勢結束前的三角形調整形態只出現在趨勢結束前的最后一個調整浪。而當三角形調整形態完成最后一個調整浪。而當三角形調整形態完成后，推動浪即第后，推動浪即第5浪或浪或c浪將會以快速沖刺方浪將會以快速沖刺方式完成。式完成。 三角形的四種類型三角形的四種類型（上）（上）圖圖4-6-10上升三角形（上邊水平，下上升三角形（上邊水平，下邊上升）邊上升）圖圖

32、4-6-11下降三角形（上邊下降，下降三角形（上邊下降，下邊水平）下邊水平）三角形的四種類型（下）三角形的四種類型（下）圖圖4-6-12對稱三角形（上邊下降，對稱三角形（上邊下降，下邊上升）下邊上升）圖圖4-6-13擴大三角形（上邊上升，擴大三角形（上邊上升，下邊下降）下邊下降）雙三型和三三型雙三型和三三型酷似形態理論中的矩形酷似形態理論中的矩形雙三型是兩組三浪結構合并在一起，形成雙三型是兩組三浪結構合并在一起，形成7 7浪浪三三型是三組三浪結構合并在一起，形成三三型是三組三浪結構合并在一起，形成11浪浪 雙三浪結構和三三浪結構雙三浪結構和三三浪結構abcxabc1234567圖圖4-6-14

33、雙三浪結構雙三浪結構圖圖4-6-15三三浪結構三三浪結構aaabbbcccxx1234567891011第六節 比率分析和時間分析 比率分析是一個浪與另一個浪在價格波動比率分析是一個浪與另一個浪在價格波動幅度上的比例關系幅度上的比例關系 波浪理論的一些比例分析結果的實際效果波浪理論的一些比例分析結果的實際效果可以說是令人瞠目結舌可以說是令人瞠目結舌比率分析揭示反映精確價格關系的數字比率分析揭示反映精確價格關系的數字兩類比率關系：兩類比率關系：回落或反彈（回落或反彈（Retracement）關系）關系倍數倍數(Multiple）關系）關系 回落或反彈關系Retracement一般的調整回落至一般

34、的調整回落至61.8以下以下劇烈的調整要回落到劇烈的調整要回落到38.2 主浪長度的倍數關系 l浪浪1 1與浪與浪5 5長度的長度的倍數關系倍數關系l如果浪如果浪3延伸那延伸那么浪么浪1和浪和浪5就趨就趨向于等長或向于等長或0.0.618的倍的倍 浪浪5 5的長度與浪的長度與浪1 13 3浪的長度成浪的長度成費波納奇比率費波納奇比率關系關系 第第5 5浪不延伸，浪不延伸，1.6181.618用用0.3820.382和和0.6180.618取代取代 第第5浪長度在整體長度中的比例浪長度在整體長度中的比例 調整浪長度之間的比率關系 鋸齒形調整浪鋸齒形調整浪C浪與浪與A浪有三種可能的倍數關系：浪有三

35、種可能的倍數關系：等長（等長（1倍）、倍）、1.618倍和倍和0.618倍倍 平臺形調整浪平臺形調整浪最規則的常規平臺形，最規則的常規平臺形，A浪和浪和C浪長度相等浪長度相等擴散形平臺中擴散形平臺中C浪的通常是浪的通常是A浪的浪的1.618倍。倍。少數情況下少數情況下2.618倍倍 l 三角形調整各浪之間的關系涉及黃金數字三角形調整各浪之間的關系涉及黃金數字 在對稱三角形內，每個浪的升跌幅度與其他浪在對稱三角形內，每個浪的升跌幅度與其他浪的比率，通常以的比率，通常以0.618的神奇比例互相維系。的神奇比例互相維系。l 如果三角形最寬處第如果三角形最寬處第1 1次調整的高度是次調整的高度是H H

36、，其后，其后的相反方向的第二次調整的高度應該是的相反方向的第二次調整的高度應該是0.618H0.618Hl 確定三角形每次調整的起點和終點很困難確定三角形每次調整的起點和終點很困難l 正是因為這個原因，三角形各調整浪之間的長正是因為這個原因，三角形各調整浪之間的長度比率的實用性受到很大的度比率的實用性受到很大的“傷害傷害”l 第第4浪與第浪與第2浪的價格浪的價格波動范圍相等，或成黃金波動范圍相等，或成黃金數字的關系數字的關系 波浪理論的時間分析波浪理論的時間分析 涉及到循環周期理論涉及到循環周期理論 波浪理論對時間因素的的考慮體現在每個浪所波浪理論對時間因素的的考慮體現在每個浪所運行的時間長短

37、上運行的時間長短上 完成某個浪所要經過的交易日，或交易周完成某個浪所要經過的交易日，或交易周 在中國還沒有比較得到認可的結論在中國還沒有比較得到認可的結論 完成某個浪所要經過的時間，一般是費波納奇完成某個浪所要經過的時間，一般是費波納奇數列中的某個數字數列中的某個數字 從對從對1994年以前的上證指數的具體研究中發年以前的上證指數的具體研究中發現，局部低點和高點之間的時間以現，局部低點和高點之間的時間以21周、周、13周居多周居多 第七節 波浪理論的不變的規則 * 波浪理論的原始結果相當簡單，就是波浪理論的原始結果相當簡單，就是8浪結浪結構。但是，這構。但是，這8浪的具體表現形式可以多種浪的具

38、體表現形式可以多種多樣，這就給我們應用波浪理論帶來了很多多樣，這就給我們應用波浪理論帶來了很多麻煩。這一節將給出幾個波浪理論中鐵定不麻煩。這一節將給出幾個波浪理論中鐵定不變的規則，對識別波浪給予幫助，這些內容變的規則，對識別波浪給予幫助，這些內容是應該牢記的。是應該牢記的。第七節 波浪理論的不變的規則 *規則一，第規則一，第3浪一定不是最短浪一定不是最短規則二，第規則二，第1、4浪不重合浪不重合規則三，交替原則規則三，交替原則Alternative Rule規則四，高層次第規則四，高層次第4浪高（低）于第浪高（低）于第3浪中的浪中的低層次第低層次第4浪浪前兩個比較肯定，后兩個則不很肯定前兩個比

39、較肯定，后兩個則不很肯定 對于交替原則還要記住對于交替原則還要記住波頓波頓說過的一句話，說過的一句話，以免誤用。他是這么說的：以免誤用。他是這么說的： 交替原則并非必然地出現，但在大量交替原則并非必然地出現，但在大量的實例中顯示出這個規則的存在性。的實例中顯示出這個規則的存在性。波浪理論基本內容小結 1 1完整周期完整周期8 8浪構成，主浪浪構成，主浪5 5浪，調整浪浪，調整浪3 3浪浪2 2任何浪都可分成更小的浪。小浪可以合并任何浪都可分成更小的浪。小浪可以合并成大浪成大浪3 3調整浪是調整浪是3 3浪結構或其變形浪結構或其變形4最簡單的調整浪是鋸齒形和平臺形最簡單的調整浪是鋸齒形和平臺形5

40、 5三角形多發生在第三角形多發生在第4 4浪浪6 6主浪可以延伸，也可以失敗主浪可以延伸，也可以失敗7 7主浪只有一個延伸，另主浪只有一個延伸，另2 2個主浪時間和幅個主浪時間和幅度相當度相當8 8費波納奇數列在波浪理論中很重要費波納奇數列在波浪理論中很重要9 9交替原則交替原則1010第第4 4浪與第浪與第1 1浪不重合浪不重合1111第第3 3浪非最短原則浪非最短原則1212主浪長度之間有黃金數字的倍數關系主浪長度之間有黃金數字的倍數關系1313調整浪長度之間有黃金數字倍數關系調整浪長度之間有黃金數字倍數關系1414形態、比率和時間形態、比率和時間3 3個支柱個支柱第八節 波浪理論的不足學

41、習掌握的難度大學習掌握的難度大結論的多樣性和易變性結論的多樣性和易變性忽視成交量忽視成交量更適用與事后驗證更適用與事后驗證學習掌握的難度大學習掌握的難度大 波浪理論最大的不足是應用上的困難，也波浪理論最大的不足是應用上的困難，也就是學習上和掌握上的困難。波浪理論從理就是學習上和掌握上的困難。波浪理論從理論上講是論上講是8浪結構完成一個完整的過程。單浪結構完成一個完整的過程。單純的純的8浪結構當然是很簡單的，但是，主浪浪結構當然是很簡單的，但是，主浪的變形和調整浪的變形會產生復雜多變的形的變形和調整浪的變形會產生復雜多變的形態，波浪所處的層次的劃分又會產生大浪套態，波浪所處的層次的劃分又會產生大

42、浪套小浪、浪中有浪的多層次現象，這些都會使小浪、浪中有浪的多層次現象，這些都會使波浪理論的使用者在具體數浪時發生偏差。波浪理論的使用者在具體數浪時發生偏差。波浪層次的確定波浪層次的確定和和每個浪起始位置每個浪起始位置的確認是的確認是應用波浪理論的兩大難點。應用波浪理論的兩大難點。結論的多樣性和易變性結論的多樣性和易變性 波浪理論的第二個不足是面對同一具體的波浪理論的第二個不足是面對同一具體的價格形態圖形，不同的分析人員會產生不同價格形態圖形，不同的分析人員會產生不同的數法，而且都有道理，誰也說不服誰。我的數法，而且都有道理，誰也說不服誰。我們知道，不同的數浪法所產生的結果相差有們知道，不同的數浪法所產生的結果相差有可能很大。例如，一個下跌的浪可以被當成可能很大。例如，一個下跌的浪可以被當成第第2浪，也